#hedge_funds
▪️Фонд Sculptor Capital Management (SCM, ранее известный как Oz Capital, ранее известный как Och-Ziff) выставлен на продажу - внутри компании сформирован Специальный Комитет, который будет заниматься изучением интереса и возможных пропозалов третьих сторон. Одна из основных причин продажи - серьезный underperformance фонда по сравнению с коллегами-мультистратами, который напрямую отражается в котировках (акции Sculptor, правопреемника вышедшего на биржу 15 лет назад Och-Ziff, обращаются на NYSE - и с начала года потеряли уже 53%). Мастер-фонд Sculptor за первые три квартала текущего года просел на 13%, и хотя это лучше, чем Tiger Global, для фонда с россыпью различных стратегий результат довольно позорный.
Возможному покупателю, если он найдется, Sculptor обойдется не очень дорого - текущая капитализация фонда составляет всего 600 млн долларов (не путать с AUM!) - однако бонусом идет тлеющий несколько лет между нынешним CEO Джимми Левином и отцом-основателем Och-Ziff Дэниелом Оком конфликт, из-за которого страдаем репутация SCM и "отваливаются" клиенты. FT предполагает, что фондом могут заинтересоваться традиционные управляющие вроде Franklin Templeton или T Rowe, которые хотели бы расширить линейку бизнесов (SCM, например, силен в кредитных стратегиях), однако наиболее вероятный сценарий состоит в том, что фонд будет "истекать" деньгами, теряя инвесторов, пока его не выкупит на себя топ-менеджмент. Будем наблюдать.
▪️#activits_investor Билл Экман и его Pershing Square зашортили гонконгский доллар (если верить твиттеру Экмана, в крупных масштабах). В этой фразе, казалось бы, нет ничего особо странного - на то и нужны хэдж-фонды, чтобы зарабатывать деньги для клиентов всеми возможными способами (или хотя бы не терять их). Настораживает вот что: исторически Экман очень, пренебрежительно мало занимался макро-инвестициями,причем с переменным успехом, и Робин Уигглсворт из FT выражает сомнение в том, что у Pershing сильно прибавилось экспертизы в этой области. Кроме того, еще весной Экман объявил (п.2) о том, что отходит от публичных кампаний, чтобы сосредоточиться на более фундаментальных подходах к инвестициям - и теперь во всеуслышание затевает буквально эталонную активистскую кампанию против Китая, заявляя, что привязка HKD к USD должна быть отменена. Складывается ощущение, пишет FT, что у любого успешного управляющего рано или поздно появляется жгучее желание повторить славу Джорджа Сороса, который "сломал Банк Англии" - и ничего с этим не поделаешь.
▪️Нынешний год so far выдался непростым для хэдж-фондов: по оценкам GS, практически все equity-стратегии были сильно ниже плинтуса, а самые популярные у широкой подборки фондов бумаги (GS называет этот индекс Hedge Fund VIP List) потеряли 29%, что почти вдвое хуже S&P500. Что интересно, в 2022 фонды спотыкались как на лонгах, с которыми вроде бы все понятно, так и на шортах - индекс самых популярных бумаг "на продажу" снизился на 11%, общий индекс equity - на 12%, и только макро-фонды, для которых нынешняя волатильность словно манна небесная, были в плюсе, что немного сгладило общую картину. Как результат, фонды снижают леверидж, оставляют в портфелях только самые понятные акции - и стараются не отсвечивать, ожидая подходящего момента, чтобы ворваться на подешевевший рынок с котлетами денег и скупить все подешевке.
@nonblockchain
▪️Фонд Sculptor Capital Management (SCM, ранее известный как Oz Capital, ранее известный как Och-Ziff) выставлен на продажу - внутри компании сформирован Специальный Комитет, который будет заниматься изучением интереса и возможных пропозалов третьих сторон. Одна из основных причин продажи - серьезный underperformance фонда по сравнению с коллегами-мультистратами, который напрямую отражается в котировках (акции Sculptor, правопреемника вышедшего на биржу 15 лет назад Och-Ziff, обращаются на NYSE - и с начала года потеряли уже 53%). Мастер-фонд Sculptor за первые три квартала текущего года просел на 13%, и хотя это лучше, чем Tiger Global, для фонда с россыпью различных стратегий результат довольно позорный.
Возможному покупателю, если он найдется, Sculptor обойдется не очень дорого - текущая капитализация фонда составляет всего 600 млн долларов (не путать с AUM!) - однако бонусом идет тлеющий несколько лет между нынешним CEO Джимми Левином и отцом-основателем Och-Ziff Дэниелом Оком конфликт, из-за которого страдаем репутация SCM и "отваливаются" клиенты. FT предполагает, что фондом могут заинтересоваться традиционные управляющие вроде Franklin Templeton или T Rowe, которые хотели бы расширить линейку бизнесов (SCM, например, силен в кредитных стратегиях), однако наиболее вероятный сценарий состоит в том, что фонд будет "истекать" деньгами, теряя инвесторов, пока его не выкупит на себя топ-менеджмент. Будем наблюдать.
▪️#activits_investor Билл Экман и его Pershing Square зашортили гонконгский доллар (если верить твиттеру Экмана, в крупных масштабах). В этой фразе, казалось бы, нет ничего особо странного - на то и нужны хэдж-фонды, чтобы зарабатывать деньги для клиентов всеми возможными способами (или хотя бы не терять их). Настораживает вот что: исторически Экман очень, пренебрежительно мало занимался макро-инвестициями,причем с переменным успехом, и Робин Уигглсворт из FT выражает сомнение в том, что у Pershing сильно прибавилось экспертизы в этой области. Кроме того, еще весной Экман объявил (п.2) о том, что отходит от публичных кампаний, чтобы сосредоточиться на более фундаментальных подходах к инвестициям - и теперь во всеуслышание затевает буквально эталонную активистскую кампанию против Китая, заявляя, что привязка HKD к USD должна быть отменена. Складывается ощущение, пишет FT, что у любого успешного управляющего рано или поздно появляется жгучее желание повторить славу Джорджа Сороса, который "сломал Банк Англии" - и ничего с этим не поделаешь.
▪️Нынешний год so far выдался непростым для хэдж-фондов: по оценкам GS, практически все equity-стратегии были сильно ниже плинтуса, а самые популярные у широкой подборки фондов бумаги (GS называет этот индекс Hedge Fund VIP List) потеряли 29%, что почти вдвое хуже S&P500. Что интересно, в 2022 фонды спотыкались как на лонгах, с которыми вроде бы все понятно, так и на шортах - индекс самых популярных бумаг "на продажу" снизился на 11%, общий индекс equity - на 12%, и только макро-фонды, для которых нынешняя волатильность словно манна небесная, были в плюсе, что немного сгладило общую картину. Как результат, фонды снижают леверидж, оставляют в портфелях только самые понятные акции - и стараются не отсвечивать, ожидая подходящего момента, чтобы ворваться на подешевевший рынок с котлетами денег и скупить все подешевке.
@nonblockchain