Авторы экономических каналов в моей ленте поделились на две группы. Одна привычно ноет "Эльвира, снижай ставку". Аргументы их последовательно менялись с "ты так не победишь инфляцию" на что-то возле "ну смотри, ты уже почти победила инфляцию". Вторая группа ждёт жёстких сигналов, если не повышения ставки. Аргументы: потребление и кредиты улетели в стратосферу, рынок труда прошёл точку кипения и уже газообразен.
Нетрудно догадаться, что я солидарна со второй группой))

А вот прав уважаемый MMI. Как Минэк в одном прогнозе умудрился поженить доллар под/за сотню с инфляцией 5.1%, а главное, как он дальнейшее сползание рубля к доллару (в 2025-2026 года) умудрился с инфляцией в 4% одновременно прогнозировать?

Теория заговора у меня. Новая! Хотя, возможно, её уже и до меня кто-нибудь придумал.

Вкратце она звучит так: все инициативы, связанные с ESG и зелёными технологиями придумал и проспонсировал Китай. То есть чёрная русалочка Ариэль - это тоже Китай, но побочное действие))
Аргументы. Ну во-первых, всё "зелёное" в мире продвигают леваки, а нет ничего удивительного в том, что коммунистическая страна поддерживает левацкие инициативы. Интернационал, который мы заслужили, так сказать.
Во-вторых, в производстве солнечных батарей активно используется кремний, а Китай - крупнейший производитель кремния в мире, да и по производству всего, необходимого для зеленой экономики, он лидирует.
В-третьих, зелёная повестка - глобальная штука, её можно реализовать только всем миром, а Китай в его нынешнем формате - истинное дитя глобализации.
А что Ариеэль? А, не знаю. Может, политикой разнообразия можно оправдать стрёмные игрушки с Алишечки?))

Как интересно. Simple Estate говорят, что частные инвесторы поломали рынок стрита. Одновременно с ними я тут обнаружила, что они же доламывают офисный рынок. Что эти ребята уже сделали с новостройками - не будем о грустном. Всё-таки частные инвесторы, особенно начинающие - это какая-то фура без тормозов, неконтролируемо превращающаяся из полезного грузочичка с деньгами в стихийное бедствие.

Ещё пара мыслей по поводу весьма загадочного прогноза Минэка

Вот мы имеем рост зарплат, да? Минэк уверяет, что и реальных располагаемые доходы тоже сильно вырастут, но я в сомнениях: при таком уровне закредитованности... Естественно, я так и не выяснила, учитываются ли платежи по кредитам при расчётах реальных располагаемых доходов или как (ну, дурная я, дурная и ленивая).
А что вообще происходит с экономикой, когда в ней растут зарплаты? Я спросила у AI, и вот, что он мне рассказал:
В 1960–1970-х годах на Ямайке были очень высокие зарплаты. Однако страна не смогла воспользоваться этим преимуществом для развития экономики. Высокие доходы ямайцев привели к тому, что импортные товары стали слишком дешёвыми по сравнению с местными. В результате промышленность страны пришла в упадок, а население стало покупать дешёвые зарубежные товары. Экономика Ямайки пришла в упадок, а большая часть населения живёт бедно до сих пор.

В начале 1980-х годов в Аргентине правительство решило поднять минимальную заработную плату до уровня Бразилии. Это привело к росту цен на продукты питания и другие товары первой необходимости. Инфляция в стране достигла двузначных чисел, и Аргентина погрузилась в глубокий экономический кризис.
— В 1964 году в США минимальная заработная плата была увеличена на 25% (с $1,25 до $1,60). Это привело к инфляции, которая длилась до 1968 года.

— В 1979 году в Великобритании было проведено повышение заработной платы на 20%. Это привело к инфляции, которая продолжалась до 1982 года.

— В 1990 году в Японии правительство увеличило минимальную заработную плату на 15%. Это привело к инфляции, которая продолжалась до 1992 года.

— В 2000 году в Австралии было проведено повышение заработной платы на 10%. Это привело к инфляции, которая продолжалась до 2002 года.

То есть из возможных последствий, прогнозируемых на основании мирового опыта - минимум затяжной цикл высокой инфляции, максимум - кризис, рецессия. Напоминаю о намерении поднять МРОТ до 35000.

"Россия не Европа", — говорили они. "Офисы — надёжная инвестиция, спрос только растёт", — говорили они. Между тем тренд, который губит европейские и американские рынки цветёт и в РФ. Ну как — цветёт, набирает бутончики. Но в условиях кадрового кризиса (это уже пошли мои измышления), помяните моё слово, офисный планктон ещё покажет зубки и обрадует, что он теперь не офисный, а домашний. "Или уйдём в курьеры, им больше платят и работа на воздухе, с людьми".

Ааааааа!!! Помните, несколько дней назад я жаловалась на отсутствие рекламных войн между Озон и ВБ? Меня услышали Яндекс и Магнит!!!

Больше всего на свете я люблю писать посты про то, как я была права. Вот в далёком октябре, при ключе всего-то в 15%, я написала "Итого? Итого, для выхода из инфляционного цикла должны либо закончиться боевые действия, либо вырасти уровень безработицы (за счёт банкротства тех, кто не выдержал гонки зарплат и дорогие кредиты)". А сегодня ЦБ всё всем сказал, а уважаемый Дмитрий Прокофьев прокомментировал.

ЦБ на всякий случай угрожает. И правильно делает, собственно. Я вот весь день читаю прогнозы от разных каналов по недвижимости, как теперь будут жить застройщики (после отмены льготки). Консенсус в том, что цены не снизят. Я вижу два сценария. В первом, где ЦБ одолел инфляцию, ключ немного сполз вниз, ипотека немного подешевела - цены и правда не снизятся. Полагаю, из него и исходят все эти прогнозы. Но я вижу и второй вариант, в котором доллар улетел на Луну (помним прогноз Минэка?), инфляция села ему на хвост, ключ вырос. Что будет в этом случае? Думаю, цены сперва замрут в номинале (то есть фактическое снижение начнётся, потому что этот самый номинал будет дешеветь из-за инфляции), потом попытаются спасти положение скидками, потом... а потом будет уже поздно) Потому что доллар нисхрена на Луну не улетает, значит, начнётся ещё какой-нибдуь захватывающий кризис (я всё ещё гот от журналистики).

Готический прогноз про кадры

Шокирующие прогнозы я уже делала, теперь буду делать готические, то есть мрачные.

Я всё думаю про дефицит кадров в связке в высоким ключом. Какие сценарии приходят в голову, когда у тебя из вводных страна, в которой дорогие деньги и дорогие люди?
Лично мне приходит в голову, что надо искать возможность держать бизнес в какой-нибудь другой стране, и особенно начинать такой бизнес.
Если российские инвесторы/стартаперы/просто деловички начнут посматривать на условные Армении/Казахстаны/Сербии и так далее как на локации, где будет базироваться их компания, то что примерно произойдёт? Сперва ничего заметного. Ровно до того момента, пока у широких масс не закончится угар от высоких (точнее, выросших) зарплат и доступных кредитов.
А потом, я полагаю, одновременно, случатся сразу две неприятности: инфляция начнёт-таки жрать зарплаты быстрее, чем их будут повышать, а компании начнут умирать и/или валить по тем самым соседним странам. И сотрудники за ними. А тут останется и кадровый кризис (людей снова стало меньше, уехали вслед за работодателями), и инфляция, и дорогие деньги.
Это, кстати, не базовый сценарий, как сегодня изящно высказалась наша славная ЭН. И даже не пессимистичный. Это - один из вариантов умеренно пессимистичного сценария.

Второй день обдумываю понятие ликвидности.
По идее, оно напрямую связано со структурой спроса, которая, в свою очередь постоянно трансформируется.
То есть в момент приобретения какого-либо актива инвестор может только предполагать, будет ли его актив ликвиден.
Хороший пример: офисная недвижимость, которую приобретали как защитный актив, а сейчас она планомерно превращается в мёртвый груз (я о мировой практике).
С другой стороны, если добавить в уравнении фактор цены и возможность дисконта... Впрочем, с этими факторами вообще любой актив ликвиден (хоть и принесёт убытки).

Очередной прикол из серии "давайте запретим мигрантам ещё что-нибудь". Что это означает? Во-первых, такси (в данном случае речь именно о такси) дорожает, таксистами нанимают местных, которые уже успели за год обнаглеть и жаждать огромных зарплат. Огромные зарплаты таксистов (курьеров, водителей и так далее) убивают к хренам желание учиться, получать какие-то там профессии у молодняка. В результате получается забавная картина растущей экономики, где таксисты катают друг друга за большие деньги, но больше не происходит ничего)))

Главные скелеты, иди ж ты! А есть ещё не главные. Скелеты среднего звена, так сказать...

Не могу отделаться от мысли, что Бакальчук права. Не вот прям во всём, а только в том, как она реагирует на статус самой богатой женщины в РФ. Она неизменно говорит, что всё это неправильно, нет у неё таких денег, это просто стоимость её компании. И это совершенно справедливо. Ни у кого из миллиардеров нет этих денег. И, если подумать, компании тоже столько не стоят, во сколько их оценивают (потому что хрен продашь за эту сумму).
У скольких миллиардеров реально есть миллиард, вот о чём я сейчас думаю? Нормальный, настоящий миллиард в виде денег, а не акций, недвижимости и прочих непонятных штучек, цена которых весьма условна? Сдаётся мне, в чистых деньгах какие-нибудь торговцы наркотой и оружием, взяточники и сутенёры могут быть значительно богаче всех этих ультрахайнетов.

Просто наблюдение
Если подумать, то последним нормальным годом на рынке жилой недвижимости был аж 2018-й. Потому что в 2019 году эскроу стали обязательными, но правила несколько раз менялись в течение года, застройщики фигачили схематозы ну и вообще всячески адаптировались к новому закону. А дальше понеслась: коронакризис, выход из него, 2022-й, ставка вверх, ставка вниз, снова вверх... К чему это я? К тому, что мы понятия не имеем и не можем иметь, какой уровень цен и продаж является нормой для рынка, потому что уже много лет у рынка не было возможности эту самую норму сформировать. Скорее всего, на рынках коммерческой недвижимости ровно та же фигня. Возможно, только в загородке есть хоть что-то, напоминающее стабильность, потому что всплеск спроса имени пандемии не вот прям аномалия, просто спрос, там всё развивается более-менее сбалансированно.

Я задумалась над таким явлением как личная инфляция, то есть насколько больше каждый конкретный человек вынужден тратить на свои нужды из-за роста цен. Усилия властей РФ, насколько я могу судить, направлены на то, чтобы личная инфляция людей с наименьшими доходами была минимальной, отсюда все эти "социально значимые товары", на которые чуть ли не госрегулирование цен. Исходя из этого мы должны прийти к выводу, что личная инфляция бедного человека должна быть ниже, чем личная инфляция людей со средним и высоким достатком. Но вот есть данные опроса по наблюдаемой инфляции и инфляционным ожиданиям (обычно они коррелируют друг с другом). Так вот, инфляционные ожидания людей без сбережений (следовательно, с более низким доходом) выше, чем у тех, у кого сбережения есть.
Какие из этого можно сделать выводы? Тут два варианта на самом деле. Либо люди хоть с какими-то деньгами более беззаботны, поэтому увереннее смотрят в будущее и меньше следят за ценами (помните мою теорию о том, что инфляционные ожидания - это не про изменение цен, а про то, хватает ли лично мне денег на привычный уровень жизни). Либо же методы сдерживания цен на всё это социально значимое попросту не работают. Возможно, люди оценивают инфляцию так: на хлеб всё ещё хватает, но раньше условный килограмм мандаринов я мог себе позволить два раза в месяц, а теперь - раз в два месяца. То есть не минимальная потребительская корзина является для людей мерилом инфляции, а что-то ещё. Скорее всего, это верный вывод, и, думаю, он важен для понимания ещё целого ряда процессов. Позже разовью эту мысль.

Господдержка рушит не рынки не только с точки зрения роста цен на новостройки.
Ещё Талеб, которого я никак не могу перестать любить, ругал "бизнес Боба", то есть политику властей США, которые после кризиса 2007 года кинулись спасать банки.
В РФ совершенно та же фигня: застройщики долгие годы повторяли мантру "власти нас не бросят, какую-то поддержку придумают". Покупатели... Ну, слушайте, бесконечный поток поправок в 214-й закон, которые тоже постоянно меняют правила игры, но главная цель - "только бы покупатель ни в коем случае не остался без квартиры". Казалось бы, всё правильно, но... но при этом судебную защиту у покупателей отбирают. Я про неустойки, размер которых и так невелик, а тут ещё и возможность хотя бы обратиться в суд с каждым годом становится всё меньше.
Сельхозка с её дотациями; льготные программы для всяких там полезных людей типа IT-специалистов и ещё сотни примеров. Всё это делает бизнес словно бы и не бизнесом.
И мне всё чаще кажется, что всем рынкам, не только в РФ, а мировым, необходима инъекция дикого капитализма, чтобы всё полумёртвое сдохло уже окончательно. Чтобы на рынках наступил новый Ренессанс, им реально нужна новая экономическая Чёрная смерть. И, полагаю, она неизбежна.

Мощь Амазона, конечно, завораживает.

Один из первых постов на этом канале был посвящён исследованию от "Яков и партнёры", которое все репостили как откровение, а я назвала наивным. Почему? Да потому что там уверяли, что работники будут учиться и саморазвиваться, лишь бы злой и ужасный искусственный интеллект не отобрал их рабочие места. Всего-то полгода назад это было. А сегодня все репостят забавную новость аж из Биробиджана, где какой-то топ-менеджер из местных жалуется, что, мол, охамели работники, пользуются тем, что их мало и вертят работодателями, как хотят. А вот это я написала в октябре: "Обучение и прочее самосовершенствование актуально там, где люди конкурируют за работу, а в РФ работодатели конкурируют за сотрудников. Мало мотивации для того, чтобы эта радужная картина превратилась в реальный тренд. Более того, единственные, кому реально нужно быть востребованным и постоянно повышать квалификацию - это те ребята, у кого просматривается альтернатива работы за рубежом". Ну да, я была права, обожаю писать посты про то, что я была права))

Frank Media играли в "съедобное - несъедобное" и проиграли)