Forwarded from Proeconomics
Ещё один пример того, что в прошлом известные экономисты были очень богатыми людьми, в т.ч. применяя и собственные знания для заработка на рынке.
У Роберта Скидельски увидел про благосостояние знаменитого английского экономиста Джона Мейнарда Кейнса:
«К моменту смерти Кейнса в 1946 году (в его поместье Тилтон графства Сассекс) его инвестиционный портфель оценивался в 400 тыс. фунтов- стерлингов сегодня (в 2011 году – ПЭ) это примерно 11,2 млн., а стоимость коллекции книг и предметов искусства составила ещё 80 тыс. фунтов стерлингов (2,2 млн.).
И это не считая стоимости недвижимости Кейнса».
С 2011 года английский фунт подешевел процентов на 25, и инвестпортфель Кейнса в современных фунтах был бы уже около 14 млн, или $17,5 млн.
А коллекцию искусства Кейнса сегодня, скорее всего, оценили бы и в сотню миллионов фунтов. К примеру, ему принадлежала оригинальная рукопись «Математических начал натуральной философии» Исаака Ньютона, первое издание «Потерянного рая» Мильтона, картины художников Брака, Пикассо, Матисса, Сезанна, Сёра, Дега и др.
Свой инвестпортфель Кейнс начал собирать с ноября 1919 года, и первая сумма инвестиций была 800 фунтов. Т.е. за 27 лет его портфель вырос в 500 раз.
Кейнс инвестировал не только свои деньги, но и средства Королевского колледжа в Лондоне, своих друзей, двух британских страховых компаний и нескольких инвестиционных фондов. За 25 лет среднегодовая доходность портфеля его Фонда составила 16% - даже несмотря на биржевой крах 1929 года, Великую депрессию и Вторую мировую войну.
Один из главных инвестиционных принципов Кейнса: в первую очередь надо вкладываться в те компании, бизнес которых вы хорошо понимаете, чем инвестировать в десятки компаний, которые проанализировать невозможно; второе правило – смотрите, кто руководит корпорациями, так как от личности руководителя зависит очень многое.
Позднее эти два правила перенял нынешний гуру инвестирования Уоррен Баффет.
У Роберта Скидельски увидел про благосостояние знаменитого английского экономиста Джона Мейнарда Кейнса:
«К моменту смерти Кейнса в 1946 году (в его поместье Тилтон графства Сассекс) его инвестиционный портфель оценивался в 400 тыс. фунтов- стерлингов сегодня (в 2011 году – ПЭ) это примерно 11,2 млн., а стоимость коллекции книг и предметов искусства составила ещё 80 тыс. фунтов стерлингов (2,2 млн.).
И это не считая стоимости недвижимости Кейнса».
С 2011 года английский фунт подешевел процентов на 25, и инвестпортфель Кейнса в современных фунтах был бы уже около 14 млн, или $17,5 млн.
А коллекцию искусства Кейнса сегодня, скорее всего, оценили бы и в сотню миллионов фунтов. К примеру, ему принадлежала оригинальная рукопись «Математических начал натуральной философии» Исаака Ньютона, первое издание «Потерянного рая» Мильтона, картины художников Брака, Пикассо, Матисса, Сезанна, Сёра, Дега и др.
Свой инвестпортфель Кейнс начал собирать с ноября 1919 года, и первая сумма инвестиций была 800 фунтов. Т.е. за 27 лет его портфель вырос в 500 раз.
Кейнс инвестировал не только свои деньги, но и средства Королевского колледжа в Лондоне, своих друзей, двух британских страховых компаний и нескольких инвестиционных фондов. За 25 лет среднегодовая доходность портфеля его Фонда составила 16% - даже несмотря на биржевой крах 1929 года, Великую депрессию и Вторую мировую войну.
Один из главных инвестиционных принципов Кейнса: в первую очередь надо вкладываться в те компании, бизнес которых вы хорошо понимаете, чем инвестировать в десятки компаний, которые проанализировать невозможно; второе правило – смотрите, кто руководит корпорациями, так как от личности руководителя зависит очень многое.
Позднее эти два правила перенял нынешний гуру инвестирования Уоррен Баффет.
❤3
Forwarded from Politeconomics
В 2008 году мировой финансовый кризис обострил осознание того, что традиционные экономические показатели, такие как ВВП, не всегда отражают реальные процессы в экономике и обществе. На фоне коллапса банковских систем, массовой безработицы и растущего недовольства уровнем неравенства стало очевидно, что нужно переосмыслить способы измерения прогресса.
В это время президент Франции Николя Саркози инициировал создание экспертной комиссии под руководством Нобелевских лауреатов Джозефа Стиглица и Амартии Сена, а также французского экономиста Жана-Поля Фитусси. Их задача заключалась в том, чтобы оценить, насколько ВВП подходит для измерения экономического и социального благополучия. Итогом их работы стала книга «Неверно оценивая нашу жизнь: Почему ВВП не имеет смысла?», в которой были проанализированы слабые стороны этого показателя.
Авторы указывают, что ВВП не учитывает многие критически важные аспекты: экономическое неравенство, воздействие на окружающую среду, устойчивость экономической модели и качество жизни людей. Например, рост ВВП может сопровождаться увеличением разрыва между богатыми и бедными или истощением природных ресурсов, что в долгосрочной перспективе ведет к серьезным проблемам.
Однако, несмотря на актуальность темы и широту предложенных идей, дальше книги дело не пошло. Предложения комиссии не привели к значительным изменениям в экономической политике или статистических практиках. Причины этого — сложность реализации новых подходов, политическая инертность и сопротивление изменениям со стороны тех, кто привык опираться на привычные метрики.
В это время президент Франции Николя Саркози инициировал создание экспертной комиссии под руководством Нобелевских лауреатов Джозефа Стиглица и Амартии Сена, а также французского экономиста Жана-Поля Фитусси. Их задача заключалась в том, чтобы оценить, насколько ВВП подходит для измерения экономического и социального благополучия. Итогом их работы стала книга «Неверно оценивая нашу жизнь: Почему ВВП не имеет смысла?», в которой были проанализированы слабые стороны этого показателя.
Авторы указывают, что ВВП не учитывает многие критически важные аспекты: экономическое неравенство, воздействие на окружающую среду, устойчивость экономической модели и качество жизни людей. Например, рост ВВП может сопровождаться увеличением разрыва между богатыми и бедными или истощением природных ресурсов, что в долгосрочной перспективе ведет к серьезным проблемам.
Однако, несмотря на актуальность темы и широту предложенных идей, дальше книги дело не пошло. Предложения комиссии не привели к значительным изменениям в экономической политике или статистических практиках. Причины этого — сложность реализации новых подходов, политическая инертность и сопротивление изменениям со стороны тех, кто привык опираться на привычные метрики.
⬆️ Рада обнаружить, что мой тезис "ВВП - просто показатель", оказывается, был задолго до меня сформулирован аж нобелевскими лауреатами. Это важно только для меня, потому что... ну, приятно осознавать, что я действительно что-то поняла и в достаточно короткий срок. Есть смысл ковыряться в вопросах экономики и макропоказателей дальше.
Forwarded from Коллективный Заглумин | Бизнес & Недвижимость
Перед поездкой на MALLPIC у меня было несколько интересных встреч в Москве и Петербурге с девелоперами, инвесторами и арендаторами складской недвижимости, которые позволили окунуться в текущую ситуацию на рынке не только с точки зрения аналитических данных, но и реальных предпосылок к их формированию.
Один из сегментов, на котором традиционно держался складской рынок Петербурга, - это дистрибуторы, позже - в пост-ковидный период - к нему добавился e-commerce.
При этом, зависимость рынка от дистрибуторов постепенно снижается, особенно в текущей ситуации, когда они испытывают серьезное давление трех факторов: удорожание логистики, высокая ключевая ставка и параллельный импорт (ввоз товаров всеми, кто может это организовать).
Что касается ситуации на московском рынке, приведу цитата из нашей аналитики:
Таким образом, оба рынка находятся в серьезной зависимости от сегмента онлайн-торговли. А это очень интересный сегмент, и интересен он, в первую очередь, своими фундаментальными финансовыми показателями.
Вот выдержки из последних релизов по этой теме, которые мне удалось найти в открытом доступе:
А теперь давайте, как в популярной передаче, представим ситуацию из анекдота:
Но дополним ее одним фактом, что тот самый мужик с базара арендовал себе несколько миллионов квадратных метров складов для хранения продаваемых им рублей.
Что было дальше?
Один из сегментов, на котором традиционно держался складской рынок Петербурга, - это дистрибуторы, позже - в пост-ковидный период - к нему добавился e-commerce.
При этом, зависимость рынка от дистрибуторов постепенно снижается, особенно в текущей ситуации, когда они испытывают серьезное давление трех факторов: удорожание логистики, высокая ключевая ставка и параллельный импорт (ввоз товаров всеми, кто может это организовать).
Что касается ситуации на московском рынке, приведу цитата из нашей аналитики:
Онлайн-торговля остается основным драйвером спроса рынка аренды: по итогам третьего квартала на сегмент пришлось 72% или 490,6 тыс. кв. м, производственные компании сформировали 11% спроса.
Таким образом, оба рынка находятся в серьезной зависимости от сегмента онлайн-торговли. А это очень интересный сегмент, и интересен он, в первую очередь, своими фундаментальными финансовыми показателями.
Вот выдержки из последних релизов по этой теме, которые мне удалось найти в открытом доступе:
5 августа Ozon опубликовал
финансовую отчетность
за 2 квартал текущего года:
Рост оборота (GMV) маркетплейса составил 70% г/г благодаря увеличению клиентской базы, частотности заказов и среднего чека. При этом доходы от рекламы достигли рекордных 4,7% от GMV.
При этом имеет место отрицательный показатель EBITDA -6 517 млн руб. Отрицательная рентабельность сегмента по EBITDA связана с деятельностью компании, направленной на расширение бизнеса и увеличение доли рынка. В частности, уровень комиссий маркетплейса снизился до минимума за всю историю – 6,9%.
29 октября «Яндекс» опубликовал отчет за 3 квартал 2024 года
Выручка сервисов электронной коммерции увеличилась по итогам квартала на 45% — до 77 млрд рублей. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 8%, но все равно остался отрицательным — минус 14,7 млрд рублей по итогам 3 квартала 2024 года. Рентабельность по EBITDA как процент от валовой стоимости заказов увеличилась на 4 п. п., но тоже осталась отрицательной — минус 6,2% по итогам квартала.
А теперь давайте, как в популярной передаче, представим ситуацию из анекдота:
Мужик на базаре продаёт рубли по 90 копеек за рубль. Ажиотаж — бешеный. Выстроилась огромная очередь. К продавцу подходит знакомый.
— Как торговля?
Мужик:
— Прибыль пока не считал, но оборот колоссальный!
Но дополним ее одним фактом, что тот самый мужик с базара арендовал себе несколько миллионов квадратных метров складов для хранения продаваемых им рублей.
Что было дальше?
Forwarded from Занудство как искусство (Мария Неретина)
Эх. Некорректная тема, но декабрь, и никуда не деться.
Итак, подарки.
От пресс-служб - журналистам.
Хотите знать, как лично я вижу идеальный подарок? А вот как предложили ребята из union brokers. Бабло на добрые дела, журналисту - открыточку.
И-де-аль-но!
Не знаю, какая там была концепция на старте этой традиции, наверное, было что-то про формирование лояльности. Неа. Вообще неа. Я уже через час не помню, кто что прислал. Да если б и помнила, всё равно лояльность формируется, когда мне комментарий хороший дали, ну или тем более нашли время поговорить, помогли разобраться в какой-нибудь сложной фигне.
Так что предновогодний месяц для меня - это в первую очередь, конечно, работа на износ, а во вторую - бесконечная неловкость от вот этого всего. И перед курьерами неловко тоже.
В общем, открытки люблю.
Итак, подарки.
От пресс-служб - журналистам.
Хотите знать, как лично я вижу идеальный подарок? А вот как предложили ребята из union brokers. Бабло на добрые дела, журналисту - открыточку.
И-де-аль-но!
Не знаю, какая там была концепция на старте этой традиции, наверное, было что-то про формирование лояльности. Неа. Вообще неа. Я уже через час не помню, кто что прислал. Да если б и помнила, всё равно лояльность формируется, когда мне комментарий хороший дали, ну или тем более нашли время поговорить, помогли разобраться в какой-нибудь сложной фигне.
Так что предновогодний месяц для меня - это в первую очередь, конечно, работа на износ, а во вторую - бесконечная неловкость от вот этого всего. И перед курьерами неловко тоже.
В общем, открытки люблю.
Telegram
Union Brokers
🫰Дорогие друзья, коллеги и партнёры!
Впереди Новый год, а это значит, что многие озадачены выбором подарков для деловых партнёров.
Предлагаем поддержать инициативу Union Brokers и отказаться от закупки подарков, а сэкономленные таким образом средства направить…
Впереди Новый год, а это значит, что многие озадачены выбором подарков для деловых партнёров.
Предлагаем поддержать инициативу Union Brokers и отказаться от закупки подарков, а сэкономленные таким образом средства направить…
❤1
Занудство как искусство pinned «Эх. Некорректная тема, но декабрь, и никуда не деться. Итак, подарки. От пресс-служб - журналистам. Хотите знать, как лично я вижу идеальный подарок? А вот как предложили ребята из union brokers. Бабло на добрые дела, журналисту - открыточку. И-де-аль-но!…»
Новое слово узнала. Пиарщики мне теперь пишут, что намерены меня "питчить". Вечером гляну в камасутре, что это значит.
Заметила нездоровую тенденцию: пресс-службы с некоторой регулярностью стали обращаться с требованием "замените заголовок". Разные пресс-службы, из самых разных сегментов, не только недвижимого. Причём обоснование всегда одно и то же - "он же у вас негативный". Гайз, какая жизнь - такие и заголовки. За позитивом - это вам в пивную. Или в Амстердам.
😁2🐳1
⬆️ Да, сегодня буду много трындеть про ЛИ, с колёс, так сказать. Наблюдение первое: в зале почему-то пахнет укропом🤔
Мне даже нравится, хотя необычно. Все, закончили с флудом, дальше только по делу))
Мне даже нравится, хотя необычно. Все, закончили с флудом, дальше только по делу))
😁2
"Москва не будет поддерживать склады старого формата" - говорит представитель московского правительства.
Интересно, а что такое "старый формат"? Просто старый фонд? А редевелопмент местным властям чем не угодил, интересно?
Интересно, а что такое "старый формат"? Просто старый фонд? А редевелопмент местным властям чем не угодил, интересно?
Хомич из Складмана в очередной раз привел в пример Германию, где соотношение лайта и бигбоксов - 220 и 200 млн квадратов соответственно. Сравнила количество субъектов МСП в Германии и РФ. 3,1 на 6,5 млн. Я не пересчитываю площади на население (пресловутая обеспеченность), а вот на количество бизнесов вполне логично пересчитать. Думаю, лайтам всё ещё очень далеко до насыщения. Вот пресловутый дефицит бигбоксов выглядит слегка надуманным (там длинное рассуждение, напишу когда-нибудь потом), а вот в ЛИ дефицит настоящий.
Сейчас слушаю Никишова (ХСА, застройщик ЛИ). Он толкнул свою классическую речь: инвесторов квотируем, на рынок пришли первыми, нулевая вакансия. Но я вот обратила внимание на фразу, что у него приоритет производственниками. Интересно, видимо, за такую политику он получает некие плюшки от властей Подмосковья? Земля и мощности по льготам, например? Или ещё что-нибудь налоговое? Какой-то смысл должен быть в таком подходе, спрошу при случае. Ну или погуглю)
Забавно. На сессии под названием "Архитектура" спустя полчаса после начала кто-то произнёс слово "архитектура" - чтобы оправдать демонстрацию картиночек 😊
Опять вижу некую альтернативную реальность.
Вот сейчас каждый девелопер ЛИ рассказывает, как важно для удержания сотрудников локация, современное помещение, музей/озеленение/урбанина. Между тем обстановка на складе Вайлдберриз: мрак, холод, кулер. И дохрена сотру, которые это терпят.
Вот сейчас каждый девелопер ЛИ рассказывает, как важно для удержания сотрудников локация, современное помещение, музей/озеленение/урбанина. Между тем обстановка на складе Вайлдберриз: мрак, холод, кулер. И дохрена сотру, которые это терпят.
Telegram
⚫️ Трудовой Дозор / Отзывы сотрудников
Вайлдберриз, Шушары, склад, отзыв сотрудника
👍1
В какой момент слово "компетенции" стали употреблять чаще матерных артиклей? У меня уже глаз дёргается от него(
Любопытно. Представитель Смайнекса только что сказал, что финмодели некоторых элитных проектов спокойно выдерживают плату за смену ВРИ без применения льгот за создание МПТ. А на слайде тем временем светился пищевой кластер Веспера (один из примеров строительства ЛИ жилыми девелоперами).
Получается, у Смайнекса финмодели лучше?
Получается, у Смайнекса финмодели лучше?
Из рубрики "а вот сейчас обидно было".
Артём Цогоев уважаемый нашёл мою статью годичной давности, и решил оспорить некоторые её тезисы.
"🤔 Прежде всего, хотел бы прокомментировать представление о структуре покупателей строящихся офисов. На основании многочисленных интервью с участниками рынка, порядка 50% покупателей строящихся офисных помещений - это конечные пользователи (эндюзеры), а не инвесторы. Это существенно отличается от картины, обрисованной в статье", - пишет Артём.
Внимание, цитата из того самого текста, который опровергает Артём: "По мнению собеседников Forbes, спрос на небольшие офисные блоки примерно поровну делится между конечными пользователями, приобретающими помещения для собственного бизнеса, и частными инвесторами".
Кто нашёл десять отличий между 50% и "примерно поровну" - тот молодец, возьмите с полки кабачок.
Артём Цогоев уважаемый нашёл мою статью годичной давности, и решил оспорить некоторые её тезисы.
"🤔 Прежде всего, хотел бы прокомментировать представление о структуре покупателей строящихся офисов. На основании многочисленных интервью с участниками рынка, порядка 50% покупателей строящихся офисных помещений - это конечные пользователи (эндюзеры), а не инвесторы. Это существенно отличается от картины, обрисованной в статье", - пишет Артём.
Внимание, цитата из того самого текста, который опровергает Артём: "По мнению собеседников Forbes, спрос на небольшие офисные блоки примерно поровну делится между конечными пользователями, приобретающими помещения для собственного бизнеса, и частными инвесторами".
Кто нашёл десять отличий между 50% и "примерно поровну" - тот молодец, возьмите с полки кабачок.
Telegram
Артем Цогоев | Недвижимость
📰 Forbes относительно недавно опубликовал материал о трансформации московского рынка офисной недвижимости, в котором анализируется тенденция роста продаж небольших офисных блоков и приход на рынок частных инвесторов. Материал получился несколько мрачноватым…
👍2
Forwarded from Unexpected Value
Возможно, одно из худших решений в развитии российского рынка ценных бумаг: делать ставку на прямую коммуникацию с розничным инвестором, а не институциональными.
Понятно, что тут есть и вина институционалов, которые делают ровно то же самое (честь и хвала тем, кто несмотря ни на что пытается продавать долгосрочную риск/доходность, а не отдельные трейды, теряя долю рынка).
Но потом не стоит удивляться волатильности рынка в 2 матожидания
Пост выше, опубликованный в канале уважаемого Евгения Борисовича Когана не отвечает ни на один важный вопрос о факторах неопределенности компании (особенная ирония, что этот текст идет сразу после рекламы Jetlend). Зато дает основания полагать, что эмитент пытается «выехать» за счет физиков, а не устранении информационной асимметрии, тем самым только усиливая ее
@unexpectedvalue
Понятно, что тут есть и вина институционалов, которые делают ровно то же самое (честь и хвала тем, кто несмотря ни на что пытается продавать долгосрочную риск/доходность, а не отдельные трейды, теряя долю рынка).
Но потом не стоит удивляться волатильности рынка в 2 матожидания
Пост выше, опубликованный в канале уважаемого Евгения Борисовича Когана не отвечает ни на один важный вопрос о факторах неопределенности компании (особенная ирония, что этот текст идет сразу после рекламы Jetlend). Зато дает основания полагать, что эмитент пытается «выехать» за счет физиков, а не устранении информационной асимметрии, тем самым только усиливая ее
@unexpectedvalue
👏1