А кто это у нас так быстро хомячит золото?

🔔 Китай очень-очень быстро меняет доллары на золото в своих международных резервах. И это громче тысячи слов говорит о перспективах, которые там рисуют американской финансовой гегемонии.

🔔 В период с июля по сентябрь Китай добавил в ЗВР 300+ тонн золота, что в 4 раза выше темпов, наблюдавшихся годом ранее. Кроме того, быстро уходят в золото Турция (30+ тонн за этот же период), Узбекистан (26 тонн), Индия (17 тонн).

🔔 При этом за период февраль-сентябрь Китай продал $121 млрд в американских трежерис.

🔔 Что может обрушить доллар? Во-первых, капитуляция ФРС и начало снижения ключевой ставки до победы над инфляцией.

🔔 Но в еще большей степени черным лебедем может стать ситуация, при которой республиканцы, взявшие одну палату Конгресса, заблокируют повышение потолка госдолга США. Он сейчас составляет чуть более $31 трлн и предположительно будет достигнут в начале 2023.

#Китай #США #золото #долг

Чем отличается китайский госдолг от американского

Объясняет NY Times:

💸 Совокупное отношение долга Китая к ВВП составляло почти 300% (или около $52 триллионов) в сентябре 2022 года по сравнению с 257% в Соединенных Штатах. Но внешний долг Китая составляет менее 5%, или $2,5 триллиона - одну десятую от уровня США . Когда почти каждый заем в юанях является внутренним — китайский кредитор ссужает китайскому заемщику — это дает регулирующим органам такую степень контроля над долговыми проблемами, о которой их западные коллеги могут только мечтать.

#Китай #США #долг

Пирамидальные конструкции

🔺 Потолок госдолга в США будет повышен на следующей неделе, об этом заявляют и республиканцы, и демократы, так что сомневаться в этом нет причин. Но вопрос на каких условиях. Согласится ли администрация Байдена проводить секвестр бюджета и согласятся ли республиканцы одобрить повышение налогов. И собственно на сколько будет повышен пресловутый потолок.

🔺 Полагаю, будет некое временное решение, которое лишь на несколько месяцев или год заметет под половичок главную проблему - накапливающийся долг развитых стран и растущий дефицит американского бюджета. Не так страшен технический дефолт как дефолт реальный, то есть буквально неспособность зарабатывать достаточно, чтобы раздать свои долги.

🔺 В конце концов, любой обыватель понимает, что невозможно постоянно отдавать долги за счет новых долгов. Исход у любой финансовой пирамиды один.

📝 Важный идеолог евроглобалистской партии Жак Аттали в своем малочитаемом блоге пишет: «Некоторые эксперты нашептывают о том, что глобальный экономический кризис практически неизбежен и случится во второй половине августа: как это прежде уже бывало в 1857, 1971, 1982 и 1993 годах. Но какого года? Не исключено, что уже в августе 2023».

📝 Что касается США, то экономический крах, наложенный на революционный климат, согласно Аттали, может даже привести к отделению нескольких штатов.

📝 Остальной мир тоже пострадает ужасно. Европа, сама закредитованная по уши, погрузится в рецессию, потеряв экспортный рынок, который не сможет возместить внутренним спросом. То же произойдет с Китаем. Единственная, кто сможет получить какую-то выгоду, - это Россия, которой уже нечего терять. И вероятно, она внесет свой вклад в развитие кризиса посредством кибератак, как она уже это, видимо, сделала в этом году с калифорнийскими банками.

⚠️ Отметим любопытную теорию о российских хакерах как триггере банковского кризиса в США.

📝 Аттали описывает четыре возможные реакции на долговой кризис, которые вполне выражают конкурирующие сегодня силы в западных элитах.

1️⃣ неомарксизм (радикальная экономическая теория). Его комментарий: приведет к обнищанию и насилию.
2️⃣ печатный станок. Его комментарий: только отсрочит момент расплаты
3️⃣ война. Его комментарий: у тех немногих, кто выживут, будут очень хорошие возможности
4️⃣ отказ от потребительского общества (экология и антирост). Его комментарий: мир к этому придет, но только после экономического коллапса.

#США #пузырь #долг #Аттали #мнение

Чтобы знал буржуй, кому кланяться (с)

Китайские СМИ: если Йеллен хочет, чтобы Китай купил американский долг, трех поклонов ей явно будет недостаточно.

🔖 По итогам визита министра финансов США, Китай выдвинул пять требований:

1️⃣ Снятие повышенных тарифов на китайские товары
2️⃣ Снятие санкций с китайских компаний
3️⃣ Снятие ограничений на китайские инвестиции
4️⃣ Снятие экспортного контроля на американские товары (прежде всего, на чипы)
5️⃣ Снятие запретов на продукцию из Синцзяна.

🔖 США до конца года разместят казначейские облигации на $1,1 трлн. Эти деньги необходимы стране для финансирования текущей деятельности и выполнения обязательств по предыдущим кредитам.

🔖 Но проблема в том, чтобы найти покупателя на столь крупный долг. Китай последние годы сокращал свои вложения в трежерис, как и многие другие страны мира, включая союзников США - Британию, Южную Корею, Австралию и Нидерланды.

🔖 Йеллен подверглась жесткой критике в США из-за того, что трижды поклонилась во время встречи с китайским вице-премьером Хэ Лифеном. Жест сочли унизительным и проявлением слабости.

#Китай #США #долг

Туман экономики

🗞 Весьма интересное мнение экономиста Милтона Эзрати о том, что байденомика (мощное промышленное субсидирование в избранных отраслях) является:

1️⃣ фактически подражанием Китаю (что, как известно, высшая форма лести)

2️⃣ возможной непоправимой ошибкой.

Тезисы:
📌 Центральное планирование может быть эффективным только у догоняющих экономик, которые имеют перед собой образец того, что нужно достигнуть.

📌 В случае с передовыми экономиками, которыми сейчас являются и Китай, и США, госплан - это рулетка. Если будущее, действительно, за электрокарами, искусственным интеллектом и редкоземельными металлами эти инвестиции могут окупить себя. Если нет, то они погребут под собой обе страны.

📌 Госплан постоянно приводит к перепроизводству невостребованных потребителями товаров, что сейчас видно по затовариванию квартир в Китае.

📌 Совокупный долг корпораций, муниципалитетов и государства - это показатель экономических ошибок, неокупившихся проектов. В США сейчас это 220% от номинального ВВП, в Китае - 300%.

Другое мнение - зависимость рыночной экономики от краткосрочных целей и корпоративных интересов приводит к угасанию экономической доминации Запада.

#Китай #США #долг #госплан #энергопереход #ИИ

Дядя Сэм пошел вразнос

The Economist - о фискальной дисциплине в США

🗽 Безрассудное балансирование на грани шатдауна даже не является главной угрозой для Америки. Ведь это касается только примерно 25% американского бюджета, которые останутся, если отложить обязательные расходы, такие как государственные пенсии и здравоохранение. 

🗽 Бюджетные проблемы страны гораздо шире – и они ухудшаются с каждым месяцем. Чтобы понять, почему, вам нужно посмотреть не на Вашингтон, а на тревожные движения на рынках облигаций.

🗽 Годовая стоимость заимствований для американского правительства в течение десяти лет выросла до 4,6%, самого высокого уровня с 2007 года .

🗽 Удивительно, но за последний год администрация Байдена добилась дефицита более 7% — уровня, который обычно ассоциируется с войной или рецессией. Этот разгул объясняет, почему ожидается, что процентные ставки останутся высокими.

🗽 Было бы глупо ожидать значительного падения процентных ставок, в то время как дядя Сэм продолжает без разбора занимать деньги. К сожалению, безрассудная фискальная политика, похоже, продолжится.

🗽 Если политики всех мастей будут продолжать действовать так, как будто дефицит не имеет значения, даже несмотря на рост стоимости заимствований, они в конечном итоге окажутся перед неприятным выбором между продолжительным периодом жесткой экономии и дальнейшим развитием инфляции. По сравнению с этим сегодняшнее закрытие правительства может показаться пустяком.

#США #долг #инфляция #рецессия #обзорСМИ

Предбанкротное состояние

The Telegraph: Следующий кризис еврозоны уже приближается в Италии

✔️ Джорджия Мелони отложила сокращение государственных расходов до 2026 и предложила бюджет с большим дефицитом

✔️ Стоимость заимствований по гособлигациям выросла до 5% впервые с кризиса еврозоны 2012

✔️ Уровень долга в 140% ВВП ограничивает возможности суб-суверенного заемщика, который больше не печатает собственную валюту.

✔️ В течение следующего года Италия должна рефинансировать долг в размере 24% ВВП и сделать это при стремительном росте заимствований

✔️ Рейтинговые агентства ставят Италию на одну ступень выше мусорного уровня, с негативным прогнозом

✔️ Экономика страны того же размера, что и в 2006, экономический рост не просматривается

✔️ Популистские инициативы последних правительств создали Италии имидж технофобской протекционистской страны, пронизанной коррупцией.

Вывод автора статьи: В конечном итоге ЕС отбросит все правила и сделает все возможное, чтобы спасти Италию, потому что если Италия вырвется из-под контроля и из зоны евро, это будет означать конец европейского проекта. Но сперва должен прийти кризис.

#EC #долг #обзорСМИ

Лондонгроб

💷 Британская экономика рассчитывает только на «чудесное спасение» - Bloomberg.

💷 Из стран Большой семерки Великобритания находится в самом затруднительном экономическом положении, поскольку уровень налоговой нагрузки находится на самом высоком уровне с 1950 года, страна больше всех увеличила чистый госдолг (по отношению к ВВП) за время пандемии, экономический рост практически нулевой и к тому же это единственная страна в G-7, где занятость трудоспособного населения до сих пор ниже допандемийного уровня. Почти 1 млн человек ушли с рынка труда.

💷 Государству срочно нужны деньги, чтобы справиться с огромными очередями в больницах, отремонтировать разрушающиеся школы, исправить переполненную тюремную систему и залатать дороги. Но где их взять? И тори, и лейбористы заявляют, что на помощь придет внезапный экономический рост, что эксперты называют «ожиданием сказочного везения».

Мой комментарий: Все империи когда-то умирают, и Британская не является исключением. Ее ближайшее будущее - полупровинция Европы, вроде Италии или Испании.

#ЕС #Британия #долг #финансы #налоги #рыноктруда

Как и мы прощаем должникам нашим

💰 Вот очень наглядно. Совокупный глобальный долг (правительства + компании + банки + люди) быстро растет в абсолютном выражении и быстро снижается в относительном выражении.

💰 То есть, казалось бы, с начала пандемии долг увеличился на $60+ трлн (офигеть как много), но при этом уровень кредитной нагрузки остался тем же.

💰 Учитывая, что экономический рост при этом затухает, остается только одно объяснение: долг управляемо размывают за счет повышенной инфляции.

💰 Я думаю, что примерно такой уровень отношения долг/ВВП (в районе 330%) считается максимально приемлемым, поэтому система сейчас пришла во временное равновесие. Но поскольку необходимость печатать деньги занимать никуда не исчезла, а даже возросла, то и цены вскоре снова сорвутся с поводка.

#инфографика #инфляция #долг