▪️Нижегородский НПЗ ЛУКОЙЛа вернул в строй установку перегонки нефти.

Многострадальный нефтеперерабатывающий завод, похоже, полностью возвращается в работу. Установка пострадала еще в середине марта из-за удара БПЛА.

Причем под удар попала самая мощная – АВТ-6. До пожара она перерабатывала примерно 9 млн тонн нефти в год из 17 млн тонн всех производственных мощностей НПЗ.

До этого компания смогла починить установку каталитического крекинга, которая сломалась еще в середине января.

Если у НПЗ и правда все хорошо, то внутренние цены на топливо вполне могут пойти вниз. Нижегородский НПЗ обеспечивает примерно 11% от всей нефтепереработки в России, поэтому потери для рынки действительно были.

▪️"Транснефть" vs "Роснефть": иск третий

Бесконечно можно смотреть на три вещи: как горит огонь, как течёт вода и как две компании судятся из-за загрязнения нефти хлорорганикой. В этот раз "Транснефть" требует 3,4 млрд рублей, это уже третий иск по одной и той же проблеме.

Корни истории уходят в лето 2021, когда оператор трубопроводов взял пробы нефти. Если даты соответствуют действительности, то подача иска в арбитражный суд связана с истечением сроков давности, поэтому требовать деньги нужно было или сейчас, или никогда.

Первые разбирательства вокруг хлора начались весной 2019 года, когда белорусская сторона заявила о резком падении качества продукта, а затем и вовсе приостановила прокачку нефти. Позже заявили, что четверо сотрудников "Транснефти" вместе с группой поставщиков сливали качественную нефть, а вместо нее закачивали топливо с хлором, чтобы скрыть недостачу.

Стороны начали активно судиться, "Роснефть" требовала 11 млрд рублей, "Транснефть" – всего 2 млрд и компенсировать ущерб иностранным покупателям.

В ноябре 2023 года стороны вроде как договорились и "Роснефть" отозвала иск. К январю конфликт вернулся и в суд отправилось новое заявление от компании Игоря Сечина. В "Транснефти" решили не отставать и тоже начали требовать 5 млрд рублей.

Смогут ли стороны хоть когда-то договориться – неизвестно, но пока ни один иск о хлорной нефти выплатами не закончился.

▪️ЛУКОЙЛ пересаживается с финского.

Импортозамещение на марше – на этот раз дошло до оборудования по ликвидации разливов нефти. До этого большую часть установок для всех нефтекомпаний поставляла финская Lamor.

Она же делала и морские боны для локализации аварийных разливов нефти. Боны импортозаместили еще в марте, производство организовала компания "Северное море", входящая в "Кингисеппский машиностроительный завод". Заказчиками выступили "Роснефть" и "Газпром шельф". Теперь до оборудования дошел и ЛУКОЙЛ, но более технологичного.

К августу компания уже должна получить первые комплекты для ликвидации утечек и мойки для бонов. Не то чтобы у российских нефтяников часто утекала нефть, но иметь оборудование под рукой всегда стоит.

▪️Теневой флот 2.0 – теперь для СПГ.

В полку загадочных судовладельцев прибыло – малоизвестные фирмы, базирующиеся в Дубае, накапливают газовозы для организации теневых перевозок сжиженного природного газа.

За последние три месяца как минимум восемь судов сменили владельцев на игроков, которые до этого на рынке не были никому известны. Сами компании зарегистрированы позже 2022 года и обычно не имеют своих офисов.

Четыре судна относятся к ледовому классу и уже получили разрешение на плавание по СевМорПути. При этом, с учетом последних ограничений, ничто не мешает условному НОВАТЭКу перегрузить СПГ на такие корабли и продавать его дальше.

Другая проблема, что для работы с переохлажденным топливом требуются более технически грамотные экипажи и более сложные технологии, поэтому судов меньше, что облегчает их отслеживание с помощью спутниковых данных. В то время как в мировых водах курсируют 7500 нефтяных танкеров разного размера, флот СПГ составляет менее 10% части от этого числа.

Счёт в санкционной игре можно записывать как 1:1. Посмотрим, сработает ли так же эффективно, как флот танкеров, но попытка засчитана.

▪️Голубое топливо раздора.

Только немецкая Uniper добилась в арбитражном трибунале Стокгольма права на расторжение долгосрочного контракта с "Газпромом" и выплаты более €13 млрд за недопоставленные объемы газа, а восточно-европейские покупатели трубопроводного газа уже успели переругаться.

Главным источником проблем, как обычно, стали поляки, конкретно Orlen, которая требует от "Газпрома" $1,4 млрд за просроченные платежи и потерю доходов от транзита газа. Получить деньги от российской компании поляки сейчас не могут, поэтому решили арестовать средства, которые выплачивают Венгрия, Австрия и Словакия.

При этом покупатели без топлива остаться не хотят и уже законодательно запрещают полякам прикасаться к платежам.

Сейчас Orlen требует от венгерской MVM CEEnergy более $350 миллионов в качестве обеспечения долга "Газпрома". Будапешт уже в мае издал указ, запрещающий арест платежей государственного энергетического конгломерата MVM CEEnergy для "Газпрома", утверждая, что это поставит под угрозу энергоснабжение Венгрии.

Вчера аналогичные меры приняла и Словакия, защищающая расчеты с поставщиками газа от претензий третьих лиц. В Австрии пока не определились, но предварительно заявили, что если суд решит потребует передавать платежи для "Газпрома" другой компании, то они могут и согласиться с решением.

Дойдёт ли юридическая баталия до реальных конфискаций, непонятно, но поляки идут в авангарде разрыва энергетических связей с Россией и пытаются заставить сделать это всю Восточную Европу. Как будет без газа адаптироваться та же Австрия, шерифа не волнует.

▪️"Газпром" не будет платить дивиденды за 2023 год – теперь официально.

Не то чтобы мы ждали какую-то интригу, особенно после рекомендаций правительства не платить. Теперь решение утвердили и акционеры компании, так что больше простора для размышлений не осталось.

Политика ожидаемая, если учитывать негативный итоговый отчет за прошлый год. Чистый убыток составил 629 млрд рублей, показатель чистый долг/EBITDA компании вырос до 2,96 с 1,07. Согласно действующей дивидендной политике, совет директоров "Газпрома" имеет право изменить дивидендные выплаты, если долговая нагрузка превышает уровень в 2,5.

С добычей газа все тоже не очень хорошо. В 2023 году компания извлекла 355 млрд кубометров, для сравнения, в 2022 году добыча корпорации составила 412 млрд кубометров, в 2021 году – 514 млрд.

▪️Российские НПЗ готовятся к июлю.

И обещают нарастить переработку до рекордных 5,6–5,7 млн баррелей в сутки – плюс 8,5% относительно июня. Наибольший вклад должен внести выходящий на полную мощность Нижегородский НПЗ, плюс в "Роснефти" заканчивают перезапуск Туапсинского НПЗ, который отремонтировали ещё в мае.

ЛУКОЙЛ за счёт восстановления работы одной установки может добавить порядка 120 тыс. баррелей переработки в сутки, "Роснефть" – еще 125 тыс. за счет ремонта на НПЗ в Сызрани и 240 тыс. на площадке в Туапсе, правда, они должны полностью уйти на экспорт. Бонусом идёт переработка конденсата НОВАТЭКом на комплексе в Усть-Луге.

Нефтяники активно борются за продление экспорта, которое пока не анонсировали, но его судьба должна решиться в ближайшие дни – срок действия разрешения правительства истекает уже 1 июля. С учетом особенности публикации постановлений, документ стоит ждать или в субботу, или в понедельник.

При этом бензин пока дорожает и останавливаться не собирается. Сегодня Аи-92 подорожал на бирже на 955 рублей, до 52,5 тыс. рублей за тонну, оптовые цены на Аи-95 выросли еще сильнее, больше чем на тысячу рублей, до 62,3 тыс. за тонну.

▪️Saudi Aramco займётся автомобилями.

И нет, не традиционной заправкой топливом, а выпуском двигателей. Компания планирует приобрести 10% в совместном предприятии французской Renault и китайской Zhejiang.

Доля саудитов – 10%, хотя изначально заявлялось о 20%. Сделку предварительно оценивают в $7,4 млрд, деньги с недавней продажи акций без дела недолго лежали.

Совместное предприятие будет иметь 17 заводов и 19 тыс. сотрудников, объём производства – более 5 млн ДВС и гибридных двигателей.

Такая диверсификация бизнеса выглядит неплохим вложением. Саудиты смогут зарабатывать на полном цикле потребления нефти – от скважины до топлива в двигателе.

⚡️Правительство РФ продлило разрешение на экспорт бензина для производителей до 31 июля.

Как и ожидалось, нефтяники убедили правительство продлить действие разрешения. Внутренние цены на топливо пока всех устраивают, не смотря на рост за последнее время

⚡️"Роснефть" назначила нового главу на "Восток Ойл".

Вместо Владимира Чернова, занимавшего пост с 2020 года, флагманским проектом компании будет руководить Андрей Лазеев. В июне он уже получил назначения, связанные с "Восток Ойл", – возглавил оператора "РН-Ванкор" и "НГХ-Недра".

До этого с 2013 по 2019 годы он работал в должности вице-президента и главного геолога "Роснефти", одновременно с этим, с 2016 по 2019, занимал позиции вице-президента по геологии и разработке "Башнефти".

С начала года "Роснефть" регулярно публикует новости о строительстве инфраструктуры под "Восток Ойл", добычу и первые отгрузки по СевМорПути обещают уже в этом году.

▪️Правительство пересаживает водителей на газ.

Принудительно пересаживать всех на продукцию Горьковского автомобильного завода не будут, вместо этого увеличат субсидии на перевод машин с дизеля и бензина на метан.

В этом году компенсация расходов из бюджета на переоборудование автомобилей вырастет в среднем до 78%. Звучит солидно, но в абсолютных значениях цифра выглядит не так впечатляюще – для большей части легковых автомобилей предельный размер выплат не превысит 40 тыс. рублей.

К концу этого года власти ожидают, что транспорт на метане израсходует порядка 2,7 млрд. кубометров газа, но пока использование природного газа в качестве моторного топлива колеблется на уровне 2% от общего объема его потребления автотранспортом.

▪️Акциям "Газпрома" похорошело на росте тарифов.

Ценные бумаги компании сегодня оттолкнулись от дна на бирже, но только чуть-чуть – сейчас они торгуются по 119,6 рублей. Причина – вступление в силу рекордного за последние годы повышения тарифов для внутренних потребителей.

В этом году оптовые цены на газ для всех категорий потребителей проиндексировали на 11,2%, в 2025 году поднимут еще на 8,2%.

Почти 20% за два года – много, особенно на фоне того, что до этого тарифы практически не росли: в 2016 году их увеличили на 7,5%, в следующем – на 3,9%, в 2018 году – на 3,4%, в 2019 году добавили еще 1,4%, в следующем году – еще по 3%, а в 2023 году тарифы не меняли.

Оптимизм по поводу возможности "Газпрома" заработать на внутреннем рынке понятен, но в реальности не обоснован – большую часть прибыли съест повышение НДПИ.