▪️Газовый хаб или влажные аппетиты Украины.

Сегодня офис президента Украины выкатил новые предложения по антироссийским санкциям. Потенциальные ограничения для нефтегазового сектора выглядят как минимум оригинально.

В первую очередь предлагается полностью прекратить поставки природного газа в ЕС, если они не идут через Украину. При этом не очень понятно, как это должно повлиять на текущую ситуацию с транзитом газа из России. Как мы помним, "Северные потоки" не функционируют и сомнительно, что их когда-нибудь вернут в строй, уже даже комплектующим и инфраструктуре нашли применение. Трубопровод "Ямал-Европа" не работает из-за взаимных санкций Польши и России, так что остается только загруженный "Турецкий поток", но газотранспортная система Украины его не заменит, даже если вдруг найдутся желающие его прикрыть.

Предложение о запрете российского СПГ выглядит реализуемо, учитывая как часто эта тема всплывает. Но, опять же, смысловая нагрузка не очень понятна. Сжиженный газ из России в лучшем случае занимает на рынке ЕС 6%, так что потеря для экспортеров будет невелика. Зато добавит немного головной боли евробюрократам, которым придется искать новых поставщиков. С последними, кстати, проблемы, т.к. те хотят долгосрочных контрактов, которые не укладываются в планы ЕС по отказу от газа.

Эти же планы ставят крест на идее создать резервный буфер газа на Украине. Смысла вкладываться в дорогостоящие инфраструктурные проекты и модернизацию газовой системы страны, если в перспективе ближайших 20 лет в ЕС в принципе не должно остаться места для газа. Тем более в продолжающемся конфликте.

В сухом остатке из выполнимых идей остаются только запрет СПГ и санкции против российских нефтегазовых компаний: "Роснефти", "Газпрома", "Лукойла" и "Татнефти". Правда, у первых двух и так проблем хватает, "Лукойл" сталкивается с ограничениями в частном порядке. Учитывая, что все экспортеры нефти и так находятся под потолком в $60 за баррель, вряд ли это повлияет на их официальные поставки, максимум чуть-чуть увеличит дисконт. Зарубежных активов в ЕС у нефтяных игроков практически не осталось, отбирать там нечего. А помешать гнать нефть в Азию, особенно теневым флотом, новые меры не смогут.

⚡️В России вводится первое внешнее управление на иностранных активах.

Соответствующий указ подписал Владимир Путин. Внешнее управление может вводиться новыми указами для любых компаний или их долей, связанными с владельцами из недружественных государств. Фактически под определение попадают любые иностранные игроки на российском рынке, но иностранные нефтянщики уже с него вышли, так что за всех отдувается энергетический сектор: "Юнипро" и "Фортум".

Самое интересное, что подобный законопроект уже с конца мая 2022 года висит на рассмотрении Госдумы. Внесли его 12 апреля, первое чтение он прошел без проблем, но дальше дело остановилось. Зато неплохо поработал как переговорная точка и намек, что может случиться с иностранными активами. Правда, тогда вводить внешнее управление предполагалось по решению суда, а не указа президента.

Судя по всему, продажа НПЗ "Роснефти" под внешним управлением в Германии и проблемы "Лукойла" в Италии переполнили чашу терпения.

▪️Новосибирск отказывается от добычи нефти.

Никаких происков зеленых – топливо банально заканчивается на Верх-Тарском месторождении, крупнейшем в регионе. В лучшие годы там добывали примерно 2,5 млн тонн в год. Сейчас же показатель еле-еле доходит до 300 тыс., инфраструктура, рассчитанная на 2 млн тонн минимум, простаивает. Кроме этого, качество добываемой нефти тоже падает, в ней все больше воды, обводненность доходит до 70%.

На остальных месторождениях в регионе результаты тоже не впечатляют. Верх-Тарское месторождение разрабатывает "Новосибирскнефтегаз", которому принадлежат еще четыре участка, суммарно давшие меньше 50 тыс. тонн за прошлый год. Успехов по бурению и поиску новых месторождений в Новосибирской области нет.

▪️Туркмения хочет поконкурировать с "Газпромом".

Ашхабад планирует в перспективе нескольких лет нарастить экспорт природного газа в КНР до 65 млрд кубометров в год. Сейчас поставки обеспечиваются тремя нитками газопровода Туркменистан-Узбекистан-Казахстан-Китай, рост обещают после ввода в строй четвертой.

В качестве ресурсной базы рассматривается месторождение Галкыныш, запасы которого местные власти оценивают в 27,4 трлн кубометров. В 2011 году британцы давали оценку в 26,2 трлн, но цифры все равно огромные, месторождение претендует на второе место в мире по объемам, сразу после ирано-катарского Парса.

Вместе с КНР в списке потенциальных покупателей и Индия, под которую строится газопровод Туркменистан-Афганистан-Пакистан-Индия с пропускной способностью в 33 млрд кубометров в год. Для сравнения, в 2022 году поставки по "Силе Сибири" в Китай достигли 15,5 млрд куб. м газа, к 2025 году объемы поставок планируется нарастить до 38 млрд куб.

"Газпром" все равно находится в более выгодном положении, чем Туркменистан. У последнего более напряженная ситуация с торговыми партнерами, т.к., кроме Китая, экспортировать газ некуда. Внутренний рынок тоже весьма ограничен, а производство СПГ страна не потянет из-за технологий и все тех же проблем с экспортом.

▪️Минфин не планирует изменять топливный демпфер.

Изначально инфоповод возник после публикации Bloomberg, в которой заявлялось о потенциальном сокращении субсидий для НПЗ. Нефтепереработчики получают выплаты из бюджета, которые компенсируют разницу с экспортными ценами, если топливо продается на внутреннем рынке. За 2022 год объем компенсаций составил 2,2 трлн рублей, с начала этого года – 253 млрд рублей.

В Минфине быстро среагировали и опровергли планы по корректировке демпфера. Хотя, скорее всего, что-то с ним все равно делать будут. С одной стороны, нефтепереработке, которая потеряла свои основные экспортные рынки, поддержка не помешала бы. Топливо все равно идет на внешние рынки, но уже не по таким привлекательным ценам.

При этом раньше можно было собрать эти средства с налогов на нефтедобытчиков, но последние упали на 45% за первый квартал. Сократить выплаты можно за счет увеличения базовой стоимости на бензин и дизель, но это аукнется недовольством конечных потребителей, которым придется оплачивать изменения из своего кармана.

⚡️Росстат перестал публиковать данные о добыче нефти в РФ.

Судя по всему, в Минэнерго и Минфине не сильно рады иностранной аналитике о добыче топлива в России. Теперь полагаться придется только на данные ФТС, если таможня решит их раскрывать. В альтернативном случае, остаются только иностранные таможни, которые могут не покрывать "теневой флот".

▪️Сокращение за сокращением – на этот раз на 20 млн тонн.

По словам вице-премьера Александра Новака, на столько в этом году сократится добычи нефти и газового конденсата, суммарно до 515 млн тонн. Экспорт углеводородов и топлива из России в Европу снизится в 2,5 раза, до 80-90 млн тонн. Часть из этого уйдет азиатским покупателям, но вряд ли больше 140 млн тонн.

При этом куратор энергетической сферы в правительстве считает мировой рынок нефти сбалансированным и не видит признаков дополнительного вмешательства ОПЕК+. После объявленного организацией сокращения цены на нефть росли четыре недели подряд, но сейчас Brent опять ушел ниже $78 за баррель. По мнению Новака, дисконт Urals к Brent в балтийских портах сейчас составляет $26-27 за баррель, что опять же не совпадает с данными Минфина.

Новое заявление Новака хорошо накладывается на отказ Росстата публиковать данные по добыче нефти. В таком случае реальное сокращение можно только предполагать, так что оно может быть и больше 20 млн тонн за год. Пока служба еще раскрывает данные по газу, СПГ и топливу, но эти цифры тоже могут скоро стать закрытыми данными.

На нет и судов нет.

Строительство газовозов усиленного ледового класса Arc7 для "Арктик СПГ 2" отодвигается на год, о чем сообщил глава "Совкомфлота". Причину сдвига сроков Игорь Тонковидов не назвал, но они более чем очевидны.

В январе работу в России прекратила французская GTT (Gaztransport & Technigaz) - крупнейший производитель контейнеров для перевозки СПГ. Компания остановила сотрудничество с российской "Звездой", где по контракту и строятся 15 газовозов ледокольного класса для "Арктик СПГ 2".

Такой сценарий Financial Times предсказывала еще в марте прошлого года. Тогда издание сообщало, что газовые проекты России в Арктике могут оказаться под угрозой, и больше всего на них должен повлиять уход GTT. Контейнеры, которые производит компания, необходимы для безопасного хранения топлива в больших объемах при температуре до -163 С.

Отказалась продолжать работу по проекту и корейская верфь Daewoo. Там планировалось построить шесть судов — по три для "Совкомфлота" и японской MOL в качестве судовладельцев. Корейцы расторгли контракт с российской стороной после того, как не получили плановый платеж от одного из европейских контрагентов.

Впрочем, о задержке сдачи судов для "Арктик СПГ-2" говорили еще в конце прошлого года, до ухода GTT из России. Тогда сообщалось, что НОВАТЭК может отложить свои планы по поставке большей части грузов с нового завода в Азию. Компания вынуждена будет перенаправлять партии СПГ в Европу, где транспортное плечо короче.

У России до сих пор не было опыта самостоятельного строительства подобных танкеров. Конструкция газовозов ледового класса Arc7 позволяет преодолевать лед толщиной более 2 м. Ширина судов составляет 48,8 м, длина - 300 м, дедвейт – 81 тыс. тонн. Мощность силовой установки судна составляет 45 МВт.

В декабре 2021 года правительство выделило Минпромторгу из резервного фонда 4,1 млрд рублей для субсидий на второй и третий этапы строительства газовозов, а сроки выпуска танкеров должны были синхронизировать с запуском линий сжижения "Арктик СПГ 2" - конец 2023 года, 2024 и 2026 годы. Теперь сложно сказать, когда СПГ с нового проекта отправится покупателям.

▪️Госбанк Индии мониторит нефтяные потоки из России.

По информации местных СМИ, под проверку попали Indian Oil, Bharat Petroleum и Hindustan Petroleum. У всех компаний запросили данные о закупочных ценах на российскую нефть, чтобы удостовериться в отсутствии нарушений потолка в $60.

Обсуждение отношения Индии к нефтяному потолку не прекращается. В середине марта страна вроде как присоединилась к ограничениям, но затем информацию сразу же опровергли. На этой неделе выяснилось, что транши за партии дороже $60 за баррель приходят с задержкой. При этом местные власти подчеркнули, что покупатели сами ищут способы оплачивать такие поставки.

Скорее всего, госбанк будет следить за тем, чтобы подобные платежи проходили вне его юрисдикции. Попадать под вторичные санкции никто не хочет, а за сделки, которые проходят, например, через подозрительные банки в ОАЭ, Нью-Дели не отвечает. В конечном итоге все упирается в ловкость контрагентов и их способности находить лазейки. Финансовые потоки, как и нефть, найдут, где просочиться.

▪️Нефтяная дипломатия по-ирански: йо-хо-хо, и захваченный танкер.

Когда говорят про переговоры вокруг нефтегазовой сферы, то обычно подразумевается изменение цен и заключение долгосрочных сделок. Но иногда дело приобретает пиратские оттенок, только она уровне государства. Примерно с такими мотивами ВМФ КСИР Ирана захватило танкер в Оманском заливе.

Судя по всему, груз нефти на борту уже есть, т.к. корабль под названием Advantage Sweet, ходящий под флагом Маршалловых островов, вышел из Кувейта в Хьюстон. Оператором выступает некая турецкая компания, которая происходящее никак не комментировала. Вряд ли Ирану нужна нефть, а вот сам танкер и его экипаж – это хороший предмет для торга, даже если он захвачен в нейтральных водах, что больше смахивает на пиратство.

▪️Что в целом и ожидалось от зеркальных мер – внешнее управление будет компенсировать компаниям потерянные зарубежные активы. Например, "Роснефти" в счет потерянных НПЗ в ФРГ уже достались "Юнипро" и "Фортум". В "Фортуме" на пост гендиректора избрали главного энергетика "Башнефть-Добычи", дочерней структуры "Роснефти", Вячеслава Кожевникова, в совет директоров "Юнипро" – Василия Никонова, директора энергетического департамента "Роснефти". Вряд ли внепрофильные активы можно назвать подходящей компенсацией, но это лучше, чем ничего.

Гораздо интереснее мнение экспертов "РИА Новости", которые прогнозируют расширение внешнего управления. Список широкий, но для нефтегаза наиболее интересны британская BP, британско-нидерландская Royal Dutch Shell и французская TotalEnergies. Пока "мнение" больше похоже на намек, что может стать с зарубежными активами. Но вряд ли "Роснефть" откажется получить доли иностранных игроков внутри России.

▪️"Дружба" подорожает в два этапа.

В конце марта Украина пыталась поднять тарифы на прокачку нефти по трубопроводу до €27,2 за тонну. Это должно было стать вторым повышением стоимости прокачки с начала года. При этом "Транснефть" переговоры не ведет, обсуждать повышение цены нужно с потребителями – с Венгрией, Словакией и Чехией.

Теперь тарифы планируют изменить в два этапа: с 1 июня до €17 за тонну, с 1 августа – до €21. В перспективе оплачивать транзит станут потребители, но пока "Траснефть" вносит аванс, который включается в стоимость поставок. Так что бесконечно повышать цену прокачки не выйдет, даже если рассматривать это с точки зрения давления на Россию.

При слишком дорогом транзите он станет просто нерентабельным, что рискует полностью прекратить поставки. В таком случае Украине не видать ни €17, ни €21. Но венгры все еще настроены оптимистично в отношении импорта нефти из России, так что, скорее всего, тарифы действительно вырастут.

▪️Демпфер порежут в два раза.

Минфин все же определился с позицией по демпферу. До этого его потенциальное снижение яростно отрицалось, но было понятно, что в текущей ситуации платить НПЗ бюджет вряд ли потянет. Теперь министерство предлагает снизить демпфер с июля 2023 года по июль 2024 года.

Суммарная экономия для бюджета – 30 млрд в месяц, расходы снизятся примерно в половину. За 2022 год объем компенсаций составил 2,2 трлн рублей, с начала этого года – 253 млрд рублей. Вряд ли нефтепереработчики будут счастливы, но выбора у них нет, учитывая фактическое отсутствие экспорта на западные рынки. Вдобавок в ближайшее время активизируется ФАС, которая будет проверять цены на топливо внутри России.

Интересно, что решение Силуанов обосновывает отсутствием внятных котировок Urals, которые раньше помогали компенсировать выплаты. В таком случае не очень понятно, что и зачем Минфин считает в принципе.

Страховщики и судовладельцы жалуются: невозможно проверять соблюдение потолка цен на перевозимую нефть, пишут западные СМИ.

В декабре 2022-го G7, Евросоюз и Австралия ввели ограничение предельной цены нефти из РФ на уровне $60. Но страховщики не в состоянии оценить цены на нефть при отгрузках, признают в International Union of Marine Insurance. Компании фактически не могут проверить реальную стоимость груза, пока тот не достиг пункта назначения.

В NorthStandard P&I Club говорят, что если отгрузочные документы содержат ложную информацию, то даже судовладельцам сложно выяснить ее реальную стоимость. По данным Bloomberg, в I квартале стоимость нефти при отправке из азиатских портов РФ составляла $73,14 за баррель, а при транспортировке более чем в половине случаев использовались компании из стран G7.

▪️Российское топливо все еще идет в Европу.

Очередное сообщение об очевидном-невероятном от Bloomberg – в апреле Индия станет крупнейшим поставщиком бензина и дизеля в ЕС. В Европу уходит больше 360 тыс. баррелей в день, появившиеся из-за переработки дешевой российской нефти.

По прогнозам поставки сырой нефти в Индию в апреле превысят 2 миллиона баррелей в день, что закроет примерно 45% от общего объема импорта нефти в страну.

Самое смешное, что европейские НПЗ с топливом из Азии конкурипровать не могут из-за более дорогостоящего сырья, а для покупателей бензин все равно обходится дороже, чем если бы его покупали непосредственно из России.

▪️В Севастополе горит нефтебаза после атаки беспилотника.

Площадь возгорания оценивается в 1000 квадратных метров, пожару присвоен 4 класс опасности. О пострадавших местные власти пока не сообщали.

Объект топливной и нефтегазовой инфраструктуры регулярно попадают под удары. В начале марта пострадала подстанция "Транснефти" в Белгородской области, обошлось без разрушений, в конце февраля – нефтебаза "Роснефти" в Краснодарском крае.

С середины прошлого года нефтегазовые компании могут создавать собственные охранные структуры для поддержания безопасности топливной инфраструктуры. Правда, об особых успехах, кроме "ЛУКОЙЛа" не слышно, да и прикрыть все объекты вряд ли получится.

▪️Total тотально переобулся.

Совет директоров компании призвал акционеров отклонить резолюцию годового собрания акционеров по ускоренному сокращению выбросов парниковых газов. Инициативу представила группа климатических активистов Follow This, которая объединяет "осознанных инвесторов", суммарно владеющих активами на $1,1 трлн.

Потенциально Total должна была не только полностью избавиться от выбросов, но еще и подбирать контрагентов, которые минимизируют выбросы в атмосферу. Если первое хоть как-то можно представить, то обязанность подбирать покупателей, которые будут "минимизировать влияние на атмосферу", для производителя топлива на грани фантастики.

Активисты вместе с инвесторами подали аналогичные резолюции на общие собрания акционеров British Petroleum, Chevron, Exxon Mobil и Shell. Акционеры BP уже отклонили это решение в четверг, хотя оно набрало 16,75% голосов. Shell рекомендовала проголосовать против на своем общем собрании в следующем месяце.

Не очень понятно, зачем поддерживать такие инициативы большинству акционеров, т.к. прибыль компаний очевидно пострадает. В BP уже попытались поиграть в зеленые технологии, да так, что прошлый год компания закрыла с убытками в $2,5 млрд. Рыночная капитализация по итогам 2022 года составила чуть больше $100 млрд, в 2006 году показатель был $250 млрд.

При этом более консервативные игроки закончили год с отличными результатами на фоне роста цен на нефть: Exxon – $56 млрд чистой прибыли, Chevron – $35 млрд, Shell – $42 млрд. Эксперименты с зелеными технологиями – это, конечно, хорошо, но для активистов нефтяные гиганты никогда не станут достаточно "зелеными", зато они отлично бьют по прибыли и отпугивают более консервативных инвесторов.

▪️ Норвегия планирует национализировать газопроводы – госсектор наносит ответный удар.

Правительство всерьез рассматривает идею перевода большей части инфраструктуры в государственное владение, когда в 2028 году истечет срок действия большинства концессий. Формально причиной национализации называется "дополнительная безопасность ключевой инфраструктуры".

За прошлый год страна увеличила добычу природного газа на 8%, поставки в ЕС составили почти треть от всего потребляемого блоком газа. Экспорт держится на сети газопроводов суммарной протяженностью около 9 тыс. километров.

Сейчас сеть трубопроводов принадлежит компании Gassled, находящейся во владении сразу ряда компаний, которые с 2003 года занимались добычей газа на шельфе Норвегии. При этом примерно 51,7% принадлежат Норвегии через государственные компании Petoro и Equinor.

Пока не очень понятно, попадут ли под национализацию все части газопроводов или только какие-то ключевые нитки. Скорее всего, норвежцы потихоньку готовятся к отказу ЕС от газа. Потребление должно падать каждый год, что может сделать добычу природного газа и обслуживание трубопроводов нерентабельным для частных компаний. Государство же согласно на куда более низкую маржу, лишь бы работало.

Ставропольский ветропарк будет достраивать "Лукойл".

Губернатор Ставропольского края Владимир Владимиров на встрече с премьер-министром России Михаилом Мишустиным сообщил, что ветропарк "Родниковский", который начала строить итальянская Enel, будет достраивать "Лукойл".

Ветропарк мощностью 71,25 МВт планировалось ввести в эксплуатацию в 2024 году, но в марте 2022 года Enel объявила о выходе из проекта.

⚡️В Брянской области сошел с рельс состав с нефтепродуктами.

Поезд опрокинулся из-за сработавшего взрывного устройства, вместе с локомотивом опрокинулись и загорелись 7-8 вагонов, никто из поездной бригады не пострадал. Версию с СВУ уже подтвердили местные власти.

В составе было около 60 вагонов, кроме нефтепродуктов он перевозил пиломатериалы. Сейчас движение на пострадавшем участке железной дороги приостановлено.