▪️Индия продолжает закупаться сверх ценового потолка.

И снова мы про индийский импорт и неудачные попытки заставить Индию торговать в рамках price-cap. Самые свежие данные – это пока октябрь, зато $84,2 за баррель – рекорд индийского импорта с момента введения ценового потолка.

В сентябре средняя цена российской нефти для Нью-Дели составила $81,2. Нефть от других традиционных поставщиков обходится Индии значительно дороже. Баррель из Ирака или Саудовской Аравии в октябре торговался на уровне $86 и $98,7 cоответственно.

Правда, ноябрьские и декабрьские показатели из-за падения мировых цен вряд ли будут такими высокими. С другой стороны, это вполне может позитивно повлиять на закупочные объемы. Тем более работать с российскими компаниями индийцы не боятся – в Индии в основном заказывают российскую нефть на условиях поставки, а продавцы уже организуют доставку и страхование.

▪️Болгария отменяет дополнительный сбор за прокачку российского газа.

Благодарить стоит Будапешт, который начал пугать Болгарию проблемами с присоединением к еврозоне. Венгрия – главный получатель трубопроводного газа из России по "Турецкому потоку", так что дипломатическое давление с ее стороны неудивительно.

София собирала по 20 левов/€10,2 за МВт.ч – примерно $100 за 1000 кубометров газа с середины октября. Самое интересное, что сама Болгария газ не закупает. По итогу поступающее в Грецию и Венгрию голубое топливо подорожало примерно на 25%. Оплачивать налог пришлось "Газпрому", который ситуацию так и не прокомментировал.

Основная целью Болгарии было сравнять стоимость трубопроводного газа из России и американского СПГ, который сейчас активно занимает европейский рынок. До этого разница составляла примерно 30%. Правда, это не учитывало интересов Будапешта и Афин, которые от решения болгар были не в восторге, т.к. "Газпром" поднимет цены для конечных покупателей.

Обе страны успели пожаловаться в Еврокомиссию, но та не стала начинать официальное расследование. В самой Болгарии налог вызвал дискуссию между президентом, который до этого уже защищал ЛУКОЙЛ, и парламентом, который новую меру и принял.

▪️ОПЕК сохраняет прогнозы на следующий год.

Организация стран-экспортеров нефти выпустила свежий месячный отчет. Если кратко, то нефтедобытчики не верят в длительное сохранение низких цен на нефть и смотрят на следующий год с умеренным оптимизмом. Выбрали для вас главное:

• Прогноз роста спроса на нефть в этом году до 102,11 млн баррелей в сутки, плюс 2,46 млн. В следующем году ожидается увеличение потребления еще на 2,25 млн.

• Организация в ноябре уменьшила извлечение жидких углеводородов на 60 тыс. баррелей в сутки, сейчас добывается на 630 тыс. меньше, чем заявлено на встрече ОПЕК+.

• Производство нефти в России в октябре выросло к сентябрю на 55 тыс. баррелей в сутки. Суммарно в стране добывается 10,91 млн баррелей в день, из них 9,5 млн нефти и 1,4 млн – конденсата.

• Среди стран вне ОПЕК добыча в этом году должна увеличиться на 1,8 млн баррелей в сутки, прогнозы не изменились с прошлого отчета. Наибольший рост ожидается в США, Китае, Бразилии, Гайане, Казахстане, Норвегии и Мексике.

▪️Бывший гендиректор British Petroleum остался без пенсии.

Совет директоров лишил экс-главу компании Бернарда Луни новогодних подарков последней зарплаты, пенсии, бонусов и акций на сумму в £32,4 млн или примерно $40,5 млн. Еще и половину заработанного в прошлом году придется вернуть. Причина банальная – неуставные отношения на работе и их сокрытие.

В отставку Луни подал в сентябре , признав, что он не был "полностью прозрачным" в раскрытии информации о своих рабочих отношениях. Причем "ушли" его не за сам факт романов на работе, что удивительно, а именно за непредоставление сведений о них совету директоров, который проверял гендиректора в прошлом году.

Сам Луни практически всю жизнь, 32 года, проработал в BP. Карьеру он начал в 1991 году на позиции инженера, в феврале 2020 года занял пост гендиректора. Сейчас британцы все еще ищут ему замену, так что резюме отправить все еще не поздно.

Задумались всей редакцией.

▪️Козьмино бьет рекорды.

Экспорт ВСТО в Китай через порт Козьмино под конец года решил обновить максимальные значения – 925 тыс. баррелей в сутки. Предыдущий рекорд был в ноябре – 910 тыс. баррелей, 85% от этого объема уходит в КНР.

Суммарно нефтепровод ВСТО рассчитан на прокачку 80 млн тонн нефти в год. Примерно 30 из них отправляются напрямую в Китай, остальное расходится между НПЗ в Хабаровске и Комсомольске-на-Амуре, а также непосредственно портом Козьмино.

Правда, за максимумы стоит благодарить железнодорожников, которые еще в прошлом году начали доставлять нефть в порт по железной дороге. Ответвление трубопровода до Козьмино способно выдавать только 850-860 тыс. баррелей в сутки, так что остаток приходится на ЖД-маршрут.

Экспортировать восточносибирскую нефть из Козьмино выгоднее по целому ряду причин. Во-первых, она банально дороже – сейчас дисконт к Brent составляет около $3-4 за баррель, эпизодически вовсе торгуется с премией. При этом логистическое плечо до Китая максимально короткое, и в этом году погода на море не мешает поставкам, в отличие от Новороссийска.

Так что в следующем году можно ждать нового рекорда – портовые мощности расчитаны на 1,1 млн баррелей в день. Тем более "Транснефть" уже анонсировала расширение своей дальневосточной инфраструктуры.

▪️Запасы газа в России уменьшились. Или не уменьшились – смотря как считать.

Сегодня СМИ со ссылкой на доклад Минприроды поспешили сообщить, что в стране снизились разведанные запасы газа. По результатам прошлого года они упали на 1,4%, до 43,9 трлн кубометров. Если сравнивать с 2013 годом, то падение составило больше 11%.

Примерно на столько же снизилась и прошлогодняя добыча, до 674 млрд кубометров. При этом разведанные месторождения добавили в запасы всего 207,2 млрд кубометров, то есть отстали от добычи больше чем в три раза. В этом году вице-премьер Александр Новак заявлял, что прирост по запасам составит 630 млрд кубометров, добыча – 642 млрд.

В результате начали появляться заголовки о том, что газ такими темпами закончится и георазведка в стране толком не работает. Правда, первое опровергает банальная арифметика – запасов хватит больше чем на 50 лет, даже если ничего не открывать. Со вторым чуть интереснее – новые месторождения сейчас не очень-то и нужны компаниям. Значительных стимулов осваивать новые месторождения нет, т.к. экономической целесообразности в перспективе нескольких лет их освоение не несет.

На защиту георазведки встало Минприроды, которые привело уточненные данные: в 2000 году запасы газа в России составляли 63,8 трлн кубометров, а в 2022 году – 64,8 трлн. Очевидно, что без открытия новых месторождений не было бы повышения запасов и компенсации добычи. При этом все новые объемы с 2016 года ставятся на учет с коэффициентом извлечения 0,8 вместо 1, какой был раньше. Очевидно, что извлечь весь газ, прописанный в геологических критериях месторождения, невозможно, поэтому логика у Минприроды верная.

Так что газа хватит. И даже не только на зажигалки.

▪️Беларусь вновь предложила поднять тарифы на "Дружбу".

Причем в этот раз к вопросу подошли творчески – для каждой ветки нефтепровода тариф предлагают установить индивидуально. Для северной ветки, которой сейчас прокачивает только казахстанскую нефть, хотят поднять стоимость использования на 43%, до 653 рублей за тонну нефти.

Для южной, использующейся для поставок российской нефти в Венгрию, Словакию и Чехию, предполагается индексация на 14,5%, до 196 рублей за тонну. В прошлый раз Минск предлагал увеличить обе цены в 1,8 раз, что не нашло понимания у российской стороны. Судя по всему, в этот раз выводы сделаны.

Понять Беларусь можно – из-за санкций объемы транзита по трубопроводу упали, расходы на обслуживание не уменьшаются, поэтому выпавшие объемы нужно компенсировать ростом цен. Отыграться решили на Казахстане, который в этом году должен прокачать 1,2 млн тонн. Тем более что деваться казахским игрокам некуда, максимум, что они смогут сделать, – тоже уменьшить объем прокачки.

Один из крупнейших в мире танкерных операторов Maersk Tankers рекомендует своему флоту по возможности избегать маршрутов через Красное море и Суэцкий канал, огибая Африку через мыс Доброй Надежды.

Вчера поступило сразу несколько сообщений о нападениях на суда в регионе. В частности, под ударом оказался контейнеровоз Maersk Gibraltar. Всего с начала конфликта в Секторе Газа хуситы атаковали уже более 10 судов.

Фрахтовые ставки на танкеры с нефтью, идущие из Персидского залива в Красное море (мимо Йемена), резко выросли с октября. Но пока всё в пределах нормы.

▪️Хуситы подогрели цены на нефть.

С учетом того, что за последние сутки в Красном море от нападений пострадали пять кораблей, цены на нефть пошли вверх и вполне могут закончить эту неделю ростом. Если угроза для танкеров сохранится, то судовладельцы будут вынуждены огибать Африку, что серьезно увеличит плечо доставки.

Пока баррель Brent торгуется чуть дороже $77, но вряд ли это надолго. Очевидно в перспективе трейдеры будут больше ориентироваться на экономические данные из США, Китая и Еврозоны. Причем если первая пара демонстрирует позитивную динамику, то у ЕС все грустно и их экономика вряд ли поддержит высокие цены на черное золото.

▪️Нефтегаз переезжает из ОАЭ в Россию.

В этом году уже хватало новостей о редомицилировании компаний в российскую юрисдикцию с Кипра и Британских Виргинских островов. По данным Минэкономразвития, в этом году такой возможностью воспользовалось 141 юрлицо, но юрисдикцию ОАЭ покинули единицы.

Свежий гость специального административного района Калинградской области – Maslior Invetsments Limited, принадлежащая бывшему топ-менеджеру ЛУКОЙЛа Валерию Субботину. Работу в компании он закончил в 2017 году на посту вице-президента.

Согласно данным "СПАРК-Интерфакс", ему же принадлежит 100% "Новой технологической компании", 99% "Сухогрузного перевалочного комплекса Высоцка" и 100% метанолового "Газ-Синтез" в Выборге.

Не очень понятно, зачем уходить из юрисдикции ОАЭ, но приятно видеть возвращение российских компаний в "родную офшорную гавань".

▪️ЛУКОЙЛ консолидирует иракские активы.

Компании может достаться полный контроль над месторождением Эриду. Министерство нефти Ирака уже одобрило продажу 40% японской корпорации Inpex Corporation, теперь дело за корпоративными договоренностями.

Лукойл уже несколько лет проводит геологоразведочные работы на месторождении. Общая площадь территории, на которую выдана лицензия, – 5,8 тыс. квадратных километров. Оценочные запасы жидких углеводородов – 12,9 млрд баррелей.

Пока иракский регулятор прогнозирует пиковую добычу на Эриду на уровне минимум 250 тыс. баррелей в сутки с перспективой роста до 350 тыс. к 2029 году.

Но потенциальной добыче пока далеко до местной жемчужины – месторождения "Западная Курна-2". Исследованные объемы на нем оцениваются в 14 млрд баррелей, в 2021 году ЛУКОЙЛ объявил о добыче первого миллиарда.

Правда, в рамках общей добычи компании месторождение дает меньше 3%. К 2025 году месторождение по планам должно давать порядка 800 тыс. баррелей в день.

▪️Казахстану не понравилась идея повысить тарифы на "Дружбу".

В Астане уже негативно отреагировали на утреннюю новость об идеи белорусов поднять стоимость транзита нефти и пообещали начать консультации с Минэнерго Беларуси.

Проблема в том, что мнение Казахстана в этом вопросе не особенно учитывается. Согласно методике, утвержденной правительствами РФ и Беларуси, тарифы согласуют "Транснефть" и "Гомельтранснефть Дружба". Если они не могут достичь соглашения, то стоимость прокачки автоматически индексируется на уровень прогнозной инфляции в России плюс 3 процентных пункта.

Никакой Казахстан в регуляторных документах не упоминается. "Транснефть" сегодня в публикациях в СМИ уже пыталась заявить, что прокачка казахстанской нефти не ее ответственность, но по факту это просто нежелание ссориться с Астаной.

Естественно, все стороны пытаются достичь компромисса, чтобы транзит нефти был выгоден всем. Но если Минск серьезно решил выжать из нефтепровода больше денег, то фактически единственное, что может сделать Казахстан, – остановить прокачку. Правда, тогда и контракт на поставку нефти в Германию выполнить не получится.

Промышленный контроль может быть разным, и с каким-то справится обычный робопес, а где-то нужны специальные дроны-роботы.

Этот разработан Catec для проверки труднодоступных труб на нефтеперерабатывающих заводах. До трубы он долетает как обычный БПЛА, а затем начинает ползать по ней, обхватив своими робо-лапками. Инспекция с помощью такого гибрида снижает время на проверки и риски аварий.

▪️СПГ вместе трубопроводного газа, переплаты вместо экономии.

В этом году импорт энергоресурсов для Евросоюза, оказался, мягко говоря, сильно дороже прошлого года. По данным Евростата, в среднем страны блока тратили ежемесячно €15,2 млрд евро в месяц: €7,7 уходило на сжиженный природный газ, €7,5 – на трубопроводный.

В прошлом году суммарный показатель составлял €5,9 миллиарда: €3,6 – на трубопроводный, €2,3 – на сжиженный.

Если считать российскую долю энергоресурсов на рынке, то нефть и нефтепродукты упали до 2% от общего объема, газ – до 13%. Зато по СПГ значение выросло до 16%, что сделало Россию вторым поставщиком по объемам. На первом месте ожидаемо США.

▪️Рекордная добыча в США рискует уронить мировые цены на нефть.

На рынке разворачивается очередной раунд противостояния между американскими сланцевиками и ОПЕК+. В этот раз, похоже, верх одержит сланец.

В прошлом году аналитики правительства США прогнозировали, что внутренняя добыча в последнем квартале 2023 года составит в среднем 12,5 млн баррелей в день. В реальности показатель дошел до 13,3 млн, разница составляет нефтедобычу примерно всей Венесуэлы в текущих реалиях.

Предыдущий раунд нефтяного противостояния закончился в 2014 году, причем победой ОПЕК+. Тогда организация смогла наводнить рынок дешевой сырой нефтью и подавить набирающий силу сланцевый сектор нефтяного экспорта США.

Избыток предложения снизил цены примерно на 65% и положил конец многолетнему головокружительному росту добычи у сланцевиков. И хотя расширение в конечном итоге возобновилось, его сильно затормозила пандемия. В результате американские компании перестали гнаться за ростом добычи и увеличили выплату дивидендов вместо расширения бизнеса.

При этом потенциальная производительность сланцевой добычи отчасти оказалась скрыта от аналитиков, т.к. последние консервативно ориентируются на количество буровых установок. Количество последних в США падает, зато добыча нефти растет как на дрожжах.

Кто победит на мировом рынке в этот раз, покажет следующий год, но прогнозы цен на нефть уже начали опускаться. Вместо рекордных $100+ за баррель теперь, в среднем по палате, обещают $80-81.

▪️Хуситы справились лучше ОПЕК+.

И снова геополитика справилась с поддержанием цен на черное золото лучше, чем организация стран-экспортеров нефти. Сейчас баррель Brent торгуется на уровне $78 вместо $75 неделю назад, и "благодарить" за это стоит хуситов, которые начали активно нападать на корабли в Красном море.

Как минимум три судоходные компании уже отказались от привычных маршрутов: датский Maersk Tanker, MSC – крупнейший в мире контейнерный перевозчик – и французская CMA CGM. К ним готовится присоединиться немецкая Hapag Lloyd. При этом грузы нужно доставлять, поэтому корабли все равно пойдут к заказчикам, но уже мимо мыса Доброй Надежды, поэтому все сроки сдвигаются вправо.

Коллеги подобрали отличную карту, которая показывает масштаб атак. Буквально час назад под обстрел попал еще один танкер, который на инфографику не попал. Вдобавок не очень понятно, как именно можно прекратить нападения на корабли.

В Йемене проживают около 30 млн человек, на территории, которую контролируют хуситы, приходится примерно половина населения. Простой демонстрацией флага их вряд ли удастся напугать, а проводить широкомасштабное вторжение желающих немного.

Через Красное море проходит порядка 10% мирового экспорта нефти, и через него же идут поставки нефтепродуктов в Европу, так что если ситуация с атаками сохранится, цены продолжат разгоняться на премиях за риски.

▪️Запрет на торговлю по потолку продлен.

Президент продлил действие вето на продажу российскими компаниями нефти странам, которые присоединились к ценовому потолку. Предыдущий указ действовал до конца декабря этого года, новая версия – до конца июня 2024 года.

Формально документ подразумевает два критерия, которые ограничивают продажу черного золото покупателям:

• Если в контракте в качестве получателя указана страна, присоединившаяся к потолку;
• Если в контракте потолок фигурирует как условие, либо устанавливаются референтные цены, равные потолку.

При этом потенциально сделка все же возможна, но с согласия правительства. За год таких случаев не было, так что можно прогнозировать их дальнейшее отсутствие. Правда, в документе нет и пункта об установлении предельного размера скидки на российскую нефть по отношению к Brent, поэтому в теории можно скинуть достаточно, чтобы попасть под $60 за баррель.

C другой стороны, учитывая что сейчас Brent стоит $78 за баррель, вряд ли хоть одна компания захочет сделать дисконт в $18.

▪️Отгрузки российского газа зарубеж так и не восстановились.

ФТС под конец года подводит печальную, но ожидаемую статистику – экспорт природного газа так и не смог вернуться к прежним значениям. В стоимостном объеме они сократились 69%, если считать в физическом объеме – ситуация несколько лучше, падение "всего" на 34% по сравнению с прошлым годом.

Нефть, кстати, из-за меньшей привязанности к инфраструктуре, чувствует себя куда лучше – минус 7% в физическом объеме. Подсчеты в деньгах ФТС так и не привела, но учитывая теневой флот и непрозрачные контракты, ожидать это было бы странно.

В "Газпроме" все еще рассчитывают заменить потерянный европейский рынок за счет КНР. Трубопроводное голубое топливо пока идет только по "Силе Сибири", причем по итогам прошлого года суммарный объем вырос до 15,5 млрд кубометров. В российских планах он должен разогнаться до 22 млрд кубометров с выходом на 30 млрд к 2024 году. Максимальная мощность газопровода – 38 млрд кубометров в год.

Правда, без "Силы Сибири-2" ожидать полной компенсации потерянных объемов не стоит, так что главный газовый контракт еще впереди.

▪️"Газпром" и "Нафтогаз" снова оказались в суде.

Но на этот раз в российском, и инициатором стал именно российский газовый гигант. Суть иска – запрет решения третейского суда, то есть международного арбитража.

История тянется с сентября прошлого года, когда "Нафтогаз" потребовал оплату транспортировки природного газа по территории Украины. При этом с транзитом есть одна проблема – он более чем в половину меньше, чем должен быть. Согласно контракту, ежедневно в ЕС должно отправляться 109 млн кубометров газа, по факту туда доходит только 40 млн.

"Нафтогаз" ссылается на то, что не может обеспечить прием газа для транзита через станцию "Сохрановка", которая обеспечивала порядка 30 млн кубометров газа ежедневно. При этом якобы оплачивать "Газпром" должен весь объем, даже если его не принимают.

При этом осенью "Нафтогаз" угрожал не продлевать контракт на прокачку газа, правда, самостоятельности в этом вопросе у него нет и все зависит от внешних игроков. В любом случае, скорее всего, дело кончится аналогично суду "Газпрома" с поляками – платить никто не станет и дело растянется на годы.