▪️Минфин насчитал нефтяникам меньше демпфера, чем ожидалось.

До этого потенциальные выплаты по демпферу оценивались в диапазоне 255-291 млрд рублей, но до показателя сильно недобрали. Не помогло даже возвращение выплат демпфера в полном размере. 

Нефтяников в очередной раз подвела средняя цена нефтепродуктов. В сентябре ситуация была еще хуже, тогда не хватило даже до минимальных значений бюджетных компенсаций. 

В 2022 году нефтяники получили суммарно 2,1 трлн рублей, в 2021 году – 674,5 млрд рублей, в 2020 году – 356,6 млрд рублей, в 2019 году – 282,2 млрд рублей.

▪️ЛУКОЙЛ утвердил дивиденды.

Собрание акционеров утвердило выплату в 447 рублей на акцию. Крайняя дата закрытия реестра для получения дивидендов – 17 декабря.

По результатам января-июля компания получила 564,1 млрд рублей чистой прибыли, но показатель свободного денежного потока, который используется для расчета дивидендов, так и не объявили.

В прошлом году за аналогичный период ЛУКОЙЛ заплатил 256 рублей на акцию, суммарный размер прошлогодних дивидендов – 694 рублей на акцию.

▪️Нефтегазовые доходы выше базы.

Поступления в бюджет от нефтегазовой сферы уже третий месяц обгоняют базовые объемы, заложенные Минфином. В прошлом месяце отрасль принесла 962 млрд рублей, по сценарию министерства показатель должен был составить минимум 689 млрд рублей.

Правда, в октябре нефтегаз пополнил бюджет на 1,63 трлн рублей, плюс 41% относительно ноября. Но в ноябре не собиралось НДД, которые и обеспечило разницу.

Всего за 11 месяцев этого года бюджет получил 8,17 трлн рублей нефтегазовых доходов – в базовом сценарии заложено 8 трлн рублей на год. Фактические поступления пока все равно сильно меньше прошлогодних, примерно на 23%, но разрыв сокращается. По итогам полугодия сборы были меньше на 47%, по итогам трех кварталов – на 34,5%.

▪️Иран задержал два танкера в Персидском заливе.

И снова о пиратах честных каперах на службе исламской республики. На этот раз уловом Тегерана стала пара судов с контрабандным, по заявлению КСИР, топливом. Суммарный объем конфискованного груза – 4,5 млн литров. Вместе с ними под арест отправились 34 члена экипажа, ни у кого из них нет иранского гражданства.

С 2021 года иранские силы суммарно преследовали, атаковали или захватили 20 судов под международными флагами, и не похоже, что собираются останавливаться. При этом этот год по количеству инцидентов обещает стать рекордным.

Судя по всему, присутствие флота США в регионе не мешает Тегерану всячески намекать, что при необходимости он сможет "приостановить" транзит энергоресурсов в Персидском заливе и Ормузском проливе.

▪️Россия зарабатывает на нефти больше, чем до введения санкций.

У западных СМИ под конец года происходит сеанс массовых разоблачений. Без черной магии обошлось, но на фоне вчерашнего откровения Politico звучит еще смешнее. На этот раз отметился Bloomberg, который выяснил, что нефтяные доходы от российского экспорта превзошли досанкционный уровень.

По данным Минфина, Россия в октябре получила $11,3 млрд чистой прибыли. Больше 70% всех морских перевозок пришлось на собственные мощности танкеров и теневой флот, 20% – на компании из Греции.

Попытки надавить на греческих владельцев танкеров так и не принесли желаемого результата. Хотя судовладельцы задумались, перевозки не остановились. Тем более большая часть транзита приходится на перегрузки с танкера на танкер в международных водах у побережья, с которыми местные власти сделать ничего не могут.

Средняя цена экспортного барреля по итогам года составила $72, явно больше $60. При этом пять крупнейших покупателей до сих пор остаются неизвестными, поэтому вторичных санкций они не боятся.

▪️ИМО против перевалки с танкера на танкер.

Под конец года и на фоне переизбрания совета Международной морской организации ООН (ИМО) все снова резко вспомнили про перевалку нефти в море и решительно высказались против. Кто-то даже успел заявить, что ИМО присоединилась к санкциям, хотя это не совсем верно. Международная организация не имеет полномочий предпринимать конкретные действия, поэтому все ограничилось "выражением беспокойства", а также призывом принять меры для предотвращения незаконных операций на судах.

Последний раз про перегрузку с борта на борт вспоминали в середине лета. Правда, тогда волне публикаций в СМИ ничего добиться не удалось. К самому методу перевалки предъявить что-то сложно, т.к. при правильном выполнении операций риск стремится к нулю. Нагнетания ради компании с танкерами пытаются выставить непрозрачными, т.к. они "оперируют под флагами стран, которые предъявляют к кораблям меньше требований". Но с квалификацией экипажа или протоколами использования флаг порта приписки никак не связан, поэтому аргумент не прошел.

Теперь ИМО рекомендует усилить проверки со стороны стран, под флагами которых формально осуществляется транзит нефти, и со стороны портов, рядом с которыми это происходит. Не очень понятно, как именно представляется второе, т.к. корабли предлагают проверять в международных водах. Любопытно, что несколько лет назад США выпустили аналогичную рекомендацию, но против теневого флота, обслуживающего Иран. Тогда предлагалось проверять финансовые и регистрационные документы и обращать внимание на частую смена владельцев или флагов.

В любом случае, вряд ли из активности ИМО что-то выйдет, т.к. реальных полномочий нет. Шанс убедить всех в опасности перевалки с судно на судно тоже маловероятен. В третьем квартале, по данным аналитиков, только корабли с российской нефтью выполнили порядка 432 таких операций. С учетом того, что о любой утечки стало бы моментально известно, их явно не было.

Секрет появления такой резолюции сейчас очень прост. Меньше недели назад организация обновила совет, куда Россия избраться не смогла. Сейчас там заседают представители Китая, Греции, Италии, Японии, Либерии, Норвегии, Панамы, Южной Кореи, Великобритании и США.

▪️Малые НПЗ просят убрать пошлину.

"Деловая Россия" просит вице-премьера Александра Новака освободить нефтеперерабатывающие заводы мощностью менее 1 млн тонн в год от заградительной пошлины на экспорт нефтепродуктов. Изначально пошлину ввели еще в прошлом году, причем для всех производителей в одинаковом объеме – 20 тыс. рублей за тонну на экспорт. В октябре этого года ее увеличили до 50 тыс. рублей, но крупные НПЗ от нее освободили. В правительстве аргументировали решение тем, что мелких производителей подозревали в сером экспорте и вывозе топлива на внешние рынки под видом нетоварной продукции.

Сами нефтепереработчики заявляют, что готовы к повышенным мерам контроля и серым экспортом не занимаются. При этом за счет небольших объемов переработки они не получают выплат по топливному демпферу, так что экспорт нефтепродуктов – это их единственный способ выжить.

По предварительным данным, из-за фактической остановки отгрузок продукции на внешние рынки НПЗ уже потеряли около 90 млрд рублей, вдобавок часть нефти они закупали в кредит, который из-за отсутствия продаж проблематично возвращать.

В целом на ситуацию на внутреннем топливном рынке мелкие производители не могли бы повлиять, даже если бы продавали всю свою продукцию в России. За период с января по сентябрь они произвели 210 тыс. тонн бензина и 903 тыс. тонны дизеля, 2,2% и 1,4% от общего объема выпуска по стране, а это точно не тот объем, который способен поколебать цены.

Посмотрим, что решат в правительстве, но вряд ли малые НПЗ действительно так важны, если речь не идет только о компенсации бюджетных расходов для выплат крупным игрокам. На топливный кризис они точно не повлияли, так что на экспорт их выпустить вполне можно.

▪️"Роснефть" займется мобильной связью.

Но только для своих сотрудников. Компания, а точнее ее дочерняя структура "Сибинтек", создала своего мобильного оператора и ведет строительство собственных узлов связи. Отдельно подчеркивается, что базовые станции используются только отечественного производства.

В перспективе нескольких лет ожидается, за счет присоединения к федеральным операторам, расширение функционала до типа full-MVNO, т.е. собственного частного ресурса у "Роснефти" все же не появится. Зато позволит объединить все коммуникационные системы компании в одну и обеспечивать связь даже в регионах со слабым покрытием.

С учетом того, что сейчас "Роснефть" активно развивает "Восток Ойл" на севере Красноярского края, собственная надежная телекоммуникация там, где другие операторы представлены слабо, компании точно пригодится.

▪️США могли получить партию нефти из России.

Да-да, санкции санкциями, а купить нефть подешевле – это святое. Танкер AVENCA, принадлежащий греческой NAVARONE MARINE ENTERPRISE, и ходящий под флагом Либерии, успешно прибыл в порт Норфолка. В середине ноября он сутки провел в Новороссийске где, вероятнее всего, загрузился сырой нефтью, т.к. больше грузить в порту Новороссийска и везти в США ему банально нечего.

По ходу маршрута он останавливался в Турции, но вряд ли на двух остановках по 3 и 16 часов на судно могли что-то погрузить. Дедвейт танкера – 51,2 тыс. тонн, так что около 50 тыс. из них может приходиться на нефть. Особенно смешно это смотрится в свете недавних угроз вторичными санкциями за транспортировку российской нефти греческими судовладельцам.

Осталось только найти покупателя и узнать, торгуется ли сейчас российская нефть по $60 за баррель или все же выше ценового потолка?

▪️ЕС снова пытается запретить российские газ и СПГ.

На этот раз в индивидуальном порядке. Сегодня Европарламент должен проголосовать за закон, позволяющий каждой стране устанавливать запрет на покупку мощностей в своих газопроводах и терминалах сжиженного газа со стороны российских и белорусских компаний. До этого попытки провести коллективную и обязательную версию закона наталкивались на вето со стороны Венгрии, так что теперь право дали отдельным государствам.

Правда, фактически потребление российских энергоресурсов в Европе это никак не изменит. Все, кто их закупает, продолжат импортировать газ и СПГ. Остальные игроки, которые уже отказались от закупок, запретят их окончательно. Основной смысл закона – попытаться не выплачивать компенсации "Газпрому".

Трубопроводный газ из России в ЕС поставляет только "Газпром", как монопольный владелец трубопровода. Но все контракты заключаются по принципу "бери или плати", так что европейцам приходится оплачивать законтрактованный газ, даже если они его не забирают. Аналогичная история и с СПГ, платить все равно приходится.

Скорее всего, запрет на аренду мощностей можно будет выдавать за форс-мажор, поэтому компании-импортеры могут попытаться разорвать контракты. Правда, вряд ли это будет настолько легко, поэтому можно ждать новых исков в международные суды со стороны "Газпрома", разбирательства по которым будут тянуться годы.

▪️НОВАТЭК поэкспериментирует с СевМорПутем в январе.

Компания планирует отправить по СМП партию сжиженного природного газа, законтрактованного азиатскими покупателями, уже в январе. До этого последний раз провести газовозы в январе пробовали в 2021 году, но кончилось все не совсем удачно – один из двух кораблей получил повреждения и был отправлен на ремонт.

Правда, в этот раз компании поможет "Росатом", который планирует предоставить ледоколы. Прошлая попытка проходила без их участия. У "Росатома" тоже свой интерес – протестировать возможность проводки кораблей в марте, апреле и мае, когда навигация по СМП традиционно закрыта из-за сложной ледовой обстановки. Обычно ее открывают в июне, самое ранее – в середине мая.

При этом вряд ли речь идет про значительные объемы. Скорее всего, обе стороны рассчитывают посчитать экономическую целесообразность и возможность проводки нескольких кораблей за одним ледоколом. Если же эксперимент будет признан удачным, то НОВАТЭК значительно выиграет по плечу доставки – путь через СМП к покупателям примерно на 10 дней короче, чем традиционный через Суэц.

▪️ВТБ займется нефтетрейдингом.

Похоже, что банк решил серьезно заработать на нефтепродуктах. Осенью ВТБ получил возможность самостоятельно участвовать в торгах на товарной бирже, теперь – нефтетрейдинг.

По заявлениям топ-менджеров, банк возьмет на себя весь спектр услуг: финансирование, логистику и поставки. При этом дополнительно планируется организация собственных запасов нефтепродуктов.

Правда, сейчас аналогичные услуги уже предоставляют сами производители топлива и прочего, поэтому конкурентные преимущества ВТБ не очевидны.

С другой стороны, чем больше игроков на рынке, тем лучше условия. Тем более международные трейдеры в лице Vitol, Trafigura, Glencore и Gunvor вряд ли вернутся в ближайшее время.

▪️Венесуэльская нефть села на мель.

Причем в самом прямом смысле – у берегов Индонезии. Танкер под флагом Камеруна с индивидуальным именем Liberty вез около 130 тыс. тонн мазута, скорее всего, в Китай, но для сокрытия подсанкционных операций венесуэльскую нефть и нефтепродукты часто выдают за индонезийские, обычно после стоянки в местных портах.

Весь август, сентябрь и октябрь танкер наматывал круги у побережья Анголы, что традиционно является маскировкой реального передвижения к побережью Венесуэлы и обратно. В июне, кстати, корабль заходил в Усть-Лугу, так что с подсанкционной нефтью он точно работает.

Об утечке мазута пока не сообщалось, сейчас судно частично разгружают, чтобы его было проще снять с мели.

Как мы уже говорили, у Венесуэлы большие проблемы с самостоятельным экспортом нефти. Согласно отчету морского отделения PDVSA, национальной нефтяной компании, половину из 22 танкеров Венесуэлы нужно немедленно снимать с эксплуатации и отправлять на ремонт. В списке рисков полный набор: разливы груза, затопления, потенциальные пожары и столкновения из-за неработающего навигационного оборудования.

При этом даже если средства на обновления флота появятся прямо сейчас, чуда не произойдет. Верфи загружены и быстро выполнить заказы не смогут, так что приходится возить нефть на том, что есть сейчас.

В Перми придумали лечить раны бензином.

Нет, наносить его на поврежденные участки кожи никто не предлагает – есть способ получше. Ученым Пермского Политеха помог риформинг – процесс термической переработки нефти, позволяющий получить нужные органические соединения (углеводороды). Им-то и суждено было стать компонентами для будущей мази.

Исследователи изучили одиннадцать полученных фракций на предмет полезных с точки зрения медицины свойств. Для этого они изготовили образцы мазей на основе вазелина с 10%-ным содержанием углеводородных фракций и протестировали их на крысах. Раны грызунов обработали с помощью экспериментального состава, а через неделю сравнили результат со второй группой, в которой испытуемым не наносили препарат.

В качестве эталонов для сравнения пермяки использовали популярные ранозаживляющие бепантен, левомеколь и десятипроцентную стрептоцидовую мазь. По словам разработчиков, мази, содержащие смеси углеводородов, оказались эффективнее. К тому же исследователи пообещали, что их продукт будет значительно дешевле.

Наилучшими результатами могут похвастаться два образца фракций, которые содержат от 80% до 86% парафиновых углеводородов, около 8% нафтенов и от 3% до 9% аренов.

Кроме того, есть вероятность, что образцы могут быть использованы в лечении таких заболеваний, как экзема и себорея. Исследования продолжаются. Ученым еще предстоит подобрать действующее вещество, которое обеспечит длительный срок хранения и стабильность лекарственной формы без снижения ранозаживляющих свойств.

▪️Газа нет в ЕС – виноваты русские.

Вчера федеральный канцлер Германии Олаф Шольц выступал перед своими однопартийцами социал-демократами и неожиданно выдал, что в европейском энергокризисе виновата Россия, односторонне прекратившая поставки трубопроводного газа в Германию. Мы понимаем, что выборы на носу и нужно срочно найти виноватого во всех бедах, но подтасовывать факты господину Шольцу нужно поучиться.

Драма с поставками газа началась еще в 2022 году из-за проблемы с ремонтом турбины для "Северного потока". Изначально ремонт должны были производить на площадке Siemens в Германии, но затем ее отправили в Канаду. Там из-за санкций отказались ее транспортировать обратно. В конечном итоге "Газпром" при проведении осмотра полученной турбины обнаружил утечку масла с примесью герметизирующего состава и отказался ее использовать. Как результат – поставки газа упали со 167 млн кубометров в сутки до 67 млн.

И это еще полбеды. Настоящая беда – взрывы на "Северных потоках", которые привели к полной остановке прокачки и вряд ли возобновятся в обозримом будущем. Формально еще существует газопровод "Ямал-Европа", но из-за санкций Варшавы он тоже не работает. Очевидно, что повлиять на решение соседей Берлин мог, но не стал.

Так что обвинять Россию во всех грехах как минимум странно. Берлин приложил максимальные усилия, чтобы остаться без российского газа, но признаваться в этом не хочет. А то можно и не переизбраться, если в "российский империализм" никто не поверит.

▪️Цены на бензин стабилизировались до весны.

Оптовые цены на топливо за последние несколько месяцев упали примерно на 15% и должны продержаться на этом уровне до весны. На текущую ситуацию повлияли сезонное сокращение спроса (за исключением зимнего дизеля), подросшие объемы нефтепереработки и последствия запрета на экспорт топлива осенью.

Сейчас тонна Аи-92 8 на бирже стоит 41,6 тыс. рублей, минус 15% к середине ноября. Аналогичная ситуация с Аи-95 – 46,3 тыс. рублей за тонну, минус 14% к середине ноября. Летнее дизельное топливо торгуется на уровне 53,4 тыс. рублей за тонну, минус 28% от пиковых значений в сентябре. Единственным стабильно дорогим остается зимний дизель, который все еще реализуется в опте дороже 69 тыс. рублей за тонну. В рознице стоимость топлива тоже снижается, но не так значительно, зато постоянно.

В целом до роста спроса весной можно не ждать какого-то изменения динамики на внутреннем топливном рынке. Все крупные НПЗ закончили сезонные ремонтные работы и поставляют продукцию в полном объеме, причем возврат демпфера снова сделал реализацию топлива на внутреннем рынке приоритетной для компаний. Вдобавок у мелких производителей из-за заградительных пошлин нет возможности отгружать на экспорт, поэтому все нефтепереработчики фактически работают на российский рынок.

▪️Цены на нефть нащупали дно.

Но пока только локальное. До этого цены на мировом рынке падали семь недель подряд, не помогло даже сокращение добычи от ОПЕК+. Сейчас баррель Brent торгуется в районе $75,5 и, похоже, ниже падать не собирается. При этом главным драйвером цен в ближайшее время будут США, т.к. экономическая статистика КНР для нефтяного рынка ничего хорошего не обещает.

Теперь трейдеры будут ждать очередного заседания ФРС по процентной ставке, которое должно состояться в среду. Если ставка сохранится на текущем уровне или даже снизится, то за ней пойдет повышение спроса на топливо, что потянет за собой и стоимость нефти. Американские нефтедобытчики пока ситуацией, правда, не воспользовались.

По данным Baker Huges, число буровых установок в Северной Америке стагнирует последние полгода. Сейчас в США работают 503 буровые установки, минус две за последнюю неделю. Вместе с ними не спешит меняться и добыча, по прогнозам в первом полугодии производство нефти увеличится до 13,1 млн баррелей в сутки.