▪️Exxon выбросила $4 млрд в море.

Компания с 2017 года вела георазведочные работы у побережья Бразилии, но в прошлом году подвела неутешительный итог: найти стоящее месторождение не получилось. В 2021 году компания пробурила две разведочные скважины в 120 милях от юго-восточного побережья Бразилии. При этом установку платформы признали экономически невыгодной, хотя Exxon уже заплатила $0,5 млрд только за право пользования участком.

Работать с бразильской государственной Petrobras на крупнейших месторождениях компания тоже не хочет, т.к. оператором она там не станет – максимум получит долю в 45%. Правда, без успехов в стране все равно не обходится: в мае прошлого года Exxon решила вложить $8 млрд в месторождение Бакальяу, которое разрабатывается вместе с норвежской Equinor.

Партнеры ожидают, что уже в этом году оно будет приносить до 220 тыс. баррелей нефти и газа в сутки. Всего за первые три месяца этого года компания заработала $5,2 млрд против $8,2 млрд за четвертый квартал 2022 года. Пока не очень понятно, насколько на результатах отразится новая бразильская пошлина на вывоз сырой нефти, Exxon была в списке недовольных.

С морским бурением на этой неделе проблемы возникли не только у Exxon. Британская EnQuest отложила бурение на месторождении "Кракен" в Северном море. Все потенциальные инвестиции съели налоги в Великобритании, компания даже ушла в минус на $41 млн по результатам годовой отчетности.

▪️Alltech покидает Сахалин.

Дочерняя структура компании под названием "Пасифик Ойл Ресорсес" подала заявку в Роснедра на досрочное прекращение лицензии на Призаливный участок. Права на георазведку и добычу компания получила еще в 2009 году, но сейчас разработку признали экономически нецелесообразной, хотя запасы нефти оценивались в 9 млн тонн, а газа – более миллиарда кубометров.

Сама Alltech на 64% принадлежит семье погибшего три года назад Дмитрия Босова, остальные доли у его партнеров. Судя по всему, решение приняли в этом году и в спешке. В прошлом году компания планировала начать бурение еще одной скважины, хотя и жаловалась на недофинсиование из-за ковида.

Для мелких игроков нефтегазового рынка такое решение ожидаемое, в первую очередь из-за проблем с оборудованием и экспортными контрактами. Крупные компании вполне могут заняться необходимой техникой самостоятельно или через параллельный импорт, средние и малые предприятия такие риски не потянут.

▪️Цены на нефть растут три недели подряд.

Хотя вчерашние цифры не впечатляют – марка Brent поднялась всего на 0,2%, до $85,12 за баррель, позитивная динамика на лицо. С момента анонса сокращения добычи ОПЕК нефть подорожала на 6% за неделю. Основным драйвером роста стала внутренняя ситуация в США, где стратегические запасы нефти падают вторую неделю подряд.

Американские нефтяники переживают в целом не лучшие времена. О тренде на сокращение количества вышек мы уже писали, сходить на нет он не спешит – минус две вышки за неделю по данным Baker Hughes. И не похоже, что у администрации США есть план по стабилизации ситуации.

Сегодня представители Техасской железнодорожной комиссии потребовали от Байдена перестать кошмарить отрасль. Удивляться странному названию органа не стоит, именно он устанавливает регулирование в нефтегазовой отрасли на уровне штата.

Вряд ли власти и представители отрасли в ближайшее время найдут общий язык, учитывая, что текущая администрация начинала с обещаний оказывать давление не только на нефтяников, но и на банки, которые их финансируют. Так что ничего неожиданного в том, что компании не хотят вкладывать прибыль в расширение вместо выплаты дивидендов, нет

▪️Россия упала, Норвегия отказала. Кто остался на трубе?

Хотя прошлый год оказался для норвежских газовиков крайне удачным, местные компании сомневаются в надобности дополнительного трубопровода. За прошлый год страна увеличила добычу природного газа на 8%, поставив в ЕС почти треть от всего потребляемого топлива. Теоретически ввести новую нитку в эксплуатацию можно, но она в лучшем случае окупится за 20 лет.

При этом не очень понятно, выиграли ли норвежцы от увеличения экспорта. Тарифы на электроэнергию за год выросли в четыре раза, а единого мнения, что делать со сверхдоходами, так и не сложилось. Всего за прошлый год правительство заработало больше $88 млрд на налогах на добычу, в три раза больше, чем в 2021-м, и дополнительно еще $50 млрд – на выдаче лицензий. Не очень понятно, куда пойдут эти деньги, т.к. разные группы интересов тянут бюджетное одеяло на себя: от зеленых с их энергопереходом до сторонников финансирования гуманитарных миссий.

Зеленые, кстати, тоже опосредованно мешают строительству трубопровода, но уже из Евросоюза. К 2050 году страны-члены должны полностью отказаться от сжигаемых видов топлива, что не способствует заключению долгосрочных контрактов на тот же СПГ, который ЕС очень нужен. В результате экспортеры значительно поднимают цены, т.к. не уверены в рынке сбыта. Строить газопровод, который придется закрывать к середине века, норвежцы, естественно, не хотят.

▪️"Газпром" пошел в малотоннажку.

Компания планирует за ближайшие семь лет запустить 60 малотоннажных комплексов по производству сжиженного природного газа. Заниматься строительством будет дочерняя структура газового гиганта – "Газпром СПГ технологии". В этом году должны успеть расширить завод "Садилово" в Татарстане, плюс неопределенное количество комплексов в Тюменской, Белгородской и Ленинградской областях.

Интересно, что за полгода аппетиты "Газпрома" выросли больше чем в два раза. В сентябре компания обещала построить 22 небольших СПГ-завода за 130 млрд рублей. Тогда причиной назывался рост интереса к сжиженному газу как газомоторному топливу. Приоритет вряд ли поменялся, зато существенно выросли масштабы – теперь компания сама лоббирует целую госпрограмму по транспорту на СПГ.

▪️Нефтегазовая отрасль принесла в бюджет 1,6 трлн рублей за первый квартал 2023 года.

Правда, радоваться цифре не стоит – это на 45% меньше, чем в прошлом году. Минфин логично отмечает, что всему виной резкое снижение котировок Urals и уменьшение экспорта газа. При этом министерство сильно надеется на следующий квартал.

Оптимизм связан с новым механизмом расчета НДПИ, НДД и экспортной пошлины, который как раз начал работать с апреля. Вместе с этим вверх пошли и экспортные цена на нефть, так что для позитивных прогнозов действительно есть место.

▪️Нефтяники переходят на овощные смеси.

На самом деле речь идет не об элементе диеты, а о необычном способе увеличения добычи труднодоступной нефти.

Традиционно при падении давления в нефтеносный слой закачивают различные жидкости, чтобы получить возможность продолжить добычу. В Пермском политехническом университете решили, что использовать воду, щелочи или полимеры слишком банально, так выбор пал на окру.

Окра – однолетний травянистый овощ, характерный для Африки, в России выращивается только на юге. Плоды растения нарезали, высушили, перетерли в порошок и закачали в скважину вместе с водой и хлоридом натрия.

В результате коэффициент извлечения нефти вырос на 7%, что для индустрии весьма солидный показатель. Правда, учёные считают, что его можно улучшить, если подробить окру еще мельче.

Похоже, что связка нефтедобычи и сельского хозяйства оказалась лучше, чем нефтедобычи и химии.

▪️У "ЛУКОЙЛа" возникли проблемы с продажей НПЗ в Италии.

Речь идет о судьбе нефтеперерабатывающего завода ISAB – крупнейшего НПЗ в Италии. Предприятие обеспечивало порядка 20% от необходимого Италии топлива, но с февраля прошлого года оказалось в подвешенном состоянии: российскую нефть поставлять туда невозможно, а европейские нефтетрейдеры не хотят сотрудничать с компанией из России, даже частной.

Конфликт вокруг ISAB прошел уже все возможные этапы решения. В ноябре его планировали национализировать, после провала переговоров о покупке в октябре. В декабре нашелся покупатель в лице американской Crossbridge Energy Partners. Финансировать сделку объемом в €1,5 млрд должен был международной сырьевой трейдер Vitol, взамен получавший долгосрочный контракт на поставку нефти на НПЗ.

К январю сделку подписали, но не с американцами. Покупателем выступила кипрская G.O.I. ENERGY, за аналогичную сумму. Вместо Vitol поставлять нефть должен трейдер Trafigura из Сингапура. Но новые владельцы не понравились администрации США, которая усомнилась в отсутствии российских акционеров в G.O.I. ENERGY. В результате финальное соглашение оказалось на паузе, а итальянские чиновники внимательно изучают киприотов. Правда, в СМИ сообщают о позитивном продвижении процесса, так что, вероятно, скоро НПЗ все же сменит владельца.

▪️Саудовскую Аравию обвиняют в нарушении сделки ОПЕК.

Как минимум три китайские НПЗ будут получать полный объем нефти в июне несмотря на решение ОПЕК сократить добычу. Правда, не очень понятно, как из этой инсайдерской информации следует, что Саудовская Аравия не собирается уменьшать эксплуатацию месторождений.

Суммарно ОПЕК сократила добычу на 1,16 млн баррелей в сутки с мая и до конца года. Судя по всему, в Эр-Рияде как минимум были согласны с планом или даже выступали его инициаторами вместе с Россией, т.к страна обязалась уменьшить свое предложение на 0,5 млн баррелей в сутки. Итогом стали растущие цены на нефть три недели подряд, до $85,12 за баррель Brent, от чего выиграли все участники.

Пока сообщения о потенциальных нарушениях выглядят как вброс против саудитов. Во-первых, постоянные контракты с Китаем важнее сохранить, так что пострадать могут другие покупатели. Во-вторых, речь идет о сокращении добычи, а не поставок, их вполне могут проводить из сформированных запасов сырой нефти. Поэтому говорить о том, что реального снижения предложения на рынке не будет, а весь маневр нужен был для стабилизации цен на сырье, рановато.

▪️Сибирь разойдется по заявкам.

Согласно новому приказу Минприроды, недропользователи теперь могут оформлять лицензии на изучение нефтегазовых месторождений в заявительном порядке на всей территории России. Правда, нефть или газ таким легким способом искать не получится. Поисковые лицензии будут работать только на изучение подземных вод для извлечения дефицитных ископаемых: лития, брома, йода и прочего.

Пока сложно сказать, пригодятся ли инициативы нефтегазовым компаниям, которые уже работают на месторождениях, но потенциально выхлоп от диверсификации может быть, учитывая заявительный порядок и отсутствие аукционов. Однозначно потребуются дополнительные инвестиции в не самый профильный вид деятельности, но нефтяники год закрыли неплохо, так что теоретически могут себе это позволить.

Для Сибирского ФО министерство расширило заявительный порядок на все твердые полезные ископаемые, кроме участков с рассыпным золотом и общераспространенными полезными ископаемыми. Суммарно Минприроды отчиталось о 300 открытых месторождениях за семь лет заявительного принципа.

С "заявительной" нефтью ситуация за последнее время ужесточилась. До этого компании могли получить без аукциона участки в территориальных водах, но теперь относительно простой способ заменили на аукционы от Роснедр.

Брянский тягач для нефтегаза.

Брянский автомобильный завод показал довольно стильный грузовик, который должен будет заменить на российском рынке ушедшую иностранную технику. Новый БАЗ-S36A11 – это тяжелый гражданский тягач, созданный для нефтегазового сектора.

В машине используются подвеска от армейских артиллерийских тягачей БАЗ-6909, двигатель мощностью 422 л.с. производства ПАО «Автодизель» (Ярославский моторный завод), девятиступенчатая механическая коробка передач ЯМЗ-1909 с демультипликатором, раздаточная коробка производства ООО «ЗМТ» и даже климат-контроль ООО «Завод кондиционеров Август» - то есть все основные узлы и агрегаты отечественного производства. Впрочем, производители не скрывают, что двигатель, хоть и производится в России, является лицензионной версией французского мотора Renault dCi 11.

Грузовик, проходящий сертификационные испытания, разработан в Инжиниринговом центре Обуховского завода, который входит в «Алмаз-Антей». Инженерный центр, помимо прочего, разработал и автомобиль E-neva, который обещают запустить в серию через три года. Посмотрим, окажется ли БАЗ на конвейере быстрее.

▪️Shell не виновата в падении рубля.

Звучит странновато, но в последние дни в ряде СМИ проскальзывало мнение, что британские нефтяники ответственны за текущую просадку курса рубля. В Shell, конечно, никакого особенного интереса к российской национальной валюте не проявляют, так что вся вина компании заключается в выходе из проекта "Сахалин-2", в рамках которого осваиваются Пильтун-Астохское и Лунское месторождения сахалинского морского шельфа.

Об окончательном уходе британцев с Дальнего Востока мы писали на прошлой неделе. В результате компании разрешили вывести из России 94,8 млрд рублей, которые заплатит НОВАТЭК Леонида Михельсона. Курс рубля просел якобы из-за валютных операций, которые сейчас совершаются в рамках сделки.

В ЦБ и Минфине с такой позицией не согласны. Крупные валютные операции в рамках сделок с уходящими иностранными компаниями согласуются правительственной комиссией, в дополнение идут жесткие условия от Банка России. Купить валюту разом на все 95 млрд рублей не выйдет, сделку приходится разбивать на множество мелких траншей, чтобы не вызывать аномальные ситуации.

Нефтяников, правда, все равно назвали главными виновниками изменений курса. В ЦБ ситуацию связали с падением поступлений экспортной выручки после введения потолка цен на нефть, но обещают, что ситуация выправится в ближайшее время. Как ни покрути, все зависит от нефтегаза, даже биржевые колебания рубля.

▪️Нефтяной рынок не осиротеет без ОПЕК.

Аналитики предполагают, что предложение на мировом рынке нефти не сильно пострадает от сокращения добычи ОПЕК. Выровнять ситуацию и сбить рост цен могут альтернативные экспортеры, которые до этого не играли значительной роли: Норвегия, Иран, Казахстан, Нигерия и Бразилия. На самом деле эти страны начали наращивать добычу ещё осенью прошлого года, но их даже суммарная способность побороться с ОПЕК пока под вопросом.

Всего организация договорилась убрать с рынка 3,6 млн баррелей в сутки: 1,65 в рамках свежего соглашения, еще 2 – по решению мониторингового комитета. При этом для всех "стран-оппонентов" есть ряд ограничений, которые существенно влияют на рост добычи.

Например, Иран в условиях санкций экспортирует нефть максимально серыми схемами, в основном в КНР, так что на рынок она попадает не вся , даже при добыче в 2,5 млн баррелей в сутки. В Нигерии добывают 1,5 млн баррелей, но увеличить показатель вряд ли выйдет, учитывая проблемы с безопасностью и взрывающиеся нефтепроводы. У Бразилии тоже проблемы, но уже с желанием нефтекомпаний инвестировать в страну с заградительными пошлинами на экспорт сырой нефти.

Так что вопрос с альтернативными поставщиками пока стоит остро, добрать "100 тыс. баррелей тут, 200 тыс. там" так просто не получится, даже без учета логистики.

▪️НОВАТЭК просит о налоговой отсрочке.

Леонид Михельсон обратился в правительство с просьбой перенести выплаты дополнительного налога на прибыль за прошлый год для "Ямал СПГ". Новая финансовая нагрузка образовалась из-за изменения подхода Минфина к учету разницы курсов валют и может составить до 40 млрд рублей.

В НОВАТЭКе считают, что дополнительные выплаты создадут проблемы для новых СПГ-проектов. При этом налоги для компании в этом году уже поднялись с 20% до 34%, половина из которых уходит во все тот же федбюджет, – примерно 200 млрд рублей за три года.

Никакого внешнего финансирования в текущих условиях компания привлечь не может, так что финансировать развивающиеся "Арктик СПГ 2"  и "Обский СПГ" приходится из своих средств. В НОВАТЭКе затраты оценивают в 400 млрд рублей, 10% от этой суммы как раз могут прийтись на дополнительные налоги.

Всего за прошлый год НОВАТЭК получил 650 млрд рублей чистой прибыли, из которых почти половина должна уйти на выплату дивидендов.

▪️Нефтехимия уходит в упаковку.

Первые месяцы после введения санкций были достаточно нервными для рынка упаковки. Многим компаниям пришлось срочно адаптироваться к новой реальности: отказываться от яркой тары, чтобы сократить использование краски, и уходить от комбинированных материалов, сложных в производстве.

Но достаточно скоро ситуация пришла в норму, во многом благодаря быстрой реакции производителей. По данным опроса "Союзмолока", больше 66% российских пищевых компаний нашли себе местных партнеров по выпуску упаковки, оставшаяся треть все еще ищет иностранных поставщиков.

При этом речь не только про замену ушедших из страны иностранных игроков, но и про создание собственных решений: "Данафлекс" запустила в производство новую экологичную пленку, а СИБУР предлагает  решения из полимеров для упаковки молочной продукции. Также СИБУР за 2022 год успел вывести семь новых марок полимеров на рынок, в том числе ПЭТ-гранулы Vivilen, которые запустили осенью. В производстве используется до трети вторичного сырья, а мощности компании позволяют выпускать до 144 тыс. тонн гранул.

В целом, проблемной стороной упаковки пока остается только краска. По данным того же "Союзмолока", ее использование сократили 83% опрошенных компаний. Но, учитывая спрос, желающие заняться выпуском тоже найдутся в ближайшее время.

▪️Российский дизель уплыл в Латинскую Америку.

Самым популярным местом отгрузки великих комбинаторов оказался Рио-де-Жанейро, который получил 440 тыс. тонн только за этот месяц. Еще 140 тыс. тонн получили Куба, Уругвай и Панама.

На самом деле показатели действительно бьют рекорды: та же Бразилия получила больше 660 тыс. тонн только за первый квартал. Для сравнения, за весь прошлый год экспорт в страну не превысил 75 тыс. тонн.

Относительно дешевыми из-за ценового потолка российскими нефтепродуктами интересуются не только в Бразилии. В конце января в море находилось больше 1,3 млн баррелей топлива без конечных адресатов. Судя по всему, покупатель нашелся.

▪️Казахстан столкнулся с дефицитом дизеля.

Объем нехватки оценили в 800 тыс. тонн дизельного топлива, дыру в топливом балансе планируют закрывать за счет импорта из России.

Власти называют причиной политику владельцев АЗС. С середины апреля правительство планирует увеличить предельные цены на топливо, которое из-за государственного контроля существенно дешевле, чем в соседних странах. Так что на АЗС топливо решили придержать до индексации цен: топлива нет на более чем 400 заправках, при этом больше 70% не покидает нефтебазы.

Скорее всего, ситуация решится в ближайшее время, но решение закрыть дефицит за счет импорта дорогого российского топлива выглядит забавно. Поддерживать низкие цены на топливо для населения просто по желанию не получится, нужно хотя бы его субсидировать.

▪️Венгерско-газпромовские отношения вышли на отсрочку.

Стороны продлили договор о дополнительных поставках газа в Венгрию сверх объема, предусмотренного долгосрочными контрактами. Изначально соглашение было заключено в августе 2022 года, теперь оно будет работать весь 2023 год. Всего по долгосрочным обязательствам "Газпром" должен поставлять 4,5 млрд кубометров газа в течение 15 лет: 3,5 млрд через "Турецкий поток" и "Балканский поток", оставшийся объем идет через Австрию. Дополнительные поставки с августа добавили еще 5,8 млн кубометров в день через все тот же "Турецкий поток".

Гораздо интереснее выглядит продление договора об отсрочке платежей, который заключили в октябре 2022 года. В зимний период цены на газ обычно растут, но венгры решили защититься от экстремальных ситуаций дополнительно. Если цены на европейском газовом рынке преодолеют порог в $1720 за тысячу кубометров, то отсрочка начнет действовать и платежи распределятся на весь год.

Формально "Газпрому" не особенно интересна нагрузка на венгерский бюджет. Если цены на энергоресурсы выросли, логичнее получить деньги в моменте, а не к концу года. Тем более Венгрия – это не Молдавия, расплатиться сможет. В реальности же обе стороны заинтересованы в сотрудничестве, причем сложно сказать, кто больше. "Газпром" явно не хочет терять своего фактически последнего европейского покупателя, поэтому готов пойти на отсрочки. Венграм точно так же нужны поставки природного газа, желательно в масштабе всего потребляемого объема в стране, поэтому неподъемных требований они не выставляют.

▪️Российский СПГ – головная боль европейской бюрократии.

Импорт сжиженного природного газа из России уже год как стал проблемой для ЕС, которую не очень понятно как решать. То предлагают его внести под ценовой потолок, то настоятельно рекомендуют покупателям найти другие предложения на рынке.

Вопрос уже плавно перетек из экономического поля в политическое, т.к. отказ от природного газа в пользу СПГ не очень вяжется с обещанием сократить российские доходы от экспорта энергоресурсов. Суммарно на ЕС приходится половина поставок сжиженного природного газа из России, но в структуре рынка Европы он занимает в лучшем случае только 6%. За первые 10 месяцев 2022-го отечественные компании заработали на поставках рекордные $14 млрд – в пять раз больше результатов 2021 года.

Единого мнения, что с этим делать, в Европарламенте и Еврокомиссии до сих пор не сформировалось. Например, Бельгия и Испания почти удвоили импорт российского СПГ за 12 месяцев. Вдобавок потенциальный запрет конкретного товара нарушает принципы ВТО, что грозит длительными тяжбами. Ряд стран может не успеть диверсифицировать поставки, а дефицит энергоресурсов придется покрывать соседям.

Для России же гипотетический запрет вряд ли станет проблемой, т.к. СПГ спокойно отправится в Азию, где растет спрос. Остальным поставщикам придется мучаться с документами, чтобы доказать нероссийское происхождение своего газа, что тоже их отправит в Азию или заставит поднимать цены в компенсацию лишней бюрократии.

▪️Носите шерсть, если не хотите купаться в нефти.

Рекламу своих ESG-инициатив, а скорее все же своей продукции, выпустила австралийская Woolmark Company. Компания занимается производством одежды из 100% натуральных материалов, даже подошвы делают из натурального каучука.

Правда, нефть не то чтобы виновата в одежных проблемах. На производство синтетики затрачивается куда больше воды, чем ископаемого топлива, примерно 2700 литров на футболку. Вдобавок синтетическая ткань дешевле, долговечнее, что повышает спрос на нее в бедных странах, население которых не может позволить себе майку за $110 из шерсти. Сейчас примерно 70% одежды в мире из синтетики.

▪️НОВАТЭК отчиталась о добыче за первый квартал этого года.

Суммарно за четыре месяца компания добыла чуть меньше 20,9 млрд кубометров природного газа и еще 3,1 млн тонн жидких углеводородов, включая газовый конденсат и нефть. Реализовать удалось 22,3 млрд газа, считая вместе с СПГ, плюс 5,2% относительно аналогичного показателя за первый квартал прошлого года.

Интересное начинается в разбивке по рынкам: 19,4 млрд кубометров реализовали в России, практически без изменений к прошлому году, и почти 3 млрд кубометров на внешних рынках, плюс 60%. Вероятнее всего, что такой рост дал именно поставки СПГ в ЕС, на которые приходится половина всего экспорта сжиженного природного газа из России.