Небрехня
111K subscribers
3.74K photos
98 videos
7 files
7.13K links
Небрехня – либо правда, либо всё хорошо. Рассказываем, как на самом деле устроена экономика России. Только проверенные факты, аналитика

Сотрудничество, продвижение и партнёрство: @Shmidt22
Download Telegram
Невозвратные кредиторские долги компаний-банкротов приблизились к ₽2 трлн.

И это не во время ковида, это за 2019 год! Что же будет, когда подсчитают банкротов-юриков за 2020 год? 😱

Кредиторская задолженность - это долги перед поставщиками, партнёрами, сотрудниками и государством. Иногда они могут поставить под угрозу устойчивость экономики целых регионов.

Наибольшая доля банкротов в общей кредиторке региона зафиксирована в Мордовии, Карачаево-Черкесии и Чувашии. Там банкроты запускают цепочку неплатежей, которая в итоге создаёт дыру в бюджете 🕳 ВРИО губернатора Мордовии Артёму Здунову с такими показателями будет непросто удержать регион на плаву - Мордовия ещё является абсолютным рекордсменом среди всех регионов по отношению госдолга к собственными доходам.

Эти деньги потеряны в экономике безвозвратно.
@nebrexnya
Как собаке пятая нога: кому нужна единая валюта России и Беларуси

Тут Дмитрий Медведев пригрозил интеграцией с Беларусью "вплоть до единой валюты". Очередная бессмысленная фантазия вроде принятия "программы углубления интеграции". 20 лет углубить не могут. Только рабочую группу создали.

Да и кому в Беларуси нужны российские рубли как защитный механизм для населения и государства? Введение единой валюты - процесс весьма дорогостоящий и вряд ли Москва и Минск смогут ее потянуть даже совместно.

А вот ускорить работу печатного станка и заполонить Беларусь российскими рублями наши власти могли бы.😆 Но, как мы говорили, счастья это нашим соседям не принесет. Кому нужна валюта, которая обвалилась на 16,5% к доллару и на 24% к евро за 2020 год?

Поэтому разговоры о единой валюте так и останутся простой болтологией. Вот если бы у нас доллары💵 ходили, то тогда очередь из соседних стран выстроилась бы. Но не на этот раз. @nebrexnya
Банковское сопровождение коммерческих контрактов. В чем суть?

Банки реагируют на часто возникающую проблему недобросовестного отношения к исполнению обязанностей по контракту и предлагают свое решение.

Теперь финансовые потоки исполнителей могут находиться под контролем банка, но сами параметры контроля определяет заказчик, исходя из своих потребностей.

Что это значит?

Вы заключаете договор с контрагентом и спокойно приступаете к работе, а контроль за целевым расходованием денежных средств по контракту берет на себя банк и направляет вам отчеты о результатах по итогам контроля.

В целом, это позволяет компаниям обезопасить себя от потенциальных рисков и тем самым снизить внутренние издержки. Поэтому банковское сопровождение коммерческих контрактов можно назвать новым гибким и комфортным способом оптимизации затрат.
Решение суда об аресте Павла Масловского направлено на пересмотр.

Основатель золотодобытчика Petropavlovsk с 25 декабря сидит за решёткой. Причина ареста — якобы сделки, проведенные с личным интересом при управлении его же компанией 🤷‍♂

Сначала сидел с какими-то уголовниками, потом был переведён в одиночку. Чтобы легче было давить?

Тем временем, верных Масловскому людей в компании увольняют пачками. Новый акционер Константин Струков не гнушается никакими средствами для получения полного контроля над золотодобытчиком 🔫 В прошлом году поставленный им директор даже штурмом брал офис одного из рудников.

Для получения полного контроля над Petropavlovsk ему остался последний шаг - получение акций Масловского. @nebrexnya
Телегу взбудоражили новости о том, что Сулейман Керимов потерял $330 млн за январь.

Потерял, приобрёл... Ничего он не потерял и не приобрёл: это в основном переоценка акций Полюса, принадлежащих ему и его сыну. Акции Керимов продавать не собирается, а их стоимость сама по себе то растёт, то падает. Это рынок.

Поэтому все эти оценки вызывают у миллиардеров лишь ухмылку 😏 Их интересы и борьба за них совсем в другом. Они скрыты.

Например, тот же Сулейман Абусаидович, будучи человеком авторитетным, взял под свое крыло бизнес Деловых Линий и воюет там с такими же архаровцами из А1 Или вот помогает Константину Струкову выдавливать из Petropavlovsk его основателя Павла Масловского, чтобы потом создать "глобального золотого монстра"..

Вот где жизнь, вот где реальный интерес! И деньги 💵 А когда какой-нибудь Forbes там в их в карманах эти жалкие миллионы за январь считает... @nebrexnya
Итоги работы АСВ: время смотреть на эффективность

По данным АСВ, требования кредиторов к банкам🏦, находящимся в процессе ликвидации, удовлетворены лишь на 14%. В настоящее время в процессе ликвидации находятся 416 банков, обязательства которых превышают 3,2 трлн рублей. При этом балансовая стоимость активов оценивается в 4,47 трлн, реальная же стоимость - не более 13%.

Доля активов в основном техническая👀, цифры по ней достигают 60%. Она не имеет существенной стоимости, а использовали их в основном для схематозов и вывода средств.

Сами же кредиторы ликвидированных банков успели получить выплаты - они покрыли чуть более 47% от их требований.💁🏻‍♂️ При этом их стоимость на балансе заметно меньше - всего лишь 386 млрд.

До 2025 года АСВ надеется, что полностью удастся ликвидировать 380 банков. И здесь агентство идет на маленькую хитрость. Чтобы достичь этих показателей там хотят отказаться от привлечения сторонних организаций в пользу своего штата юристов.👨🏻‍🎓 Но дело в том, что такая стратегия не сильно эффективна. Штат нужно будет действительно неимоверно раздуть, да и на набрать специалистов, а не дилетантов. Только вот кто в здравом уме захочет работать с АСВ - большой вопрос.😄

Что-то АСВ штормит. Недавно их бросало в другую крайность: АСВ наняло ищеек за 32 млрд рублей https://t.iss.one/nebrexnya/4237 . А теперь им свои юристы понадобились. Такое впечатление, что команда Исаева просто не знает, что делать. @nebrexnya
Отток вкладов из банков: тренд продолжается

Никакущие ставки по депозитом в банках привели к сильному оттоку вкладчиков в 2020 году. А на что рассчитывали банки, что к ним новые клиенты что ли побегут?😂 Ключевая ставка 4,25%, а максимальная ставка по вкладам топ-10 банкам составляет 4,48% и даже не дотягивает до показателей инфляции 4,9%⚠️

❗️Поэтому отток по итогам года в размере 1,68 трлн рублей — закономерное развитие ситуации. И "благодарить" за это надо не только менеджмент банков, который не может дать хорошую доходность, но и Набиуллину с Силуановым лично, которые просто вынуждают банки вкладываться в неинтересные ОФЗ и "спонсируют" через РЕПО в первую очередь крупнейшие госбанки, убивая конкуренцию.

Вот и получается, что сейчас граждане стали перераспределять сбережения из вкладов в накопительные счета. Так снижение портфеля депозитов составляло в некоторых случаях более 30%, а рост числа сберегательных счетов — 50%.

Также увеличивается спрос на ПИФы, ценные бумаги и золото. Давно нужно принять как должное, что с помощью вкладов в России не заработаешь, нужно уходить🐾 в другие источники пополнения семейного бюджета. Ведь привлекательность депозитов дальше лишь продолжит снижаться. @nebrexnya
Вскрываются истинные масштабы хищений в двух банках-близнецах.

Мелкие банчки из Кабардино-Балкарии Майский (350 место по активам) и Прохладный (348 место) были прикрыты ЦБ в октябре прошлого года. К ним уже давно применялись регуляторные ограничения, однако ЦБ, как всегда, тянул с отзывом лицензий до последнего. Пока владельцы не разграбили их дочиста.

Итого, Майский сейчас принудительно ликвидируют, а Прохладный, принадлежащий Хасану Дешеву, банкротится. Временная администрация уже нашла в нем дыру на ₽102 млн. И ведь найдут ещё больше! 🔍

Такие мелкие банчки всегда самые проблемные - им терять нечего и на них вешают все финансовые преступления менеджмента и руководства.

Также есть подозрение, что обе организации связаны между собой: банк Майский на 100% принадлежал ОАО РБС Прохладненская, бенефициарами которой являются Аслан и Зарита Дешевы и Арида Кажарова 🧐 @nebrexnya
​​ЦБ оштрафовал главу "Зенита" Тищенко

Штраф глав банков со стороны ЦБ — явление нечастое и довольно редкое. Но, как говорится, и палка раз в год стреляет🔫 На этот раз под жернова регулятора попал предправления "Зенита" Александр Тищенко.

Свое решение Центробанк объяснил тем, что Тищенко не исполнил требования по выкупу акций миноритариев — вышло так, что "Зенит" просто произвел зачет долга двух акционеров. И здесь важно то, что набиуллинское решение будет иметь особый вес💣 во время судебных разбирательств. Миноритарии возьмут его на вооружение для еще большего усиления своей позиции. А суды у нас, как водятся, во многом ориентируются на "доказательства" государственных или квазигосударственных органов.

Всего же, если посмотреть, то за 2020 год к ответственности из топов был привлечен лишь уже бывший глава банка "Восточный" Вячеслав Арутюнян.

Сам-то штраф в рамках должности Тищенко не более, чем шуточный.💸 По КоАП он должен будет заплатить 20–30 тысяч рублей. Статья позволяла регулятору налагать взыскание как на банк, так и на его должностное лицо. И ЦБ выбрал второй вариант, считая, что именно предправления принял итоговое решение не выкупать акции. @nebrexnya
​​Инвестпрожарка: Северсталь

«Северста́ль» — российская вертикально интегрированная сталелитейная и горнодобывающая компания, владеющая Череповецким металлургическим комбинатом (Вологодская область), вторым по величине сталелитейным комбинатом России.

В описании бизнеса главные слова - это "вертикально интегрированная". Компания полностью обеспечивает себя железной рудой и каменным углем. За счёт этого получается низкая себестоимость и отлаженность бизнес-процессов.

60% продаж расходится на Россию, 26% на Европу. Правда Европа обвиняет Северсталь в демпинге и грозит большими пошлинами. А пока валютная выручка составляет 40%.

Мультипликаторы:
P/E 15.6
EV/EBITDA 7.6
Net Debt/EBITDA 0.89
Цена акции 1277 рублей

Но прибыль компании зависит от цен на сталь и железную руду, а это циклические товары со всеми вытекающими. А также от курса валют, в том числе потому что 83% долга в долларах.

Приятный нюанс: компания платит дивиденды, которые дают двузначную доходность, направляя весь свободный денежный поток на выплаты. Последние полгода получились настолько ударными, что доходность подошла к 20% годовых! Но у рынка есть сомнения, что государство позволит заплатить такие деньжищи металлургам. Скорее их просто ещё раз подстригут.

Итого, у Северстали сейчас шикарный отлаженный бизнес, но с высокими рисками переоценки валютного долга и сокращения поставок в Европу из-за повышенных пошлин. А пошлины сейчас могут стать политическим инструментов влияния на Россию. @nebrexnya
Visa поможет банкам продавать биткоины

Visa рассчитывает до конца года создать собственный сервис, который поможет клиентам банков покупать и продавать💸 крипту. ПО будет интегрировано с кредитными организациями.

🔥Таким образом криптовалюта выходит на качественно новый уровень — храниться она будет в интересах клиентов у Visa. При этом ограничений по выводу цифровой валюты нет — ее можно будет без ограничений перекидывать на внешние кошельки.

Как мы видим, в мире меняется🌓 отношение государств к крипте, и, если раньше оно было больше отрицательным, вводились всякого рода запреты на нее, то теперь страны прислушиваются к изменениям рынка. В России же, где статус криптовалюты до сих пор не определен, все будет зависеть от регулирования и от того, как будут устроены законы.

Пока правовых условий для такого рая у нас нет😔, все операции находятся в "серой зоне". Поэтому Россия в пролете с сервисом Visa. Но не забываем о том, что в РФ всегда свой путь. Не просто так же ЦБ представил доклад о цифровом рубле.😁 Но это уже совсем другая история – тут у ЦБ будет монополия на предоставление услуг криптокошелька @nebrexnya
Мир изменился, а банки - нет.

30% россиян планируют сократить или вовсе отказаться от походов в отделения и после окончания пандемии - выяснили в BCG. Люди не хотят больше тратить на это время, предпочитая онлайн взаимодействие.

Но оно так и не стало конкурентным трендом. Можно по пальцам одной руки пересчитать тех, кто сделал шаг в сторону отказа от офисов. Вот был Рокет, и тот недавно помер. Модуль с Точкой, специализирующиеся на малом бизнесе, и те гребут в его сторону Это ответвления больших банков, где ещё не осознали важность перемен и необходимость серьезных инвестиций в онлайн.

Госбанки, конечно, могут позволить себе держать раздутый штат и отделения, но все частные банки под серьёзным ударом. У них недостаточно ни компетенций, ни денег, чтобы ответить на этот вызов. @nebrexnya
Максим Львиное Сердце Решетников

Надо же, Решетников прямо сказал президенту, что прекратить рост цен грозным стучанием кулаком по столу не получилось. Самоубийца 😂

В реальности удивительная наивность и застарелое советское мышление поставили экономику на грань дефицита и хаоса. Внутри торгово-производственных цепочек начались конфликты, а эффект от введения пошлин бьёт по выручке производителей и экспортеров.

Ну и чего дальше-то, спросим мыВласти пойдут на попятную или будут усиливать давление на экономику

Скорее, выберут третий путь - просто забить на все. И действительно, раз уж даже грозные окрики не помогают, ну что тут ещё сделаешь? 🤷‍♂ Рост цен при падении уровня жизни - это же системные проблемы. А у нас их решать никогда и не умели. @nebrexnya
​​НПФ опередили ВЭБ по инвестиционной доходности

📊В среднем доходность НПФ по итогам прошлого года по обязательному пенсионному страхованию составила 7%. А это больше показателей доходности ВЭБа (6,7%), контролирующего "молчунов". Лучший результат у НПФ "Социум" — 9,5%. Но показатели НПФ все же пока не дотягивают до средневзвешенных результатов частных УК — 8,9%. Тут есть, над чем работать.

I квартал был для рынка провальным — убыток НПФ по накоплениям приблизился к 1,6% годовых.📉 И потом участники пенсионного страхования в течение года выправляли свои результаты. Так, по итогам 6 месяцев доходность равнялась 5,7%, а после трех кварталов — 6,4%.

В реальности же ВЭБ.РФ отстаёт от НПФ ещё сильнее, ведь негосударственные фонды могут получить вознаграждение до 0,75% от накоплений и до 15% от полученного инвестиционного дохода, поэтому реальная доходность как правило ниже инвестиционной в границах 2 п.п.

Но что же помогло обогнать ВЭБ?🤔 Дополнительную доходность принесли рисковые активы. Фонды в массе своей переломили тенденцию и стали активно наращивать портфель акций.

Как показали итоги-2020, уход в риск после критической ситуации на рынке, — отличная возможность показать хороший результат. Вот и получается, что кто-то шампанское🍾 пьет, а кто-то лишь вялые цифры продемонстрировать может. @nebrexnya
Обзор российского фондового рынка

Индекс Мосбиржи продолжает восстанавливаться. Со своего локального дна он прибавил уже 100 пунктов и сейчас торгуется в районе 3378 пунктов. Ну тут понятно: рост нефти вкупе с ослаблением политических рисков. Временным, надо полагать. То есть передышка.

РТС тоже прибавил, но не 100 пунктов, а 40. К четвергу валютный индекс пробил 1400 пунктов. Осторожничает. Качели явно не закончены.

Короткой строкой:

🙂
СД «Северсталь» рекомендовал дивиденды по итогам 2020 г. в размере ₽36,27 на одну акцию. Дивидендная доходность может составить 2,82%. В ближайший год у компании ожидаются такие большие дивиденды, что на них могут наложить лапу сверху. Это надо учитывать при инвестициях.

😐
Группа «Черкизово» приостановила экспорт мяса птицы в Китай. Таможня провинции Гуандун нашла COVID-19 в 13 партиях продукции трех российских предприятий, входящих в «Черкизово». Россельхознадзор приступил к расследованию. Вот так через русскую колбасу ковид вернулся в свое родное отечество.

🙂
Общий объем торгов на рынках Мосбиржи в январе 2021 г. составил ₽63,9 трлн., что на 10,4% выше чем ₽57,9 трлн. годом ранее. Главный бенефициар инвестиционного бума в России продолжает радостно пожинать плоды толпы новых инвесторов и подсчитывать прибыль.

☹️
Убыток «Аэрофлот – российские авиалинии» по РСБУ за 2020 г. составил ₽96,527 млрд, против прибыли ₽5,287 млрд в предыдущем году. Выручка сократилась в 2,4 раза до ₽229,766 млрд против ₽551,767 млрд годом ранее. Господи, покойся с миром Аэрофлот, только Победу нам отдай. Если бы сейчас было IPO, то из-за ситуации на рынке оно скорее всего вышло бы выгодным для инвесторов, и не выгодным для самого Аэрофлота. Поэтому, несмотря на острую финансовую нужду, IPO Победы и нет. @nebrexnya
Кредитная петля

У банковских должников ситуация все хуже. Уже каждый седьмой вынужден обращаться в МФО (где дерут 350% годовых), чтобы внести очередной платёж по кредиту.

В 2020 году зарплаты в пересчете на доллары рухнули на 27% за последние 7 лет, а их текущий уровень - $678 - минимальный с 2009 года. А если сюда прибавить реальные располагаемые доходы, которые упали на уровень 2010 года, то картина совсем грустная 😞 Вот они, реальные последствия пандемии в цифрах.

При этом народ не готов снижать потребление и продолжает набирать кредиты, как в последний раз: за прошлый год набрали ещё ₽2,3 трлн при том, что общий долг россиян перед банками и так уже составлял ₽20 трлн. 🙈

Получается люди стремительно беднеют и также стремительно лезут в кредитную петлю.
Самое грустное, что в такой ситуации очень мало шансов выгрести, многим придётся банкротиться. Чтобы потом снова думать, где занять. @nebrexnya
"Большая тройка" противится регулированию тарифов

Власти хотят навязать операторам связи свое регулирование цен на пропуск голосового трафика. Участники "большой тройки" уже забили тревогу🚨 обратились в правительство, чтобы повернуть реки вспять. По их мнению подобная инициатива не лучшим образом отразится на конкуренции, по сути, она будет ослаблена.

❗️Пока что межоператорские тарифы регулируются для операторов фиксированной связи, к которым относятся МГТС и "Ростелеком". Фактически сейчас сотовым операторам вводят регулирование, несмотря на то, что их цены по действующему законодательству не зафиксированы.

Эта движуха понятна. МТС, "Билайн" и "МегаФон" привыкли, что их не трогают и им довольно хорошо жилось по прежним правилам, которые принимались еще тогда, когда сами сотовые операторы были сравнительно небольшими. Но теперь такой вольнице приходит конец.🤷🏻‍♂️

Почему операторы сотовой связи недовольны, понятно из их финансовых показателей. Так по РСБУ прибыль МТС и "Вымпелкома" за 9 месяцев снизилась на 13,8% и 42,9% соответственно. Компании показали результат в 46 млрд и 10,4 млрд рублей. У "МегаФона" же зафиксирован убыток — 4,9 млрд против прибыли в 32,6 млрд ранее.

Выходит, что операторы не хотят терять выручку и подстраиваться под новые правила игры. Тем более, что ещё и в сети 5G на уникальных частотах придется вкладываться. Возможно, власти попробуют отсрочить этот момент, дав рынку время на перестройку. Но, как говорится, перед смертью не надышишься. @nebrexnya
Московское такси: расстановка сил меняется

Не так давно глава "Ситимобил" Виталий Бедарев написал колонку в Forbes, посвященную во многом тому, как правильно строить бизнес. Забавно, что бренд конкурента (Uber) в статье упоминается в 20 раз чаще, чем имя компании, в которой топ-менеджер работает. В целом материал напоминает открытое письмо потенциальным хедхантерам: по-видимому, скоро на рынке появится один свободный управленец. И этот тезис иллюстрируют показатели бизнеса "Ситимобила" за последнее время.

Дейтвительно, контракт в Бедарева заканчивается, а показатели результаты работы оставляют желать лучшего: в Москве доля заказов, приходящихся на Ситимобил, в июне-ноябре сократилась 📉с 23,1% до 20,2%. Если в 2019 году компания получила убыток в 5,9 млрд рублей, то 2020 должен быть совсем печальным.

Чтобы разъяснить это фиаско инвесторам, которые несколько лет подряд вливают масштабные инвестиции в "Ситимобил",топ-менеджмент придумал фиктивный аргумент: мол, якобы "сделка "Яндекс.Такси" и "Везет" усилит перекос конкуренции на рынке и создаст риск формирования монополиста в сегменте агрегаторов такси". Однако не так давно сам Бедарев писал письма в ФАС Игорю Артемьеву, в которых указывал, что «в настоящее время сделки по объединению сервисов заказа такси являются спасательным кругом для самих сервисов, водителей, населения и государства».

Инсайдеры отмечали, что «Ситимобил» еще прошлой весной готовил почву для объединения с другим крупным агрегатором такси. Уже тогда его доля начала снижаться, и команда искала любой способ остановить это падение и оправдать большие инвестиции своих акционеров. Но все карты спутал выход на отечественный рынок китайского🇨🇳 гиганта Didi, у которого очень большие планы по экспансии. Конкуренция обострилась и теперь всем приходится выкручиваться по мере возможностей. Ситимобил в таких условиях может спасти только слияние с более сильным игроком. Денег у китайцев много, да и опыт других стран показывает, что они начинают с жёсткого демпинга. Клиентам приятно👍, а вот у нынешних агрегаторов наступает непростая пора. @nebrexnya
Потанин заплатит 146 млрд за ЧП в Норильске

Арбитраж все-таки принял решение взыскать с "Норникеля" 146,2 млрд рублей💰💰💰 после аварии на ТЭЦ в Норильске. Иск Росприроднадзора в 148 млрд рублей был практически полностью удовлетворен.

Конечно, это довольно большой удар🥊, как репутационный, так и финансовый по империи Потанина. Весь прошлый год "Норникель" активно демонстрировал снижение прибыли. Так за январь-сентябрь 2020 года по РСБУ она сократилась вдвое до 195 млрд рублей. Показатели по выручке при этом увеличились лишь на 4%.

Отчетность по МСФО и вовсе огорчает😖 — прибыль в первом полугодии рухнула до 1,2 млрд. Но это произошло из-за резерва под ущерб от ЧС. Деньги под эти цели были заложены в размере свыше 149 млрд руб.

Таким образом, произошедший бардак с ТЭЦ фактически съел💸 все деньги, заработанные корпорацией. Компания не спешит раскрывать дальнейшие отчетности, ведь даже сам Потанин, кажется, не знает, какие цифры там будут отображены с учетом всех трат.

Но обязать оплатить еще не значит перевести деньги. Наверняка сейчас "Норникель" будет тянуть с выплатами, кормя всех обещаниями вот-вот сделать перевод. @nebrexnya
ESG-банкинг используют лишь 7% банков

В Ассоциации «Россия» выяснили, что принципы ESG-банкинга (модель управления компанией, основанная на принципах экологической, социальной и управленческой отвественности) в России используют пока только 7% банков📊 Сама по себе его концепция направлена не на сиюминутную прибыль, а на долгосрочное развитие финансовых организаций, их партнеров, акционеров и клиентов. В мире уже даже 60% центробанков придерживаются этой модели.

При этом, согласно анализу, 67% участников рынка готовятся к такому переходу. Но опять же сроки никакие не обозначены.

💁‍♂️Получается, что фактически ESG-стандарты в России так и не были сформированы. Цели совсем другие, которые больше чужды рынку. Ведь зачем заморачиваться долгосрочным планированием, если можно урвать деньги прямо сейчас и не думать о том, что будет завтра.🤑

Оптимальных решений при выборе ESG-банкинга не существует, а в случае с Россией — это будет долгий путь проб и ошибок. Ведь добавятся новые риски, стратегии, отчетности. А практического опыта на российском рынке фактически нет есть лишь одни рекомендации.

Поэтому, скорее всего, кредитные организации будут максимально противиться и оттягивать по времени внедрение новой страницы в их истории. @nebrexnya