#ВекторыДня

Рыночный фон – негативный.

IMOEX падает, несмотря на дорогую нефть. ЕС в небольшом плюсе. Азия и США без ярко выраженной динамики. Товарный рынок также разнонаправленный.

Сегодня:

📌АЛРОСА опубликует отчетность по МСФО за первое полугодие 2024 г

📌Аэрофлот опубликует операционные результаты за июль 2024 г

📌Заседание совета директоров Ростелекома. В повестке вопрос дивидендов
@nebrexnya

#События, которые повлияют на рынки:

🔴В Курской области продолжаются бои. Расположение сил сторон за выходные, судя по всему, не изменилось, однако нужно учитывать, что информация поступает бессистемно и противоречиво

🔴Пентагон объявил, что общий объем военной помощи США Украине за время правления Джо Байдена превысил $56,2 млрд

🔴Сегодня начинает действовать введенный США запрет на импорт урана из РФ

🔵Болгария перейдет на евро. Использовать европейскую валюту начнут в середине 2025 года

🔴ЦБ РФ может повысить ключевую ставку до 20% и выше, если останутся сомнения что инфляция замедляется, заявил зампред Банка России

🔴Принадлежащая Qiwi МФО «Полет Финанс» исключена из реестра ЦБ РФ
@nebrexnya

Почта Банк не потянул ипотеку

Всего годик получилось у Почта Банка работать с ипотечными кредитами. С сентября он прекратит их выдачу.

Кредитный портфель банка по ипотеке был сравнительно небольшим — 5,2 млрд рублей. Эта история больше имиджевая. Возможность выдать ипотеку — статусность, теперь же Почта Банк вернется к прежним ассоциациям с почтовыми конвертами и марками.

Изменение условий выдачи льготной ипотеки, конечно, сильно поменяло расклад на рынке. А глобальные перемены Почта Банку на самом деле и не нужны. В преддверии объединения с ВТБ лучше ничего не трогать, и взять финорганизацию, как есть.

Ну и становится очевидным, что Почта Банк — это не про большие деньги для клиентов. Впрочем, это было понятно и ранее. @nebrexnya

Почему застройщики ушли в «серые» схемы продажи жилья? В июле число ипотечных программ, предлагаемых девелоперами со скидкой, выросло на треть. Можно даже найти ставку 12% на весь срок при субсидировании от застройщика или под 0,1% на короткий срок.

Субсидии — это то, с чем так активно борется ЦБ. По мнению Банка России, девелоперы тем самым компенсируют затраты повышением цен на жилье. Не по доброте же душевной они действуют?

И вот чтобы искоренить такие схемы регулятор даже разрабатывает ипотечный стандарт. Основная задача — повысить прозрачность условий по ипотеке и применяемых банковских практик. Но такое противостояние — борьба с ветряными мельницами. Ставки должны быть доступными и понятными, а не те цифры с шестью нулями по переплате, которые сформировались сейчас. @nebrexnya

#ЕстьМнение
Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets специально для #Небрехни — о признаках охлаждения экономики, которые увидели в ЦБ:

Данные по розничным продажам, а также по динамике потребительского кредитования показывают снижение потребительского спроса. Инвестиции в основной капитал замедляются, что может быть связано с неопределенностью в экономике и с ростом стоимости кредитования.

В первом полугодии 2024 года темпы роста ВВП были ниже, чем прогнозировалось ранее. А еще в некоторых регионах наблюдается рост безработицы, что может быть связано с сокращением производства и с замедлением экономического роста.

Ситуация в российской экономике сложная и неоднозначная. ЦБ, вероятно, пытается сдерживать инфляцию и обеспечить стабильность экономики, но его действия могут быть преждевременными. @nebrexnya

Вот и «дружественная» валюта. Юань, похоже, постепенно тоже окажется под запретом в России.

Удивительное дело. Базовое правило – диверсификация портфеля – для инвесторов из РФ, похоже, больше не действует. Любой актив, отличный от рубля, несет риск. А рубль сам по себе – актив с очень непонятной перспективой. Никто даже толком не знает, сколько он стоит.

Какого-то выхода из этой ситуации не прослеживается. Разве что искать возможности инвестировать в иностранных юрисдикциях.
@nebrexnya

#УтренняяНебрехня

Не типичный курс. Зафиксирована большая разница между курсом юаня на Мосбирже и Forex. Она достигла в понедельник максимума за 10 лет.

Слабый рубль на внебиржевом рынке — прямой отсыл к ограниченному предложению юаня. И такое проявляется все чаще.

Неминуемый итог — ослабление рубля, т.к. внутренний курс приблизится к внешним значениям.

Это еще раз оголяет проблемы с движением капитала в стране. @nebrexnya

#ВекторыДня

Рыночный фон – нейтральный.

США и ЕС показывают небольшой рост, Азия стоит на месте. Товарный рынок в негативной зоне.

Сегодня:

📌Заседание совета директоров Татнефти. В повестке вопрос дивидендов

📌Заседание совета директоров Черкизово. В повестке вопрос дивидендов
@nebrexnya

#События, которые повлияют на рынки:

🔴Под контролем ВСУ 28 населенных пунктов Курской области, глубина проникновения – 12 км, ширина – 40 км, площадь – 600 кв. км, сообщила российская сторона. Украинская сторона отчиталась о захвате 1000 кв. км

🔴Иран может атаковать Израиль в ближайшие часы. Об этом говорит активность иранских военных

🟢Президент Палестины Махмуд Аббас прибыл в Москву

🟢Цена нефти марки Brent поднялась выше $81 за баррель

🔴ОПЕК снизила прогнозы мирового спроса на нефть в этом и следующем году

🔴Россия в июле сократила добычу нефти на 26 тыс. б/с, до 9.089 млн барреля

🔴Одновременное владение ИИС-3 и старыми видами ИИС запрещено

🔴Серьезный дефицит ликвидности — возможная причина ограничений вводов/выводов в юанях со стороны брокеров

🟢Приложение VK видео установили 20 млн раз с момента официального запуска в сентябре 2023 года. Пик всех установок пришелся на июль

🔴Алроса. МСФО 6 мес 2024. Чистая прибыль: 36.6 млрд руб (-34% г/г)

🔴Европейские авиакомпании сокращают перелеты в Китай из-за запрета летать над территорией России

🔴Сервис рекламы Google решил полностью уйти из России
@nebrexnya

Если раньше микрозайм был большей частью способом "перехватить до зарплаты", то сейчас россияне просят у МФО вполне себе кредиты, тянущие на уровень региональных зарплат — 30 тысяч рублей. А все почему? ЦБ ужесточил требования к банкам по выдаче высокорискованных займов. Произошло то, о чем твердила #Небрехня неоднократно ранее — россияне бросились в МФО из-за полученных от банков отказов.

То есть борьба с закредитованностью, по сути, приводит к тому, что переплата по набранным долгам становится космической, а меньше и реже россияне брать деньги и не собираются. Ведь что мешает обратиться сразу в несколько МФО за максимальной суммой — вот вам и вполне себе потребкредит.

Кредиты уже давно стали настоящей зависимостью, причем в хронической стадии. А в ЦБ видеть это ну никак не хотят. @nebrexnya

Вероятность повышения ключевой ставки до 20% крайне велика, если у ЦБ останутся сомнения, что инфляция замедляется. На это указал заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин, заодно он сравнил ДКП с "балансиром канатоходца".

Если обратить внимание на более ранние высказывания Набиуллиной, которая сравнивала политику ЦБ то с движением автомобиля, то со стайерским бегом, то с больным человеком, может создаться впечатление, что в регуляторе собрались эксперты в цирковом искусстве, автомобилестроении и спорте. Но никак не в банковском деле, в терминах которого гораздо логичнее объяснять решения и прогнозы.

Об уровне регуляторной обоснованности говорят и результаты таргетирования инфляции через повышение КС. Рост инфляции в июле ускорился до 1,14% (13,7% в пересчете на год) после 0,64% в июне, соответствуя временному лагу воздействия ставки на экономику. Произошло это, несмотря на заверения ЦБ, что рост стоимости кредитования в российских реалиях (вопреки элементарным законам экономики и теории монетаризма) неизбежно ограничит инфляционное давление до 6,5-7% в 2024-м (в декабре-2023 ЦБ обещал 4,3-4,8%).

Обоснования регулятора в необходимости ограничивать рост финансирования реального сектора не меняются на протяжении последних двух лет: исчерпаны резервы рабочей силы и производственных мощностей. Но к действительности это не имеет отношения, поскольку статистика говорит об обратном. Имеющиеся проблемы с секторальным повышенным спросом на трудовые ресурсы корректируются зарплатным маневром и полным или частичным привлечением незанятых категорий из числа пенсионеров, студентов и теневого сектора. А в долгосрочном плане — опережающей автоматизацией и роботизацией производства, предусмотренными нацпроектам. Для этого необходимы "длинные" инвестиции, которые успешно блокирует регулятор, повышая ключевую.

И напрашивается вопрос: а не стало ли основным результатом ДКП противодействие экономическому росту? Можно ведь посмотреть на динамику индекса по выпуску товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности: в июне рост на 2,5% сравнительно со среднегодовым в 2023 в 7% при более щадящей КС.

Так почему же в ЦБ устанавливаются приоритеты и направления развития в тех областях, которые к нему отношения не имеют? @nebrexnya

#ЕстьМнение

Анна Кокорева, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" специально для #Небрехни — о том, можно ли считать, что российский фондовый рынок исчерпал потенциал падения:

Российский фондовый рынок только начал восстанавливаться после падения и сказать, исчерпал ли он потенциал падения, на данный момент сложно. Пока что тренд сохраняется нисходящий, необходимо больше подтверждений роста.

Накаленная геополитическая обстановка не позволяет российским инвесторам расслабиться, они вынуждены проявлять осторожность и занимают выжидательную позицию. Тем не менее, есть ряд историй, которые растут или сохраняют позиции несмотря на негатив.

Отдельные бумаги интересны под промежуточные дивиденды, кто-то растет на позитивной отчетности. Например, для многих стали сюрпризом дивиденды Ашинского метзавода.

Краткосрочная торговля на фондовом рынке сохраняет актуальность, в большей степени внутридневная. @nebrexnya

Неожиданно, но идея вполне здравая. Если отбросить все рассуждения о морали, этике и разговоры о том, кто на кого напал, то вполне реальный ущерб, который наносят ВСУ Курской области, можно подсчитать.

Затем этой цифрой тыкать в международных судах и на переговорах. Вес, ее, конечно, будет меняться в зависимости от исхода боевых действий, но лучше пусть будет.

Главное — провести оценку ущерба до того, как российские войска попытаются освободить эти территории. Потому как невольно напрашивается вопрос, а не повторится ли в процессе боев судьба Мариуполя или Волчанска, где здания выше двух кирпичей стали редкостью.
@nebrexnya

#УтренняяНебрехня

Обмен состоялся. Нерезиденты выкупили у россиян ценных бумаг на 8,1 млрд рублей.

И это отлично. 708 тыс. инвесторов-физлиц получили замороженные деньги, некоторые брокеры вообще рассчитались по замороженным бумагам полностью.

Но продано только 23% от всего пула бумаг. До обмена он составлял 35,3 млрд рублей.

Так что рынку нужен новый раунд обмена. И лучше бы с ним не торопиться, пока новые санкции не ввели.
@nebrexnya

#ВекторыДня

Рыночный фон – нейтральный.

Азия около нуля, США и Европа чуть растут, товарный рынок чуть снижается.

Сегодня:

📌МКБ опубликует финансовые результаты по МСФО за первое полугодие

📌Ростелеком опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал
@nebexnya

#События, которые повлияют на рынки:

🔴США сняли запрет на продажу ряда вооружений Саудовской Аравии, в ближайшие месяцы поставят 3 тысячи бомб малого диаметра и 7,5 тысячи высокоточных управляемых бомб Paveway IV

🔴Тайвань может получить от США первые РСЗО HIMARS уже в этом году

🔴Если SP500 упадет ниже своей 200-дневной средней, то может последовать коррекция еще на 10%

🔴Объем торгов на биржах в Китае упал до минимума с 2020 г. Аналитики связывают это с тем, что китайские акции сейчас имеют более низкую доходность в сравнении с облигациями

🔴Около 200 индийских предприятий по огранке природных алмазов в городе Сурат в Индии приостанавливают работу с 18 по 28 августа из-за отсутствия роста экспорта своей продукции

🔴Доля «дружественных»  стран во внешнеторговом обороте России превысила 80% — Мишустин

🔴Рыночные ставки по ипотеке достигли 20,8%

🟢Группа Аэрофлот: операционные результаты июль 2024г. Пассажиропоток: 5,83 млн человек (+14.7% г/г)

🟢Абрау-Дюрсо: РСБУ за 6 месяцев 2024г. Чистая прибыль: 923,4 млн руб (+141% г/г)

🔴Google с 9 сентября отключит сервис BigQuery для России, при этом облачные сервисы Google Workspace и Google Cloud продолжают работать
@nebrexnya

Собянин заявил, что Москва не потребляет все ресурсы страны, а отдает их. В частности, столица переводит в федеральный бюджет порядка 4 трлн рублей в год, что делает ее крупнейшим регионом-донором в России.

В целом Собянин прав, но реальность чуть сложнее. Те, кто говорит, что Москва вытягивает ресурсы, тоже правы. Просто Москвы две. Одна — город-регион. Другая — столица федерации.

Первая получает бонусы от сверхцентрализации страны. Поскольку в Москве находятся цeнтры пpинятия решений, центральные офисы крупнейших компаний, сюда едут лучшие специалисты, здесь концентрируется передовая научная и техническая мысль. И этот регион действительно производит массу всего, работает на экономику.

Москва федеральная же обеспечивает эту сверхцентрализацию. И живет за счет того, что собирает налоги со всей страны.

Ругать вторую Москву за высасывание ресурсов — значит ругать за дело. А предъявлять претензии Москве как региону не совсем корректно. Из нее тоже ресурсы высасывают. Просто остальные регионы бонусы от сверхцентрализации не получают.
@nebrexnya

Потребительские кредиты дешевеют. Что внезапно, учитывая рост ключевой ставки. И еще внезапнее на фоне заявлений ЦБ, что он может ставку и на 20% задрать, если инфляция не уймется.

Средняя ставка по необеспеченным кредитам наличными сейчас 29,99% годовых. В июне эта ставка составляла 32,6%.

Скорее всего, банки ощущают или ожидают снижение интереса к кредитованию. Ставка сегодня предлагает сомнительный аттракцион – возьми автокредит всего на три года и купи один автомобиль по цене двух.

Понятно, что берут кредиты по такой ставке только те, кто планирует их не отдавать. Нет, заемщики могут быть вполне добросовестными, просто ожидающими превращения рублей в фантики или инфляции много выше ставки по кредиту. Или краха банков. Или всего сразу. Пессимисты, в общем.

А попытки снизить ставки могут быть частью маркетинговой стратегии по поиску реалистов, которые умеют считать.

Хотя все может быть проще. Банкам запретили зазывать клиентов вымышленными ставками по «4% годовых», а объявления с реальными цифрами не реагирует вообще никто. Вот и приходится поумерить аппетиты.
@nebrexnya

Компания "Кубaнь-винo", переданная в управление Россельхозбанка, столкнулась с нехваткой собственного винограда. В итоге крупнейший производитель вина начал закупать сырье у внешних поставщиков. Управляющим директором "Кубaнь-винo" стала депутат заксобрания Крaснoдaрcкого края Жанна Беловол, вдова известного винодела Юрия Бедни. Ранее его предприятие также входило в состав "Кубaнь-винo", а одним из основных поставщиков была агрофирма "Южная".

Летом, на фоне засухи и трудностей с импортом агротехники из-за смены статуса собственности, Беловол заключила соглашение с гендиректором ООО "Возрождение" Германом Погукаевым на поставку винограда на сумму свыше 70 млн рублей. Основная часть платежа была запланирована на август по предоплате, а сами поставки запланированы до конца октября.

Источники сообщают, что существовали и другие возможности для более выгодной закупки винограда на рынке. Однако новое руководство "Кубaнь-винo" отдало предпочтение "Возрождению", несмотря на высокие цены и условия предоплаты с требованием о вывозе за счет заказчика, что вызывает вопросы.

Учредителем "Возрождения" является бизнесмен Виктор Тургенев, который в партнерстве с Погукаевым владеет компанией ООО "Долина".

По информации источников в "Кубaнь-винo", вопросы относительно выбора поставщика и закупки винограда возникли и у Россельхозбанка. Первый платеж не прошел, и банк запросил у управляющих пояснения. Риски, связанные с возможной непоставкой или низким качеством винограда, могут ложиться на "Кубaнь-вино", и вернуть деньги может быть сложно. Кроме того, частично принадлежащее Тургеневу ООО "Долина" выступает ответчиком в судах на десятки миллионов рублей, а сам Тургенев имеет задолженность перед ФНС. В такой ситуации вопросы со стороны Россельхозбанка, включая судьбу аванса от "Кубaнь-вино", вполне обосновано. @nebrexnya

Никак не получается понять, отрезана Россия от мировой экономики или нет.

Вроде бы изолированный рынок, а мировые цены растут, и российские следом. А может, дело не в мировых ценах, а только в инфляции и драконовских ставках?
@nebrexnya