Дата публикации текста: 2021/10/25
💰 Новый процессор от Intel дарит компании второе дыхание?
Американская компания Intel испытала ноутбук на базе нового процессора от Intel: Core i9-12900HK. Новинка обошла по тестам технологического конкурента от Apple #AAPL – M1 Max! Акции #INTC пока никак не отреагировали на эту новость.
И вот вопрос – сможет ли Intel благодаря новому процессору вернуть технологическое лидерство, утраченное в последние годы, и увеличить долю рынка?
Intel проигрывает конкурентам
В последние годы у Intel неутешительная динамика. Даже мелкие конкуренты обгоняют! Например, AMD #AMD сравнялся с Intel по доле рынка в сегментах процессоров для стационарных компьютеров. Да и сегменте портативных компьютеров разрыв значительно сократился.
А вышедший на днях отчёт обрушил акции Intel сразу на 10%. Причём на первый взгляд, в отчёте всё хорошо. На 5% увеличилась выручка, а чистая прибыль и EPS и вовсе показали значительный рост: более 60%.
Что же не понравилось инвесторам?
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Произошло снижение выручки в основном сегменте процессоров для ПК (CCG). Причиной стал дефицит компонентов для производства компьютеров.
📍 Это снижение было компенсировано ростом доходов в сегменте дата-центров (DCG), бурно развиваются молодые направления интернета вещей (IOTG) и систем для беспилотного транспорта (Mobileye).
📍При этом выручка Intel выросла ниже ожиданий, а прогноз компании по прибыли на следующий квартал оказался ниже прогнозов аналитиков.
📍 Intel по мультипликаторам оценивается в разы дешевле конкурентов. Оценки AMD и Nvidia #NVDA включают в себя ожидания высоких темпов роста в будущем.
Однако долгосрочные прогнозы по Intel более благоприятные. Компания ждёт роста выручки на 10-12% ежегодно в течение следующих 4-5 лет.
В данный момент Intel показывает смешанные результаты и отчитывается хуже ожиданий. Но в среднесрочной и долгосрочной перспективе потенциал роста есть. Помочь может новый высокопроизводительный процессор, а также развитие интернета вещей и систем для беспилотников.
Консенсус-прогноз аналитиков: ожидание возврата стоимости акций Intel к 54$, а это +9% к текущей цене.
Подробный разбор Intel от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
✏️ Друзья, а вы за кого: за Intel или за Apple?
#IF_анализ #IF_сектор #IF_акции_США
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3029
💰 Новый процессор от Intel дарит компании второе дыхание?
Американская компания Intel испытала ноутбук на базе нового процессора от Intel: Core i9-12900HK. Новинка обошла по тестам технологического конкурента от Apple #AAPL – M1 Max! Акции #INTC пока никак не отреагировали на эту новость.
И вот вопрос – сможет ли Intel благодаря новому процессору вернуть технологическое лидерство, утраченное в последние годы, и увеличить долю рынка?
Intel проигрывает конкурентам
В последние годы у Intel неутешительная динамика. Даже мелкие конкуренты обгоняют! Например, AMD #AMD сравнялся с Intel по доле рынка в сегментах процессоров для стационарных компьютеров. Да и сегменте портативных компьютеров разрыв значительно сократился.
А вышедший на днях отчёт обрушил акции Intel сразу на 10%. Причём на первый взгляд, в отчёте всё хорошо. На 5% увеличилась выручка, а чистая прибыль и EPS и вовсе показали значительный рост: более 60%.
Что же не понравилось инвесторам?
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Произошло снижение выручки в основном сегменте процессоров для ПК (CCG). Причиной стал дефицит компонентов для производства компьютеров.
📍 Это снижение было компенсировано ростом доходов в сегменте дата-центров (DCG), бурно развиваются молодые направления интернета вещей (IOTG) и систем для беспилотного транспорта (Mobileye).
📍При этом выручка Intel выросла ниже ожиданий, а прогноз компании по прибыли на следующий квартал оказался ниже прогнозов аналитиков.
📍 Intel по мультипликаторам оценивается в разы дешевле конкурентов. Оценки AMD и Nvidia #NVDA включают в себя ожидания высоких темпов роста в будущем.
Однако долгосрочные прогнозы по Intel более благоприятные. Компания ждёт роста выручки на 10-12% ежегодно в течение следующих 4-5 лет.
В данный момент Intel показывает смешанные результаты и отчитывается хуже ожиданий. Но в среднесрочной и долгосрочной перспективе потенциал роста есть. Помочь может новый высокопроизводительный процессор, а также развитие интернета вещей и систем для беспилотников.
Консенсус-прогноз аналитиков: ожидание возврата стоимости акций Intel к 54$, а это +9% к текущей цене.
Подробный разбор Intel от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
✏️ Друзья, а вы за кого: за Intel или за Apple?
#IF_анализ #IF_сектор #IF_акции_США
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3029
Дата публикации текста: 2021/10/25
IBM (NYSE:$IBM)
Цена: $127,88 на текущий момент
Сектор: Информационные технологии
За последние пять торговых дней компания потеряла 11,19%.
IBM — один из крупнейших в мире производителей и поставщиков аппаратного и программного обеспечения, а также ИТ-сервисов и консалтинговых услуг.
20 октября компания отчиталась за третий квартал 2021 года. Результаты получились смешанные. Прибыль на акцию составила $2,52, что превзошло консенсус-прогноз Zacks в $2,49, но это меньше, чем прибыль год назад в $2,58. Выручка выросла на 0,3% в годовом исчислении до $17,62 млрд, что ниже консенсус-прогноза в $17,76 млрд. Недостаток осложняет выполнение обещания компании вернуться к росту в этом году. Слабые продажи подразделений по управлению ИТ перевесили устойчивый спрос на облачные вычисления от IBM. Слабые показатели не устроили инвесторов и бумаги IBM упали.
Выручка из Северной и Южной Америки осталась неизменной по сравнению с прошлым годом и составила $8,2 млрд. Выручка из Европы, Ближнего Востока и Африки составила $5,6 млрд, что на 1% меньше, чем в прошлом году. Выручка от Азиатско-Тихоокеанского региона составила $3,8 млрд и не изменилась.
Компания инвестирует большие деньги в облачные технологии. Покупка Red Hut, компании-производителя программного обеспечения на базе Linux, стало стратегической сделкой для IBM. Выручка Red Hut в третьем квартале увеличилась на 17% в годовом исчислении. В настоящее время более 3500 клиентов используют гибридную облачную платформу Red Hat и IBM.
С одной стороны число клиентов IBM растет и она выходит на лидирующие позиции в интенсивно растущем сегменте облачных технологий. С другой — рост клиентов компании вырос всего на 3%, что меньше, чем годом ранее.
Фундаментальные факторы:
– Дивидендная доходность = 5,13%. Очень высокий показатель для сектора Информационных технологий;
– Forward P/E = 12,23 — умеренное значение при среднем в отрасли 20,02 и ниже текущего P/E c 14,7, инвесторы ожидают прибыль в будущих кварталах;
– P/S = 1,54 при среднем у ближайших конкурентов 1,82;
– Рентабельность собственного капитала 36,23% при среднем 8,24%;
– (-7,1%) имеет отрицательное значение и находится на уровне среднего в секторе (-6,95%);
– Долгосрочная задолженность / Общий капитал = 67,73% при среднем 8,01%.
Рейтинг компаний
Zacks: Активно продавать
SA Quant: Нейтральный
Tradingview: Активно продавать
Рейтинг аналитиков Wall St.
Аналитиков всего: 16
Активно покупать: 4
Покупать: 1
Нейтрально: 11
Продавать: 0
Активно продавать: 0
Изменение стоимости
1 год +10,47%
6 месяцев -9,47%
1 месяц -5,01%
5 дней -11,19%
#разбор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/investmeal/791
IBM (NYSE:$IBM)
Цена: $127,88 на текущий момент
Сектор: Информационные технологии
За последние пять торговых дней компания потеряла 11,19%.
IBM — один из крупнейших в мире производителей и поставщиков аппаратного и программного обеспечения, а также ИТ-сервисов и консалтинговых услуг.
20 октября компания отчиталась за третий квартал 2021 года. Результаты получились смешанные. Прибыль на акцию составила $2,52, что превзошло консенсус-прогноз Zacks в $2,49, но это меньше, чем прибыль год назад в $2,58. Выручка выросла на 0,3% в годовом исчислении до $17,62 млрд, что ниже консенсус-прогноза в $17,76 млрд. Недостаток осложняет выполнение обещания компании вернуться к росту в этом году. Слабые продажи подразделений по управлению ИТ перевесили устойчивый спрос на облачные вычисления от IBM. Слабые показатели не устроили инвесторов и бумаги IBM упали.
Выручка из Северной и Южной Америки осталась неизменной по сравнению с прошлым годом и составила $8,2 млрд. Выручка из Европы, Ближнего Востока и Африки составила $5,6 млрд, что на 1% меньше, чем в прошлом году. Выручка от Азиатско-Тихоокеанского региона составила $3,8 млрд и не изменилась.
Компания инвестирует большие деньги в облачные технологии. Покупка Red Hut, компании-производителя программного обеспечения на базе Linux, стало стратегической сделкой для IBM. Выручка Red Hut в третьем квартале увеличилась на 17% в годовом исчислении. В настоящее время более 3500 клиентов используют гибридную облачную платформу Red Hat и IBM.
С одной стороны число клиентов IBM растет и она выходит на лидирующие позиции в интенсивно растущем сегменте облачных технологий. С другой — рост клиентов компании вырос всего на 3%, что меньше, чем годом ранее.
Фундаментальные факторы:
– Дивидендная доходность = 5,13%. Очень высокий показатель для сектора Информационных технологий;
– Forward P/E = 12,23 — умеренное значение при среднем в отрасли 20,02 и ниже текущего P/E c 14,7, инвесторы ожидают прибыль в будущих кварталах;
– P/S = 1,54 при среднем у ближайших конкурентов 1,82;
– Рентабельность собственного капитала 36,23% при среднем 8,24%;
– (-7,1%) имеет отрицательное значение и находится на уровне среднего в секторе (-6,95%);
– Долгосрочная задолженность / Общий капитал = 67,73% при среднем 8,01%.
Рейтинг компаний
Zacks: Активно продавать
SA Quant: Нейтральный
Tradingview: Активно продавать
Рейтинг аналитиков Wall St.
Аналитиков всего: 16
Активно покупать: 4
Покупать: 1
Нейтрально: 11
Продавать: 0
Активно продавать: 0
Изменение стоимости
1 год +10,47%
6 месяцев -9,47%
1 месяц -5,01%
5 дней -11,19%
#разбор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/investmeal/791
Дата публикации текста: 2021/10/25
💰 Акции Snapchat резко упали и потянули за собой сектор
21 октября акции американской соцсети Shapchat #SNAP упали в цене на 25%. Новость уже не новая и много кто об этом знает, но давайте подробнее разберемся в причинах такого падения и почему пострадать может вся индустрия рекламы?
Как отчитались?
Такое резкое падение связывают с опубликованным компанией финансовым отчетом за третий квартал 2021 года. А скорее не с самим отчетом, а комментариями менеджмента.
Смотрим отчёт: выручка компании выросла на 57% по сравнению с прошлым годом. Расходы на маркетинг и продажи выросли на 35%.
Почему же рынок отреагировал так негативно?
Потому что фактические результаты выручки не дотянули до прогнозного значения $1 070 млрд. Пусть даже разница – всего 3 миллиона долларов.
Кроме того, Snapchat заявила: у неё много проблем из-за политики Apple. «Яблочный гигант» запретил приложениям собирать данные о пользователях без их разрешения, вызвав проблемы с настройкой рекламы.
И что делать?
Компания уже работает над тем, чтобы адаптироваться к изменению политики конфиденциальности Apple. Но на это нужно время.
При этом Shapchat – не единственный “пострадавший”. Следом за падением её акций последовало снижение Twitter на 8%, Alphabet Inc на 3% и Facebook на 6,45%.
Почему такое происходит и чего ждать?
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Сектор до сих пор чувствует на себе последствия пандемии и сбоев цепочек поставок. Инфляция вызвала резкий скачок спроса, но его не удалось обеспечить логистикой. Поставки задерживаются, маркетинговые бюджеты падают.
📍 Впереди праздничный сезон. Но связанные с ним продажи вырастут, скорее всего, далеко не на 50%, а примерно на 30%.
📍Это и провоцирует распродажи акций, у которых доходы сильно зависят от продаж рекламы: Trade Desk, PubMatic, Twitter, Bumble, Snapchat.
Что же касается Shapchat, у неё стабильный рост операционных показателей. Стоимость акций падает из-за новой политики Apple и проблем с нарушением цепочек поставок. Однако это, скорее всего, лишь временные трудности.
Подробный разбор ситуации от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
✏️ Друзья, а на какую соцсеть поставили бы вы?
#IF_анализ #IF_сектор #IF_акции_США
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3030
💰 Акции Snapchat резко упали и потянули за собой сектор
21 октября акции американской соцсети Shapchat #SNAP упали в цене на 25%. Новость уже не новая и много кто об этом знает, но давайте подробнее разберемся в причинах такого падения и почему пострадать может вся индустрия рекламы?
Как отчитались?
Такое резкое падение связывают с опубликованным компанией финансовым отчетом за третий квартал 2021 года. А скорее не с самим отчетом, а комментариями менеджмента.
Смотрим отчёт: выручка компании выросла на 57% по сравнению с прошлым годом. Расходы на маркетинг и продажи выросли на 35%.
Почему же рынок отреагировал так негативно?
Потому что фактические результаты выручки не дотянули до прогнозного значения $1 070 млрд. Пусть даже разница – всего 3 миллиона долларов.
Кроме того, Snapchat заявила: у неё много проблем из-за политики Apple. «Яблочный гигант» запретил приложениям собирать данные о пользователях без их разрешения, вызвав проблемы с настройкой рекламы.
И что делать?
Компания уже работает над тем, чтобы адаптироваться к изменению политики конфиденциальности Apple. Но на это нужно время.
При этом Shapchat – не единственный “пострадавший”. Следом за падением её акций последовало снижение Twitter на 8%, Alphabet Inc на 3% и Facebook на 6,45%.
Почему такое происходит и чего ждать?
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Сектор до сих пор чувствует на себе последствия пандемии и сбоев цепочек поставок. Инфляция вызвала резкий скачок спроса, но его не удалось обеспечить логистикой. Поставки задерживаются, маркетинговые бюджеты падают.
📍 Впереди праздничный сезон. Но связанные с ним продажи вырастут, скорее всего, далеко не на 50%, а примерно на 30%.
📍Это и провоцирует распродажи акций, у которых доходы сильно зависят от продаж рекламы: Trade Desk, PubMatic, Twitter, Bumble, Snapchat.
Что же касается Shapchat, у неё стабильный рост операционных показателей. Стоимость акций падает из-за новой политики Apple и проблем с нарушением цепочек поставок. Однако это, скорее всего, лишь временные трудности.
Подробный разбор ситуации от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
✏️ Друзья, а на какую соцсеть поставили бы вы?
#IF_анализ #IF_сектор #IF_акции_США
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3030
Дата публикации текста: 2021/10/26
🍷 Beluga Group(BELU) – мнение об одном из крупнейших производителей алкоголя в России
▫️ Капитализация: 61 млрд
▫️ Выручка TTM: 80 млрд
▫️ EBITDA TTM: 9,8 млрд
▫️ Прибыль TTM: 3,1 млрд
▫️ fwd P/E 2021: 15
▫️ P/B: 2,5
▫️ fwd дивиденд 2021: 4%
👉 Белуга - лидер по производству водки, ликера-водочных изделий. Один из главных импортеров крепкого алкоголя в стране.
👉 Год назад принята новая дивидендная политика. На дивиденды направляется не менее 25% от чистой прибыли по МСФО.
👉 Компания имеет представительства в США, Германии, Франции, Великобритании, Испании, Италии, Израиле, Казахстане, Грузии, Кипре и странах Балтии. Развивает продажи продукции под собственной торговой маркой, так и продажи компаний партнеров.
👉 У компании эффективный собственник.
✅ Компания второй год демонстрирует рекордные показатели по продажам. В 3 квартале 2021 года Белуга увеличила отгрузки на 0,4% по сравнению с аналогичным показателем за 2020 год, до 3,97 млн декалитров.
✅ Очень сильный рост показывают экспортные направления. Отгрузки на экспорт достигли 394 тыс. декалитров, увеличившись на 98,5%.
41% отгружаемой продукции – это продукция собственного производства, остальное – партнерские бренды, число которых активно расширяется/
✅ В традиционном водочном бизнесе ключевые бренды водки, производимые Белугой, демонстрируют опережающие рынок темпы роста и имеют потенциал для дальнейшего расширения своей доли рынка.
✅ Компания уже не просто производитель и экспортер. Все активнее развивается сеть магазинов «ВинЛаб». Открыто более 800 торговых точек, из них 160 за последние 9 месяцев. Объем продаж увеличился на 27,4% по сравнению с девятью месяцами прошлого года. Растет как трафик +19%, так и средний чек +7%. Это – один из основных драйверов роста бизнеса: 2400 точек, которые планируется открыть к 2024 году.
✅ Также развивается e-commerce. Объем продаж вырос на 170% год к году.
✅ Стратегия развития до 2024 г. включает рост выручки в два раза относительно 2020 г, до ~ ₽130 млрд., удвоение экспорта водки с ₽2,7 млрд. до ~ ₽6,5 млрд., рост доли розничных продаж с 34% до 45%, а также рост магазинов сети “Винлаб” — c 800 до 2500 шт. и увеличение рентабельности EBITDA до 17,5% (+2 п.п.).
✅ EBITDA по итогам 2021 года ожидается на уровне не ниже 10,2 млрд, а чистая прибыль 4 миллиарда. При этом важно учесть, что лучшим для компании является четвертый квартал. В таком случае, форвардный P/E 2021 > 15.
❌ Прошлогодние дивиденды(3.3%) были связаны с большим свободным денежным потоком и составляли 50% от чистой прибыли. Это в два раза больше того, что должно направляться на выплаты, согласно дивидендной политике. Стратегия развития компании отразится ростом CAPEX с текущих ₽1 млрд до ₽2,5-3 млрд в год на протяжение 4 лет. Это будет давить на свободный денежный поток и двузначных дивидендов ждать не нужно.
❌ Являясь неликвидными акциями второго эшелона, они неоднократно пампились, доходя до отметок в 6500 за одну акцию. Текущая оценка до сих пор во многом объясняется фокусом внимания частных инвесторов.
❌ Чистый долг/EBITDA = 1,5. Текущий цикл роста ставок – большой риск для компании.
❌ Потребление алкогольных напитков в России из года в год падает или стагнирует.
Вывод:
Если текущие цели стратегии роста будут реализованы, то у компании существует потенциал удвоения выручки к 2025 г и роста EBITDA до ₽23 млрд, что приведет к существенному росту чистой прибыли примерно до 9-10 млрд рублей (FWD P/E 2024 около 6,5).
Если компания успешно реализует все свои планы, то оценка компании сейчас с натяжкой справедлива, потенциала роста не вижу.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Белуга #BELU
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/225
🍷 Beluga Group(BELU) – мнение об одном из крупнейших производителей алкоголя в России
▫️ Капитализация: 61 млрд
▫️ Выручка TTM: 80 млрд
▫️ EBITDA TTM: 9,8 млрд
▫️ Прибыль TTM: 3,1 млрд
▫️ fwd P/E 2021: 15
▫️ P/B: 2,5
▫️ fwd дивиденд 2021: 4%
👉 Белуга - лидер по производству водки, ликера-водочных изделий. Один из главных импортеров крепкого алкоголя в стране.
👉 Год назад принята новая дивидендная политика. На дивиденды направляется не менее 25% от чистой прибыли по МСФО.
👉 Компания имеет представительства в США, Германии, Франции, Великобритании, Испании, Италии, Израиле, Казахстане, Грузии, Кипре и странах Балтии. Развивает продажи продукции под собственной торговой маркой, так и продажи компаний партнеров.
👉 У компании эффективный собственник.
✅ Компания второй год демонстрирует рекордные показатели по продажам. В 3 квартале 2021 года Белуга увеличила отгрузки на 0,4% по сравнению с аналогичным показателем за 2020 год, до 3,97 млн декалитров.
✅ Очень сильный рост показывают экспортные направления. Отгрузки на экспорт достигли 394 тыс. декалитров, увеличившись на 98,5%.
41% отгружаемой продукции – это продукция собственного производства, остальное – партнерские бренды, число которых активно расширяется/
✅ В традиционном водочном бизнесе ключевые бренды водки, производимые Белугой, демонстрируют опережающие рынок темпы роста и имеют потенциал для дальнейшего расширения своей доли рынка.
✅ Компания уже не просто производитель и экспортер. Все активнее развивается сеть магазинов «ВинЛаб». Открыто более 800 торговых точек, из них 160 за последние 9 месяцев. Объем продаж увеличился на 27,4% по сравнению с девятью месяцами прошлого года. Растет как трафик +19%, так и средний чек +7%. Это – один из основных драйверов роста бизнеса: 2400 точек, которые планируется открыть к 2024 году.
✅ Также развивается e-commerce. Объем продаж вырос на 170% год к году.
✅ Стратегия развития до 2024 г. включает рост выручки в два раза относительно 2020 г, до ~ ₽130 млрд., удвоение экспорта водки с ₽2,7 млрд. до ~ ₽6,5 млрд., рост доли розничных продаж с 34% до 45%, а также рост магазинов сети “Винлаб” — c 800 до 2500 шт. и увеличение рентабельности EBITDA до 17,5% (+2 п.п.).
✅ EBITDA по итогам 2021 года ожидается на уровне не ниже 10,2 млрд, а чистая прибыль 4 миллиарда. При этом важно учесть, что лучшим для компании является четвертый квартал. В таком случае, форвардный P/E 2021 > 15.
❌ Прошлогодние дивиденды(3.3%) были связаны с большим свободным денежным потоком и составляли 50% от чистой прибыли. Это в два раза больше того, что должно направляться на выплаты, согласно дивидендной политике. Стратегия развития компании отразится ростом CAPEX с текущих ₽1 млрд до ₽2,5-3 млрд в год на протяжение 4 лет. Это будет давить на свободный денежный поток и двузначных дивидендов ждать не нужно.
❌ Являясь неликвидными акциями второго эшелона, они неоднократно пампились, доходя до отметок в 6500 за одну акцию. Текущая оценка до сих пор во многом объясняется фокусом внимания частных инвесторов.
❌ Чистый долг/EBITDA = 1,5. Текущий цикл роста ставок – большой риск для компании.
❌ Потребление алкогольных напитков в России из года в год падает или стагнирует.
Вывод:
Если текущие цели стратегии роста будут реализованы, то у компании существует потенциал удвоения выручки к 2025 г и роста EBITDA до ₽23 млрд, что приведет к существенному росту чистой прибыли примерно до 9-10 млрд рублей (FWD P/E 2024 около 6,5).
Если компания успешно реализует все свои планы, то оценка компании сейчас с натяжкой справедлива, потенциала роста не вижу.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Белуга #BELU
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/225
Дата публикации текста: 2021/10/26
Softline: неужели интересное IPO?
🏛 В полку отечественных IT-компаний, акции которых можно купить на бирже, похоже прибыло. Softline анонсировала IPO на Лондонской и Московской биржах. В ходе публичного размещения компания планирует привлечь $400 млн.
💾 Softline - бизнес родом ещё из 90-х. Тогда компания занималась исключительно продажей лицензионного ПО Microsoft и других разработчиков.
🖥 По большому счету, Softline продолжает заниматься тем же до сих пор. Правда, за последние пару десятилетий все немного усложнилось, а к продажам чужого ПО компания добавила собственную разработку.
👍 Вам нужно перевести сотрудников на удалёнку, приобрести технику, настроить все необходимые программы и корпоративную сеть, а заодно и защитить данные — обращайтесь в Softline. Они все сделают комплексно и на высшем уровне. Причем таким образом, что проблем с использованием нелицензионных продуктов у вас не возникнет.
🔐 Стратегия развитии компании проста, но эффективна. Заинтересовав заказчика одним продуктом, Softline дополнительно предлагает другие услуги и решения в ходе реализации проекта, сопровождая его качественным сервисом на всех этапах сотрудничества.
🕶 При этом наследие из 90-ых никуда не делось. Большинство поставок клиентам связано по-прежнему с продуктами Microsoft, а Softline «делает» этой корпорации 40%(!) всей выручки на российском рынке. В свою очередь на продукты от Microsoft приходится около половины всего валового оборота Softline, и тут, на самом деле спрятана глобальная слабость данного бизнеса – слишком большая зависимость выручки от одного поставщика. Однако, может ли в подобном бизнесе быть иначе?
👍 Сегодня Softline – это 6 тыс. сотрудников. Бизнес представлен более чем в 50 странах. У компании больше 150 тыс. клиентов – юридических лиц. При этом Softline поставляет лицензионные программные решения практически всех более или менее крупных разработчиков мира.
🏆 По мнению аналитического агентства TAdviser Softline входит в топ-5 крупнейших IT-компаний России. В прошлом году интернет издание CNews присудил компании первое место в рейтинге крупнейших поставщиков IaaS услуг (облачная инфраструктура) и в сфере кибербезопасности в России.
💰 Значительную часть выручки компания получает из России. Однако доля нашей страны в доходах Softline постепенно снижается. Так, по итогам 2018-го она составила 67%, а на конец июня текущего года уже 46%. Все дело в географической экспансии, которую компания активно проводит в последние годы. Скорее всего, доля России продолжит снижаться и в будущем, потому как возможностей на зарубежных рынках гораздо больше. И нет «импортозамещения».
📊 Softline планирует разместить свои акции по цене $7,5—10,5 за штуку. Этот ценовой диапазон предполагает оценку компании примерно в $1,1—1,5 млрд. Что совсем недёшево. Насколько это оправдано и не превратится ли IPO данной компании в один бесконечный Совкомфлот #FLOT?
📈 Давайте рассмотрим основные факторы и перспективы компании:
➕ Softline самостоятельно выросла в крупную международную компанию, которая работает в растущем сегменте цифровой трансформации бизнеса.
➕ Softline в последнее время специализируется на облачных вычислениях, которые являются самым быстрорастущим IT-сегментом.
➕ Softline осуществляет (и пока крайне успешно!) международную экспансию. Общие рыночные возможности для Softline, по оценке самой компании, в ближайшие годы могут вырасти более чем на 40%. И это очень круто. Ни Яндекс, ни Mail (VK) похвастаться подобным не могут.
➕ Валовые продажи Softline стабильно растут — за последние пять лет в среднем на 19% в год в долларовом выражении и на 26% в рублях.
➕ Компания планирует начать выплату дивидендов через два года. А значит сегодня акции должны быть дешевле, чем через два года.
✔️ Softline – действительно интересное IPO, из которого может получиться очень хороший толк.
❓ Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
neinvest.r...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/neinvest/1465
Softline: неужели интересное IPO?
🏛 В полку отечественных IT-компаний, акции которых можно купить на бирже, похоже прибыло. Softline анонсировала IPO на Лондонской и Московской биржах. В ходе публичного размещения компания планирует привлечь $400 млн.
💾 Softline - бизнес родом ещё из 90-х. Тогда компания занималась исключительно продажей лицензионного ПО Microsoft и других разработчиков.
🖥 По большому счету, Softline продолжает заниматься тем же до сих пор. Правда, за последние пару десятилетий все немного усложнилось, а к продажам чужого ПО компания добавила собственную разработку.
👍 Вам нужно перевести сотрудников на удалёнку, приобрести технику, настроить все необходимые программы и корпоративную сеть, а заодно и защитить данные — обращайтесь в Softline. Они все сделают комплексно и на высшем уровне. Причем таким образом, что проблем с использованием нелицензионных продуктов у вас не возникнет.
🔐 Стратегия развитии компании проста, но эффективна. Заинтересовав заказчика одним продуктом, Softline дополнительно предлагает другие услуги и решения в ходе реализации проекта, сопровождая его качественным сервисом на всех этапах сотрудничества.
🕶 При этом наследие из 90-ых никуда не делось. Большинство поставок клиентам связано по-прежнему с продуктами Microsoft, а Softline «делает» этой корпорации 40%(!) всей выручки на российском рынке. В свою очередь на продукты от Microsoft приходится около половины всего валового оборота Softline, и тут, на самом деле спрятана глобальная слабость данного бизнеса – слишком большая зависимость выручки от одного поставщика. Однако, может ли в подобном бизнесе быть иначе?
👍 Сегодня Softline – это 6 тыс. сотрудников. Бизнес представлен более чем в 50 странах. У компании больше 150 тыс. клиентов – юридических лиц. При этом Softline поставляет лицензионные программные решения практически всех более или менее крупных разработчиков мира.
🏆 По мнению аналитического агентства TAdviser Softline входит в топ-5 крупнейших IT-компаний России. В прошлом году интернет издание CNews присудил компании первое место в рейтинге крупнейших поставщиков IaaS услуг (облачная инфраструктура) и в сфере кибербезопасности в России.
💰 Значительную часть выручки компания получает из России. Однако доля нашей страны в доходах Softline постепенно снижается. Так, по итогам 2018-го она составила 67%, а на конец июня текущего года уже 46%. Все дело в географической экспансии, которую компания активно проводит в последние годы. Скорее всего, доля России продолжит снижаться и в будущем, потому как возможностей на зарубежных рынках гораздо больше. И нет «импортозамещения».
📊 Softline планирует разместить свои акции по цене $7,5—10,5 за штуку. Этот ценовой диапазон предполагает оценку компании примерно в $1,1—1,5 млрд. Что совсем недёшево. Насколько это оправдано и не превратится ли IPO данной компании в один бесконечный Совкомфлот #FLOT?
📈 Давайте рассмотрим основные факторы и перспективы компании:
➕ Softline самостоятельно выросла в крупную международную компанию, которая работает в растущем сегменте цифровой трансформации бизнеса.
➕ Softline в последнее время специализируется на облачных вычислениях, которые являются самым быстрорастущим IT-сегментом.
➕ Softline осуществляет (и пока крайне успешно!) международную экспансию. Общие рыночные возможности для Softline, по оценке самой компании, в ближайшие годы могут вырасти более чем на 40%. И это очень круто. Ни Яндекс, ни Mail (VK) похвастаться подобным не могут.
➕ Валовые продажи Softline стабильно растут — за последние пять лет в среднем на 19% в год в долларовом выражении и на 26% в рублях.
➕ Компания планирует начать выплату дивидендов через два года. А значит сегодня акции должны быть дешевле, чем через два года.
✔️ Softline – действительно интересное IPO, из которого может получиться очень хороший толк.
❓ Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
neinvest.r...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/neinvest/1465
Дата публикации текста: 2021/10/26
#FB #отчет
❗️Компания Facebook, Inc. сегодня опубликовала финансовые результаты за 3 квартал 2021 г., закончившийся 30 сентября 2021 года.
🖥 Facebook, Inc. - американская транснациональная технологическая компания, базирующаяся в Менло-Парке, Калифорния. Компания была основана в 2004 г. под названием TheFacebook Марком Цукербергом, Эдуардо Саверином, Эндрю Макколлумом, Дастином Московицем и Крисом Хьюзом, соседями по комнате и студентами Гарвардского колледжа. Ключевые фигуры: Марк Цукерберг (CEO), Шерил Сэндберг (COO), Дэвид Венер (CFO), Майк Шрёпфер (CTO), Крис Кокс (CPO). Одноименная социальная сеть в конечном итоге превратилась в Facebook, которая к 2021 году имеет ежемесячную аудиторию в 2,9 млрд. пользователей. Социальная сеть входит в пятерку наиболее посещаемых сайтов в мире.
💰Компания приобрела Instagram в 2012 году, затем WhatsApp и Oculus в 2014 году. Это одна из самых ценных компаний в мире, которая считается одной из компаний большой пятерки в сфере информационных технологий США, наряду с Google, Apple, Microsoft и Amazon. Компания получает практически весь доход от продажи рекламных мест маркетологам. Количество сотрудников: 68 177 чел. Facebook владеет некоторыми другими продуктами, включая Facebook Messenger, Facebook Watch и Facebook Portal. Компания также приобрела Giphy и Mapillary и владеет 9,99% акций Jio Platforms. В октябре 2021 года компания сообщила, что планирует изменить свое название, чтобы «отразить свою направленность на построение метавселенной».
📈 Акции компании торгуются на Американской (NASDAQ) бирже под тикером FB. Акции входят в индексы Nasdaq-100, S&P 100, S&P 500. Капитализация компании 926 млрд. долл. Отчет вышел на постмаркете: акции росли в моменте на +2,78%. 📈 Цена 1 акции 338,08 долл.
👀 Итоги работы компании представлены ниже:
• Выручка 29,01 млрд. долл., что больше аналогичного периода 2020 года (21,47 млрд. долл.) на 35%. 📈
• Чистая прибыль выросла на 17% с 7,846 до 9,194 млрд. долл. 🔥
• EPS увеличился на 19% с 2,71 до 3,22 долл. на акцию ✔️
• Ежедневные активные пользователи Facebook (DAU) - DAU в среднем составило 1,93 млрд. чел. на сентябрь 2021 года, что на 6% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ежемесячные активные пользователи Facebook (MAU) - MAU составило 2,91 млрд. по состоянию на 30 сентября 2021 года, что на 6% больше, чем в прошлом году. 🚀
• Капитальные затраты, включая основные платежи по финансовой аренде, составили 4,54 млрд. долл. США в 3 квартале 2021 года. 💰
• Компания выкупила обыкновенные акции класса A на 14,37 млрд. долл. в 3 квартале, и по состоянию на 30 сентября 2021 года осталось 7,97 млрд. долл. средств для обратного выкупа акций. Также компания увеличила сумму денежных средств на обратный выкуп акций до 50 млрд. долл.
• Денежные средства и их эквиваленты и обращающиеся на рынке ценные бумаги составили 58,08 млрд. долл. США по состоянию на 30 сентября 2021 года.
🔥 Как итог: компания продемонстрировала отличные финансовые результаты. Компания прогнозирует, что общая выручка в 4 квартале 2021 года будет в диапазоне от 31,5 до 34 млрд. долл. Общие расходы на 2021 год будут в диапазоне 70-71 млрд. долл. США по сравнению с предыдущим прогнозом в 70-73 млрд. долл. Капитальные затраты в 2021 году составят примерно 19 млрд. долл., исходя из предыдущей оценки в 19-21 млрд. долл.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/842
#FB #отчет
❗️Компания Facebook, Inc. сегодня опубликовала финансовые результаты за 3 квартал 2021 г., закончившийся 30 сентября 2021 года.
🖥 Facebook, Inc. - американская транснациональная технологическая компания, базирующаяся в Менло-Парке, Калифорния. Компания была основана в 2004 г. под названием TheFacebook Марком Цукербергом, Эдуардо Саверином, Эндрю Макколлумом, Дастином Московицем и Крисом Хьюзом, соседями по комнате и студентами Гарвардского колледжа. Ключевые фигуры: Марк Цукерберг (CEO), Шерил Сэндберг (COO), Дэвид Венер (CFO), Майк Шрёпфер (CTO), Крис Кокс (CPO). Одноименная социальная сеть в конечном итоге превратилась в Facebook, которая к 2021 году имеет ежемесячную аудиторию в 2,9 млрд. пользователей. Социальная сеть входит в пятерку наиболее посещаемых сайтов в мире.
💰Компания приобрела Instagram в 2012 году, затем WhatsApp и Oculus в 2014 году. Это одна из самых ценных компаний в мире, которая считается одной из компаний большой пятерки в сфере информационных технологий США, наряду с Google, Apple, Microsoft и Amazon. Компания получает практически весь доход от продажи рекламных мест маркетологам. Количество сотрудников: 68 177 чел. Facebook владеет некоторыми другими продуктами, включая Facebook Messenger, Facebook Watch и Facebook Portal. Компания также приобрела Giphy и Mapillary и владеет 9,99% акций Jio Platforms. В октябре 2021 года компания сообщила, что планирует изменить свое название, чтобы «отразить свою направленность на построение метавселенной».
📈 Акции компании торгуются на Американской (NASDAQ) бирже под тикером FB. Акции входят в индексы Nasdaq-100, S&P 100, S&P 500. Капитализация компании 926 млрд. долл. Отчет вышел на постмаркете: акции росли в моменте на +2,78%. 📈 Цена 1 акции 338,08 долл.
👀 Итоги работы компании представлены ниже:
• Выручка 29,01 млрд. долл., что больше аналогичного периода 2020 года (21,47 млрд. долл.) на 35%. 📈
• Чистая прибыль выросла на 17% с 7,846 до 9,194 млрд. долл. 🔥
• EPS увеличился на 19% с 2,71 до 3,22 долл. на акцию ✔️
• Ежедневные активные пользователи Facebook (DAU) - DAU в среднем составило 1,93 млрд. чел. на сентябрь 2021 года, что на 6% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ежемесячные активные пользователи Facebook (MAU) - MAU составило 2,91 млрд. по состоянию на 30 сентября 2021 года, что на 6% больше, чем в прошлом году. 🚀
• Капитальные затраты, включая основные платежи по финансовой аренде, составили 4,54 млрд. долл. США в 3 квартале 2021 года. 💰
• Компания выкупила обыкновенные акции класса A на 14,37 млрд. долл. в 3 квартале, и по состоянию на 30 сентября 2021 года осталось 7,97 млрд. долл. средств для обратного выкупа акций. Также компания увеличила сумму денежных средств на обратный выкуп акций до 50 млрд. долл.
• Денежные средства и их эквиваленты и обращающиеся на рынке ценные бумаги составили 58,08 млрд. долл. США по состоянию на 30 сентября 2021 года.
🔥 Как итог: компания продемонстрировала отличные финансовые результаты. Компания прогнозирует, что общая выручка в 4 квартале 2021 года будет в диапазоне от 31,5 до 34 млрд. долл. Общие расходы на 2021 год будут в диапазоне 70-71 млрд. долл. США по сравнению с предыдущим прогнозом в 70-73 млрд. долл. Капитальные затраты в 2021 году составят примерно 19 млрд. долл., исходя из предыдущей оценки в 19-21 млрд. долл.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/842
Дата публикации текста: 2021/10/26
🧪 ФосАгро — занимается производством и дистрибуцией апатитового концентрата и минеральных удобрений в России и за рубежом. Она работает в двух сегментах: продукты на основе фосфатов и продукты на основе азота.
Сектор: Сырье
Индустрия: Химическое производство
Цена: 5820р
Тикер: #PHOR
🧪 Консенсус - прогноз:
Самый высокий — 6369р (+10%)
Средний — 4569р (-21%)
Самый низкий — 3023р (-48%)
💵 Финансовые показатели
Общий доход:
- 2016 — 187.7₽ млрд
- 2017 — 181.4₽ млрд
- 2018 — 233.3₽ млрд
- 2019 — 248.1₽ млрд
- 2020 — 253.9₽ млрд
- 1Q 2020 — 64.1₽ млрд
- 1Q 2021 — 87.6₽ млрд
- 2Q 2021 — 88.7₽ млрд
Чистая прибыль:
- 2016 — 59.9₽ млрд
- 2017 — 25.3₽ млрд
- 2018 — 22.1₽ млрд
- 2019 — 49.3₽ млрд
- 2020 — 16.9₽ млрд
- 1Q 2020 — (-15.6)₽ млрд
- 1Q 2021 — 18.4₽ млрд
- 2Q 2021 — 30.3₽ млрд
Комментарий: у компании присутствует динамика роста выручки, но у чистой прибыли нет постоянного роста.
🔎Мультипликаторы:
• EPS — 10% за 5 лет
• P/E — 10.6 при среднем по индустрии 14.49
• P/S — 2.46 при среднем по индустрии 1.7
• P/B — 5.69 при среднем по индустрии 5.3
• ROE — 52.9%
• Payout ratio — 96.62%
• Долг/Капитал — 1.2 хуже среднего по индустрии 1.17
Полагаясь на финансовые показатели, можно сказать, что эмитент переоценен, его мультипликаторы выше среднеотраслевых.
🔗 Вывод
Вообще, деятельность компании напрямую связана с производством фосфорных удобрений. ФосАгро осуществляет поставки своей продукции более чем в 100 стран по всему миру.
Выручка выросла на 42,2% в сравнении с прошлым полугодием и составила 176,3 млрд руб. На рост выручки повлияло реализация продукции компании на фоне более высоких средних цен на мировых рынках.
Мы видим, как сильно акции выросли в этом году и кто то возможно думает на покупкой этой бумаги. Поэтому хочу поговорить немного о рисках и драйверах роста.
Риски:
• ожидаемый рост ставок НДПИ (увелечение налоговой нагрузки) на добычу сырья в РФ.
О тенденциях к росту:
• Рост акций бумаги поддерживается прогнозом увеличения доходов компании на фоне высоких цен на фосфатные удобрения.
• Недавно власти КНР ограничили экспорт удобрений из Китая, что обостряет состояние дефицита на мировом рынке удобрений.
Ваше мнение на счет компании ФосАгро?
Не инвестиционная рекомендация
#Обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/babyinvesting/462
🧪 ФосАгро — занимается производством и дистрибуцией апатитового концентрата и минеральных удобрений в России и за рубежом. Она работает в двух сегментах: продукты на основе фосфатов и продукты на основе азота.
Сектор: Сырье
Индустрия: Химическое производство
Цена: 5820р
Тикер: #PHOR
🧪 Консенсус - прогноз:
Самый высокий — 6369р (+10%)
Средний — 4569р (-21%)
Самый низкий — 3023р (-48%)
💵 Финансовые показатели
Общий доход:
- 2016 — 187.7₽ млрд
- 2017 — 181.4₽ млрд
- 2018 — 233.3₽ млрд
- 2019 — 248.1₽ млрд
- 2020 — 253.9₽ млрд
- 1Q 2020 — 64.1₽ млрд
- 1Q 2021 — 87.6₽ млрд
- 2Q 2021 — 88.7₽ млрд
Чистая прибыль:
- 2016 — 59.9₽ млрд
- 2017 — 25.3₽ млрд
- 2018 — 22.1₽ млрд
- 2019 — 49.3₽ млрд
- 2020 — 16.9₽ млрд
- 1Q 2020 — (-15.6)₽ млрд
- 1Q 2021 — 18.4₽ млрд
- 2Q 2021 — 30.3₽ млрд
Комментарий: у компании присутствует динамика роста выручки, но у чистой прибыли нет постоянного роста.
🔎Мультипликаторы:
• EPS — 10% за 5 лет
• P/E — 10.6 при среднем по индустрии 14.49
• P/S — 2.46 при среднем по индустрии 1.7
• P/B — 5.69 при среднем по индустрии 5.3
• ROE — 52.9%
• Payout ratio — 96.62%
• Долг/Капитал — 1.2 хуже среднего по индустрии 1.17
Полагаясь на финансовые показатели, можно сказать, что эмитент переоценен, его мультипликаторы выше среднеотраслевых.
🔗 Вывод
Вообще, деятельность компании напрямую связана с производством фосфорных удобрений. ФосАгро осуществляет поставки своей продукции более чем в 100 стран по всему миру.
Выручка выросла на 42,2% в сравнении с прошлым полугодием и составила 176,3 млрд руб. На рост выручки повлияло реализация продукции компании на фоне более высоких средних цен на мировых рынках.
Мы видим, как сильно акции выросли в этом году и кто то возможно думает на покупкой этой бумаги. Поэтому хочу поговорить немного о рисках и драйверах роста.
Риски:
• ожидаемый рост ставок НДПИ (увелечение налоговой нагрузки) на добычу сырья в РФ.
О тенденциях к росту:
• Рост акций бумаги поддерживается прогнозом увеличения доходов компании на фоне высоких цен на фосфатные удобрения.
• Недавно власти КНР ограничили экспорт удобрений из Китая, что обостряет состояние дефицита на мировом рынке удобрений.
Ваше мнение на счет компании ФосАгро?
Не инвестиционная рекомендация
#Обзор
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/babyinvesting/462
Дата публикации текста: 2021/10/26
Битва среди производителей с/x продукции и удобрений / Что выбрать инвестору сегодня Русагро или ФосАгро?
Привет! 💋
⚗️ ФосАгро #PHOR - российский химический холдинг. Основной бизнес Фосагро - производство минеральных удобрений. Фосагро один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений.
Холдинг представляет собой крупную вертикально-интегрированную структуру с полным циклом производства фосфорсодержащих минеральных удобрений от добычи фосфатного сырья до конечных продуктов (удобрения, кормовые фосфаты, фосфорная кислота).
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
У компании растущая выручка. Средний рост выручки за последние 5 лет составил - 6%. По результатам 2кв 2021 года (12 мес) Фосагро заработала 306,1 млрд руб. (+17% г/г). Чистая прибыль же по итогам 2кв 2021 года (12 мес) составила 60,3 млрд руб.
Оценка стоимости
P/E - 12,71
P/B - 5,72
P/S - 2,50
Рентабельность
ROA - 17,89 %
ROE - 57,01 %
ROS - 19,69 %
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 110,43% Рентабельность по EBITDA - 38,72%
🌾 Русагро #AGRO - российская сельскохозяйственная и продовольственная компания. В настоящее время занимает лидирующие позиции в производстве сахара, свиноводстве, растениеводстве и масложировом бизнесе. Компания основана в 1995 году, штаб-квартира расположена в Москве.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
В сравнении с Фосагро видим похожую картину. Выручка растет, и компания генерирует отличную прибыль. Однако масштабы разные, если Фосагро - это гигант индустрии, которого знают не только в России, но и за рубежом, то русагро только начинает вставать на данный путь. Сельскохозяйственная компания по итогам 2кв 2021 года (12 мес) заработала 191,26 млрд руб. Средний рост выручки за последние 5 лет составил - 17%. Прибыль по сравнению с этим же периодом прошлого года увеличился практически на 33%! По результатам 2кв 2021 года (12 мес) компания демонстрирует чистую прибыль в размере 32,2 млрд руб.
Оценка стоимости
P/E - 5,09
P/B - 1,23
P/S - 0,86
Рентабельность
ROA - 10,11 %
ROE - 25,52 %
ROS - 16,83 %
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 136,62% Рентабельность по EBITDA - 22,07%
✔️ Подводим итоги
Обе компании заслуживают внимания инвесторов. Растущие денежные потоки, высокая рентабельность, а также перспективы роста бизнесов у обеих корпораций на высоте. Однако на текущий момент, даже несмотря на более высокую рентабельность у Фосагро, Русагро выглядит интереснее - компания более молодая и перспективная. Средний рост выручки Русагро кратно выше Фосагро. Стоимость же акций по мультипликаторам в 2, а по некоторым из них и в 3 раза меньше, чем у Фосагро.
Акции компаний доступны для покупки неквалифицированным инвесторам.
❇️ Что думаете о Фосагро и Русагро? Фундаментально компании схожи, кому отдали бы предпочтение? Пишите в комментариях👇
#AGRO #PHOR #agriculturalproducts
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1528
Битва среди производителей с/x продукции и удобрений / Что выбрать инвестору сегодня Русагро или ФосАгро?
Привет! 💋
⚗️ ФосАгро #PHOR - российский химический холдинг. Основной бизнес Фосагро - производство минеральных удобрений. Фосагро один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений.
Холдинг представляет собой крупную вертикально-интегрированную структуру с полным циклом производства фосфорсодержащих минеральных удобрений от добычи фосфатного сырья до конечных продуктов (удобрения, кормовые фосфаты, фосфорная кислота).
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
У компании растущая выручка. Средний рост выручки за последние 5 лет составил - 6%. По результатам 2кв 2021 года (12 мес) Фосагро заработала 306,1 млрд руб. (+17% г/г). Чистая прибыль же по итогам 2кв 2021 года (12 мес) составила 60,3 млрд руб.
Оценка стоимости
P/E - 12,71
P/B - 5,72
P/S - 2,50
Рентабельность
ROA - 17,89 %
ROE - 57,01 %
ROS - 19,69 %
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 110,43% Рентабельность по EBITDA - 38,72%
🌾 Русагро #AGRO - российская сельскохозяйственная и продовольственная компания. В настоящее время занимает лидирующие позиции в производстве сахара, свиноводстве, растениеводстве и масложировом бизнесе. Компания основана в 1995 году, штаб-квартира расположена в Москве.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
В сравнении с Фосагро видим похожую картину. Выручка растет, и компания генерирует отличную прибыль. Однако масштабы разные, если Фосагро - это гигант индустрии, которого знают не только в России, но и за рубежом, то русагро только начинает вставать на данный путь. Сельскохозяйственная компания по итогам 2кв 2021 года (12 мес) заработала 191,26 млрд руб. Средний рост выручки за последние 5 лет составил - 17%. Прибыль по сравнению с этим же периодом прошлого года увеличился практически на 33%! По результатам 2кв 2021 года (12 мес) компания демонстрирует чистую прибыль в размере 32,2 млрд руб.
Оценка стоимости
P/E - 5,09
P/B - 1,23
P/S - 0,86
Рентабельность
ROA - 10,11 %
ROE - 25,52 %
ROS - 16,83 %
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 136,62% Рентабельность по EBITDA - 22,07%
✔️ Подводим итоги
Обе компании заслуживают внимания инвесторов. Растущие денежные потоки, высокая рентабельность, а также перспективы роста бизнесов у обеих корпораций на высоте. Однако на текущий момент, даже несмотря на более высокую рентабельность у Фосагро, Русагро выглядит интереснее - компания более молодая и перспективная. Средний рост выручки Русагро кратно выше Фосагро. Стоимость же акций по мультипликаторам в 2, а по некоторым из них и в 3 раза меньше, чем у Фосагро.
Акции компаний доступны для покупки неквалифицированным инвесторам.
❇️ Что думаете о Фосагро и Русагро? Фундаментально компании схожи, кому отдали бы предпочтение? Пишите в комментариях👇
#AGRO #PHOR #agriculturalproducts
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1528
Дата публикации текста: 2021/10/26
#MMM #отчет
❗️26 октября компания 3M Company представила финансовый отчет за 3 квартал 2021 года
🏭 Компания 3M - американская диверсифицированная химическая инновационно-производственная корпорация. Работает в области промышленности, безопасности работников, здравоохранения и товаров народного потребления. Разрабатывает, производит и продаёт широкий спектр предметов и услуг практически для всех сфер жизнедеятельности человека: от нефтехимии, предметов быта и ухода за жильём и автомобилем, канцелярские товары, оргтехника для здравоохранения и др. Компания входит в рейтинг Fortune. Работает в более чем 70 странах мира.
🧱 Подразделения: 3M Innovative Properties, 3M (Канада), 3M (Израиль), 3M (Франция), 3M (Великобритания), 3M (Германия) и др.
👌 Штаб-квартира: в городе Сент-Пол, штат Миннесота (США). Основание: 1902 г. Основатели: Dr. J. Danley Budd, Henry. S. Bryan, William A. McGonagle, John Dwan, Hermon W. Cable. Ключевая фигура: Mike Roman (Председатель, Президент, СЕО). Число сотрудников: более 95 000 человек.
📈 Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE под тикером MMM. Акции входят в индексы DJIA, S&P 100, S&P 500. Капитализация компании 105,54 млрд. долл. После выхода отчетности акции растут почти на +2% 📈в моменте на премаркете. Цена 1 акции: 182,40 долл.
💸 Ключевые результаты за 3 квартал 2021 года (по сравнению с 3 кварталом 2020 года):
• Продажи составили 8,9 млрд. долл. США, что на 7,1% больше, чем годом ранее. 📈
• Органические продажи в местной валюте увеличились на 6,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. 🔥
• Прибыль на акцию 2,45 долл. 💰
• Операционный денежный поток 1,9 млрд. долл. США; скорректированный свободный денежный поток составил 1,5 млрд. долл., что на 29 % меньше, чем годом ранее. 📉
• Компания вернула акционерам 1,4 млрд. долл. в форме дивидендов и выкупа акций.
• Компания обновила прогноз на 2021 год.
❗️Вывод: перед лицом сохраняющихся глобальных проблем команда 3M показала хорошие результаты и обеспечила широкомасштабный органический рост, а также высокую рентабельность и денежный поток. В целом спрос со стороны рынка оставался высоким, и компания преодолевала сбои в цепочке поставок, постоянно уделяя внимание обслуживанию и внедрению инноваций для клиентов. Компания продолжит инвестировать в будущее, вкладывая средства в области с высоким спросом, соответствующие мировым тенденциям, одновременно улучшая операционные показатели, повышая производительность и повышая устойчивость.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/843
#MMM #отчет
❗️26 октября компания 3M Company представила финансовый отчет за 3 квартал 2021 года
🏭 Компания 3M - американская диверсифицированная химическая инновационно-производственная корпорация. Работает в области промышленности, безопасности работников, здравоохранения и товаров народного потребления. Разрабатывает, производит и продаёт широкий спектр предметов и услуг практически для всех сфер жизнедеятельности человека: от нефтехимии, предметов быта и ухода за жильём и автомобилем, канцелярские товары, оргтехника для здравоохранения и др. Компания входит в рейтинг Fortune. Работает в более чем 70 странах мира.
🧱 Подразделения: 3M Innovative Properties, 3M (Канада), 3M (Израиль), 3M (Франция), 3M (Великобритания), 3M (Германия) и др.
👌 Штаб-квартира: в городе Сент-Пол, штат Миннесота (США). Основание: 1902 г. Основатели: Dr. J. Danley Budd, Henry. S. Bryan, William A. McGonagle, John Dwan, Hermon W. Cable. Ключевая фигура: Mike Roman (Председатель, Президент, СЕО). Число сотрудников: более 95 000 человек.
📈 Акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE под тикером MMM. Акции входят в индексы DJIA, S&P 100, S&P 500. Капитализация компании 105,54 млрд. долл. После выхода отчетности акции растут почти на +2% 📈в моменте на премаркете. Цена 1 акции: 182,40 долл.
💸 Ключевые результаты за 3 квартал 2021 года (по сравнению с 3 кварталом 2020 года):
• Продажи составили 8,9 млрд. долл. США, что на 7,1% больше, чем годом ранее. 📈
• Органические продажи в местной валюте увеличились на 6,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. 🔥
• Прибыль на акцию 2,45 долл. 💰
• Операционный денежный поток 1,9 млрд. долл. США; скорректированный свободный денежный поток составил 1,5 млрд. долл., что на 29 % меньше, чем годом ранее. 📉
• Компания вернула акционерам 1,4 млрд. долл. в форме дивидендов и выкупа акций.
• Компания обновила прогноз на 2021 год.
❗️Вывод: перед лицом сохраняющихся глобальных проблем команда 3M показала хорошие результаты и обеспечила широкомасштабный органический рост, а также высокую рентабельность и денежный поток. В целом спрос со стороны рынка оставался высоким, и компания преодолевала сбои в цепочке поставок, постоянно уделяя внимание обслуживанию и внедрению инноваций для клиентов. Компания продолжит инвестировать в будущее, вкладывая средства в области с высоким спросом, соответствующие мировым тенденциям, одновременно улучшая операционные показатели, повышая производительность и повышая устойчивость.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/843
Дата публикации текста: 2021/10/26
⚡ Почему упал Intel и обзор отчета
Intel - одна из интереснейших компаний, за которой я наблюдаю. Меня тоже не впечатлил отчет компании, хотя долгосрочные перспективы компании остаются положительными. Предыдущий обзор компании: https://t.iss.one/taurenin/54
Капитализация: $227 млрд
Выручка TTM: $77,6 млрд
Прибыль TTM: $18,5 млрд
Выручка компании в 3кв2021 составила $19,2 млрд (+5% г/г). В отчетном квартале практически все сегменты бизнеса показали неплохие темпы роста, кроме ключевого (CCG или Client Computing Group -2% г/г).
📉 На фоне ситуации с дефицитом полупроводников, такие темпы роста бизнеса воспринимаются рынком как слишком незначительные.
❌ Средние цены реализации продукции продолжают существенно падать к 2020 году. Выручка сохраняется на текущих уровнях только за счет увеличения объемов продаж, рост которых замедлился.
❌ Также, компания представила прогноз на 4кв2021 и 2021 год. Ожидается прибыль на акцию в размере $4,5, что предполагает fwd p/e 2021 около 11 к текущей цене.
❌ Согласно прогнозу компании, в 2021 сумма капитальных затрат составит $18-19 млрд, а это почти вся чистая прибыль компании.
Соответственно, больших байбэков (как раньше) ждать не стоит. Поскольку Intel - дивидендная история, то негативно воспринимается риск уменьшения дивидендов по причине отсутствия FCF.
✅ Перспективное направление Internet of Things, растущее почти на 50% г/г пока составляет незначительную долю выручки, но долгосрочно ситуация может измениться.
✅ Высокие CAPEX позитивно отразятся на компании в долгосрочной перспективе. Компания может стать чем-то вроде TSMC, начав производить чипы для сторонних компаний, но это долгосрочно.
Вывод:
Пока мнение по компании остается прежним. Справедливая цена около $60, но учитывая риски и горизонт инвестирования, покупать интересно было бы по $45 и ниже.
#отчет #обзор #intel #INTC
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/227
⚡ Почему упал Intel и обзор отчета
Intel - одна из интереснейших компаний, за которой я наблюдаю. Меня тоже не впечатлил отчет компании, хотя долгосрочные перспективы компании остаются положительными. Предыдущий обзор компании: https://t.iss.one/taurenin/54
Капитализация: $227 млрд
Выручка TTM: $77,6 млрд
Прибыль TTM: $18,5 млрд
Выручка компании в 3кв2021 составила $19,2 млрд (+5% г/г). В отчетном квартале практически все сегменты бизнеса показали неплохие темпы роста, кроме ключевого (CCG или Client Computing Group -2% г/г).
📉 На фоне ситуации с дефицитом полупроводников, такие темпы роста бизнеса воспринимаются рынком как слишком незначительные.
❌ Средние цены реализации продукции продолжают существенно падать к 2020 году. Выручка сохраняется на текущих уровнях только за счет увеличения объемов продаж, рост которых замедлился.
❌ Также, компания представила прогноз на 4кв2021 и 2021 год. Ожидается прибыль на акцию в размере $4,5, что предполагает fwd p/e 2021 около 11 к текущей цене.
❌ Согласно прогнозу компании, в 2021 сумма капитальных затрат составит $18-19 млрд, а это почти вся чистая прибыль компании.
Соответственно, больших байбэков (как раньше) ждать не стоит. Поскольку Intel - дивидендная история, то негативно воспринимается риск уменьшения дивидендов по причине отсутствия FCF.
✅ Перспективное направление Internet of Things, растущее почти на 50% г/г пока составляет незначительную долю выручки, но долгосрочно ситуация может измениться.
✅ Высокие CAPEX позитивно отразятся на компании в долгосрочной перспективе. Компания может стать чем-то вроде TSMC, начав производить чипы для сторонних компаний, но это долгосрочно.
Вывод:
Пока мнение по компании остается прежним. Справедливая цена около $60, но учитывая риски и горизонт инвестирования, покупать интересно было бы по $45 и ниже.
#отчет #обзор #intel #INTC
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/227
Дата публикации текста: 2021/10/27
Чем бумаги DraftKings так привлекают Кэти Вуд? / Обзор компании
Привет! 💋
🍀 DraftKings #DKNG - американская компания в сфере игорного бизнеса, вертикально-интегрированный оператор по спортивным ставкам. Компания оказывает букмекерские услуги в различных видах спорта, в том числе NHL, NBA, UEFA и NASCAR.
У компании два основных сегмента бизнеса:
- Сегмент "бизнес-потребитель" (B2C) - предоставляет пользователям продукты для ежедневного фэнтези-спорта («DFS»), ставок на спорт («Sportsbook») и онлайн-казино («iGaming»).
- Сегмент "бизнес-бизнес" (B2B) занимается проектированием, разработкой и лицензированием программного обеспечения для ставок на спорт и игр для казино для своих продуктов Sportsbook и казино.
🕴Конкуренты компании
Отрасль в которой работает компания является высококонкурентной. Основными конкурентами компании являются: FanDuel, Come2Play, Oh BiBi и Innerspace.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
Публичной информации о компании немного. Мы лишь знаем какие результаты компания показала по итогам 2020 года. А конкретно: $615 млн выручки и $844 млн убытка. По итогам же 2п 2021 года DraftKings зарабатывает $610 млн, а убыток составляет $652 млн. ситуация чуть улучшилась с точки зрения выручки, однако убытков похоже по итогам 2021 года будет существенно больше, поживем - увидим.
Оценка стоимости
P/E - (-29,29)
P/B - (17,73)
P/S - 131,41
Рентабельность
ROA - (-34,24 %)
ROE - (-49,51 %)
ROS - (-102,66 %)
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 60,06% Операционная рентабельность - (-108,05%)
✔️ Подводим итоги
Сегодня игорный бизнес переживает далеко не лучшие времена. Конечно виной всему ковид и последовавшие ограничения. Однако мы видим улучшение ситуации уже по итогам первых кварталов 2021 года. Выручка начинает расти, т.к. вновь начинают проводиться соревнования и открываться казино.
Есть несколько причин почему Кэти выбирает DraftKings:
- возможность расширения территорий бизнеса за счет дополнительных легализаций в различных штатах США
- разнообразие видов спорта и форматов ведет к появлению более широкого рынка
- прямые соглашения с крупнейшими спортивными компаниями, которые укрепляют лидерство DraftKings в своей сфере
- у компании есть возможности, выходящие за рамки азартных игр, например работа с традиционными казино и государственными лотереями.
Акции компании доступны для покупки неквалифицированным инвесторам.
❇️ Что думаете насчет игорного бизнеса, инвестируете в компании данного сектора? Пишите в комментариях👇
#DKNG #DraftKings #gamblingbusiness
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1532
Чем бумаги DraftKings так привлекают Кэти Вуд? / Обзор компании
Привет! 💋
🍀 DraftKings #DKNG - американская компания в сфере игорного бизнеса, вертикально-интегрированный оператор по спортивным ставкам. Компания оказывает букмекерские услуги в различных видах спорта, в том числе NHL, NBA, UEFA и NASCAR.
У компании два основных сегмента бизнеса:
- Сегмент "бизнес-потребитель" (B2C) - предоставляет пользователям продукты для ежедневного фэнтези-спорта («DFS»), ставок на спорт («Sportsbook») и онлайн-казино («iGaming»).
- Сегмент "бизнес-бизнес" (B2B) занимается проектированием, разработкой и лицензированием программного обеспечения для ставок на спорт и игр для казино для своих продуктов Sportsbook и казино.
🕴Конкуренты компании
Отрасль в которой работает компания является высококонкурентной. Основными конкурентами компании являются: FanDuel, Come2Play, Oh BiBi и Innerspace.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
Публичной информации о компании немного. Мы лишь знаем какие результаты компания показала по итогам 2020 года. А конкретно: $615 млн выручки и $844 млн убытка. По итогам же 2п 2021 года DraftKings зарабатывает $610 млн, а убыток составляет $652 млн. ситуация чуть улучшилась с точки зрения выручки, однако убытков похоже по итогам 2021 года будет существенно больше, поживем - увидим.
Оценка стоимости
P/E - (-29,29)
P/B - (17,73)
P/S - 131,41
Рентабельность
ROA - (-34,24 %)
ROE - (-49,51 %)
ROS - (-102,66 %)
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 60,06% Операционная рентабельность - (-108,05%)
✔️ Подводим итоги
Сегодня игорный бизнес переживает далеко не лучшие времена. Конечно виной всему ковид и последовавшие ограничения. Однако мы видим улучшение ситуации уже по итогам первых кварталов 2021 года. Выручка начинает расти, т.к. вновь начинают проводиться соревнования и открываться казино.
Есть несколько причин почему Кэти выбирает DraftKings:
- возможность расширения территорий бизнеса за счет дополнительных легализаций в различных штатах США
- разнообразие видов спорта и форматов ведет к появлению более широкого рынка
- прямые соглашения с крупнейшими спортивными компаниями, которые укрепляют лидерство DraftKings в своей сфере
- у компании есть возможности, выходящие за рамки азартных игр, например работа с традиционными казино и государственными лотереями.
Акции компании доступны для покупки неквалифицированным инвесторам.
❇️ Что думаете насчет игорного бизнеса, инвестируете в компании данного сектора? Пишите в комментариях👇
#DKNG #DraftKings #gamblingbusiness
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1532
Дата публикации текста: 2021/10/27
⚡ Обзор операционных результатов Русагро и ближайшие перспективы
Капитализация: 164 млрд
*Выручка TTM: 209 млрд
*Прибыль TTM: 44 млрд
* прибыль и выручка с учетом операционных результатов за 3кв2021
👉 Выручка компании в 3кв2021 увеличилась на 43% г/г до 57,2 млрд рублей. Основным драйвером роста стал масложировой сегмент.
Структуру выручки можете посмотреть на картинке внизу 👇
☀️ В масложировом сегменте выручка увеличилась на 82% г/г, а объем реализации увеличился на 18% г/г. Это означает, что выручка, в большей степени, выросла за счет роста цен, который составил больше 50% г/г. В 3кв2021 сезонно произошло снижение объемов реализации относительно 2кв2021 примерно на 5%.
🥩 Мясной сегмент прибавил к выручке 17% в годовом выражении, а объем продаж увеличился всего на 1%. Положительно влияние на выручку оказывает рост цен.
🍰 Сахарный сегмент нарастил выручку на 13% год к году в 3кв2021, но объем реализации упал на 12%.
Рост цен на сахар составил больше 28% г/г.
🌾 В сельхоз сегменте выручка за 3кв2021 стагнирует (+1% г/г), а объем реализации падает. Продажи сегмента почти полностью состоят из пшеницы, которая продолжает дорожать, что позитив для сезонного 4кв2021.
Вывод:
Таким образом, рост практически полностью обусловлен ростом цен, что должно позитивно повлиять на финансовые результаты компании. Ожидаю, что чистая прибыль за 3кв2021 увеличится на 10-12 млрд рублей г/г, что предполагает FWD P/E после выхода фин. результатов около 4.
В самом вероятном сценарии 4кв2021 года будет также рекордным, что предполагает FWD P/E 2021 около 3-3,5, а сумма дивидендов за 2021 год может составить больше 14% к текущей цене.
✅ Продолжаю держать небольшую долю Русагро в портфеле.
#отчет #обзор #русагро #AGRO
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/228
⚡ Обзор операционных результатов Русагро и ближайшие перспективы
Капитализация: 164 млрд
*Выручка TTM: 209 млрд
*Прибыль TTM: 44 млрд
* прибыль и выручка с учетом операционных результатов за 3кв2021
👉 Выручка компании в 3кв2021 увеличилась на 43% г/г до 57,2 млрд рублей. Основным драйвером роста стал масложировой сегмент.
Структуру выручки можете посмотреть на картинке внизу 👇
☀️ В масложировом сегменте выручка увеличилась на 82% г/г, а объем реализации увеличился на 18% г/г. Это означает, что выручка, в большей степени, выросла за счет роста цен, который составил больше 50% г/г. В 3кв2021 сезонно произошло снижение объемов реализации относительно 2кв2021 примерно на 5%.
🥩 Мясной сегмент прибавил к выручке 17% в годовом выражении, а объем продаж увеличился всего на 1%. Положительно влияние на выручку оказывает рост цен.
🍰 Сахарный сегмент нарастил выручку на 13% год к году в 3кв2021, но объем реализации упал на 12%.
Рост цен на сахар составил больше 28% г/г.
🌾 В сельхоз сегменте выручка за 3кв2021 стагнирует (+1% г/г), а объем реализации падает. Продажи сегмента почти полностью состоят из пшеницы, которая продолжает дорожать, что позитив для сезонного 4кв2021.
Вывод:
Таким образом, рост практически полностью обусловлен ростом цен, что должно позитивно повлиять на финансовые результаты компании. Ожидаю, что чистая прибыль за 3кв2021 увеличится на 10-12 млрд рублей г/г, что предполагает FWD P/E после выхода фин. результатов около 4.
В самом вероятном сценарии 4кв2021 года будет также рекордным, что предполагает FWD P/E 2021 около 3-3,5, а сумма дивидендов за 2021 год может составить больше 14% к текущей цене.
✅ Продолжаю держать небольшую долю Русагро в портфеле.
#отчет #обзор #русагро #AGRO
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/228
Дата публикации текста: 2021/10/27
#MSFT #отчет
❗Корпорация Microsoft объявила 26 октября 2021 г. результаты своей работы за 1 квартал 2022 финансового года, закончившийся 30 сентября 2021 года.
🖥 Microsoft - крупнейший американский производитель программного обеспечения. Основан в 1975 году, город Альбукерке в штате Нью-Мексико, США. Сейчас штаб-квартира компании находится в городе Редмонд, штат Вашингтон, США. Основатели: Билл Гейтс, Пол Аллен. Ключевые люди: Сатья Наделла (Председатель и CEO), Брэд Смит (Вице-председатель и Президент), Билл Гейтс (Технический советник). Сервисы: Azure, Bing, LinkedIn, Yammer, MSDN, Microsoft 365, OneDrive, Outlook, GitHub, TechNet, Pay, Microsoft Store, Windows Update, Xbox Game Pass, Xbox network. Подразделения: LinkedIn, Skype Technologies, GitHub и др. Число сотрудников: более 182 268 человек.
📈 Акции компании торгуются на Американской фондовой бирже NASDAQ под тикером MSFT. Акции входят в индексы Nasdaq-100, DJIA, S&P 100, S&P 500. Капитализация компании 2,33 трлн. долл. После выхода отчетности акции выросли на +2% в моменте на постмаркете. Цена 1 акции: 316,30 долл.
👀 Ключевые результаты за 1 квартал 2022 года (по сравнению с 1 кварталом 2021 года):
• Выручка составила 45,3 млрд. долл. и увеличилась на 22%. 💰
• Операционная прибыль составила 20,2 млрд. долл. США и увеличилась на 27%. 📈
• Чистая прибыль составила 20,5 млрд. долл. США по GAAP и 17,2 млрд. долл. США без учета требований GAAP и увеличилась на 48% и 24% соответственно. 💸
• Разводненная прибыль на акцию составила 2,71 долл. США по GAAP и 2,27 долл. США без учета GAAP и увеличилась на 49% и 25% соответственно. 🤑
• Результаты по GAAP включают прибыль от налогового маневра в размере 3,3 млрд. долл. США. 🔥
• Выручка от отдела Productivity and Business Processes составила 15,0 млрд. долл. США и увеличилась на 22% (на 20% в постоянной валюте). 📈
• Выручка от Intelligent Cloud составила 17,0 млрд. долл. США и увеличилась на 31% (рост на 29% в постоянной валюте). 📈
• Выручка в отделе More Personal Computing составила 13,3 млрд. долл. и увеличилась на 12% (на 11% в постоянной валюте). 📈
• Microsoft вернула акционерам 10,9 млрд. долл. в виде обратного выкупа акций и дивидендов в первом квартале 2022 финансового года, что на 14% больше по сравнению с первым кварталом 2021 финансового года. 💰
👌Вывод: компания успешно начала 2022 финансовый год. Облако Microsoft Cloud принесло за квартал 20,7 млрд. долл. дохода, что на 36% больше, чем в прошлом году. Цифровые технологии - дефляционная сила в инфляционной экономике. Компании - малые и крупные - могут повысить производительность и доступность своих продуктов и услуг за счет повышения технологического развития. Microsoft Cloud предоставляет комплексные платформы и инструменты, необходимые организациям в это время изменений.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/846
#MSFT #отчет
❗Корпорация Microsoft объявила 26 октября 2021 г. результаты своей работы за 1 квартал 2022 финансового года, закончившийся 30 сентября 2021 года.
🖥 Microsoft - крупнейший американский производитель программного обеспечения. Основан в 1975 году, город Альбукерке в штате Нью-Мексико, США. Сейчас штаб-квартира компании находится в городе Редмонд, штат Вашингтон, США. Основатели: Билл Гейтс, Пол Аллен. Ключевые люди: Сатья Наделла (Председатель и CEO), Брэд Смит (Вице-председатель и Президент), Билл Гейтс (Технический советник). Сервисы: Azure, Bing, LinkedIn, Yammer, MSDN, Microsoft 365, OneDrive, Outlook, GitHub, TechNet, Pay, Microsoft Store, Windows Update, Xbox Game Pass, Xbox network. Подразделения: LinkedIn, Skype Technologies, GitHub и др. Число сотрудников: более 182 268 человек.
📈 Акции компании торгуются на Американской фондовой бирже NASDAQ под тикером MSFT. Акции входят в индексы Nasdaq-100, DJIA, S&P 100, S&P 500. Капитализация компании 2,33 трлн. долл. После выхода отчетности акции выросли на +2% в моменте на постмаркете. Цена 1 акции: 316,30 долл.
👀 Ключевые результаты за 1 квартал 2022 года (по сравнению с 1 кварталом 2021 года):
• Выручка составила 45,3 млрд. долл. и увеличилась на 22%. 💰
• Операционная прибыль составила 20,2 млрд. долл. США и увеличилась на 27%. 📈
• Чистая прибыль составила 20,5 млрд. долл. США по GAAP и 17,2 млрд. долл. США без учета требований GAAP и увеличилась на 48% и 24% соответственно. 💸
• Разводненная прибыль на акцию составила 2,71 долл. США по GAAP и 2,27 долл. США без учета GAAP и увеличилась на 49% и 25% соответственно. 🤑
• Результаты по GAAP включают прибыль от налогового маневра в размере 3,3 млрд. долл. США. 🔥
• Выручка от отдела Productivity and Business Processes составила 15,0 млрд. долл. США и увеличилась на 22% (на 20% в постоянной валюте). 📈
• Выручка от Intelligent Cloud составила 17,0 млрд. долл. США и увеличилась на 31% (рост на 29% в постоянной валюте). 📈
• Выручка в отделе More Personal Computing составила 13,3 млрд. долл. и увеличилась на 12% (на 11% в постоянной валюте). 📈
• Microsoft вернула акционерам 10,9 млрд. долл. в виде обратного выкупа акций и дивидендов в первом квартале 2022 финансового года, что на 14% больше по сравнению с первым кварталом 2021 финансового года. 💰
👌Вывод: компания успешно начала 2022 финансовый год. Облако Microsoft Cloud принесло за квартал 20,7 млрд. долл. дохода, что на 36% больше, чем в прошлом году. Цифровые технологии - дефляционная сила в инфляционной экономике. Компании - малые и крупные - могут повысить производительность и доступность своих продуктов и услуг за счет повышения технологического развития. Microsoft Cloud предоставляет комплексные платформы и инструменты, необходимые организациям в это время изменений.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/846
Дата публикации текста: 2021/10/27
🥩 Beyond Meat: стоит ли покупать осенью 2021 года?
Beyond Meat является ведущим мировым производителем искусственного мяса. Продукция компании продается в 122 000 торговых точках в 80 государствах. 1 ноября #BYND представит отчётность за 3-й квартал, и инвесторам интересно: стоит ли сейчас инвестировать в компанию?
📝 Фундаментальный анализ
Beyond Meat зарабатывает на продаже искусственного мяса: как на розничном рынке, так и ресторанам. Сейчас бизнес компании переживает цикл спада: 22 октября #BYND пересмотрел прогноз по выручке на Q3 со $ 140 млн. на $ 106 млн. Основные факторы - это новые ковидные ограничения в развивающихся странах, логистические проблемы и хроническая нехватка рабочей силы.
🥊 На розничном рынке конкуренты пошатывают позиции Beyond Meat. Недавно Impossible Foods объявила о создании нового заменителя мяса птицы, который окажется на полках магазинов уже в конце ноября. В 2012 году Beyond Meat пытался создать похожий продукт, однако инициатива не увенчалась успехом. Розничные продажи составляют 1/3 дохода #BYND, и менеджмент не должен допустить усиления конкурентов в этом сегменте.
🤝 Ключевое конкурентное преимущество Beyond Meat - широкая сеть партнерств. На данный момент компания сотрудничает с McDonald’s, YUM (владелец KFC), CVS, PepsiCo и DoorDash - крупнейшими мировыми FMCG компаниями. Второй драйвер роста для Beyond Meat - экспансия в Китай. В этом году #BYND запустил производственные мощности в Шанхае, а также открыл в стране веб-сайт, позволяющий розничным потребителям заказывать искусственное мясо напрямую без посредников. Эти два фактора сильно выделяют Beyond Meat на фоне Impossible Foods.
💰 Во втором квартале убыток #BYND составил - $ 0.31 на акцию вместо запланированных-$ 0.24. Выручка компании составила $ 149 млн. Наиболее медленный прирост наблюдается в розничных продажах, в наиболее быстрый - в ресторанном бизнесе. Если ситуация с COVID ухудшится, то бизнес #BYND сильно пострадает в следующих кварталах.
⚙️ Технический анализ
Акция преподана по ключевым индикаторам. По Боллинджеру она вышла за нижние границы канала, по RSI она находится ниже диапазона 30-70, а Williams %R она пробила рубеж -80. Если говорить о долгосрочном тренде, то #BYND торгуется сильно ниже 200-дневной средней, поэтому сейчас не лучшее время покупать ее в долгосрок.
💡 Вывод
Beyond Meat - мировой лидер в сфере партнерских поставок искусственного мяса. Вскоре компания может потерять свои позиции в B2C-сегменте, и это пугает инвесторов. На горизонте нескольких лет #BYND - интересная инвестиция, однако если компания не будет усиливаться в рознице, то она может сильно потерять в выручке. Технически сейчас не лучший момент для входа, однако, учитывая перепроданность по индикаторам, Beyond Meat может быть интересной спекулятивной инвестицией.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/thefinexpert/654
🥩 Beyond Meat: стоит ли покупать осенью 2021 года?
Beyond Meat является ведущим мировым производителем искусственного мяса. Продукция компании продается в 122 000 торговых точках в 80 государствах. 1 ноября #BYND представит отчётность за 3-й квартал, и инвесторам интересно: стоит ли сейчас инвестировать в компанию?
📝 Фундаментальный анализ
Beyond Meat зарабатывает на продаже искусственного мяса: как на розничном рынке, так и ресторанам. Сейчас бизнес компании переживает цикл спада: 22 октября #BYND пересмотрел прогноз по выручке на Q3 со $ 140 млн. на $ 106 млн. Основные факторы - это новые ковидные ограничения в развивающихся странах, логистические проблемы и хроническая нехватка рабочей силы.
🥊 На розничном рынке конкуренты пошатывают позиции Beyond Meat. Недавно Impossible Foods объявила о создании нового заменителя мяса птицы, который окажется на полках магазинов уже в конце ноября. В 2012 году Beyond Meat пытался создать похожий продукт, однако инициатива не увенчалась успехом. Розничные продажи составляют 1/3 дохода #BYND, и менеджмент не должен допустить усиления конкурентов в этом сегменте.
🤝 Ключевое конкурентное преимущество Beyond Meat - широкая сеть партнерств. На данный момент компания сотрудничает с McDonald’s, YUM (владелец KFC), CVS, PepsiCo и DoorDash - крупнейшими мировыми FMCG компаниями. Второй драйвер роста для Beyond Meat - экспансия в Китай. В этом году #BYND запустил производственные мощности в Шанхае, а также открыл в стране веб-сайт, позволяющий розничным потребителям заказывать искусственное мясо напрямую без посредников. Эти два фактора сильно выделяют Beyond Meat на фоне Impossible Foods.
💰 Во втором квартале убыток #BYND составил - $ 0.31 на акцию вместо запланированных-$ 0.24. Выручка компании составила $ 149 млн. Наиболее медленный прирост наблюдается в розничных продажах, в наиболее быстрый - в ресторанном бизнесе. Если ситуация с COVID ухудшится, то бизнес #BYND сильно пострадает в следующих кварталах.
⚙️ Технический анализ
Акция преподана по ключевым индикаторам. По Боллинджеру она вышла за нижние границы канала, по RSI она находится ниже диапазона 30-70, а Williams %R она пробила рубеж -80. Если говорить о долгосрочном тренде, то #BYND торгуется сильно ниже 200-дневной средней, поэтому сейчас не лучшее время покупать ее в долгосрок.
💡 Вывод
Beyond Meat - мировой лидер в сфере партнерских поставок искусственного мяса. Вскоре компания может потерять свои позиции в B2C-сегменте, и это пугает инвесторов. На горизонте нескольких лет #BYND - интересная инвестиция, однако если компания не будет усиливаться в рознице, то она может сильно потерять в выручке. Технически сейчас не лучший момент для входа, однако, учитывая перепроданность по индикаторам, Beyond Meat может быть интересной спекулятивной инвестицией.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/thefinexpert/654
Дата публикации текста: 2021/10/27
📞 AT&T(T) – по-прежнему дивидендный аристократ
▫️ Капитализация: 185 B
▫️ Выручка TTM: 173 B
▫️ EBITDA TTM: 53 B
▫️ Прибыль 9мес2021: 16 B
▫️ fwd P/E 2021: 9
▫️ P/B: 1.13
▫️ fwd дивиденд 2021: 8,1%
👉 Один из крупнейших медиаконгломератов. Является крупнейшим поставщиком телефонной связи в США и вторым по величине сотовым оператором в США.
👉 Компания является дивидендным аристократом. На сегодня AT&T регулярно выплачивает 0,52 доллара на акцию.
👉 Все последние годы компания активно скупала медиа-активы. Теперь они будут выделены в совместную с Discovery компанию, в которую перейдет большая часть долга. Новое предприятие потратит на контент 20 миллиардов долларов, что превышает бюджет Netflix.
Выделяемая компания владеет кабельными каналами HBO, CNN, TNT и TBS, а также студией Warner Bros. Обе компании также владеют платформами потокового вещания HBO Max и Discovery+. 71% акций новой компании уйдут к акционерам AT&T.
👉При существующей рыночной капитализации Discovery $12,6 млрд капитализация новой компании должна составить $12,6 млрд / 0,29 = 43,5 млрд. Акционеры AT&T получат около $31 млрд акциями дочерней компании или примерно $4,3 на одну существующую акцию AT&T.
При том, что участие в прибыли выделяемых активов уменьшится примерно на 3 млрд долларов в год (или на 13-15% от fwd прибыли 2021 года). Сделка больше позитивна для компании.
✅ Число абонентов телекоммуникационного бизнеса растет примерно на 2-2,5% в квартал на протяжении нескольких лет и составляет уже почти 190 миллионов, против 155 двумя годами ранее.
✅ У компании крупный долг, чистый долг/EBITDA = 3,1, однако AT&T рассчитывает его уменьшить, передав все долги, связанные с медиа-бизнесом новой компании и добиться сокращения долговой нагрузки в 2,5 раза.
✅ Новая стратегия компании нацелена на возврат к прежней структуре бизнеса, а готовящаяся сделка позволит компании стать более компактной и акцентированной на телекоммуникационном секторе, сконцентрировавшись на расширении сетей 5G и прокладке оптоволокна.
Из негатива:
❌ AT&T отразило заметное снижение выручки и прибыли в 2020 году, закончив год с убытком 5,18 млрд. Из них 11 миллиардов пришлось на уменьшение гудвил, которое связано с неудачными инвестициями в некоторые медиа-компании, от которых компания и стремится теперь избавиться.
❌ Обозримых перспектив роста бизнеса как таковых нет (по крайней мере сейчас). Компания может только оптимизировать только то, что есть.
❌ На дивиденды AT&T планирует выделять 40% от ожидаемого свободного денежного потока в 20 млрд долларов, то есть около 8 млрд, но это существенно ниже 15 млрд, которые AT&T тратит на дивиденды сейчас.
В таком случае, размер дивиденда уменьшится с текущих 0,52$ в квартал, до 0,29$ на акцию. В таком случае будущая дивидендная доходность равна 4,5% к текущей цене и 5,5% к потенциальной цене акций после завершения сделки с Discovery. Это существенно ниже нынешних 8%.
Вывод:
Несколько лет компания реализовывала стратегию завоевания медиа-рынка. Вместо того, чтобы обеспечить более высокую прибыль своим инвесторам, ориентированная на поглощения стратегия компании загнала ее в долги, сделав крупнейшим заемщиком корпоративного сектора.
На мой взгляд, текущая оценка компании вполне адекватная, но риски снижения цены есть, по крайней мере до завершения сделки (ориентировочно весной 2022 года).
Если бы не урезание дивидендов компания могла бы стоить около $35, теперь все будет зависеть от результатов и условий сделки по выделению медиа-активов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ATT #T
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/230
📞 AT&T(T) – по-прежнему дивидендный аристократ
▫️ Капитализация: 185 B
▫️ Выручка TTM: 173 B
▫️ EBITDA TTM: 53 B
▫️ Прибыль 9мес2021: 16 B
▫️ fwd P/E 2021: 9
▫️ P/B: 1.13
▫️ fwd дивиденд 2021: 8,1%
👉 Один из крупнейших медиаконгломератов. Является крупнейшим поставщиком телефонной связи в США и вторым по величине сотовым оператором в США.
👉 Компания является дивидендным аристократом. На сегодня AT&T регулярно выплачивает 0,52 доллара на акцию.
👉 Все последние годы компания активно скупала медиа-активы. Теперь они будут выделены в совместную с Discovery компанию, в которую перейдет большая часть долга. Новое предприятие потратит на контент 20 миллиардов долларов, что превышает бюджет Netflix.
Выделяемая компания владеет кабельными каналами HBO, CNN, TNT и TBS, а также студией Warner Bros. Обе компании также владеют платформами потокового вещания HBO Max и Discovery+. 71% акций новой компании уйдут к акционерам AT&T.
👉При существующей рыночной капитализации Discovery $12,6 млрд капитализация новой компании должна составить $12,6 млрд / 0,29 = 43,5 млрд. Акционеры AT&T получат около $31 млрд акциями дочерней компании или примерно $4,3 на одну существующую акцию AT&T.
При том, что участие в прибыли выделяемых активов уменьшится примерно на 3 млрд долларов в год (или на 13-15% от fwd прибыли 2021 года). Сделка больше позитивна для компании.
✅ Число абонентов телекоммуникационного бизнеса растет примерно на 2-2,5% в квартал на протяжении нескольких лет и составляет уже почти 190 миллионов, против 155 двумя годами ранее.
✅ У компании крупный долг, чистый долг/EBITDA = 3,1, однако AT&T рассчитывает его уменьшить, передав все долги, связанные с медиа-бизнесом новой компании и добиться сокращения долговой нагрузки в 2,5 раза.
✅ Новая стратегия компании нацелена на возврат к прежней структуре бизнеса, а готовящаяся сделка позволит компании стать более компактной и акцентированной на телекоммуникационном секторе, сконцентрировавшись на расширении сетей 5G и прокладке оптоволокна.
Из негатива:
❌ AT&T отразило заметное снижение выручки и прибыли в 2020 году, закончив год с убытком 5,18 млрд. Из них 11 миллиардов пришлось на уменьшение гудвил, которое связано с неудачными инвестициями в некоторые медиа-компании, от которых компания и стремится теперь избавиться.
❌ Обозримых перспектив роста бизнеса как таковых нет (по крайней мере сейчас). Компания может только оптимизировать только то, что есть.
❌ На дивиденды AT&T планирует выделять 40% от ожидаемого свободного денежного потока в 20 млрд долларов, то есть около 8 млрд, но это существенно ниже 15 млрд, которые AT&T тратит на дивиденды сейчас.
В таком случае, размер дивиденда уменьшится с текущих 0,52$ в квартал, до 0,29$ на акцию. В таком случае будущая дивидендная доходность равна 4,5% к текущей цене и 5,5% к потенциальной цене акций после завершения сделки с Discovery. Это существенно ниже нынешних 8%.
Вывод:
Несколько лет компания реализовывала стратегию завоевания медиа-рынка. Вместо того, чтобы обеспечить более высокую прибыль своим инвесторам, ориентированная на поглощения стратегия компании загнала ее в долги, сделав крупнейшим заемщиком корпоративного сектора.
На мой взгляд, текущая оценка компании вполне адекватная, но риски снижения цены есть, по крайней мере до завершения сделки (ориентировочно весной 2022 года).
Если бы не урезание дивидендов компания могла бы стоить около $35, теперь все будет зависеть от результатов и условий сделки по выделению медиа-активов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ATT #T
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/230
Дата публикации текста: 2021/10/27
#YNDX #отчет
❗️27 октября 2021 г. компания Яндекс (NASDAQ и MOEX: YNDX), 1 из европейских крупнейших интернет-компаний и ведущий поставщик услуг поиска и заказа такси в России, объявила неаудированные финансовые результаты за 3 квартал, закончившийся 30 сентября 2021 г.
🔍 Яндекс - российская транснациональная компания в отрасли информационных технологий, чьё головное юридическое лицо зарегистрировано в Нидерландах. Организация развивает одноимённую систему поиска в интернете, интернет-портал и веб-службы в нескольких странах. Является крупнейшей по выручке и 1 из самых быстрорастущих корпораций в России.
📲 Также «Яндекс» разработал более 50 приложений для настольных и мобильных устройств. Активно развивает проекты в области big data. Входит в топ мировых поисковых систем по количеству обработанных запросов. Сайт компании по популярности занимает 49-е место в мире и 4-е - в России.
🧐 В России представлена юридическим лицом ООО «Яндекс». Компания имеет офисы в 21 городе России, в Минске (Белоруссия), Алма-Ате (Казахстан), Ньюберипорте (США), Люцерне (Швейцария), Берлине (Германия), Амстердаме (Нидерланды), Шанхае (Китай) и Тель-Авиве (Израиль). Дочерние компании: КиноПоиск, Яндекс.Такси, Яндекс.Драйв и др.
🏠 Штаб-квартира: в Москве на улице Льва Толстого, дом 16. Основание: 2000 г. Основатели: Аркадий Волож, Аркадий Борковский, Илья Сегалович. Ключевые фигуры: Аркадий Волож - генеральный директор, Тигран Худавердян - управляющий директор и член совета директоров группы компаний «Яндекс». Число сотрудников: около 10 227 человек.
📈 Акции компании торгуются на Московской и Американской фондовых биржах MOEX и NASDAQ под тикером YNDX. Капитализация компании 27,34 млрд. долл. После выхода отчетности акции растут на +1,42% (в руб.) в моменте. Цена 1 акции: 5 385,2 руб.
👌 Ключевые результаты за 3 квартал 2021 года (по сравнению с 3 кварталом 2020 года):
• Выручка по всей группе, включая Яндекс.Маркет: рост на 52% с 59,882 млн. руб. до 91,305 млн. руб. 📈
• Скорректированная EBITDA по всей группе: падение на -62% с 14,847 до 5,622 млн. руб. 📉
• Маржа по скорректированной EBITDA: падение на -18.6 п.п. с 24.8% до 6.2% 📉
• Чистый доход (убыток): доход сократился на 21,688 до убытка (3,908) млн. руб. 📉
• Скорректированный чистый доход упал на -82% с 7,506 до 1,340 млн. руб. 📉
• Поисковая система и портал принесли на 33% больше (42,713 млн. руб.), чем было в прошлом году (32,072 млн. руб.) 🔥
• Выручка такси выросла на 83% с 18,552 до 34,011 млн. руб. 🚀
• Общий объем оборота товаров (GMV) Яндекс.Маркет вырос на 214% c 13,307 до 41,827 млн. руб. 🔥
• Денежные средства, их эквиваленты и срочные вклады на 30 сентября 2021 г .: 134,6 млрд. руб. (1850,1 млн. долл. США) на консолидированной основе. Из них 14,1 млрд. руб. (193,3 млн. долл. США) приходится на сегмент «Такси». 💰
🔥 Итог: отчет Яндекса можно назвать умеренно позитивным, консенсус-прогноз по выручке и EBITDA был превышен. Основной точкой роста Яндекса в 3 квартале стал сегмент Такси. Яндекс.Маркет продолжил развиваться, показатель GMV показал 3 кратный рост г./г., выручка увеличилась на 25% г./г. В целом можно отметить, что Яндекс остается на траектории роста, в моменте жертвуя показателями рентабельности. Долгосрочный взгляд на акции Яндекса умеренно позитивный.🧐🚀
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/847
#YNDX #отчет
❗️27 октября 2021 г. компания Яндекс (NASDAQ и MOEX: YNDX), 1 из европейских крупнейших интернет-компаний и ведущий поставщик услуг поиска и заказа такси в России, объявила неаудированные финансовые результаты за 3 квартал, закончившийся 30 сентября 2021 г.
🔍 Яндекс - российская транснациональная компания в отрасли информационных технологий, чьё головное юридическое лицо зарегистрировано в Нидерландах. Организация развивает одноимённую систему поиска в интернете, интернет-портал и веб-службы в нескольких странах. Является крупнейшей по выручке и 1 из самых быстрорастущих корпораций в России.
📲 Также «Яндекс» разработал более 50 приложений для настольных и мобильных устройств. Активно развивает проекты в области big data. Входит в топ мировых поисковых систем по количеству обработанных запросов. Сайт компании по популярности занимает 49-е место в мире и 4-е - в России.
🧐 В России представлена юридическим лицом ООО «Яндекс». Компания имеет офисы в 21 городе России, в Минске (Белоруссия), Алма-Ате (Казахстан), Ньюберипорте (США), Люцерне (Швейцария), Берлине (Германия), Амстердаме (Нидерланды), Шанхае (Китай) и Тель-Авиве (Израиль). Дочерние компании: КиноПоиск, Яндекс.Такси, Яндекс.Драйв и др.
🏠 Штаб-квартира: в Москве на улице Льва Толстого, дом 16. Основание: 2000 г. Основатели: Аркадий Волож, Аркадий Борковский, Илья Сегалович. Ключевые фигуры: Аркадий Волож - генеральный директор, Тигран Худавердян - управляющий директор и член совета директоров группы компаний «Яндекс». Число сотрудников: около 10 227 человек.
📈 Акции компании торгуются на Московской и Американской фондовых биржах MOEX и NASDAQ под тикером YNDX. Капитализация компании 27,34 млрд. долл. После выхода отчетности акции растут на +1,42% (в руб.) в моменте. Цена 1 акции: 5 385,2 руб.
👌 Ключевые результаты за 3 квартал 2021 года (по сравнению с 3 кварталом 2020 года):
• Выручка по всей группе, включая Яндекс.Маркет: рост на 52% с 59,882 млн. руб. до 91,305 млн. руб. 📈
• Скорректированная EBITDA по всей группе: падение на -62% с 14,847 до 5,622 млн. руб. 📉
• Маржа по скорректированной EBITDA: падение на -18.6 п.п. с 24.8% до 6.2% 📉
• Чистый доход (убыток): доход сократился на 21,688 до убытка (3,908) млн. руб. 📉
• Скорректированный чистый доход упал на -82% с 7,506 до 1,340 млн. руб. 📉
• Поисковая система и портал принесли на 33% больше (42,713 млн. руб.), чем было в прошлом году (32,072 млн. руб.) 🔥
• Выручка такси выросла на 83% с 18,552 до 34,011 млн. руб. 🚀
• Общий объем оборота товаров (GMV) Яндекс.Маркет вырос на 214% c 13,307 до 41,827 млн. руб. 🔥
• Денежные средства, их эквиваленты и срочные вклады на 30 сентября 2021 г .: 134,6 млрд. руб. (1850,1 млн. долл. США) на консолидированной основе. Из них 14,1 млрд. руб. (193,3 млн. долл. США) приходится на сегмент «Такси». 💰
🔥 Итог: отчет Яндекса можно назвать умеренно позитивным, консенсус-прогноз по выручке и EBITDA был превышен. Основной точкой роста Яндекса в 3 квартале стал сегмент Такси. Яндекс.Маркет продолжил развиваться, показатель GMV показал 3 кратный рост г./г., выручка увеличилась на 25% г./г. В целом можно отметить, что Яндекс остается на траектории роста, в моменте жертвуя показателями рентабельности. Долгосрочный взгляд на акции Яндекса умеренно позитивный.🧐🚀
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/847
Дата публикации текста: 2021/10/27
✅ SberCIB открывает идею по покупке акций Газпром нефти
Аналитики SberCIB Investment Research открыли идею по покупке акций Газпром нефти, так как ждут сильных результатов в третьем и четвёртом квартале. По их оценкам, улучшение в сегменте нефтепереработки во втором полугодии 2021 года будет более значительным, чем в добывающем секторе. Они полагают, что маржа переработки на внутреннем рынке в третьем квартале 2021 года вырастет более чем вдвое по сравнению с предыдущим кварталом на фоне дальнейшего увеличения обратных акцизов.
🛢 В четвёртом квартале ситуация продолжит улучшаться. Таким образом, результаты Газпром нефти, у которой преобладает доля перерабатывающего сегмента, во втором полугодии 2021, вероятно, будут сильнее, чем у аналогов. По оценкам SberCIB, EBITDA Газпром нефти в третьем квартале увеличилась на 11% по сравнению с предыдущим кварталом — до $2,9 млрд, а чистая прибыль — на 5% — до $1,9 млрд. По итогам этого года EBITDA компании должна вырасти более чем в два раза, а свободный денежный поток — в четыре раза. Эти результаты могут стать самыми высокими среди российских нефтяных компаний.
♨ Дополнительные позитивные факторы для котировок: закрытие сделки по «Меретояханефтегазу» и объявление о начале продаж газа с Новопортовского месторождения.
📈 По состоянию на 25 октября акции Газпром нефти подорожали на 76% с начала года, опередив по динамике индекс MSCI Russia Index, который за тот же период вырос всего на 40%.
#идеи #акции $SIBN
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/SberInvestments/2133
✅ SberCIB открывает идею по покупке акций Газпром нефти
Аналитики SberCIB Investment Research открыли идею по покупке акций Газпром нефти, так как ждут сильных результатов в третьем и четвёртом квартале. По их оценкам, улучшение в сегменте нефтепереработки во втором полугодии 2021 года будет более значительным, чем в добывающем секторе. Они полагают, что маржа переработки на внутреннем рынке в третьем квартале 2021 года вырастет более чем вдвое по сравнению с предыдущим кварталом на фоне дальнейшего увеличения обратных акцизов.
🛢 В четвёртом квартале ситуация продолжит улучшаться. Таким образом, результаты Газпром нефти, у которой преобладает доля перерабатывающего сегмента, во втором полугодии 2021, вероятно, будут сильнее, чем у аналогов. По оценкам SberCIB, EBITDA Газпром нефти в третьем квартале увеличилась на 11% по сравнению с предыдущим кварталом — до $2,9 млрд, а чистая прибыль — на 5% — до $1,9 млрд. По итогам этого года EBITDA компании должна вырасти более чем в два раза, а свободный денежный поток — в четыре раза. Эти результаты могут стать самыми высокими среди российских нефтяных компаний.
♨ Дополнительные позитивные факторы для котировок: закрытие сделки по «Меретояханефтегазу» и объявление о начале продаж газа с Новопортовского месторождения.
📈 По состоянию на 25 октября акции Газпром нефти подорожали на 76% с начала года, опередив по динамике индекс MSCI Russia Index, который за тот же период вырос всего на 40%.
#идеи #акции $SIBN
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/SberInvestments/2133
Дата публикации текста: 2021/10/27
💰 Сервисы доставки вырастут в 10 раз за счёт роботов
Внедрение роботов в производство и бизнес началось в 21 веке. Для многих логистических компаний роботизация стала особенно мощным скачком и конкурентным преимуществом.
Чем робот лучше курьера?
Роботизация снижает себестоимость доставки, ведь роботу не надо платить. Также она повышает скорость, а это рост уровня сервиса.
Сильнее всего роботизация коснулась гостиничного бизнеса, логистики, e-commerce, здравоохранения.
Какие перспективы у роботов?
По данным Verified Market Research, в 2019 году рынок автономных роботов составлял всего 24,3 млн долларов. Ожидается, что к 2027 году он достигнет 236,4 млн долларов. То есть, вырастет в 10 раз! Это +34,3% в год.
А вот рынок классической экспресс-доставки будет расти по 6,4% в год.
По исследованию Allied Market Research, глобальный рынок экспресс-доставки к 2027 году должен увеличиться почти вдвое.
Роботы увеличивают прибыль
В среднем у крупных компаний экспресс-доставки маржинальность около 20%. А у тех, которые используют автономную или полуавтономную роботизацию, маржинальность от 40%. Как видим, роботизация крайне эффективна!
В курьерской отрасли она снижает затраты на доставку ещё больше: на 80-90%, и очень сильно экономит время.
Аналитики InvestFuture изучили, какие сервисы доставки интересны для инвестора:
📍 Опираясь на консенсус-оценки, из числа классических курьерских компаний выделим FedEx #FDX.
📍 Из тех, что используют роботов, лучше других смотрятся iRobot Corp, Brooks Automation Inc и Amazon.
📍 Среди китайских представителей особняком стоит #JD. Компания одной из первых в мире применила технологию автономного вождения на дорогах общего пользования без участия человека. Компания также активно вкладывается в разработку дронов для доставки посылок в труднодоступные районы.
📍 Интересна с этой точки зрения и Яндекс #YNDX, которая запускает пилотную программу Yandex NV для Почты России. Но учитывая жесткое регулирование воздушного пространства в нашей стране, активное применение подобных технологий не видится ближайшей перспективой.
Однако в США, где 2/3 населения живет в частных домах, доставка дронами выглядит весьма перспективной.
Мы видим на цифрах реальных компаний, что роботизация снижает себестоимость доставки, позволяет тратить больше денег на разработку продуктов и маркетинг.
Новая реальность, которую «подарил» нам коронавирус, снижает желание людей контактировать с курьерами. Это может стать дополнительным стимулом для более активного развития доставки роботами.
Кто быстрее внедрит роботов, тот и получит весь рынок.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
✏️ Пишите в комментариях, как скоро роботы вытеснят человеческий труд?
#IF_анализ #IF_сектор #IF_акции_США #IRBT #BRKS #AMZN
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3038
💰 Сервисы доставки вырастут в 10 раз за счёт роботов
Внедрение роботов в производство и бизнес началось в 21 веке. Для многих логистических компаний роботизация стала особенно мощным скачком и конкурентным преимуществом.
Чем робот лучше курьера?
Роботизация снижает себестоимость доставки, ведь роботу не надо платить. Также она повышает скорость, а это рост уровня сервиса.
Сильнее всего роботизация коснулась гостиничного бизнеса, логистики, e-commerce, здравоохранения.
Какие перспективы у роботов?
По данным Verified Market Research, в 2019 году рынок автономных роботов составлял всего 24,3 млн долларов. Ожидается, что к 2027 году он достигнет 236,4 млн долларов. То есть, вырастет в 10 раз! Это +34,3% в год.
А вот рынок классической экспресс-доставки будет расти по 6,4% в год.
По исследованию Allied Market Research, глобальный рынок экспресс-доставки к 2027 году должен увеличиться почти вдвое.
Роботы увеличивают прибыль
В среднем у крупных компаний экспресс-доставки маржинальность около 20%. А у тех, которые используют автономную или полуавтономную роботизацию, маржинальность от 40%. Как видим, роботизация крайне эффективна!
В курьерской отрасли она снижает затраты на доставку ещё больше: на 80-90%, и очень сильно экономит время.
Аналитики InvestFuture изучили, какие сервисы доставки интересны для инвестора:
📍 Опираясь на консенсус-оценки, из числа классических курьерских компаний выделим FedEx #FDX.
📍 Из тех, что используют роботов, лучше других смотрятся iRobot Corp, Brooks Automation Inc и Amazon.
📍 Среди китайских представителей особняком стоит #JD. Компания одной из первых в мире применила технологию автономного вождения на дорогах общего пользования без участия человека. Компания также активно вкладывается в разработку дронов для доставки посылок в труднодоступные районы.
📍 Интересна с этой точки зрения и Яндекс #YNDX, которая запускает пилотную программу Yandex NV для Почты России. Но учитывая жесткое регулирование воздушного пространства в нашей стране, активное применение подобных технологий не видится ближайшей перспективой.
Однако в США, где 2/3 населения живет в частных домах, доставка дронами выглядит весьма перспективной.
Мы видим на цифрах реальных компаний, что роботизация снижает себестоимость доставки, позволяет тратить больше денег на разработку продуктов и маркетинг.
Новая реальность, которую «подарил» нам коронавирус, снижает желание людей контактировать с курьерами. Это может стать дополнительным стимулом для более активного развития доставки роботами.
Кто быстрее внедрит роботов, тот и получит весь рынок.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
✏️ Пишите в комментариях, как скоро роботы вытеснят человеческий труд?
#IF_анализ #IF_сектор #IF_акции_США #IRBT #BRKS #AMZN
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/if_stocks/3038
Дата публикации текста: 2021/10/28
Почему инвестор из всего сектора кибербезопасности делает выбор в пользу компании Fortinet?
Привет! 💋
👁 Fortinet #FTNT - американская транснациональная корпорация, разрабатывающая и продающая решения в области кибербезопасности, включая, в частности, физические продукты, такие как межсетевые экраны, а также программное обеспечение и услуги, такие как антивирусная защита, системы предотвращения вторжений и компоненты защиты конечных точек.
🗺 География выручки:
Америка (Южная и Северная) - 57%
Европа, Ближний Восток и Африка - 24%
Азиатско-Тихоокеанский регион - 19%
📈 Перспективы сектора и конкуренты компании
На сегодняшний день информация играет одну из ключевых ролей в жизни каждого человека. Различные базы данных стали сейчас на вес золота и конечно злоумышленники пытаются завладеть этой информацией. Поэтому рынок безопасности на текущий момент растет очень быстро. IT-компании вкладывать огромные суммы инвестиций в развитие систем защиты. По подсчетам аналитиков рынок кибербезопасности к 2026 году достигнет 352,25 млрд долларов, при среднегодовом темпе роста - 14,5%.
Ключевые конкуренты компании: CrowdStrike Holdings, Cisco Systems, Check Point Software Technologies, Akamai Technologies.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
У компании прекрасные денежные потоки. По результатам 2кв 2021 года (12 мес) компания заработала $2,9 млрд. Выручка за последние 5 лет увеличивалась в среднем на 20,78% каждый год. Прибыль по итогам 2кв 2021 года (12 мес) составила рекордные $517 млн.
Оценка стоимости
P/E - 101,90
P/B - 50,17
P/S - 18,09
Рентабельность
ROA - 10,77 %
ROE - 60,41 %
ROS - 17,75 %
L/A (задолженность/активы) - 81,11% Рентабельность по EBITDA - 26,99%
✔️ Подводим итоги
Какие выводы можно сделать по компании? Корпорация однозначно отличная с фундаментальной точки зрения. Потоки растущие, рентабельность на уровне, сектор перспективный, одна из лучших компаний данной сферы. Однако всё омрачает цена акций. По всем мультипликаторам стоимости Fortinet жутко перекуплена. О чем можно говорить, если даже форвардный P/E компаний равен 71. Поэтому если и присматриваться к акциям компании, то пожалуй стоит подождать снижения котировок на 10-15%.
Данный актив доступен для покупки неквалифицированным инвесторам ☝️
❇️ Оправдана ли стоимость акций Fortinet? Пишите свое мнение в комментариях ниже
#FTNT #Fortinet #cybersecurity
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1536
Почему инвестор из всего сектора кибербезопасности делает выбор в пользу компании Fortinet?
Привет! 💋
👁 Fortinet #FTNT - американская транснациональная корпорация, разрабатывающая и продающая решения в области кибербезопасности, включая, в частности, физические продукты, такие как межсетевые экраны, а также программное обеспечение и услуги, такие как антивирусная защита, системы предотвращения вторжений и компоненты защиты конечных точек.
🗺 География выручки:
Америка (Южная и Северная) - 57%
Европа, Ближний Восток и Африка - 24%
Азиатско-Тихоокеанский регион - 19%
📈 Перспективы сектора и конкуренты компании
На сегодняшний день информация играет одну из ключевых ролей в жизни каждого человека. Различные базы данных стали сейчас на вес золота и конечно злоумышленники пытаются завладеть этой информацией. Поэтому рынок безопасности на текущий момент растет очень быстро. IT-компании вкладывать огромные суммы инвестиций в развитие систем защиты. По подсчетам аналитиков рынок кибербезопасности к 2026 году достигнет 352,25 млрд долларов, при среднегодовом темпе роста - 14,5%.
Ключевые конкуренты компании: CrowdStrike Holdings, Cisco Systems, Check Point Software Technologies, Akamai Technologies.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
У компании прекрасные денежные потоки. По результатам 2кв 2021 года (12 мес) компания заработала $2,9 млрд. Выручка за последние 5 лет увеличивалась в среднем на 20,78% каждый год. Прибыль по итогам 2кв 2021 года (12 мес) составила рекордные $517 млн.
Оценка стоимости
P/E - 101,90
P/B - 50,17
P/S - 18,09
Рентабельность
ROA - 10,77 %
ROE - 60,41 %
ROS - 17,75 %
L/A (задолженность/активы) - 81,11% Рентабельность по EBITDA - 26,99%
✔️ Подводим итоги
Какие выводы можно сделать по компании? Корпорация однозначно отличная с фундаментальной точки зрения. Потоки растущие, рентабельность на уровне, сектор перспективный, одна из лучших компаний данной сферы. Однако всё омрачает цена акций. По всем мультипликаторам стоимости Fortinet жутко перекуплена. О чем можно говорить, если даже форвардный P/E компаний равен 71. Поэтому если и присматриваться к акциям компании, то пожалуй стоит подождать снижения котировок на 10-15%.
Данный актив доступен для покупки неквалифицированным инвесторам ☝️
❇️ Оправдана ли стоимость акций Fortinet? Пишите свое мнение в комментариях ниже
#FTNT #Fortinet #cybersecurity
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/fund_ka/1536
Дата публикации текста: 2021/10/28
🧪 Нижнекамскнефтехим (NKNCP) – обзор компании и перспективы роста
▫️ Капитализация: 229 млрд
▫️ Выручка TTM: 205 млрд
▫️ EBITDA TTM: 50 млрд
▫️ Прибыль TTM: 32 млрд
▫️ fwd P/E 2021: 4 - 4,6
▫️ P/B: 1,4
▫️ fwd дивиденд 2021: 15%
👉 Компания занимается производством и реализацией нефтехимической продукции.
Сегментация бизнеса за 1П2021:
- 33% выручки - синтетические каучуки (39,4 млрд руб и +54% г/г)
- 37% выручки - пластики (43,3 млрд руб и +88% г/г)
- 29% выручки - гликолей, полиэфиры, поверхностноактивные вещества и мономеры (33,8 млрд руб и +102% г/г)
👉 Дивидендная политика компании предполагает выплаты не менее 15% от чистой прибыли. Однако, выплаты компании варьируются. Например, за 1П2021 компания выплатила 70% от чистой прибыли МСФО в виде дивидендов.
Однако, сделка по покупке Таифа Сибуром - риск для размера дальнейших выплат (умеренный).
✅ Цены на продукцию компании в 1П2021 были высокими, что привело к сильному росту финансовых результатов компании.
За 1П2021 скорректированная чистая прибыль составила 23,6 млрд рублей (+162% г/г).
Судя по текущим ценам на каучук и пластики, финансовые результаты за 2П2021 могут быть незначительно хуже результатов 1П2021 по причине роста издержек.
✅ По средним прогнозам прибыль по итогам 2021 года может составить около 50 млрд рублей, что предполагает FWD P/E 2021 около 4,6.
✅ Однако, в таком случае, на преф и обычку будет приходится больше 27 рублей чистой прибыли. Дивиденды по обоим видам бумах одинаковые, только цена префа существенно ниже.
Если оценивать P/E префов, то оно будет меньше 4.
✅ Инвест программа после её реализации может увеличить выручку компании на 20-25% в ближайшие годы и снизить затраты. В 2020 году Компания приступила к активной фазе строительства нового олефинового комплекса, мощностью 600 тыс. тонн этилена в год.
❌ Акции корректируются из-за отсутствия роста цен на производимую продукцию и одновременного роста издержек из-за дорожающего сырья.
❌ Существуют риски уменьшения или отмены дивидендов за 2П2021. Смена акционера может негативно отразиться на деятельности компании. Любое негативное решение относительно дивидендов может переоценить компанию сильно вниз.
❌ Компания предоставляет мало аналитической информации для инвесторов.
❌ Если цены на продукты нефтехимии упадут в цене до уровней 2020 года - компания будет выглядеть дорого.
Вывод:
НКНХ преф. выглядят недорогими и вполне могут подрасти на ожидаемом отчете РСБУ за 3кв2021, фундаментально от текущей цены есть апсайд около 15-20% 📈, но риски смены акционера сдерживают рост акций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #НКНХ #NKNC
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/231
🧪 Нижнекамскнефтехим (NKNCP) – обзор компании и перспективы роста
▫️ Капитализация: 229 млрд
▫️ Выручка TTM: 205 млрд
▫️ EBITDA TTM: 50 млрд
▫️ Прибыль TTM: 32 млрд
▫️ fwd P/E 2021: 4 - 4,6
▫️ P/B: 1,4
▫️ fwd дивиденд 2021: 15%
👉 Компания занимается производством и реализацией нефтехимической продукции.
Сегментация бизнеса за 1П2021:
- 33% выручки - синтетические каучуки (39,4 млрд руб и +54% г/г)
- 37% выручки - пластики (43,3 млрд руб и +88% г/г)
- 29% выручки - гликолей, полиэфиры, поверхностноактивные вещества и мономеры (33,8 млрд руб и +102% г/г)
👉 Дивидендная политика компании предполагает выплаты не менее 15% от чистой прибыли. Однако, выплаты компании варьируются. Например, за 1П2021 компания выплатила 70% от чистой прибыли МСФО в виде дивидендов.
Однако, сделка по покупке Таифа Сибуром - риск для размера дальнейших выплат (умеренный).
✅ Цены на продукцию компании в 1П2021 были высокими, что привело к сильному росту финансовых результатов компании.
За 1П2021 скорректированная чистая прибыль составила 23,6 млрд рублей (+162% г/г).
Судя по текущим ценам на каучук и пластики, финансовые результаты за 2П2021 могут быть незначительно хуже результатов 1П2021 по причине роста издержек.
✅ По средним прогнозам прибыль по итогам 2021 года может составить около 50 млрд рублей, что предполагает FWD P/E 2021 около 4,6.
✅ Однако, в таком случае, на преф и обычку будет приходится больше 27 рублей чистой прибыли. Дивиденды по обоим видам бумах одинаковые, только цена префа существенно ниже.
Если оценивать P/E префов, то оно будет меньше 4.
✅ Инвест программа после её реализации может увеличить выручку компании на 20-25% в ближайшие годы и снизить затраты. В 2020 году Компания приступила к активной фазе строительства нового олефинового комплекса, мощностью 600 тыс. тонн этилена в год.
❌ Акции корректируются из-за отсутствия роста цен на производимую продукцию и одновременного роста издержек из-за дорожающего сырья.
❌ Существуют риски уменьшения или отмены дивидендов за 2П2021. Смена акционера может негативно отразиться на деятельности компании. Любое негативное решение относительно дивидендов может переоценить компанию сильно вниз.
❌ Компания предоставляет мало аналитической информации для инвесторов.
❌ Если цены на продукты нефтехимии упадут в цене до уровней 2020 года - компания будет выглядеть дорого.
Вывод:
НКНХ преф. выглядят недорогими и вполне могут подрасти на ожидаемом отчете РСБУ за 3кв2021, фундаментально от текущей цены есть апсайд около 15-20% 📈, но риски смены акционера сдерживают рост акций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #НКНХ #NKNC
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/231
Дата публикации текста: 2021/10/28
📝 Инвестидея: Dow
Возможен ли переход к производству с нулевым выбросом CO2 без существенно влияющих на бюджет компании затрат и без ущемления интересов инвесторов? Сегодняшний кандидат на добавление в портфель считает, что да.
The Dow Chemical Company (DOW) – международная химическая компания, офисы и предприятия которой расположены в 175 странах, включая Россию. Это крупный производитель различных видов пластмасс, акрилатов, смол и сельскохозяйственных химикатов.
Новые амбициозные стратегии, особенно связанные с экологией, часто становятся проблемой для инвесторов, которые ждут стабильных дивидендов. Но если все капитальные затраты покрываются свободным денежным потоком, такие изменения не представляют угрозы для дивидендов.
Они не уменьшают коэффициент дивидендных выплат, зато могут привести к росту EBITDA более чем на 30% в краткосрочной перспективе. Это, в свою очередь, приведет к повышению выплат акционерам, что также является целью компании. Сейчас ее дивдоходность составляет 4,75% годовых.
📌 Обратимся к цифрам
Денежный поток Dow не пострадал от потрясений 2020 года: операционный денежный поток в размере $6,226 млрд фактически вырос на 4,99% в годовом исчислении по сравнению с $5,93 млрд в 2019 году.
С помощью инвестиций Dow планирует увеличить EBITDA на $3 млрд к 2030 году, а намерение получить $2 млрд EBITDA из этой суммы в гораздо более короткий срок выглядит весьма амбициозным. И если вспомнить, что в 2019–2020 годы EBITDA компании в среднем составляла $6,44 млрд, то это и дает нам впечатляющий рост на 31,06%.
📌 Что с долгами?
С конца 2018 года их чистый долг неуклонно снижался с $17,165 млрд до $12,003 млрд в конце 2020 года. В первой половине 2021 года он увеличился до $12,25 млрд, причиной тому было временное наращивание оборотного капитала. Как только ситуация изменится, их чистый долг должен упасть до $10 млрд или даже ниже к концу 2021 года.
Финансовые показатели Dow пострадали во время спада 2020 года, но отношение чистого долга к EBITDA практически не изменилось, составив к концу года 2.22 при коэффициенте покрытия процентов 3.22.
Сейчас отношение чистого долга к EBITDA составляет 1.11х. Учитывая, что нормальное значение находится на уровне 2, долговая нагрузка у компании невелика.
Поскольку Dow является одной из крупнейших компаний в своей отрасли и составляет важную часть мировой экономики, в будущем у нее вряд ли возникнут проблемы с доступом к финансированию для выплаты по долгам.
📌 Вывод
Похоже, что у Dow есть все шансы на рост и без того неплохих финансовых показателей, что положительно скажется на дивидендных выплатах, приведет к снижению долгов и увеличит ликвидность акций.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/divrentier/738
📝 Инвестидея: Dow
Возможен ли переход к производству с нулевым выбросом CO2 без существенно влияющих на бюджет компании затрат и без ущемления интересов инвесторов? Сегодняшний кандидат на добавление в портфель считает, что да.
The Dow Chemical Company (DOW) – международная химическая компания, офисы и предприятия которой расположены в 175 странах, включая Россию. Это крупный производитель различных видов пластмасс, акрилатов, смол и сельскохозяйственных химикатов.
Новые амбициозные стратегии, особенно связанные с экологией, часто становятся проблемой для инвесторов, которые ждут стабильных дивидендов. Но если все капитальные затраты покрываются свободным денежным потоком, такие изменения не представляют угрозы для дивидендов.
Они не уменьшают коэффициент дивидендных выплат, зато могут привести к росту EBITDA более чем на 30% в краткосрочной перспективе. Это, в свою очередь, приведет к повышению выплат акционерам, что также является целью компании. Сейчас ее дивдоходность составляет 4,75% годовых.
📌 Обратимся к цифрам
Денежный поток Dow не пострадал от потрясений 2020 года: операционный денежный поток в размере $6,226 млрд фактически вырос на 4,99% в годовом исчислении по сравнению с $5,93 млрд в 2019 году.
С помощью инвестиций Dow планирует увеличить EBITDA на $3 млрд к 2030 году, а намерение получить $2 млрд EBITDA из этой суммы в гораздо более короткий срок выглядит весьма амбициозным. И если вспомнить, что в 2019–2020 годы EBITDA компании в среднем составляла $6,44 млрд, то это и дает нам впечатляющий рост на 31,06%.
📌 Что с долгами?
С конца 2018 года их чистый долг неуклонно снижался с $17,165 млрд до $12,003 млрд в конце 2020 года. В первой половине 2021 года он увеличился до $12,25 млрд, причиной тому было временное наращивание оборотного капитала. Как только ситуация изменится, их чистый долг должен упасть до $10 млрд или даже ниже к концу 2021 года.
Финансовые показатели Dow пострадали во время спада 2020 года, но отношение чистого долга к EBITDA практически не изменилось, составив к концу года 2.22 при коэффициенте покрытия процентов 3.22.
Сейчас отношение чистого долга к EBITDA составляет 1.11х. Учитывая, что нормальное значение находится на уровне 2, долговая нагрузка у компании невелика.
Поскольку Dow является одной из крупнейших компаний в своей отрасли и составляет важную часть мировой экономики, в будущем у нее вряд ли возникнут проблемы с доступом к финансированию для выплаты по долгам.
📌 Вывод
Похоже, что у Dow есть все шансы на рост и без того неплохих финансовых показателей, что положительно скажется на дивидендных выплатах, приведет к снижению долгов и увеличит ликвидность акций.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/divrentier/738