- EPS $2.35 (컨센서스와 일치)/매출 $1,242억 (컨센서스 $1,248억) 예상
- 아이폰 출하량 전년 대비 -4% 감소 예상되지만 아이폰 평균 판매가가 전년 대비 +5% 증가함으로써 이를 상쇄할 것
- 중국 스마트폰 시장 내 경쟁이 심화되고 있지만 아이폰 17/18의 신제품 혁신과 더 강력한 기능 세트를 갖춘 Apple Intelligence 지속적 확장, 새로운 시장으로의 진출이 2026년 아이폰 성장 가속 가능성을 뒷받침
- 서비스 부문 성장도 지속적으로 두 자릿수 성장률을 기록할 것/앱스토어 소비는 +15% 증가하고 애플 서비스 채택 여지도 충분할 것

- AAPL은 2025년 연초 대비 -11% 하락하며 이는 2022년 12월 이후 가장 부진한 월간 실적을 기록할 것
- 이러한 약세는 양호한 성과를 기록하던 시기(2024년 11월 +5%, 2024년 12월 +6%) 이후 나타난 것
- 시장 심리는 연중간 시점에 개선될 가능성:애플 인텔리전스의 iPhone 수요에 대한 제한적 영향을 둘러싼 우려가 있으나 WWDC 2025에서 공개될 새로운 Apple Intelligence 기능, 2025년 봄에 출시될 새로운 Mac, iPad, iPhone SE 제품군, 그리고 아이폰 17/18 (Fall 2025/26)의 신제품 기능 도입 가능성에 초점이 맞춰질 시기이기 때문

- 영화 "빅 쇼트" 트레이더들 최근 행사에서 서로 패널로 재회: 대부분 하락 전망 의견은 나오지 않았으며 오히려 바이더딥 선호 의견
- 2008년 금융위기를 배경으로 한 빅 쇼트 책/영화로 유명해진 Porter Collins/Steve Eisman/Vincent Daniel/Danny Moses: 시장 컨센서스를 거스르는 투자 전략을 실행은 하고 있으나 공매도가 아니라 대체로 저평가주를 매수하는 방향
- 콜린스는 역발상 투자전략으로 공매도가 아닌 특히 아시아 저평가주 매수 중 (인기 없어서 + 달러 약세)

- 2008년 이후 美 증시의 지속적인 강세, 각종 규제 위협 및 예측 불가능한 개인 투자자들의 급증으로 인해 공매도 업계는 빠르게 위축
- Jim Chanos와 같은 전설적인 투자자들조차 공매도 사업에서 철수했으며 2008년 이후 공매도 전략을 취하는 헤지펀드의 수는 -70% 이상 감소
- 또한, 단기 공매도 후 기업의 결함을 폭로하는 'Activist Short Selling' 수도 지난해 역대 최저 수준으로 감소

- Jevons Paradox (효율성이 높아질수록 총 소비량이 증가하는 현상)는 AI 반도체 수요 증가를 뒷받침하는 "경제학적 개념"
- DeepSeek의 기술 보고서에 따르면 더 높은 연산 성능을 확보할 경우 더욱 정교한 모델을 훈련할 수 있다고 주장
- 이는 더 나은 반도체 성능이 AI 모델의 발전을 견인하고 더 높은 연산 성능을 갖춘 칩이 필요해질 것임을 시사
- 따라서, 미래의 향상된 반도체 기술은 더욱 발전된 AI 모델을 가능하게 하며 결과적으로 AI 반도체 수요가 증가할 것

- 기술 혁신이 반도체 수요를 증가시킨 사례들
[A] 2000년대 x86 Server Virtualization → CPU, 메모리, 스토리지 수요 증가
[B] 스마트폰 및 IoT에서 ARM 채택 → 모바일 및 IoT 제품 수요 증가
[C] 온프레미스 컴퓨팅에서 클라우드로의 전환 → 컴퓨팅, 네트워크, 메모리, 스토리지 반도체 수요 증가

- NVIDIA는 AI 가속 컴퓨팅 기술을 통해 LLM의 가능성을 확장
- 현재 LLM은 새로운 형태의 AI 모델 개발을 유도하고 있으며, 대표적인 사례로 NVIDIA의 World Foundational Models
- NVIDIA의 새로운 Cosmos 플랫폼은 자율주행 및 로보틱스와 같은 물리적 AI 시스템 개발을 가속화하는 역할
- 비디오 기반 LLM은 텍스트 기반 LLM보다 더 높은 컴퓨팅 성능을 필요로 하며, 이는 AI 반도체 시장에서 더 높은 성능의 멀티모달 AI 아키텍처 발전을 촉진할 것

- 기존 GPU 기반 AI 가속기는 성능 한계 및 비용 문제로 인해 점점 맞춤형 ASIC (주문형 반도체) 솔루션으로 전환
- 특히, 클라우드 및 하이퍼스케일러(대규모 데이터센터 운영업체)들은 점점 더 대규모 AI 훈련 및 추론 클러스터를 구축 중
- 이러한 흐름은 Broadcom(AVGO), Marvell(MRVL)과 같은 맞춤형 ASIC 공급업체에 유리하게 작용할 전망