МЭА прогнозирует, что экспорт российского угля в этом году сократится на 16 млн тонн. В 2025 году экспорт может вырасти, если Тамань будет работать в обычном режиме, а РЖД к концу 2024 года увеличит пропускную способность на восточных маршрутах со 173 млн тонн до 180 млн. Правительство ожидает, что поставки угля по восточным маршрутам в следующем году вырастут до 121,7 млн тонн. Для сравнения, в 2023 году было 108 млн. К 2030 году отгрузки могут достичь 178,7 млн тонн. По данным Минэнерго, в прошлом году Россия экспортировала 213 млн тонн угля при добыче 438 млн тонн.

Про Логистику. Аналитика

Прокомментировали "Коммерсанту" перспективы угольной отрасли в свете обсуждаемого профильными министерствами продления моратория на курсовую экспортную пошлину для энергетического угля и антрацита, который истекает 31 августа.

Руководитель направления консалтинга Neft Research Александр Котов согласен, что возобновление действия экспортных пошлин на энергетический уголь и антрацит лишь усугубит кризисное положение российских угольных экспортеров. По его словам, несмотря на временное улучшение рыночной конъюнктуры на внешнем рынке и рост рентабельности зарубежных поставок, компании продолжают работать в минус. Как поясняет аналитик, нетбэк еще необходимо сократить на производственные затраты, которые сегодня у производителей энергетического угля в Кузбассе оцениваются примерно в $38–40 на тонну. Уплата экспортной пошлины прибавит еще примерно $3,5–4,5 на тонну к убыткам угольных компаний в России, подсчитал он.

«Мечел» отчитался пока только о добыче

Российская горнодобывающая и металлургическая компания ПАО «Мечел», в феврале угодившая под молот американских санкций, отчиталась о производственных достижениях первого полугодия 2024 г. О финансовых результатах компания пока не сообщила.

“Мечел” сократил добычу угля во 2 квартале 2024 г. на 2% кв./кв., до 2,6 млн т, за полгода показатель вырос на 12% г./г., до 5,1 млн т.

Продажи концентрата коксующегося угля «Мечела» подскочили за первое полугодие на 60% г./г., почти до 2 млн т, антрацита – на 10% г./г., до 569 тыс. т, угля PCI – сократились на 17% г./г., говорится в отчете компании.

Ранее итоги первого полугодия подвела ПАО «Распадская», которая производит все основные марки коксующегося угля.

Компания констатировала чистый убыток в размере $99 млн против прибыли $314 млн в первом полугодии 2023 г.

@nagora_coalanalytics

А вот и апдейт к этой новости ...

«Мечел» после попадания в SDN list потерял контроль над европейскими дочерними компаниями из-за невозможности осуществлять хозяйственные операции на европейских и оценил убыток в 12 млрд руб., говорится в полугодовой отчетности компании.

В целом убыток в связи с потерей контроля и выбытием из группы зарубежных активов "Мечел" оценивает в 14 млрд рублей.
Официальный представитель компании пояснила "Интерфаксу", что в контексте убытка в 14 млрд рублей речь идет, в том числе о металлотрейдере "Мечел-Сервис Глобал", предприятия которого ввели в качестве защитных мер для продолжения своей деятельности механизм Firewall.

"В соответствии с регламентом ЕС, данные меры направлены на лишение санкционного юридического лица контроля над несанкционным, зарегистрированным на территории ЕС. Таким образом, все управление компаниями, входящими в "Мечел-Сервис Глобал", осуществляется независимо местным руководством, никакая финансовая и операционная информация не предоставляется в ПАО "Мечел", по этой причине компания зафиксировала убыток в размере 12,3 млрд руб. Дополнительный убыток в размере 1,7 млрд рублей компания получила от вынужденной продажи угольного трейдера в Азии", - заявили в "Мечеле".

Согласно полугодовой отчетности компании, в августе 2024 г. группа также заключила ряд контрактов на продажу нескольких своих европейских дочерних компаний третьей стороне. Ожидаемая прибыль оценивается в 5-7 млрд руб. без учета налогов. Подробности в "Мечеле" не стали раскрывать.
@nagora_coalanalytics

Про фантазии, небылицы и факты

Недавняя публикация в «Ведомостях», которую редакция уважаемого издания озаглавила «Рентабельность экспорта российского энергоугля растет на всех направлениях», как нам стало известно, неожиданно вызвала нешуточные дискуссии в отрасли.
Чтобы избежать кривотолков, постараемся коротко, но емко еще раз зафиксировать факты и наши позиции по ключевым направлениям развития отрасли.

Факт 1. Коллеги из Neft Research поделились с редакцией «Ведомостей» расчетами нетбэков по энерг. углю за последние полтора месяца. И расчеты действительно показали рост рентабельности экспортных поставок угля, на коротком отрезке!
Формулировки в тексте, акценты, визуализация и подбор комментариев экспертов – прерогатива редакции.

Факт 2. Ряд важных моментов, которые были не раскрыты в статье, неоднократно проговаривались нами в других публикациях ведущих деловых СМИ.
Например, в статье «Коммерсанта» «Отрицательный уголь» был такой комментарий…

Руководитель направления консалтинга Neft Research Александр Котов согласен, что возобновление действия экспортных пошлин на энергетический уголь и антрацит лишь усугубит кризисное положение российских угольных экспортеров. По его словам, несмотря на временное улучшение рыночной конъюнктуры на внешнем рынке и рост рентабельности зарубежных поставок, компании продолжают работать в минус. Как поясняет аналитик, нетбэк еще необходимо сократить на производственные затраты, которые сегодня у производителей энергетического угля в Кузбассе оцениваются примерно в $38–40 на тонну. Уплата экспортной пошлины прибавит еще примерно $3,5–4,5 на тонну к убыткам угольных компаний в России, подсчитал он.

Факт 3. Никакого оптимизма по поводу перспектив российского угольного экспорта в нынешних условиях по итогам 2024 г. у коллег нет. Скорее, алармистские ожидания, что как бы экспорт не ушел ниже 200 млн т.
В статье «Коммерсанта» «Углю спрогнозировали снижение экспорта» был такой комментарий…

По словам Александра Котова, факторов снижения зарубежных поставок много. Так, говорит он, падение мировых цен на уголь вкупе с резко выросшими производственными и логистическими затратами компаний приводит к убыткам от экспортных поставок. Кроме того, фактически три месяца не было отгрузок через ключевой порт на юге в Тамани, добавляет господин Котов. А к инфраструктурным ограничениям на железных дорогах, отмечает эксперт, прибавились трудности по взаиморасчетам с ключевым потребителем российского угля — Китаем.

Факт 4 и последний.
Для угольных компаний, несмотря на все сложности, сложился исключительный момент.
Цены на фобах в Тамани и на Балтике выросли, поставки угля из Латинской Америки на мировой рынок снижаются – есть возможность и заряженность российских угледобывающих компаний экспортировать прямо сейчас.
Понятно, что цены вскоре опять упадут, а шанс будет упущен!
Возникает резонный вопрос: что нужно сделать угольным компаниям, профильным министерствам, портовикам, чтобы хотя бы утвержденные планы на отгрузку угля, которые РЖД согласовывают, исполнялись максимально в полном объеме? Сейчас положение дел таково, что утверждается до 50% объема из поданных заявок, а доставляется и того меньше – от 30% до 60% от того, что согласовано.
Тарифы крупнейших портов находятся в прямой зависимости от объемов перевозки угольной продукции железнодорожным транспортом, поэтому необходимо обеспечить портам максимальную загрузку. При этом сами терминалы должны перестать выкручивать руки другим участникам рынка и стараться идти им навстречу в ценовой политике, понимая, что общая негативная ситуация на рынках в конце концов ударит по их состоянию.

Всем мира, достатка и хороших выходных!
С наступающим Днем шахтера!

С уважением, редакция канала «НА-ГОРА. Угольная аналитика».
@nagora_coalanalytics

Южная Корея поддерживает спрос на российский уголь

Экспорт российского высококалорийного угля в Южную Корею может вырасти в ближайшие месяцы из-за более привлекательных цен по сравнению с конкурентным топливом fob Newcastle 6,000 ккал/кг NAR.

Еще одно преимущество российского угля – более короткое транспортное плечо по сравнению с маршрутом доставки в Южную Корею колумбийского топлива, отмечают азиатские трейдеры.

Кроме того, в соседнем Китае также растет спрос на низко- и среднекалорийный энергетический уголь в преддверии очередного отопительного сезона. Источники на рынке говорят, что китайские энергетические компании активно ищут партии такого угля с поставкой на конце сентября и октябрь.

Дополнительный спрос на твердое топлива в Китае в конце сентября - начале октября также может объясняться приближением выходных дней, приуроченных к празднику середины осени, который в этой стране в 2024 г. отмечается с 15 по 17 сентября.

@nagora_coalanalytics

Регистрация на 3-й международный конгресс и выставку Золото России и СНГ продолжается.

‼️Остались последние слоты для выступления в деловой программе конгресса.

📍Москва 24-25 сентября 2024, Отель Балчуг Кемпински

Присоединяйтесь ➡️ https://bit.ly/3Z7WVmV

В программе:
• Новые перспективы развития и государственное сотрудничество
• Инновации в технологиях и оборудовании
• Эффективное управление изменениями и модернизация
• Финансовые аспекты и управление ресурсами

Рост цен на российский уголь отпугивает покупателей в Турции

Поставки энергетического угля на рынки стран Средиземноморья, Ближнего Востока и Европы упали на прошлой неделе из-за слабого спроса со стороны конечных потребителей в Турции.
Неактивный спрос со стороны турецких покупателей объясняется высокими запасами твердого топлива, а также резким удорожанием экспортных партий угля из России (ключевого поставщика в Турцию) из-за ограниченного его предложения.

За прошлую неделю Турция импортировала 201 700 тонн энергетического угля по сравнению с 340 300 тоннами на предыдущей неделе, по данным S&P Global Commodities. Все поставки были из России и Колумбии.

Как отметили участники рынка, поступившие в Турцию объемы импортного угля были законтрактованы заранее. В последние дня на турецкой рынке спотовых поставок угля отмечается низкая торговая активность.
Россия была единственным поставщиком энергетического угля в Турцию в течение прошлой недели.
“Из-за сокращения доступности российского угля в странах Ближнего Востока Колумбия и США могли бы извлечь выгоду. Однако спрос на этом рынке был низким”, - комментирует колумбийский производитель.

Турецкие электростанции наряду с производителями цемента — основные потребители энергетического угля в стране — предпочитают использовать российское энергетическое твердое топливо с высокой теплотворной способностью. Обычно выбор в пользу угля из России предопределен его высокими качественными характеристикам и конкурентоспособной ценой в сравнении с топливом из других стран.

Однако в последние месяцы ситуация на рынке изменилась: доступность российского угля резко снизилась или заметного роста логистических и производственных затрат российских экспортеров. Это привело к снижению предложения российского угля на спотовых экспортных рынках: добыча в России сократилась и большинство поставщиков используют свои складские запасы для выполнения контрактных обязательств.

“В настоящее время российский уголь предлагается [по высокой цене] из-за нехватки объемов” – сетует трейдер в Египте.

Партия угля NAR 6000 ккал/кг объемом 45 тыс. тонн угля на условиях CIF оценивалась Platts на прошлой неделе в $104/т (+$3/т нед./нед.), партия угля такого же качества объемом 75 тыс. т на том же базисе – в $98/т (+$1/т).

В последние недели в Марокко и Египте наблюдался устойчивый импорт энергетического угля, хотя в целом торговая активность оставалась незначительной.

Большинство покупателей в Египте также воздерживались от спотовых сделок на фоне достаточных запасов после рекордный объем импорта в июне и июле.
Спрос Марокко также был стабильным.

За неделю Египет импортировал 113 300 тонн энергетического угля из США и Нидерландов по сравнению с 225 700 тонн неделей ранее. Тем временем Марокко получило на прошлой неделе из России и Колумбии 148 100 тонн энергетического угля по сравнению со 150 200 тонн за предыдущую.

@nagora_coalanalytics

ТРЕЙДЕР ИЗ СИБИРИ

Итоги августа 2024 г.:

Пока на угольном рынке России наблюдаем то, что было предсказано ранее. Пружина потребительского спроса начала стремительно разжиматься в августе. Рынок трейдерских поставок, по предварительным оценкам, по итогам августа вырос почти в 3 раза по сравнению с июлем.

А вот производители-грузоотправители подкачали. У некоторых возникли проблемы с наличием угля, у других - с рабочей техникой, у большинства - с выводом вагонов. Ситуация с движением грузов по сети РЖД стабильно ухудшается: количество брошенных поездов растет, обработка грузов на станциях превышает нормативные сроки. Издержки из-за этого теперь несут трейдеры. Особенно те, кто работает с отсрочкой платежа. Как следствие, такая ситуация на сети РЖД провоцирует повышение цен на продукцию как со стороны трейдеров, так и со стороны угледобытчиков. И самое главное: угольные компании на отгрузили трейдерам все объемы по поданным заявкам, а значит недогрузы перейдут на сентябрь.

Прогноз на сентябрь 2024 г.:

В сентябре цены на уголь Д вырастут в среднем на уголь 200-250 руб./т (без НДС). Вырастут объемы отгрузки, в т.ч. из-за переноса с августа. Увеличатся кассовые разрывы и издержки трейдеров. Заметно обострится конкуренция между трейдерами за ресурсы производителей.

@nagora_coalanalytics

Металлургическое сырье дешевеет из-за низкого спроса со стороны Китая

Снижение спроса на сталь в Китае негативно сказывается на стоимости металлургического сырья, пишет "Коммерсант". Цены на российский коксующийся уголь премиум-класса с начала июня к концу августа сократились примерно на $20, до $130 за тонну, и ожидается дальнейшее снижение котировок. В Минэнерго в связи с неблагоприятной динамикой мировых цен, ростом логистических и фискальных затрат уже отмечают сложное положение добывающих коксующийся уголь предприятий. Кузбасские компании, по данным аналитиков, работают в убыток, а небольшую прибыль отрасли обеспечивают якутские производители.

Руководитель направления консалтинга NEFT Research Александр Котов, ссылаясь на данные международных ценовых агентств, отмечает, что проблемы в строительном секторе Китая спровоцировали стагнацию в сталелитейной отрасли страны — выплавка стали и чугуна остается на низких уровнях. По его словам, эта тенденция негативно сказывается на закупках импортного угля во всех аспектах. Обостряется конкуренция между внутренней и импортной альтернативой на фоне снижения цен китайскими поставщиками на $35 за тонну, а китайские металлурги, сокращая закупки металлургического угля на внешних рынках, выставляют запасы сырья на продажу, говорит аналитик.

Ряд российских экспортеров коксующегося угля, продолжает господин Котов, в результате вынуждены снижать цены для поддержания ритмичности поставок, хотя это все равно не спасает от просадки в экспорте.

По итогам семи месяцев 2024 года NEFT Research оценивает снижение экспорта коксующегося угля из РФ в 5% в годовом выражении. По оценкам аналитика, из-за снижения цен на коксующийся уголь примерно на $20 за тонну в последние два месяца убыток при экспорте на условиях FOB Восточный вырос до 1,8 тыс. руб. за тонну. По итогам полугодия, добавляет Александр Котов, прибыль ключевых экспортеров коксующегося угля сократилась в 37 раз год к году, до 2 млрд руб. И то, отмечает эксперт, положительный результат был показан благодаря компаниям из Якутии, в то время как кузбасские предприятия находятся в глубоком убытке.

@nagora_coalanalytics

В новой редакция «Правил недискриминационного доступа...», которая вступит в силу с 1 января, сохраняется порядок «третьей очереди». Перевозки в этом режиме будут на основании отдельных поручений президента России. Сейчас место в третьей очереди получают в основном угольные экспортёры в восточном направлении по соглашениям о вывозе угля между РЖД и добывающими регионами (Кузбасса, Бурятии, Хакасии, Якутии, Тувы, Иркутской области). Суммарная квота отправителей в текущем году 99,35 млн тонн. Приоритет угля сохраняется только при отправках по Восточному полигону (Красноярская, Восточно-Сибирская, Забайкальская и Дальневосточная железные дороги). Доступ к третьей очереди получают также нефтепродукты и минудобрения. Хотя их объёмы не сравнить с угольными, эти грузы получают приоритет на все лимитированные
направления.

Новая редакция Правил недискриминационного доступа перевозчиков к инфраструктуре железнодорожного транспорта общего пользования, грузоотправителей к услуге по перевозке грузов железнодорожным транспортом
общего пользования сменит прежние правила, действие которых было приостановлено в марте 2022 года

Про Логистику. Аналитика

Функции ушедшего накануне из Минэнерго замминистра Павла Сниккарса разделят между другими замами. Например, электроэнергетическое направление перейдёт Евгению Грабчаку. Об этом заявил руководитель Минэнерго Сергей Цивилёв. Также с 1 ноября в министерстве появится позиция зама Цивилёва по внешнеэкономической деятельности. Ранее этот вопрос курировал Сергей Мочальников. С него эту работу снимут. Мочальников сосредоточится на вопросах угольной отрасли, транспорта и логистики.

Нефтегазохимия. Аналитика

У "Мечела" проблемы. Почему это важно для всего отечественного бизнеса

За лето акции сырьевой компании "Мечел" – она поставляет уголь и металлы для промпредприятий – обвалились примерно в два раза. С начала года же ценные бумаги компании обесценились в три раза.

Повод для последнего обвала – публикация отчетности компании за I полугодие: выяснилось, что чистый убыток компании составил 16,7 млрд рублей – это почти в пять раз больше, чем годом ранее.

Что случилось с "Мечелом"? Основных причин – две:

1. Санкции. Значимые активы компании – металлотрейдеры и угольные трейдеры – размещены в Европе и Азии. В феврале "Мечел" вошел в санкционный список США, потерял контроль над европейским предприятием, а азиатское продал себе в убыток. Компания теряет способы заработка.

2. Долг. На уплату процентов по займам в 2024 "Мечел" потратил 18,1 млрд рублей – это почти в 2 раза больше, чем в 2023. Тут виноваты как динамика КС ЦБ, так и крупный размер долга.

Сегодня "Мечел" фактически заперт на российском рынке. С 2022 компания так и не переориентировалась на Восток, а вынужденный разворот идет со скрежетом: резкая попытка перенаправить экспорт в Китай обошлась Коржову ростом себестоимости на 17%.

В общем-то, история поучительная. Большинство отечественных игроков открыты к сотрудничеству с западным бизнесом – это правильно. Что грубо и ошибочно – это класть все яйца в одну корзину. В текущих условиях необходимы 1) географическая диверсификация с обязательными хабами на Востоке; 2) понимание, чем бизнес может быть полезен отечественному рынку, а рынок – бизнесу.

Экспорт угля из России покатился вниз

Зарубежные поставки угля из России по сети РЖД снизился в августе 2024 г. на 6,4% г./г., до 14,7 млн т.

По данным источника "Интерфакса", знакомого с показателями деятельности компании, наибольшее количество угля в минувшем месяце было экспортировано в Китай - 8 млн т, ОАЭ закупили 3,1 млн т, в Индию отправилось 1,6 млн т, в Турцию - 1,3 млн т.
Япония и Южная Корея в совокупности приобрели 351 тыс. т угля.

В январе-августе 2024 г. ж/д экспорт угля составил 120,8 млн т, что на 9,1% ниже показателей аналогичного периода 2023 г. Основной объем экспорта за 8 месяцев шел через порты - 106,3 млн т (-13,5% к январю-августу 2023 г.), в то время как через погранпереходы было перевезено 14,5 млн т угля (рост в 1,4 раза).

@nagora_coalanalytics

Минэнерго и РЖД могут сыграть на понижение

Минэнерго и РЖД обсуждают ряд мер поддержки для угольных компаний, в том числе возврат понижающих коэффициентов и скидку в 12,8% для перевозок угля в направлении портов юга и северо-запада. Об этом в интервью ТАСС заявил министр энергетики России Сергей Цивилев в рамках Восточного экономического форума.

«Мы обсуждаем также и вопрос о снижении тарифов РЖД, например, через возврат понижающих коэффициентов – 0,4 (на дальность) и 0,895 (на энергетический уголь) и дополнительную скидку в 12,8% для перевозки угля в направлении портов юга и северо-запада», – сказал он.

@nagora_coalanalytics