[SK증권 반도체 한동희]

안녕하세요, 한동희입니다.
목표주가를 상향 조정합니다.
삼성전자 61만원, SK하이닉스 400만원입니다.
 
근거는 LTA 통한 수요가시성 제고, Dual market효과,
27년 HBM 가격 강력한 인상과 범용 메모리 업황강화,
이에 따른 유래없는 구조적 업황 강세 장기화가 견인할 미래 실적 가시성 제고입니다.

한국 메모리는 현저히 저평가 중이며,
특히 삼성전자는 이익대비 심각한 저평가로 판단합니다.
 
 
새로운 시대, 새로운 가치
 
TP 상향: 삼성전자 61만원, SK하이닉스 400만원
12MF Target P/E: 삼성전자 11X, SK하이닉스 10X
26E OP: 삼성전자 378조원, SK하이닉스 272조원
27E OP: 삼성전자 570조원, SK하이닉스 423조원
 
하반기 메모리 재평가 본격화 전망
LTA 통한 수요 가시성 확보와 Dual market 효과
27년향 HBM 가격의 강력한 인상 (50% 이상)
HBM 가격 인상은 메모리 업황 강화 요인
하반기 주주환원 강화 시작 전망
 
한국 메모리 저평가 해소 전망
메모리 3사 12MF P/E: 삼성전자 5.8X, SK하이닉스 6.2X, 마이크론10.2X
마이크론 대비 할인률: 삼성전자 43%, SK하이닉스 39%
특히, 삼성전자는 이익 창출력 대비 현저한 저평가
: 공간 여력, HBM 회복 시작, 파운드리 수주 확대 등

반도체 비중 확대 의견 유지


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아오 너무 낮다

답답했는데 이제 숫자가 사람들을 바꾸고있는걸 보고있습니다

진짜재밌네

코인충 주식충 을 위한 스트레칭 루틴 추가

메모리가 제일 어렵다

ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ

황선생 왈

Compute는 사면 살수록 더 많이 번다

이분은 영업의 신이야

저는 근데 하나도안샀어요
이미 현금이 하나도없음

여러분들은 벌었나요?
그러면 된겁니다 현금 들고잇엇어도 한 10억치 샀을거같은데 그거보다 그냥 전닉 들고있는게 더 나아

윈도우도 미니맥같은 형태로

왼쪽은 메모리 그냥 존나때려박은 컴퓨터

젠슨 황의 생각

미래에는 지금 모든 집들이 큰 TV, 식세기 등 가지고있는 것 처럼
이런 슈퍼컴퓨터가 집 모든걸 관장하면서 에이전트들을 부리는 형태가 될 것

들어보니까 진짜 그럴거같네

ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ

젠슨황이 진짜 대단한 사람인게 AI붐이 있기 전에 CUDA가 있었다...

자기네들 풀 만들어놓고 알아서 따라와라 하는 애플과는 다르게 젠슨황은 전세계 공급망들, 고객들 쉴링 ㅈㄴ해주면서 다 챙겨줌

특히 대만같은 경우에는 더 큰 특별대우를 해줌

멋있는 아저씨야

하이닉스 ADR하면 필라델피아치즈 머시기 되나요?

핵심 조건 4개:

1. 미국 거래소 상장 — Nasdaq / NYSE / NYSE American / CBOE 중 하나에 상장돼야 함. → 여기가 제일 중요. 그냥 OTC(장외) 비후원
ADR이나 런던 GDR로는 안 됨. **정식 거래소 상장 ADR(Level II/III)**이어야 함.
2. 반도체 사업 — 설계/제조/유통/판매. 하이닉스는 당연히 충족.
3. 최소 시총 $1억 — 하이닉스는 무의미할 정도로 가뿐히 충족.
4. 유동성 — 직전 6개월 각 월 150만주 이상 거래 + 신규상장월 제외 3개월 시즈닝(거래 이력).

- 6~7월 상장 → 상장월 제외 + 3개월 시즈닝 → 자격 완성이 9~10월쯤
- 근데 9월 정기변경은 7월 말 데이터로 판정 → 2026년 9월엔 시즈닝 미달로 못 들어감
- SOX는 나스닥100 같은 신규상장 패스트엔트리 룰이 없음(연 1회 9월만 변경)

따라서 6~7월 상장하면 현실적 최초 편입 시점은 2026년이 아니라 2027년 9월이 유력. 거래량은 다 충족해도 타이밍 때문에 1년 가까이
대기하는 구조.

필라델피아 치즈는 숙성이 필요해서 어차피 한참 기다려야된다고 하네요

비트 77에 팔고 삼전 샀는데 비트는 7퍼 빠지고 삼전은 20퍼 올랐어요