Текущая ситуация на первичном рынке корпоративных облигаций России

На прошлой неделе активность на первичном рынке рублевого публичного корпоративного долга была выше средней накануне ожидаемого повышения ключевой ставки (КС – далее) ЦБ РФ. По-прежнему размещались по преимуществу флоатеры. Эмитенты торопились «запрыгнуть в последний вагон уходящего поезда», пока еще остающегося бенчмарка в 19% годовых. В итоге 25.10.2024 регулятор повысил ставку выше консенсус-прогнозов (20%) – на 200 б. п., до 21% и дал жесткий комментарий. После этого многие эмитенты могут взять небольшой тайм-аут для анализа текущей ситуации и целесообразности привлечения нового финансирования в условиях ужесточения ДКП.

На текущей неделе особо интересных размещений пока не вижу.

Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1077069/

Комментарий к отчёту Аэрофлота по РСБУ за 9М2024

Компания ожидаемо представила сильные результаты в доходной части – квартальная выручка обновила исторический максимум. Сказывается стремительное восстановление пассажирооборота и рост доходной ставки на пассажиро-км.

В посте рассмотрели основные моменты из опубликованного отчёта.

Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1077286.php

Интер РАО. Отчет РСБУ за Q3 2024г. Короткий комментарий!

👉Выручка — 14,63 млрд руб. (-0,1% г/г)
👉Себестоимость — 11,59 млрд руб. (+4,3% г/г)
👉Валовая прибыль — 2,95 млрд руб. (-16,8% г/г)
👉Коммерческие+управленческие расходы — 3,69 млрд руб. (+9,7% г/г)
👉Прибыль от продаж — -0,65 млрд руб. (+0,16 млрд год назад)
👉Проценты к получению — 16,19 млрд руб. (+99,9% г/г)
👉Чистая прибыль — 4,71 млрд руб. (+266,7% г/г)

Отчет РСБУ отражает экспортную деятельность компании, а когда экспорт электроэнергии падает на -37,4% хороших результатов сложно ждать. что и показывает прибыль от продаж, которая вновь отрицательная (-0,65 млрд руб.), но полученные проценты продолжают вытягивать результаты по чистой прибыли.

Ждем МСФО, там будет больше информации!

$IRAO

💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1077312.php

МД Медикал 3 кв. 2024 г. - опять дивиденды
$MDMG

МД Медикал (Мать и дитя) опубликовала операционные показатели за 3-ий квартал.

Выручка компании выросла на 21,8% до 8,3 млрд рублей. Основной рост пришелся на госпитали в Москве, выручка которых прибавила 25,2% до 4,1 млрд рублей.

Чистая денежная позиция после выплаты дивидендов в этом году на 12,2 млрд рублей составила 3,6 млрд рублей. Менеджмент не исключает еще одну выплату до конца этого года.

Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1077334.php

Микро-сделка по портфелю. Оперативный комментарий

💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1077748/

Россети Центр и Приволжье. Отчет РСБУ Q3 2024г.! План по прибыли уже выполнен!

👉Выручка — 33,17 млрд руб. (+12,2% г/г)
👉Себестоимость — 27,14 млрд руб. (+9,3% г/г)
👉Прибыль от продаж — 5,84 млрд руб. (+28,5% г/г)
👉EBITDA — 10,22 млрд руб. (+26,9% г/г)
👉Сальдо прочих расходов/доходы (с процентами) — -0,55 млрд руб. (-0,56 млрд руб. в Q3 2023г.)
👉Чистая прибыль — 4,20 млрд руб. (+39,2% г/г)

Отчет за третий квартал получился отличный, выручка выросла на +12,2% до 33,17 млрд руб. за счет роста потребления электроэнергии в регионах присутствия, за счет роста тарифа на передачу с 01 июля 2024 года, а чистая прибыль на +39,2% до 4,2 млрд руб.

Пока прогноз по чистой прибыли на 2024г. (опубликованный 07.05.2024г.) выглядел явно заниженным (11,9 млрд руб.), и 21 октября 2024г. компания обновила свои прогноз и теперь чистую прибыль ожидают в размере 13,57 млрд руб. — это на мой взгляд тоже занижено, а сколько может заработать в 2024 году и какие могут быть дивиденды - читайте далее в посте!

$MRKP

💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1077767.php

Сбер МСФО 3 кв. 2024 г. - уже дешево?
$SBER

Сбербанк опубликовал финансовые результаты по МСФО за 3-ий квартал.

Чистая прибыль в 3-ем квартале осталась на уровне 2023 года и составила 411 млрд руб. За 9 месяцев прибыль выросла на 6,8% до 1,23 трлн рублей.

Рентабельность капитала за 9 месяцев составила 25,2% при капитале в 6,7 трлн руб.

Кредитный портфель юр. лиц за квартал прибавил 8,9% до 26,5 трлн руб., портфель физ. лиц. прибавил +3,2% и составил 18,1 трлн руб.

Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1077789.php

Россети Центр. Отчет РСБУ Q3 2024г.! План по прибыли растёт сильнее, чем план по дивидендам! Почему?

👉Выручка — 31,42 млрд руб. (+13,1% г/г)
👉Себестоимость — 26,60 млрд руб. (+8,7% г/г)
👉Прибыль от продаж — 4,41 млрд руб. (+52,4% г/г)
👉EBITDA — 7,81 млрд руб. (+29,2% г/г)
👉Проценты к уплате — 1,58 млрд руб. (+42,2% г/г)
👉Чистая прибыль — 2,18 млрд руб. (+68,2% г/г)

Отчет за третий квартал получился отличный, а новый прогноз по чистой прибыли за 2024 год повышен аж на +23%!

Как теперь ждать дивидендов и стоит ли покупать акции по текущим - читайте далее в посте!

$MRKC

💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1078193.php

Россети МОЭСК. Отчет РСБУ Q3 2024г.! Обзор новой инвестиционной программы! Какие там заложены дивиденды?

👉Выручка — 58,84 млрд руб. (+12,3% г/г)
👉Себестоимость — 49,06 млрд руб. (+12,3% г/г)
👉Прибыль от продаж — 9,75 млрд руб. (+12,3% г/г)
👉EBITDA — 18,29 млрд руб. (+4,7% г/г)
👉Проценты к уплате — 1,53 млрд руб. (+712,8% г/г)
👉Чистая прибыль — 7,98 млрд руб. (+1,2% г/г)

Отчет за Q3 2024г. вышел хороший, благодаря росту выручки от передачи электроэнергии на +16,6% (в Q1 +6,5%, Q2 +5,9%) общая выручка выросла на +12,3% до 58,84 млрд руб., а прибыль от продаж на +12,3% до 9,75 млрд руб., но выросшие на 712% уплаченные проценты частично "съели" чистую прибыль и как итог +1,2% и 7,98 млрд руб.!

29 октября 2024г. вышла новая инвестиционная программа до 2029 года - что в ней интересного и каких ждать дивидендов до 2029 года - читайте далее в посте!

$MSRS

💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1078534.php

Текущая ситуация на первичном рынке корпоративных облигаций России

👉На прошлой неделе, после повышения ключевой ставки (КС – далее) ЦБ РФ на заседании 25.10.2024 до 21%, первичный рынок рублевого публичного долга заметно снизил активность. Теперь эмитентам надо адаптироваться к новому уровню ставок. К тому же возросли опасения по дальнейшему ужесточению ДКП на декабрьском заседании регулятора.

👉На текущей укороченной неделе исходя из объявленных сборов книг заявок/размещений, активность будет также сравнительно невысокой. В текущих условиях новой тенденцией станет репрайсинг премий по флоатерам, которые теперь пунктов на 100 маркетируются выше, чем до последнего повышения КС.

👉На текущей неделе следует обратить внимание на сборы заявок по: РусГидро-БО-002Р-01, Альфа-лизинг-БО-02 и Кокс-001P-01.

Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1079079/

Денег всё меньше, акций всё больше: + ещё одна крупная позиция в моём портфеле
#Мартынов

Сегодня крупная закупка⚠️

✅Почему я покупаю акции и не боюсь высокую ставку?
✅Почему я покупаю именно эти акции?
✅Подробно обосную позицию, которую я сегодня добрал
✅+что еще докупал сегодня и структура портфеля

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1079223/

Россети Волга. Отчет РСБУ Q3 2024г.! Прибыль бьет рекорды, но...

👉Выручка — 21,05 млрд руб. (+16,0% г/г)
👉Себестоимость — 17,88 млрд руб. (+1,5% г/г)
👉Прибыль от продаж — 1,73 млрд руб. (+227,5% г/г)
👉Проценты к уплате — 0,35 млрд руб. (+87,4% г/г)
👉Чистая прибыль — 1,07 млрд руб. (+291,9% г/г)

Отчет за Q3 2024г. вышел отличный, благодаря росту выручки на +16,0% (в Q1 +0,4%, Q2 +0,4%) и низкому темпу роста себестоимости на +1,5%, получена рекордная квартальная прибыль от продаж 1,73 млрд руб. (+227,5% г/г) и чистая прибыль 1,07 млрд руб. (+291,9%).

25 октября 2024г. вышла новая инвестиционная программа до 2028 года - что в ней интересного и каких ждать дивидендов до 2028 года - читайте далее в посте!

$MRKV

💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1079252.php

ФСК-Россети. Отчет РСБУ Q3 2024г.! Ждать ли ИКСЫ в будущем после новой ИПР?

👉Выручка — 83,4 млрд руб. (+12,4% г/г)
👉Себестоимость — 50,8 млрд руб. (+12,4% г/г)
👉Прибыль от продаж — 29,7 млрд руб. (+10,7% г/г)
👉Чистая прибыль — -62,9 млрд руб. (+256,6 млрд руб. в Q3 2023г.).

Благодаря росту тарифа на передачу электроэнергии (с 01 июля +10,2%) получена хорошая выручка в Q3 2024г. от передачи +11,5% г/г и 80,7 млрд руб., а общая выручка выросла ещё больше на +12,4% до 83,4 млрд руб. (помог высокий темп роста +45,1% прочей выручки и 2,4 млрд), но себестоимость выросла такими же темпам +12,4% и 50,8 млрд и в результате получена прибыль от продаж 29,7 млрд руб. (рекордное значение для третьих кварталов) — хороший результат, но я ждал немного лучше результатов (из-за роста тарифа).

22 октября 2024г. вышла обновленная инвестиционная программа до 2029 года - что в ней интересного и когда начнут выплачиваться дивиденды - читайте далее в посте!

$FEES

💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1079887.php

Ставропольэнергосбыт. РСБУ Q3 2024г.! Компания продолжает бить рекорды по прибыли!

👉Выручка — 7,02 млрд руб. (+19,8 % г/г)
👉Себестоимость — 3,47 млрд руб. (+18,0% г/г)
👉Коммерческие расходы — 3,18 млрд руб. (+18,5% г/г)
👉Прибыль от продаж — 0,36 млрд руб. (+58,3% г/г)
👉Чистая прибыль — 0,31 млрд руб. (+167,7% г/г)

Благодаря росту полезного от сбытовых надбавок, компания получила отличную прибыль от продаж +58,3% и 0,36 млрд руб. и чистую прибыль +167,7% и 0,308 млрд руб. — это рекордные квартальные значения за всю историю компании.

Обновил прогноз по чистой прибыли за 2024 год и таргет изменился, а в какую сторону - читайте далее в посте!

$STSBP

💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1080357.php