7월 25일 클락슨 신조선가 지수
- 7월 들어 전주 대비 첫 상승 (186.66pt)

LG에너지솔루션 : positive view

S-OIL : Op lower

현대모비스 : Tp up

기아 : due to tariffs

효성중공업 : Tp up

LG전자 : Tp cut

받) 이기봉 위원님 글, 예전 삼성증권 퀀트하셨던 분

KOSPI 5000을 이야기하던 민주당이 배당분리과세를 38.5%를 한다고 한다.

배당에 대한 세율을 낮춰야 한다는 것은 1) 시장 참여자들 사이에서는 이미 오랫동안 공론화 된 내용이며, 2) 코리아 디스카운트의 핵심적인 요인으로 오랫동안 논의된 쟁점이기도 하다.

이해를 돕기 위하여 간단히 2가지만 설명을 하자면,

1) PBR은 적어도 1배 이상이 되어야 한다는 이야기를 하며, 밸류업을 외치는 분들 중 일부는,

현금이 3천억이 있는데 시총이 2천억이 되는게 말이 되는가?

라는 유형의 케이스를 들고 나와 한국시장의 왜곡을 이야기 하는 것을 많은 분들이 들어본적이 있을 것이다.

문제는 그 현금을 정상적인 방법으로 주주들에게 지급할 방법이 없다는 것이다. 의미있는 투자가들은 저 3천억을 배당받으면 49.5%의 세금을 내는게 지금까지의 현실이었다.

그래서 이런 문제를 개선한다고 수없이 논의되다가 결국 내놓은게 생색만 낸, 복잡한 조건을 걸어서 배당 분리과세 38.5%라고 한다.

이것을 다시 간단하게 말하자면 결국 세금때문에 (다른 조건이 같다면, cetris paribus) 다른 해외 기업들이 PBR 1.0배를 평가받을동안
불쌍한 한국은 PBR 0.5배 받던 회사가 결국 PBR 0.6배 받으면 되는 이야기이다. 생각해 보시기를...

2) 그래도 반항하는 분들을 위해서 다시 간단한 논리를 적자면,

기업의 가치는 = 미래 수익 (배당, 현금흐름 무엇이던간에)의 "현재가치" 합계일 것이다.

미래 수익을 배당으로 본다면 문제는 분명하다.

한국 기업의 세후 배당은 대략 평균 15%의 배당세를 내는 (안내는 국가도 많다.) 국가들에 비하여 현재 49.5%, 조정된다면 38.5%의 세금을 내고 나서 이자율을 이용해 현재가치를 산정하게 된다.
당연히 모수가 더 줄어드니, 현재가치가 떨어지게 된다.
복잡한 산수가 절대 아니다.

이게 바로 한국 주가가 discount되는 핵심 요인이라고 믿는다.

따라서, KOSPI 5000을 외치면서 높은 배당세를 유지한다는거...
(하나만 하시기를... 정말)

....

부자감세라는 프레임처럼 위험한 프레임이 없다.
경제의 순환원리에서 부자를 악마화 해서 지금까지 성공한 경제체계가 있는지 모르겠다. 반면 실패한 사례는 수도 없이 많다.

상법이 통과되어서, 또 강화되어서 한국의 디스카운트가 근본적으로 해소될까?

어떤 문제에 직면했을 때 합리적인 접근방식은 "당근"과 "채찍"을 제공하는 것일 것이다.

무서운 채찍을 휘두른다면 그 효과에 대중의 박수를 받을 수 있을지 모르지만, 당근이 없는 채찍이 얼마나 효과적일지 역시 의문이다.

근본적인 문제를 뒤로 하고, 시장의 성격을 이해하지 못하는 분들이,
몽상가들이 만든 정책이 의도하지 않았다고 본인들이 주장할 부작용을 만드는 것을 우리는 어쩌면 가까운 시기에 또 보게될지 모르겠다.

다시, 이건 복잡한 로켓 사이언스가 아니다.

2005년 기사

└ 정상적인 사고를 지니신 분의 지극히 정상적인 논리와 결론.

그런데 좌빨주식쟁이들은 주식시장이 좋아지면 경제가 좋아진다는 희대의 궤변을 뻔뻔하게 늘어놓으면서 찢정권을 어떻게든 빨아재낀다.

좌빨들에게 바치는 짤 ㅋㅋㅋ

[NH/김병연] 8월 주식시장 전망
[Web발신]
[NH/김병연] 8월 주식시장 전망

■ 트럼프의 딜레마, 조정은 추가 매수의 기회

▶ 투자전략: 한국 가계 자산의 머니 무브는 이제 시작

1. 향후 Key Driver는 MOVE index
- 8월 1일 상호관세 유예 종료 이후 트럼프는 표면적 관세 부과 및 추가 협상을 핵심 품목에 대한 협상용 카드로 활용할 것
- 채권 시장의 완충 제도(SLR 등)가 외국인 단기변동성 상쇄는 어려움. 트럼프는 눈치볼 것

2. Fed는 분열 중
- 월러 이사는 민간 부문 고용 부진 집중하며 선제적 금리 인하 주장. 굴스비는 물가 우려(동결)
- 고용과 소비의 강세, 약세 요인이 상존. 노이즈 이후 금리 인하(정상화) 전망에 힘 실릴 것

3. 한국 정책 기대감, 머니 무브
- 한국은 배당 분리 관세의 현실화가 KOSPI 밸류의 핵심. 외국인은 확정되면 움직일 것
- 한국 가계 현금 흐름 측면에서 30조원 유입 가능. 자산 비중 변화 측면에서는 600조원 유입 가능

본문보기: https://m.nhqv.com/c/STRAT_2508

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└ 관세 25% 쳐맞으면 나락가는거 아니에요??

'25년 7월 28일(월) 알테오젠의 새로운 소식 전해드립니다.

알테오젠이 알테오젠바이오로직스와 공동개발한 아일리아 바이오시밀러 '아이럭스비(ALT-L9)'가 유럽 품목허가 권고를 받았습니다. 자세한 내용은 아래 링크의 PR 확인해주시기 바랍니다.
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꺄울~

두산에너빌리티 : 엄중

월요일 아침을 여는 오늘의 신청곡

https://youtu.be/GIrzImYEpsw

출동~~~

Today Joseon??