└ 27년이 되서 흑자전환하면 "했제"
여전히 적자면 "자신있다고 했지, 무조건 된다고 했냐?" 시전

나도 대법관 시켜줭 시방새들아

https://n.news.naver.com/article/025/0003442927

차기 대법관 유력 후보

"대법관님!! 제가 백성인데요. 찢재명이가 제 마음을 아프게 해요. 이거 내란맞죠? 공감해주세여"

국민 여러분~~

맨날 미국에 천조클럽 주식들 보면서 부러워하셨죠??

한국에도 1300조클럽이 있습니다.

미국채 매수 타이밍이군

「Korea Nuclear/SMR: Key Takeaways from Expert Sessions – Macquarie Asia Conference 2025」

🔑 핵심 요약 (불릿포인트)

🧭 글로벌 원자력 및 SMR(소형모듈원자로) 트렌드

* ‘뉴클리어 르네상스’ 가속화: 기후 변화 대응, 에너지 안보, AI 데이터센터 등의 전력 수요 증가로 원자력 재부상.
* SMR의 상업화 진입: NuScale은 세계 최초 NRC 인증 SMR 설계 보유 (45MWe → 77MWe로 확대).
* 규모의 경제 중요성 강조: 단위 출력이 클수록 MW당 비용 감소. GE-Hitachi는 300MWe급으로 상업성 추구.
* 경제성과 안전성의 균형 과제: 출력 확대 시 경제성은 좋아지나, SMR 고유의 안전성(작은 사고 영향)이 약화될 수 있음.

🇰🇷 한국의 경쟁력

* 수직적 통합 공급망: 원자로 설계-장비 제조-EPC(설계·조달·시공)까지 완결형 체계.
* 해외 수출 실적: UAE 바라카 원전 성공적 준공으로 신뢰도 확보.
* 국내 주요 기업 역할 확대:

* 두산에너빌리티: NSSS 단독 공급업체, NuScale/X-energy와의 SMR 파트너십 보유.
* 현대건설·삼성물산: EPC 역량을 기반으로 SMR 및 대형 원전 시장 확대 중.
* 삼성물산: NuScale 외 GE Hitachi, Rolls-Royce 등과 협업 중.

🔬 기술 및 제도적 과제

* SMR 설계 발전:

* NuScale: 77MWe, 사이트 경계 중심의 비상계획구역(EPZ)으로 규제 선진화.
* 한국의 SMART: 인증 완료됐으나 상업화 부진 (규모·확장성 문제).
* i-SMR: 170MWe 모듈 기반 확장 가능 (최대 700MWe).
* 규제 개선 필요성: 고정된 EPZ 규정이 SMR 장점(작은 사고 범위)과 모듈 확장성 제약.

🏗 삼성물산의 전략 변화

* 기존의 단순 시공자 → 프로젝트 개발자(EPC+개발)로 진화:

* 과거엔 장비는 두산, 설계는 KEPCO E\&C, 시공만 수행.
* SMR 프로젝트에선 개발 단계부터 참여해 주도적 역할 추구.
* 투자 프로젝트:

* 루마니아 SMR, NuScale, GE Hitachi 등과 협력 진행 중.
* 현재 진행 중인 신한울 3, 4호기 공정률 93% 이상 (2026년 완료 예정).
* 수익 목표: 2030년 중반까지 원자력 매출 2\~3조 원 목표.

📉 리스크 요인 (기업별)

* 두산에너빌리티: 한국 정책 변경, SMR 진행 지연, 미국 경기 둔화.
* 현대건설: 고정형 EPC 계약 기반의 원가 상승 위험, 국내 주택시장 경쟁.
* 삼성물산: 그룹의 예상치 못한 자본지출 축소, 원자재 가격 급등.

📌 투자 의견 요약 (Macquarie 기준)

| 종목명 | 티커 | 투자의견 | 목표주가 (KRW) | 현재주가 (5/22 기준) | 업사이드 |
| ------- | --------- | ---------- | ---------- | -------------- | ---- |
| 두산에너빌리티 | 034020 KS | Outperform | 33,000 | 38,250 | -14% |
| 현대건설 | 000720 KS | Outperform | 45,000 | 48,550 | -7% |
| 삼성물산 | 028260 KS | Neutral | 123,000 | 138,500 | -11% |

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그... 목표주가 올려주실거죠...?

엔진이고 터빈이고 뭐고 돌아가는애들 다 가즈아

└ 지금 KF21 엔진국산화를 위해 한화랑 두에빌이 따로 개발중. 두에빌은 어쨋건 가스터빈 기술이 있으니 기술적으로는 좀 더 유리해보임. 먼나라 얘기니깐 지금은 pass

갑자기 진지한 소리 하시니까 어색하네요

공화당 의원들은 ‘크고 아름다운 법안(big, beautiful bill)’을 7월 4일까지 트럼프 대통령 책상 위에 올리는 것을 목표로 하고 있다.

https://www.foxnews.com/video/6373290694112

Big Beautiful에 웃으면 변태다. ㅇㅈ?

시프트업 : 찌저씨 나오세요

하이브 : 오늘도 신고가 알람. 감질맛 나게 오르네

쥬금

└ 찌저씨 도망갔습니다.

자살 "당하게" 만들어준다는건가?? ㄷㄷㄷ

이정도면 묻따방이 유럽병신들보다 낫다는거 ㅇㅈ? ㅋㅋㅋㅋ

https://v.daum.net/v/20250523092514060

원전 : 꼬리달고 내려오는거 형님들 탑승 기회드리는 겁니다.

#gs건설

🔼 투자 의견 변경

* 투자의견: 기존 '매도(Sell)' → '매수(Buy)'로 상향 조정
* 목표주가: 15,500원 → 27,000원 (+74% 상향)
* 현재주가(2025.5.22 기준): 19,030원
* 상승 여력: 기본 시나리오 기준 +42%, 낙관 시나리오 기준 +100%

🏠 주택 경기 회복 전망

* 2022\~23년 주택 착공 -59% 급감, 2024년 +10% 반등 후 2025년 재차 -10% 예상
* 2026\~27년에는 금리인하 효과로 주택 착공 +29% CAGR 전망
* 2025년 말 기준 주택 착공은 **사이클 바닥**으로 판단

📉 기준금리 인하 수혜

* BOK(한국은행) 기준금리 2026년 2분기까지 총 150bp 인하 예상
* EPC(설계·조달·시공) 업종은 금리 인하기\~인상기 중반까지 성과가 우수

🏗️ 건축부문 중심의 수익 구조

* 2024년 기준 매출의 74%, 영업이익의 79%가 건축(주택 포함)에서 발생
* 주택 비중이 높아 경기 회복 시 실적 민감도가 높음

📦 주택·인프라 부문 적자 정리 완료

* 2021년 저가 수주 프로젝트는 2025년 상반기 내 종료 예정
* 적자를 냈던 싱가포르 인프라 3개 중 2개 프로젝트도 2025년 하반기 종료 예정
* Elements Europe 관련 추가 손실은 1분기 반영되어 ‘이미 주가에 반영’ 평가

🏭 해외 플랜트 리스크 존재하나 제한적

* 2024년 수주한 사우디 아람코 'Fadhili Gas Pkg2'(1.8조원): 첫 대형 MENA 수주, 전체 백로그의 3% 수준
* 2026\~27년 말 공사 완료 전후 손실 가능성 존재 (단기 실적 영향 제한적)

📊 실적 및 밸류에이션

* 2025\~26년 영업이익 CAGR +26% 예상
* 2025년 EPS는 -11% 하향 (1분기 부진 반영), 2026\~27년 EPS는 각각 +8%, +35% 상향
* 2026E P/BV 0.3x, ROE 5.7% → 역사적 하위 9% 수준 저평가
* 주가 Upside/Downside 비율: 3:1

📈 시나리오별 목표주가 및 주요 가정

| 구분 | 목표주가 | 주택착공 CAGR (2026-27) | 신규수주 CAGR | 평균 OPM |
| ----- | ------- | ------------------- | --------- | ------ |
| 업사이드 | 38,000원 | +11.4% | +8.3% | 4.3% |
| 베이스 | 27,000원 | +7.5% | +5.8% | 3.8% |
| 다운사이드 | 13,000원 | +0.5% | -0.9% | 2.9% |

🏗️ 건설업 내 비교

| 회사 | 2025E P/E | 2025E P/B | ROE | Div. Yield |
| -------- | --------- | --------- | -------- | ---------- |
| 삼성물산 | 9.9x | 0.70x | 7.2% | 2.0% |
| 현대건설 | 9.2x | 0.63x | 7.1% | 1.8% |
| GS건설 | 8.9x | 0.35x | 4.0% | 1.6% |
| 대우건설 | 6.1x | 0.34x | 5.7% | 0.0% |

→ GS건설은 최저 수준 P/B, **중간 수준 P/E**로 여전히 ‘Deep Value’ 영역 평가


🧾 기타 포인트

* 배당: 2024년 무배당 → 2025~~26년 300~~400원 배당, 2027년 이후는 600원까지 확대 전망
* 부채비율: 순부채/EBITDA 7.9x(2025E)로 부담 크나 점차 개선 예정
* GS이니마 매각 가능성은 실적에 반영하지 않음

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더블 업그레이드! 건설업이 진짜 턴 하나봐요