๋ฌป๋”ฐ๋ฐฉ ๐Ÿ•
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(๋ฐฉ์žฅํ•œํ…Œ) ๋ฌป์ง€๋„ ๋”ฐ์ง€์ง€๋„ ์•Š๋Š” ๋ฐฉ

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์ด์ œ๋ถ€ํ„ฐ ๋ณดํ˜ธํ•ด๋“œ๋ฆฌ๊ฒ ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํ—คํ—คํ—คํ—ค
๐Ÿคฃ30๐Ÿ–•1
์ œ๋ชฉ : ๊น€๋ฌธ์ˆ˜ ๋งŒ๋‚œ ์ตœํƒœ์› '้Ÿ“ๆ—ฅ ์—ฐํ•ฉ' ์žฌ์ฐจ ๊ฐ•์กฐโ€ฆ"ํ•ฉ์น˜๋ฉด 6์กฐ๋‹ฌ๋Ÿฌ" *์—ฐํ•ฉ์ธํฌ*
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๐Ÿ‘19โค2๐Ÿ–•1
โ”” ํƒœ์›์ดํ˜• ์–‘๋‹ค๋ฆฌ ๊ฑธ์นจ. ์—ญ์‹œ ์ด ํ˜•์€ ๋ˆˆ์น˜๊ฐ€ ๋นจ๋ผ.
๐Ÿ˜23๐Ÿคฌ7๐Ÿ–•1
[(์‚ผ์„ฑ/์กฐํ˜„๋ ฌ) IRA ์ถ”๊ฐ€ ์ˆ˜์ •์•ˆ ๋ฐœํ‘œ]

๋ณด๊ณ ์„œ: <bit.ly/4dwLmL5>


โ–  News, ๋ฏธ๊ตญ ํ•˜์› IRA ๊ด€๋ จ ์ถ”๊ฐ€ ์ˆ˜์ •์•ˆ ๋ฐœํ‘œ

ํ•œ๊ตญ์‹œ๊ฐ„ ๊ธˆ์ผ ์˜ค์ „ 10์‹œ
๋ฏธ๊ตญ ํ•˜์›์—์„ 
IRA ์ˆ˜์ •์•ˆ์„ ํฌํ•จํ•œ Megabill์— ๋Œ€ํ•œ
์ˆ˜์ •์•ˆ์„ ๋ฐœํ‘œ.

์ด ๋˜ํ•œ ์ถ”๊ฐ€ ์ˆ˜์ • ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ ์žˆ์œผ๋‚˜,
ํ˜„์žฌ ์•ˆ์„ ๋ฐ”ํƒ•์œผ๋กœ ๊ธˆ์ผ ์ €๋…๊นŒ์ง€ ํ‘œ๊ฒฐ ๋ชฉํ‘œ.


โ–  IRA AMPC, ์กฐ๊ธฐ ์ผ๋ชฐ ๋ฃจ๋จธ ์†Œ๋ฉธ

๊ธˆ๋ฒˆ ์ˆ˜์ •์•ˆ์— IRA AMPC ๊ด€๋ จ
๋‚ด์šฉ์€ ๋ฏธํฌํ•จ.
์ฆ‰, ์กฐ๊ธฐ ์ผ๋ชฐ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ(32๋…„->28๋…„)
์ œ๊ธฐ ๋˜์—ˆ์œผ๋‚˜,
ํฌํ•จ๋˜์ง€ ์•Š์€ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ๋ณด์•„
32๋…„ ํ์ง€(๊ธฐ์กด ๋ณ€๊ฒฝ์•ˆ ์œ ์ง€) ์ถ”์ •.



โ–  ITC/PTC, ์ˆ˜์ทจ ๊ทœ๋ชจ ์ถ”๊ฐ€ ์ถ•์†Œ

ํˆฌ์ž/์ƒ์‚ฐ์„ธ์•ก๊ณต์ œ์ธ
ITC/PTC์˜ ๊ฒฝ์šฐ,
๋ฒ•์•ˆ ์ œ์ • ํ›„ 60์ผ์ด๋‚ด ๊ฑด์„ค ์‹œ์ž‘๋˜๊ฑฐ๋‚˜,
28๋…„๋ง๊นŒ์ง€ ์ „๋ ฅ ๋ฐœ์ „ ์‹œ์ž‘ํ•ด์•ผ ์ˆ˜์ทจ๋กœ ๋ณ€๊ฒฝ.
์ฆ‰, ๋ณด๋‹ค ์ฆ‰๊ฐ์ ์ธ ํˆฌ์ž์•ˆ์—๋งŒ ์ง€๊ธ‰ ๊ณ„ํš.
๋˜ํ•œ TPO(๋ฒ•์ธ์ด ์‹ ์žฌ์ƒ ์ž์‚ฐ
์†Œ์œ ํ•˜๋Š” ๋Œ€์‹  ๋ณด์กฐ๊ธˆ ์ˆ˜์ทจ)์— ๋Œ€ํ•ด์„ 
๋ณด์กฐ๊ธˆ ์ œํ•œํ•˜๊ฒ ๋‹จ ์กฐํ•ญ ์‚ฝ์ž….
์ด๋Š” ๊ธฐ์กด์— ๋ฐœํ‘œ๋˜์ง€ ์•Š์€ ๊ฐ€์žฅ ํฐ ๋ณ€ํ™”.



โ–  View, 2์ฐจ์ „์ง€/FSLR ์–‘ํ˜ธ vs ํ•œํ™”์†”๋ฃจ์…˜ ๋ถ€์ •์ 

AMPC ์กฐ๊ธฐ ์ผ๋ชฐ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ๋‚ฎ์•„์ง„๋งŒํผ,
ํ•œ๊ตญ 2์ฐจ์ „์ง€/First Solar์—๊ฒ
์šฐ๋ ค ๋Œ€๋น„ ์–‘ํ˜ธํ•œ ๋ณ€๊ฒฝ์•ˆ์œผ๋กœ ํ•ด์„ ๊ฐ€๋Šฅ.

AMPC ์ˆ˜์ทจ์•ก์ด 75~80% ๊ฐ์†Œ๊ฐ€ ์•„๋‹Œ
22% ๊ฐ์†Œ๋กœ ์ œํ•œ๋˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ.
๋‹ค๋งŒ AMPC+TPO๊ธฐ๋ฐ˜ ITC๋ฅผ ์ˆ˜์ทจ ์ค‘์ธ
ํ•œํ™”์†”๋ฃจ์…˜์—๊ฒ ๋ถ€์ •์ ์ธ ๋‰ด์Šค.

๋‹ค๋งŒ, ํ•ด๋‹น ๋ฒ•์•ˆ์˜ ์ตœ์ข… ํ‘œ๊ฒฐ ์ „
์ถ”๊ฐ€ ์ˆ˜์ •์ด ๊ฐ€๋Šฅํ•˜๊ธฐ์—,
์ถ”๊ฐ€ ๋ณ€๊ฒฝ ์‚ฌํ•ญ ํ™•์ธ ํ•„์š”.

(์ปดํ”Œ๋ผ์ด์–ธ์Šค ๊ธฐ์Šน์ธ)
๐Ÿ–•1
ํ˜„์‹ค์€...

์ขŒ๋นจ ์ง€์ง€ํ•ด๋„ ๋ฐฅ์ค„ ์•ˆ๋Š๊น€

https://www.mk.co.kr/news/culture/11323674
๐Ÿคฎ46๐Ÿ’ฉ17๐Ÿ‘Ž4โค2๐Ÿฅฐ2๐Ÿ˜1๐Ÿ–•1
๊ด‘์ˆ˜์•ผ.. ์–‘์‹ฌ ์ข€ ์žˆ์–ด๋ผ. ๋‹ˆ๋“ค ์•„ํ””์€ ๋ฌธ์ˆ˜ํ˜•์ด ์•Œ์•„๋„ ๋” ๋งŽ์ด ์•ˆ๋‹ค. ๋„ˆ๋„ ์•„๋ฌด๋ฆฌ ์ƒ๊ฐํ•ด๋ด๋„ ๋ฌธ์ˆ˜ํ˜•๋ณด๋‹ค ์ฐข์žฌ๋ช…์ด ๋” ๋‚˜์€๊ฒŒ ์—†์ง€? ใ…‹ใ…‹ใ…‹ ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ  ๋ญ ์„œ๋ฏผ์˜ ์•„ํ””์„ ์„œ๋ฏผ์ด ์–ด์ฉŒ๊ตฌ ํ•˜๋Š” ๋“œ๋ฆฝ์€ ์ „ํ˜•์ ์ธ ํ›„์ง„๊ตญ ์ •์น˜์ธ ๋งˆ์ธ๋“œ๋‹ค. ์ •์น˜์˜์‹ ์ข€ ์„ ์ง„์ ์œผ๋กœ ๊ธธ๋Ÿฌ๋ด๋ผ. ๋„ˆ๋ฌด ํ›„์ง€๋‹ค. ํ›„์ ธ.

https://www.youtube.com/watch?v=X8p5nYCGcYY
๐Ÿคฎ56๐Ÿ‘5๐Ÿ–•5๐Ÿ˜2
Forwarded from Fund Easy
๋ฏธ์“ฐ๋น„์‹œ ์ค‘๊ณต์—… ์‹ ๊ณ ๊ฐ€
โค9๐Ÿ–•1
์นด์นด์˜ค CB ๋ฒŒํ–‰ ๋Œ€์ƒ์ž
๐Ÿ–•1
โ”” ์ด์ง€์Šค ๋ถ€๋™์‚ฐ ์ „๋ฌธ ์šด์šฉ์‚ฌ ์•„๋‹ˆ์—ˆ์Œ? ใ…‹ใ…‹ใ…‹
๐Ÿ’ฉ1๐Ÿ–•1
๋‚˜์„  /
โ˜ƒ1๐Ÿ–•1
๊ตญ๋ฏผ๋“ค ๋ณด๊ณ  ๋ฌด์‹ํ•˜๋‹ค๊ณ  ํ•˜๋Š” ๋Œ€์„ ํ›„๋ณด๋Š” ์ด์ƒˆ๋ผ๊ฐ€ ์ฒ˜์Œ์ด์ž ๋งˆ์ง€๋ง‰์ผ๋“ฏ ใ…‹ใ…‹ใ…‹
๐Ÿคฌ60๐Ÿ–•9โค3๐Ÿ”ฅ1๐Ÿคก1
๊ทผ๋ฐ ๋ง์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์—ฌ์˜๋„ ์ขŒ๋นจ ์• ๋„๋ฆฌ์ŠคํŠธ๋ถ„๋“ค๊ณผ ์• ๋„๋ฆฌ์ŠคํŠธ ์ถœ์‹  ๋ถ„๋“ค ์™œ ํ˜ธํ…”๊ฒฝ์ œํ•™์— ๋Œ€ํ•ด์„œ๋Š” ์•„๊ฐ€๋ฆฌ ์‹ธ๋ฌด์„ธ์š”??

๋ณธ์ธ ์œ ๋ฆฌํ• ๋•Œ๋งŒ ์• ๋„๋ฆฌ์ŠคํŠธ ์ถœ์‹ ์ธ๊ฑฐ ๊ฐ•์กฐํ•˜๋ฉด์„œ ์ž˜๋‚œ์ฒดํ•˜๊ณ  ์ •์ž‘ ์• ๋„๋ฆฌ์ŠคํŠธ๋กœ์„œ์˜ ์ง€์ ์ธ ๋“œ๋ฆฝ์ด ํ•„์š”ํ•œ ์ด ์ฃผ์ œ์— ๋Œ€ํ•ด์„œ๋Š” ์•„๋ฌด๋„ ์ด๋นจ์„ ํ„ธ์ง€ ์•Š๋Š”์ง€์š”??

ํ˜ธํ…”๊ฒฝ์ œํ•™์ด์•ผ ๋ง๊ณ  ๋‚˜๋ผ ๋ง์•„๋จน๋Š” ๋ถˆํ™•์‹ค์„ฑ 58000% ๋งŒ๋“œ๋Š” ์“ฐ๋ ˆ๊ธฐ ์ด๋ก  ์•„๋‹Œ๊ฐ€์š”? ์ƒ๊ฐํ•ด๋ณด๋ฉด ์ด๊ฑด ์ด๋ก ๋„ ์•„๋‹ˆ์ง€ ใ…‹ใ…‹ใ…‹ ์ด๋นจ์ข€ ํ„ธ์–ด๋ณด์„ธ์š”.
๐Ÿ’ฏ122๐Ÿ‘14โค11๐Ÿ˜6๐Ÿ–•4๐Ÿคฌ1๐Ÿคฃ1๐Ÿ‘€1
์ฒœ์กฐ๊ตญ ๋ชจ๋‹
๐Ÿ”ฅ3๐Ÿ–•1๐Ÿ—ฟ1
์Šน๋ƒฅ์ด ์žฌ๋ฐŒ๊ฒŒ ์‚ฌ๋„ค ใ…‹ใ…‹ใ…‹ใ…‹

https://www.youtube.com/watch?v=batXcv8-x4A
7โค1๐Ÿ‘Ž1๐Ÿ˜1๐Ÿ–•1
#ํ˜„๋Œ€๊ฑด์„ค

๐Ÿ” ํˆฌ์ž ์˜๊ฒฌ ์š”์•ฝ

* ํˆฌ์ž์˜๊ฒฌ: ์ค‘๋ฆฝ(Neutral) โ†’ ๋งค์ˆ˜(Buy) ์ƒํ–ฅ
* ๋ชฉํ‘œ์ฃผ๊ฐ€: 28,500์› โ†’ 57,000์› (100% ์ƒํ–ฅ)
* ํ˜„ ์ฃผ๊ฐ€(2025.5.22 ๊ธฐ์ค€): 48,550์›
* ์ƒ์Šน ์—ฌ๋ ฅ: ์ •์ฑ… ์ •์ƒํ™” ๋ฐ ์›์ „ ๊ธฐ๋Œ€ ๋ฐ˜์˜ ์‹œ ์ถ”๊ฐ€ ์ƒ์Šน ์—ฌ์ง€ ์กด์žฌ
* Valuation: 2026๋…„ P/B 0.6๋ฐฐ (๊ณผ๊ฑฐ ๋Œ€๋น„ -0.4 SD ์ˆ˜์ค€), 3๋…„ ํ‰๊ท  ROE 5.8%

๐Ÿ— ๊ฑด์„ค ์‚ฌ์ดํด ๋ฐ ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜ ์ˆ˜ํ˜œ

* ํ•œ๊ตญ์€ํ–‰ ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ: 2024๋…„ 4๋ถ„๊ธฐ๋ถ€ํ„ฐ 75bp ์ธํ•˜, 2026๋…„ 2๋ถ„๊ธฐ๊นŒ์ง€ ์ถ”๊ฐ€ 150bp ์ธํ•˜ ์˜ˆ์ƒ
* ์ฃผํƒ ์ฐฉ๊ณต ๊ฑด์ˆ˜: 2025๋…„ ์—ญ๋Œ€๊ธ‰ ์ €์  ์˜ˆ์ƒ ํ›„, 2026~27๋…„ ์—ฐํ‰๊ท  +29% ์ฆ๊ฐ€ ์ „๋ง
* ์ฃผํƒ๊ฒฝ๊ธฐ ํšŒ๋ณต: 2025๋…„ 6์›” ๋Œ€์„  ์ดํ›„ ์ •์ฑ… ๋ถˆํ™•์‹ค์„ฑ ํ•ด์†Œ โ†’ ์ฃผํƒ๊ฐ€๊ฒฉ ์•ˆ์ •๊ณผ ์ฐฉ๊ณต ํšŒ๋ณต ๊ธฐ๋Œ€
* ์ˆ˜์ฃผ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค: ๊ฑด์ถ•๋ถ€๋ฌธ(์ฃผํƒ ํฌํ•จ)์ด ๋งค์ถœ์˜ 2/3, ์˜์—…์ด์ต์˜ ์•ฝ 80% ์ฐจ์ง€ (2024๋…„ ์ œ์™ธ)

โ˜ข๏ธ ์›์ž๋ ฅยทSMR ์ค‘์‹ฌ์˜ New Energy ์„ฑ์žฅ์„ฑ

* ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์›์ž๋ ฅ ์„ฑ์žฅ๋ฅ  ์ „๋ง: ์—ฐํ‰๊ท  3.8% (2023~2040)
* ํ˜„๋Œ€๊ฑด์„ค์˜ ๊ฒฝ์Ÿ๋ ฅ:
* ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ NPP EPC ์‹œ์žฅ ์ ์œ ์œจ 35% (์ตœ๊ทผ 10๋…„๊ฐ„)
* ํŒŒํŠธ๋„ˆ์‹ญ: ๋ฏธ๊ตญ Westinghouse(AP-1000), Holtec(SMR-300), ํŒ€์ฝ”๋ฆฌ์•„(APR-1400)
* ์ฃผ์š” ์ˆ˜์ฃผ ํŒŒ์ดํ”„๋ผ์ธ:
* ๋ถˆ๊ฐ€๋ฆฌ์•„ Kozloduy #7, #8 (Q4 2025 ์˜ˆ์ƒ)
* ์˜๊ตญ SMR (Q4 2025), ๋ฏธ๊ตญ SMR (Q1 2026)
* ์Šค์›จ๋ดยทํ•€๋ž€๋“œยท์Šฌ๋กœ๋ฒ ๋‹ˆ์•„ ์‹ ๊ทœ ์›์ „
* New Energy ๋งค์ถœ ๋น„์ค‘ ๋ชฉํ‘œ: 2025๋…„ 3% โ†’ 2030๋…„ 21%
* New Energy ์˜์—…์ด์ต ๋น„์ค‘ ๋ชฉํ‘œ: 2025๋…„ 5% โ†’ 2030๋…„ 24%
* ์›์ „ EPC ํ‰๊ท  OPM(์˜์—…์ด์ต๋ฅ ): ๊ณผ๊ฑฐ 10๋…„ ํ‰๊ท  8.6%

๐Ÿงพ ์ˆ˜์ฃผ์ž”๊ณ  ๋ฐ ๋ฆฌ์Šคํฌ

* 2024๋…„ 4๋ถ„๊ธฐ: ๊ณผ๊ฑฐ ์ €๋งˆ์ง„ ํ•ด์™ธ ์ˆ˜์ฃผ ์ผ๋ถ€ ๋Œ€๊ทœ๋ชจ ์†์‹ค ์ธ์‹ โ†’ ๊ตฌ์กฐ์  ์ •๋ฆฌ
* 2025๋…„ 1๋ถ„๊ธฐ ๊ธฐ์ค€:
* ํ•ด์™ธ ์ˆ˜์ฃผ ์ค‘ 50%๊ฐ€ 2022~~2023๋…„ ๊ณ ๊ฒฝ์Ÿ ์‹œ๊ธฐ ์ˆ˜์ฃผ โ†’ 2026~~27๋…„ ์™„๊ณต ์˜ˆ์ • โ†’ ๋ฆฌ์Šคํฌ ์ฃผ์˜
* ๋ฏธ๊ตญ ๊ด€๋ จ ์ˆ˜์ฃผ ๋น„์ค‘ ์•ฝ 11%๋กœ ๋‚ฎ์œผ๋ฉฐ ๋Œ€๋ถ€๋ถ„ Cost+Fee ๊ณ„์•ฝ โ†’ ๊ด€์„ธ ๋ฆฌ์Šคํฌ ๋‚ฎ์Œ

๐Ÿ“ˆ ์‹ค์  ์ „๋ง ๋ฐ ์‹ค์  ์„œํ”„๋ผ์ด์ฆˆ

* 2025๋…„ 1๋ถ„๊ธฐ ์‹ค์ :
* ์˜์—…์ด์ต: 2,140์–ต ์› (UBS ์ถ”์ • ๋Œ€๋น„ +37%, ์ „๋…„ ๋Œ€๋น„ -15%)
* ์ˆœ์ด์ต: 1,200์–ต ์› (UBS ์ถ”์ • ๋Œ€๋น„ +32%)
* ์‹ ๊ทœ์ˆ˜์ฃผ: 9.4์กฐ ์› (์—ฐ๊ฐ„ ๋ชฉํ‘œ 31.1์กฐ ์› ๋Œ€๋น„ 30% ๋‹ฌ์„ฑ)
* 2025๋…„~26๋…„ EPS ์ƒํ–ฅ: ๊ฐ๊ฐ 38%~55% ์ƒํ–ฅ ์กฐ์ •

| ๊ตฌ๋ถ„ | ๊ธฐ์กด EPS (์›) | ์ˆ˜์ • EPS (์›) | ๋ณ€ํ™”์œจ |
| ----- | ---------- | ---------- | ---- |
| 2025E | 3,836 | 5,298 | +38% |
| 2026E | 3,308 | 5,137 | +55% |
| 2027E | 3,646 | 2,945 | -19% |

๐Ÿ“Š ๋ฐธ๋ฅ˜์—์ด์…˜ ๋ฐ ๊ฒฝ์Ÿ์‚ฌ ๋น„๊ต
* 2025E P/E: 9.2๋ฐฐ
* 2026E P/B: 0.6๋ฐฐ
* 2025E ๋ฐฐ๋‹น์ˆ˜์ต๋ฅ : 1.8%
* Equity FCF yield (2025E): +21.7%
* ๊ฑด์„ค์‚ฌ ํ‰๊ท  ๋Œ€๋น„: ๋‚ฎ์€ ๋ฐธ๋ฅ˜์—์ด์…˜ + ๋†’์€ ์ด์ต ์„ฑ์žฅ ๊ธฐ๋Œ€
* ์ฃผ๊ฐ€ ํ๋ฆ„: 2024๋…„ ๋ง ์ €์  ์ดํ›„ 91.1% ์ƒ์Šนํ–ˆ์ง€๋งŒ ์—ฌ์ „ํžˆ ์—ญ์‚ฌ์  ํ‰๊ท  ํ•˜๋‹จ ๋ฐด๋“œ(31% ํผ์„ผํƒ€์ผ ์ˆ˜์ค€)

๐Ÿ”š ๊ฒฐ๋ก  ๋ฐ ํˆฌ์žํฌ์ธํŠธ
* ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธํ•˜ โ†’ ์ฃผํƒ ํšŒ๋ณต โ†’ ์‹ค์  ๋ ˆ๋ฒ„๋ฆฌ์ง€ ๊ตฌ์กฐ ํ™•๋ณด
* New Energy ๋น„์ค‘ ํ™•๋Œ€์— ๋”ฐ๋ฅธ ์ค‘์žฅ๊ธฐ ์ˆ˜์ต์„ฑ ์ƒ์Šน
* ๊ธฐ์กด ํ•ด์™ธ ๋ฆฌ์Šคํฌ ์ •๋ฆฌ ์™„๋ฃŒ ๋ฐ ๋ฏธ๊ตญ ๊ด€์„ธ ๋ฆฌ์Šคํฌ ์ตœ์†Œํ™”
* ํ˜„์ €ํžˆ ์ €ํ‰๊ฐ€๋œ ๋ฐธ๋ฅ˜์—์ด์…˜ ์ƒํƒœ
* โ†’ ์ค‘์žฅ๊ธฐ ๊ตฌ์กฐ์  ๊ฐœ์„  + ์‹ค์  ํ„ด์–ด๋ผ์šด๋“œ โ†’ ๋งค์ˆ˜ ํƒ€์ด๋ฐ

==========

๋ฐฉ์‚ฌ๋Šฅ์— ์ทจํ•œ๋‹ค
โค1๐Ÿ‘1๐Ÿ–•1
์ฒœ์กฐ๊ตญ /
๐Ÿคฎ1๐Ÿ–•1๐Ÿ—ฟ1