Не знаю на счет трампоралли, но доллар, что бы мы о нем не думали в долгосроке, растет и достигает локального максимума.
Означает это ничто иное как бегство в доллар. Правда... есть один нюанс. Распродажа сегодня была не только в акциях, но и в облигациях. Так что еще особо непонятно, кто куда побежал и что покупал.
Сегодня 2-5-10-20-30 летки упали, а, например, доходность по 10-леткам выросла (лишнее доказательство того, что на доходность долгосрочных трежерей влияет все, что угодно, кроме ставки ФРС) ближе к уровням осени прошлого года-весны этого года.
Короче говоря, было сегодня красиво и панично - любо дорого посмотреть. Посмотрим, чем еще завтра японские самураи порадуют. У них, вроде как, на повестке было повышение ставки, но могут и забояться.
@moi_misli_vslukh
Означает это ничто иное как бегство в доллар. Правда... есть один нюанс. Распродажа сегодня была не только в акциях, но и в облигациях. Так что еще особо непонятно, кто куда побежал и что покупал.
Сегодня 2-5-10-20-30 летки упали, а, например, доходность по 10-леткам выросла (лишнее доказательство того, что на доходность долгосрочных трежерей влияет все, что угодно, кроме ставки ФРС) ближе к уровням осени прошлого года-весны этого года.
Короче говоря, было сегодня красиво и панично - любо дорого посмотреть. Посмотрим, чем еще завтра японские самураи порадуют. У них, вроде как, на повестке было повышение ставки, но могут и забояться.
@moi_misli_vslukh
Forwarded from angry bonds
Пока в США доходности 10-леток растут, в Китае доходности валятся. Бегство в безопасные активы во плоти.
Условно-безопасные, конечно, потому что уровень госдолга у китайцев, если корректно считать все государственные образования, будет не сильно меньше, чем в США. С другой стороны, управляемость экономики у них повыше, так что и рисков поменьше.
С третьей стороны, дефляционные риски у них все-таки повыше, чем инфляционные, какой бы импорт инфляции по сырью у них ни был. Успешные попытки амеров по огораживанию Китая кроме как к разбалансированию спроса и предложения не приведут, а значит цены производителей будут под давлением. Особенно учитывая, что и внутренний спрос все никак не хочет желаемыми темпами расти.
Так что спрятаться в 10-летки вместо инвестиций в реальный сектор - вариант неплохой.
@moi_misli_vslukh
Условно-безопасные, конечно, потому что уровень госдолга у китайцев, если корректно считать все государственные образования, будет не сильно меньше, чем в США. С другой стороны, управляемость экономики у них повыше, так что и рисков поменьше.
С третьей стороны, дефляционные риски у них все-таки повыше, чем инфляционные, какой бы импорт инфляции по сырью у них ни был. Успешные попытки амеров по огораживанию Китая кроме как к разбалансированию спроса и предложения не приведут, а значит цены производителей будут под давлением. Особенно учитывая, что и внутренний спрос все никак не хочет желаемыми темпами расти.
Так что спрятаться в 10-летки вместо инвестиций в реальный сектор - вариант неплохой.
@moi_misli_vslukh
Экспортерам могут разрешить не зачислять в уполномоченные банки экспортную выручку в иностранной валюте - interfax.ru
Чего уж там. Горит сарай, гори и хата. Предлагаю отменить еще и обязательную продажу валютной выручки. Даешь истинно плавающий курс... в условиях огромного количества внешних ограничений.
Но это я так, поворчать. Вообще, я еще года полтора назад сказал, что не надо недооценивать риски зарубежных банков (особенно банков дружественных и соседних СНГшных стран - Армении, Грузии, Киргизии, Казахстана и пр.), в которых экспортеры-импортеры и физлица хранят деньги и через которые осуществляют операции.
Вероятность увидеть "Банк Кипра 2.0" далеко ненулевая. Долговой кризис он, знаете ли, в текущих условиях имеет свойство быть глобальным.
@moi_misli_vslukh
Чего уж там. Горит сарай, гори и хата. Предлагаю отменить еще и обязательную продажу валютной выручки. Даешь истинно плавающий курс... в условиях огромного количества внешних ограничений.
Но это я так, поворчать. Вообще, я еще года полтора назад сказал, что не надо недооценивать риски зарубежных банков (особенно банков дружественных и соседних СНГшных стран - Армении, Грузии, Киргизии, Казахстана и пр.), в которых экспортеры-импортеры и физлица хранят деньги и через которые осуществляют операции.
Вероятность увидеть "Банк Кипра 2.0" далеко ненулевая. Долговой кризис он, знаете ли, в текущих условиях имеет свойство быть глобальным.
@moi_misli_vslukh
Интерфакс
Экспортерам могут разрешать не репатриировать валюту в размере, необходимом для исполнения обязательств
Правительственная комиссия по иностранным инвестициям в России сможет выдавать экспортерам, которые по указу президента обязаны продавать валютную выручку, и их "дочкам" разрешения не зачислять в уполномоченные банки валюту, полученную по внешнеторговым контрактам…
Коллега, не соглашусь, Ростелеком выглядит достаточно интересно только стрелочками на графике.
По факту - хоть EV/EBITDA у него и всего 2,33х, но Р/Е аж 6,25х. Чистая прибыль за 4 года росла со средним темпом 14%. Выручка вообще на 10%, то есть даже инфляцию не догоняли. Дивдоходности были исторически вообще преимущественно однозначные - 5-10%.
Я понимаю, есть какая-то магическая сила притяжения к телекомам, но есть то, что и по Р/Е в 2 раза дешевле стоит, и темпы роста с дивдоходностью получше показывает. Даже несмотря на 2 кризисных года из последних 4х.
@moi_misli_vslukh
По факту - хоть EV/EBITDA у него и всего 2,33х, но Р/Е аж 6,25х. Чистая прибыль за 4 года росла со средним темпом 14%. Выручка вообще на 10%, то есть даже инфляцию не догоняли. Дивдоходности были исторически вообще преимущественно однозначные - 5-10%.
Я понимаю, есть какая-то магическая сила притяжения к телекомам, но есть то, что и по Р/Е в 2 раза дешевле стоит, и темпы роста с дивдоходностью получше показывает. Даже несмотря на 2 кризисных года из последних 4х.
@moi_misli_vslukh
Telegram
angry bonds
Ростелеком по 50,7 рублей тоже кстати предлагаю считать скрепоносными инвестициями. Неприлично низко. Хотя конечно качеству услуг ... ну ладно не будем о грустном.
по 40 руб. конечно было бы еще лучше, но это уже даже не скрепоносно, а хоругвеносно. До этого…
по 40 руб. конечно было бы еще лучше, но это уже даже не скрепоносно, а хоругвеносно. До этого…
Надо отметить, что сегодня день комментариев о том, как второй день подряд валится биток.
Вы знаете, я уже достаточно давно наблюдаю за этим рынком. Были и проливы побольше, чем вчера, и взлеты поярче, чем за последние пару месяцев.
А уж сколько раз говорилось о том, что все, это конец, все летит к нулю. Особенно криптоскептики вроде коллеги Адамидова любят на красных свечках злорадствовать.
Краткосрочные спекуляции - это в целом как казино. Можно хоть 10 млн. долл. ввалить - дураку стеклянный ... для этого можно даже в крипту не вкладываться. Достаточно на российском рынке с плечами войти. Причем в любую сторону.
Но если исходить из долгосрочного подхода к инвестициям и выходить из позиции либо тогда, когда цель достигнута, либо иметь нормальные критерии и закрываться тогда, когда критерии перестают выполняться, то и успокоительные пить не надо.
@moi_misli_vslukh
Вы знаете, я уже достаточно давно наблюдаю за этим рынком. Были и проливы побольше, чем вчера, и взлеты поярче, чем за последние пару месяцев.
А уж сколько раз говорилось о том, что все, это конец, все летит к нулю. Особенно криптоскептики вроде коллеги Адамидова любят на красных свечках злорадствовать.
Краткосрочные спекуляции - это в целом как казино. Можно хоть 10 млн. долл. ввалить - дураку стеклянный ... для этого можно даже в крипту не вкладываться. Достаточно на российском рынке с плечами войти. Причем в любую сторону.
Но если исходить из долгосрочного подхода к инвестициям и выходить из позиции либо тогда, когда цель достигнута, либо иметь нормальные критерии и закрываться тогда, когда критерии перестают выполняться, то и успокоительные пить не надо.
@moi_misli_vslukh
Это, на минуточку, безработица в 51-м штате Канаде. Они, знаете ли, всегда с опережением по отношению к американской экономике идут.
Не было бы у амеров такого фискального стимулирования в 6-8% от ВВП - примерно там же были бы.
@moi_misli_vslukh
Не было бы у амеров такого фискального стимулирования в 6-8% от ВВП - примерно там же были бы.
@moi_misli_vslukh
Коллега, а что Вас-таки наводит на мысль о том, что рынок считает снижение ставки поставленным на тормоз? Точнее, почему Вы считаете, что сравнявшиеся (на графике вчерашнее решение по ставке не отражено) ставка ФРС и доходность 2-леток должна об этом говорить?
Исторически всегда при снижении ставки она становилась меньше либо равна доходности 2-леток. Случалось это, конечно, в разные моменты, но обычно, как видим, это происходило тогда, когда экономика уже была в рецессии. Сейчас, можно сказать, исключение. Или нет. Узнаем, к сожалению, только через пару кварталов, когда и если рецессию объявят задним числом, как это обычно бывает.
@moi_misli_vslukh
Исторически всегда при снижении ставки она становилась меньше либо равна доходности 2-леток. Случалось это, конечно, в разные моменты, но обычно, как видим, это происходило тогда, когда экономика уже была в рецессии. Сейчас, можно сказать, исключение. Или нет. Узнаем, к сожалению, только через пару кварталов, когда и если рецессию объявят задним числом, как это обычно бывает.
@moi_misli_vslukh
Честно говоря, я чего-то подобного ждал и по-прежнему жду. Просто потому, что сам механизм продления санкций раз в полгода единогласно позволяет одному из членов ЕС не согласиться и выторговывать себе все, что угодно.
Венгры, кстати, сильно попали с американскими санкциями против Газпромбанка, потому что даже в последней лицензии Минфин США отдельно обозначил, что разрешены операции в гражданской атомной энергетике, кроме операций строительства АЭС Пакш в Венгрии.
Могут расторговать, а могут и упереться.
@moi_misli_vslukh
Венгры, кстати, сильно попали с американскими санкциями против Газпромбанка, потому что даже в последней лицензии Минфин США отдельно обозначил, что разрешены операции в гражданской атомной энергетике, кроме операций строительства АЭС Пакш в Венгрии.
Могут расторговать, а могут и упереться.
@moi_misli_vslukh
РБК
Венгрия отказала ЕС в санкциях против России и решила дождаться Трампа
ЕС продлевает санкции против России каждые шесть месяцев, в очередной раз это нужно сделать 31 января 2025 года. Орбан заявил европейским лидерам, что «не готов» и примет решение после инаугурации
Отдельно жаль, в свете вчерашнего роста рынка, что Сбер ударно вырос. Надежда на возможность докупиться на низах, так сказать с тринадцатой зарплаты, растаяла на глазах. Сижу теперь с FOMO.
UPD.: Лучший показатель того, что главный враг рынка - не рыночные тенденции, а регулятор...
@moi_misli_vslukh
UPD.: Лучший показатель того, что главный враг рынка - не рыночные тенденции, а регулятор...
@moi_misli_vslukh