По-моему потенциальный конфликт преувеличен. Я бы напомнил, что печатный станок в 2020-2021 гг. включил именно Пауэлл, президентом тогда был Трамп и он же его и назначил.

Я бы еще один момент обозначил - если принята за основу мирная передача власти, если спонсоры демов, особенно из тех, кто владеет инфополем, под выборы заняли нейтральную позицию, то элитный консенсус по Трампу/респам и их будущей политике есть. Так то будет Пауэлл как шелковый.

Да и проблема не только в Пауэлле как таковом могла бы быть. 4 из 7 управляющих ФРС - демократы. Их аппарат с той же политической полярностью. Пауэлл, кстати, республиканец, так что зачем его бортовать - непонятно. Решения принимаются голосованием Совета управляющих. Ну и т.д.

@moi_misli_vslukh

США планируют закупать по 200 000 $btc ежегодно

Законопроект сенатора Синтии Ламмис предлагает создать стратегический резерв биткоинов для госказны

Цель — накопить 1 миллион BTC за 5 лет, чтобы укрепить доллар и снизить госдолг

Ну, если закон действительно примут и нучнут резерв формировать, то можно считать догадку о том, каким образом планируется решать проблему долга в мировой экономике и исчерпания инструментов кредитного стимулирования спроса в текущей финансовой системе полностью корректными.

(ПРОДОЛЖЕНИЕ НИЖЕ)

@moi_misli_vslukh

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 28 ОКТЯБРЯ ПО 5 НОЯБРЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 8,39% С 8,57%

ИНФЛЯЦИЯ В РФ С НАЧАЛА ГОДА К 5 НОЯБРЯ СОСТАВИЛА 6,75%

-- РОССТАТ

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 29 ОКТЯБРЯ ПО 5 НОЯБРЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 8,53% С 8,61% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ -- МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ

Подумалось тут, что ЦБ помимо того, полномочия превышает еще и KPI себе устанавливает. То есть, система выстроена помимо того, что неправильно еще и по умолчанию так, что в ней существует конфликт управления и конфликт интересов. Постараюсь пояснить наглядно.

ЦБ управляет денежно-кредитной политикой, устанавливая ключевую ставку и таргет по инфляции. То есть, ЦБ сам себе ставит задачу и сам ее выполняет. Кто-нибудь знает, почему таргет 4%? Был ли выпущен какой-то закон или решение правительства, которые бы регулировали, какой таргет по инфляции необходимо установить, исходя из текущих условий, ограничений, целей и задач экономики? Ответ - нет. Сами придумали.

@moi_misli_vslukh

Российские предприятия сейчас оценивают условия кредитования хуже, чем в 2008 году

Что показательно на графике - бизнес в принципе не понимает, что происходит и почему условия ухудшились настолько сильно. В 2008 году был мировой финансовый кризис и девальвация, то есть, кризисные внешние условия. В 2020 году, понятное дело, был ковид и локдауны. В 2022 году были санкции, ограничения на банки, бегство вкладчиков и пр. Текущие же условия кредитования, в глазах бизнеса, в принципе не соответствуют каким-либо проблемным факторам, внешним или внутренним. Я больше скажу, если провести опрос среди начеления в духе «считаете ли вы инфляцию проблемой, которую нужно было резко решать или рост доходов полностью эту пробему нивелировал», параллельно уточнив в опрашиваемой группе, читает ли опрашиваемый новости или нет, то будет четко видно, что для тех, кто не находится в нагнетаемом инфополе, проблемы нет никакой. Оттого и возникает вопрос «а нафига?».

@moi_misli_vslukh

Новые рекорды битка ($80k) и S&P500 (6000+) за эту неделю лишний раз показывают, что для рынка вообще не особо важно, какие реальные экономические условия складываются в моменте. Важнее то, какие настроения и ожидания сейчас у рынка.

Реальные экономические условия начинают влиять тогда, когда случается какое-то кредитное событие - у кого-то рвется ликвидность, кто-то банкротится или что-то подобное. То есть, рынок начинает чувствовать и воспринимать только апогей экономического кризиса, а не его наступление.

Умные деньги с рынка уходят - инсайдеры окешиваются, продают акции. Все остальные сидят и пампят рынок.

Криптовая эйфория также происходит пока что на фоне обещаний, а не фактов. Нет, конечно, Buy the rumour, sell the fact никто не отменял, но пока что слухи выглядят хоть и ожидаемо (в принципе, последние пару лет вся эта конспирология вроде как становящаяся реальностью витала в воздухе), но все так же фантастически.

@moi_misli_vslukh

Более эффективный способ решать проблемы с Россией — это не санкции или грубая сила, а личные договоренности. Об этом заявил The Wall Street Journal советник избранного президента США Дональда Трампа, генерал-лейтенант в отставке Кит Келлог.

«Все начинается с личных отношений», — сказал Келлог. Издание уточнило, что Келлог выступал не от лица администрации Трампа, но указало, что его рассматривают на руководящую должность в новой администрации. По словам Келлога, Трамп «обратится к ключевым лидерам, чтобы попытаться найти способ решить проблему». «У вас всегда есть более сильные варианты, такие как санкции или грубая сила, но это не то, что стоит выбирать в первую очередь», — сказал Келлог.

Верно размышляет ТОВАРИЩ Келлог. Но вся проблема достижения личных договоренностей в том, что со стороны США личные договоренности достигать не с кем. Не считать же человеком, с которым такие договоренности можно достичь богоизбранного президента Трампа, у которого личные законные рычаги ограничены не сказать чтобы скудными, но-таки уравновешенными конгрессом и сенатом полномочиями президента и которого через 4 года могут переизбрать.

В этом смысле Китай и Россия более надежные партнеры, но срок таких личных договоренностей, будем откровенны, тоже ограничены 10-15 годами. Ну может немного больше. Как потом будут выглядеть политические системы и какая в них будет роль личности предсказать весьма сложно.

И в этом-то и вся проблематика, что договоренности, даже зафиксированные на бумаге, просто разрываются и та самая потеря доверия наднациональным институтам, типа того же ООН, делает бессмысленными и их.

На мой взгляд (и я понимаю, что сейчас в мена некоторые могут начать камнями кидаться), надежней взаимной и, что главное, всеобъемлющей ВЗАИМНОЙ обвязки деньгами/деловыми интересами нет ничего (хоть это и лучший вариант из худших). Но и здесь есть сложности из-за (пока что) несравнимости экономического масштаба оппонентов. Во-первых, легко одного из оппонентов сделать подчиненным. Во-вторых, не получится обвязаться так, чтобы прямо-таки все экономические элитные группы большего по размерц оппонента были заинтересованы во всестороннем партнерстве и терялось у них в случае разрыва настолько много, что это становится крайне невыгодным.

Короче говоря, все это максиумум «перемирие» в противостоянии, а не «крепкий мир».

@moi_misli_vslukh

Рубрика "Листая старенький айпад". Демографические тенденции.

"Когда мне становится грустно по поводу нашей демографии я вспоминаю Японию и становится не так грустно.

В Японии рассматривают возможность расширения программы выплаты пособий на детей, увеличив сумму до (прим. АЖ!) 10 тыс. иен (порядка 5700 рублей) на ребенка старшего школьного возраста до достижения им 18 лет, сообщает Nippon.com.

ООН прогнозирует, что к 2050 году население Японии снизится на 17,5% до 104 млн. человек. Давайте я вам масштабы подсвечу. Это будет через 27 лет. 27 лет назад у нас был 1996 год. Честно говоря, я не знаю возрастную структуру подписчиков канала, но для меня это было не сказать, что невообразимо давно. Я тогда уже был в сознательном возрасте и в школу ходил. В общем, это уже достаточно скоро.

Интересно и то, какую динамику они прогнозируют по другим странам. В частности, по достаточно бедным.

Д.Р.Конго вырастет c 91 до 215 млн. чел.
Эфиопия вырастет с 115 до 213 млн. чел.
Танзания с 61 до 129 млн. чел.
Филиппины со 106 до 160 млн. чел.

И это, конечно, катастрофа. Катастрофа даже не в том, что население будет таким большим, а в том, что оно вырастет так быстро за такой короткий срок. Удвоение населения в каком-нибудь Д.Р. Конго требует и развития инфраструктуры, в том числе энергетической, и развития производств и экономики в целом.

Проекты, особенно крупные типа НПЗ, разработки месторождений полезных ископаемых, строительство электростанций могут в полном цикле от начала проекта через разведку/проектирование/привлечение финансирования/строительство до запуска и 10 лет занимать, а это уже треть указанного срока.

По-хорошему, меры по развитию надо предпринимать уже сейчас, иначе не то, что из бедности страна не выйдет, еще и глубже погрузится на фоне предстоящей затяжной стагнации мировой экономики, потому что и те внешние ресурсы для роста, которые у них сейчас есть могут иссякнуть.

Ладно Д.Р.Конго, там хотя бы климат дождливый и джунгли, хоть найдут, чем себя прокормить. Возьмите Эфиопию - горная страна. Хотя, как ни странно, самая высокая плотность населения как раз в горах. Там и сейчас самая большая проблема - продовольствие, 28% импорта - импорт еды.

С другой стороны, если грамотно подойти и когда-нибудь направить развитие этих стран (конечно, в ключе партнерства, например, с Россией, потому что Китай ничье развитие, кроме своего двигать не будут - как экскаватор, гребут под себя), то можно прекрасный рынок создать, в том числе для сбыта своей продукции. Потребителей много, ресурсов тоже. Но, похоже, пока что они предоставлены сами себе.

Нам, кстати, прогнозируют снижение "всего" на 9% и с этим тоже надо что-то делать."

@moi_misli_vslukh

Безос продолжает продавать акции Amazon: на прошлой неделе продано акций еще на $1.23 млрд

акции AMZN побили исторические хаи после победы Трампа
———————
с начала года Безос продал акций Amazon на рекордные $13 млрд

Исход инсайдеров продолжается. Есть, конечно, вариант, что он боится прессинга, но Трампу Безос все-таки лизнул тем, что принадлежащий ему Washington post не стал вставать на сторону демократов перед выборами.

Да и не сказать, что ему на что-то денег не хватает. Всегда можно было бы занять под залог акций, если так веришь, что они будут дальше расти. Так что, скорее всего, он понимает дикую переоцененность своего Amazon и, как любой разумный человек, руководствующийся принципами инвестирования Баффета, продает то, что стоит неоправданно дорого.

@moi_misli_vslukh

В продолжение поста про демографию в Японии - мем от подписчика под оперативным псевдонимом "позор русской эмиграции".

@moi_misli_vslukh

Ну что я могу сказать. Слухи о скорой кончине битка оказались сильно преувеличены. Шортсквиз размазал всех криптоскептиков. На фоне коррекции в золоте где-то плачет Питер Шифф и радуется Роберт Кийосаки.

Но, честно говоря, я бы считал радость преждевременной. Одно дело, когда все прет вверх на фоне очередного мега-QE и понятно, что праздник жизни закончится нескоро и другое - когда экономический кризис на пороге.

@moi_misli_vslukh

К вопросу об экономическом кризисе на пороге. На графике - объем возобновляемых кредитов (проще говоря, заимствования по кредитным картам и возобновляемым кредитным линиям) у домохозяйств.

Прошу простить мой талант художника, но красной линией показана траектория роста заимствований, а красным кружком обведен тот момент, когда потребители перестали наращивать задолженность старыми темпами и начали выходить на несколькомесячные плато. По сути, с февраля 2024 года. Напомню, на тот момент уже полгода как ставка ФРС была на пике.

Можно сколько угодно проводить опросы потребительской уверенности (consumer confidence), но ничего не показывает уверенность потребителя больше, чем готовность брать дорогие кредиты, чтобы потреблять больше повседневных товаров и услуг.

@moi_misli_vslukh

Мне кажется забавным тот факт, что подобные переобувы в воздухе выглядят именно как полное и абсолютное следствие смены политического вектора после выборов в США.

Говоря по-простому, представляется, что демократов, которые ранее, скажем так, курировали разные внешние географические, политические и экономические направления, теперь все дружно шлют лесом со словами "вы теперь в принципе ничего не решаете, у вас ни президента, ни сената, ни конгресса не осталось".

Такие вот электоральные циклы. Но радоваться рано. Стоит подождать, когда симптомы закрепятся.

@moi_misli_vslukh

По данным "Коммерсанта", обсуждается возможность значительного сокращения долгосрочной инвестпрограммы РЖД.

В августе суммарные расходы на 2025-2030 гг. оценивалась в 12,4 трлн рублей. РЖД предлагают уменьшить их до 7,93 трлн, Минэкономики - до 5,7 трлн.

• Восточный полигон - ожидаемый объем инвестиций в 3,84 трлн рублей РЖД предлагают сократить на 1,55 трлн, Минэкономики - в 6,7 раза, до 558,7 млрд. Под угрозой планы по III этапу развития БАМа и Транссиба.

• Подходы к портам Северо-Запада - РЖД и Минэкономики предлагают сократить инвестиции в завершение текущих мероприятий с 882,5 до 105,9 млрд рублей, а в доведение до целевых показателей - с 262,7 до 9,2 млрд.

• Подходы к портам Юга - сокращение инвестиций с 211 до 151,2 млрд рублей и с 511,6 до 13,3 млрд соответственно.

Все последние годы государство настаивало на необходимости развития железнодорожной инфраструктуры. А такие проекты, как Восточный полигон и расширение подходов к портам на западе, объявлялись приоритетными на самом высоком уровне.

Изменение госполитики в этой части, если оно действительно имеет место, вряд ли можно объяснить желанием сэкономить в трудные времена. Если только переоценкой макроэкономических параметров - например, грузовой базы по экспорту угля.

Что мне не очень нравится, так это совпадение большого количества событий и резкое изменение настроений. Вроде бы вчера бежали вперед без оглядки, строили инфраструктуру, развивали производства, замещали импорт и все такое прочее. ЦБ ставку до заградительной поднял, разговоры про нормализацию отношений пошли и как-то все замирать начало.

Нет, ну со ставкой все понятно, какое-то время она не позволит так масштабно, как планировалось, инвестировать в развитие инфраструктуры. Но 6-летние планы настолько сильно урезать без изменения фундаментальных парадигм нельзя.

UPD.: подсказка от коллег из-за соседнего столика "просто если ляжет Китай - кто будет туда чего возить? Уголь этот"

UPD2: реплика из-за другого соседнего столика "Правительству и РЖД поручено добиться роста грузоперевозок по Восточному полигону"

@moi_misli_vslukh

Коллега, жизнь переменчива, а экономические условия еще переменчивее. Поэтому не надо уделять внимание росту инфляции. Ровно то же самое мы видели в 2007-2008 гг.

Сначала в сентябре 2007 года ставку начали снижать, а инфляция начала расти, достигнув пика в июле 2008 года. Два месяца спустя разгорелся Мировой финансовый кризис, ставку опустили в ноль и, несмотря на это, к концу 2008 года инфляция опустилась до нуля, а в 2009 году мы видели 9 месяцев дефляции.

Так что инфляция может сколько угодно расти или падать, но определяющими являются экономические условия, а не ставка. Потому что разницы между 5,5% и 4,75% для реального сектора, в сущности, нет никакой.

@moi_misli_vslukh

Россия построит центр ядерной науки и АЭС в Руанде. «Росатом» уже подписал соглашение с одной из беднейших стран мира.

Там появится атомная электростанция малой мощности.

Руанда в долгу не останется. Африканская страна откроет в России торговый хаб для продажи кофе и нарастит его поставки на российский рынок.

Не зря, ох не зря коллега Адамидов говорил, что в текущей реальности бартер - это наше все. Туда - АЭС и центр ядерной науки, обратно - кофе. Правда у них в 2022 году годовой объем экспорта кофе был всего 112 млн. долл., что, с учетом роста цен на кофе, сейчас может составить и под 200 млн. долл., так что объемы потенциального бартера сильно ограничены. Ну так и АЭС планируется "малой мощности".

@moi_misli_vslukh

План Трампа ввести пошлины в размере 10-20% на весь импорт нанесет большой удар по автомобильной, сталелитейной, машиностроительной и другим промышленностям - введение пошлин увеличит стоимость производства в США и неизбежно приведет к повышению стоимости конечного продукта — Nikkei

Ожидаемо пошли прогревы от союзничков "вы навредите пошлинами себе". Вообще, тут как посмотреть. Если цель добиться реиндустриализации даже ценой инфляции, тогда это не проблема, а, как говорится, возможность. Мы в этом за последние пару лет ограничений импорта и подорожавшего импорта смогли неплохо убедиться. Инфляция, как оказалось, тоже не беда - главное, чтобы производительность росла и рост доходов инфляцию опережал.

@moi_misli_vslukh

Цена одного биткоина превзошла цену одного килограмма золота.

Кроме того, цена одного биткоина превзошла цену 83428 килограмм свеклы в Пятерочке и 59590 килограмм бананов в Ашане.

@moi_misli_vslukh

Коллега, Вы невольно заблуждаетесь, поскольку капитализация только рынка акций в два раза выше, чем весь объем трежерей.

Так что по-настоящему красивое движение будет тогда, когда деньги пойдут из акций... куда-нибудь. Если будет высокая инфляция, высокие инфляционные ожидания и низкая ставка, то точно не в трежеря. Может быть, в биржевые товары, может быть в золото, а может быть, о ужас, в тот же биток.

@moi_misli_vslukh