‼️ Яндекс (YNDX): источники РДВ ожидают волну покупок со стороны крупных инвесторов после конвертации акций. #аналитика

👉 Источник РДВ подтверждает справедливую стоимость акций Яндекса 5350 рублей, потенциал роста +30%.

10 июля на Мосбирже стартуют торги российским МКПАО "Яндекс" под тикером YDEX.

Источник РДВ ожидает, что запуск торгов YDEX будет сопровождаться волной покупок от крупных участников рынка.

После переезда акции Яндекса попадут в первый котировальный список и индексы Мосбиржи, покупать их смогут пенсионные фонды, управляющие компании и инвесторы с ИИС. Сейчас часть их них не может покупать или держать Яндекс из-за того, что он был иностранной компанией.

Источник предполагает, что притоки в акции YDEX могут стать триггером для переоценки акций к справедливой стоимости.

😀 @AK47pfl

❗️ Опережающие индикаторы: мы на пороге рецессии в неСВО экономике. Высокая ставка реально начала влиять на частный бизнес. #аналитика

О чём говорят опережающие индикаторы:
1. Представители эмитентов в разговоре с экспертами клуба RDV PREMIUM 361° делилятся планами "поставить все инвестиционные проекты на паузу" на период высокой ставки
2. Бизнесмены ставят на стоп реализацию проектов и начинают гасить долги (на видео — выступление Олега Дерипаски на вчерашнем форуме Банка России)
3. Сокращаются продажи автомобилей https://t.iss.one/cbrstocks/62487
4. Продажи первичного жилья пока держатся, но это всплеск перед окончанием льготки https://t.iss.one/AK47pfl/17941
5. Индекс деловой активности говорит о рецессии https://t.iss.one/cbrstocks/62508

Сокращается та часть экономики, которая не связана с СВО. А деньги от СВО уже не компенсируют эффект ставки в других секторах.

😀 @AK47pfl

Какие публичные банки проигрывают и выигрывают от повышения ставки ЦБ? #аналитика

На картинке: Динамика чистой процентной маржи (ЧПМ), начиная с 1 квартала 2023 года. Например, в 1 квартале 2023 ЧПМ Сбера была 5.78% (=100%), а в четвертом квартале 2023 6.26% (=108.3% от 1кв2023).

Проигрывают: ВТБ (VTBR), Совкомбанк (SVCB), МКБ (CBOM), МТС-банк (MBNK).

Имеют слабый эффект: Т-банк (TCSG), Сбер (SBER).

Выигрывают: Банк Санкт-Петербург (BSPB).

😀 @AK47pfl

❗️ Новые размещения облигаций: появляются новые выпуски от надежных эмитентов с доходностью около 20-21%! Размещения — возможность получить доходность выше, чем на вторичном рынке. #аналитика

👉 Источники РДВ подготовили топ торгующихся и готовящихся к размещению флоатеров:
✍️ C самыми большими купонами;
✍️ C кредитным рейтингом >А.
Они в таблице выше, проходящие сейчас размещения отмечены — new.

Лайфхаки для инвесторов:
✍️ Флоатеры интересно покупать на размещениях — могут давать более высокую доходность, чем уже торгующиеся выпуски (см. выпуски new в таблице выше).
✍️ Стоит обращать внимание на флоатеры с 12 выплатами в год — облигации максимально похожие на фонды денежного рынка (вроде LQDT) только с более высокой доходностью.

Напомним:
Флоатеры — облигации с плавающей ставкой купона, ставка меняется во времени в привязке к какому-то бенчмарку, например, к ключевой ставке. Подробнее — https://t.iss.one/AK47pfl/16393

😀 @AK47pfl

При текущей нефти бюджету нужен курс 108-109 рублей за доллар. #аналитика

В бюджет РФ на 2024 год заложена цена нефти Urals $71.3 и курс 90 рублей за доллар. Целевая цена нефти в рублях для бюджета - 6400 рублей за баррель.

В первые 8 месяцев года средняя цена Urals в рублях была очень близка к бюджетному уровню и составила около 6300 рублей за баррель.

Однако в моменте из-за падения нефти Urals до ~$59 (Brent $70 за минусом дисконта в $10-11) и стоящего на месте рубля (около 91 RUB/USD), нефть в рублях теперь ~5400.

Чтоб "вернуть" нефть в рублях на уровень 6400 рублей за баррель при текущей нефти, нужен курс 108-109.

😀 @AK47pfl

Совкомфлот (FLOT) — хороший хедж для нефтяных лонгов. Лукойл (LKOH) по-прежнему топ лонг. #аналитика

Важная новость, которую похоже не заметили на рынке:

Власти США планируют ужесточить санкционный режим против России, заявил заместитель советника американского президента по нацбезопасности Далип Сингх. По его словам, ограничения коснутся как поставок российской нефти на мировой рынок, так и ее транспортировки. Он уточнил, что санкции затронут теневой флот танкеров для перевозки нефти, а также ее объемы, которые разрешено поставлять на рынок.

Это плохо для Совкомфлота, риск новых санкций висит над ним как Дамоклов меч. Совкомфлот — это понятная красная тряпка для США. (как Новатэк в СПГ).

Для нефтянки же риски невелики и вот почему:
✍️ Любое сокращение поставок = рост цен;
✍️ Создан распыленный теневой флот (его успешность заметна по упавшим дисконтам на российскую нефть);
✍️ Добыча нефти в РФ и так будет потихонечку падать сам по себе.

😀 @AK47pfl

🔥 19% дивидендной доходности дают префы Сургутнефтегаза (SNGSP) при курсе 103 рубля за доллар, сообщает источник РДВ. #аналитика

При текущем курсе доллара дивиденд на преф Сургутнефтегаза по итогам 2024 года может составить более 11 рублей.

До фиксации курса на конец года и расчётного дивиденда осталось чуть больше месяца.

😀 @AK47pfl

Hyper (тикер HYPR, торговый код "Нов Энерг") с поддержкой Роснано 2.0 — проводником воли государства в теме электромобилити. Акционеры Hyper могут сделать иксы. #аналитика

800 рублей цену акций Hyper ждут участники pre-IPO.

Источники РДВ следят за мнением аналитиков по акциям Hyper:
👉 https://t.iss.one/angrybonds/12658

😀 @AK47pfl

ММК: в 4 кв. 2024 года продажи упали до минимумов начала СВО и ковида. 4 кв 2024 к 4 кв 2023 -23%. #аналитика

✍️ Продажи металлопродукции Группы в 4 кв. 2024 года составили 2 363 тыс. тонн, снизившись на 4.7%, отражая влияние ремонтной программы, замедление деловой активности в России на фоне роста стоимости заемного финансирования и сезонного фактора.
✍️ Продажи премиальной продукции сократились на 9.4% и составили 1 077 тыс. тонн, в основном из-за коррекции продаж х/к проката и проката с покрытиями на фоне снижения строительной активности ввиду неблагоприятной сезонности и сложившихся макроэкономических условий.

В 1 кв. 2025 года ситуация точно не стала лучше...

😀 @AK47pfl

Источники РДВ отмечают среди отставших от вчерашнего ралли бумаги Х5 — топ бумага по дивидендной доходности — дивидендная доходность ближайшего дивиденда составит 16.6%-26%. #аналитика

Источники РДВ считают, что ближайший дивиденд в консервативном сценарии составят 570 рублей, но компания накопила достаточно средств, практически не имеет долга и может выплатить 900 рублей дивидендов на акцию.

😀 @AK47pfl

Яндекс (YDEX): история роста и что будет дальше? #аналитика

Яндекс — одна из крупнейших и уважаемых историй роста:
✍️ За пятилетку 2015–2019 гг. выручка Яндекса увеличилась в 3.5 раза или на ~28% в год. Команда Яндекса удваивала выручку компании примерно каждые 36 месяцев.
✍️ За пятилетку 2020–2024 гг. выручка Яндекса увеличилась в 6.2 раза или на ~44% в год. Яндекс более чем удваивался каждые два года.
✍️ Яндекс рос на растущих рынках (а порой сам их создавал): интернет-рекламы, поиска, такси, e-commerce и других. Попутными ветрами стали ускоренное проникновение цифровизации во время и после COVID, а также уход ряда западных конкурентов.

В 2024 году выручка Яндекса достигла 1.1 трлн руб. Яндекс почти сравнялся по выручке с Норильским никелем (GMKN), приблизился к Россетям (RSTI), Интер РАО (IRAO), Транснефти (TRNFP); значительно обошёл Северсталь (CHMF) и Полюс Золото (PLZL). Значимо крупнее Яндекса из нефинансовых организаций сейчас только нефтегаз, РЖД, Росатом и топовые продуктовые ритейлеры...

Что дальше?
✍️ Аналитики брокеров и банков считают, что в ближайшие годы темпы роста Яндекса замедлятся до примерно удвоения за 36 месяцев — то есть Яндекс снова удвоит выручку в бизнес к 2027 году.
✍️ Скептики считают, что база очень высока, бюрократия побеждает, поэтому рост замедлится до темпов номинального роста ВВП или немного быстрее (удвоение выручки раз в 5 лет), но зато Яндекс будет платить хорошие дивиденды.
✍️ Технологические мечтатели надеются, что Яндекс сможет оседлать новые тренды.

А что думаем мы с вами?

👉 О том, почему важен рост выручки для акционеров — https://t.iss.one/AK47pfl/16559

Аналитика by 😀 @AK47pfl