⚡️ Угроза допэмиссии в Сегеже (SGZH). Компания рискует не справиться с долгами из-за укрепления рубля и высоких ставок, считает источник РДВ. #мнение

У Сегежи тяжелое финансовое положение - NetDebt/OIBDA, по последним данным, выше 10Х. Компания во 2 квартале только процентов заплатила 3.5 млрд рублей. Сегежа существует в режиме cash burn - не зарабатывает деньги акционерам, а сжигает их.

Откат в валюте уменьшает шансы компании на положительный исход для акционеров.

Источник РДВ считает, что Сегеже может понадобится допэмиссия акций для погашения долга.

В 2024 году компании нужно погасить 43.4 млрд долгов, денежных средств у компании всего 9.5 млрд. Сегеже придется рефинансировать долги по значительно более высоким ставкам, что еще больше увеличит процентные платежи.

@AK47pfl

⚠️ Мечел (MTLRP) может полностью отказаться от выплаты дивидендов в 2024 году. Префы Мечела могут упасть на 56% до справедливой оценки 150 рублей. #мнение

Бизнес Мечел в 2023-2024 году сталкивается с масштабными проблемами:

1. Ситуация с долгом не сдвинулась с "мёртвой точки". В абсолютном выражении чистый долг не изменился за 2 полугодие 2023 года и составляет 250 млрд рублей при капитализации 170 млрд. Выплаты процентов по кредитам практически сравнялись с прибылью компании.

2. Падающие цены на уголь. За год цены на энергетический уголь в Китае снизились на 20%.

3. Угроза повышения налоговой нагрузки. Правительство рассматривает способы повышения налоговой нагрузки на добытчиков угля.

Расчётный дивиденд по префам Мечела в самом оптимистичном сценарии может составить 32 рубля на акцию (около 9% дивдоходности).

При этом Мечел может полностью отказаться от выплаты дивидендов в 2024 году, с учётом масштабных проблем с долгом, падающими ценами на уголь и угрозой повышения налогов, считает источник РДВ.

😀 @AK47pfl

🔥 Акции Магнита (MGNT) могут повторить кейс роста Лукойла (LKOH) на 25% после объявления дивиденда весной 2023. #мнение

В Магните мы с вами сейчас находимся на этапе между публикацией отчётности и объявлением дивиденда. Источник РДВ считает, что объявление дивиденда Магнитом может стать триггером к росту акций.
👉 Судя по РСБУ, дивиденд Магнита по итогам 2023 года может составить 970 рублей на акцию.

Ситуация похожа на рост акций Лукойла в 2023 года, считает источник. Тогда после объявления дивиденда акции выросли почти на 25% к моменту отсечки.

😀 @AK47pfl