На фоне рекордного за 20 лет падения доходов россияне продолжают погружаться на дно долговой ямы. Согласно данным Райффайзенбанка, каждый второй россиянин платит по кредиту, а каждый третий вынужден рассчитываться уже по двум кредитам сразу, а вот каждый пятый находится в зоне риска и платит по трем и более кредитам. Плачевную ситуацию подтверждают и данные ЦБ, согласно которым около 20% заемщиков отдают 80% своих доходов на оплату кредитов, а если говорить проще — каждый четвертый заемщик находится в кредитном рабстве.

ЦБ пытается как-то остановить ситуацию с ростом кредитной нагрузки на физлиц, но меры по охлаждению бума потребительского кредитования не сработали, даже коронавирусный локдаун не изменил ситуацию — задолженность физлиц перед банками продолжает расти, исключением стал только апрель.

Все было бы нормально, если бы вместе с задолженностью росли бы и доходы физлиц, но доходы продолжают сокращаться, а значит мы все ближе к моменту схлопывания кредитного пузыря.

Молва о лютых рейдерах Фридмана дошла аж до Великобритании.
Беспринципность профессиональных охотников за чужими активами не оставила равнодушным лондонский суд, который занимается делом бывшего совладельца ВПБ Георгия Беджамова.

Убежденные в том, что цель оправдывает любые средства, работнички А1 решили запустить кампанию в духе «wanted: dead or alive». Рейдеры разместили рекламу на экранах в аэропорту Шереметьево и в центре бизнес-авиации Внуково-3 в Москве, а также дали объявления в российской и зарубежной прессе, пообещав награду за любую информацию об активах Беджамова. Даже запустили в центре Лондона рекламный автомобиль.

Британские судьи от таких методов, мягко говоря, prifigeli, заявив, что действия А1 «не являются нормальным поведением в судебном процессе, даже если соблюдение заморозки активов под вопросом» Зато А1 собой очень гордятся. В феврале управляющий директор А1 Андрей Елинсон заявил, что кампания была полезной и «произвела нужный эффект».

Беджамов не остался в долгу и подал встречный иск о преследовании. Что ни говори, рыльце у экс-банкира в пушку, и за свои деяния он должен понести адекватное наказание, однако то, что творит А1, которые еще недавно обещали исправиться и стать белыми и пушистыми, повергает в шок.

Британскому суду в целом не нравится тот факт, что АСВ самоустранилось от процесса и переложило ответственность на вышибал Фридмана. Фактически, А1 выступает как сторона процесса, хотя истцом является только ВПБ.

Одним словом, ничего нового, и ни о какой этике работы А1 даже не задумывается.Словосочетание «рейдерский захват» звучит в каждом деле, за которое берётся «инвестиционная компания». Разнос «Евродона», когда вмешиваться пришлось самому президенту, отжатие «Интеко» у лужковской вдовы Батуриной, наведение порядков в «Трасте» с привлечением силовых методов и особенно болезненный для «Альфы» скандал с испанской технологической группой Zed WorldWide.

«Коммерсант» комментирует письмо нефтяников, которое ему слили из недр правительства. Ну, слили и слили. Дело поганое, но вполне житейское. Одна характерная фраза в конце статьи, из которой до небес торчат уши заказчика: «Даже в более благоприятной обстановке в 2017–2019 гг. Минфин до последнего пытался блокировать новые льготы для крупных нефтяных месторождений, и получать их удавалось только «Роснефти» — для Самотлора и нового арктического проекта «Восток Ойл». «Коммерсант» врет. Врет, очевидно, по заказу.

а) По итогам 2019 г. доля рентных налогов в цене нефти у «Роснефти» составила 53%, у «Лукойла» - 48%, у «Газпром нефти» - 40%. Эффективная ставка экспортной пошлины на нефть у «Роснефти» была ниже установленной законом на 10%, у «Лукойла» - на 33%, у «Газпром нефти» - на 70». Про льготы «Газпрома» «Коммерсант», надо полагать, и так знает…

б) «Роснефть» добывает по нулевым или сниженным ставкам НДПИ 16% своей нефти, тогда как «Лукойл» - 20%. Доля льготного экспорта у «Роснефти» 5,7%, у «Лукойла» - 26%.

в) По Самотлору были предоставлены не льготы, а налоговые стимулы, которые уже приносят отдачу в бюджет: государство только за первые два года действия этих стимулов на 70 млрд снижения нагрузки получило 181 млрд руб. доходов.

г) Проект «Восток Ойл» пока просто проект. И его существование в принципе зависит от создания соответствующих инвестиционных условий. Какие могут быть льготы по проекту, которого еще нет?

Самое интересное деловая газета «Коммерсант» деловито не заметила. Это цена сокращений в рамках ОПЕК+. В письме говорится о падении добычи на 16% и переработки на 11% и негативном эффекте, который это будет иметь не только для отрасли, но и для всей экономики. Синергия может быть положительной, а может быть и отрицательной. Наш Минфин никогда не учитывает синергию, последовательно, ни положительную, ни отрицательную. При этом сокращение добычи помимо прямых и понятных проблем для нефтянки становятся мощнейшим драйвером экономического спада. И, соответственно, кстати, падения бюджетных доходов. Но про это заказчик не заказывал, а исполнитель не исполнял.

Авторы канала 🛡 Банковская тайна раскрыли схематоз распила Ростехом, ВЭБом и ДОМ РФ бюджетных средств по госпрограмме «Цифровая экономика» и вывели на чистую воду банкиров, которые планируют озолотиться на невозвратных кредитах, выданных под залог криптовалюты Waves - https://t.iss.one/banksecrecy/604.

Рекомендуем подписаться на канал чтобы быть в курсе дел, которые происходят в банковской сфере и мире больших денег.

#реклама

Что нас ждет, если (или уместнее сказать «когда»?) вторая волна коронавируса окажется реальностью? Совершенно верно: все снова будет дорожать. Цены на продукты могут вырасти на треть, прогнозирует «Плешка».

Справедливо говоря, цены вырастут в любом случае. Если «корона» не вернется, рост будет держаться в диапазоне 2-10%. Если же опасения по поводу второй волны сбудутся, подорожание будет более ощутимым. Снова будут разрывы в логистике, вырастут издержки торговли, пострадают МСП. Напомним, с декабря прошлого года цены на продукты в России подскочили на 5,2%.

Не нужен нам берег турецкий, и Африка нам не нужна. (c) Как следует закрутив гайки по международному офшорному законодательству, российское правительство перешло на следующий левел и организует свои собственные офшоры... с блекджеком и рыбками.

Минфин готовит для специальных административных районов (САР) России особые налоговые условия. Отечественные САР – это два острова в разных концах страны: о.Русский в Приморском крае и о.Октябрьский в Калининградской области. На этих территориях в настоящий момент зарегистрированы 33 международные компании.

САР, в отличие от ОЭЗ и ТОР, затачиваются специально под международные холдинги, которые получают доходы от работы в России.Зарегистрированные в этих зонах компании освободят налога на прибыль, а налог на дивиденды по акциям (долям) снизится до 5%. Все то же самое, что было на Кипре до недавнего времени.

САР действительно могут стать интересными для компаний, которые раньше паковали бабки в зарубежных офшорах. Смена резидентства на российское в определенном месте — не такая уж большая плата за сохранение привлекательных налоговых условий.

Дело за малым: надо убедить иностранные компании в том, что быть резидентом РФ – это стабильно и безопасно. И вот здесь начинаются проблемы. Всякие там Башнефти, Бэринг Востоки и прочие редиски сильно подпортили нам деловую репутацию.

Глава Счетной палаты Алексей Кудрин жестко "проехался" по Газпрому.

На встрече с Путиным он сообщил, что компания не может решить проблему с растущей задолженностью внутренних потребителей за газ: сумма задолженности превышает квартальную выручку компании за продажу газа внутри России (331 млрд рублей против 322,7 млрд рублей за январь-март). Он также намекнул, что Газпром продолжает бесплатно отпускать газ одной из республик Северного Кавказа. Конкретно республику он не назвал, но невольно вспоминается конфликт Газпрома и главы Чеченской Республики Рамзана Кадырова.

Ну и напоследок, Кудрин напомнил о провале плана газификации страны: за три года он исполнен лишь на 15%.

Серьезные доводы для размышление о необходимости отставки Миллера.

Еще к вопросу о том, как белорусский политический кризис влияет на экономику – свою собственную, а также российскую. Половина внешнего долга Белоруссии (на 1 апреля составлял порядка $5,5 млрд) – это займы у российских банков.

Многие кредиты предоставлены материнскими или сестринскими структурами белорусских банков, которые работают в РФ. Ряд экономикообразующих предприятий кредитуется напрямую в наших банках.

И хотя аналитики считают, что для российской финансовой системы эти объемы незначительны, у некоторых наших банков могут начаться проблемы. Особенно это касается Альфа-банка, который массово кредитовал МСП Белоруссии. Общий объем активов в белорусской дочке «Альфы» оценивается в $1,35 млрд.

Кроме Альфы, в Белоруссии работают ВЭБ, Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк. Кредитуют крупные предприятия и финансируют строительство АЭС по соглашению между странами. Они под наименьшим ударом в сравнении с «Альфа-банком», потому что, очевидно, крупные предприятия и заводы экономически стабильнее. Во-вторых, Лукашенко может позволить себе грозить кулаком малому и среднему бизнесу («обуржуазились и забыли, кто тут хозяин!») , но не сделает того же в адрес какого-нибудь БелАЗа.

«Правительство Башкирии готовит соглашение о выкупе контрольного пакета акций Башкирской содовой компании (БСК), на которую приходится до 85% всей производимой в стране пищевой соды. На выкуп акций потребуется минимум 20–30 млрд рублей».

Пока ситуация развивается по предсказанному нами сценарию, с той лишь разницей, что покупателем БСК выступает правительство Башкирии, а не «Уралхим». И это разница принципиальная.

Что тут надо знать?

• «Башхим» будет избавляться от выгодного, но ставшего крайне токсичным актива.

• БСК в любом случае будут рассматривать альтернативы шиханам Стерлитамака (мы, вслед за Хамитовым, указали на Гумеровское месторождение).

• Руководство БСК не раз говорило, что экономически целесообразным является только добыча из вышеуказанных близких шиханов. Если это так, то правительство Башкирии приобретает за «минимум 20–30 млрд руб.» (а вероятно и все 40–55 млрд) не просто «чемодан без ручки», а полностью берет на себя ответственность за судьбы работников предприятия, ставшего неэффективным. Однако трудно поверить в эти россказни: «в 2019 г. чистая прибыль составила 12,08 млрд руб., выручка – 48,2 млрд руб., дивиденды — 7 млрд руб.» Даже при снижении уровня доходности, уплаченные за компанию деньги отобьются за 10–15 лет.

• Непонятно, откуда у Башкирии лишние «минимум 20–30 млрд руб.» на такие покупки. Поэтому всё еще нельзя исключать, что, наряду с местным правительством, в «тему» войдут еще и крупные московские толстосумы (например, все тот же Мазепин).

Если бы Уоррен Баффет читал российский Телеграм, портфель Berkshire Hathaway едва ли насчитывал десяток тысяч долларов.

А все дело – в некомпетентных дельцах, которые пытаются дискредитировать один из давних легитимных инструментов торгов на бирже. 

На днях, пожелавшие остаться анонимными участники рынка брокериджа, пустили утку про незаконность алгоритмического трейдинга, пытаясь углядеть в нем следы манипулирования.

Единственное, что они сделали верно – сохранили анонимность – скажи они такое в открытую, потеряли бы последнего клиента в считанные часы. 

Алготорговля, основанная на скриптах с заданными стратегиями, давно используется на всех мировых фондовых рынках, а на родной Мосбирже и вовсе многие годы была одним из основных драйверов роста оборота.

Зацепиться горе-трейдерам удалось за выставление роботами!!!  встречных заявок на одни и те же акции, но только вот не учли ребятушки, что это не манипулирование,  а схлопывание двух независимых друг от друга автоматизированных стратегий. 

В итоге их нападки превратились в ничто, хоть они и пытались привлечь больше внимания, приплетая старейшего брокера ФГ БКС  к двухгодичной давности сделкам его бывшего клиента – Routa Luxury Service Limited.

Говорить от лица анонимных каналов и заниматься селф-хармом, нанося урон отечественному инвестклимату много ума не надо, а вот на выстраивание крупной эко-системы с 25-и летней историей и крупнейшими показателями ума дано не каждому.

Птица говорун отличатся умом и сообразительностью: зампред ВЭБа, экс-министр регразвития, чиновник из ближнего круга Путина Олег Говорун купил за 1,7 млрд рублей 2 тысячи кв. м в доме Наркомфина на Новинском бульваре. Продажи в этом здании с элитным жильем начались пару лет назад. Все объекты в нем уже раскуплены.

Ну и, чтобы картина бедствия была максимально полной, вот: в апреле 2018 года на имя новой супруги Говоруна Натальи Серой был оформлен особняк площадью 947,3 м² в элитном коттеджном поселке Мишуткино Наро-Фоминского района. В мае особняк и участок в 50 соток стали собственностью Говоруна, согласно брачному договору. Кроме того, в том же 2018 году сын Говоруна Сергей приобрел Mercedes-Benz S 500 4MATIС за 11 млн рублей.

Кстати, вот этот вот «чесТный» чиновник, построивший успешную политическую карьеру в администрации президента и в правительстве, который несколько лет даже не декларировал доходы, - автор научной работы «Конституционный принцип равенства прав и свобод человека и гражданина независимо от имущественного положения в Российской Федерации». В ней он делится очень искренними переживаниями по поводу усилившегося за последние 10 лет неравенства в распределении доходов. И все же чувство глубокой тревоги за собственный нищий народ не помешало ему купить недвижимость, копить на которую пришлось бы лет 100. Каким-то магическим образом он справился намного быстрее, хотя, согласно последней декларации за 2018 год, заработал 6,6 млн рублей. А начиная с 2009 года среднегодовой доход чиновника составил 18 млн рублей.

Можно предположить, что Говоруну с элитными приобретениями помог его родной брат, академик РАН Вадим Говорун. Ему принадлежат компании, которые смогли освоить больше миллиарда рублей на госзакупках. А фирма «Литех» оккупировала рынок тестов на коронавирус. Но лишних миллиардов у брата явно нет, он отчитывается о доходах, которые не превышают 15 млн руб. в год. Сам Говорун клянется и божится, что недвижимость купил «за счет накоплений».

В общем, это тот самый удачный момент, когда можно начинать рассуждать о борьбе с коррупцией или теневыми доходами. Хотя, смысл?

ЦБ собирается сократить с 30 дней до 15 дней срок разблокировки счетов клиентов, замороженных по «антиотмывочному» 115-ФЗ.

По факту, каждый день простоя оборачивается нехилыми потерями для бизнеса. Клиента ждут неприятные последствия, даже если платеж будет задержан на час. Более того, в рамках этого закона физлица получают штрафы и пени, если вовремя не выплатят кредиты.

ЦБ, конечно, «молодец»! Что мешало изначально сделать все как следует? Но нет, так неинтересно. Интересно сначала заварить кашу со всеми этими блокировками по 115-ФЗ, а потом пытаться разрулить ситуацию. Банки, в свою очередь, зачастую блокируют все подряд под страхом получить очередной штраф от регулятора. И только потом разбираются с клиентами, которые предъявляют претензии.

Кстати, как только был запущен процесс реабилитации, банки отменили свыше 53 тыс. отказов, из черного списка исключили 24 тыс. клиентов. В целом, было заблокировано уже не менее 750 тыс. предпринимателей. Оно и неудивительно, если вспомнить, что в «антиотмывочном» законе используются настолько обтекаемые формулировки, что под подозрение влегкую попадает почти любая операция. Сейчас это абсолютно все трансакции свыше 600 тыс. рублей, сделки с недвижимостью более чем на 3 млн рублей, поступления из-за границы, превышающие 100 тыс. рублей.

ЦБРФФНСМИНФИНПФРФССФССП - если этот набор букв вызывает в вас какие-то чувства, в @vbr_ru вам точно понравится. Сам Иосиф Пригожин получал МРОТ по их инструкции, Татьяна Навка выбирала ипотечную программу на их сайте. Самый смак банковских и финансовых новостей. Вскрывайте банки с нами. https://t.iss.one/vbr_ru

#реклама

Коротко о платежеспособности россиян: около 40% населения страны никогда не смогут взять ипотеку даже при нулевой ставке. Об этом заявил не кто-нибудь, а глава Дом.РФ Виталий Мутко, как раз и ответственный за развитие ипотечного кредитования и обеспечение жильем россиян.


«Ипотека не является единственным инструментом для улучшения жилищных условий граждан, потому что даже если мы опустим процентную ставку до нуля, 40 процентов все равно будут неспособны взять ипотеку»

Такое ощущение, что вечно позитивный Мутко только сейчас понял куда он попал и во что ввязался. Повышение качества жилья за счет развития ИЖС и создания инфраструктуры в городах и регионах вообще никак не связано с квадратными метрами в собственности в большинстве городов, так что это намек на то, что все цели, связанные с обеспечением жильем россиян, невыполнимы. Невыполнимы они ровно до тех пор, пока не будут расти стабильно реальные доходы, а это явно не перспектива ближайших нескольких лет. А ведь всего месяц назад Путин заявлял об историческом шансе решить жилищный вопрос. Тогда бравада Хуснулина была понятна: перед президентом не хочется говорить горькую и неприятную правду. Мутко же исполняет роль «горевестника», даже если сам этого до конца не осознает.

В этом году госдолг может составить 4,1 трлн рублей — рекордный показатель за 15 лет. В принципе это нестрашно. Госдолг спокойно можно увеличивать еще в несколько раз, так как в основном он выражен в национальной валюте. Да и Минфин обычно придерживается осторожной долговой политики. И если не будет проблем с денежно-кредитной и бюджетной политикой, проблем с госдолгом не будет даже, если долг составит 80-100% к ВВП.

Но будет ли выполнен амбициозный план госзаимствований, это другой вопрос. Без крупных госзаймов правительство не сможет покрыть дефицит федерального бюджета, который в этом году может достичь 5% ВВП и составить что-то порядка 5 трлн рублей. Предполагается, что основным источником покрытия дефицита бюджета станут облигации Минфина. Однако 29 июля Минфин привлек лишь 19 млрд рублей от размещения облигаций с переменным купонным доходом. Это в 10 раз меньше, чем составил спрос на бумагу. Реализация облигаций с постоянным доходом принесла 8,6 млрд руб. После крупного привлечения более 90 млрд руб. от двух выпусков ОФЗ 5 августа и 12 августа аукцион по размещению госбумаг был признан несостоявшимся. Так что сейчас сложно говорить о реализации плана привлечения госзаймов на третий квартал 2020 года на уровне 1 трлн рублей.

Более того, правительство всё поставило на нацпроекты и комплексный план развития и модернизации инфраструктуры. В бюджете на весь этот праздник предусмотрено 2,1 трлн рублей — на 20% больше, чем на первое полугодие предыдущего года. Однако локомотив экономики под названием «нацпроекты» забуксовал. Вполне возможно, что целевые показатели нацпроектов на этот год вообще не удастся достичь.

А если еще начнутся проблемы с финансированием, так вообще будет беда.

Мы живем в такое дивное время, когда даже отсутствие плохих новостей про ПФР — это уже хорошая новость. Но не в этот раз, так как не опять, а снова: бюджет ПФР ослаблен из-за роста безработицы, льгот бизнесу на фоне самоизоляции и приостановки работы предприятий. В этом году он не досчитается 559 млрд рублей.

Если после антикризисных мер ВВП уменьшится на 5%, потери доходов ПФР от взносов в этом году составят 375 млрд рублей, потому что сократится фонд оплаты труда. От льгот малому и среднему бизнесу доходы ПФР снизятся еще на 200 млрд рублей. В целом получатся те самые 500 млрд руб.

Судя по всему, рано или поздно нас по-любому ждет глобальная реформа пенсионной системы. Но для нее надо предпринять непопулярные действия, так что с этим пока тормозят. А ПФР все также остается черной дырой, активно высасывающей бюджетное бабло. Но если в этом году государство еще сможет компенсировать потери в пенсионных доходах, дальше можно готовиться к серьезным проблемам. Пенсионное обеспечение и индексация пенсий — защищенные статьи расходов бюджета, которые будут увеличены за счет сокращения незащищенных статей бюджета примерно на 10%.

В российском банковском секторе не осталось места для региональных банков. Доля активов региональных банков в общем объеме активов сократилась до 0,2% («жалкое ничто»).

🔸С января 2013 г. по июль 2020 г. были ликвидированы или лишены лицензий 189 региональных банка.

Вслед за политической централизацией, мы наблюдаем и финансовую централизацию, в результате которой, регионы лишены не только политических, но и финансовых рычагов.

Тревожный признак: регионы накапливают резервы, явно ожидая ухудшения экономической ситуации. Накопления половины из них уже выросли на треть.

Регионы отдают себе отчет в том, что останутся один-на-один со своими проблемами, если ухудшится экономическая ситуация. Денег Минфина по-любому не хватит: он уже перевел в субъекты 200 млрд рублей на борьбу с коронакризисом. Но для роста резервов погоды это не сделало. В целом, в первом полугодии этого года резервы регионов выросли на 12%, без учета Москвы, и составили 850 млрд рублей. 39 субъектов увеличили подушку безопасности более чем на треть. В основном, это экономически неблагополучные регионы, такие как Кабардино-Балкария, Чечня, Еврейская АО.

Так что резервы — это, по сути, сигнал бедствия. Уже почти все субъекты признали, что во второй половине 2020 года часть накоплений, скорее всего, придется потратить. Правда, непонятно что будут делать бедные регионы, которые не смогли накопить резервы. Особенно тяжко им придется, если начнется «вторая волна».

Сегодня стартовала-таки эта странная программа кэшбэков за туры по стране.

Почему странная? Потому что это то самое слово, которым можно назвать поддержку внутреннего туризма по-российски: странно, почему ограничение только в неделю? Странно, почему расплачиваться можно только с карты Мир? Странно, почему длительность поездки должна быть не меньше 5 ночей? Странно, почему цена тура должна быть не ниже 25 тысяч рублей? Странно, почему общий размер программы всего в 15 млрд рублей? Но страннее странного ожидание того, что внутренний туризм на вот этом вот на всем должен расцвести пышным цветом аккурат в период пандемии коронавируса, когда население и так едва сводит концы с концами. А кому-то и сводить уже нечего.

А тут еще Мишустин соловьем заливается, рассказывая, что туризм — одна из наиболее перспективных отраслей. Ну да-ну да… Учитывая действия властей, это первое, что приходит на ум, конечно.

Хочется верить, что это просто пилотная программа и позже ее расширят. В противном случае ничем иным, кроме как бредом это назвать нельзя. Лучше вообще не заикаться о развитии внутреннего туризма, чем развивать его вот так.

И, кстати, учитывая российские реалии, в дальнейшем вполне можно ожидать толпы справедливо недовольных, которых не смогут получить кэшбек из-за технических неполадок.

Конкуренция в банковском секторе растет. Банки все активнее переманивают клиентов конкурентов, предлагая им неплохие кредитные условия при рефинансировании. Этим летом выросло в два раза число банков, снижающих ставки при рефинансировании розничных кредитов для клиентов других банков.

В июне средневзвешенная ставка по кредитам до года составила 13,95%, на 1,05 п.п. ниже по сравнению с началом этого года, на 2 п.п. — с начала 2019 года, и на 5,04 п.п. — с начала 2018 года. По кредитам от года до трех лет ставка в июне была на уровне 13,92%, ниже на 1,99 п.п. с начала 2018 года.

Основным поводом пересмотра условий рефинансирования стало снижение ключевой ставки ЦБ. И да, возможно, перекредитовываться в другом банке — хорошая идея. По крайней мере, деньги в семейном бюджете сэкономит нехило. Но в сентябре ключевая ставка будет снова снижена, и банкам конечно же придется опять снижать ставки, и достаточно быстро.

Так что если не к спеху, то с рефинансированием можно и подождать.