Изменения в бюджет 2019 г. — наглядное отражение приоритетов правящего режима и свидетельство инволюции социальной сферы государства: налоговое бремя на госкорпорации понижено, план по сбору НДС повышен, расходы на «социалку» урезаны. Будет увеличено финансирование «силового блока», за исключением «оборонки», от которой наоборот «откусят» жирный кусок.

Этот абзац вообще шедевр: «Расходы на содержание 5-миллионного аппарата чиновников, численность которого уже превысила масштабы СССР, вырастут на 854 млн рублей. В первую очередь дополнительные деньги потребуются для «функционирование президента РФ», которое подорожает на 3,011 млрд рублей». Одновременно «на 3,413 млрд рублей увеличатся расходы на госпропаганду. Три четверти этих денег - 2,5 млрд рублей - в виде субсидии из бюджета получит «Первый канал».

«Своим» дан четкий сигнал: «Всё нормально, Кремль продолжит поддержать социальную базу режима». Чуда не будет. И в этом есть смысл — бюрократы и силовики, несмотря на постоянную внутреннюю грызню, остаются редкими в стране организованными группами с ясно выраженными, а главное, осознанными интересами. Смазывать трущиеся «детали» их структур — важнейшая задача государства на ближайшее время, т.к. искры от их конфликтов могут поджигать хворост народного недовольства. К вопросу о хворосте: вчера на станции Шиес охранники строительства полигона попытались уничтожить флаги активистов, размещенные на одной ииз насыпей недалеко от лагеря эковахты. «Полицейский, присутствовавший при этом, отказался прекратить произвол». Оно и понятно, ведь страж порядка знает — именно для него гарант конституции утверждает бюджеты.

Маским Орешкин решил зайти с другого бока и бить по ЦБ по самому больному – по теме санируемых банков. МЭР готовит поправки к закону «О защите конкуренции», которые должны ограничить срок владения регулятором банками в ходе санации пятью годами.

В целом, сложно назвать предложение МЭР ненужным или плохим. Точных формулировок пока нет, но с продажей банков, которые, безусловно, нужно продавать, у ЦБ будут проблемы. Как уже неоднократно отмечалось, в ходе санации никто не жалел денег и не просчитывал возможность и реальность продажи банков в будущем. Поэтому был создан новый монстр под вывеской «Открытия», который всеми силами пытаются показывать стабильным и независимым, но, по факту, без вливаемых сотен миллиардов и очевидным игнорировании проблем и нарушений со стороны регулятора, этот банк бы не мог существовать. Общие расходы на санацию «Открытия», Бинбанка и Промсвязьбанка превышают 2,2 трлн рублей, но даже при самом благоприятном исходе вернуть из этой суммы удастся миллиардов 300-400, именно во столько может оценивать «Открытие» через пару лет топ-менеджмент. Вот только нет на рынке тех, кто готов купить и переварить такого гиганта, если не принимать во внимание госбанки – но это вообще противоречит самой идее продавать их после санации, какая разница тогда?

Так что без реализации инициативы Банка России по публичной продаже акций санируемых банков на открытом рынке будет сложно. И это очевидно, поэтому Орешкину, если уж он так хочет решить проблему, правильнее было бы работать вместе с ЦБ, а не ставить палки в колеса, но, видимо, очень хочется «достать» Набиуллину. Орешкин что-то не особо возмущался, когда доля государства в банковском секторе взлетела до невероятных 70%, а сейчас вдруг вспомнил о конкуренции. Ну-ну.

Ограничение в 5-7-10 лет весьма условно, потому что продавать надо в том числе в нужный момент, когда рынок к этому готов, когда есть возможность продать на пике. В Госдуме и ЦБ не видят никого смысла продавать «хорошие активы за бесценок». То, насколько они хорошие – это повод для отдельной дискуссии, но отдавать банки почти бесплатной действительно глупо. Пример с попыткой продажи АТБ показал, что даже относительно неплохие активы по приемлемой цене в условиях сложного рынка и сохраняющихся проблем в экономике продать почти невозможно. При этом, судя по планам регулятора, «Открытие» частично планируется продать уже в 2021 г., в ЦБ и сами не рады необходимости вечно поддерживать эти банки. Так что ждем изменений в законодательстве и более активной работы в этом направлении.

С другой стороны, подгонять ЦБ, заставляя его не забывать о необходимости продажи, тоже неплохо, так что пусть уж развлекаются, раз больше дел у них нет.

Накануне АКРА выпустило исследование о рынке ипотеки, в котором прямо указало на то, что в России сформировалась модель, которая уже привела к ипотечному кризису США в 2007-2009 гг. Самое интересное наблюдение заключается в том, что Дом.РФ стал аналогом Fannie Mae и Freddie Mac, при этом бездумно одобрив переход на на выпуск однотраншевых ипотечных облигаций в рамках Фабрики ИЦБ ДОМ.РФ, а это копия модели Single Security, которая и стала причиной кризиса.

А вот сегодня уже к критике АКРА подключились все, кто можно. Свое веское слово сказал замминистра финансов Моисеев, он подчеркнул, что выводы агентства якобы не имеют под собой оснований. Вот только Моисееву вообще сложно доверять, он в последние пару лет вещает исключительно о том, что все стабильно и спокойно. Некоторые СМИ подключились к «травле» АКРА, причем в особо спорных моментах цитируют анонимных экспертов. Уж не ребята Плутника решили таким образом защищать свою репутацию? Моисеев, кстати, состоит в наблюдательном совете Дом.РФ, и от этого его позиция выглядит еще слабее.

По расчетам АКРА, новый ипотечный кризис обойдется бюджету в 1,5 трлн рублей. Не так уж много, если вспомнить желание «Роснефти» получить льготы на 2,6 трлн рублей или расходу на санацию трех банков в 2,2 трлн рублей. А если говорить про нацпроекты, то вообще не так страшно, если перефразировать известный фильм: «Триллионом больше, триллионом меньше». А вот такая яростная попытка отрицания возможного ипотечного кризиса в России вызывает подозрения. «Никогда не следует недооценивать предсказуемость тупизны», деятели из команды Плутника вполне могли тупо перенести неудачный опыт США с минимальными изменениями или вообще без них, не учитывая возможных рисков и т.п., и вполне может повторить ошибку американских агентств. С другой стороны, мы в полноценный ипотечный кризис не верим, потому что Дом.РФ просто зальют деньгами в случае проблем, у Плутника и так нет проблем с государственным финансированием, а уж спасать кого-нибудь за счет бюджета – это у нас любят.

Пособие по безработице в 2020 году увеличено не будет. Минимальная и максимальная сумма для лиц, зарегистрированных на бирже труда в качестве безработных, останутся прежними: 1,5 тыс. и 8 тыс. рублей соответственно.

Для граждан предпенсионного возраста повышений также не предусмотрено: минимальный размер выплат для них составит 1,5 тыс. руб., максимальный — 11 тыс. 280 руб.

Всего на пособия в следующем году заложено 54,319 млрд рублей.

Для сравнения: на финансирование силовых структур в прошлом году было потрачено 4,796 трлн рублей.

Расходы на силовиков растут каждый год. Недавним указом премьер-министра зарплаты для работников внутренних дел повышены на 4,3%.

«Нечего этим тунеядцам надбавки раздавать. Лучше дружину поощрим», — видимо, так рассудили в правительстве.

Наверное, в этом есть логика. Ведь как добиться снижения бедности вдвое, если экономика стоит на месте, новые рабочие места не появляются, бизнес не собирается инвестировать и доходы не растут? Нужно просто сократить количество бедных и безработных! Прожиточный минимум растет, потребительская корзина становится все дороже, а пособия остаются на прежнем уровне. Максимальный уровень пособия не дотягивает до величины прожиточного минимума за второй квартал больше 3 тыс. рублей. Самые незащищенные слои населения никто не собирается защищать, такое ощущение, что от них просто хотят избавиться. Власти как бы намекают «иди работать», а если работы нет даже по объективным причинам – умри от голода.

Зато ждем очередной спонтанной серии с раздачей денег в рамках социальных обязательств и, чтоб в Минфине опять хватались за голову и думал, где бы взять денег. Зато рейтинги можно поправить, а от безработных какие рейтинги? Ну а принцип раздачи всегда один и тот же: самые смачные части всегда будут завёрнуты для того, кто стоит в очереди перед вами.

Алексей Текслер во время визита Владимира Путина в Магнитогорск согласовал проведение саммита ШОС-БРИКС в двух городах: в Челябинске, как это и планировалось и в Санкт-Петербурге. В Питере проведут только сам саммит, а все «сливки» остаются Челябинску. Речь о мероприятиях саммита, под которые федерация выделит миллиарды рублей, которые, кстати, не дала прошлому губернатору Борису Дубровскому.

Ну, а встречу более 30 глав государств примет Санкт-Петербург – ему и по статусу это ближе. В Питере есть соответствующая инфраструктура гостеприимства для проведения мероприятий подобного масштаба. А Челябинску такой перенос только в плюс: город бы просто умер в пробках за два месяца подготовки и проведения форумов.

В Челябинске же останутся все остальные мероприятия: Деловой форум, Урбанистический форум, Форум женщин-парламентариев, спортивные игры ШОС-БРИКС. Достроят новый аэропорт, инфраструктуру для гостей, ну и вообще весь Челябинск приведут в порядок. Мощный лоббистский ход Текслера при слабых вводных на старте проекта.

Британцы творят совсем уж какое-то уничижительное непотребство с Борисом Минцем: «адвокаты российского бизнесмена обжаловали в Высоком суде Лондона решение, в соответствии с которым он может тратить не более £10 тыс. в неделю».

В апелляционном заявлении, с которым ознакомился Forbes, указывается, что данная сумма является значительной для обычного человека, однако «она не достаточна для того, чтобы покрыть ежедневные расходы семьи Минца». Пока активы праздного семейства на $572 млн блокированы, и у него унизительно нет возможности им распоряжаться, но на фото Минц уверенно смотрит чегеварой в лицо британской Фемиды. Гордись, российский пенсионер, в этой сумме есть и твои копейки. «Саша, это общее дело»©

Орешкин опять нагнетает, предупреждая о почти неизбежном кризисе и рецессии из-за лопнувшего пузыря в сегменте необеспеченного кредитования. Если поверить расчетам МЭР, то в 2021 г. есть большая вероятность того, что заемщики не смогут перекредитоваться и перестанут платить банкам, которые вынуждены будут ограничить выдачу новых займов. Все это будет стоить экономике около 3%.

Прогнозы МЭР сложно назвать точными, да и то, как Орешкин взялся за эту тему, тщательно спихивая на ЦБ ответственность за возможный будущий кризис уже сейчас, выглядит как минимум странно. Да, проблема закредитованности существует, о ней говорят уже очень давно, но почему-то Орешкин вспомнил о ней только сейчас.

Отношение размера потребительских кредитов на душу населения к месячной зарплате достигло максимума в 170% еще в 2013 г., но при растущей экономике это никого особо не волновало, как и показатель в 133% в 2015 г., который, после сильного падения, мы вновь получили по итогам 2018 г.

Вообще ЦБ сложно обвинять в том, что он ничего не предпринимал для ограничения необеспеченного кредитования, поскольку были использованы различные меры, включая повышение коэффициентов риска по таким типам кредитов, но эффекта от этого не было. Лимит на долговую нагрузку – это уже радикальная мера, поэтому сразу ее использовать не было никого смысла, и ЦБ к ней переходит с 1 октября. Заслуги Орешкина, как бы он не пыжился, в этом нет никакой, регулятор знал и занимался проблемой задолго до того, как в МЭР решили подсчитать последствия ситуации, в которой россияне обеспечивают потребление за счет кредитных ресурсов. И что-то не спешит он посыпать голову пеплом, не говорит, что это произошло из-за практически безостановочного падения доходов населения с 2014 г., а ведь эта проблема находится в ведении Минэкономразвития.

Давайте вспомним последние пару лет, когда Орешкин гнал бесконечный позитив на фоне постоянно ухудшающихся показателей, вообще не парясь о трансляции реальной картины. А сейчас он беспокоится об ударе по конечному спросу. А повышение НДС – это не удар по конечному спросу? Совокупное падение доходов на 8,3% по новой методике (и почти 11% по старой) – это не удар по конечному спросу? То, что предпринимателям проще продать бизнес, чем дальше его тянуть – это тоже не удар? Отсутствие инвестиций и почти полное прекращение создания новых рабочих мест? Где вы были раньше г-н Орешкин?

Более того, кредитование уже замедляется в последние месяцы, так что в панике нет никакого смысла, а вот нормальная дискуссия по другим проблем уж точно не помешает, но как-то инициаторов особо нет. Не спорит Орешкин, например, с Кудриным по поводу нереального прогноза по росту доходов на 1% в этом году. Не спешит обвинять мировые финансовые институты, которые снижают прогноз по росту ВВП в 2019 г., в предвзятости, да и что-то не фонтанирует идеями о том, как же добиться экономического роста.

Что касается идеи поддержки закредитованному населению, то работа над ней не помешает. Да, люди неадекватно оценивают риски, да и банки не спешат отказывать даже при высокой нагрузке, но все же рост закредитованности связан с тем, что иным способом сохранить уровень жизни у населения не получается. При этом помощь нужна, но в самых крайних случаях, и речь должна идти исключительно о реструктуризации с большим сроком и т.д. У нас и так финансовая дисциплина хромает на пару с финансовой грамотностью, не нужно ее вообще уничтожать.

В Банке России с прошлой недели ищут-рыщут силовики — вынимают документы по некоему «Центральному страховому обществу», которое, имея лицензию ЦБ, осваивало миллиарды на страховании сотрудников МВД.

И вновь выяснилось, что регулятор строг и беспощаден отнюдь не ко всем. В 2016 году в ЦСО пребывала временная администрация, но всего год спустя контора обзавелась разрешением от ЦБ и выиграло тендер на 14 млрд.

Чуть позже, не сумев свести дебет с кредитом, контора прогорела, даже полугода не прошло. Вместе с миллиардами на подряд — деньги ведь горят быстро и тихо.

Теперь средь пепелища бродят следователи: пытаются разобраться отчётностях, которые ЦСО предоставляли регулятору в период активности. Будут поднимать бумажки и сотрудников, ответственных за их проверку.

«Конспирология для чайников» подсказывает, что на Неглинной не просто недоглядели за грандиозным распилом, а силовики не просто так вспомнили об этом спустя два года. По всей видимости, кто-то что-то не так отпилил. Грядет не только большое противостояние Набиуллиной с суровыми дядями в форме, которое после «Югры» только набирает обороты, но и серьезные потрясения на страховом рынке. Во-первых, на всю эту ситуацию обижены «эффективные» менеджеры в СОГАЗе, хотя он им не особо и нужен был, но вроде по статусу положены. Видимо именно из СОГАЗа пришла наводка на ЦСО, ну а дальше по цепочке дошли до регулятора. Во-вторых, разборки между силовиками тоже буду, потому что без «крыши» из МВД явно не обошлось. Ну и, наконец, очень хочется увидеть хотя бы вопрос со стороны силовиков к руководству ЦБ. Не сами же рядовые сотрудники это все замутили, верно?

P.S. Как видно со страховым надзором в ЦБ все очень плохо, как и с банковским, в принципе. Очень уж интересно, когда в этом бардаке будет хотя бы подобие порядка.

Глава «Роснефти» Игорь Сечин пролоббировал для своего карманного банка «Пересвет», который он взял на поруки после скандала с православным обналом, «госпомощь» в виде средств налогоплательщиков.

Правительство дало банку "Пересвет", находящемуся на санации, право привлекать на депозиты средства страховых взносов на финансирование накопительной пенсии, поступившие в Пенсионный фонд России. Также банк получил возможность привлекать временно свободные средства Федерального фонда обязательного медицинского страхования (ФОМС) и таких территориальных фондов, а также резерв средств на обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и от профессиональных заболеваний.

Напомним, что ЦБ обнаружил финансовую дыру в некогда православном банке «Пересвет» в размере 15 млрд рублей, после чего «Роснефть» поспешила срочно спасать ситуацию по просьбе РПЦ. Правда, подконтрольный «Роснефти» ВБРР смог выбить под санацию «Пересвета» около 50 млрд рублей.

Кстати, Игорь Сечин использовал «Пересвет» как отстойник для отработанных кадров, после увольнения из ФСБ Олег Феоктистов (проводил спецоперацию по поимке Улюкаева) был устроен именно в «Пересвет».

Минфин, Центробанк и Счетная палата должны договориться: направлять ли сверхдоходы от продажи нефти, аккумулируемые Фондом, на льготное кредитование иностранных покупателей несырьевой продукции. Причем Силуанов должен уговорить Кудрина и Набиуллину уже сегодня, иначе Госдума исключит соответствующую поправку из рассмотрения.

Вопрос о том, куда потратить средства из ФНБ, всегда был, как любят говорить в Кремле, дискуссионным. Вроде и уже 7% от ВВП набрали, к следующему году ФНБ вообще дорастёт до 9% ВВП — так что, искушение залезть в эти «закрома» только растёт.

В Счетной палате и ЦБ не видят необходимости в трате средств ФНБ на экспортные кредиты. Центробанк и вовсе готов поднять планку, после которой можно будет начать расходование средств, до 10% — это позволит сохранять накопленные «нефтяные излишки» ещё по крайней мере пару лет. Речь идет о нескольких триллионах рублей. В целом, потратить в 2020 г. можно будет уже около 1,8 трлн рублей, а в 2022 г. – 4,2 трлн рублей.

Использование ФНБ таким образом уж слишком соблазнительно. Светлые головы из ВЭБ.РФ решили разогнать российскую экономику самым привычным образом – залить ее деньгами не только через нацпроекты, но и дополнительно поддержать покупателей продукции, разогнав экспорт. И это неудивительно, ведь у нас экспорт поддерживается через РЭЦ, а еще через госгарантии по продукции ВПК, то есть бенефициары всего этого всё те же люди со знакомыми до боли фамилиями. Всего то 2 трлн рублей таких расходов дадут дополнительно 1% ВВП. Очень сложно отказаться, учитывая нынешние минимальные темпы роста. В конце концов, 2-2,5% выглядят намного лучше, чем скромный 1% в год. И это намного удобнее и быстрее прежнего подхода, в котором эти средства пошли бы в первую очередь на инфраструктурные проекты, которые все равно не интересны ни одному инвестору. Забавно, но у нас все меры стимулирования сводятся к тому, чтобы просто залезть в бюджет, взять из резервов, и тупо «сжигать» деньги таким образом. Почему-то другие меры поддержки экономики – через стимулирование бизнеса, через снижение нагрузки, через повышение привлекательности и т.п. – никому особо не интересны, про них забыли и даже не хотят вспоминать. И никому нет дела до того, что эффект от такого стимулирования не будет долгосрочным.

Помимо того, что ФНБ – это один из источников «длинных денег», так еще не стоит забывать, что дополнительные резервы традиционно позволяли российской экономике дрейфовать через кризис без особых потерь, и сейчас все идет к тому, что ситуация может повториться. Так что позиция ЦБ выглядит более сбалансированной – без крайней нужды ФНБ сейчас лучше не трогать.

Чеченцы «разрулят» конфликт чекистов и китайцев в Забайкалье

Мы уже писали о том, что «ФСБ выступила против строительства моста через Амур на деньги Китая» в Забайкалье, т.к. «с появлением моста у Китая появится оперативный выход к Транссибирской железной дороге и автодороге Чита–Хабаровск». Однако местные власти упёрлись рогом, указывая на «8% вклада в валовой региональный продукт края и создание 3 тыс. рабочих мест».

Китайцы пробивают вопрос очень давно: «В начале 2000-х годов в Забайкальском крае крупная компания «Хуаэ Синбан» арендовала 40% территории Могочинского района, обещая взамен построить целлюлозный завод. Вроде бы заманчивое предложение, однако по факту китайцы открыли погранпереход Покровка–Лоугухэ, использовав его для своего любимого дела — бесконтрольного вывоза деловой древесины». Однако «за 12 лет такой совместной деятельности Забайкалье не увидело ни ЦБК, ни леса, ни новых рабочих мест». ЦБК был нужен лишь для одной задачи — «гарантия аренды огромных лесных площадей на длительный срок, а после того как проект включили в список приоритетных — еще и льготной цены на лесозаготовку, в три раза ниже рыночной». Более того, плотина для нужд лесозаготовки была построена без экологической экспертизы и «нарушила пути миграции около 20 видов местных рыб и поставила под угрозу уничтожения крупнейшую на Верхнем Амуре популяцию сибирского тайменя, внесенного в международную и краевую Красную книгу».

Тем не менее, нельзя сказать, что никаких результатов совместной работы не было вообще. В 2005 г. с погранзаставы «Амурская» (в нескольких километрах от «Покровка–Лоугухэ») сбежали четверо вооруженных солдат. «Дезертиры убили троих офицеров, после чего скрылись на автомобиле УАЗ. В 16 км от федеральной трассы «Амур» дезертиры в упор расстреляли 3 сотрудников правоохранительных органов. Через несколько километров они попали в засаду, устроенную милицией и ФСБ. В результате перестрелки один дезертир был убит, другому пулей раздробило ногу, еще двух взяли невредимыми». Пропускной пункт же был временно закрыт со следующей мотивировкой: китайцы работающие на лесозаготовке, спаивали пограничников заставы, что и «могло привести к [вооруженному] инциденту». В итоге, переход «Покровка–Лоугухэ» просуществовал 10 лет и в конце концов был закрыт. При этом на своей стороне Китай ввел запрет на вырубку леса!

От «Покровка–Лоугухэ» до станции Амазар на Транссибе примерно 90 км. Именно до неё китайцы планируют провести железную дорогу, что позволит им выйти напрямую к океанским терминалам в Хабаровском крае и замкнуть товарооборот из стран АТР на Европу через собственную сеть ж/д. Эта точка, имеющая стратегическое значение, но у него есть альтернатива: «комбинат будет работать и без пункта пропуска «Покровка-Логухэ», поскольку в соседнем регионе готовится к открытию другой современный пограничный переход».

Казалось бы, при чем тут чеченцы? Достраиваемый трансграничный автомобильный мост в Приамурье (уже прозванный «Мостом дружбы») войдет в создаваемый властями региона кластер и станет его «точкой роста». Как же так вышло, что у ФСБ к нему нет вопросов? Возможно, потому что при создании пограничного пункта пропуска планируется (что постоянно патриотичненько подчеркивается) «учесть опыт Крымского моста», но, скорее всего, дело в том, что объект строит ГК СК «Мост» Руслана Байсарова, которому Кадыров отдаёт приказы даже в вопросах личной жизни. Там же и Одес Байсултанов (кузен Кадырова) курирует строительство «первой в мире трансграничной канатной дороги между Россией и Китаем».

P.S. Материал для размышлений: строительство второго Байкальского тоннеля — важнейшего объекта программы модернизации БАМа и Транссиба — будет завершено в конце года. И осуществляет его тот же самый Байсаров.

Распил госбабла на инфраструктурных объектах даёт о себе знать. Мы не успели отойти от истории с аэропортом Шереметьево, как из Счётной платы нам грозят, что в Домодедово дела идут не лучше.

В 2013 году из бюджета было выделено около 1,8 млрд рублей на реконструкцию старой взлетно-посадочной полосы (ВЗП) и постройку новой. В итоге вторую ВЗП за 6 лет так и не построили, а старую частично вывели из эксплуатации и разобрали. В Счетной палате прямо говорят, что ситуация критическая и существуют риски перебоев в работе как аэродрома Домодедово, так и Московского авиационного узла в целом.

В Росавиации совсем недавно уже были аресты в связи с миллиардными хищениями. Видимо, Александр Нерадько хочет, чтобы сотрудники ФСБ пришли непосредственно к нему.

Мораторий на новые налоговые льготы для нефтяников – это отличная новость, но она омрачается некоторыми нюансами. Тот факт, что анализ экономической эффективности месторождений вообще будет проведен, очень радует, но вряд ли за полгода это возможно сделать качественно и в полном объеме. То есть мораторий получился какой-то «фиктивный», просьба Сечина о масштабных налоговых льготах на освоение Арктики, которые «Роснефть» должна «попилить» вместе с «Нефтегазхолдингом» Худайнатова, отложена на следующий год. Не так уж много подождать надо, да и другая просьба Сечина о льготах для Приобского месторождения как раз была удовлетворена только через полгода, попросил он еще в конце 2018 г., а о принципиальном решении по льготам со стороны Медведева мы узнали в мае. Тем не менее, пока они не утверждены, Минфин и Минэнерго должны представить экономическое обоснование, но это уже дело техники. Причем льготы по Приобскому месторождению выведены из-под моратория, так что Игорь Иванович все равно своего добился, и почти нет сомнений в том, что дополнительную поддержку по Арктике дадут. Весь вопрос только в ее виде.

Новые налоговые льготы, особенно по проектам нефтегазового сектора, являются большим ударом по бюджету. Помимо выпадающих доходов бюджета, а это уже сейчас около 1 трлн рублей ежегодно только на поддержку нефтяников, есть еще риски для нефтегазовых доходов в целом при сохранении тенденции по расширению льгот. Развитие Арктики с точки зрения добычи для России может оказаться чрезвычайно важным проектом, но если ситуация на мировом рынке нефти окажется неблагоприятной, а спрос в перспективе ближайших десятилетий упадет, то деньги будут потеряны, а проекты смогут существовать только при постоянном расширении поддержки.

Проблема не только в самих льготах, сколько в подходе по их выделению. «Роснефть» продавливает их для себя по любому поводу, а сопротивление Минфина выглядит несерьезно, Силуанов не может ничего противопоставить аппаратному весу Сечина. После беспрецедентных льгот по Самотлорскому месторождению, когда другим нефтяникам просто отказали, удивляться уже нечему. Приобское месторождение, например, разрабатывает еще и «Газпром нефть», но ей льготы не достанутся. Никакого равного распределения льгот нет, в «Роснефти» очень давно поняли, что нужно «доить» бюджет, и без этой поддержки не будет никакой эффективности и успешных мегапроектов.

Тем не менее, сейчас добыча в Арктике – это единственная реальная возможность по поддержке и увеличению добычи в стране в средне- и долгосрочной перспективе. Те или иные меры со стороны государства необходимы, но они вполне могут выражаться в строительстве инфраструктуры (есть же инфраструктурный план на 6 трлн рублей) и прямом субсидировании кредитной ставки для всех, кто работает в приоритетных регионах, а не только для Сечина и его друзей. Тот же Алекперов уже даже не видит смысла просить льготы, но говорит о необходимости решать общеотраслевые вопросы, а не проблемы отдельных месторождений. В России очень много других отраслей и сегментов, которые тоже требуют поддержки, где ситуация намного хуже, в отличие от нефтяников, которые генерируют основную прибыль в экономике, но почему-то хотят новых льгот.

Потери бюджета от льгот на Самотлорском месторождении – 350 млрд рублей за 10 лет, Приобское обойдется в 460 млрд рублей, а проект «Восток ойл» в Арктике – 2,6 трлн рублей. И почему-то положительный эффект для экономики никто не спешит доказывать. А может и нет его? Мы годами слышали о какой-то модернизации экономики, уходе от «нефтяной иглы», о снижении зависимости от экспорта улеводородов, но вернулись к бесконечной карусели, в которой бюджетное бабло вкидывают в топку любых проектов, где есть хоть какой-то шанс на удержание добычи нефти от падения.

Распилочная имени Сергея Чемезова, которой нипочем ни аудит, вскрывший многомиллиардные утечки, ни щучий оскал Генпрокурора, снова нуждается в деньгах. На встрече с президентом глава госкорпорации обозначил сумму в 300 млрд. И хорошо, что всего лишь рублей.

Предлог — докапитализация и развитие Объединённой авиастроительной корпорации (ОАК), а также создание авиастроителя национального уровня (на хайпе с SSJ идея выходит абсолютно беспроигрышной).

Не то чтобы Чемезов был тем человеком, которому, чтобы получить деньги, приходится рассказывать о том, что он был хорошим мальчиком весь год...

Нужна ли докапитализация президент спросил сам. Но для пущей убедительности глава «Ростеха» похвалился статистикой по гособоронзаказу, который исполняется его ведомством на беспрецедентные 99,6%. Объем поставок «Рособоронэкспорта» в 2018 году составил рекордные $13,7 млрд.

Наравне с авиапроизводством Чемезов решил сразу обсудить и маркировку товаров — другой ростеховский подряд, не столь имиджевый и маскулинный, как оборонка, но от этого не менее прибыльный.

Одним словом, Чайка и Кудрин распинались почем зря. До тех пор, пока в Кремле сами, не дожидаясь прошений, выделяют чемезовским деньги, под «Ростех» пока можно не копать. Лучше и не пытаться.

Забавно, что на реформу мусорной отрасли глава «Российского экологического оператора» Денис Буцаев тоже хочет 300 млрд рублей. «Политджойстик» прав: это какая-то магическая цифра, и видим выше этого порога просить могут только избранные, например, Сечин.

И вот как интересно получается: власти довели экономику до состояния, когда она практически стоит на месте, по-прежнему зависит от экспорта углеводородов, а промышленность растет только за счет ОПК. Поэтому Чемезов и Сечин точно знают, что деньги можно просить спокойно, не дать их не могут. Шувалов с идеей о финансировании экспортных кредитов из средств ФНБ – из той же оперы. Удобно, ведь сейчас главное - сделать видимость роста, а с последствиями разбираться будут другие. Стабильность в виде застоя, но зато с щедротами от государства, продолжается.

Рубль немного снижается второй день, ничего критичного не происходит, но уже появляются комментарии о том, что российскую валюту ждут тяжелые времена. В реальности же никаких серьезных изменений пока не ожидается.

Многое будет зависеть от того, как сильно снизит ставку ЦБ на ближайшем заседании в пятницу. Шансы на снижение на 50 б.п. есть, но регулятор может не пойти на это, так как серьезных аргументов на такое агрессивное снижение ставки пока нет, так что для рубля решение Банка России будет относительно нейтральным.

Тем не менее, спрос на валюту постепенно растет, Мосбиржа фиксирует рост спроса на доллары с 15 июля, что вполне объясняется покупкой валюты для конвертации дивидендов в ближайшие недели. Процесс запаса рублей для выплаты налогов подошел к концу, так что на укрепление тоже не стоит надеяться. Объемы низкие, да и в целом на рынке затишье, оно будет продолжаться как минимум до заседания ФРС США, которое пройдет 31 июля. Так что пока нет предпосылок для ухода от 63-63,5 за доллар.

А вот в дальнейшем перспективы рубля уже не так радостны. Ставка ЦБ РФ продолжит снижаться, да и в целом во второй половине года рубль выглядит обычно слабее. Так что прогнозы о курсе в районе 70 руб. за доллар к концу года остаются в силе, более активное ослабление должно начаться ближе к завершению третьего квартала.

Почти четверть российских регионов демонстрируют плачевную статистику по просрочке кредитов.

В 20 субъектах уровень плохих долгов превышает средний показатель по стране. Разумеется, речь о самых бедных регионах — СКФО, Туве, Калмыкии, Алтае, Чувашии, Курганской области, ЕАО и др. В «лидерах» оказались Ингушетия, Карачаево-Черкесия, Северная Осетия, Адыгея, Бурятия. Во всех указанных субъектах просрочки составляют от 7,23% до 15,6% портфеля.

Неудивительно, что на Кавказе уровень просрочки достигает максимальных значений. Кавказ – территория правового хаоса и не совсем работающих законов, проще говоря — чуть-чуть не Россия. Неудивительно, что именно в Ингушетии уровень просрочки максимальный — уровень правового нигилизма в совокупности с тотальной безработицей молодежи дают взрывоопасный эффект. В регионах СКФО проще всего договориться с приставами, чтобы они не смогли найти имущество. Фактически, население Кавказа спасается от тотальной бедности игнорированием российских законов (тарифов, налогов, кредитов).

А вот в Туве игнорировать не получается, там население более инертное и податливое федеральному центру — уровень просрочки на порядок ниже, а вот долговая нагрузка рекордная: тувинцам, чтобы погасить средний кредит, необходимо 124 месяца. Для сравнения, по стране показатель составляет 11 месяцев. Кстати, курирует этот регион министр экономического развития Максим Орешкин, но на положении дел это никак не сказалось. Проблема кредитного пузыря неоднородна. Внутри этой бомбы замедленного действия тикают ещё несколько детонаторов — с них, в случае чего, и начнётся «большой взрыв».

7,3 трлн рублей. Именно столько «проморгал» наш любимый ЦБ в лопнувших банках. Эти деньги были выведены, и теперь АСВ их надеется вернуть. Глава АСВ Юрий Исаев очень хочет перекрыть историю с бегством своего уже бывшего зама Мирошникова за границу от следствия по делу полковника Черкалина, поэтому старательно хвастается достижениями и объемами работы, но получается как обычно плохо. Так что он открыто заявил о реальных масштабах того, сколько потеряла банковская система в результате постоянного бардака в самом регуляторе. Наверное, про надзорные органы ЦБ уже можно как о покойнике - либо хорошо, либо никак. Потому что время идет, а порядка больше не становится, причем со страховыми компаниями такая же история, да и в НПФ дела вряд ли сильно лучше.

Тулин как-то проговорился, что для надзора все эти ситуации с крахом банков, бегством банкиров и выводом активов были полной неожиданностью, и поняли об этом только после «Пересвета». И несмотря на все очевидные провалы, ошибки и нарушения, никто из зампредов не пострадал. Вопросов не было ни, например, к Сухову и Симановскому, при участии которых надзор дошел до такого состояния, а они спокойно вышли из игры, ни к действующим зампредам, типа Поздышева, Поляковой, Скоробогатовой. Список фамилий, так или иначе причастных к этому бардаку, может быть очень длинным, всю вину спихнули на рядовых исполнителей и теперь делают вид невинных овечек. Поэтому, когда кто-то говорит о стабильной банковской системе и исключает новый кризис, поверить в это очень сложно, люди остались прежние, привычные схемы и практики никто не отменял.

Исаев вообще ходит по очень тонкому льду, когда озвучивает подобные цифры. У Черкалина нашли всего-то 12 млрд рублей, а банкиры говорят о взятках в сотни миллионов долларов для неких «лиц, связанных с АСВ». При этому сумма в 7,3 трлн рублей больше, например, чем весь инфраструктурный план правительства, и всего в 3,5 раза меньше общих расходов на инфраструктуру. Понятно, что вернуть эти деньги нереально, глава АСВ это сам признает, зато есть внушительная цифра в 470 тысяч исков – юристам, работающим с АСВ, Черкалин и Мирошников должны завидовать, у них все легально и никакого риска. На прямые вопросы о том, сколько удалось вернуть, Исаев старается не давать ответов, говоря о продолжающейся работе по взысканию и т.п. Смысл в том, что в рамках общей системы мы получили целую серию черных дыр, одной из которых было и остается АСВ. И это не спрятать за цифрами.

Оказывается эксперты вовсю спорят с Росстатом о причинах скачка численности мигрантов в России, но «расходятся в объяснении случившегося». Конечно, причин разной степени достоверности будет найдено множество, но хотелось в их копилку внести несколько наших досужих рассуждений.

1. После того, как, к радости националистов и ужасу бизнесменов, мигранты стали массово покидать Россию из-за кризиса, вскоре выяснилось, что отечественная экономика на данном уровне развития, к сожалению, без них обойтись не может. Было много разговоров о том, что исход дешевой рабочей силы приведет к неизбежности «повышения технологического уровня», «автоматизации производства» и т. д. И действительно, в воображаемом мире чистых экономических теорий так бы оно и было, но в реальности места среднеазиатов просто стали занимать другие люди. Например, в отдельных сферах, вьетнамцы. И надо отметить, что эта публика в качестве рабочей силы, в массе своей, более дисциплинированна и ответственна, и часто банально дешевле, но победителей трех держав* на всех не хватает. Да и языковой барьер тоже есть — всё-таки привычные нам уроженцы солнечного Таджикистана и ничуть не менее солнечного Узбекистана — наследие распавшейся империи, которая была русскоязычной, хоть в царской, хоть в советской форме.

2. Кризис в России автоматически значит кризис в зависимых от неё экономиках Средней Азии. Да, множество молодых мужчин вернулось в свои страны, но куда им деваться? Глобально только обратно в Россию. Как альтернатива — ИГИЛ. Для понимания ситуации, война в Сирии, особенно на первых порах, стала местом «отходничества» для уроженцев Кавказа и Средней Азии. Причем, изначально не было и строгого идеологического отбора: на стороне сирийских ополчений уезжали сражаться даже христиане и и атеисты, платили неплохо, а вербовка шла прямо в многочисленных московских общежитиях. Причем некоторые умудрялись повоевать на обеих сторонах конфликта, и вернуться обратно. Автору известен случай, когда перспективный студент не последнего вуза страны пал в Сирии, пытаясь накопить денег на свадьбу. Этот период, когда спецслужбы смотрели сквозь пальцы на перемещения «проблемного контингента» длился примерно в 2011-2012 гг.

3. В публикации «Ведомостей» написаны страшные слова: «Негативные демографические тенденции вынуждают Россию активно конкурировать за трудовые ресурсы, предупреждали эксперты департамента исследований и прогнозирования ЦБ». И это важное замечание — да, сделать «технологический рывок», как видно, наша страна пока сделать не в состоянии. Однако в той же Средней Азии до полумиллиона русских и русскоязычных представителей нетитульных национальностей, подавляющее большинство к которых с радостью вернулась бы в Россию и приняло участие в строительстве её будущего. В силах страны начать, наконец, настоящую полномасштабную программу «репатриации соотечественников». То, что есть сейчас — обман и издевательство.

*Франции, США и Китая. Погуглите — вьетнамцы круты.

После встречи руководством финансового блока компании «Россети» с представителями рейтингового агенства Standard & Poor’s (S&P), долгосрочный кредитный рейтинг двух дочек «Россетей» («МОЭСК» и «МРСК Центр») была повышен до уровня «BB+» по международной шкале со стабильным прогнозом. Мы уже писали, что в новая команда в «Россетях» сделала ставку на value based management, что постепенно приносит свои успехи. Активную работу с рейтинговыми агенствами в компании проводят для снижение расходов по обслуживанию долга всех компаний, входящих в холдинг. В свою очередь, это существенно повышает чистый денежный поток, генерируемый компанией, и способствует увеличению капитализации — редкий пример эффективной финансовой политики в госкомпании.

Краткое резюме главы правительства Дмитрия Медведева по нацпроектам, на которые потратили 661 млрд рублей из 1,7 трлн, заложенных в бюджет, звучало очень скупо. Премьер отметил, что «в целом это более или менее приемлемая ситуация, но проблемы остаются» и добавил о необходимости оценки эффекта нацпроектам по реальным изменениям, которые должны видеть люди. При этом сразу же оговорился, что основные результаты будут только по итогам второго полугодия.

Это, конечно, логично и правильно, но очень хочется посмотреть на первые результаты, хотя уже сейчас ясно, что они не будут впечатляющими. Эффект от реализации национальных проектов даже при высокой эффективности будет проявляться через несколько лет. В том же ЦБ уже как-то сказали, что эти результаты «за горизонтом прогноза», то есть вряд ли мы их увидим до 2024 г. Да и многие эксперты весьма скептически относятся к возможной результативности, особенно в части достижения экономических целей, включая двукратное сокращение уровня бедности, выход на траекторию роста на уровне 3% ВВП и т.п. По расчетам Альфа-Банка, например, прямой ежегодный эффект составит до 2021 г. 0,2% ВВП, а косвенный – еще 0,1% ВВП. Это, кстати, не так уж плохо, но явно не дотягивает до грандиозных планов властей, да и в этом случае мы не уходим далеко от роста в 1,5-2%, то есть как минимум эта проблема остается. В любом случае, никаких видимых результатов по итогам 2019 г. и, возможно, 2020 г., ждать нет смысла. Судя по прогнозу АКРА, при благоприятном сценарии мы просто выйдем на ожидаемые результаты в районе 1,5% роста в 2019-2020 гг., а базовый прогноз предполагает рост ниже 1% и восстановление его до нашего потенциала в 2021 г. и в последующие два года.

За сухими цифрами кассовых расходов скрывается множество проблем. Это и отсутствие внятного способа управления, и нерешенные вопросы с мониторингом, и слишком слабое финансирование регионов в рамках нацпроектов – до них просто не доходят деньги, и вновь всплывшая проблема срыва госконтрактов.

Сами по себе нацпроекты в любом случае окажутся полезны. Множество инициатив будет реализовано, построена новая инфраструктура, отремонтирована старая и т.п. И эти расходы, судя по всему, все равно будут эффективнее традиционных программ. Но вот на рецепт спасения России от кризиса и застоя национальные проекты никак не похожи.