[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 아바텍, 자기주식취득 신탁계약 체결 결정 공시

- 총 60억원 (계약 전 자기주식 보유 비율: 9.16%)

- 계약기간 2024년 08월 16일 ~ 2024년 11월 15일

https://han.gl/HJdEK (Dart)

* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 達邁Q3入旺季 石墨散熱需求受矚

- 대만 PI필름 제조업체 Taimide Tech, 3분기 애플향 성수기 진입 및 PI필름을 활용한 방열용 인조 흑연 시트에 대한 수요 상승 기대

- AI 스마트폰의 등장으로 스마트폰의 컴퓨팅 성능이 향상되면서 방열에 대한 수요도 크게 증가 중. 이에 따라 관련 방열 제조사들도 다양한 솔루션을 모색 중

- 이 중 인조 흑연 시트는 우수한 방열 효과 및 다른 소재 대비 더 얇은 디자인 구현이 가능하다는 점에서 장점을 보유

- 2분기 Taimide Tech의 실적은 애플 신제품 수요 대응으로 매출총이익률과 영업이익률 모두 전분기 대비 10%p 이상 개선

- 3분기에도 애플 신제품 효과로 높은 가동률이 유지될 것으로 예상

https://buly.kr/B7YOeCk (MoneyDJ)

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[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 2024년 7월 대만 MLCC 수출/수입 데이터 정리

수출액
- 117.0백만달러 (-1.3% YoY, -1.6% MoM)

수출물량
- 498.7억개 (-2.3% YoY, -4.6% MoM)

수출단가 (1,000개 기준)
- 2.3달러 (-2.3% YoY, +3.1% MoM)

수입액
- 132.9백만달러 (+24.2% YoY, +15.3% MoM)

수입물량
- 313.6억개 (+2.9% YoY, +14.7% MoM)

수입단가 (1,000개 기준)
- 4.2달러 (+20.7% YoY, +0.5% MoM)

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Meritz Overnight Tech 2024.8.19 (월)

[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]

★ 메모리 스팟가격
DRAM(DDR4 8Gb: 1D 0.00%, 1W -0.20%, 1M -0.50%)
현물 시장 모멘텀이 둔화하고 있음. 일부 구매자들 저가 칩에 대한 산발적인 문의를 하고 있지만, 양측 간의 합의는 이루어지지 않음. 실제 거래 상황 좋지 않으며, 전반적인 칩 가격은 계속해서 변동 중

NAND(MLC 64Gb: 1D 0.08%, 1W 0.08%, 1M 0.18%)

★ 반도체/디스플레이 주요 뉴스 플로우
美, 10년간 AI에 452조 넘게 투자…中 제치고 AI 투자 1위 (ZDNET Korea)
https://han.gl/0t441

글로벌 스마트폰 평균판매가격 42달러 하락…신흥국서 '중저가 경쟁' (서울경제)
https://han.gl/mGhXA

내장형 AI 기능을 탑재한 3D DRAM, 기존 HBM을 대체할 잠재적 신기술 (TrendForce)
https://han.gl/gHcv7

'제3의 앱장터' 등장에…아이폰 철옹성 흔들 (매일경제)
https://han.gl/sJxMT

Texas Instruments, 최대 16억 달러의 미국 정부 자금 지원 받을 예정 (Reuters)
https://han.gl/WcqAM

TSMC, 타이난에 위치한 이노룩스 5.5G 제조 시설 인수 공식 발표 (TrendForce)
https://han.gl/C4917

삼성전자, 올해 말 HBM4 테이프아웃...코어 다이 1b 건너 뛰고 1c 사용 (TheElec)
https://han.gl/4OzY4

사피온-리벨리온 기업가치 비율 1대 2.4로 합병 본계약, 사명은 리벨리온으로 (Business Post)
https://han.gl/YbXbZ


★ 전일 해외 관련업체 주요 주가등락 (2%p 이상)
삼성전자(3.9%), SK하이닉스(+7%), Nanya(+2%), Sony(+3.9%), Lenovo(-3.4%), STMicro(+3.4%), Mediatek(+6.5%), DB하이텍(+2.5%), TSMC(+2.8%), UMC(+2%), LG디스플레이(+2.3%), AUO(+4.7%), Sharp(+4.1%), AP시스템(+3.8%), KLA(-2%), LAM Research(-2.1%), Tokyo Electron(+4.8%), 솔브레인(+2.8%), 덕산네오룩스(+3.2%), Idemitsu Kosan(+4.6%), 삼성전기(+2.7%), Murata(+6.5%), Panasonic(+2.5%)


(자료: Bloomberg, DRAMeXchange, 언론자료)


*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

이수페타시스(007660): AI 수요의 삼위일체
(Feat. AI가속기, 네트워크, ASIC)

- 2Q24 매출액(2,047억원)은 컨센서스에 부합했지만 영업이익(275억원)은 +10% 상회

- 예상보다 가파른 MLB 기판의 ASP 상승 Cycle 지속. 동사의 기납품액 기준 스퀘어미터당 단가는 전분기대비 +13% 증가(그림6)한 것으로 추정

- 동사의 강력한 AI 수요는 전방향(AI가속기, 네트워크, ASIC)에서 가파른 확장이 진행 중

- 1) AI가속기는 신모델로의 업그레이드 Cycle이 가속화 중. 대표적으로 G사의 경우 벌써 TPU 7세대 개발이 시작

- 7세대부터는 G사 또한 다중적층을 요구, 추가적인 ASP 상승이 예상. NV사의 하반기 AI 가속기 신모델 또한 지속적으로 샘플을 대응중인 동사의 공급망 합류를 기대

- 2) 800G 스위치용 40층 이상 초고다층 기판 공급이 4분기에 시작

- AI네트워크 구성을 위해서는 GPU의 탑재량 증가만큼 네트워크 장비의 수요 증가 또한 필수적. 이더넷 기반 AI 네트워크 구축 확대와 함께 ASP 상승은 물론, 다층화로 인한 캐파 잠식 효과도 기대

- 3) NV사, G사 외 다수의 고객사와 ASIC향 기판 공급을 논의 중

- 신공장이 가동된 2025년부터는 추가 고객사 확보를 기대하며 현재 TAM은 작으나 추론의 영역에서는 특정 작업에서 효율성이 높은 ASIC 시장의 성장이 기울기가 가파를 것으로 예상

- 당사는 AI향 수요증가로 인해 고다층 MLB기판의 숏티지 발생 및 동사의 추가증설을 예상 중

- 향후 실적 전망치에는 추가 증설, ASP 상승에 따른 업사이드 리스크만이 남아있음. 투자의견 Buy와 적정주가 66,000원을 유지

https://han.gl/pTpZV  (링크)

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 2024년 7월 중국 PC 생산 대수 2,920.1만대(-6.4% MoM, +10.4% YoY) 기록

(출처: 国家统计局)

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[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 2024년 7월 중국 스마트폰 생산 대수 9,233.6만대(-7.5% MoM, +4.9% YoY) 기록

(출처: 国家统计局)

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Meritz Overnight Tech 2024.8.20 (화)

[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]

★ 메모리 스팟가격
DRAM(DDR4 8Gb: 1D -0.10%, 1W -0.15%, 1M -0.60%)
현물 시장 모멘텀은 조용한 분위기가 이어지고 있으며, 간헐적 문의만 발생. 실제 구매 주문은 모두 저가 제품에 집중되고 있음. 공급자들에게 판매 압력이 있지만, 대부분 가격을 고수하고 있어 거래 상황은 부진한 상태

NAND(MLC 64Gb: 1D 0.39%, 1W 0.46%, 1M 0.57%)

★ 반도체/디스플레이 주요 뉴스 플로우
중국 안티모니 수출 제한, 9월 중순부터 시행되며 가격 급등이 원인으로 알려져 (TrendForce)
https://han.gl/xCBws

AR 기기 출하량, 2030년까지 2,550만 대 도달 예상...LEDoS 기술이 주류로 자리잡을 전망 (TrendForce)
https://han.gl/J5L5x

“가격 80% 뛰었는데 없어 난리”...빅테크들 삼전 ‘eSSD’ 확보경쟁 (매일경제)
https://han.gl/qeKwP

AMD, 서버 제조업체 ZT 시스템즈를 49억 달러에 현금 및 주식으로 인수 예정 (Reuters)
https://han.gl/El904

삼성전자, AI 경쟁에서 CXL 메모리에 베팅할 것 (TrendForce)
https://han.gl/FbyIE

삼성전자, 사이니지용 마이크로 LED 모듈 외주생산 검토 (TheElec)
https://han.gl/KWxId

SK하이닉스 "기존 HBM보다 20~30배 성능 높인 메모리반도체 개발할 것" (Business Post)
https://han.gl/N240r

DB하이텍, 실리콘 커패시터 파운드리 사업 진출 (TheElec)
https://han.gl/aXTnl


★ 전일 해외 관련업체 주요 주가등락 (2%p 이상)
삼성전자(-2.4%), SK하이닉스(-2.9%), HPQ(-3.6%), Intel(+3.1%), Nvidia(+4.4%), Marvell(+2.5%), AMD(+4.5%), Mediatek(+2%), DB하이텍(-2.2%), AP시스템(-3.1%), Tokyo Electron(-3.1%), 덕산네오룩스(-4.5%), 이녹스첨단소재(-3.1%), Idemitsu Kosan(-2.3%), Murata(-4.6%), 삼성SDI(-3.6%), LG에너지솔루션(-2.1%)


(자료: Bloomberg, DRAMeXchange, 언론자료)


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[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

세경하이테크(148150): 과도한 우려 속 새로운 기회

- 2Q24 연결 실적은 매출액 1,001억원(+47.5% YoY), 영업이익 129억원(+126.6% YoY)으로 시장 컨센서스(영업이익 137억원)를 하회

- 폴더블 선행생산 및 소재변경으로 인한 ASP 상승이 매출 성장을 견인

- 다만 폴더블 보호 필름의 소재 변경으로 인한 재료비 상승과 함께 공법 변화로 인한 수율 이슈가 발생 → 7월부터 정상화되었으나 기대대비 부진한 수익성을 기록

- 3Q24E 연결 매출액과 영업이익은 각각 810억원(-17.6% YoY), 104억원(-23.8% YoY, OPM: 12.9%)을 전망

- 슬림 모델의 추가 출시가 변수이나 올해 국내 고객사 폴더블 신작 수요가 전년 대비 부진함에 따라 3분기 매출 감소는 불가피

- 다만 동사는 임가공 형태로 매출 인식이 이뤄지는 아이폰향 OCA 필름 공급으로, 다른 폴더블 업체들과 다르게 3분기에도 두 자릿수 수익성 유지가 가능할 전망

- 올해 폴더블 흥행 실패로, 관련주들의 주가 하락과 함께 동사 주가는 고점 대비 -49.3% 하락

- 흥행 실패로 인한 상고하저의 실적 흐름은 아쉬우나 1) 우려 대비 양호한 실적 흐름이 예상되고

- 2) 독점적인 지위를 바탕으로 북미 업체의 폴더블 시장 참여시 공급망 합류 가능성이 높으며

- 3) 최근 시장에서 주목 받는 열폭주 방지 관련 2차전지 자회사인 세스맷의 신소재 매출 발생이 하반기 내 가능할 것으로 예상됨에 따라 동사에 대한 비중 확대를 추천

- 업황에 대한 과도한 우려를 기회로 활용할 수 있는 시점이라 판단. 12,000원의 적정주가 제시와 함께 투자의견 Buy를 유지

https://han.gl/5n8qt (링크)

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[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]

[Witsview 8월 하반월 LCD 패널가 발표]

TV 패널: 43인치 제외 전 사이즈에서 판가 하락. 전반월 대형 사이즈 중심으로 하락하던 판가가 중소형 사이즈로 확대 양상

85인치 -1.1%, 75인치 -0.8%, 65인치 -1.1%, 55인치 -1.4%, 50인치 -2.8%, 43인치 보합, 32인치 -2.8% (전반월 대비)

IT 패널: IT 패널은 전반월에 이어 보합세 지속. 모니터, 노트북 패널 모두 전 사이즈 보합

(자료: Witsview)


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[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ iPhone 16 Pre-Launch Survey: 62% of iPhone Users to Upgrade to iPhone 16

- SellCell의 설문 조사에 참여한 아이폰 사용자 중 61.9%가 새로운 기기로 업그레이드할 의향이 있다고 언급

https://buly.kr/3YBq031 (SellCell)

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