Тенденция, однако

Одна из первых сланцевых компаний США Chesapeake Energy, готовится к реструктуризации задолженности.

Chesapeake наняла сотрудников американской юридической фирмы Kirkland&Ellis LLP и инвестиционных банкиров из Rothschild&Co. для решения вопроса реструктуризации долга в условиях резкого падения цен на энергоносители.

На конец 2019 года долг компании составлял 8,9 миллиарда долларов. С начала текущего года акции компании на бирже Нью-Йорка упали в цене более чем в четыре раза.

Аналитики IHS Markit (https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-03-16/world-is-heading-for-biggest-ever-oil-surplus-says-ihs-markit) напрогнозировали, что к середине текущего года переизбыток предложения нефти на мировом рынке может достичь 1,3 млрд баррелей. Чего не наблюдалось вообще никогда – ни в нынешнем ни в прошлом веке. Причины – переизбыток добычи и «вирусный» спад потребления.

При таком раскладе мировой рынок сырья ожидает крах. Нынешние уровни цен в $30 за бочку покажутся золотым дождем.

Основными пострадавшими объявлены производители США. Следующими – Саудовская Аравия. Россия, по мнению экспертов компании, выстоит.

Как это соотносится с ценовой войной, объявленной саудитами и поддерживающими их США не очень понятно. Трудно поверить в то, что прежде чем принимать решения о выходе из сделки и тотальном повышении добычи, все эти сценарии не просчитывались.

Можно, конечно, предположить, что вся возня, затеянная СА и Штатами скрытая попытка усадить Россию за стол переговоров и склонить к решениям, предложенными арабами по дальнейшему сокращению добычи, но что-то подсказывает, что заднего хода у этой машины уже не будет.

Праздник владельцев танкерного флота длился недолго, расценки фрахта откорректировались
VLCC -16% до 219 тыс. долл./сутки,
Suezmax -15% до 101 тыс. долл./сутки
а вот LR2 подрос на 15% до 51 тыс. долл./сутки

Прижало у всех. 13 американских сенаторов обратились с письмом к наследному принцу Саудовской Аравии Мохаммеду бен Сальману с просьбой пересмотреть решение о резком увеличении добычи и снижении цен.

Их понять можно, фьючерсы на североморский сорт в Лондоне торговались по 28,6 доллара за баррель. К тому же «сланец» также стал сворачиваться по самым негативным сценариям.

Отечественные нефтяники с переговорами не торопятся. Хотя именно они серьезно потеряли от саудовского демпинга. Поставки в Китай снизились на 30%. И дело не только в преславутом вирусе. Китай стал закупать нефть со скидкой в 10 долл за баррель у Саудовской Аравии.

В таких условиях прочность нефтяного сектора России оказывается перед серьезным вызовом. Может уже перестать бить себя в грудь и тоже стоит принцу письмо черкнуть? Сесть за стол переговоров уже не такая плохая идея.

Из-за падения нефтяных цен Багдад созывает экстренную встречу ОПЕК+.

Однако засунуть джина в бутылку уже не получится. Чтобы укротить рынок есть один гипотетический вариант – собраться на троих – США, Саудовская Аравия и Россия и договориться.

Но что-то подсказывает, что это невозможно. Повторимся, невероятно, чтобы саудиты начали свои игры на понижение без согласования с Америкой. У них на это нет ни финансов, ни ресурсов.

Несмотря на внешнюю риторику, для Штатов сейчас идеальный момент убить всех зайцев. И в первую очередь, не развязывая горячую войну поправить свои экономические дела: скорректировать фондовые пузыри, сдуть аналогичный пузырь в сланцах и проч. Что они успешно и делают, снизив учетную ставку, запустив печатный станок и делая вид, что сильно обеспокоены.

⚠️🌎🛢#нефтянка #акции #мир #макро #наблюдение
акции мировых нефтяных компаний падают намного быстрее нефти

Игра на один карман

По данным Американского института нефти (API), запасы нефти США уменьшились на 421 баррелей до 452.6 миллионов за неделю, завершившуюся 13 марта, тогда как аналитики предполагали, что они увеличатся на 3,3 миллиона баррелей.

Запасы на распределительном центре в Кушинге, штат Оклахома, выросли на 66 баррелей.

Это означает, что все это время США не только не закупала дешёвую нефть в резервы, но ещё и выбирала нефть из резервов. А это в свою очередь означает, что США как и Саудиты повышала предложение на мировом рынке, дополнительно снижая цены.

С сегодняшнего дня 80% Администрации «большого» Газпрома переходит на удаленку.

Для региональных дочек задачка ещё похлеще: с завтрашнего дня перевести на удаленку всех(!!!) кто может работать дома. Приказ без даты окончания, прогнозировать развитие событий в Питере не рискует никто. Контроль за исполнением поручения Миллер возложил на Миллера. Вот что-что а дисциплина в «Газпроме» железная, полувоенная, поэтому завтра офисы газовиков по всей стране будут полупустыми.

В «Газпром добыча Ямбург» правда уже знают когда все с 🦠 закончится. Трёхмесячную вахту там вводят с 1 апреля, до 31.12.2020. (П-перестраховка).

Спасибо нашим читателям за оперативную сводку 😘

⚡️🛢🇺🇸#нефть #сша #нефтянка
Goldman прогнозирует падение добычи нефти в США на 1.3 млн б/д в течение 5 кварталов после 2020г

#циклы Goldman: ожидаем закрытия буровых нефте-компаниями США и по миру - это приведет к сокращению добычи нефти

Написал немного о том, что падение нефтяных цен означает для газовых рынков. Аспектов разных несколько, практически по пунктам.
1. В феврале стало известно, что доля нефтяной индексации в экспортных продажах "Газпрома" всего около 30%, а уже после этого был сделан пересмотр цен для Болгарии (тоже вероятно с переходом к биржевой цене). Итого, доходы "Газпрома" несильно пострадают от падения цен на нефть, хотя компании и при биржевых ценах на газ в 3 доллара за млн БТЕ невесело.
2. Напротив, на рынках СПГ в АТР нефтяная ценовая привязка по-прежнему распространена. Ещё недавно импортёры сильно нервничали: цена на СПГ по долгосрочному контракту достигала 9 долларов (60*0,14+0,5), против 3 долларов цен СПГ "на споте". Сейчас разрыв сократился (если совсем грубо, до 4,5 против 3), что пока снизит напряжённость в отношениях импортёров и продавцов СПГ. Попытки пересмотреть долгосрочные контракты, вероятно, будут отложены.

3. Понятно, что в текущих условиях вероятность новых инвестрешений по заводам СПГ резко падает. И дело не только в коронавирусе и замедлении экономики: всё ж таки временной лаг для завода СПГ 4 года. Просто исчезли механизмы, позволяющие окупить завод СПГ. Раньше, даже при низких ценах на газ, оставались 2 варианта окупаемости. 1) Долгосрочный контракт с продажей газа с "нефтяной" привязкой. 2) Весь объём СПГ с завода (а вместе с ним и ценовые риски) берут "на себя" нефтяные ТНК, впоследствии действующие как трейдеры. Сейчас, при нынешних ценах на нефть, СПГ не окупается с любой ценовой привязкой, а ТНК не уже не могут субсидировать за счёт дорогой нефти риски проектов СПГ.

4. История с американской Driftwood LNG компании Tellurian. Наверное, самый интересный из американских СПГ-проектов отложен в долгий ящик. Это произошло ещё до обвала нефтяных цен, во время визита Дональда Трампа в Индию в конце февраля. Тогда ожидалось, что индийские партнеры закрепят достигнутые ранее предварительные договоренности по покупке СПГ, а проект Driftwood LNG получит гарантированный сбыт, которого не хватало для принятия инвестрешения. Но Индия отложила подписание договорённостей. В результате проекту не помог ни тот факт, что он состоял из нескольких небольших линий (что в теории могло бы создать возможности для поэтапного строительства), ни заявленная рекордно низкая стоимость установок по сжижению, ни прямые инвестиции Total в Driftwood LNG.

5. Если во всём это искать хоть какой-то позитив для нас, то и его можно найти, без всякого "шапкозакидательства". Наша СПГ отрасль сталкивалась с непростой развилкой: (1) успеть занять место на глобальном рынке, но с иностранным оборудованием для своих заводов или (2) создать свои технологии и заводы, но опоздать с выходом на рынке. Текущая стагнация в отрасли позволит двигаться по второму пути. А на днях пришли позитивные новости о заключённых контрактах на оборудование для "Обского СПГ", построен он может быть к 2023 году. Напомню, этот завод ещё раз протестирует российскую технологию "Арктический каскад" (на ней скоро запускается "Ямал Т4" на 0.9 млн т), но на уже больших объёмах (2 линии по 2.5 млн). В результате, "Арктик СПГ-2" (инвестрешение принято в прошлом году) будет ещё с большой долей импорта, а дальше, надеюсь уже начнут масштабировать нашу технологию. Чуть подробней обо всём этом - в тексте.
https://ria.ru/20200318/1568745266.html

🔥🛢🇸🇦#нефть #макро #warning #нефтяныевойны #саравия
у саудитов тоже подгарает:

Минфин С.Аравии: власти страны принимают и примут допмеры для уменьшения последствий на экономику страны от падения цен на нефть

США готовятся ввести эмбарго на российскую нефть?

Сенатор-республиканец от нефтедобывающего штата Северная Дакота Кевин Крамер выступил с экзотической иницативой.

Я призываю вас распорядиться, чтобы администрация предприняла немедленные действия наложив эмбарго на нефть-сырец из России, Саудовской Аравии и других стран ОПЕК. Мы должны немедленно послать сигнал: над США нельзя издеваться и не уважать их, - сказал сенатор.

На первый взгляд, призыв выглядит безумно, как ранее смешным казался призыв провести антидемпинговое расследование против России и Саудовской Аравии. Однако идея не выглядит столь уж безумной, если оставить в этом списке только Россию.

Сегодня нефтяной экспорт России составляет порядка 5 млн б/д . Для реализации идеи нефтяного эмбарго против России по примеру Венесуэлы и Ирана, необходимо найти объёмы для замещения русской нефти на мировом рынке. Откуда эту нефть можно взять? "Сланец" находится на пике и серьезной прибавки обеспечить не может. Бразилия и Норвегия (не присоединились к сделке ОПЕК+) такого прироста обеспечить не могут. Венесуэла гнется, но не ломается. Здесь просто необходимо взглянуть на последствия ультиматума Эр-Рияда и срыва соглашения ОПЕК+.

Саудовская Аравия сразу же после подрыва ОПЕК+ объявила о планах по наращиванию своей добычи на 3 млн б/д, а потом подумала и добавила ещё 1 млн б/д. Внутреннее потребление нефти в Саудовской Аравии небольшое, поэтому вся прибавка пойдет на мировой рынок. Плюс саудиты объявили, что будут наращивать экспорт за счёт замены внутреннего потребления нефти газом (все как в США). Плюс ОАЭ обещали ещё 1 млн б/д роста. Об увеличении добычи заявили также Кувейт и Ирак. Есть ещё два таких мощных резерва, как Ливия и Венесуэла. В Ливии надо просто навести порядок, а в Венесуэле завершить начатый ранее Вашингтоном государственный переворот.

Понятно, что сценарий носит гипотетический характер. Понятно, что у него есть (и довольно большие) логистические издержки в виде изменения всей транспортной инфраструктуры (танкеров банально может не хватить, чтобы заменить русские трубы). Сценарий также потребует перенастройки европейских НПЗ с тяжёлой русской на лёгкую арабскую нефть. Но эти затраты ничто по сравнению с последствиями для США и мировой финансовой системы в случае взрыва "сланцевого пузыря".

Так что мы бы не отмахивались от такого варианта развития событий. Вину за срыв ОПЕК+ уже фактически повесили на Россию (наши СМИ тоже постарались в этом отношении). Требование антидемпингового расследования против России тоже уже прозвучало. Просто представьте, как прыгнет цена на нефть вверх, после ввода эмбарго на нефть России? Прямо спасение для сланцевиков...

Зачем все это было нужно США? Слишком рьяно Россия наращивала сотрудничество с Китаем в энергетике. Если бы Пекин стал независим от поставок из Персидского залива, то он стал бы практически неуязвим для Штатов. А ещё эти русские трубы в Европу, которые делали Германию энергетически независимой и отодвигали условную границы противостояния куда-то на линию Мажино.

Если бы коронавируса не было, его следовало придумать. Что и было проделано. Срыв ОПЕК+ лишь дополнил картину...

​​Мировые нефтехранилища в течение нескольких месяцев могут переполниться из-за падения спроса на нефть вследствие коронавируса, пишет газета Financial Times со ссылкой на оценки крупнейших энергетических трейдеров.
Трейдеры прогнозируют, что спрос на нефть может начать падать рекордно быстрыми темпами, так как промышленно развитые страны находятся в изоляции, а крупные города, такие как Лондон и Нью-Йорк, принимают решительные меры в попытке замедлить распространение вируса.
Между тем, для тех, кто сдает в аренду нефтехранилища или скупает дешевую нефть, чтобы продать ее позже с прибылью, ситуация на рынке "является подарком", пишет FT.
Трейдеры, такие как Gunvor, прогнозируют, что спрос на нефть может упасть по меньшей мере на 5 млн б/с (5% мирового спроса) в апреле, когда закончится действие соглашения ОПЕК+.
В то же время ценовая война между Россией и Саудовской Аравией только увеличит избыток предложения нефти на рынке. Ожидается, что поставки нефти из Саудовской Аравии вырастут примерно на четверть, в то время как Россия и ОАЭ наращивают объемы производства на фоне борьбы за долю на рынке. В общей сложности это может привести к профициту предложения, как минимум, в 8 млн б/с.
По мере замедления экономики многие трейдеры начинают говорить о том, что эти показатели могут резко возрасти. Консалтинговая Eurasia Group посчитала, что мировой спрос на нефть может упасть на четверть или 25 млн б/с весной. Уже сейчас владельцы береговых нефтебаз обращаются к трейдерам в поиске нефтехранилищ.
По расчетам трейдеров, заполняемость наземных нефтехранилищ в настоящее время уже составляет 61%, и менее чем за полгода они могут исчерпать свою вместимость. При этом не все резервуары доступны для всех участников рынка, и не все сорта нефти могут храниться в любых резервуарах.
В Vitol отмечают, что в таком случае трейдеры будут вынуждены перейти на более дорогой вариант хранения нефти - на танкерах в море. По информации газеты, Glencore зафрахтовала один из крупнейших в мире нефтяных танкеров, который способен хранить 3 млн баррелей (обычные супертанкеры вмещают около 2 млн баррелей). Однако тут трейдеры могут столкнуться с еще одной проблемой: решительность Саудовской Аравии залить рынок нефтью привела к резкому росту стоимости фрахта танкеров

🔥⚠️🛢🇺🇸#нефтянка #сша #макро #нефть
ТЕХАС РАССМАТРИВАЕТ СОКРАЩЕНИЕ ДОБЫЧИ НЕФТИ ВПЕРВЫЕ ЗА ДЕСЯТИЛЕТИЯ - WSJ

Ответка, однако

Саудовская Аравия и Ирак заявили, что не смогут предоставить ранее объявленные скидки на поставки нефти в рамках условий контракта из-за рекордного роста ставок на перевозку танкерами.

В последние дни ставки на супертанкеры выросли на 700% (до $200-300 тысяч в день), что привело к увеличению общих расходов.

Изменения в условиях перевозок могут привести к отмене апрельских поставок покупателями по всему миру, так как они не ожидали, что будут нести транспортные расходы в полном объеме, считают трейдеры.

У российских нефтяников рушатся инвестиционные планы из-за падения цен на углеводороды. ЛУКОЙЛ уже сокращает вложения на $1,5 млрд — в основном в новые проекты.

И это принятие реальности. Уже поползли слухи о приостановках работ по геологоразведке и бурению новых месторождений. По мере пересыщения мирового нефтяного рынка упадут и инвестиции.

Кроме того, после выхода из пике, настанет новый этап - пересчет проектов. То что они подорожают, и гадать не стоит. Исторически рост валют тащит всё остальное.

Но также нужно понимать, что из-за усиления санкций, которое уже пообещало американское правительство, многие из проектов придется отодвинуть или вовсе заморозить до неопределенных времен. Особенно это касается дорогостоящих арктических проектов «Восток Ойла», которые так радужно были презентованы в начале года, и под которые бенефициары пытаются выбить госльготы.

Живоглотская позиция

США ввели санкции против пяти компаний (Petro Grand FZE, Alphabet International DMCC, Swissol Trade DMCC, Alam Althrwa General Trading LLC и Alwaneo LLC Co ), базирующихся в Объединенных Арабских Эмиратах, которые в 2019 году приобрели несколько сотен тысяч тонн нефтепродуктов у иранской National Iranian Oil Company для поставки в ОАЭ.

Также администрация Трампа на этой неделе направила Ирану резкое сообщение о трех новых раундах санкций: США не ослабят свою кампанию экономического давления, даже на фоне пандемии коронавируса, которая наносит удар по стране.

Объявление, последовавшее за внесением в черный список китайских и южноафриканских компаний в начале этой недели в связи с торговлей иранской нефтью, стало еще одним свидетельством того, что Вашингтон не ослабит свою кампанию по подавлению способности Тегерана экспортировать нефть, несмотря на призывы Китая и других стран.

Министерство энергетики США к концу июня закупит до 30 млн барр. нефти для Стратегического нефтяного резерва, что станет первым шагом в выполнении директивы президента Дональда Трампа по заполнению чрезвычайных запасов для помощи отечественным производителям нефти.

По данным Министерства энергетики, первые 30 млн барр. будут включать как малосернистую, так и высокосернистую нефть, и будут закуплены у мелких и средних производителей с числом сотрудников менее 5 тыс. человек.

Финансирование покупки в объеме 77 млн барр. должно быть предусмотрено новым стимулирующим законодательством. На это у Конгресса запросили около 3 млрд долл.