#офз
Спустя три недели перерыва...
Министерство финансов России 19 июня признало несостоявшимся аукцион по продаже ОФЗ-ПД серии 26245 в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен, говорится в сообщении Минфина.
MarketScreen
Спустя три недели перерыва...
Министерство финансов России 19 июня признало несостоявшимся аукцион по продаже ОФЗ-ПД серии 26245 в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен, говорится в сообщении Минфина.
MarketScreen
#офз
Теперь про облигации федерального займа.
Там продолжился рост доходностей. В среднем они выросли за июнь на 55 б.п. Основной рост - участок до 3 лет до погашения. Через это увеличилась инверсия кривой. Т.е. стала более вогнутой, в то время как нормальная форма кривой доходностей ОФЗ выпуклая.
Почему выпуклая? Потому, что когда мы деньги даём кредитору на более длинный срок, нам предлагают бОльший процент. Ну это когда всё идеально.
Почему растёт ближний участок? Всё из-за ожиданий сохранения высоких процентных ставок.
На вторичном рынке основные продажи ОФЗ производят СЗКО (системно значимые банки). Реализовано на сумму 23 млрл ₽. Но в мае было 69 млрд ₽. Основные покупатели - НФО (некредитные финансовые организации) и граждане - 22,6 и 14,3 млрд ₽.
Объем размещений ОФЗ на аукционе снизился и составил всего 8,2% от плана на 2 квартала. Таким образом, Минфин разместил только 50,6% от запланированного объёма. Основной объем пришёлся на бумаги с переменным купоном (срок до погашения - 13 лет). Выпущенный впервые с октября 2023. Спрос превысил объем фактического размещения в 7,7 раз.Вопрос, когда там была оферта, что так все накинулись на переменный купон.
MarketScreen
Теперь про облигации федерального займа.
Там продолжился рост доходностей. В среднем они выросли за июнь на 55 б.п. Основной рост - участок до 3 лет до погашения. Через это увеличилась инверсия кривой. Т.е. стала более вогнутой, в то время как нормальная форма кривой доходностей ОФЗ выпуклая.
Почему выпуклая? Потому, что когда мы деньги даём кредитору на более длинный срок, нам предлагают бОльший процент. Ну это когда всё идеально.
Почему растёт ближний участок? Всё из-за ожиданий сохранения высоких процентных ставок.
На вторичном рынке основные продажи ОФЗ производят СЗКО (системно значимые банки). Реализовано на сумму 23 млрл ₽. Но в мае было 69 млрд ₽. Основные покупатели - НФО (некредитные финансовые организации) и граждане - 22,6 и 14,3 млрд ₽.
Объем размещений ОФЗ на аукционе снизился и составил всего 8,2% от плана на 2 квартала. Таким образом, Минфин разместил только 50,6% от запланированного объёма. Основной объем пришёлся на бумаги с переменным купоном (срок до погашения - 13 лет). Выпущенный впервые с октября 2023. Спрос превысил объем фактического размещения в 7,7 раз.Вопрос, когда там была оферта, что так все накинулись на переменный купон.
MarketScreen
#офз #rgbi
А наши с вами ОФЗ гремят в тазу.
Индекс RGBI в шаге от лоёв, показанных 21 марта 2022 года. Тогда он упал до 98,21. Сегодняшний же минимум - 102,98.
Напомню, RGBI - Индекс Государственных облигаций Московской Биржи - основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные Облигации федерального займа с дюрацией более одного года, рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен.
В 2014 было 97,69
Аттрактор у меня сейчас целит на 102,371
Отметим, что индекс полностью оторвался от курса рубля и живёт свей жизнью.
С другой стороны - госбанки выкупают госдолг... хм.
MarketScreen
А наши с вами ОФЗ гремят в тазу.
Индекс RGBI в шаге от лоёв, показанных 21 марта 2022 года. Тогда он упал до 98,21. Сегодняшний же минимум - 102,98.
Напомню, RGBI - Индекс Государственных облигаций Московской Биржи - основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные Облигации федерального займа с дюрацией более одного года, рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен.
В 2014 было 97,69
Аттрактор у меня сейчас целит на 102,371
Отметим, что индекс полностью оторвался от курса рубля и живёт свей жизнью.
С другой стороны - госбанки выкупают госдолг... хм.
MarketScreen
🇷🇺#офз #нерезы
Доля нерезов в объеме отечественных ОФЗ снизилась до 6,7%. А вот в деньгах выросла на 1 млрд ₽ до 1 393 млрд ₽
MarketScreen
Доля нерезов в объеме отечественных ОФЗ снизилась до 6,7%. А вот в деньгах выросла на 1 млрд ₽ до 1 393 млрд ₽
MarketScreen
#облигации #офз
Рынок ОФЗ
По итогам июля 2024
Продолжился рост доходностей ОФЗ и, соответственно, снижение цен на ОФЗ. Причина - ожидания повышения ключевой ставки Банком России.
Крупнейший продавец ОФЗ на вторичном - СЗКО. Реализовано в июле бумаг на 52,7 млрд ₽ (22,9 в июне).
Крупнейший покупатель ОФЗ на первичном рынке - СЗКО. На них пришлось 91,8% всех размещений.
В итоге, с учетом вторичных и первичных торгов, нетто-покупки ОФЗ со стороны СЗКО составили 117,6 млрд ₽.
Напоминаем, СЗКО - системно значимые кредитные организации. Их 13 штук.
MarketScreen
Рынок ОФЗ
По итогам июля 2024
Продолжился рост доходностей ОФЗ и, соответственно, снижение цен на ОФЗ. Причина - ожидания повышения ключевой ставки Банком России.
Крупнейший продавец ОФЗ на вторичном - СЗКО. Реализовано в июле бумаг на 52,7 млрд ₽ (22,9 в июне).
Крупнейший покупатель ОФЗ на первичном рынке - СЗКО. На них пришлось 91,8% всех размещений.
В итоге, с учетом вторичных и первичных торгов, нетто-покупки ОФЗ со стороны СЗКО составили 117,6 млрд ₽.
Напоминаем, СЗКО - системно значимые кредитные организации. Их 13 штук.
MarketScreen
#rgbi #офз
RGBI - индекс государственных облигаций Московской Биржи.
Те самые ОФЗ.
Когда индекс растёт, значит стоимость облигаций растёт, значит их покупают, значит их доходность падает.
Когда индекс падает, всё наеборот.
Вот с сентября 2022 индекс у нас перманентно падает. А мы всё думаем, гадаем, когда же дно.
В техническом анализе существует ряд инструментов, которые могут говорить развороте тенденции. Одним из таких является средневзвешенная цена - VWAP. Когда цена после восходящего движения откатывает к VWAP, то есть объективные причины для разворота и продолжения восходящего движения. Понятно, не всегда это происходит, ибо участников торгов десятки тысяч, а средневзвес - это вещь усредненная. Но тем не менее.
Есть так называемый целевой аттрактор. Когда мы ожидаем окончания текущего движения, в случае выхода цены на цель (аттрактор). Также можно смотреть трендоследящие вещи. Пробой которых в обратную сторону будет говорить о потенциальном завершении текущего движения.
И что у нас с RGBI? Он упал на бирюзовую кривую VWAP. Он вышел на целевой аттрактор (оранжевая кривая). Он пробил уровень Levels (красный индикатор, который «трейлит» текущее движения и выступает аналогом стоп-уровня).
В общем, можно начинать подбирать ОФЗшки. Заметьте, рост начался с 30 июля. За два дня до объявления ключевой ставки.
Понятно, всё это не означает, что мы имеем дело с окончательным разворотом. Просто здесь его вероятность стала достаточно высокой. Поэтому тут работа с рисками. Учитывать их нужно так, чтобы при случае добрать бумаги ещё ниже.
MarketScreen
RGBI - индекс государственных облигаций Московской Биржи.
Те самые ОФЗ.
Когда индекс растёт, значит стоимость облигаций растёт, значит их покупают, значит их доходность падает.
Когда индекс падает, всё наеборот.
Вот с сентября 2022 индекс у нас перманентно падает. А мы всё думаем, гадаем, когда же дно.
В техническом анализе существует ряд инструментов, которые могут говорить развороте тенденции. Одним из таких является средневзвешенная цена - VWAP. Когда цена после восходящего движения откатывает к VWAP, то есть объективные причины для разворота и продолжения восходящего движения. Понятно, не всегда это происходит, ибо участников торгов десятки тысяч, а средневзвес - это вещь усредненная. Но тем не менее.
Есть так называемый целевой аттрактор. Когда мы ожидаем окончания текущего движения, в случае выхода цены на цель (аттрактор). Также можно смотреть трендоследящие вещи. Пробой которых в обратную сторону будет говорить о потенциальном завершении текущего движения.
И что у нас с RGBI? Он упал на бирюзовую кривую VWAP. Он вышел на целевой аттрактор (оранжевая кривая). Он пробил уровень Levels (красный индикатор, который «трейлит» текущее движения и выступает аналогом стоп-уровня).
В общем, можно начинать подбирать ОФЗшки. Заметьте, рост начался с 30 июля. За два дня до объявления ключевой ставки.
Понятно, всё это не означает, что мы имеем дело с окончательным разворотом. Просто здесь его вероятность стала достаточно высокой. Поэтому тут работа с рисками. Учитывать их нужно так, чтобы при случае добрать бумаги ещё ниже.
MarketScreen
🇷🇺#офз
ОФЗ. Август.
В августе у нас снова кривая доходностей ОФЗ на своём ближнем конце подросла. Причина понятна – ожидания ужесточения ДКП.
«А кто это сделал?»
На вторичке СЗКО остались крупнейшими нетто-продавцами ОФЗ. Но при этом сильно сократили свои продажи по сравнению с июлем (23,7 млрд ₽ против 52,7 млрд ₽). А крупнейшими покупателями стали розничные инвесторы – 16,6 млрд.
Что интересно, СЗКО сурово сократили свою долю покупок на минфиновских аукционах. На них пришлось всего 55,5% после июльских 91,8%. Покупали в основном ОФЗ-ПК. Ну что ж. Упадет ставка, будут им меньше купонов платить.
А вот индекс RGBI (наших с вами облигаций) сильно прибавил после озвученной в среду вечером дефляции. Прибавлять, кстати, стал еще в среду. Кто-то знал. Ой, чойта я? Разве ж можно.
MarketScreen
ОФЗ. Август.
В августе у нас снова кривая доходностей ОФЗ на своём ближнем конце подросла. Причина понятна – ожидания ужесточения ДКП.
«А кто это сделал?»
На вторичке СЗКО остались крупнейшими нетто-продавцами ОФЗ. Но при этом сильно сократили свои продажи по сравнению с июлем (23,7 млрд ₽ против 52,7 млрд ₽). А крупнейшими покупателями стали розничные инвесторы – 16,6 млрд.
Что интересно, СЗКО сурово сократили свою долю покупок на минфиновских аукционах. На них пришлось всего 55,5% после июльских 91,8%. Покупали в основном ОФЗ-ПК. Ну что ж. Упадет ставка, будут им меньше купонов платить.
А вот индекс RGBI (наших с вами облигаций) сильно прибавил после озвученной в среду вечером дефляции. Прибавлять, кстати, стал еще в среду. Кто-то знал. Ой, чойта я? Разве ж можно.
MarketScreen
#офз #рынок #трейдинг
Я бы хотел торговать на рынке, но думаю, положить пока деньги в банк/купить ОФЗ.
У многих такая ситуация. Но это решаемо. Если кто не в курсе, объясняю плюшку. Она была и раньше, но мало кто о ней знал. Сейчас не в курсе за других брокеров, но скажу за Финам.
Короче, купленные вами ОФЗ теперь идут в качестве ГО при торговле на срочном рынке.
Как устроен срочный рынок (рынок фьючерсов и опционов)? Когда вы покупаете фьючерс, вы не платите продавцу стоимость бумаги. Брокер просто блокирует определенную сумму на счёте. Это сумма называется гарантийное обеспечение (ГО). Обычно она сильно меньше, чем стоимость бумаги.
К примеру, вы покупаете один фьючерс на валютную пару доллар/рубль. Его полная стоимость – 91803 ₽. Но на счёте у вас заблокируется всего лишь 13750 ₽.
Ну и вот. Очевидно, чтобы торговать, нужны свободные деньги. Часть из них блокируется. А если вы хотите иметь безрисковый доход и покупаете ОФЗ? Денег на счете нет. И блокировать нечего. Поэтому вы не можете торговать. Но теперь это решено. Вы покупаете ОФЗ. Они имеют свою оценку (стоимость). И эта оценка выступает в качестве свободных денежных средств. Ну в том плане, что она будет учитываться для расчета ГО.
Да, с небольшим дисконтом. 20-30%. Т.е. купили ОФЗ на 1 млн ₽. Под ГО у вас будет примерно 700к-800к. Ну в зависимости от дальнейшей стоимости купленных ОФЗ.
И теперь можно вложить средства в безрисковые государственные бумаги и при этом продолжать торговать на срочном рынке.
Это, кстати, еще один шаг в сторону привлечения граждан в ОФЗ. С целью убрать свободные средства с потребительского рынка.
В общем, если вам интересно, идите в Финам. Только счёт открывайте, пожалуйста, по моей рефералке: https://partner.finam.ru/rl/12480
Есть одно ограничение: минимальная сумма счёта для подобной услуги – 1 млн ₽.
MarketScreen
Я бы хотел торговать на рынке, но думаю, положить пока деньги в банк/купить ОФЗ.
У многих такая ситуация. Но это решаемо. Если кто не в курсе, объясняю плюшку. Она была и раньше, но мало кто о ней знал. Сейчас не в курсе за других брокеров, но скажу за Финам.
Короче, купленные вами ОФЗ теперь идут в качестве ГО при торговле на срочном рынке.
Как устроен срочный рынок (рынок фьючерсов и опционов)? Когда вы покупаете фьючерс, вы не платите продавцу стоимость бумаги. Брокер просто блокирует определенную сумму на счёте. Это сумма называется гарантийное обеспечение (ГО). Обычно она сильно меньше, чем стоимость бумаги.
К примеру, вы покупаете один фьючерс на валютную пару доллар/рубль. Его полная стоимость – 91803 ₽. Но на счёте у вас заблокируется всего лишь 13750 ₽.
Ну и вот. Очевидно, чтобы торговать, нужны свободные деньги. Часть из них блокируется. А если вы хотите иметь безрисковый доход и покупаете ОФЗ? Денег на счете нет. И блокировать нечего. Поэтому вы не можете торговать. Но теперь это решено. Вы покупаете ОФЗ. Они имеют свою оценку (стоимость). И эта оценка выступает в качестве свободных денежных средств. Ну в том плане, что она будет учитываться для расчета ГО.
Да, с небольшим дисконтом. 20-30%. Т.е. купили ОФЗ на 1 млн ₽. Под ГО у вас будет примерно 700к-800к. Ну в зависимости от дальнейшей стоимости купленных ОФЗ.
И теперь можно вложить средства в безрисковые государственные бумаги и при этом продолжать торговать на срочном рынке.
Это, кстати, еще один шаг в сторону привлечения граждан в ОФЗ. С целью убрать свободные средства с потребительского рынка.
В общем, если вам интересно, идите в Финам. Только счёт открывайте, пожалуйста, по моей рефералке: https://partner.finam.ru/rl/12480
Есть одно ограничение: минимальная сумма счёта для подобной услуги – 1 млн ₽.
MarketScreen
🇷🇺#офз #нерезы
Нерезы и ОФЗ.
Объем инвестиций нерезидентов в ОФЗ в августе 2024 года увеличился на 44 млрд ₽., или на 3,3%, до 1,388 трлн ₽, сообщается на сайте ЦБ РФ.
Прирост инвестиций нерезидентов в ОФЗ стал максимальным с сентября 2021 года, когда он увеличился на 79 млрд ₽.
В то же время в августе объем рынка ОФЗ увеличился на 283 млрд ₽, или на 1,4%, до 20,731 трлн ₽.
В результате доля нерезидентов в ОФЗ в августе выросла до 6,7% с 6,6%.
Хуизит? Проценты перевесили страх?
MarketScreen
Нерезы и ОФЗ.
Объем инвестиций нерезидентов в ОФЗ в августе 2024 года увеличился на 44 млрд ₽., или на 3,3%, до 1,388 трлн ₽, сообщается на сайте ЦБ РФ.
Прирост инвестиций нерезидентов в ОФЗ стал максимальным с сентября 2021 года, когда он увеличился на 79 млрд ₽.
В то же время в августе объем рынка ОФЗ увеличился на 283 млрд ₽, или на 1,4%, до 20,731 трлн ₽.
В результате доля нерезидентов в ОФЗ в августе выросла до 6,7% с 6,6%.
Хуизит? Проценты перевесили страх?
MarketScreen
#офз
Про ОФЗ в сентябре.
Кривая доходностей к концу месяца заметно прибавила. Ибо в начале индекс RGBI болтался на одном месте, а значит цены облигаций не падали, а значит, не росла их доходность.
Основной рост доходностей ОФЗ пришелся на ближний и средний участки кривой, в среднем они прибавили 94 базисных пункта. При этом доходность 10‑летних ОФЗ по итогам месяца выросла всего на 7 б.п. (в августе: +10 б.п.).
Продавать облигации на вторичном рынке продолжают СЗКО. А крупнейшими покупателями на вторичном рынке выступили снова физики. Размещение денег физиков в ОФЗ – это православно. А если они еще и в акции, то это и благостно.
Крупнейшими покупателями ОФЗ на первичном рынке в сентябре снова выступили СЗКО (их доля составила 72%, а месяцем ранее – 55,5%) и прочие банки, увеличившие спрос (их доля выросла с 19,6 до 22,7%). При этом объем размещения ОФЗ с переменным купонным доходом существенно превысил таковой у ОФЗ с постоянным доходом. Что тоже хорошо. С понижением ставки Банка России будут падать и ставки по облигациям, а значит меньше денег придется платить нашему государству этим вот СЗКО. Хотя. Там почти все свои.
Пост подготовлен на основании сентябрьского «Обзора рисков финансовых рынков» от Банка России.
MarketScreen | Sponsr
Про ОФЗ в сентябре.
Кривая доходностей к концу месяца заметно прибавила. Ибо в начале индекс RGBI болтался на одном месте, а значит цены облигаций не падали, а значит, не росла их доходность.
Основной рост доходностей ОФЗ пришелся на ближний и средний участки кривой, в среднем они прибавили 94 базисных пункта. При этом доходность 10‑летних ОФЗ по итогам месяца выросла всего на 7 б.п. (в августе: +10 б.п.).
Продавать облигации на вторичном рынке продолжают СЗКО. А крупнейшими покупателями на вторичном рынке выступили снова физики. Размещение денег физиков в ОФЗ – это православно. А если они еще и в акции, то это и благостно.
Крупнейшими покупателями ОФЗ на первичном рынке в сентябре снова выступили СЗКО (их доля составила 72%, а месяцем ранее – 55,5%) и прочие банки, увеличившие спрос (их доля выросла с 19,6 до 22,7%). При этом объем размещения ОФЗ с переменным купонным доходом существенно превысил таковой у ОФЗ с постоянным доходом. Что тоже хорошо. С понижением ставки Банка России будут падать и ставки по облигациям, а значит меньше денег придется платить нашему государству этим вот СЗКО. Хотя. Там почти все свои.
Пост подготовлен на основании сентябрьского «Обзора рисков финансовых рынков» от Банка России.
MarketScreen | Sponsr
