🇷🇺#офз #облигации
Доходности ОФЗ в марте продолжили расти.
В среднем по кривой доходностей рост на 85 базисных пунктов. Опять все делают вид, что не знали, что суровая ДКП продержится минимум до осени текущего года.
Квартальный план размещений ОФЗ был выполнен в 1 квартале на 103,5%.
Что в целом происходит на этом рынке? И чего растет доходность? Рост доходности облигаций - это не благостно. Это значит, что их цена падает. Почему она падает? Потому что крупные держатели, которые когда-то набирали эти ОФЗ с небольшими по нынешним меркам процентами (доходностями), сейчас их продают. Так, в марте крупнейшими продавцами стали СЗКО (системно значимые кредитные организации). Они продали облигаций на 39,9 млрд ₽. Кому продали? Физикам. Они купили на вторичном рынке ОФЗ на 29 млрд ₽. Еще продали НФО (некредитные финансовые организации). А после того, как СЗКО продали, они идут на аукцион Минфина по размещению ОФЗ, где на первичном рынке покупают в рамках доразмещений снова те же самые бумаги, но только уже с более высокими доходностями.
В марте СЗКО продолжили совершать основные покупки на первичном рынке, на них пришлось 51,1% от всех размещений, тогда как на НФО в рамках доверительного управления – 29,7%. С учётом продаж ОФЗ на вторичных биржевых торгах, СЗКО в марте приобрели ОФЗ на общую сумму 85,9 млрд руб., за январь – февраль: 130 млрд рублей. На текущий момент доля ОФЗ в активах СЗКО составляет 9,1%.
До каких пор это будет продолжаться? Есть у нас такой индекс на Мосбирже - RGBI. Это индекс тех самых ОФЗ. Он отражает определенным образом взвешенную цену всех выпусков. И выглядит он сейчас так - см. график. И вот когда он упадёт на бирюзовую или оранжевую кривую, вот тогда можно прямо смело добирать. Там уже будет потенциал к развороту. Ну а уж когда пробьёт вверх красный уровень, тогда можем начинать разговор о рост цены и снижении доходностей.
Есть, конечно, вариант сходить индексу на 79. Но это «на Новый год». Ну, к примеру, удар по Польше. Или отмена Олимпиады в виду отсутствия присутствия олимпийских объектов.
MarketScreen
Доходности ОФЗ в марте продолжили расти.
В среднем по кривой доходностей рост на 85 базисных пунктов. Опять все делают вид, что не знали, что суровая ДКП продержится минимум до осени текущего года.
Квартальный план размещений ОФЗ был выполнен в 1 квартале на 103,5%.
Что в целом происходит на этом рынке? И чего растет доходность? Рост доходности облигаций - это не благостно. Это значит, что их цена падает. Почему она падает? Потому что крупные держатели, которые когда-то набирали эти ОФЗ с небольшими по нынешним меркам процентами (доходностями), сейчас их продают. Так, в марте крупнейшими продавцами стали СЗКО (системно значимые кредитные организации). Они продали облигаций на 39,9 млрд ₽. Кому продали? Физикам. Они купили на вторичном рынке ОФЗ на 29 млрд ₽. Еще продали НФО (некредитные финансовые организации). А после того, как СЗКО продали, они идут на аукцион Минфина по размещению ОФЗ, где на первичном рынке покупают в рамках доразмещений снова те же самые бумаги, но только уже с более высокими доходностями.
В марте СЗКО продолжили совершать основные покупки на первичном рынке, на них пришлось 51,1% от всех размещений, тогда как на НФО в рамках доверительного управления – 29,7%. С учётом продаж ОФЗ на вторичных биржевых торгах, СЗКО в марте приобрели ОФЗ на общую сумму 85,9 млрд руб., за январь – февраль: 130 млрд рублей. На текущий момент доля ОФЗ в активах СЗКО составляет 9,1%.
До каких пор это будет продолжаться? Есть у нас такой индекс на Мосбирже - RGBI. Это индекс тех самых ОФЗ. Он отражает определенным образом взвешенную цену всех выпусков. И выглядит он сейчас так - см. график. И вот когда он упадёт на бирюзовую или оранжевую кривую, вот тогда можно прямо смело добирать. Там уже будет потенциал к развороту. Ну а уж когда пробьёт вверх красный уровень, тогда можем начинать разговор о рост цены и снижении доходностей.
Есть, конечно, вариант сходить индексу на 79. Но это «на Новый год». Ну, к примеру, удар по Польше. Или отмена Олимпиады в виду отсутствия присутствия олимпийских объектов.
MarketScreen
🇷🇺#офз #облигации
Кстати, дорогие друзья, уровень государственного долга нашей с вами Федерации относительно активов банковского сектора крайне низок. Особенно в сравнении с другими странами с формирующимся рынком.
Есть мнение, что ставки по ОФЗ в настоящее время не столько отражают нашу с вами инфляцию, как некоторые думают, а имеют несколько спекулятивный характер, природу которого я описал в прошлом посте.
MarketScreen
Кстати, дорогие друзья, уровень государственного долга нашей с вами Федерации относительно активов банковского сектора крайне низок. Особенно в сравнении с другими странами с формирующимся рынком.
Есть мнение, что ставки по ОФЗ в настоящее время не столько отражают нашу с вами инфляцию, как некоторые думают, а имеют несколько спекулятивный характер, природу которого я описал в прошлом посте.
MarketScreen
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🇺🇸#дефолт #облигации
Уже как-то было, но хорошее ведь. Надо регулярно напоминать.
Алан Гринспен (председатель Совета управляющих ФРС с 1987 по 2006) на линии:
Соединённые Штаты могу выплатить любой долг. Просто потому что мы всегда можем напечатать для этого деньги. Вероятность дефолта - ноль!
А что это значит в целом? А это значит - кинуть тех, кто давал в долг США. Ведь печатать - значить обесценить.
MarketScreen
Уже как-то было, но хорошее ведь. Надо регулярно напоминать.
Алан Гринспен (председатель Совета управляющих ФРС с 1987 по 2006) на линии:
Соединённые Штаты могу выплатить любой долг. Просто потому что мы всегда можем напечатать для этого деньги. Вероятность дефолта - ноль!
А что это значит в целом? А это значит - кинуть тех, кто давал в долг США. Ведь печатать - значить обесценить.
MarketScreen
#облигации
Вот говорят, что плебс глуп.
А тут, значит, раскладочка по чистым покупкам американских трежерей по групам - американские домохозяйства, денежные фонды и остальной мир.
И кто же являлся основным покупателем во время подъема ставок Федрезервом? Физики. Тарили оближки как не в себя.
Хотя, конечно, с депозитов под 0,1% даже лошадь, и та бы ушла на трежеря под 5%.
MarketScreen
Вот говорят, что плебс глуп.
А тут, значит, раскладочка по чистым покупкам американских трежерей по групам - американские домохозяйства, денежные фонды и остальной мир.
И кто же являлся основным покупателем во время подъема ставок Федрезервом? Физики. Тарили оближки как не в себя.
Хотя, конечно, с депозитов под 0,1% даже лошадь, и та бы ушла на трежеря под 5%.
MarketScreen
#облигации
Что-то у хохлов вечно перемога тут же превращается в зраду.
Вот им вроде 61 ярд денег одобрили в субботу (ну, понятно, что по итогу что-то в районе 7, а остальное для сэбе), а облигации в рост так и не смогли.
Долговые обязательства страны продемонстрировали лучшие показатели среди долларовых облигаций развивающихся рынков, когда торги возобновились в понедельник, прежде чем резко снизиться. Облигации с погашением в сентябре 2034 года торговались по цене 25,9 цента за доллар по состоянию на 14:44 в Лондоне, что является шестым днём подряд убытков и самым низким уровнем с февраля.
“После голосования в США в минувшие выходные не наблюдалось значительного притока покупателей” украинских облигаций, сказал Виктор Сабо, директор по инвестициям в долговые обязательства развивающихся рынков Abrdn Plc. Между тем, “предстоящие переговоры о реструктуризации усложняют ситуацию”, - сказал он.
У них же в августе, если нам не изменяет память, кончается двухлетний мораторий на выплаты по облигациям на сумму 20 млрд долларов. И все теперь сидят жопку морщат - чего делать. Денег-то нет, чтобы что-то выплачивать. Говорят, будут пытаться в реструктуризацию.
А 26 центов за оближку - это да, то самое. 26 центов на 1$. Ну образно. Короче, стоят облигации сейчас 26 процентов от номинала. Можно купить и получить Х4 через 10 лет. А можно и нет.
MarketScreen
Что-то у хохлов вечно перемога тут же превращается в зраду.
Вот им вроде 61 ярд денег одобрили в субботу (ну, понятно, что по итогу что-то в районе 7, а остальное для сэбе), а облигации в рост так и не смогли.
Долговые обязательства страны продемонстрировали лучшие показатели среди долларовых облигаций развивающихся рынков, когда торги возобновились в понедельник, прежде чем резко снизиться. Облигации с погашением в сентябре 2034 года торговались по цене 25,9 цента за доллар по состоянию на 14:44 в Лондоне, что является шестым днём подряд убытков и самым низким уровнем с февраля.
“После голосования в США в минувшие выходные не наблюдалось значительного притока покупателей” украинских облигаций, сказал Виктор Сабо, директор по инвестициям в долговые обязательства развивающихся рынков Abrdn Plc. Между тем, “предстоящие переговоры о реструктуризации усложняют ситуацию”, - сказал он.
У них же в августе, если нам не изменяет память, кончается двухлетний мораторий на выплаты по облигациям на сумму 20 млрд долларов. И все теперь сидят жопку морщат - чего делать. Денег-то нет, чтобы что-то выплачивать. Говорят, будут пытаться в реструктуризацию.
А 26 центов за оближку - это да, то самое. 26 центов на 1$. Ну образно. Короче, стоят облигации сейчас 26 процентов от номинала. Можно купить и получить Х4 через 10 лет. А можно и нет.
MarketScreen
#облигации #золото
Пишут, доходность вложений в золото за 50 лет превысила доходность американских трежерей.
MarketScreen
Пишут, доходность вложений в золото за 50 лет превысила доходность американских трежерей.
MarketScreen
#облигации
Доходность 10-летних государственных облигаций Японии поднялась в среду выше 1% впервые за 11 лет.
В последние недели инвесторы увеличили свои ставки на то, что Банк Японии продолжит повышать процентные ставки и начнёт сокращать объем покупок государственного долга после того, как в марте закончились восемь лет отрицательных ставок.
В марте центральный банк отказался от своей политики использования покупок для ограничения стоимости 10-летних займов, но продолжил скупать государственные долговые обязательства, чтобы избежать потрясений на финансовых рынках. Глава ЦБ Кадзуо Уэда ранее заявлял, что у центрального банка нет ближайших планов по изменению объема покупок облигаций.
Но Банк Японии оказался под давлением, вынужденным ужесточить свою политику, чтобы остановить падение курса иены до 34-летнего минимума, несмотря на то, что японские власти, как полагают, провели многочисленные интервенции для поддержки валюты.
Мы напомним, что рост доходности облигаций означает снижение их стоимости. Ну помните наш индекс RGBI? Который падает. Вот то же самое.
MarketScreen
Доходность 10-летних государственных облигаций Японии поднялась в среду выше 1% впервые за 11 лет.
В последние недели инвесторы увеличили свои ставки на то, что Банк Японии продолжит повышать процентные ставки и начнёт сокращать объем покупок государственного долга после того, как в марте закончились восемь лет отрицательных ставок.
В марте центральный банк отказался от своей политики использования покупок для ограничения стоимости 10-летних займов, но продолжил скупать государственные долговые обязательства, чтобы избежать потрясений на финансовых рынках. Глава ЦБ Кадзуо Уэда ранее заявлял, что у центрального банка нет ближайших планов по изменению объема покупок облигаций.
Но Банк Японии оказался под давлением, вынужденным ужесточить свою политику, чтобы остановить падение курса иены до 34-летнего минимума, несмотря на то, что японские власти, как полагают, провели многочисленные интервенции для поддержки валюты.
Мы напомним, что рост доходности облигаций означает снижение их стоимости. Ну помните наш индекс RGBI? Который падает. Вот то же самое.
MarketScreen
🇮🇱#цб #ставки #облигации
Центральный банк Израиля вчера оставил процентные ставки без изменений, поскольку перспектива смягчения становится все более туманной.
В понедельник монетарный комитет сохранил базовую ставку на уровне 4,5%, что соответствует прогнозам всех экономистов.
Расходы Израиля на военные нужды уже составили 16 миллиардов долларов, увеличив дефицит бюджета за 12 месяцев до 7% от валового внутреннего продукта по состоянию на апрель.
В то время как Банк Израиля прогнозирует рост экономики на 2% в этом году, S&P Global Ratings и Moody's Investors Service прогнозируют гораздо более слабый реультаты - 0,5-0,6%.
На картинке доходности израильских (чёрная кривая) и американских (красная) 10-летних облигаций.
MarketScreen
Центральный банк Израиля вчера оставил процентные ставки без изменений, поскольку перспектива смягчения становится все более туманной.
В понедельник монетарный комитет сохранил базовую ставку на уровне 4,5%, что соответствует прогнозам всех экономистов.
Расходы Израиля на военные нужды уже составили 16 миллиардов долларов, увеличив дефицит бюджета за 12 месяцев до 7% от валового внутреннего продукта по состоянию на апрель.
В то время как Банк Израиля прогнозирует рост экономики на 2% в этом году, S&P Global Ratings и Moody's Investors Service прогнозируют гораздо более слабый реультаты - 0,5-0,6%.
На картинке доходности израильских (чёрная кривая) и американских (красная) 10-летних облигаций.
MarketScreen
🇩🇪#облигации
Продолжается падение стоимости немецких 10-летних бондов.
Или же рост их доходности. Как раз то, что мы видим на графике. Подскочила она (доходность) до 2,64%, что является самым высоким показателем с ноября. Говорят, всему виной подросшая инфляция, о чём писали ранее. Так-то оно может и так, да рост доходностей идёт с начала года.
MarketScreen
Продолжается падение стоимости немецких 10-летних бондов.
Или же рост их доходности. Как раз то, что мы видим на графике. Подскочила она (доходность) до 2,64%, что является самым высоким показателем с ноября. Говорят, всему виной подросшая инфляция, о чём писали ранее. Так-то оно может и так, да рост доходностей идёт с начала года.
MarketScreen
🇺🇸🇯🇵#доходности #облигации
Доходности японских гособлигаций туземунят.
В частности, 10-летки. Сейчас они на уровне 2011 года. Но мы тут вот о чём подумали. Япония владеет казначейскими облигациями США на сумму 1,2 трлн $. Если нам не изменяет память, они самые крупные держатели этих долговых бумажек. А теперь представим, что доходность японских 10-леток становится выше доходности американских 10-леток. М?
Но вывод японских долларов из трежерей повлечет за собой увеличение доходности трежерей. Лента Мёбиуса какая-то.
MarketScreen
Доходности японских гособлигаций туземунят.
В частности, 10-летки. Сейчас они на уровне 2011 года. Но мы тут вот о чём подумали. Япония владеет казначейскими облигациями США на сумму 1,2 трлн $. Если нам не изменяет память, они самые крупные держатели этих долговых бумажек. А теперь представим, что доходность японских 10-леток становится выше доходности американских 10-леток. М?
Но вывод японских долларов из трежерей повлечет за собой увеличение доходности трежерей. Лента Мёбиуса какая-то.
MarketScreen