#крах #рецессия
Есть такая инвестиционная управляющая компания - Universa Investments или Universa. Основана в 2007 году. Основателем и директором по инвестициям является Марк Шпицнагель, а советником небезызвестный Нассим Талеб.
На этой неделе инвесторам было разослано письмо, в котором говорится о текущей ситуации, как о величайшей бомбе замедленного действия в финансовой истории. С, возможно, еще худшими рыночными последствиями.
Шпицнагель сообщил, что падение индекса S&P 500 на 10% в месяц даст им (компании) доходность в 402%. Если же индекс рухнет на 30%, то доходность составит 10 251%.
Стоит отметить, что предсказания Шпицнагеля не всегда оправдывались. В октябре 2013 он предрекал крах на 40%, однако этого не произошло.
Стоит отдать должное, время сделать ставку на очередной бадабум весьма удачное. Можно нормально заработать как в денежном варианте, так и в плане "ну я же говорил!"
Подписаться на MarketScreen
Есть такая инвестиционная управляющая компания - Universa Investments или Universa. Основана в 2007 году. Основателем и директором по инвестициям является Марк Шпицнагель, а советником небезызвестный Нассим Талеб.
На этой неделе инвесторам было разослано письмо, в котором говорится о текущей ситуации, как о величайшей бомбе замедленного действия в финансовой истории. С, возможно, еще худшими рыночными последствиями.
Шпицнагель сообщил, что падение индекса S&P 500 на 10% в месяц даст им (компании) доходность в 402%. Если же индекс рухнет на 30%, то доходность составит 10 251%.
Стоит отметить, что предсказания Шпицнагеля не всегда оправдывались. В октябре 2013 он предрекал крах на 40%, однако этого не произошло.
Стоит отдать должное, время сделать ставку на очередной бадабум весьма удачное. Можно нормально заработать как в денежном варианте, так и в плане "ну я же говорил!"
Подписаться на MarketScreen
🇺🇸#svb #банки #крах #кризис
Вчера проблемы финансовой группы SVB из Калифорнии закономерно разрешились полным крахом. Их банк был прикрыт калифорнийским регулятором и огрызок передали в руки Федеральной корпорации по страхованию вкладов. Ну и у всех тут же встал вопрос - почалося? Попробуем на него ответить.
В целом, SVB не то чтобы прям потянул всех за собой, но его «коллеги» - банки нефедерального немногофункционального масштаба - ливнули вчера прям очень хорошо (рис.1).
Для начала давайте определимся с базой. В чем банковский гешефт? Это несложно. По большому счету банк делает две вещи.
- берет деньги в долг
- дает деньги в долг
Он должен платить проценты тем, у кого взял в долг, к примеру, проценты по депозитам, которые размещены в банке гражданами или другими лицами. Он должен получать проценты от тех, кому дает в долг. К примеру, по тем кредитам, которые выданы. Или доход по облигациям, которые банком куплены. Да, облигации - это тоже дать в долг. Ну так вот, проценты, которые банк получает, стандартно больше процентов, которые он выплачивает. На это и живет. Разница между эти двумя цифирками называется чистым процентным доходом. Плюс есть еще дополнительный показатель - чистая процентная маржа - это чистый процентный доход, разделенный на сумму активов, которые должны приносить прибыль.
Далее... когда ЦБ повышает свою ставочку, сие есть неплохо для банков. Ибо так сложилось, что скорость, с которой они увеличивают свой процент, под который дают в долг, увеличивается соизмеримо со скоростью увеличения ставки ЦБ, а иногда даже и несоизмеримо, а больше. А вот скорость, с которой увеличивается процент, который банк должен платить по своим долгам, так быстро не растет. Вы заметили, что банки в прошлом году показали чуть ли не рекордную прибыль?
И вот имеем мы SVB. По результатам года у него бодрые показатели. С чистой прибылью полный порядок - она растет. В номинальных значениях гораздо выше, чем в среднем по отрасли (рис.2). Аналитики рекомендуют покупать акции компании, ставя высокие цели (рис.3). Ну и как? Спас подобный фундаментальный анализ будущих инвесторов? Т.е. если вы видите компанию с растущей чистой прибылью, подобное не означает еще стопроцентных великих перспектив. Там есть много чего, куда можно посмотреть поглубже. И в итоге не факт, что звёзды сойдутся. Продолжим...
SVB - небольшой банк. Но! На 31 декабря его совокупные активы составляли 212 млрд $, что делало его 17-м крупнейшим банком в индексе Russell 3000 (взвешенный по капитализации индекс фондового рынка США). Одним из уникальных аспектов банка была его ориентация на индустрию венчурного капитала. А вот венчурный капитал как-то не сильно дружит с повышением ставок. Что еще уникального в банке SVB? Для этого снова вернемся к теории.
Банки используют заемный капитал либо для выдачи денег, т.е. выдавая его в свою очередь взаймы, либо для покупки ценных бумаг. Инвестиции в ценные бумаги распределяются по двум категориям:
Бумаги, доступные для продажи - ценные бумаги, которые могут быть реализованы в любой момент времени. И в связи с этим в соответствии с правилами бухучета регулярно проводится их переоценка.
Удерживаемые до погашения - облигации, которые банк намерен держать до экспирации, т.е. до момент их погашения по номинальной стоимости. И они проходят по балансу по той самой номинальной стоимости.
Т.е. первые бумаги, в случае снижения их цены приводят к нереализованным убыткам. А вторые просто себе висят и не отсвечивают.
Вчера проблемы финансовой группы SVB из Калифорнии закономерно разрешились полным крахом. Их банк был прикрыт калифорнийским регулятором и огрызок передали в руки Федеральной корпорации по страхованию вкладов. Ну и у всех тут же встал вопрос - почалося? Попробуем на него ответить.
В целом, SVB не то чтобы прям потянул всех за собой, но его «коллеги» - банки нефедерального немногофункционального масштаба - ливнули вчера прям очень хорошо (рис.1).
Для начала давайте определимся с базой. В чем банковский гешефт? Это несложно. По большому счету банк делает две вещи.
- берет деньги в долг
- дает деньги в долг
Он должен платить проценты тем, у кого взял в долг, к примеру, проценты по депозитам, которые размещены в банке гражданами или другими лицами. Он должен получать проценты от тех, кому дает в долг. К примеру, по тем кредитам, которые выданы. Или доход по облигациям, которые банком куплены. Да, облигации - это тоже дать в долг. Ну так вот, проценты, которые банк получает, стандартно больше процентов, которые он выплачивает. На это и живет. Разница между эти двумя цифирками называется чистым процентным доходом. Плюс есть еще дополнительный показатель - чистая процентная маржа - это чистый процентный доход, разделенный на сумму активов, которые должны приносить прибыль.
Далее... когда ЦБ повышает свою ставочку, сие есть неплохо для банков. Ибо так сложилось, что скорость, с которой они увеличивают свой процент, под который дают в долг, увеличивается соизмеримо со скоростью увеличения ставки ЦБ, а иногда даже и несоизмеримо, а больше. А вот скорость, с которой увеличивается процент, который банк должен платить по своим долгам, так быстро не растет. Вы заметили, что банки в прошлом году показали чуть ли не рекордную прибыль?
И вот имеем мы SVB. По результатам года у него бодрые показатели. С чистой прибылью полный порядок - она растет. В номинальных значениях гораздо выше, чем в среднем по отрасли (рис.2). Аналитики рекомендуют покупать акции компании, ставя высокие цели (рис.3). Ну и как? Спас подобный фундаментальный анализ будущих инвесторов? Т.е. если вы видите компанию с растущей чистой прибылью, подобное не означает еще стопроцентных великих перспектив. Там есть много чего, куда можно посмотреть поглубже. И в итоге не факт, что звёзды сойдутся. Продолжим...
SVB - небольшой банк. Но! На 31 декабря его совокупные активы составляли 212 млрд $, что делало его 17-м крупнейшим банком в индексе Russell 3000 (взвешенный по капитализации индекс фондового рынка США). Одним из уникальных аспектов банка была его ориентация на индустрию венчурного капитала. А вот венчурный капитал как-то не сильно дружит с повышением ставок. Что еще уникального в банке SVB? Для этого снова вернемся к теории.
Банки используют заемный капитал либо для выдачи денег, т.е. выдавая его в свою очередь взаймы, либо для покупки ценных бумаг. Инвестиции в ценные бумаги распределяются по двум категориям:
Бумаги, доступные для продажи - ценные бумаги, которые могут быть реализованы в любой момент времени. И в связи с этим в соответствии с правилами бухучета регулярно проводится их переоценка.
Удерживаемые до погашения - облигации, которые банк намерен держать до экспирации, т.е. до момент их погашения по номинальной стоимости. И они проходят по балансу по той самой номинальной стоимости.
Т.е. первые бумаги, в случае снижения их цены приводят к нереализованным убыткам. А вторые просто себе висят и не отсвечивают.
#банки #крах #svb
Итак... чего у нас там к утру?
Американские финансовые регуляторы в воскресенье заявили, что клиенты Silicon Valley Bank получат доступ ко всем своим деньгам в понедельник
Объявляя о новых мерах, Министерство финансов, Федеральная резервная система и Федеральная корпорация по страхованию вкладов заявили, что их шаги "обеспечат, чтобы банковская система США продолжала выполнять свои жизненно важные функции по защите депозитов и обеспечению доступа к кредитам для домашних хозяйств и бизнеса таким образом, чтобы способствовать сильному и устойчивому экономическому росту"
В общем, денег, значит, никто не потеряет. Всем всё вернут.
Также был закрыт Signature Bank, который начал греметь в тазу также на прошлой неделе, но чуть раньше.
Отдельно Федрезервом было заявлено, что банкам будет предоставлено дополнительное финансирование, чтобы гарантировать удовлетворение потребностей вкладчиков, в рамках новой "Программы банковского финансирования".
В соответствии с этой программой банки и другие кредиторы смогут закладывать имеющиеся у них в наличие казначейские облигации и ипотечный ценные бумаги по номинальной стоимости (ЭЛЬДОРАДО!). "Это избавит банки от необходимости быстро продавать свои активы в период стрессовой обстановки".
Федрезерв заявил, что "он готов решить любые проблемы с ликвидностью, которые могут возникнуть"
И что мы фактически наблюдаем? Вот в экономическом анализе есть много различных показателей финансового состояния компаний. Некоторые из них мы с вами разобрали в посте про SVB. Это не просто цифры. Это конкретные инструменты, которые позволяют понимать, что происходит. Где больно, где не больно. А что теперь? Ну... я так понимаю, всё нахер? У вас беда с активами? Пффф... закладывай под номинал, вот бабло. Это получается нечто вроде выдачи болеутоляющего при аппендиците и отправке больного домой. Хм... ну болеутоляющее может и можно выдать, но не домой... а на подготовку к операции. Вроде так было бы правильно?
В целом же, прошлая неделя показала нам, что финансовая система лучшей экономики мира находится ни разу не в радужном положении. И кардинальное изменение ситуации возможно просто по щелчку пальцев. Прям в моменте. Банк рухнул за 30 часов. Думаю, нас ждёт много интересного.
Подписаться на MarketScreen
Итак... чего у нас там к утру?
Американские финансовые регуляторы в воскресенье заявили, что клиенты Silicon Valley Bank получат доступ ко всем своим деньгам в понедельник
Объявляя о новых мерах, Министерство финансов, Федеральная резервная система и Федеральная корпорация по страхованию вкладов заявили, что их шаги "обеспечат, чтобы банковская система США продолжала выполнять свои жизненно важные функции по защите депозитов и обеспечению доступа к кредитам для домашних хозяйств и бизнеса таким образом, чтобы способствовать сильному и устойчивому экономическому росту"
В общем, денег, значит, никто не потеряет. Всем всё вернут.
Также был закрыт Signature Bank, который начал греметь в тазу также на прошлой неделе, но чуть раньше.
Отдельно Федрезервом было заявлено, что банкам будет предоставлено дополнительное финансирование, чтобы гарантировать удовлетворение потребностей вкладчиков, в рамках новой "Программы банковского финансирования".
В соответствии с этой программой банки и другие кредиторы смогут закладывать имеющиеся у них в наличие казначейские облигации и ипотечный ценные бумаги по номинальной стоимости (ЭЛЬДОРАДО!). "Это избавит банки от необходимости быстро продавать свои активы в период стрессовой обстановки".
Федрезерв заявил, что "он готов решить любые проблемы с ликвидностью, которые могут возникнуть"
И что мы фактически наблюдаем? Вот в экономическом анализе есть много различных показателей финансового состояния компаний. Некоторые из них мы с вами разобрали в посте про SVB. Это не просто цифры. Это конкретные инструменты, которые позволяют понимать, что происходит. Где больно, где не больно. А что теперь? Ну... я так понимаю, всё нахер? У вас беда с активами? Пффф... закладывай под номинал, вот бабло. Это получается нечто вроде выдачи болеутоляющего при аппендиците и отправке больного домой. Хм... ну болеутоляющее может и можно выдать, но не домой... а на подготовку к операции. Вроде так было бы правильно?
В целом же, прошлая неделя показала нам, что финансовая система лучшей экономики мира находится ни разу не в радужном положении. И кардинальное изменение ситуации возможно просто по щелчку пальцев. Прям в моменте. Банк рухнул за 30 часов. Думаю, нас ждёт много интересного.
Подписаться на MarketScreen
#cs #крах
Роберт Кийосаки (предсказал крах Lehman Brothers в 2008) сказал, что по его мнению следующим банкротом станет наш любимый Credit Suisse.
Вся, говорит, беда в рынке облигаций. И это создаст проблемы в том числе и для США. "Доллар сейчас теряет свою гегемонию в мире. Поэтому они будут печатать его все больше и больше"
Говорит, что надо задуматься над инвестициями в серебро и золото.
Вот стоило раз угадать, и теперь у тебя постоянно интересуются обо всём...
Подписаться на MarketScreen
Роберт Кийосаки (предсказал крах Lehman Brothers в 2008) сказал, что по его мнению следующим банкротом станет наш любимый Credit Suisse.
Вся, говорит, беда в рынке облигаций. И это создаст проблемы в том числе и для США. "Доллар сейчас теряет свою гегемонию в мире. Поэтому они будут печатать его все больше и больше"
Говорит, что надо задуматься над инвестициями в серебро и золото.
Вот стоило раз угадать, и теперь у тебя постоянно интересуются обо всём...
Подписаться на MarketScreen
🇺🇸#банки #крах #активы
Крупнейшие рухнувшие банки в истории. По величине активов в момент потери сознания.
2023 только начался...
Вопрос... ну если сюда записали Силикон Валли, то... может быть можно записать и Кредит Суиссе?
Подписаться на MarketScreen
Крупнейшие рухнувшие банки в истории. По величине активов в момент потери сознания.
2023 только начался...
Вопрос... ну если сюда записали Силикон Валли, то... может быть можно записать и Кредит Суиссе?
Подписаться на MarketScreen