#ставка #цб
Значит смотрите!
Ставка рефинансирования ЦБ РФ – введена 1 января 1992 г. как единая ставка для предоставления кредитов коммерческим банкам.
Ключевая ставка – процентная ставка по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя.
С 1 января 2016 г. значение ставки рефинансирования приравнено к значению ключевой ставки Банка России.
По сути, эти два понятия об одном и том же. И когда вам в тележках всяческие иноагенты пишут «Это максимальное значение в истории страны» – они врут! Для чего? Для разгона паники. Всё как обычно.
Т.е. само по себе действие по кредитованию центральным банком коммерческих банков в истории страны имела гораздо более высокие ставки, чем нынешние 21%.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
Значит смотрите!
Ставка рефинансирования ЦБ РФ – введена 1 января 1992 г. как единая ставка для предоставления кредитов коммерческим банкам.
Ключевая ставка – процентная ставка по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя.
С 1 января 2016 г. значение ставки рефинансирования приравнено к значению ключевой ставки Банка России.
По сути, эти два понятия об одном и том же. И когда вам в тележках всяческие иноагенты пишут «Это максимальное значение в истории страны» – они врут! Для чего? Для разгона паники. Всё как обычно.
Т.е. само по себе действие по кредитованию центральным банком коммерческих банков в истории страны имела гораздо более высокие ставки, чем нынешние 21%.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
#ставка
- Народ, а у тебя ипотека есть?
- Ну да.
- Поди под 3-7% брал?
- Ну да.
- И зарплату повысили?
- Ну да.
- Слушай, тут вот тебе 10-летние ОФЗ под 16%. Ты лишние деньги не трать, покупай оближки. Будешь по ипотеке платить с купонных выплат, а остаток еще рефинансировать. А хочешь, можешь 20-летки взять. И всё это на постоянном купоне.
- Ну не. Пойду куплю китайца нового. И этот, тур в Анталию.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
- Народ, а у тебя ипотека есть?
- Ну да.
- Поди под 3-7% брал?
- Ну да.
- И зарплату повысили?
- Ну да.
- Слушай, тут вот тебе 10-летние ОФЗ под 16%. Ты лишние деньги не трать, покупай оближки. Будешь по ипотеке платить с купонных выплат, а остаток еще рефинансировать. А хочешь, можешь 20-летки взять. И всё это на постоянном купоне.
- Ну не. Пойду куплю китайца нового. И этот, тур в Анталию.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
#ставка #цб
Решения по ключевым ставкам центральных банков на этой неделе.
Монголии нет, смотреть нечего. Расходимся.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
Решения по ключевым ставкам центральных банков на этой неделе.
Монголии нет, смотреть нечего. Расходимся.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
#ставка #кредитка
Ставки по кредитным картам в США.
Есть различные данные. Федрезерв сообщает о 21,76% на август 2024. Это их последняя инфа. Инвестопедия говорит о 24,62% на ноябрь 2024. Откуда разница? При том, что по данным Инвестопедии в период с сентября по октябрь повышение было незначительным, а в ноябре цифра осталась неизменной.
Сама Инвестопедия говорит, что их данные основаны на отслеживании медианных ставок по более чем 300 самых популярных предложений по картам. ФРС же считает средние заявленные значение по всем счетам всех банков.
Также отметим, что в своих статьях Инвестопедия теряется. В одном месте они используют прилагательное «медианная», в другом «средняя», говоря об одной и той же цифре.
Также напомним, что первое снижение ставки Федрезерва случилось в сентябре.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
Ставки по кредитным картам в США.
Есть различные данные. Федрезерв сообщает о 21,76% на август 2024. Это их последняя инфа. Инвестопедия говорит о 24,62% на ноябрь 2024. Откуда разница? При том, что по данным Инвестопедии в период с сентября по октябрь повышение было незначительным, а в ноябре цифра осталась неизменной.
Сама Инвестопедия говорит, что их данные основаны на отслеживании медианных ставок по более чем 300 самых популярных предложений по картам. ФРС же считает средние заявленные значение по всем счетам всех банков.
Также отметим, что в своих статьях Инвестопедия теряется. В одном месте они используют прилагательное «медианная», в другом «средняя», говоря об одной и той же цифре.
Также напомним, что первое снижение ставки Федрезерва случилось в сентябре.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
#инфляция #фрс #ставка
Инфляция в США.
Вчера ФРС снизила ставку на 25 б.п. Это второе подряд снижение ставки. Председатель ФРС Джером Пауэлл в ходе пресс-конференции сказал, что инфляция «существенно снизилась» и, похоже, находится на «устойчивом пути» снижения до 2%.
По рынку труда также получается неплохо: Рост заработной платы замедлился, а уровень безработицы заметно выше, чем год назад, но остается «низким» — 4,1%.
Кстати, запоминайте! И у нас, и у них капитализм.
Также Пауэлл заявил, что не подаст в отставку, если президент попросит его уйти. Срок полномочий нынешнего главы ФРС заканчивается в мае 2026 года. Джером Пауэлл напомнил, что по закону президент не может отправить главу ФРС в отставку.
Но мы вообще о чём? Об инфляции в США. Вот на графике синеньким кумулятивное изменение цен с января 2020. А красненьким – это инфляция год к году. И вот, что интересно – как-то мы тут не нашли «путинскую» инфляцию. Наеборот, в 2022 начался процесс замедления роста цен.
Нам опять врали?
Да, кстати, в очередной раз обращаю внимание на то, когда запустили процесс снижения ставки. Когда инфляция уже упала.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
Инфляция в США.
Вчера ФРС снизила ставку на 25 б.п. Это второе подряд снижение ставки. Председатель ФРС Джером Пауэлл в ходе пресс-конференции сказал, что инфляция «существенно снизилась» и, похоже, находится на «устойчивом пути» снижения до 2%.
По рынку труда также получается неплохо: Рост заработной платы замедлился, а уровень безработицы заметно выше, чем год назад, но остается «низким» — 4,1%.
Кстати, запоминайте! И у нас, и у них капитализм.
Также Пауэлл заявил, что не подаст в отставку, если президент попросит его уйти. Срок полномочий нынешнего главы ФРС заканчивается в мае 2026 года. Джером Пауэлл напомнил, что по закону президент не может отправить главу ФРС в отставку.
Но мы вообще о чём? Об инфляции в США. Вот на графике синеньким кумулятивное изменение цен с января 2020. А красненьким – это инфляция год к году. И вот, что интересно – как-то мы тут не нашли «путинскую» инфляцию. Наеборот, в 2022 начался процесс замедления роста цен.
Нам опять врали?
Да, кстати, в очередной раз обращаю внимание на то, когда запустили процесс снижения ставки. Когда инфляция уже упала.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
#ставка #цб #свопы
Откуда «эксперты» берут информацию о будущем значении ключевой ставки ЦБ РФ? И можно ли стать «экспертом»?
Вы же все видели/слышали/читали этих людей, которые регулярно объясняют нам сирым и убогим, что вот в следующий раз ставку ЦБ поднимут до ХХ%? Короче, сегодня узнаем, как принимается решение по ключевой ставке. Где брать иснайд. Что такое процентные свопы.
Если коротко, то вот здесь:https://cbonds.ru/indexes/93232/
А если объемно, то вот тут: Sponsr | Boosty
Вот тут уже подробно про ключевую, про процентный своп, про конкретно IRS RUB vs RUB KEYRATE.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
Откуда «эксперты» берут информацию о будущем значении ключевой ставки ЦБ РФ? И можно ли стать «экспертом»?
Вы же все видели/слышали/читали этих людей, которые регулярно объясняют нам сирым и убогим, что вот в следующий раз ставку ЦБ поднимут до ХХ%? Короче, сегодня узнаем, как принимается решение по ключевой ставке. Где брать иснайд. Что такое процентные свопы.
Если коротко, то вот здесь:https://cbonds.ru/indexes/93232/
А если объемно, то вот тут: Sponsr | Boosty
Вот тут уже подробно про ключевую, про процентный своп, про конкретно IRS RUB vs RUB KEYRATE.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
#ставка #фонды
У американцев более богатая история фондов денежного рынка, поэтому нагляднее получается корреляции смотреть.
В общем, красным на картинке показа ставка Федрезерва (аналог нашей ключевой ставки Банка России), а синим активы фондов денежного рынка. Это такие фонды, которые вкладывают деньги в низкорискованные ликвидные активы, к примеру, краткосрочные казначейские облигации. У нас эти фонды в основном балуются овернайтами РЕПО ЦК.
В общем, как ставка растет, так в фонды начинают нести деньги.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
У американцев более богатая история фондов денежного рынка, поэтому нагляднее получается корреляции смотреть.
В общем, красным на картинке показа ставка Федрезерва (аналог нашей ключевой ставки Банка России), а синим активы фондов денежного рынка. Это такие фонды, которые вкладывают деньги в низкорискованные ликвидные активы, к примеру, краткосрочные казначейские облигации. У нас эти фонды в основном балуются овернайтами РЕПО ЦК.
В общем, как ставка растет, так в фонды начинают нести деньги.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
#цб #ставка #инфляция
Подъём ключевой ставки – причина инфляции. Правда, что ли?
Последний месяц всю плешь проели этим нарративом. То ли он новый, то ли заново раскручиваемый. Пёс его знает. Но прелестный, право слово.
Нам надо купить товар. Но как? Надо взять кредит. На 100% стоимости товара. Взяли. Купили. Продали. Сидим. Нам надо купить товар. Но как? Надо взять кредит. На 100% стоимости товара. Взяли. Купили. Продали. Сидим. Колесо сансары, твою мать.
Минуточку!
Так вы же продали товар. Т.е. получили деньги. А зачем на новый закуп брать кредит на всю стоимость товара? Ведь у вас же есть деньги от продажи прошлой партии.
Неважно! Тупой ЦБ ничего не понимает! Абырвалг!
А вы в курсе, что что за 2019–2023 гг. среднее отношение процентных расходов к себестоимости продаж в нефинансовом секторе российской экономики составило 3,0% и менялось в диапазоне 2,5–3,3% от года к году.
Однопроцентное изменение ставки приводит к увеличению цен на ...
Дорогие друзья, новое великолепное эссе с опорой на исследовательские данные парней из ЦБ на моих проектах Sponsr и Boosty.
Ну надо!
MarketScreen | Sponsr | Boosty
Подъём ключевой ставки – причина инфляции. Правда, что ли?
Последний месяц всю плешь проели этим нарративом. То ли он новый, то ли заново раскручиваемый. Пёс его знает. Но прелестный, право слово.
Нам надо купить товар. Но как? Надо взять кредит. На 100% стоимости товара. Взяли. Купили. Продали. Сидим. Нам надо купить товар. Но как? Надо взять кредит. На 100% стоимости товара. Взяли. Купили. Продали. Сидим. Колесо сансары, твою мать.
Минуточку!
Так вы же продали товар. Т.е. получили деньги. А зачем на новый закуп брать кредит на всю стоимость товара? Ведь у вас же есть деньги от продажи прошлой партии.
Неважно! Тупой ЦБ ничего не понимает! Абырвалг!
А вы в курсе, что что за 2019–2023 гг. среднее отношение процентных расходов к себестоимости продаж в нефинансовом секторе российской экономики составило 3,0% и менялось в диапазоне 2,5–3,3% от года к году.
Однопроцентное изменение ставки приводит к увеличению цен на ...
Дорогие друзья, новое великолепное эссе с опорой на исследовательские данные парней из ЦБ на моих проектах Sponsr и Boosty.
Ну надо!
MarketScreen | Sponsr | Boosty
#цб #ставка
Эта неделя богата на решения по ставкам центральных банков.
В частности, 20 декабря в пятницу состоится заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке.
Мы бы, конечно, немедленно сказали вам, какое будет принято решения, но сервис Cbonds перестал публиковать в свободном доступе даже вчерашние значения ставки по процентному свопу fixed-float к ключевой ставке Банка России. Цена вопроса – 16 100 ₽/месяц. Что теперь будут делать финансовые эксперты?
Но мы, безусловно, вангуем подъем.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
Эта неделя богата на решения по ставкам центральных банков.
В частности, 20 декабря в пятницу состоится заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке.
Мы бы, конечно, немедленно сказали вам, какое будет принято решения, но сервис Cbonds перестал публиковать в свободном доступе даже вчерашние значения ставки по процентному свопу fixed-float к ключевой ставке Банка России. Цена вопроса – 16 100 ₽/месяц. Что теперь будут делать финансовые эксперты?
Но мы, безусловно, вангуем подъем.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
#ставка #федрезерв #инфляция
Вчера американский Федрезерв снизил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов – до 4,25-4,5% годовых.
Немедленно прозвучало – «ну вот видите!». С намёком на то, что цивилизованные люди ставки снижают. А в лапотной как обычно. Да что уж там, как сказал Миронов С.М.:
«Эй, госпожа Набиуллина, вы как-то вообще адекватны или нет? Что за бред несете? О чем вы говорите?»
Осталось возвратиться в первобытное состояние и пиздиться в парламенте.
Специально для гражданина Миронова и поклонников показываем график. На графике синим цветом американская инфляция, красным – ставка Федрезерва.
В начале инфляция росла 21 месяц на неизменной ставке. Потом 4 месяца она росла после начала подъема ставки. За эти 4 месяца ставка выросла в 12 (!) раз. Далее ставка росла еще 14 месяцев. И выросла от изначальных значений в 50 (!) раз. Снижать ставку начали только после того, как инфляция упала до приемлемых значений (не целевых, но рядом), постояла там, создав диапазон, и пробила его вниз! Снижать ставку начали спустя 13 месяцев после подъема её на максимальные значения. Больше года дали ценам отстояться, больше года взяли на анализ ситуации, больше года не дергали рынок.
И стоило начать опускать ставку, как инфляция пошла вверх.
Кстати, напомню, что ключевую ставку Банк России поднял пока что лишь в 5 (!) раз по сравнению с минимумами. В США её подняли в 12 (!) раз, прежде чем темпы роста цен пошли вниз.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
Вчера американский Федрезерв снизил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов – до 4,25-4,5% годовых.
Немедленно прозвучало – «ну вот видите!». С намёком на то, что цивилизованные люди ставки снижают. А в лапотной как обычно. Да что уж там, как сказал Миронов С.М.:
«Эй, госпожа Набиуллина, вы как-то вообще адекватны или нет? Что за бред несете? О чем вы говорите?»
Осталось возвратиться в первобытное состояние и пиздиться в парламенте.
Специально для гражданина Миронова и поклонников показываем график. На графике синим цветом американская инфляция, красным – ставка Федрезерва.
В начале инфляция росла 21 месяц на неизменной ставке. Потом 4 месяца она росла после начала подъема ставки. За эти 4 месяца ставка выросла в 12 (!) раз. Далее ставка росла еще 14 месяцев. И выросла от изначальных значений в 50 (!) раз. Снижать ставку начали только после того, как инфляция упала до приемлемых значений (не целевых, но рядом), постояла там, создав диапазон, и пробила его вниз! Снижать ставку начали спустя 13 месяцев после подъема её на максимальные значения. Больше года дали ценам отстояться, больше года взяли на анализ ситуации, больше года не дергали рынок.
И стоило начать опускать ставку, как инфляция пошла вверх.
Кстати, напомню, что ключевую ставку Банк России поднял пока что лишь в 5 (!) раз по сравнению с минимумами. В США её подняли в 12 (!) раз, прежде чем темпы роста цен пошли вниз.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
#прогнозы #ставка
Пост про прогнозы.
На данной картинке представлена ставка Федрезерва США и ожидания по ставке через значения фьючерсов на эту самую ставку. Да, на американском срочном рынке есть фьючерс на ставку. Такой же собираются вводить у нас на Мосбирже. Богато одаренные умом граждане из трейдерской среды сразу сказали, что это для того, чтобы Набиуллина могла решать, какую ставку устанавливать и снимать с себя ответственность, типа ну это же фьючи указали. В общем-то, это всё, что надо знать об основной массе трейдерской среды. Поверьте, там процент интеллигентов натурально зашкаливает. Думаю, больше, чем в кино.
Короче, вот есть фьючерс на ставку. Фьючерс с большой долей условности можно приравнять к пари. Т.е. идет заключение договора о том, что в такую-то дату будет такая-то цена. Или такое-то значение.
Получается, что эти фьючерсные значения – это как прогнозы, только не диванными экспертами, а за деньги. Ибо в ходе заключения пари, ты ставишь свои личные деньги.
В общем, сами можете оценить, как оно сбывается.
Да, по поводу одарённых. Отечественных. Так и не поняли, что мешает маме Эльвире ссылаться на IRS RUB vs RUB KEYRATE 1Y mid (МБ СПФИ). Может у неё просто нет оплаченного доступа к сервису Cbonds?
Кстати, не забываем, завтра ставка! Вангуем в комментах. Мы знаем, но не скажем. А завтра скажем, что так и знали.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
Пост про прогнозы.
На данной картинке представлена ставка Федрезерва США и ожидания по ставке через значения фьючерсов на эту самую ставку. Да, на американском срочном рынке есть фьючерс на ставку. Такой же собираются вводить у нас на Мосбирже. Богато одаренные умом граждане из трейдерской среды сразу сказали, что это для того, чтобы Набиуллина могла решать, какую ставку устанавливать и снимать с себя ответственность, типа ну это же фьючи указали. В общем-то, это всё, что надо знать об основной массе трейдерской среды. Поверьте, там процент интеллигентов натурально зашкаливает. Думаю, больше, чем в кино.
Короче, вот есть фьючерс на ставку. Фьючерс с большой долей условности можно приравнять к пари. Т.е. идет заключение договора о том, что в такую-то дату будет такая-то цена. Или такое-то значение.
Получается, что эти фьючерсные значения – это как прогнозы, только не диванными экспертами, а за деньги. Ибо в ходе заключения пари, ты ставишь свои личные деньги.
В общем, сами можете оценить, как оно сбывается.
Да, по поводу одарённых. Отечественных. Так и не поняли, что мешает маме Эльвире ссылаться на IRS RUB vs RUB KEYRATE 1Y mid (МБ СПФИ). Может у неё просто нет оплаченного доступа к сервису Cbonds?
Кстати, не забываем, завтра ставка! Вангуем в комментах. Мы знаем, но не скажем. А завтра скажем, что так и знали.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
#ставка
Ситуация на вчера со ставками на процентные свопы fixed-float к ключевой ставке Банка России.
К сожалению, сервис Cbonds убрал из свободного доступа цифровые значения, но нам сейчас они не сильно интересны. Интересно направление. Самые короткие, 3-месячные свопы, резко дернулись вверх за последние 2 дня. Все рассчитывают на повышение ставки сегодня. А до этого, видимо, колебались слегка.
А вот более дальние – годовые, 2-летние, а особенно 3-летние – падают. В общем, крупняк тихонько в перспективе года начинает видеть варианты снижения ставки.
Вообще, о каких свопах я сейчас говорю? Это такой инструмент: IRS RUB vs RUB KEYRATE. Деньги дают в долг, а по ставкам пляшут от ключевой ставки. Там нечто вроде ставок на то, какая она будет в дальнейшем. Рынок этот на Мосбирже называется «Рынок Стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ). Вот там большие дядьки (СЗКИ) хеджируют, к примеру, свои облигации с плавающим купоном. Через вот этот самый процентный своп.
Я, друзья, категорически вам рекомендую подписаться на один из моих проектов на Sponsr или Boosty. Там эта заумная экономическая эпидерсия разъяснена максимально доступно и на пальцах. Ну по моим скромным возможностям. Вот конкретно про эти свопы здесь: Sponsr или Boosty.
Затрат на кружку кофию, а знаний на миллион, чо уж там.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
Ситуация на вчера со ставками на процентные свопы fixed-float к ключевой ставке Банка России.
К сожалению, сервис Cbonds убрал из свободного доступа цифровые значения, но нам сейчас они не сильно интересны. Интересно направление. Самые короткие, 3-месячные свопы, резко дернулись вверх за последние 2 дня. Все рассчитывают на повышение ставки сегодня. А до этого, видимо, колебались слегка.
А вот более дальние – годовые, 2-летние, а особенно 3-летние – падают. В общем, крупняк тихонько в перспективе года начинает видеть варианты снижения ставки.
Вообще, о каких свопах я сейчас говорю? Это такой инструмент: IRS RUB vs RUB KEYRATE. Деньги дают в долг, а по ставкам пляшут от ключевой ставки. Там нечто вроде ставок на то, какая она будет в дальнейшем. Рынок этот на Мосбирже называется «Рынок Стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ). Вот там большие дядьки (СЗКИ) хеджируют, к примеру, свои облигации с плавающим купоном. Через вот этот самый процентный своп.
Я, друзья, категорически вам рекомендую подписаться на один из моих проектов на Sponsr или Boosty. Там эта заумная экономическая эпидерсия разъяснена максимально доступно и на пальцах. Ну по моим скромным возможностям. Вот конкретно про эти свопы здесь: Sponsr или Boosty.
Затрат на кружку кофию, а знаний на миллион, чо уж там.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
🇷🇺#ставка #цб
❗️ БАНК РОССИИ ПРИНЯЛ РЕШЕНИЕ СОХРАНИТЬ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА УРОВНЕ 21,00% ГОДОВЫХ
MarketScreen | Sponsr | Boosty
❗️ БАНК РОССИИ ПРИНЯЛ РЕШЕНИЕ СОХРАНИТЬ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА УРОВНЕ 21,00% ГОДОВЫХ
MarketScreen | Sponsr | Boosty
#рубль #ставка
Как нам сообщило ТАСС, рубль никак не отреагировал на решение ЦБ сохранить ставку.
Ну да, мы так и поняли. Никак.
Это, кстати, еще в панамку любителям Миронова. Оказывается, между ставкой и курсом валюты есть связь. И не такая, как они думают.
Господи, прости их, не ведают, что творят.
П.С. Извините, по привычке забыл шкалу времени. Это фьючерс на доллар/рубль, таймфрейм - 1 мин. Там, где левый верхний угол сообщения ТАСС - там выход новости о ставке.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
Как нам сообщило ТАСС, рубль никак не отреагировал на решение ЦБ сохранить ставку.
Ну да, мы так и поняли. Никак.
Это, кстати, еще в панамку любителям Миронова. Оказывается, между ставкой и курсом валюты есть связь. И не такая, как они думают.
Господи, прости их, не ведают, что творят.
П.С. Извините, по привычке забыл шкалу времени. Это фьючерс на доллар/рубль, таймфрейм - 1 мин. Там, где левый верхний угол сообщения ТАСС - там выход новости о ставке.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
#ставка #инфляция
Подъем ключевой ставки – причина инфляции. Правда что ли? Часть 2.
В одном из прошлых эссе я дал расклад по популярной нынче взаимосвязи между повышением ключевой ставки ЦБ и ростом цен. Как обычно, жизнь она нифига не чёрно-белая. Адепты данного нарратива действуют традиционно топорно. Но эффективно. Они берут одну часть, которая явно говорит об имеющем место быть предмете их обожания, и организовывают вокруг этого пляски. С бубном. То, что есть и другая часть, уже не имеет значения.
В итоге, повышение ставки по рублёвым корпоративным кредитам на 1 п.п., с 10,4% (среднее значение в 2023) до 11,4% приведет к росту процентных расходов компании на 9,6%. Что, в свою очередь, потребует прироста выручки на 0,26%. Понятно, тут еще не учтён влияние повышение ставки на снижение роста цен через канал спроса.
Но это у нас. А у них?
Сегодня рассмотрел европейское исследование на предмет аналогичного. Но там дополнительно разделили юриков на юриков с кредитами по плавающей ставке и на юриков с кредитами по фиксированным ставкам.
Всё такое разное.
Спойлер.
На эти две группы рост ставки влияет не одинаково. При увеличении на 100 базисных пунктов (б.п.) ставки денежно-кредитной политики, процентные ставки по кредитам увеличиваются на 70 б.п., если фирма привлекает средства исключительно по кредитам с плавающей процентной ставкой , и на 9 б.п., если она привлекает средства только по кредитам с фиксированной процентной ставкой .
А вот в целом по инфляции один фиг бьет снижением. Но с лагом. В 8 месяцев.
А подробно и с графикам читайте здесь: Sponsr или Boosty.
Короче, опять что-то не складывается. У адептов.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
Подъем ключевой ставки – причина инфляции. Правда что ли? Часть 2.
В одном из прошлых эссе я дал расклад по популярной нынче взаимосвязи между повышением ключевой ставки ЦБ и ростом цен. Как обычно, жизнь она нифига не чёрно-белая. Адепты данного нарратива действуют традиционно топорно. Но эффективно. Они берут одну часть, которая явно говорит об имеющем место быть предмете их обожания, и организовывают вокруг этого пляски. С бубном. То, что есть и другая часть, уже не имеет значения.
В итоге, повышение ставки по рублёвым корпоративным кредитам на 1 п.п., с 10,4% (среднее значение в 2023) до 11,4% приведет к росту процентных расходов компании на 9,6%. Что, в свою очередь, потребует прироста выручки на 0,26%. Понятно, тут еще не учтён влияние повышение ставки на снижение роста цен через канал спроса.
Но это у нас. А у них?
Сегодня рассмотрел европейское исследование на предмет аналогичного. Но там дополнительно разделили юриков на юриков с кредитами по плавающей ставке и на юриков с кредитами по фиксированным ставкам.
Всё такое разное.
Спойлер.
А вот в целом по инфляции один фиг бьет снижением. Но с лагом. В 8 месяцев.
А подробно и с графикам читайте здесь: Sponsr или Boosty.
Короче, опять что-то не складывается. У адептов.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
🇷🇺 #цб #ставка #длиннопост
В прошлую пятницу Банк России «неожиданно» оставил ключевую ставку на прежнем уровне.
Как известно, в родной стране всегда всё плохо. А уж в экономике и подавно. И для многих действия ЦБ выглядели так, как будто он испугался злого Миронова. Или сделал подарок россиянам на Новый Год (какой?). Или Мишустин продавил. В общем, рассаживайтесь поудобнее, сейчас будем оправдывать маму Эльвиру (шутка).
Ну а что нам еще делать, мы же, как известно, аффилированы с ЦБ.
После объявления решения по ключевой ставки всегда идёт пресс-конференция, где Эльвира Сахипзадовна объясняет действия ЦБ. Вы знаете, мы считаем, что в родной стране слова как минимум двух человек комментировать только портить. Это нашего самого лучшего Владимира Владимировича и не менее восхитительную Эльвиру Сахипзадовну. Владимир Владимирович прекрасен тем, что всегда заранее говорит, что будет дальше. Просто надо его внимательно слушать и не удивляться возникающим в мозгу удивительным картинам. А Эльвира Сахипзадовна просто натурально на пальцах для класса коррекции всё разматывает. Но мы же экономический канал. И познавательный. Если мы просто напишем, что иди послушай Набиуллину, то нафига тогда мы?
Одарённые граждане традиционно не могут в большие масштабы и шаги вперёд. Поэтому для них нормально испугаться Миронова. И за день переделать свои решения. А то вдруг Миронов уволит. Для них нормально сделать подарок на Новый Год. Каким образом этот подарок в виде сохранения ставки должен материализоваться в Новый Год – хер его знает. Ну просто мы не можем играть на одном поле с одарёнными. Там своя атмосфера и система координат.
В ЦБ одарённых нет. Есть скучные расчёты, модели, планы, стратегия в конце концов. По щелчку всё это не меняется, но оно всё динамическое. Завсегдатаи нашего канала в курсе, мы всегда говорим о том, что никто из нас и всяких пара-милитари-экономикоэкспертов не в курсе самого главного – оперативных данных. Но это не мешает новороссиянам удалённо «командовать» Генштабом. А псевдоэкономистам, имеющим данные по кредитованию за октябрь, объяснять ими будущие решения ЦБ в конце декабря.
Мы всегда будем на несколько шагов позади.
Натурально, сервис Cbonds подложил свинью «экспертам», убрав цифры из показателей процентных свопов на ключевую ставку ЦБ. Ну и все не попали. Да что уж там, мы сами вовремя не считали ряд моментов. Хотя, особо и не лезли в тему. Но моменты были.
Ну, короче, почему ставку сохранили? Смотрите, в настоящий момент у нас есть данные по банковской сфере лишь за октябрь. Возможно, к выходу этого поста уже появятся за ноябрь (они сегодня должны быть). За ноябрь! У ЦБ данные есть день в день. Ну допустим с опозданием на день-два, пока там в банках отчёты и выгрузки подготовят. А поэтому ЦБ видел, что рост общего кредитного портфеля существенно замедлился. При этом впервые за долгое время темпы роста корпоративного кредитного портфеля снизились. Розничный портфель уже два месяца практически не растет. По оперативным данным, в первые недели декабря кредитная активность оставалась сдержанной.
А я напоминаю, что снижение темпов кредитования было одной из основных задач. Понимаете? Мы не знали о снижении, а они знали. Поэтому у одних рулил Миронов, а другие сидели и смотрели на оперативные данные.
Далее. Банки определяют стоимость кредитования. Они делают это не путём очищения пальцами носовых проходов, а через наблюдение за ключевой ставкой (КС). Если речь идет о плавающих ставках, то отталкиваются от КС. Если про фиксированные, то от ожидаемого уровня КС. А затем прибавляют к этому делу свой небольшой гешефтик. Или спред, если по науке. Теперь внимание! До октябрьского решения по ключевой ставке спред составлял в среднем около 2–3 процентных пунктов для наиболее надежных категорий заемщиков. Сейчас он достиг 5–6 процентных пунктов. Т.е. ставки уже выросли на столько, насколько бы они выросли, если бы КС еще тогда запульнули на 24% и выше. Т.е. денежно-кредитные условия уже изменились выше ожидаемого. А значит нет необходимости лишний раз наводить суету.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
В прошлую пятницу Банк России «неожиданно» оставил ключевую ставку на прежнем уровне.
Как известно, в родной стране всегда всё плохо. А уж в экономике и подавно. И для многих действия ЦБ выглядели так, как будто он испугался злого Миронова. Или сделал подарок россиянам на Новый Год (какой?). Или Мишустин продавил. В общем, рассаживайтесь поудобнее, сейчас будем оправдывать маму Эльвиру (шутка).
Ну а что нам еще делать, мы же, как известно, аффилированы с ЦБ.
После объявления решения по ключевой ставки всегда идёт пресс-конференция, где Эльвира Сахипзадовна объясняет действия ЦБ. Вы знаете, мы считаем, что в родной стране слова как минимум двух человек комментировать только портить. Это нашего самого лучшего Владимира Владимировича и не менее восхитительную Эльвиру Сахипзадовну. Владимир Владимирович прекрасен тем, что всегда заранее говорит, что будет дальше. Просто надо его внимательно слушать и не удивляться возникающим в мозгу удивительным картинам. А Эльвира Сахипзадовна просто натурально на пальцах для класса коррекции всё разматывает. Но мы же экономический канал. И познавательный. Если мы просто напишем, что иди послушай Набиуллину, то нафига тогда мы?
Одарённые граждане традиционно не могут в большие масштабы и шаги вперёд. Поэтому для них нормально испугаться Миронова. И за день переделать свои решения. А то вдруг Миронов уволит. Для них нормально сделать подарок на Новый Год. Каким образом этот подарок в виде сохранения ставки должен материализоваться в Новый Год – хер его знает. Ну просто мы не можем играть на одном поле с одарёнными. Там своя атмосфера и система координат.
В ЦБ одарённых нет. Есть скучные расчёты, модели, планы, стратегия в конце концов. По щелчку всё это не меняется, но оно всё динамическое. Завсегдатаи нашего канала в курсе, мы всегда говорим о том, что никто из нас и всяких пара-милитари-экономикоэкспертов не в курсе самого главного – оперативных данных. Но это не мешает новороссиянам удалённо «командовать» Генштабом. А псевдоэкономистам, имеющим данные по кредитованию за октябрь, объяснять ими будущие решения ЦБ в конце декабря.
Мы всегда будем на несколько шагов позади.
Натурально, сервис Cbonds подложил свинью «экспертам», убрав цифры из показателей процентных свопов на ключевую ставку ЦБ. Ну и все не попали. Да что уж там, мы сами вовремя не считали ряд моментов. Хотя, особо и не лезли в тему. Но моменты были.
Ну, короче, почему ставку сохранили? Смотрите, в настоящий момент у нас есть данные по банковской сфере лишь за октябрь. Возможно, к выходу этого поста уже появятся за ноябрь (они сегодня должны быть). За ноябрь! У ЦБ данные есть день в день. Ну допустим с опозданием на день-два, пока там в банках отчёты и выгрузки подготовят. А поэтому ЦБ видел, что рост общего кредитного портфеля существенно замедлился. При этом впервые за долгое время темпы роста корпоративного кредитного портфеля снизились. Розничный портфель уже два месяца практически не растет. По оперативным данным, в первые недели декабря кредитная активность оставалась сдержанной.
А я напоминаю, что снижение темпов кредитования было одной из основных задач. Понимаете? Мы не знали о снижении, а они знали. Поэтому у одних рулил Миронов, а другие сидели и смотрели на оперативные данные.
Далее. Банки определяют стоимость кредитования. Они делают это не путём очищения пальцами носовых проходов, а через наблюдение за ключевой ставкой (КС). Если речь идет о плавающих ставках, то отталкиваются от КС. Если про фиксированные, то от ожидаемого уровня КС. А затем прибавляют к этому делу свой небольшой гешефтик. Или спред, если по науке. Теперь внимание! До октябрьского решения по ключевой ставке спред составлял в среднем около 2–3 процентных пунктов для наиболее надежных категорий заемщиков. Сейчас он достиг 5–6 процентных пунктов. Т.е. ставки уже выросли на столько, насколько бы они выросли, если бы КС еще тогда запульнули на 24% и выше. Т.е. денежно-кредитные условия уже изменились выше ожидаемого. А значит нет необходимости лишний раз наводить суету.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
🇷🇺#ставка #заднимумом #офз
Одна из наших любимых рубрик – «Задним умом».
Вы знаете, у многих жопоболь от подобного. А толковые парни мотают на ус. Ибо задним умом мы смотрим, на что следовало обратить внимание, дабы в будущем иметь в виду то, на что следует обратить внимание. Одни ищут оправдания, другие возможности. Выбирайте сами.
Короче, вчера в посте про ставку мы написали, что может распишем, чего там из оперативных данных маячило про нестандартные решения. Вот, пишем.
Да, мы всех оперативных данных не имеем. Мы не ЦБ. Но есть вещи, которые доступны всем или почти всем, по крайней мере быть сотрудником ЦБ не надо.
Про почти всем – это намёк на процентные свопы на ключевую ставку ЦБ IRS RUB vs RUB KEYRATE. Писали про них в пятницу вот здесь: https://t.iss.one/marketscreen/15390 . Суть в том, что последнее время по всему спектру свопов (от коротких до длинных) шло снижение. Но нас сбило то, что по самому короткому, 3-месячному, последние пару дней перед ставкой резко дёрнули вверх. Но в целом-то ставки долго падали.
Но данные по этим свопам не полностью доступны. Без значений. Со значениями за деньги. А вот что доступно всем – это ОФЗ. И вот тут было, на что посмотреть.
RGBI – индекс гособлигаций Мосбиржи. Со 2 ноября там шёл рост. Ну в какой-то период рост, в какой-то вялое снижение, но дело в том, что индекс не обновлял минимумы, показанные 1 ноября. А вот перед предыдущими решениями о подъеме ставки, индекс снижался, либо обновлял лои в недавнем прошлом. Более того, в четверг, 19 декабря, была хорошая растущая свеча по индексу. Рост индекса RGBI говорит о росте цен на ОФЗ. А когда происходит рост цен на ОФЗ? Когда их покупают? А разве их покупают перед повышением ставки? Нет. Ибо повышение ставки влечёт за собой рост доходностей облигаций и, соответственно, снижение их цен.
По ряду выпусков ОФЗ рост цен шёл еще с 17 числа. К примеру, 26238.
Капец, конечно, как грустно. Я хотел, чтоб ОФЗ падали дальше, а они затуземнули словно «Союз-2.1б» с двумя гелиогеофизическими спутниками «Ионосфера-М» и 53 попутными аппаратами.
Ведь приятно набрать в корзинку много-много ОФЗ по 50% от номинала, нежели чем по 70-80%. Или не дай бог по 100%.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
Одна из наших любимых рубрик – «Задним умом».
Вы знаете, у многих жопоболь от подобного. А толковые парни мотают на ус. Ибо задним умом мы смотрим, на что следовало обратить внимание, дабы в будущем иметь в виду то, на что следует обратить внимание. Одни ищут оправдания, другие возможности. Выбирайте сами.
Короче, вчера в посте про ставку мы написали, что может распишем, чего там из оперативных данных маячило про нестандартные решения. Вот, пишем.
Да, мы всех оперативных данных не имеем. Мы не ЦБ. Но есть вещи, которые доступны всем или почти всем, по крайней мере быть сотрудником ЦБ не надо.
Про почти всем – это намёк на процентные свопы на ключевую ставку ЦБ IRS RUB vs RUB KEYRATE. Писали про них в пятницу вот здесь: https://t.iss.one/marketscreen/15390 . Суть в том, что последнее время по всему спектру свопов (от коротких до длинных) шло снижение. Но нас сбило то, что по самому короткому, 3-месячному, последние пару дней перед ставкой резко дёрнули вверх. Но в целом-то ставки долго падали.
Но данные по этим свопам не полностью доступны. Без значений. Со значениями за деньги. А вот что доступно всем – это ОФЗ. И вот тут было, на что посмотреть.
RGBI – индекс гособлигаций Мосбиржи. Со 2 ноября там шёл рост. Ну в какой-то период рост, в какой-то вялое снижение, но дело в том, что индекс не обновлял минимумы, показанные 1 ноября. А вот перед предыдущими решениями о подъеме ставки, индекс снижался, либо обновлял лои в недавнем прошлом. Более того, в четверг, 19 декабря, была хорошая растущая свеча по индексу. Рост индекса RGBI говорит о росте цен на ОФЗ. А когда происходит рост цен на ОФЗ? Когда их покупают? А разве их покупают перед повышением ставки? Нет. Ибо повышение ставки влечёт за собой рост доходностей облигаций и, соответственно, снижение их цен.
По ряду выпусков ОФЗ рост цен шёл еще с 17 числа. К примеру, 26238.
Капец, конечно, как грустно. Я хотел, чтоб ОФЗ падали дальше, а они затуземнули словно «Союз-2.1б» с двумя гелиогеофизическими спутниками «Ионосфера-М» и 53 попутными аппаратами.
Ведь приятно набрать в корзинку много-много ОФЗ по 50% от номинала, нежели чем по 70-80%. Или не дай бог по 100%.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
🇷🇺#цб #ставка #irs #свопы
Ну, капец, они там ставки по процентным свопам годовым на ключевую ставку обвалили. Демоны!
Жаль, циферок не показывают.
3-месячные не сильно вальнули, боятся, что в февраля таки не понизят ставку, а годовую прям серьёзно.
Держись, Эльвира Сахипзадовна. Надо еще чутка. Чтобы корёжило!
MarketScreen | Sponsr | Boosty
Ну, капец, они там ставки по процентным свопам годовым на ключевую ставку обвалили. Демоны!
Жаль, циферок не показывают.
3-месячные не сильно вальнули, боятся, что в февраля таки не понизят ставку, а годовую прям серьёзно.
Держись, Эльвира Сахипзадовна. Надо еще чутка. Чтобы корёжило!
MarketScreen | Sponsr | Boosty