#faq #опционы
Опционы
Камрады давно интересовались продолжением темы, ну а тут у нас неделя теории, посему давайте углубимся.
Предварительно рекомендую ознакомиться с первой статьей: https://t.iss.one/marketscreen/6709
Там я попытался на элементарных примерах показать причины возможного дикого роста цены опциона в течении короткого времени. Сейчас о другом. Скажем так, об экономическом обосновании процесса. Как нам в принципе относиться к этой штуке.
Обратимся к аналогии. Как известно, любая аналогия ложна. Это да. Но она помогает в определенных аспектах. Лично мне кажется наиболее понятным сравнение опциона со страховкой. Предлагаю пройтись по этапам страхования, а в кавычках мы будем прописывать аналогичные термины в опционах.
Итак, у нас имеется машина. Мы можем её не страховать? Разговор про КАСКО. Да, конечно, можем. А можем и застраховать, к примеру от кражи. Ну можно же? Ну можно. Хорошо, приходим в страховую и говорим - желаю застраховать от кражи. Вам в ответ - ОК, давайте в этом случае вы купите у нас страховой полис (Вот! Вот и первое понятие. Опцион. Да, это страховой полис, дающий право на получение выплаты. Помните, в первой части было про право купить?). За страховой полис вам необходимо оплатить страховую премию (Цена опциона). А кража будет являться страховым случаем (Страйк - цена от которой вы себя страхуете, покупая опцион). А сколько будет действовать страховка? Год? Ок. (Время до экспирации - время действия страховки. Экспирация - это дата, до которой опцион действителен).
Ну и как? Вот здесь же вроде ни у кого не возникают вопросы? На уровне страховки всё понятно? Слова просто были новые. Только и всего.
Ну а теперь давайте закрепим материал жизненным примером...
Подписаться на MarketScreen
Опционы
Камрады давно интересовались продолжением темы, ну а тут у нас неделя теории, посему давайте углубимся.
Предварительно рекомендую ознакомиться с первой статьей: https://t.iss.one/marketscreen/6709
Там я попытался на элементарных примерах показать причины возможного дикого роста цены опциона в течении короткого времени. Сейчас о другом. Скажем так, об экономическом обосновании процесса. Как нам в принципе относиться к этой штуке.
Обратимся к аналогии. Как известно, любая аналогия ложна. Это да. Но она помогает в определенных аспектах. Лично мне кажется наиболее понятным сравнение опциона со страховкой. Предлагаю пройтись по этапам страхования, а в кавычках мы будем прописывать аналогичные термины в опционах.
Итак, у нас имеется машина. Мы можем её не страховать? Разговор про КАСКО. Да, конечно, можем. А можем и застраховать, к примеру от кражи. Ну можно же? Ну можно. Хорошо, приходим в страховую и говорим - желаю застраховать от кражи. Вам в ответ - ОК, давайте в этом случае вы купите у нас страховой полис (Вот! Вот и первое понятие. Опцион. Да, это страховой полис, дающий право на получение выплаты. Помните, в первой части было про право купить?). За страховой полис вам необходимо оплатить страховую премию (Цена опциона). А кража будет являться страховым случаем (Страйк - цена от которой вы себя страхуете, покупая опцион). А сколько будет действовать страховка? Год? Ок. (Время до экспирации - время действия страховки. Экспирация - это дата, до которой опцион действителен).
Ну и как? Вот здесь же вроде ни у кого не возникают вопросы? На уровне страховки всё понятно? Слова просто были новые. Только и всего.
Ну а теперь давайте закрепим материал жизненным примером...
Подписаться на MarketScreen
#faq #опционы
...закрепляем
Что у нас всех больше всего беспокоит? Ну, понятно, доллар. Т.е. рубль. Ну, короче, доллар/рубль. У кого-то контракты в баксах, кто-то просто хочет не потерять по отношению к баксу. Ну в общем...
Подписаться на MarketScreen
...закрепляем
Что у нас всех больше всего беспокоит? Ну, понятно, доллар. Т.е. рубль. Ну, короче, доллар/рубль. У кого-то контракты в баксах, кто-то просто хочет не потерять по отношению к баксу. Ну в общем...
Подписаться на MarketScreen
#faq #опционы
Допустим на дворе конец апреля 2023 года. Вы сидите смотрите на фьючерс на валютную пару доллар/рубль и тоскуете. Что-то за последний месяц он подрос на 3%. А через три недели вы хотите с зазнобой в Таиланд двинуть по горящей путёвке. Да вот вдруг доллар вырастет и придётся отель хуже брать? Так... думаете вы. Ну если вырос на 3% - это ещё ничего, если вырастет ещё на столько же. Но если пойдёт больше, то уже плохо. Т.е. (аккуратно в голове переносимся к нашей аналогии) наш страховой случай - это фьючерс по 80 000 (сейчас он 77 с копейками). Ага... Ну значит надо заключить страховой договор на этот случай. Сколько там страховая премия? Так, опцион со страйком 80 000 стоит 57 единиц. Ну что ж... поездка в Тай стоит 200к, вложим в страховку 1%. Купим опционов на 2000 руб. Сильно большой срок нам не нужен. На курорт же через 3 недели. Ну вот и возьмем опцион с экспирацией через 3 недели. Итак, заключили страховой договор (купили опцион) на сумму 2000 руб. По цене 57 единиц. И всё. Наступает 6 апреля, вы выходите во двор, а... вашу машину украли вы включаете телевизор а там... фьючерс доллар/рубль выше 80 000. Афигеть! Страховой слу... страйк! Немедленно лезете на рынок, что там с вашим опционом? А он теперь стоит 986 единиц! 986/57 = 17.29. Опцион вырос в 17(!) раз. Вы его немедленно продаете и получаете: 2000 * 17,29 = 34 596 руб.
Еще раз. Вы отдали за страховку 2000 руб., а получили в результате страхового случая 34 596 руб. Ага... а фактический убыток от страхового случая какой? Ну насколько вырос доллар? На 3,8%. Ага... а сколько мы фактически получили? Мы располагали 200 000, а в итоге за минусом страховой премии получили дополнительно 32 596 руб. Или 16,3%.
Вот. Вы застраховали себя на случай определённого события. Оно произошло. Вы получили выплату. Как вам такое экономическое объяснения опциона? Как по мне, оно прекрасно.
Это не всё про опционы. Там дальше ещё много нюансов. Многие из которых придуманы для того, чтобы морочить людям голову. Но основа вот такая. Ждите продолжения.
Подписаться на MarketScreen
Допустим на дворе конец апреля 2023 года. Вы сидите смотрите на фьючерс на валютную пару доллар/рубль и тоскуете. Что-то за последний месяц он подрос на 3%. А через три недели вы хотите с зазнобой в Таиланд двинуть по горящей путёвке. Да вот вдруг доллар вырастет и придётся отель хуже брать? Так... думаете вы. Ну если вырос на 3% - это ещё ничего, если вырастет ещё на столько же. Но если пойдёт больше, то уже плохо. Т.е. (аккуратно в голове переносимся к нашей аналогии) наш страховой случай - это фьючерс по 80 000 (сейчас он 77 с копейками). Ага... Ну значит надо заключить страховой договор на этот случай. Сколько там страховая премия? Так, опцион со страйком 80 000 стоит 57 единиц. Ну что ж... поездка в Тай стоит 200к, вложим в страховку 1%. Купим опционов на 2000 руб. Сильно большой срок нам не нужен. На курорт же через 3 недели. Ну вот и возьмем опцион с экспирацией через 3 недели. Итак, заключили страховой договор (купили опцион) на сумму 2000 руб. По цене 57 единиц. И всё. Наступает 6 апреля, вы выходите во двор, а... вашу машину украли вы включаете телевизор а там... фьючерс доллар/рубль выше 80 000. Афигеть! Страховой слу... страйк! Немедленно лезете на рынок, что там с вашим опционом? А он теперь стоит 986 единиц! 986/57 = 17.29. Опцион вырос в 17(!) раз. Вы его немедленно продаете и получаете: 2000 * 17,29 = 34 596 руб.
Еще раз. Вы отдали за страховку 2000 руб., а получили в результате страхового случая 34 596 руб. Ага... а фактический убыток от страхового случая какой? Ну насколько вырос доллар? На 3,8%. Ага... а сколько мы фактически получили? Мы располагали 200 000, а в итоге за минусом страховой премии получили дополнительно 32 596 руб. Или 16,3%.
Вот. Вы застраховали себя на случай определённого события. Оно произошло. Вы получили выплату. Как вам такое экономическое объяснения опциона? Как по мне, оно прекрасно.
Это не всё про опционы. Там дальше ещё много нюансов. Многие из которых придуманы для того, чтобы морочить людям голову. Но основа вот такая. Ждите продолжения.
Подписаться на MarketScreen
#опционы
Про опционы.
По данным Bank of America Global Research, наибольшие объемы проходят в опционах в день экспирации. При этом данный показатель растет чуть ли не по экспоненте последние годы.
С чем связано? С одной стороны, выходят те, кто не хочет поставки или расчета - лишние комиссии. А во вторых... вот с такими лотерейками, как на второй картинке. Это, кстати, опцион-пут на наш фьючерс РТС вчера. Более 500% роста цены за 3 часа.
Подписаться на MarketScreen
Про опционы.
По данным Bank of America Global Research, наибольшие объемы проходят в опционах в день экспирации. При этом данный показатель растет чуть ли не по экспоненте последние годы.
С чем связано? С одной стороны, выходят те, кто не хочет поставки или расчета - лишние комиссии. А во вторых... вот с такими лотерейками, как на второй картинке. Это, кстати, опцион-пут на наш фьючерс РТС вчера. Более 500% роста цены за 3 часа.
Подписаться на MarketScreen
#опционы
Объемы туземунят!
Среднедневной объем опционного рынка в США достиг цифры в 44 млн.контрактов. Это исторический рекорд. И это более чем в два раза выше, чем 5 лет назад.
Опционы - огонь и православно!
Подписаться на MarketScreen
Объемы туземунят!
Среднедневной объем опционного рынка в США достиг цифры в 44 млн.контрактов. Это исторический рекорд. И это более чем в два раза выше, чем 5 лет назад.
Опционы - огонь и православно!
Подписаться на MarketScreen
🇺🇸#опционы
Про опционы
Последние данные от Goldman Sachs говорят о том, что практически половина всего объёма опционной торговли на S&P 500 приходится на опционы, которые экспирируются в течении 24 часов.
Это намекает нам на то, что всё большее количество трейдеров играет в «лотерейки». Дело в том, что опционы наиболее волатильны (цены скачут) именно в день экспирации. В день, когда опцион сгорает. В такие дни движения за несколько часов на 1000% не редкость. А на 200-300% просто стандарт.
Также там теперь, к примеру, на опционах с базовым активом SPY экспирация идёт каждый день.
К сожалению, посмотреть график цены опциона, который экспирировался в пятницу, сейчас не представляется возможным. Но вот опцион с экспирацией 20 февраля. Даже он сделал в момент более 200% за полчаса. Это просто как пример. Пример того, как летают цены.
MarketScreen
Про опционы
Последние данные от Goldman Sachs говорят о том, что практически половина всего объёма опционной торговли на S&P 500 приходится на опционы, которые экспирируются в течении 24 часов.
Это намекает нам на то, что всё большее количество трейдеров играет в «лотерейки». Дело в том, что опционы наиболее волатильны (цены скачут) именно в день экспирации. В день, когда опцион сгорает. В такие дни движения за несколько часов на 1000% не редкость. А на 200-300% просто стандарт.
Также там теперь, к примеру, на опционах с базовым активом SPY экспирация идёт каждый день.
К сожалению, посмотреть график цены опциона, который экспирировался в пятницу, сейчас не представляется возможным. Но вот опцион с экспирацией 20 февраля. Даже он сделал в момент более 200% за полчаса. Это просто как пример. Пример того, как летают цены.
MarketScreen
#nvda #опционы
Nvidia Corp., третья по величине компания в мире по рыночной стоимости, превращается в казино для трейдеров.
Вчера любители лотереек просто вымели опционы-колл со страйком 1940 с экспирацией в пятницу. Между 14:00 и 14:30 трейдеры, по всей видимости, купили более 24 000 контрактов. Однако открытый интерес там всего 6,03к. Т.е. 3000 опционов куплено и они ждут роста цены, а 3000 опционов им, соответственно, продано. И продавцы ждут, что цена не дойдет до 1940.
На пальцах! Цена акций компании 871$. Страйк опциона - это цена базового актива (в данном случае акции), которая должна быть на момент окончания жизни опциона (экспирация), чтобы опцион хоть что-то стоил. Т.е. Нвидиа должна вырасти с 871 до 1940$, чтобы эти опционы были оплачены.
Смотрите, в чем там цимус. Опционы были куплены по минимально возможной цене - 0,01$. Соответственно, любое движение цена вверх принесёт как минимум удвоение вложенных средств.
На что расчёт? Там вроде в понедельник в Сан-Хосе стартовала ежегодная конференция по искусственному интеллекту. Дженсен Хуан, главный исполнительный директор Nvidia, выступил с основным докладом, представив новые чипы, направленные на расширение доминирования его компании в области вычислений с искусственным интеллектом. И вот, значит, граждане прикинули, что на волне конфы, акции могут рвануть. А там не надо обязательно выше 1940. Даже при резком подъёме цены в район 1000, указанные выше опционы могут вырасти в цене до доллара, а может и больше. Что пахнет иксами по позиции.
Т.е. в момент экспирации цена будет, конечно, ноль. Но если будут в течение недели резкие рывки в цене акции, то указанный опцион может иксануть.
MarketScreen
Nvidia Corp., третья по величине компания в мире по рыночной стоимости, превращается в казино для трейдеров.
Вчера любители лотереек просто вымели опционы-колл со страйком 1940 с экспирацией в пятницу. Между 14:00 и 14:30 трейдеры, по всей видимости, купили более 24 000 контрактов. Однако открытый интерес там всего 6,03к. Т.е. 3000 опционов куплено и они ждут роста цены, а 3000 опционов им, соответственно, продано. И продавцы ждут, что цена не дойдет до 1940.
На пальцах! Цена акций компании 871$. Страйк опциона - это цена базового актива (в данном случае акции), которая должна быть на момент окончания жизни опциона (экспирация), чтобы опцион хоть что-то стоил. Т.е. Нвидиа должна вырасти с 871 до 1940$, чтобы эти опционы были оплачены.
Смотрите, в чем там цимус. Опционы были куплены по минимально возможной цене - 0,01$. Соответственно, любое движение цена вверх принесёт как минимум удвоение вложенных средств.
На что расчёт? Там вроде в понедельник в Сан-Хосе стартовала ежегодная конференция по искусственному интеллекту. Дженсен Хуан, главный исполнительный директор Nvidia, выступил с основным докладом, представив новые чипы, направленные на расширение доминирования его компании в области вычислений с искусственным интеллектом. И вот, значит, граждане прикинули, что на волне конфы, акции могут рвануть. А там не надо обязательно выше 1940. Даже при резком подъёме цены в район 1000, указанные выше опционы могут вырасти в цене до доллара, а может и больше. Что пахнет иксами по позиции.
Т.е. в момент экспирации цена будет, конечно, ноль. Но если будут в течение недели резкие рывки в цене акции, то указанный опцион может иксануть.
MarketScreen
🛢#нефть #опционы
Значит, смотрите, какое дело.
У них в Штатах набирают рекордные объемы опционов-колл на нефть. Что такое опцион-колл? Если на пальцах и условно, это ставка на то, что актив, который под этим опционом, в данном случае нефть, пойдёт в рост.
Покупают подобные вещи разные участники для разного. Это может быть и страховка от подъёма цен, в тот момент, когда ты по основной деятельности рассчитываешь на снижение цен. Это может быть расчёт и на подъём цен, но ты малыми суммами в него вкладываешься, а получаешь результат, словно вложился большими (опционы стоят меньше, условно). Много различных схем. И мы никогда не узнаем, в чем в конкретном случае причина и кто на что рассчитывает.
Возможно, тут массово закупались под замес на Ближнем Востоке. Может ещё что. Но я совместил эту картинку с графиком нефтяных цен соответствующих периодов. Синяя кривая. Чтобы посмотреть, как вели себя цены раньше в момент рекордных скупок опционов-колл. Можно отметить, что в достаточно большом количестве случаев эти покупки происходили незадолго до роста цен, но! Не на минимумах. Перед последним провалом. За исключением одного случая - предыдущего рекорда в 2019. После него цены обвалились на 65%. Это тот известный случай, когда нефть стала отрицательной.
Говорят, с нефтью сейчас очень большие непонятки. Так что не переносите позы через ночь, а тем более через выходные.
MarketScreen
Значит, смотрите, какое дело.
У них в Штатах набирают рекордные объемы опционов-колл на нефть. Что такое опцион-колл? Если на пальцах и условно, это ставка на то, что актив, который под этим опционом, в данном случае нефть, пойдёт в рост.
Покупают подобные вещи разные участники для разного. Это может быть и страховка от подъёма цен, в тот момент, когда ты по основной деятельности рассчитываешь на снижение цен. Это может быть расчёт и на подъём цен, но ты малыми суммами в него вкладываешься, а получаешь результат, словно вложился большими (опционы стоят меньше, условно). Много различных схем. И мы никогда не узнаем, в чем в конкретном случае причина и кто на что рассчитывает.
Возможно, тут массово закупались под замес на Ближнем Востоке. Может ещё что. Но я совместил эту картинку с графиком нефтяных цен соответствующих периодов. Синяя кривая. Чтобы посмотреть, как вели себя цены раньше в момент рекордных скупок опционов-колл. Можно отметить, что в достаточно большом количестве случаев эти покупки происходили незадолго до роста цен, но! Не на минимумах. Перед последним провалом. За исключением одного случая - предыдущего рекорда в 2019. После него цены обвалились на 65%. Это тот известный случай, когда нефть стала отрицательной.
Говорят, с нефтью сейчас очень большие непонятки. Так что не переносите позы через ночь, а тем более через выходные.
MarketScreen
#опционы
Ничоси индусы выдают.
Объемы торгов опционами на акции в Индии, оказывается, в разы превышают таковые в США.
А мы-то грешным делом думали, что град на холме - он на любом холме град. Особенно на опционном.
Нам с вами должно брать пример!
MarketScreen
Ничоси индусы выдают.
Объемы торгов опционами на акции в Индии, оказывается, в разы превышают таковые в США.
А мы-то грешным делом думали, что град на холме - он на любом холме град. Особенно на опционном.
Нам с вами должно брать пример!
MarketScreen
#рубль #опционы
Есть ли способ обезопаситься от падения рубля?
В принципе, да. Я уже рассказывал про опционы, сейчас просто покажу, что происходило на этой неделе на этом рынке. Ну так, на всякий случай. Без теоретических выкладок.
Это цены на опционные контракты «call» с базовым активом фьючерс на доллар/рубль. Верхний – страйк 102000 с экспирацией 19.12.2024. Нижний – страйк 101500 с экспирацией 28.11.2024. Почему именно эти страйки? Просто брал по самому большому ОИ (Открытый интерес, короче, где больше всего позиций открытых).
Ближайший с 19 ноября вырос на 800%. Дальний с 14 ноября на 500%. Дальний растёт медленнее, ибо изначально дороже, потому что срок жизни у него больше. Опционы – это про вероятность. Чем дольше срок жизни, тем, соответственно, больше вероятность. Поэтому и дороже.
В двух словах, что же такое опционы? Если совсем-совсем условничать, то это пари на то, случится ли какое-то событие в определенный срок или нет. Если не нравится слово пари, то назовите страховкой. Вот страйк – это событие. Т.е. дойдет ли до 28 ноября цена фьючерса на баксорубль до 101500 (условно, будет ли доллар стоить 101,5 рублей).
Ну а теперь к теме поста. Если ваши будущие расходы зависят от курса валюты, то можно снизить риск. Но имейте в виду, любая страховка стоит денег. Вам же не возвращают стоимость КАСКО в случае, если за период страхования не случилось ДТП? Так и тут. Как работает? Ну, допустим, вы собираетесь в конце декабря поехать по горящей путевке в Таиланд. Сейчас её взять нельзя, но вы переживаете, что она сильно подорожает из-за курса рубля. Берете 1% от заложенных трат на путёвку и покупаете опцион-колл с экспирацией 19 декабря. Страйк рассчитываете тот, где вам будет больно, к примеру, курс 110 и выше. В результате при подъеме курса на 110, ваш опцион вырастет в цене в разы. Возможно, в 10 раз, возможно и больше. Потратив 1% на страховку, вы отобьете потери от повышения стоимости.
Ну это на пальцах и условно. Я лишь хотел показать, что существуют инструменты, которые при должном подходе способны помочь снизить валютные риски.
Если что-то непонятно, что-то надо глубже разъяснить – пишите в комментах.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
Есть ли способ обезопаситься от падения рубля?
В принципе, да. Я уже рассказывал про опционы, сейчас просто покажу, что происходило на этой неделе на этом рынке. Ну так, на всякий случай. Без теоретических выкладок.
Это цены на опционные контракты «call» с базовым активом фьючерс на доллар/рубль. Верхний – страйк 102000 с экспирацией 19.12.2024. Нижний – страйк 101500 с экспирацией 28.11.2024. Почему именно эти страйки? Просто брал по самому большому ОИ (Открытый интерес, короче, где больше всего позиций открытых).
Ближайший с 19 ноября вырос на 800%. Дальний с 14 ноября на 500%. Дальний растёт медленнее, ибо изначально дороже, потому что срок жизни у него больше. Опционы – это про вероятность. Чем дольше срок жизни, тем, соответственно, больше вероятность. Поэтому и дороже.
В двух словах, что же такое опционы? Если совсем-совсем условничать, то это пари на то, случится ли какое-то событие в определенный срок или нет. Если не нравится слово пари, то назовите страховкой. Вот страйк – это событие. Т.е. дойдет ли до 28 ноября цена фьючерса на баксорубль до 101500 (условно, будет ли доллар стоить 101,5 рублей).
Ну а теперь к теме поста. Если ваши будущие расходы зависят от курса валюты, то можно снизить риск. Но имейте в виду, любая страховка стоит денег. Вам же не возвращают стоимость КАСКО в случае, если за период страхования не случилось ДТП? Так и тут. Как работает? Ну, допустим, вы собираетесь в конце декабря поехать по горящей путевке в Таиланд. Сейчас её взять нельзя, но вы переживаете, что она сильно подорожает из-за курса рубля. Берете 1% от заложенных трат на путёвку и покупаете опцион-колл с экспирацией 19 декабря. Страйк рассчитываете тот, где вам будет больно, к примеру, курс 110 и выше. В результате при подъеме курса на 110, ваш опцион вырастет в цене в разы. Возможно, в 10 раз, возможно и больше. Потратив 1% на страховку, вы отобьете потери от повышения стоимости.
Ну это на пальцах и условно. Я лишь хотел показать, что существуют инструменты, которые при должном подходе способны помочь снизить валютные риски.
Если что-то непонятно, что-то надо глубже разъяснить – пишите в комментах.
MarketScreen | Sponsr | Boosty
