#акции #рынок #ubs #frc
Ну что, день вчера закончился неплохо. Акции First Republic Bank в итоге ливнули на 47%. Видимо, хорошо поддержали старшие товарищи, залив бабла.
UBS после завала в самом начали, логично отыграл всё это дело и закрылся в небольшом плюсе чуть более 1%. Ну а что вы хотели? Сразу всю банковскую сферу Швейцарии вальнуть? Ну не... это уж перебор. Уж этого будут тянуть. Говорят, там ШНБ вливает этим двум более 250 млрд $, что составляет треть швейцарского годового ВВП. Пишут, кое у кого (например, народа) скоро могут возникнуть вопросы. Подождем, нам то что...
Нам теперь надо выбрать новую жертву канала... Ну Средит Суиссе мы же завалили. Я вот думаю, Дойче? Или может Коммерц?
Подписаться на MarketScreen
Ну что, день вчера закончился неплохо. Акции First Republic Bank в итоге ливнули на 47%. Видимо, хорошо поддержали старшие товарищи, залив бабла.
UBS после завала в самом начали, логично отыграл всё это дело и закрылся в небольшом плюсе чуть более 1%. Ну а что вы хотели? Сразу всю банковскую сферу Швейцарии вальнуть? Ну не... это уж перебор. Уж этого будут тянуть. Говорят, там ШНБ вливает этим двум более 250 млрд $, что составляет треть швейцарского годового ВВП. Пишут, кое у кого (например, народа) скоро могут возникнуть вопросы. Подождем, нам то что...
Нам теперь надо выбрать новую жертву канала... Ну Средит Суиссе мы же завалили. Я вот думаю, Дойче? Или может Коммерц?
Подписаться на MarketScreen
🇨🇭#cs #ubs #банки #длиннопост
Очень приятно наблюдать, как «сношает» жаба гадюку (тут, правда, должно быть другое слово).
Открываешь Bloomberg и как из душа окатывает...
Крах Credit Suisse раскрывает инвесторам некоторые неприятные истины о Швейцарии
Заголовок перечитал дважды. И дважды засунул в гуглтранслейт - мало ли что.
Потом прочитал подзаголовок - натурально взвизгнул
▪️ Страна долгое время торговала своим имиджем этакого бастиона уверенности в себе
▪️ Профессор права утверждает, что Швейцарию сделали похоже на «банановую республику»
Немедленно налил кофе, принялся читать такое многообещающее.
Десятилетиями (!!!) Швейцария продавала себя как оазис законности и права для держателей акций и облигаций. Но... всплыли неприятные внутренние движения. В эти выходные правительство сослалось на необходимость стабильности, чтобы отменить два ключевых аспекта свободного открытого рынка: конкуренцию и права акционеров. А потом еще и держатели высокорискованных облигаций остались без денег.
Юридические обозреватели немедленно ощутили чувство стыда. От всего вот этого вот становится душно на душе. А главное - эти три сюрприза подняли фундаментальные вопросы о главенстве швейцарского банковского законодательства. И посеяли сомнения у иностранных инвесторов относительно размещения денег в стране. (прим. автора: тут то ли Блумберг что-то путает, то ли юридические обозреватели с чувством стыда, но судя по динамике роста (отрицательного) депозитов, сомнения у инвесторов появились не после этих трёх сюрпризов, а когда решили без суда и следствия отобрать деньги у других инвесторов - русских. Хотя... кто такие этиунтерменши русские для юридических обозревателей с чувством стыда).
"Иностранные инвесторы могут задаться вопросом, не является ли Швейцария банановой республикой, где верховенство закона не действует", - сказал Петер В. Кунц, профессор, специализирующийся на экономическом праве в Университете Берна. Страна "не находится под угрозой, но может возникнуть риск судебных исков"
Керн Александр, профессор права и финансов в Университете Цюриха, согласился с ним, сказав, что управление кризисом осуществлялось "паническим" образом, что "подорвало верховенство закона и подорвало Швейцарию".
Объявляя в воскресенье вечером о продаже при содействии правительства банка Credit Suisse его конкуренту из Цюриха, правительство Швейцарии сослалось на статью своей конституции, которая позволяет ему издавать временные постановления "для противодействия существующим или неизбежным угрозам серьезного нарушения общественного порядка, внутренней или внешней безопасности". В данном случае это включало отмену законов о голосовании акционеров при проведении таких немаловажных в общем-то операций, как слияние.
Когда позже вечером на пресс-конференции председателю Finma Марлене Амстад был задан вопрос, не игнорирует ли правительство интересы конкуренции при проведении слияния, Амстад ответила, что финансовая стабильность превыше проблем конкуренции. (Учитесь, бараны из ВШЭ, вам уважаемые люди рассказывают принципы капитализма)
"Регулирующее законодательство дает нам право отменить конкуренцию в интересах финансовой стабильности, и мы воспользовались этим", - сказала она.
Согласно презентации для инвесторов UBS, Credit Suisse и UBS вместе будут держать 333 миллиарда швейцарских франков ($360 миллиардов) депозитов клиентов, что на 115 миллиардов франков больше, чем у их ближайшего конкурента Raiffeisen.
Но больше всего инвесторы были фраппированы решением швейцарского банковского регулятора Finma списать до нуля облигации AT1, выпущенные Credit Suisse.
Облигации AT1 были введены после мирового финансового кризиса, чтобы гарантировать, что убытки будут нести инвесторы, а не налогоплательщики. Важно отметить, что долговые обязательства этого типа большинства других банков в Европе и Великобритании имеют гораздо больше мер защиты, и только облигации AT1, выпущенные Credit Suisse и бывшим швейцарским конкурентом UBS, имеют в своих условиях формулировку, которая допускает полное уничтожение, а не конвертацию в акционерный капитал.
Очень приятно наблюдать, как «сношает» жаба гадюку (тут, правда, должно быть другое слово).
Открываешь Bloomberg и как из душа окатывает...
Крах Credit Suisse раскрывает инвесторам некоторые неприятные истины о Швейцарии
Заголовок перечитал дважды. И дважды засунул в гуглтранслейт - мало ли что.
Потом прочитал подзаголовок - натурально взвизгнул
▪️ Страна долгое время торговала своим имиджем этакого бастиона уверенности в себе
▪️ Профессор права утверждает, что Швейцарию сделали похоже на «банановую республику»
Немедленно налил кофе, принялся читать такое многообещающее.
Десятилетиями (!!!) Швейцария продавала себя как оазис законности и права для держателей акций и облигаций. Но... всплыли неприятные внутренние движения. В эти выходные правительство сослалось на необходимость стабильности, чтобы отменить два ключевых аспекта свободного открытого рынка: конкуренцию и права акционеров. А потом еще и держатели высокорискованных облигаций остались без денег.
Юридические обозреватели немедленно ощутили чувство стыда. От всего вот этого вот становится душно на душе. А главное - эти три сюрприза подняли фундаментальные вопросы о главенстве швейцарского банковского законодательства. И посеяли сомнения у иностранных инвесторов относительно размещения денег в стране. (прим. автора: тут то ли Блумберг что-то путает, то ли юридические обозреватели с чувством стыда, но судя по динамике роста (отрицательного) депозитов, сомнения у инвесторов появились не после этих трёх сюрпризов, а когда решили без суда и следствия отобрать деньги у других инвесторов - русских. Хотя... кто такие эти
"Иностранные инвесторы могут задаться вопросом, не является ли Швейцария банановой республикой, где верховенство закона не действует", - сказал Петер В. Кунц, профессор, специализирующийся на экономическом праве в Университете Берна. Страна "не находится под угрозой, но может возникнуть риск судебных исков"
Керн Александр, профессор права и финансов в Университете Цюриха, согласился с ним, сказав, что управление кризисом осуществлялось "паническим" образом, что "подорвало верховенство закона и подорвало Швейцарию".
Объявляя в воскресенье вечером о продаже при содействии правительства банка Credit Suisse его конкуренту из Цюриха, правительство Швейцарии сослалось на статью своей конституции, которая позволяет ему издавать временные постановления "для противодействия существующим или неизбежным угрозам серьезного нарушения общественного порядка, внутренней или внешней безопасности". В данном случае это включало отмену законов о голосовании акционеров при проведении таких немаловажных в общем-то операций, как слияние.
Когда позже вечером на пресс-конференции председателю Finma Марлене Амстад был задан вопрос, не игнорирует ли правительство интересы конкуренции при проведении слияния, Амстад ответила, что финансовая стабильность превыше проблем конкуренции. (Учитесь, бараны из ВШЭ, вам уважаемые люди рассказывают принципы капитализма)
"Регулирующее законодательство дает нам право отменить конкуренцию в интересах финансовой стабильности, и мы воспользовались этим", - сказала она.
Согласно презентации для инвесторов UBS, Credit Suisse и UBS вместе будут держать 333 миллиарда швейцарских франков ($360 миллиардов) депозитов клиентов, что на 115 миллиардов франков больше, чем у их ближайшего конкурента Raiffeisen.
Но больше всего инвесторы были фраппированы решением швейцарского банковского регулятора Finma списать до нуля облигации AT1, выпущенные Credit Suisse.
Облигации AT1 были введены после мирового финансового кризиса, чтобы гарантировать, что убытки будут нести инвесторы, а не налогоплательщики. Важно отметить, что долговые обязательства этого типа большинства других банков в Европе и Великобритании имеют гораздо больше мер защиты, и только облигации AT1, выпущенные Credit Suisse и бывшим швейцарским конкурентом UBS, имеют в своих условиях формулировку, которая допускает полное уничтожение, а не конвертацию в акционерный капитал.
#санкции #cs #ubs
А мы плавно подошли ко второй части Марлезонского балета.
Credit Suisse Group AG и UBS Group AG стали фигурантами расследования Министерства юстиции США касательно нарушения санкционного режима, введённого в отношении российских граждан. Сообщается, что банки привлекли внимание еще до всех этих дел с поглощениями.
В банки были направлены соответствующие запросы на предмет выяснения личностей, работавших с богатыми русскими клиентами, процедур проверок российских граждан за последние несколько лет и так далее.
Как сообщает Bloomberg, Credit Suisse был известен тем, что обслуживал состоятельных русских граждан. На пике своей деятельности банк управлял более чем 60 млрд долларов российских денег. Что приносило ему от 500 до 600 млн долларов в год.
На момент прекращения работы с физическими лицами из России в мае прошлого года Credit Suisse имел на хранении около 33 млрд $, принадлежавших данным лицам. Это на 50% больше, чем было у UBS.
Все страны во всем мире безусловно независимые образования. Именно поэтому банки могут понести серьезные наказания за нарушение санкций США. BNP Paribas в 2014 году согласился выплатить почти 9 миллиардов долларов после того, как признал себя виновным по обвинению США в обработке транзакций для попавших под санкции суданских, иранских и кубинских организаций. В 2019 году Standard Chartered Bank согласился выплатить более 1 млрд долларов для урегулирования расследования Министерства юстиции, в ходе которого бывший сотрудник банка признал себя виновным в сговоре с целью нарушения санкций США в отношении Ирана.
Ну а что, отличный мировой порядок. Как тут написал один экономист-обозреватель из Финляндии, глядя на прощание Си с Путиным: «Я не хочу жить в мире, где на топовых ролях стоят Россия и Китай». Хорошо... А в мире, где ровно одна страна из-за океана указывает другим странам, что и как им делать - это нормально для финского экономиста-обозревателя? С одной стороны всё понятно. И даже логично. Но просто интересно, а как вас так резко нагнули всем континентом?
Ну и если уж пошло на все деньги, то отчего бы не заинтересоваться нашим органам, к примеру, канадскими банками, которые обслуживали кучу нацистского отребья, перебравшегося на ПМЖ в это британскую колонию? Поинтересоваться у Аргентины, как дела в Сан-Карлос-де-Барилоче.
Но в целом, я так понимаю, что... ну не нужны Европе свои банки. Ну как-то они замарали себя, что ли. Ненадежны. Ну есть же нормальные финансовые структуры. JPMorgan, к примеру. Bank of America...
Подписаться на MarketScreen
А мы плавно подошли ко второй части Марлезонского балета.
Credit Suisse Group AG и UBS Group AG стали фигурантами расследования Министерства юстиции США касательно нарушения санкционного режима, введённого в отношении российских граждан. Сообщается, что банки привлекли внимание еще до всех этих дел с поглощениями.
В банки были направлены соответствующие запросы на предмет выяснения личностей, работавших с богатыми русскими клиентами, процедур проверок российских граждан за последние несколько лет и так далее.
Как сообщает Bloomberg, Credit Suisse был известен тем, что обслуживал состоятельных русских граждан. На пике своей деятельности банк управлял более чем 60 млрд долларов российских денег. Что приносило ему от 500 до 600 млн долларов в год.
На момент прекращения работы с физическими лицами из России в мае прошлого года Credit Suisse имел на хранении около 33 млрд $, принадлежавших данным лицам. Это на 50% больше, чем было у UBS.
Все страны во всем мире безусловно независимые образования. Именно поэтому банки могут понести серьезные наказания за нарушение санкций США. BNP Paribas в 2014 году согласился выплатить почти 9 миллиардов долларов после того, как признал себя виновным по обвинению США в обработке транзакций для попавших под санкции суданских, иранских и кубинских организаций. В 2019 году Standard Chartered Bank согласился выплатить более 1 млрд долларов для урегулирования расследования Министерства юстиции, в ходе которого бывший сотрудник банка признал себя виновным в сговоре с целью нарушения санкций США в отношении Ирана.
Ну а что, отличный мировой порядок. Как тут написал один экономист-обозреватель из Финляндии, глядя на прощание Си с Путиным: «Я не хочу жить в мире, где на топовых ролях стоят Россия и Китай». Хорошо... А в мире, где ровно одна страна из-за океана указывает другим странам, что и как им делать - это нормально для финского экономиста-обозревателя? С одной стороны всё понятно. И даже логично. Но просто интересно, а как вас так резко нагнули всем континентом?
Ну и если уж пошло на все деньги, то отчего бы не заинтересоваться нашим органам, к примеру, канадскими банками, которые обслуживали кучу нацистского отребья, перебравшегося на ПМЖ в это британскую колонию? Поинтересоваться у Аргентины, как дела в Сан-Карлос-де-Барилоче.
Но в целом, я так понимаю, что... ну не нужны Европе свои банки. Ну как-то они замарали себя, что ли. Ненадежны. Ну есть же нормальные финансовые структуры. JPMorgan, к примеру. Bank of America...
Подписаться на MarketScreen
🇨🇭#ubs #cs #банки
Тут люди стали задаваться вопросами: UBS - это новое правительство Швейцарии?
Крах Credit Suisse и его поглощение UBS создали абсолютного швейцарского гиганта.
Общие активы нового хаба - около 1,6 трлн швейцарских франков, что составляет около 200% ВВП Швейцарии. Чтобы представить ситуацию в контексте: размер баланса BNP Paribas составляет примерно 100% ВВП Франции. На долю Deutsche Bank приходится около 35% ВВП Германии, а на долю JPMorgan - около 15% ВВП США.
И теперь встает вопрос, отчего при таких активах новые старшие необеспеченные облигации* UBS торгуются на 90-190 базисных пунктов выше, чем государственные облигации Швейцарии?
Давайте представим, что через некоторое время New UBS рухнет, как это произошло с Credit Suisse. Давайте на мгновение предположим, что нынешнее швейцарское правительство захочет сохранить контроль над банком в Швейцарии и что брак с иностранной организацией за какую-то символическую сумму невозможен. Возможно, на карту поставлена национальная гордость или, возможно, желание сохранить коммерческие секреты при себе.
У швейцарских властей останется только один вариант: национализация. Акционеры будут привлечены к ответственности, как и держатели облигаций AT1. Но после списания активов в левой части баланса и выкупа финансовых инструментов в правой части банк все еще может остаться недостаточно капитализированным. Что тогда?
Теперь можно утверждать, что в таком случае швейцарское правительство могло бы списать облигации второго уровня и даже принудительно, с помощью “чрезвычайных законов”,списать ванильные старшие необеспеченные облигации. Ничто из этого не является неправдоподобным, особенно для уровня 2, но ценой уничтожения старших необеспеченных облигаций является превращение Швейцарии в международного изгоя.
Если бы швейцарское правительство действительно разрешило продать рушащийся банк иностранной организации, изменилась бы картина? Нет. Любое списание по старшим необеспеченным облигациям здесь также спровоцировало бы вой покупателей и фактически вынудило бы швейцарское правительство стать покупателем любых старших необеспеченных облигаций, которые будут выпущены в течение следующих лет.
Как ни крути, результат всегда один и тот же: если New UBS станет Old CS, либо будет достаточно облигаций AT1 и Tier 2, чтобы их можно было списать и полностью рекапитализировать банк, либо швейцарскому правительству придется вмешаться и влить деньги налогоплательщиков в местного гиганта. Спасение высокопоставленных держателей долгов на самом деле неосуществимо.
Старшие необеспеченные облигации UBS - это замаскированные государственные облигации Швейцарии.
*Старшая необеспеченная облигация – это прямое долговое обязательство эмитента, которое дает ее держателю преимущественное по сравнению с держателями субординированных облигаций право на активы и доходы корпорации в случае ее банкротства, при этом данный тип облигаций не обеспечен никакими активами.
В случае инициации процедуры банкротства и наступления дефолтов по обязательствам, суд ранжирует задолженность компании по приоритетности выплат и требует от должника погашения задолженности, исходя из имеющихся активов организации. Требования держателей старших (несубординированных) облигаций (senior bonds) удовлетворяются в первую очередь, до выплат держателям субординированных облигаций, привилегированных акций и обыкновенных акций.
Подписаться на MarketScreen
Тут люди стали задаваться вопросами: UBS - это новое правительство Швейцарии?
Крах Credit Suisse и его поглощение UBS создали абсолютного швейцарского гиганта.
Общие активы нового хаба - около 1,6 трлн швейцарских франков, что составляет около 200% ВВП Швейцарии. Чтобы представить ситуацию в контексте: размер баланса BNP Paribas составляет примерно 100% ВВП Франции. На долю Deutsche Bank приходится около 35% ВВП Германии, а на долю JPMorgan - около 15% ВВП США.
И теперь встает вопрос, отчего при таких активах новые старшие необеспеченные облигации* UBS торгуются на 90-190 базисных пунктов выше, чем государственные облигации Швейцарии?
Давайте представим, что через некоторое время New UBS рухнет, как это произошло с Credit Suisse. Давайте на мгновение предположим, что нынешнее швейцарское правительство захочет сохранить контроль над банком в Швейцарии и что брак с иностранной организацией за какую-то символическую сумму невозможен. Возможно, на карту поставлена национальная гордость или, возможно, желание сохранить коммерческие секреты при себе.
У швейцарских властей останется только один вариант: национализация. Акционеры будут привлечены к ответственности, как и держатели облигаций AT1. Но после списания активов в левой части баланса и выкупа финансовых инструментов в правой части банк все еще может остаться недостаточно капитализированным. Что тогда?
Теперь можно утверждать, что в таком случае швейцарское правительство могло бы списать облигации второго уровня и даже принудительно, с помощью “чрезвычайных законов”,списать ванильные старшие необеспеченные облигации. Ничто из этого не является неправдоподобным, особенно для уровня 2, но ценой уничтожения старших необеспеченных облигаций является превращение Швейцарии в международного изгоя.
Если бы швейцарское правительство действительно разрешило продать рушащийся банк иностранной организации, изменилась бы картина? Нет. Любое списание по старшим необеспеченным облигациям здесь также спровоцировало бы вой покупателей и фактически вынудило бы швейцарское правительство стать покупателем любых старших необеспеченных облигаций, которые будут выпущены в течение следующих лет.
Как ни крути, результат всегда один и тот же: если New UBS станет Old CS, либо будет достаточно облигаций AT1 и Tier 2, чтобы их можно было списать и полностью рекапитализировать банк, либо швейцарскому правительству придется вмешаться и влить деньги налогоплательщиков в местного гиганта. Спасение высокопоставленных держателей долгов на самом деле неосуществимо.
Старшие необеспеченные облигации UBS - это замаскированные государственные облигации Швейцарии.
*Старшая необеспеченная облигация – это прямое долговое обязательство эмитента, которое дает ее держателю преимущественное по сравнению с держателями субординированных облигаций право на активы и доходы корпорации в случае ее банкротства, при этом данный тип облигаций не обеспечен никакими активами.
В случае инициации процедуры банкротства и наступления дефолтов по обязательствам, суд ранжирует задолженность компании по приоритетности выплат и требует от должника погашения задолженности, исходя из имеющихся активов организации. Требования держателей старших (несубординированных) облигаций (senior bonds) удовлетворяются в первую очередь, до выплат держателям субординированных облигаций, привилегированных акций и обыкновенных акций.
Подписаться на MarketScreen
#ubs #cs #банки
UBS рассматривает возможность отсрочки публикации своих квартальных результатов по крайней мере до конца августа, поскольку швейцарский банковский гигант сталкивается со сложностями, связанными с поглощением Credit Suisse.
Не сходится, видимо, кредит с дебетом.
Поди, если опубликовать вовремя, то UBS может загреметь также, как CS.
Подписаться на MarketScreen
UBS рассматривает возможность отсрочки публикации своих квартальных результатов по крайней мере до конца августа, поскольку швейцарский банковский гигант сталкивается со сложностями, связанными с поглощением Credit Suisse.
Не сходится, видимо, кредит с дебетом.
Поди, если опубликовать вовремя, то UBS может загреметь также, как CS.
Подписаться на MarketScreen
#cs #ubs #увольнения
UBS Group AG планирует сократить более половины персонала Credit Suisse Group AG численностью 45 000 человек, начиная со следующего месяца.
А ведь юниты наверное надеялись. На что-то.
Банкиры, трейдеры и вспомогательный персонал банка Credit Suisse в Лондоне, Нью-Йорке и кое-где в Азии понесут основную тяжесть потерь. Сотрудникам сказали ожидать три волны сокращений в этом году. В июле, а дальше в сентябре и октябре. Материнская контора намерена на этой оптимизации сэкономить 6 млрд $. Общая численность получившегося конгломерата в настоящий момент достигает 120 000 человек. Планируется вырезать из них 35 000.
На завод!
Подписаться на MarketScreen
UBS Group AG планирует сократить более половины персонала Credit Suisse Group AG численностью 45 000 человек, начиная со следующего месяца.
А ведь юниты наверное надеялись. На что-то.
Банкиры, трейдеры и вспомогательный персонал банка Credit Suisse в Лондоне, Нью-Йорке и кое-где в Азии понесут основную тяжесть потерь. Сотрудникам сказали ожидать три волны сокращений в этом году. В июле, а дальше в сентябре и октябре. Материнская контора намерена на этой оптимизации сэкономить 6 млрд $. Общая численность получившегося конгломерата в настоящий момент достигает 120 000 человек. Планируется вырезать из них 35 000.
На завод!
Подписаться на MarketScreen