Горячая пятерка бондов
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!
❓Почему мы уверены в этих бумагах?
🔸Газпром (AAA) — крупнейшая в мире газодобывающая компания, которой принадлежит 16% мировых запасов газа. У Газпрома самая низкая в мире себестоимость добычи и гигантская сеть собственных трубопроводов, которая постоянно расширяется.
🔸Самолет (А) — №2 по объемам строительства девелоперская компания РФ. Концентрируется на масс-сегменте жилья. Имеет сильные рыночные позиции и адекватную долговую нагрузку.
🔸Хоум Кредит Банк (ХКФ Банк, А) — крупный частный банк (топ-30). Имеет прочные позиции на рынке розничного кредитования и сильную достаточность капитала.
🔸Восточная стивидорная компания (ВСК, АА) — владеет вторым крупнейшим контейнерным терминалом на Дальнем Востоке. Входит в группу "Дело" — лидера на рынке контейнерных перевозок. Является бенефициаром нынешнего кризиса, ведь теперь 53% контейнерных грузов идут через порты Дальнего Востока (в 2021 году — 38%). Кроме того, растут тарифы на перевалку контейнеров, потому что мощностей в регионе не хватает.
Чтобы найти бумагу у брокера, скопируйте ее код (ISIN):
- Газпром (€): RU000A105WJ8
- Газпром ($): RU000A105KU0
- Самолет: RU000A104JQ3
- ХКФ Банк: RU000A102RF3
- ВСК: RU000A102G50
* Преимущества замещающих облигаций: бумаги выпущены по российскому праву и не зависят от иностранной инфраструктуры, что снижает риски для инвесторов и сохраняет возможность получать валютный доход.
👉Подробнее о ЗО
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!
❓Почему мы уверены в этих бумагах?
🔸Газпром (AAA) — крупнейшая в мире газодобывающая компания, которой принадлежит 16% мировых запасов газа. У Газпрома самая низкая в мире себестоимость добычи и гигантская сеть собственных трубопроводов, которая постоянно расширяется.
🔸Самолет (А) — №2 по объемам строительства девелоперская компания РФ. Концентрируется на масс-сегменте жилья. Имеет сильные рыночные позиции и адекватную долговую нагрузку.
🔸Хоум Кредит Банк (ХКФ Банк, А) — крупный частный банк (топ-30). Имеет прочные позиции на рынке розничного кредитования и сильную достаточность капитала.
🔸Восточная стивидорная компания (ВСК, АА) — владеет вторым крупнейшим контейнерным терминалом на Дальнем Востоке. Входит в группу "Дело" — лидера на рынке контейнерных перевозок. Является бенефициаром нынешнего кризиса, ведь теперь 53% контейнерных грузов идут через порты Дальнего Востока (в 2021 году — 38%). Кроме того, растут тарифы на перевалку контейнеров, потому что мощностей в регионе не хватает.
Чтобы найти бумагу у брокера, скопируйте ее код (ISIN):
- Газпром (€): RU000A105WJ8
- Газпром ($): RU000A105KU0
- Самолет: RU000A104JQ3
- ХКФ Банк: RU000A102RF3
- ВСК: RU000A102G50
* Преимущества замещающих облигаций: бумаги выпущены по российскому праву и не зависят от иностранной инфраструктуры, что снижает риски для инвесторов и сохраняет возможность получать валютный доход.
👉Подробнее о ЗО
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
Горячая пятерка бондов
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!
❓Почему мы уверены в этих бумагах?
🔸Газпром (AAA) — крупнейшая в мире газодобывающая компания, которой принадлежит 16% мировых запасов газа. У Газпрома самая низкая в мире себестоимость добычи и гигантская сеть собственных трубопроводов, которая постоянно расширяется.
🔸Первое клиентское бюро (ПКБ, ВВВ+) — лидер коллекторского рынка. Занимает 30% на рынке просроченной задолженности. Исторически ежегодная собираемость в 2 раза покрывала текущий объем долга. Это позволит выдержать экстремальное ухудшение собираемости без ущерба для кредитоспособности.
🔸Сэтл Групп (А) — крупный девелопер из Санкт-Петербурга, занимает 20% рынка города. На 5 месте по объемам строительства в РФ. Долговая нагрузка низкая.
🔸МБЭС (ААА) — Наднациональный банк развития, зарегистрированный в ООН с целью содействия торговли стран-членов. Участники — РФ, Монголия, Вьетнам и страны Восточной Европы из ЕС. Высокий запас прочности по капиталу позволит выдержать экстремальные сценарии блокировки активов в западных юрисдикциях.
Чтобы найти бумагу у брокера, скопируйте ее код (ISIN):
- Газпром (€): RU000A105WH2
- Газпром ($): RU000A1056U0
- ПКБ: RU000A103RJ3
- Сэтл Групп: RU000A105X64
- МБЭС: RU000A101RJ7
* Преимущества замещающих облигаций: бумаги выпущены по российскому праву и не зависят от иностранной инфраструктуры, что снижает риски для инвесторов и сохраняет возможность получать валютный доход.
👉Подробнее о ЗО
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!
❓Почему мы уверены в этих бумагах?
🔸Газпром (AAA) — крупнейшая в мире газодобывающая компания, которой принадлежит 16% мировых запасов газа. У Газпрома самая низкая в мире себестоимость добычи и гигантская сеть собственных трубопроводов, которая постоянно расширяется.
🔸Первое клиентское бюро (ПКБ, ВВВ+) — лидер коллекторского рынка. Занимает 30% на рынке просроченной задолженности. Исторически ежегодная собираемость в 2 раза покрывала текущий объем долга. Это позволит выдержать экстремальное ухудшение собираемости без ущерба для кредитоспособности.
🔸Сэтл Групп (А) — крупный девелопер из Санкт-Петербурга, занимает 20% рынка города. На 5 месте по объемам строительства в РФ. Долговая нагрузка низкая.
🔸МБЭС (ААА) — Наднациональный банк развития, зарегистрированный в ООН с целью содействия торговли стран-членов. Участники — РФ, Монголия, Вьетнам и страны Восточной Европы из ЕС. Высокий запас прочности по капиталу позволит выдержать экстремальные сценарии блокировки активов в западных юрисдикциях.
Чтобы найти бумагу у брокера, скопируйте ее код (ISIN):
- Газпром (€): RU000A105WH2
- Газпром ($): RU000A1056U0
- ПКБ: RU000A103RJ3
- Сэтл Групп: RU000A105X64
- МБЭС: RU000A101RJ7
* Преимущества замещающих облигаций: бумаги выпущены по российскому праву и не зависят от иностранной инфраструктуры, что снижает риски для инвесторов и сохраняет возможность получать валютный доход.
👉Подробнее о ЗО
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
Горячая пятерка бондов
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!
❓Почему мы уверены в этих бумагах?
🔸Газпром (AAA) — крупнейшая в мире газодобывающая компания, которой принадлежит 16% мировых запасов газа. У Газпрома самая низкая в мире себестоимость добычи и гигантская сеть собственных трубопроводов, которая постоянно расширяется.
🔸Совкомфлот (ААА) — крупнейший собственник и оператор танкерного флота в РФ. Бенефициар текущего геополитического кризиса. Ограничения на транспортировку российской нефти привели к росту загрузки, ставок фрахта и прибыли компании.
🔸Интерлизинг (А-) — входит в топ-15 лизинговых компаний РФ по объему портфеля. Приоритетные сегменты - лизинг грузового и легкового автотранспорта, строительной и специальной техники. Бенефициар - владелец банка Уралсиб. Портфель ликвидный. Долговая нагрузка умеренная
🔸Борец Капитал (А+) — одна из крупнейших компаний нефтяного машиностроения. Является одним из лидеров в своём сегменте, занимая первое место на рынке РФ и третье - на мировом. Благодаря большой доле долгосрочных контрактов и большому портфелю заказов, будущая выручка хорошо предсказуема
🔸Европлан (АА) — №6 по объему ЛП в РФ. Топ-1 рынка лизинга грузовых автомобилей, топ-2 легковых автомобилей. Сильный финансовый профиль: умеренная долговая нагрузка и стабильно высокая рентабельность.
Чтобы найти бумагу у брокера, скопируйте ее код (ISIN):
- Газпром (€): RU000A105RZ4
- Совкомфлот ($): RU000A105A87
- Интерлизинг: RU000A103RY2
- Борец Капитал: RU000A105ZX2
- Европлан: RU000A103KJ8
* Преимущества замещающих облигаций: бумаги выпущены по российскому праву и не зависят от иностранной инфраструктуры, что снижает риски для инвесторов и сохраняет возможность получать валютный доход.
👉Подробнее о ЗО
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!
❓Почему мы уверены в этих бумагах?
🔸Газпром (AAA) — крупнейшая в мире газодобывающая компания, которой принадлежит 16% мировых запасов газа. У Газпрома самая низкая в мире себестоимость добычи и гигантская сеть собственных трубопроводов, которая постоянно расширяется.
🔸Совкомфлот (ААА) — крупнейший собственник и оператор танкерного флота в РФ. Бенефициар текущего геополитического кризиса. Ограничения на транспортировку российской нефти привели к росту загрузки, ставок фрахта и прибыли компании.
🔸Интерлизинг (А-) — входит в топ-15 лизинговых компаний РФ по объему портфеля. Приоритетные сегменты - лизинг грузового и легкового автотранспорта, строительной и специальной техники. Бенефициар - владелец банка Уралсиб. Портфель ликвидный. Долговая нагрузка умеренная
🔸Борец Капитал (А+) — одна из крупнейших компаний нефтяного машиностроения. Является одним из лидеров в своём сегменте, занимая первое место на рынке РФ и третье - на мировом. Благодаря большой доле долгосрочных контрактов и большому портфелю заказов, будущая выручка хорошо предсказуема
🔸Европлан (АА) — №6 по объему ЛП в РФ. Топ-1 рынка лизинга грузовых автомобилей, топ-2 легковых автомобилей. Сильный финансовый профиль: умеренная долговая нагрузка и стабильно высокая рентабельность.
Чтобы найти бумагу у брокера, скопируйте ее код (ISIN):
- Газпром (€): RU000A105RZ4
- Совкомфлот ($): RU000A105A87
- Интерлизинг: RU000A103RY2
- Борец Капитал: RU000A105ZX2
- Европлан: RU000A103KJ8
* Преимущества замещающих облигаций: бумаги выпущены по российскому праву и не зависят от иностранной инфраструктуры, что снижает риски для инвесторов и сохраняет возможность получать валютный доход.
👉Подробнее о ЗО
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
❗️Правительство срежет налоги по купонному доходу
Инвесторам в облигации больше не придется переплачивать за неполученную прибыль
🔹Правительство внесло в Госдуму проект закона, который уменьшит размер налога с купонных доходов по облигации на сумму НКД. Что это значит и зачем нужно? Разбираемся с аналитиками Market Power.
📌Что такое НКД?
Допустим, компания "Рога и копыта" выпустила облигации номинальной стоимостью ₽100. Купон по ним — ₽10, платится раз в год. Спустя полгода номинальная стоимость бонда не изменилась, но, покупая его у прежнего держателя, вы заплатите ему не ₽100, а ₽105. Вот эти ₽5 в данном случае и есть накопленный купонный доход (НКД).
🔹НКД рассчитывается пропорционально каждому дню владения бумагой, и это справедливо, ведь прежний инвестор тоже какое-то время держал долг компании, которая по итогам года выплатит вам ₽10, покрыв тем самым и затраты на выплату НКД.
📌Где тут неувязочка?
Компания "Рога и Копыта" выплатила вам ₽10, но с учетом НКД ваша прибыль с этой облигации за первый год составила ₽5. Однако некоторые брокеры удержат налог на прибыль со всей суммы купона, как только она поступит на ваш счет, а не с вашей фактической прибыли.
🔹В правительстве посчитали это несправедливым в отношении инвесторов, и если законопроект одобрят на всех уровнях, налогооблагаемая база для инвестора составит: сумма купона минус НКД.
🔹Власти рассчитывают (и Market Power целиком их в этом поддерживает!), что инициатива повысит интерес розничных инвесторов к рынку бондов. Действительно, сейчас многие частники стараются не покупать долговые бумаги перед выплатами купонов.
📌Когда это будет?
Документ уже включен в примерную программу Госдумы на июнь 2023 года, а потому есть все шансы, что уже этим летом мы увидим изменения в законодательстве.
👉Лучшие российские облигации. Подборка Market Power
#облигации #инвестликбез #купон
Инвесторам в облигации больше не придется переплачивать за неполученную прибыль
🔹Правительство внесло в Госдуму проект закона, который уменьшит размер налога с купонных доходов по облигации на сумму НКД. Что это значит и зачем нужно? Разбираемся с аналитиками Market Power.
📌Что такое НКД?
Допустим, компания "Рога и копыта" выпустила облигации номинальной стоимостью ₽100. Купон по ним — ₽10, платится раз в год. Спустя полгода номинальная стоимость бонда не изменилась, но, покупая его у прежнего держателя, вы заплатите ему не ₽100, а ₽105. Вот эти ₽5 в данном случае и есть накопленный купонный доход (НКД).
🔹НКД рассчитывается пропорционально каждому дню владения бумагой, и это справедливо, ведь прежний инвестор тоже какое-то время держал долг компании, которая по итогам года выплатит вам ₽10, покрыв тем самым и затраты на выплату НКД.
📌Где тут неувязочка?
Компания "Рога и Копыта" выплатила вам ₽10, но с учетом НКД ваша прибыль с этой облигации за первый год составила ₽5. Однако некоторые брокеры удержат налог на прибыль со всей суммы купона, как только она поступит на ваш счет, а не с вашей фактической прибыли.
🔹В правительстве посчитали это несправедливым в отношении инвесторов, и если законопроект одобрят на всех уровнях, налогооблагаемая база для инвестора составит: сумма купона минус НКД.
🔹Власти рассчитывают (и Market Power целиком их в этом поддерживает!), что инициатива повысит интерес розничных инвесторов к рынку бондов. Действительно, сейчас многие частники стараются не покупать долговые бумаги перед выплатами купонов.
📌Когда это будет?
Документ уже включен в примерную программу Госдумы на июнь 2023 года, а потому есть все шансы, что уже этим летом мы увидим изменения в законодательстве.
👉Лучшие российские облигации. Подборка Market Power
#облигации #инвестликбез #купон
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!
📌Что это за компания?
ЛК Европлан – российская автолизинговая компания:
🔥топ-6 по объему лизингового портфеля,
🥇топ-1 рынка лизинга грузовых автомобилей,
🥈топ-2 рынка лизинга легковых автомобилей.
📌Код облигации (ISIN):
RU000A1034J0
📌Почему мы уверены в этой бумаге?
У Европлана сильный финансовый профиль: умеренная долговая нагрузка и стабильно высокая рентабельность.
🔸Облигации финансовых компаний сейчас дают повышенную премию и к доходностям бумаг других отраслей, и к госдолгу. Это связано с тем, что в прошлом году рынок считал, что в этом секторе все довольно мрачно, но последние отчеты компаний заверяют в обратном.
🔸Но почему же именно лизинг? Дело в том, что в 2022 году на рынке сформировался дефицит машин и оборудования, что поддержало стоимость лизинговых портфелей российских компаний.
🔸Рынок постепенно переоценивает сектор: цены облигаций постепенно растут, а доходности сокращаются. А это значит, что у инвесторов осталось не так много времени, чтобы воспользоваться этим "аттракционом щедрости".
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!
📌Что это за компания?
Балтийский лизинг – российская лизинговая компания с 30-летним стажем работы. Занимает 10 место по объему лизингового портфеля.
📌Как купить облигацию?
Облигации БалтЛизБП8 еще не торгуются, поэтому ISIN у бумаги нет.
🔸Сбор заявок на первичное размещение откроется 20 июня. Как подать заявку на покупку — уточните у своего брокера.
📌Почему мы уверены в этой компании?
Портфель Балтийского лизинга состоит на 80% из автомобильной и строительной техники, что обеспечивает ему повышенную ликвидность.
🔸Долговая нагрузка компании приемлемая, а рентабельность — высокая. В совокупности это обеспечивает комфортное кредитное качество.
🚀 Почему именно эта бумага?
Сейчас на рынке обращается 5 облигаций Балтийского лизинга с фиксированным купоном. Почему же мы выбрали именно будущий выпуск?
🔸Аналитики MP внимательно следят за новыми размещениями на долговом рынке, а потому сразу обратили внимание, что ориентир доходности БалтЛизБП8 на премаркете предполагает премию к вторичному рынку. Разумеется, после начала торгов рынок быстро это ликвидирует.
❗️Поэтому — успевайте!
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!
📌Что это за компания?
Первое клиентское бюро – лидер коллекторского рынка в России.
🔹Занимает 30% на рынке просроченной задолженности.
🔹Ежегодная собираемость платежей в два раза покрывает текущий объем долга.
👌Все это позволит компании выдержать экстремальное ухудшение собираемости без ущерба для кредитоспособности.
📌Код облигации (ISIN):
RU000A103RJ3
📌Почему мы уверены в этой бумаге?
Компания исторически работает с низкой долговой нагрузкой. На конец 2022 показатель Net Debt был около нуля, то есть весь долг покрыт денежными средствами в распоряжении ПКБ.
🔸 Динамика бумаги 001P-02 отстает от динамики рынка. Рублевые облигации растут в цене, из-за чего снижаются рыночные доходности многих корпораций, включая ПКБ. Премия других выпусков бондов ПКБ к кривой ОФЗ снизилась с начала июня на 80-150 базисных пунктов (б.п.). Однако премия 001P-02 снизилась за тот же период менее чем на 20 б.п.
🚀Мы считаем это примером рыночной неэффективности и ожидаем, что цена бумаги в ближайшей перспективе вырастет до справедливых уровней.
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались! В этот раз представляем вам замещающий бонд.
📌Что это за компания?
Газпром — это... Неужели нам действительно надо рассказывать, что это за компания?
📌Код облигации (ISIN):
RU000A105KU0
📌Почему мы уверены в этой бумаге?
Большая дюрация позволит заработать на росте цены и сокращении доходности в случае, если курс рубля начнет укрепляться. Этой защиты в покупке наличного доллара нет.
🔸Также ожидаем сокращение доходности после завершения замещения облигаций Газпрома. В последние раунды замещения бондов из Euroclear перетекало уже в несколько раз меньше.
🔸Вероятно, в третий раз Газпром не будет открывать книги на замещение выпусков.
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!
📌Что это за компания?
Whoosh — российская компания, оказывающая услуги аренды электросамокатов на улицах (кикшеринга). Занимает первое место по выручке и количеству поездок в РФ. Долг компании всего вдвое выше ее годовой EBITDA, что является достаточно неплохим показателем.
📌Код облигации (ISIN):
RU000A104WS2
📌Почему мы уверены в этой бумаге?
Компания — лидер рынка аренды электросамокатов. У сервиса уже самая большая база пользователей среди конкурентов — 15 млн человек. Это привлекает все новых пользователей: люди видят, что на улицах повсюду транспорт Whoosh, а потому регистрируются именно в приложении компании.
🔸Кикшеринг расширяет географию в новые регионы и повышает уровень присутствия в уже имеющихся. Это, в свою очередь, должно поддерживать рост компании в ближайшие годы. Маржа Whoosh самая высокая в отрасли, что обеспечит высокий запас прочности в негативных сценариях.
🔸Если говорить о рисках, то самый основной из них — регулирование — является маловероятным, учитывая недавние поправки в ПДД. А правила меняются довольно неспешно.
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🛡Частники уходят в защиту
Облигации стали значительно популярнее у физлиц, чем акции, заявил РБК директор департамента долгового рынка Мосбиржи Глеб Шевеленков. Приводим самое интересное из его слов
🔹Нетто-приток (разница между суммой поступивших и суммой выведенных денег) "физиков" в облигации достиг ₽695 млрд за последние 12 месяцев. В то же время в акциях показатель составил всего ₽77 млрд.
🔹Большую часть средств физлица вложили в корпоративные бонды (₽585 млрд), на ОФЗ пришлось значительно меньше (₽108 млрд), а на региональные облигации и вовсе мелочь (₽2 млрд).
🔹Такой переход в защитные инструменты происходит в условиях "новой реальности". До февраля 2022 года лишь 15% нетто-притока денежных средств частных инвесторов направлялось на рынок облигаций.
🔹Интересно, что вкладываться в бонды предпочитают инвесторы с дорогими портфелями. Так, у тех, кто имеет портфель до ₽100 тыс., доля облигаций составляет менее 10%. А вот у игроков с суммой более 10 млн показатель уже почти 50%.
🔹При этом доля инвесторов-физлиц на рынке облигаций (первичном и вторичном) значительно меньше, чем на рынке акций — 18% против 80%. Дело в том, что после "заморозки" нерезидентов рынок акций почти полностью достался "физикам". А вот в торгах бондами уход иностранцев не сказался так сильно.
👉 Облигации помогут сберечь деньги в периоды неопределенности
#биржа #Мосбиржа #облигации
Облигации стали значительно популярнее у физлиц, чем акции, заявил РБК директор департамента долгового рынка Мосбиржи Глеб Шевеленков. Приводим самое интересное из его слов
🔹Нетто-приток (разница между суммой поступивших и суммой выведенных денег) "физиков" в облигации достиг ₽695 млрд за последние 12 месяцев. В то же время в акциях показатель составил всего ₽77 млрд.
🔹Большую часть средств физлица вложили в корпоративные бонды (₽585 млрд), на ОФЗ пришлось значительно меньше (₽108 млрд), а на региональные облигации и вовсе мелочь (₽2 млрд).
🔹Такой переход в защитные инструменты происходит в условиях "новой реальности". До февраля 2022 года лишь 15% нетто-притока денежных средств частных инвесторов направлялось на рынок облигаций.
🔹Интересно, что вкладываться в бонды предпочитают инвесторы с дорогими портфелями. Так, у тех, кто имеет портфель до ₽100 тыс., доля облигаций составляет менее 10%. А вот у игроков с суммой более 10 млн показатель уже почти 50%.
🔹При этом доля инвесторов-физлиц на рынке облигаций (первичном и вторичном) значительно меньше, чем на рынке акций — 18% против 80%. Дело в том, что после "заморозки" нерезидентов рынок акций почти полностью достался "физикам". А вот в торгах бондами уход иностранцев не сказался так сильно.
👉 Облигации помогут сберечь деньги в периоды неопределенности
#биржа #Мосбиржа #облигации
М.Видео искушает инвесторов
Бонды М.Видео стремительно падают в цене (набирают доходность) после отчета. Разбираемся с аналитиками Market Power, насколько это может быть интересное вложение
🧐Что случилось?
Ретейлер М.Видео отчитался за 1 полугодие. Инвесторам сильно не понравились результаты, которые показали не самое лучшее финансовое положение компании.
👉 Отчет М.Видео за полугодие
🔸Вслед за этим выяснилось, что М.Видео нарушил ковенанты (условия в кредитных договорах) перед рядом банков, и теперь они могут потребовать свои деньги назад. В таком случае компании грозит дефолт.
🔸Однако ретейлер получил вэйверы — письма от кредиторов, которые подтверждают, что те не будут требовать немедленного возврата этих денег. И вроде бы все хорошо, ситуация нормализовалась, правда?
😢Нет.
💵Почему облигации падают?
Рынок не особо верит в стабильность М.Видео и в то, что компания сможет погасить долги.
🔸И неудивительно: ретейлер живет за счет рефинансирования, а денег ему хватает только на обслуживание процентов. То есть гасить долг он сам практически не способен. Ближайший выпуск должен быть погашен в апреле 2024 года. Вряд ли компания накопит к этому моменту деньги, особенно учитывая устойчиво слабый рубль. С высокой долей вероятности будет рефинансирование.
🔸А дальше? Дадут ли компании новых денег – большой вопрос, поскольку веры в нее мало что у инвесторов, что у банков. А еще давит рост ключевой ставки: платить по новым кредитам будет все сложнее, если она продолжит находиться на текущих уровнях или около них. То есть сейчас компания живет по “старым” ставкам, но такой лаг будет продолжаться недолго.
🤝 Помощь по-братски
Акционеры могут спасти компанию за счет другого своего бизнеса, правда, далеко не факт, что будут это делать.
🔸Более 60% акций М.Видео принадлежат семье Гуцериевых, часть из них – через инвестхолдинг SFI (ЭсЭфАй). Возможно, он поможет бизнесу ретейлера через других своих “дочек”: Европлан, ВСК и Русснефть. У них, благо, все хорошо!
🔸Самый очевидный и самый простой вариант, если все будет плохо: докапитализация. Этот сценарий возможен, если:
- компания не находит денег к погашению (высокая вероятность);
- банки не дадут денег ретейлеру (вероятность выше среднего);
- не выйдет рефинансировать бонды новым выпуском (вероятность выше среднего).
❗️Вывод
Помните, что это все только предположения. И покупать сейчас бонды М.Видео очень рискованно — слишком много "если". Так что подумайте два, а то и три раза перед тем, как нажимать заветную кнопку в брокерском приложении.
#облигации #МВидео #доходность #МР_Тюрин
Бонды М.Видео стремительно падают в цене (набирают доходность) после отчета. Разбираемся с аналитиками Market Power, насколько это может быть интересное вложение
🧐Что случилось?
Ретейлер М.Видео отчитался за 1 полугодие. Инвесторам сильно не понравились результаты, которые показали не самое лучшее финансовое положение компании.
👉 Отчет М.Видео за полугодие
🔸Вслед за этим выяснилось, что М.Видео нарушил ковенанты (условия в кредитных договорах) перед рядом банков, и теперь они могут потребовать свои деньги назад. В таком случае компании грозит дефолт.
🔸Однако ретейлер получил вэйверы — письма от кредиторов, которые подтверждают, что те не будут требовать немедленного возврата этих денег. И вроде бы все хорошо, ситуация нормализовалась, правда?
😢Нет.
💵Почему облигации падают?
Рынок не особо верит в стабильность М.Видео и в то, что компания сможет погасить долги.
🔸И неудивительно: ретейлер живет за счет рефинансирования, а денег ему хватает только на обслуживание процентов. То есть гасить долг он сам практически не способен. Ближайший выпуск должен быть погашен в апреле 2024 года. Вряд ли компания накопит к этому моменту деньги, особенно учитывая устойчиво слабый рубль. С высокой долей вероятности будет рефинансирование.
🔸А дальше? Дадут ли компании новых денег – большой вопрос, поскольку веры в нее мало что у инвесторов, что у банков. А еще давит рост ключевой ставки: платить по новым кредитам будет все сложнее, если она продолжит находиться на текущих уровнях или около них. То есть сейчас компания живет по “старым” ставкам, но такой лаг будет продолжаться недолго.
🤝 Помощь по-братски
Акционеры могут спасти компанию за счет другого своего бизнеса, правда, далеко не факт, что будут это делать.
🔸Более 60% акций М.Видео принадлежат семье Гуцериевых, часть из них – через инвестхолдинг SFI (ЭсЭфАй). Возможно, он поможет бизнесу ретейлера через других своих “дочек”: Европлан, ВСК и Русснефть. У них, благо, все хорошо!
🔸Самый очевидный и самый простой вариант, если все будет плохо: докапитализация. Этот сценарий возможен, если:
- компания не находит денег к погашению (высокая вероятность);
- банки не дадут денег ретейлеру (вероятность выше среднего);
- не выйдет рефинансировать бонды новым выпуском (вероятность выше среднего).
❗️Вывод
Помните, что это все только предположения. И покупать сейчас бонды М.Видео очень рискованно — слишком много "если". Так что подумайте два, а то и три раза перед тем, как нажимать заветную кнопку в брокерском приложении.
#облигации #МВидео #доходность #МР_Тюрин
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!
📌Что это за компания?
В целом, можно было бы просто пропустить этот пункт, потому что, если вы не знаете, что такое Газпром, у нас к вам вопросики...
🔹Мы сто раз рассказывали о конкурентных преимуществах, кредитном качестве и монопольном положении компании.
🎞 Да и вообще, про Газпром у нас есть целая документалка!
📌Код облигации (ISIN):
RU000A106375
📌Почему мы уверены в этой бумаге?
Конкретно эта бумага интересна не только из-за эмитента.
🔸Во-первых, у нее переменный купон, привязанный к RUONIA — ставке, по которой банки выдают друг другу однодневные кредиты. Ставка эта хоть и не тождественна ключевой, однако закономерно ходит за ней. А мы как раз сегодня писали, что обвал рынка — это одно из предзнаменований повышения ключевой ставки на следующей неделе.
🔸RU000A106375 — защита от дальнейшего роста доходностей (падения цен) в рублевых облигациях.
🔸 Кроме того, несмотря на рост цены конкретно этой облигации, по ней все еще сохраняется значительная премия к базовой ставке. И этим стоит воспользоваться.
📌Мне все равно страшно брать "корпораты", что делать?
И для таких консервативных инвесторов у нас тоже есть вариант!
🇷🇺 В таком случае можно присмотреться к ОФЗ 29020 — тоже с переменным купоном.
❗️Тут все стабильно, никаких неожиданностей. Если вы совсем не хотите рисковать, то подумайте об этой бумаге.
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!
📌Что это за компания?
Почти каждый хоть раз пользовался услугами этой компании. И уж точно каждый знает о ее существовании.
🔹РЖД — монопольный оператор железных дорог в РФ, владеет железнодорожной инфраструктурой и одновременно управляет ей.
📌Код облигации (ISIN):
RU000A106K43
📌Почему мы уверены в этой бумаге?
🔸Компания на 100% принадлежит государству. Естественная монополия получает поддержку властей, что сильно снижает кредитный риск компании.
🔸У РЖД первоклассное кредитное качество: долговая нагрузка находится на умеренно-низком уровне.
🔸Купон бумаги привязан к RUONIA — ставке, по которой банки выдают друг другу однодневные кредиты. Как и другие облигации с плавающей ставкой, эта бумага защищает инвесторов от роста ставок на рублевом долговом рынке. А все мы помним, что нас ждет завтра!
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Добавляем в портфель супернадежные облигации, чтобы защитить его в условиях экономической неопределенности!
📌Что это за компания?
Норникель — крупнейший в мире производитель редких металлов — никеля и палладия. Запасов руды компании хватит как минимум на 80 лет.
🔸Доля Норникеля на мировом рынке так высока (9% никеля и 44% палладия), что ни Европа, ни США, ни Китай не смогут отказаться от продукции компании.
🔸Также Норникель производит медь, платину и родий с кобальтом.
😆 Интересный факт: говоря о применении никеля, все почему-то в первую очередь подчеркивают, что этот продукт востребован в производстве батареек для электрокаров. Вот только батарейки — это всего 5% от использования никеля. Остальные 95% идут на изготовление нержавеющей стали — куда более востребованного в мире продукта!
📌Код облигации (ISIN):
RU000A1069N8
📌Почему именно эта бумага?
🔸Кредитное качество не подлежит сомнению. Об этом говорит как здравый смысл, так и первоклассный кредитный рейтинг (см. карточку). Какими бы ни были цены на продукцию в мире, благодаря низкой себестоимости добычи (руда-то своя) Норникель всегда заработает на погашение долга: он — мировой лидер в отрасли по рентабельности.
🔸Купон бумаги привязан к RUONIA — ставке, по которой банки выдают друг другу однодневные кредиты. Как и другие облигации с плавающей ставкой, эта бумага защищает инвесторов от роста ставок на рублевом долговом рынке.
👉 А ставку ЦБ может поднять уже в октябре!
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Добавляем в портфель супернадежные облигации, чтобы защитить его в условиях экономической неопределенности!
📌Что это за компания?
Россельхозбанк (РСХБ) — ведущий банк агропромышленного комплекса и сельских территорий страны. Входит в топ-5 крупнейших банков РФ по активам и кредитному портфелю.
👉А еще именно РСХБ был одним из ключевых персонажей ныне мертвой зерновой сделки
🔸Основа бизнеса этого банка — кредиты сельскому хозяйству. Часть из них выдается по очень низким ставкам: от 1% до 5%. Само собой, это невозможно без господдержки.
🔸Еще у РСХБ есть и другие бизнесы — страховая компания и маркетплейс для фермеров — но в совокупности они приносят меньше 5% прибыли.
📌Код облигации (ISIN):
RU000A1068R1
📌Почему именно эта бумага?
🔸У РСХБ по сути только одно конкурентное преимущество, однако оно очень и очень серьезное: поддержка государства, которое исправно компенсирует ему недополученную прибыль за льготные кредиты. Кроме того власти, в случае необходимости, могут докапитализировать банк.
🔸Купон бумаги привязан к RUONIA — ставке, по которой банки выдают друг другу однодневные кредиты. Как и другие облигации с плавающей ставкой, эта бумага защищает инвесторов от роста ставок на рублевом долговом рынке.
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Бонд недели
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Этой осенью — только флоатеры и замещающие облигации!
📌Что это за компания?
Ретейлер, которого знают все, лидер продуктовой розницы в России с долей 13% — X5 Group.
👉Недавно мы разбирали отчет компании, спойлер — у нее все хорошо
📌Код облигации (ISIN):
RU000A1075S4
📌Почему именно эта бумага?
🔸Х5 показала хорошие операционные результаты. В своей стратегии ретейлер делает ставку на новые дискаунтеры (Чижик) и магазины у дома (Пятерочка). Компания вполне успешно конкурирует с теми же Лентой и Магнитом, обгоняя их снова и снова.
🔸Эти облигации ретейлер разместил вчера. Купон (кстати, с ежемесячной выплатой!) бумаги привязан к ключевой ставке, которая, как мы помним, у нас недавно выросла аж до 15%. Таким образом, можно получить бонд с 16%-м ноябрьским купоном.
🔸При этом наши аналитики ожидают еще одного повышения ставки на следующем заседании в декабре. Поэтому доходность, вероятно, еще увеличится. Словом, прекрасная бумага, чтобы купить прямо сейчас и держать до момента снижения ставок.
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Этой осенью — только флоатеры и замещающие облигации!
📌Что это за компания?
Ретейлер, которого знают все, лидер продуктовой розницы в России с долей 13% — X5 Group.
👉Недавно мы разбирали отчет компании, спойлер — у нее все хорошо
📌Код облигации (ISIN):
RU000A1075S4
📌Почему именно эта бумага?
🔸Х5 показала хорошие операционные результаты. В своей стратегии ретейлер делает ставку на новые дискаунтеры (Чижик) и магазины у дома (Пятерочка). Компания вполне успешно конкурирует с теми же Лентой и Магнитом, обгоняя их снова и снова.
🔸Эти облигации ретейлер разместил вчера. Купон (кстати, с ежемесячной выплатой!) бумаги привязан к ключевой ставке, которая, как мы помним, у нас недавно выросла аж до 15%. Таким образом, можно получить бонд с 16%-м ноябрьским купоном.
🔸При этом наши аналитики ожидают еще одного повышения ставки на следующем заседании в декабре. Поэтому доходность, вероятно, еще увеличится. Словом, прекрасная бумага, чтобы купить прямо сейчас и держать до момента снижения ставок.
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
Бонд недели
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Этой осенью — только флоатеры и замещающие облигации!
📌Что это за компания?
РЕСО-Лизинг занимает 10-е место по объему лизингового портфеля. Компания входит в топ-3 рынка лизинга легковых машин.
📌Код облигации (ISIN):
RU000A1075J3
📌Почему именно эта бумага?
🔸Компания уже фигурировала в наших подборках, но тогда это были облигации с фиксированным купоном. А сейчас же она выпустила флоатеры, которые сильно интереснее для инвестора в текущих условиях.
👉 В каких таких условиях?
🔸В отчетном периоде РЕСО-Лизинг демонстрирует хорошие результаты, растущий объем бизнеса и улучшение качества активов. Кроме того, сама компания имеет хорошую поддержку от материнской компании — Группы РЕСО.
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Этой осенью — только флоатеры и замещающие облигации!
📌Что это за компания?
РЕСО-Лизинг занимает 10-е место по объему лизингового портфеля. Компания входит в топ-3 рынка лизинга легковых машин.
📌Код облигации (ISIN):
RU000A1075J3
📌Почему именно эта бумага?
🔸Компания уже фигурировала в наших подборках, но тогда это были облигации с фиксированным купоном. А сейчас же она выпустила флоатеры, которые сильно интереснее для инвестора в текущих условиях.
👉 В каких таких условиях?
🔸В отчетном периоде РЕСО-Лизинг демонстрирует хорошие результаты, растущий объем бизнеса и улучшение качества активов. Кроме того, сама компания имеет хорошую поддержку от материнской компании — Группы РЕСО.
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
Бонд недели
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Этой осенью — только флоатеры и замещающие облигации! Ждем последнего повышения ключевой ставки в этом цикле!
📌Что это за компания?
Газпром. В подробном представлении не нуждается. К тому же, о ней всегда можно спросить у Эй-бота
📌Код облигации (ISIN):
RU000A107050
📌Почему именно эта бумага?
🔸У газового монополиста действительно сейчас есть несколько проблем. Во-первых, большая статья капитальных расходов: за 1 полугодие они составили ₽1,2 трлн. И, несмотря на снижение инвестпрограммы, убытки компании могут достигнуть ₽1 трлн к 2025 году из-за роста налоговой нагрузки.
👉Подробнее про рост НДПИ
🔸Во-вторых, финансовые результаты не сильно радуют инвесторов. Основные показатели в отчете по МСФО за 6 месяцев падали, как и в отчете по РСБУ за 9 месяцев.
🔸Однако кредитное качество компании сомнению не подвергается. Надежность облигаций Газпрома вряд ли можно подвергнуть сомнению, поскольку платить по ним компания не перестанет даже в такое тяжелое время.
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Этой осенью — только флоатеры и замещающие облигации! Ждем последнего повышения ключевой ставки в этом цикле!
📌Что это за компания?
Газпром. В подробном представлении не нуждается. К тому же, о ней всегда можно спросить у Эй-бота
📌Код облигации (ISIN):
RU000A107050
📌Почему именно эта бумага?
🔸У газового монополиста действительно сейчас есть несколько проблем. Во-первых, большая статья капитальных расходов: за 1 полугодие они составили ₽1,2 трлн. И, несмотря на снижение инвестпрограммы, убытки компании могут достигнуть ₽1 трлн к 2025 году из-за роста налоговой нагрузки.
👉Подробнее про рост НДПИ
🔸Во-вторых, финансовые результаты не сильно радуют инвесторов. Основные показатели в отчете по МСФО за 6 месяцев падали, как и в отчете по РСБУ за 9 месяцев.
🔸Однако кредитное качество компании сомнению не подвергается. Надежность облигаций Газпрома вряд ли можно подвергнуть сомнению, поскольку платить по ним компания не перестанет даже в такое тяжелое время.
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Только флоатеры и замещающие облигации! Ждем последнего повышения ключевой ставки в этом цикле!
📌Что это за компания?
Росэксимбанк — крупный банк, специализирующийся на финансировании экспорта, входит в группу ВЭБ
📌Код облигации (ISIN):
RU000A1077V4
📌Почему именно эта бумага?
🔸Сказать о финансовом состоянии компании можно не так много, поскольку банк, опасаясь санкций, перестал раскрывать отчетность.
🔸Однако статус государственного института развития и высокий кредитный рейтинг от ведущих российских агентств позволяют утверждать, что компания надежна.
🔸Кроме того, мы знаем, что выплаты по части кредитного портфеля гарантированы государством.
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"
❗️Только флоатеры и замещающие облигации!
📌Что это за компания?
Международный банк экономического сотрудничества (МБЭС) — Наднациональный банк развития, зарегистрированный в ООН с целью содействия торговли стран-членов. Участники – Россия, Монголия, Вьетнам и страны Восточной Европы из ЕС
📌Код облигации (ISIN):
RU000A107DS5
📌Почему именно эта бумага?
🔸Финансовое положение МБЭС укрепилось: за 1 половину 2023 года у него вырос капитал, банк вернулся к прибыли. Так что бумага сохраняет инвестиционную привлекательность.
🔸Капитал МБЭС поддерживается на высоком уровне, несмотря на разовые убытки. За 1 полугодие он рос благодаря восстановлению резервов по российским активам и положительному финансовому результату.
🔸Краткосрочные активы, по данным в отчете, значительно превышают краткосрочные обязательства. То есть на горизонте до года МБЭС может покрыть все обязательства, если появится такая нужда.
#инвестидея #облигации
@marketpowercomics
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM