⚡️ЦБ РФ поднял ставку до 21%
Регулятор не исключает возможности еще одного повышения ключевой ставки на следующем заседании.

🔹 ЦБ надеется, что годовая инфляция снизится до 4,5–5,0% в 2025 году, 4,0% в 2026 году. Прогноз по инфляции на 2024-й был повышен до 8,0-8,5% с 6,5-7,0%

🔹 В своем среднесрочном прогнозе ЦБ прогнозирует среднюю ключевую ставку на уровне 17-20% в 2025 году, 12-13% — в 2026 году, 7,5-8,5% — в 2027-м. Прогноз по средней ставке в этом году также был повышен с 16,9-17,4% до 17,5%.

🔹 Индекс Мосбиржи приуныл (UPD) на десять минут, а затем — перешел к росту...

🔹Резюме обсуждения ключевой ставки и комментарий к среднесрочному прогнозу ЦБ будут опубликованы 6 ноября 2024 года.

🔹Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 20 декабря 2024 года

🚀Мнение аналитиков Market Power
Решение ЦБ — в рамках нашего прогноза: мы еще в начале октября говорили, что до конца года ставка дойдет до 22% годовых.

Пик годовой инфляции, судя по всему, был пройден в июле (9,1%). К концу года показатель должен замедлиться до 8%. Однако факторы, разгоняющие потребительский спрос, никуда не делись. И ЦБ не просто так дал жёсткий сигнал о дальнейшем повышении: ему важно сохранять жёсткую риторику, чтобы не было преждевременного смягчения финансовых условий.

На конец 2024 года, по нашим расчетам, ключевая ставка может составить 21-23%. В нашем базовом сценарии ЦБ не станет портить новогоднее настроение и 20 декабря повысит ключевую ставку до 22%. Однако если инфляция не будет замедляться и к концу года, мы вполне можем встретить 2025-й со значением ключевой ставки 23%.

💥Пресс-конференция с главой ЦБ РФ Эльвирой Набиуллиной состоится в 15:00 по мск.

@marketpowercomics

🏦 Эльвира говорит!
Традиционная пресс-конференция главы ЦБ по ключевой ставке. Трансляция

👉Напомним, что регулятор повысил ставку до 21%

🔹 Чтобы сдержать рост цен, необходимы значительно более жесткие денежно-кредитные условия в 2025 году.

🔹 Рост экономики в 3 квартале продолжился, но более умеренными темпами.

🔹 Рост доходов населения позволяет и больше тратить, и больше сберегать. Наше сегодняшнее решение усилит сберегательную активность населения.

🔹 Мы снизили прогноз по нефти на этот год: в 2024 году до $80 с $85 за баррель, в 2025 году — сохранили на уровне $80 за баррель.

⚡️На сегодняшнем заседании рассматривали 3 варианта: повышение до 20%, до 21% и выше. О снижении ставки речи не шло.

🔹 Снижение ставки в следующем году возможно, но ТОЛЬКО ПРИ УСТОЙЧИВОМ СНИЖЕНИИ ИНФЛЯЦИИ согласно прогнозу.


@marketpowercomics

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2660 пунктов (-2,1%);
- РТС: 867 пунктов (-2,1%);
- RGBI: 98,4 пунктов (-0,8%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹 Завод Новатэка Арктик СПГ-2 приостановил производство на первой линии из-за нехватки газовозов, сообщил Reuters со ссылкой на источники. Тем временем Bloomberg прогнозирует, что экспорт СПГ из РФ вырастет по итогам года вопреки санкциям.
👉Разбираем показатели Новатэка за полгода

🔹Электростанции Интер РАО за 9 месяцев увеличили производство электроэнергии на 5,9%, до 97,2 млрд кВт/ч и снизила экспорт на 33,5%, до 5,5 млрд кВт/ч. Прибыль компании за этот же период увеличилась почти на 81%, до ₽24,7 млрд.
🚀 А главное, у компании — внушительная "кубышка", которая в эру высокой ставки генерирует хорошие процентных доходы.

🔹Французская сеть гипермаркетов Ашан рассматривает несколько вариантов ухода из России. В их числе ー продажа сети отечественным ретейлерам, пишут российские СМИ, называя в числе покупателей X5 Group, Магнит и Ленту.
👉А X5 и без этого расширяется

🔹Совет директоров Henderson рекомендовал дивиденды за 2023 год по ₽8,38 на акцию, за 9 месяцев 2024 года — по ₽9,62 на акцию. Дивдоходность составила 1.45% и 1,67% соответственно. Последний день для покупки акций под дивиденды — 6 декабря.

🔹Компании представили свои результаты по РСБУ за 9 месяцев:
- Ашинский метзавод: прибыль ₽14,7 млрд (+52% год к году);
-ТГК-2: прибыль ₽709 млн (-36,5%);
- Промомед: убыток ₽55,7 млн (против убытка ₽34.69 млн годом ранее).

🔹Самолет за 9 месяцев увеличил продажи первичной недвижимости на 25%, до ₽220,9 млрд (1 млн кв. м). В 3 квартале компания сократила продажи на 45%, до 234 тыс. кв.м.
👉Отчет девелопера по МСФО за полгода

🔹Совет директоров Лукойла рекомендовал дивиденды по ₽514 на акцию.

🔷 UPD: Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) не включила Россию в свой черный список, потому что Китай, Индия, Саудовская Аравия и ЮАР выступили против.
🚀 Как и прогнозировали аналитики Market Power


❗️На этой неделе мы:
- узнали размер ключевой ставки и подтвердили наши прогнозы;
- разобрали отчеты Северстали, X5 Group и ММК;
- оценили вероятность выплаты дивидендов Полюса;
- рассказали, стоит ли инвестировать в акции Ламбумиза.

#дайджест

@marketpowercomics

❓Чего ждать на этой неделе?
Эта неделя будет длинной, так что готовимся и запоминаем главные предстоящие события


📌28 октября, понедельник

🔹 ВТБ представит отчет по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев.

🔹Норникель опубликует производственный отчет за 9 месяцев.


📌29 октября, вторник

🔹Яндекс представит отчет по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев.
👉Стоит ли сейчас брать акции компании?

🔹Юнипро отчитается по РСБУ за 3 квартал и 9 месяцев.
👉Как отчиталась компания за полгода по МСФО?

🔹Газпром планирует провести заседание совета директоров, где будет обсуждаться вопрос о внесении изменений в инвестпрограмму и финансовый план за этот год.


📌30 октября, среда

🔹Русгидро и Европлан отчитаются (раз и два) по РСБУ за 3 квартал и 9 месяцев.


📌31 октября, четверг

🔹Сбер представит отчет по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев. То же самое сделает и ЭЛ5-Энерго.

🔹Аэрофлот отчитается по РСБУ за 3 квартал и 9 месяцев.
👉Если пропустили наш стрим с компанией – он здесь


❌1 ноября, пятница
Важных событий не запланировано


📌2 ноября, рабочая суббота

🔹Мосбиржа опубликует данные о торгах за октябрь и прошедшие 10 месяцев.


#календарь

@marketpowercomics

🏦ВТБ переваривает ставку
Один из крупнейших банков представил отчет по МСФО за 9 месяцев


🔹ВТБ (VTBR)
👉Инфо и показатели

Результаты
- чистые процентные доходы: ₽422,2 млрд (-26%)
- чистые комиссионные доходы: ₽186,6 млрд (+18%)
- чистая прибыль за 9 месяцев: ₽375 млрд (-0,3%)
- чистая прибыль за сентябрь: ₽98 млрд (+13%)
- ROE: 21,3% (26,9% за 9 месяцев 2023 года)

Первый зампредправления Дмитрий Пьянов подтвердил прогноз по рекордной чистой прибыли за год в размере ₽550 млрд.

Бумаги ВТБ (VTBR) незначительно падают.


🚀Мнение аналитиков МР
Нельзя сказать, что показатели сильно изменились с предыдущего отчета за 8 месяцев. Однако результаты оказались немного выше наших ожиданий.

Впереди для ВТБ, да и для банков в целом, тяжелые времена, поскольку заемщикам будет трудно переварить такую высокую ставку. При этом мы все же считаем, что банк сможет добиться своего прогноза по чистой прибыли.

Наш взгляд на перспективу инвестирования в акции ВТБ нейтрально-негативный. С одной стороны, бумаги банка стоят дешево по мультипликаторам. Но с другой — сложно сказать, насколько успешно кредитный портфель ВТБ сможет пережить время высокого "ключа".

@marketpowercomics

🏪Лента: ставка на Монетку сыграла
Ретейлер отчитался по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев


🔹Лента (LENT)
👉Инфо и показатели

Результаты за 9 месяцев:
- выручка: ₽624,5 млрд (+59%);
- EBITDA: ₽46,7 млрд (+198%);
- чистая прибыль: ₽15,3 млрд (против убытка за 9 месяцев 2023-го в ₽2 млрд);
- чистый долг: ₽92,3 млрд (-3% к концу 2023 года);
- чистый долг/EBITDA: 1,4х (против 2,8х на конец 2023 года).

Сопоставимые продажи (LfL) выросли на 13,2% благодаря увеличению LfL-среднего чека на 11,5% и LfL-трафика на 1,6%.

Бумаги Ленты (LENT) в моменте росли на 6%, сейчас рост составляет чуть больше 1%.


🚀Мнение аналитиков МР
Ретейлер представил сильные результаты

Столь существенный рост выручки объясняется ростом сопоставимых продаж вкупе с существенным ростом торговой площади: год к году она выросла на 40% — компания продолжает интегрировать прошлые приобретения (сеть магазинов у дома "Монетка").

Рост маржинальности по EBITDA обусловлен работой над операционной эффективностью: в 3 квартале прошлого года компания закрыла 91 магазин (наиболее убыточные), эффект видим сейчас.

Ретейлер продолжает погашать долг, что не может не радовать. Почти весь долг компании — по фиксированной ставке, так что ей не грозит рост процентных расходов на фоне роста ставки.

Мы положительно смотрим на перспективу инвестирования в бумаги Ленты.

@marketpowercomics

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2575 пунктов (-3,2%);
- РТС: 834 пункта (-3,8%);
- RGBI: 97,3 пункта (-1,2%).
👉Индексы в реальном времени


📌Главное к этому часу

🔹Мосбиржа не фиксирует снижения интереса компаний к IPO. Однако часть эмитентов сейчас берут паузу, чтобы оценить спрос инвесторов, свою справедливую стоимость и инвестпланы в период высокого "ключа"
👉Что думают аналитики Market Power по этой теме?

🔹Норникель представил "операционку" и отчет по РСБУ за 9 месяцев. Производство никеля в 3 квартале выросло до 56 тыс. тонн (+16%), металлов платиновой группы упало до 676 тыс. унций палладия и 165 тыс. унций платины (-8%). Чистая прибыль по РСБУ составила за 9 месяцев составила 37,8 млрд (-45%).
🚀Стабильная динамика "операционки" и ощутимое повышение годового прогноза по производству никеля (+5), палладия (+13%) и платины (+11%) умеренно позитивны для Норникеля. Однако, в фокусе финансовые результаты: почти двукратный рост процентных расходов по РСБУ за 9 месяцев, что ухудшает картину. Мы осторожно смотрим на перспективу инвестирования в акции компании.

🔹Инфляционные ожидания населения в октябре выросли до 13,4% с 12,5% месяцем ранее, сообщает ЦБ. Ожидания повысились у всех респондентов — у тех, у кого есть сбережения, и у тех, у кого их нет.
👉Что там со ставкой?

🔹Делимобиль за 9 месяцев нарастил автопарк на 26%, до 30,5 тыс. машин. Компания ожидает рост выручки в 3 квартале на 31%.
👉Как каршеринговый сервис справился с первым полугодием?

🔹Апелляционный суд оставил в силе решение Арбитражного суда о приостановке корпправ кипрской Ros Agro на группу Русагро.
👉Подробнее об этой истории читайте здесь

#дайджест

@marketpowercomics

🖥Яндекс продолжает экспансию рынка
IT-компания отчиталась по МСФО за 3-й квартал и 9 месяцев

🔹Яндекс (YDEX)
👉Инфо и показатели


Результаты за 3 квартал
- выручка: ₽276,8 млрд (+36%)
- скорректированная EBITDA: ₽54,7 млрд (+66%)
- скорректированная чистая прибыль: ₽25 млрд (+118%)

Результаты за 9 месяцев
- выручка: ₽754,4 млрд (+37%)
- скорректированная EBITDA: ₽140 млрд (+71%)
- скорректированная чистая прибыль: ₽69,6 млрд (+98%)

Выручка сегмента "Поиск и портал" за 9 месяцев составила ₽311 млрд (+31%), "Электронной коммерции, райдтеха и доставки" — ₽403,4 млрд (+39%). Число подписчиков Плюса выросло до 36 млн (+40%).

Компания сохраняет свой прогноз по росту общей выручки группы в 2024 году в диапазоне от 38 до 40% год к году, а по скорректированному показателю EBITDA — от ₽170 до ₽175 млрд.

Бумаги Яндекса (YDEX) незначительно падают.


🚀Мнение аналитиков МР
Отчет сильный, хоть и в рамках ожиданий

Выручка выросла по всем направлениям бизнеса в связи с ростом самих рынков и доли Яндекса на них.

При этом основной рост EBITDA и скорректированной прибыли обеспечили, во-первых, опережающий рост EBITDA в сегменте Райдтех (+72%), а во-вторых — сокращение убытка по EBITDA в направлении электронной коммерции.

Мы положительно смотрим на перспективу инвестирования в акции Яндекса. Ожидаем дальнейшего роста маржинальности бизнеса за счет выхода в безубыточность — а потом и в прибыль — сервисов электронной коммерции и прочих инициатив, а также за счет роста бизнеса.

@marketpowercomics