⛽️ Мощности СПГ в мире к 2026 году могут вырасти, но спрос останется высоким
🔹Как пишут Ведомости, производители СПГ введут в эксплуатацию новые мощности по сжижению объемом более 100 млн тонн в год. Суммарные мощности СПГ-заводов вырастут на 21%, то есть более чем до 576,5 млн тонн в год.
📌Откуда такой рост?
Дело в том, что с 2025 года по всему миру будут запускаться серьезные проекты.
🔸Два крупных игрока — США и Катар — планируют ввести в эксплуатацию довольно большие заводы. Плюс к тому — долгожданный Арктик СПГ-2 от Новатэка.
🔸Однако — сюрприз! — дефицит на рынке все равно будет. И это значит, что места на нем еще какое-то время будет хватать всем.
📌Как изменился рынок СПГ?
Импорт СПГ в Европу в 2022 году увеличился на 59,5%, до 120 млн тонн.
🔸Однако предложение не бесконечно, и если где-то прибавилось, в другом месте — убыло. Так, импорт в Азию снизился на 8%, до 252 млн тонн, а в Северную и Южную Америку – на 40%, до 11 млн тонн.
🔸До 2022 года Европа была балансирующим рынком. Большой объем СПГ уходил туда, лишь когда газ дешевел. Однако сейчас все поменялось: балансирующим стал Китай, а Европа превратилась в премиальный рынок.
🔸Поднебесная продолжила в 2022-м выкупать все объемы с ценовой привязкой к нефти, но на спот-рынке покупки сократились из-за высоких цен. В этом году по мере снижения цен на газ Китай вновь вернулся к покупкам. В Европе же наоборот: после снижения трубопроводных поставок регион готов брать на споте по повышенным ценам.
📌Кто станет главным игроком
Россия в 2022 году сохранила четвертое место среди крупнейших экспортеров СПГ в мире (8,2% рынка).
🔸Более того, страна за год смогла нарастить свою долю, а потому мы, вероятно, так и останемся в четверке стран-лидеров по СПГ.
🔸Если удастся запустить хотя бы две очереди Арктик СПГ-2 до 2026 года, то доля России на мировом рынке может вырасти до 10%.
#СПГ #экспорт #МР_Микова
🔹Как пишут Ведомости, производители СПГ введут в эксплуатацию новые мощности по сжижению объемом более 100 млн тонн в год. Суммарные мощности СПГ-заводов вырастут на 21%, то есть более чем до 576,5 млн тонн в год.
📌Откуда такой рост?
Дело в том, что с 2025 года по всему миру будут запускаться серьезные проекты.
🔸Два крупных игрока — США и Катар — планируют ввести в эксплуатацию довольно большие заводы. Плюс к тому — долгожданный Арктик СПГ-2 от Новатэка.
🔸Однако — сюрприз! — дефицит на рынке все равно будет. И это значит, что места на нем еще какое-то время будет хватать всем.
📌Как изменился рынок СПГ?
Импорт СПГ в Европу в 2022 году увеличился на 59,5%, до 120 млн тонн.
🔸Однако предложение не бесконечно, и если где-то прибавилось, в другом месте — убыло. Так, импорт в Азию снизился на 8%, до 252 млн тонн, а в Северную и Южную Америку – на 40%, до 11 млн тонн.
🔸До 2022 года Европа была балансирующим рынком. Большой объем СПГ уходил туда, лишь когда газ дешевел. Однако сейчас все поменялось: балансирующим стал Китай, а Европа превратилась в премиальный рынок.
🔸Поднебесная продолжила в 2022-м выкупать все объемы с ценовой привязкой к нефти, но на спот-рынке покупки сократились из-за высоких цен. В этом году по мере снижения цен на газ Китай вновь вернулся к покупкам. В Европе же наоборот: после снижения трубопроводных поставок регион готов брать на споте по повышенным ценам.
📌Кто станет главным игроком
Россия в 2022 году сохранила четвертое место среди крупнейших экспортеров СПГ в мире (8,2% рынка).
🔸Более того, страна за год смогла нарастить свою долю, а потому мы, вероятно, так и останемся в четверке стран-лидеров по СПГ.
🔸Если удастся запустить хотя бы две очереди Арктик СПГ-2 до 2026 года, то доля России на мировом рынке может вырасти до 10%.
#СПГ #экспорт #МР_Микова
⛽️Спасти АЗС
РФ запретила экспорт бензина и дизеля
❌Правительство ввело временное ограничение на экспорт топлива для стабилизации внутреннего рынка. Действовать запрет начинает сегодня.
🤓Исключением стал лишь экспорт в страны ЕАЭС по индикативным балансам или протоколам, предусмотренным межправсоглашениями и т.д.
📉Биржевая стоимость бензинов по национальному индексу снижается четвертый торговый день подряд. После решения властей о запрете падение усилилось.
🚀Что это все значит?
Этот ход уже обсуждали на рынке ранее, но полный запрет оказался сюрпризом. Причем неприятным.
🔸Новость позитивна только для автовладельцев, поскольку меры направлены исключительно на снижение стоимости топлива на АЗС и товарной бирже.
🔸Для государства полный запрет — выпадение доходов по экспортной пошлине на нефтепродукты. Для перевозчиков и флота негатив в том, что перевозки нефтепродуктов на неопределенный срок сильно сократятся.
🔸Для нефтяников... даже трудно представить, насколько тяжело. Долго такие ограничения не смогут продержаться. Россия производит кратно больше, чем потребляет.
❗️Выхода два
1️⃣Снижать объемы переработки до санитарного минимума, потому что остановка НПЗ и их последующий запуск — дорогой процесс. Но даже в таком случае резервуары и хранилища в РФ небезграничные.
2️⃣Использовать серые схемы. Экспортировать товар через страны таможенного союза. Или же поставлять промежуточные продукты: газойль (газовое масло), нафта (нефтяной спирт) и т.д.
👉Напомним, как растет серый морской экспорт нефти
💥Самое важное в этом запрете — длительность. В документе не сказано, до какой даты он будет действовать, лишь отмечается, что "временно". Чем дольше он в силе, тем хуже всем компаниям и бюджету, но лучше ценам на АЗС и товарной бирже.
🔸Такое решение — не панацея, вечно оно существовать не может. И если ничего не менять фундаментально, а просто через время отменить запрет, то цены снова взлетят вверх благодаря привлекательности экспортной альтернативы из-за ополовинивания выплат по демпферу.
#ТЭК #топливо #экспорт #запрет #МР_Иванов
РФ запретила экспорт бензина и дизеля
❌Правительство ввело временное ограничение на экспорт топлива для стабилизации внутреннего рынка. Действовать запрет начинает сегодня.
🤓Исключением стал лишь экспорт в страны ЕАЭС по индикативным балансам или протоколам, предусмотренным межправсоглашениями и т.д.
📉Биржевая стоимость бензинов по национальному индексу снижается четвертый торговый день подряд. После решения властей о запрете падение усилилось.
🚀Что это все значит?
Этот ход уже обсуждали на рынке ранее, но полный запрет оказался сюрпризом. Причем неприятным.
🔸Новость позитивна только для автовладельцев, поскольку меры направлены исключительно на снижение стоимости топлива на АЗС и товарной бирже.
🔸Для государства полный запрет — выпадение доходов по экспортной пошлине на нефтепродукты. Для перевозчиков и флота негатив в том, что перевозки нефтепродуктов на неопределенный срок сильно сократятся.
🔸Для нефтяников... даже трудно представить, насколько тяжело. Долго такие ограничения не смогут продержаться. Россия производит кратно больше, чем потребляет.
❗️Выхода два
1️⃣Снижать объемы переработки до санитарного минимума, потому что остановка НПЗ и их последующий запуск — дорогой процесс. Но даже в таком случае резервуары и хранилища в РФ небезграничные.
2️⃣Использовать серые схемы. Экспортировать товар через страны таможенного союза. Или же поставлять промежуточные продукты: газойль (газовое масло), нафта (нефтяной спирт) и т.д.
👉Напомним, как растет серый морской экспорт нефти
💥Самое важное в этом запрете — длительность. В документе не сказано, до какой даты он будет действовать, лишь отмечается, что "временно". Чем дольше он в силе, тем хуже всем компаниям и бюджету, но лучше ценам на АЗС и товарной бирже.
🔸Такое решение — не панацея, вечно оно существовать не может. И если ничего не менять фундаментально, а просто через время отменить запрет, то цены снова взлетят вверх благодаря привлекательности экспортной альтернативы из-за ополовинивания выплат по демпферу.
#ТЭК #топливо #экспорт #запрет #МР_Иванов
💵Как запрет на экспорт топлива повлияет на курс рубля?
😳Экспорт бензина и дизеля приносил около $100 млн в сутки. То есть за неделю РФ получит валюты меньше на $700 млн.
😢Минус $3 млрд валютной выручки в месяц (а потенциально — $12 млрд за квартал, если запрет продлится!) могут подкосить и без того слабый рубль. Разумеется, есть задержка, между отправкой топлива на экспорт и получением валюты, но эффект со временем будет ощутим!
#ТЭК #топливо #экспорт #запрет #рубль #MP_Кулагин
😳Экспорт бензина и дизеля приносил около $100 млн в сутки. То есть за неделю РФ получит валюты меньше на $700 млн.
😢Минус $3 млрд валютной выручки в месяц (а потенциально — $12 млрд за квартал, если запрет продлится!) могут подкосить и без того слабый рубль. Разумеется, есть задержка, между отправкой топлива на экспорт и получением валюты, но эффект со временем будет ощутим!
#ТЭК #топливо #экспорт #запрет #рубль #MP_Кулагин
💪Трубный экспорт остается
ТМК продолжает экспортировать, однако ориентирован больше на внутренний рынок
- У компании есть небольшой экспорт. До 10%. Надо сказать, что большая часть продаж происходит на российском рынке, для российских клиентов, — заявил на нашем стриме директор по стратегии и работе с инвесторами компании Игорь Барышников.
#ТМК #экспорт #стрим
ТМК продолжает экспортировать, однако ориентирован больше на внутренний рынок
- У компании есть небольшой экспорт. До 10%. Надо сказать, что большая часть продаж происходит на российском рынке, для российских клиентов, — заявил на нашем стриме директор по стратегии и работе с инвесторами компании Игорь Барышников.
#ТМК #экспорт #стрим
⛽️Спасти АЗС. Часть 2
Цена на топливо на бирже продолжает расти, несмотря на запрет экспорта. Вместе с аналитиками Market Power разбираемся, почему так происходит и что нужно, чтобы рынок охладил свой пыл
🚀Основные причины роста цен
1️⃣Рынок понимает, что запрет на экспорт — сиюминутное решение. Если он будет длительным, то нефтяники начнут сокращать объемы переработки и переходить на продажу сырой нефти, которая гораздо более прибыльна, чем реализация топлива на внутреннем рынке, к тому же без демпфера.
2️⃣Для независимых АЗС минувшая просадка — отличная возможность увеличить объемы закупки. Вертикально интегрированные нефтяные компании (ВИНК) сдерживают рост цен на АЗС в разрез биржевым, так как для них топливо обходится гораздо дешевле, и они могут себе позволить работать на грани рентабельности.
🔸А вот для независимых АЗС биржа является единственным источником топлива. Они работали в минус и не могли соперничать с ВИНКами по цене на заправках. Сегодня биржевая цена ДТ — ₽52 за литр, а средняя цена на АЗС — ₽62. Поэтому интерес к наращиванию покупок со стороны независимых АЗС обоснован.
🔧Как все починить?
Позвать на помощь государство.
🫣Изначально весь сыр-бор начался с сокращения демпфера вдвое. В результате внутренний рынок стал невыгодным, и нефтяники увеличили объемы экспорта, образовав дефицит топлива в стране. Теперь ситуацию можно стабилизировать двумя способами: установить заградительные пошлины, которые принесут дополнительные доходы для бюджета и снизят выгодность экспорта топлива из РФ, или вернуть сокращенный демпфер.
🫡В контексте текущего состояния бюджета более вероятным видится первый вариант. Он позволит снизить выгодность экспорта эквивалентно снижению выплат за поставки на внутренний рынок. Нефтяникам придется хуже, но бюджет будет доволен.
😐И, как мы видим, власти уже предлагают именно такое развитие событий.
🛢А что будет с компаниями?
Сейчас на всех нефтяников ситуация влияет одинаково, поскольку экспорт закрыт для всех. У всех нефтяных компаний сеть АЗС практически эквивалентна объемам переработки, все продают через розницу сопоставимые доли.
🔸Внутренний рынок выглядит как одна большая бочка, топливо из которой можно продать только на собственную сеть АЗС, а оставшиеся 13% реализовать по нормативу на бирже, где его покупают независимые НПЗ.
❗️Но проблема в том, что объем поступлений в эту бочку гораздо больше, чем отток.
🔸Запрет на экспорт — не самое страшное, поскольку он не может продлиться долго. А вот то, какие дальнейшие действия предпримут власти, окажет большое влияние на ситуацию. Сегодняшнее совещание вице-премьера РФ Александра Новака с Владимиром Путиным показало, что, скорее всего, государство предпочтет не увеличение субсидий на внутреннем рынке, а усиление налогового давления на маржинальность экспорта.
#топливо #АЗС #экспорт #МР_Иванов
Цена на топливо на бирже продолжает расти, несмотря на запрет экспорта. Вместе с аналитиками Market Power разбираемся, почему так происходит и что нужно, чтобы рынок охладил свой пыл
🚀Основные причины роста цен
1️⃣Рынок понимает, что запрет на экспорт — сиюминутное решение. Если он будет длительным, то нефтяники начнут сокращать объемы переработки и переходить на продажу сырой нефти, которая гораздо более прибыльна, чем реализация топлива на внутреннем рынке, к тому же без демпфера.
2️⃣Для независимых АЗС минувшая просадка — отличная возможность увеличить объемы закупки. Вертикально интегрированные нефтяные компании (ВИНК) сдерживают рост цен на АЗС в разрез биржевым, так как для них топливо обходится гораздо дешевле, и они могут себе позволить работать на грани рентабельности.
🔸А вот для независимых АЗС биржа является единственным источником топлива. Они работали в минус и не могли соперничать с ВИНКами по цене на заправках. Сегодня биржевая цена ДТ — ₽52 за литр, а средняя цена на АЗС — ₽62. Поэтому интерес к наращиванию покупок со стороны независимых АЗС обоснован.
🔧Как все починить?
Позвать на помощь государство.
🫣Изначально весь сыр-бор начался с сокращения демпфера вдвое. В результате внутренний рынок стал невыгодным, и нефтяники увеличили объемы экспорта, образовав дефицит топлива в стране. Теперь ситуацию можно стабилизировать двумя способами: установить заградительные пошлины, которые принесут дополнительные доходы для бюджета и снизят выгодность экспорта топлива из РФ, или вернуть сокращенный демпфер.
🫡В контексте текущего состояния бюджета более вероятным видится первый вариант. Он позволит снизить выгодность экспорта эквивалентно снижению выплат за поставки на внутренний рынок. Нефтяникам придется хуже, но бюджет будет доволен.
😐И, как мы видим, власти уже предлагают именно такое развитие событий.
🛢А что будет с компаниями?
Сейчас на всех нефтяников ситуация влияет одинаково, поскольку экспорт закрыт для всех. У всех нефтяных компаний сеть АЗС практически эквивалентна объемам переработки, все продают через розницу сопоставимые доли.
🔸Внутренний рынок выглядит как одна большая бочка, топливо из которой можно продать только на собственную сеть АЗС, а оставшиеся 13% реализовать по нормативу на бирже, где его покупают независимые НПЗ.
❗️Но проблема в том, что объем поступлений в эту бочку гораздо больше, чем отток.
🔸Запрет на экспорт — не самое страшное, поскольку он не может продлиться долго. А вот то, какие дальнейшие действия предпримут власти, окажет большое влияние на ситуацию. Сегодняшнее совещание вице-премьера РФ Александра Новака с Владимиром Путиным показало, что, скорее всего, государство предпочтет не увеличение субсидий на внутреннем рынке, а усиление налогового давления на маржинальность экспорта.
#топливо #АЗС #экспорт #МР_Иванов
🐷 Русская свинина на китайском столе
Власти Поднебесной сняли запрет на поставку мяса из России
Русагро
МСар = ₽163 млрд
📅Ограничение на поставки российской свинины в Китай действовало аж с 2008 года.
📈Бумаги Русагро (AGRO) после этой новости выросли на 5%.
🚀 Главный бенефициар — Русагро. Так уж совпало, что сейчас в России переизбыток свинины, так что компания спокойно может направлять ее излишки на экспорт.
🔸Мясной сегмент у предприятия во 2 квартале занимал около 20% выручки, немного отставая от сахарного. Так что маржа у сегмента точно подрастет. Однако в масштабе компании эта новость умеренно позитивна и, возможно, рынок (80% его, напомним, контролирут "физики") излишне бурно отреагировал на нее.
👉А мы напомним, что у нас есть стрим с компанией, где мы подробно разбирали все самое интересное. Если вы еще не видели — вперед, к приключениям!
Но почему не Черкизово?
Все дело в том, что в структуре выручки компании Черкизово свинина занимает только 14%, а упор компания делает на курятину.
🔸Кроме того, доля экспорта у Черкизово небольшая — всего около 10%. И компания преимущественное ориентирована на внутренний рынок РФ.
🔸С 2019 года Черкизово активно работает с Китаем, поставляя туда курицу и индейку, но с точки зрения логистики Русагро выглядит выигрышнее. У Черкизово производственные мощности в основном находятся в ЦФО. Русагро же управляет крупнейшим на Дальнем Востоке свинокомплексом "Михайловский" на 65 тысяч тонн мяса в год.
📈📉Судя по всему, инвесторы это понимают, поэтому бумаги Черкизово (GCHE) выросли незначительно.
#мясо #Русагро #КНР #экспорт
Власти Поднебесной сняли запрет на поставку мяса из России
Русагро
МСар = ₽163 млрд
📅Ограничение на поставки российской свинины в Китай действовало аж с 2008 года.
📈Бумаги Русагро (AGRO) после этой новости выросли на 5%.
🚀 Главный бенефициар — Русагро. Так уж совпало, что сейчас в России переизбыток свинины, так что компания спокойно может направлять ее излишки на экспорт.
🔸Мясной сегмент у предприятия во 2 квартале занимал около 20% выручки, немного отставая от сахарного. Так что маржа у сегмента точно подрастет. Однако в масштабе компании эта новость умеренно позитивна и, возможно, рынок (80% его, напомним, контролирут "физики") излишне бурно отреагировал на нее.
👉А мы напомним, что у нас есть стрим с компанией, где мы подробно разбирали все самое интересное. Если вы еще не видели — вперед, к приключениям!
Но почему не Черкизово?
Все дело в том, что в структуре выручки компании Черкизово свинина занимает только 14%, а упор компания делает на курятину.
🔸Кроме того, доля экспорта у Черкизово небольшая — всего около 10%. И компания преимущественное ориентирована на внутренний рынок РФ.
🔸С 2019 года Черкизово активно работает с Китаем, поставляя туда курицу и индейку, но с точки зрения логистики Русагро выглядит выигрышнее. У Черкизово производственные мощности в основном находятся в ЦФО. Русагро же управляет крупнейшим на Дальнем Востоке свинокомплексом "Михайловский" на 65 тысяч тонн мяса в год.
📈📉Судя по всему, инвесторы это понимают, поэтому бумаги Черкизово (GCHE) выросли незначительно.
#мясо #Русагро #КНР #экспорт