🤓Как выглядит заемщик?
Руководитель направления "Рынки долгового капитала" Совкомбанка Екатерина Гапоненко рассказывает, как изменился портрет эмитента в облигациях за два года

- Сейчас тяжело низкому рейтингу. Все флоатеры с рейтингом AA- и ниже идут для "квалов". Первый эшелон как занимал огромными стейками, так и занимает. Его может покупать весь рынок, у них хорошие кредитные качества, к ним вопросов нет, — сказала Гапоненко на нашем стриме.

Эмитенты с рейтингом А делают упор на большое количество физлиц, добавила спикер. Такие компании всегда ожидают у себя в книге много ретейлового спроса. Однако найти его не так просто. Квалифицированных инвесторов в облигациях, по данным НАУФОРа, 10%. Общий долг эмитентов с рейтингом А и ниже около 200-400 млрд.

- Откуда этим 10% взять столько, даже если они очень зажиточные? — добавила Гапоненко.

@marketpowercomics

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3041 пункт (-0,3%);
- РТС: 1121 пункт (+1%).


📌Главное к этому часу

🔹Набсовет Банка Санкт-Петербург одобрил buyback в размере 20 млн акций. Собрание акционеров состоится 8 августа. А 18 сентября банк проведет ГОСА по дивидендам за 1-е полугодие.
👉Что этот выкуп значит для инвесторов?

🔹Новатэк начал транспортировку второй технологической линии сжижения для Арктик СПГ-2 из Мурманска, пишет Ъ.
👉Как дела у короля СПГ?

🔹Henderson за полгода увеличил выручку до ₽9,2 млрд (+32%). В июне показатель и вовсе вырос до ₽1,7 млрд (+42%).

🔹Платформа Кифа установила ценовой диапазон IPO в ₽92-110 за акцию Сбор заявок начался сегодня, он продлится до 7 августа. 8 августа начнутся торги на Мосбирже под тикером QIFA. Объем предложения на размещении не превысит 18,5 млн акций, free-float — 30%.
👉Наше мнение по ближайшим IPO

🔹Ozon 6 августа представит отчет по МСФО за 2 квартал, а 8 августа то же самое сделает VK. На этом фоне интересно решение ТГК-1: компания вовсе не будет публиковать отчет по РСБУ за 1-е полугодие.

#дайджест

@marketpowercomics

⚡️ЦБ РФ поднял ставку до 18%

👉Все как мы и предполагали

Регулятор в релизе отмечает, что инфляция ускорилась и складывается существенно выше апрельского прогноза, поэтому требуется дополнительное ужесточение ДКП.

Прогнозы ЦБ, как и обещал, существенно пересмотрел прогнозы. Теперь инфляция на этот год ожидается в 6,5-7%, а средняя ставка — 16,9-17,4%.

При этом ЦБ отмечает следующее: "С учетом того, что с 1 января по 28 июля 2024 года средняя ключевая ставка равна 16,0%, с 29 июля до конца 2024 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 18-19,4%".

С учетом нынешней политики Банк России ожидает, что инфляция снизится до 4-4,5% в следующем году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.


🚀Мнение аналитиков МР
ЦБ повысил ставку до 18% и оставил сигнал о готовности повысить ключевую ставку на ближайших заседаниях.

Считаем, что темпы роста инфляции будут снижаться медленно. Мы полагаем, что пик годовой инфляции был пройден в этом июле на уровне 9,3% и ожидаем ее замедления до 7,1% к концу этого года и до 4,8% — к концу 2025 года. При этом выше риски того, что значения могут быть выше.

Учитывая обновленный прогноз ЦБ по инфляции и наш в 7,1%, а также прогноз регулятора по средней ставке до конца года, мы ожидаем, что Банк России на ближайших заседаниях (13 сентября или опорном 25 октября) снова повысит ключевую ставку на 200 б.п., до 20%.

Ее снижения в этом году мы, конечно, не ждем, чудо вряд ли случится. Возможность для разворота может открыться только в середине 2025 года, когда инфляция будет устойчиво замедляться в направлении целевых 4%.

Так что заемщикам стоит быть готовыми к тому, что деньги в экономики останутся дорогими ещё долго, а, вероятно, и еще подорожают.


💥Пресс-конференция с главой ЦБ РФ Эльвирой Набиуллиной состоится в 15:00 по мск.

@marketpowercomics

🏦Эльвира говорит
Глава Центробанка Эльвира Набиуллина традиционно проводит пресс-конференцию по ключевой ставке, а мы публикуем главные ее заявления.

🔹Спрос на кредиты существенно превзошел оценки ЦБ, в том числе спрос на потребительское кредитование из-за роста дохода граждан.

🔹Экономика РФ по-прежнему находится в состоянии значительного перегрева.

🔹ЦБ РФ ожидает существенного замедления инфляции во втором полугодии текущего года.

🔹Сегодняшнее повышение ключевой ставки позволит предотвратить сценарий стагфляции.

🔹ЦБ будет держать ставку высокой в течении длительного времени, того времени, которое нужно, чтобы закрепить инфляцию на цели (4% — таргет по инфляции ЦБ).

🔹Если потребуется, ЦБ не исключает и дополнительного повышения ключевой ставки.

🔹Большинство голосов сегодня выступали за повышение ставки до 18%, были и предложения о сохранении. В то же время были предложения и о повышении до 19-20%.

🔹ЦБ РФ не будет действовать по сценарию Турции и резко повышать ставку.

🔹Регулятор не закладывает понижение ставки в этом году в своем макропрогнозе.

🔹Банк России ожидает не снижения ипотечного портфеля, а его более сбалансированного роста.

🔹Публикацию статистики по объему внебиржевых торгов валютой возобновлять пока не планируется.

🔹Перегрев экономики РФ в первой половине 2024 года был максимальным за 16 лет, с периода кризиса 2008 года.

@marketpowercomics

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 2993 пункта (-1,6%);
- РТС: 1102 пункта (-1,8%).


📌Главное к этому часу

🔹Открытие филиалов иностранных банков будет разрешено уже с осени этого года, соответствующий закон прошел первое чтение в Госдуме.
👉Как дела у банков в России в 1-м полугодии?

🔹Мосбиржа добавила еще 15 акций на внебиржевые торги. Общее количество бумаг без листинга, доступных для заключения сделок, достигает 83 штуки.

🔹Девелопер Самолет отчитался по РСБУ за полгода. Выручка составила ₽4,3 млрд (+38%), чистая прибыль снизилась до ₽3,2 млрд (-11,5%).
👉Как застройщик завершил прошлый год?

🔹ЦБ Турции не будет снижать ставку, пока не увидит устойчивое снижение инфляции, заявил зампред регулятора Осман Акчай.
👉Что сегодня говорила председатель российского ЦБ?


❗️На этой неделе мы:
- разобрали отчеты Северстали и Русагро, ММК и Газпром нефти, а также Новатэка
- провели стрим по облигациям с прекрасной Екатериной Гапоненко
- рассмотрели прибыль крупнейших банков РФ за полгода
- спрогнозировали ставку ЦБ, а потом проанализировали окончательное решение
- обсудили нефтяные тренды

#дайджест

@marketpowercomics

❓Чего ждать на этой неделе?
Собрали для вас основные события недели в этом календаре


📌29 июля, понедельник

🔹Совет директоров ЮГК проведет заседание, в ходе которого обсудит утверждения дивполитики.

🔹Девелопер АПРИ завершит прием заявок на участие в IPO, торги начнутся 30 июля (завтра)
👉Наш взгляд на предстоящие IPO


📌30 июля, вторник

🔹Яндекс представит финансовые результаты по МСФО за 2 квартал.
👉Как открылись торги обновленным Яндексом?

🔹Начало торгов акциями девелопера АПРИ.


📌31 июля, среда

🔹Русгидро опубликует отчет по РСБУ за 2 квартал.


📌1 августа, четверг

🔹Аэрофлот представит отчет по РСБУ за 2 квартал, а Эл-5 Энерго отчитается за тот же период, но по МСФО.
👉Проводим блиц-опроса представителя IR Аэрофлота


📌2 августа, пятница

🔹Мосбиржа представит данные по объему торгов за июль.


#календарь

@marketpowercomics

Как выбирать лучшие акции? - тема нового видосика с конфы от Романа Пантюхина (CFA) из Market Power.
Там он рассказывает про 8 преимуществ уникальных компаний👍
Приятного просмотра

https://youtu.be/tqpnpFnOhHM

Тем временем продажи билетов на конфу в Москве 26 октября уже стартанули

https://conf.smart-lab.ru/

отом мне выдадут какой-нить промокод, поделюсь с вами))