🎊Распаковка Мечела

🥸 Наша рубрика "Распаковка" - это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков компании. Выводы делаете вы сами!

🔨Куй железо, пока горячо! Вы знаете, что означает эта пословица? Наш сегодняшний гость точно знает! Разбираем по полочкам бизнес одного из крупнейших металлургов — Мечела.

👉Еще одна распаковка

#распаковка #Мечел

❓Чего ждать на следующей неделе?
Календарь важных событий и отчетностей


📌 7 августа, понедельник

🔹Polymetal завершит многострадальную редомициляцию.

🔹Русагро отчитается по МСФО за 2 квартал.
👉А что было в 1 квартале?


📌 8 августа, вторник

— важных событий не запланировано


📌 9 августа, среда

🔹Polymetal опубликует операционные результаты за 2 квартал и 1 полугодие

🔹Сбер расскажет про финансовые результаты по РСБУ за 7 месяцев.
👉А как банк отчитался за полугодие?


📌10 августа, четверг

🔹VK отчитается за 2 квартал по МСФО
👉Как компания показала себя в 1 квартале?

🔹Beluga (или вернее сказать НоваБев Групп) планирует отчитаться по МСФО за 1 полугодие
👉Результаты компании за тот же период по РСБУ

🔹Распадская отчитается по МСФО за 1 полугодие


📌11 августа, пятница

🔹Русал отчитается по МСФО за 1 полугодие
👉Разбор бизнеса Русал

#календарь #события

@marketpowercomics

Рынки сегодня

🔹Выручка газовой отрасли РФ в этом году может снизиться более чем вдвое — до $71 млрд, а экспорт газа почти на четверть — до 126 млрд куб. м, говорится в исследовании консалтинговой компании "Яков и партнеры".
👉Отчет Новатэка за 1 полугодие

🔹Цены на нефть продолжают расти на фоне атак на российские морские суда, что повышает риск перебоев с поставками, пишет Bloomberg.
👉Нефтяные котировки росли и до этого

🔹Иран и РФ намерены подписать соглашение по сотрудничеству в области производства и ремонта самолетов и вертолетов.
👉Как себя чувствует Аэрофлот

🔹Американские компании сократили импорт продукции из Китая на 24% с января по май на фоне напряженных отношений между Вашингтоном и Пекином, сообщает The Washington Post.

🔹Рост затрат на оборудование, логистику, упаковку и высокая конкуренция за работников способствуют росту цен на мясо птицы, сообщает Ъ. Так, Черкизово планирует с сентября повысить отпускные цены на продукцию из индейки на 6,5%.
👉Разбираем бизнес компании по полочкам в рубрике "Распаковка"

🔹Freedom Holding вышел из капитала СПБ биржи, за год продав 5,6% ее акций.
👉Как шли дела у СПБ Биржи в прошлом месяце

#дайджест

@marketpowercomicsс

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 3 140 пунктов (+1,5%);
- РТС: 1 022 пункта (+0,7%).


Главное к этому часу:

🔹Поставки СПГ с приемных терминалов в европейскую газотранспортную сеть с начала августа находятся на минимальном уровне с февраля 2022 года, пишет Интерфакс.
👉Отчет Новатэка за 1 полугодие

🔹Камаз возобновил производство грузовиков после двухнедельного корпоративного отпуска.
👉Разбираем бизнес Камаза в рубрике "Распаковка"

🔹Спотовые ставки на среднетоннажные танкеры во 2 квартале оставались очень высокими благодаря рекордным объемам перевозки нефти. Несмотря на снижение добычи странами ОПЕК+, этот фактор может поддержать танкерный рынок в будущем.
👉Что происходит с акциями Совкомфлота?

🔹Сербская NIS (входит в "Газпром нефть") в 1 полугодии получила чистую прибыль в 13,7 млрд динаров, что на 69% меньше показателя прошлого года.

🔹Яндекс запустил определитель нежелательных номеров в мессенджерах WhatsApp и Viber.
👉Как компания провела полугодие?


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

🛳 Fesco правит на дивиденды
Акционеры контейнерного перевозчика настаивают на выплате

Fesco
МСар = ₽341 млрд
Р/Е = 9


😳 97,5% акционеров компании на сегодняшнем заседании не стали голосовать за решение совета директоров "не выплачивать дивиденды по результатам 2022 года".

👉Как компания Fesco провела 2022 год?

📈Бумаги Fesco (FESH) растут на 3% после этой новости.


🚀 В последние два года акционеры компании все чаще не соглашаются с рекомендациями совета директоров относительно дивидендов. Но если раньше эти прецеденты были явно не в пользу инвесторов, как с Газпромом в 2022-м и Полюсом пару месяцев назад, то в этот раз все наоборот.

🔸У инвесторов появилась надежда, что компания назначит новое заседание СД, где будет дана рекомендация заплатить. Деньги у компании на счетах есть. И поделиться ими с инвесторами ей вполне под силу.

🔸В пользу такого сценария говорит и то, что более 90% акций Fesco принадлежит государству, которое сейчас использует любую возможность, чтобы залатать дыру в бюджете.

#флот #Fesco #дивиденды

Эталонное полугодие
Российский застройщик Эталон опубликовал операционный неаудированный отчет за 6 месяцев

Эталон
МСар = ₽35 млрд
Р/Е = 3


📊Итоги
- новые продажи в кв. метрах: 184 тыс. кв. метров (+28%);
- новые продажи в рублях: ₽34 млрд (+16%);
- количество контрактов: 3,8 тыс. (+23%);
- денежные поступления: ₽28 млрд (+14%);
- средняя цена: 222 тыс. за кв. метр (-24%).

❗️Компания отмечает, что после отчетного периода, в июле, продажи достигли 41 тыс. кв. метров (+141% год к году) и ₽8 млрд (+151% год к году), денежные поступления увеличились на 129%, до ₽7 млрд.

📈Бумаги Эталона (ETLN) в моменте подскочили на 8%, сейчас рост составляет 5%.


🚀Компания особо выделяет 2 квартал, говоря о нем как об очень положительном периоде. Новые продажи в натуральном выражении выросли на 109% (111 тыс. кв. метров), а в денежном – на 113% (₽21 млрд). В то же время средняя цена на квартиры компании снизилась на 24% (₽223 тыс.). Это является результатом стратегии региональной экспансии – если в Москве и Санкт-Петербурге новые продажи в натуральном выражении выросли на 63% и 46% соответственно, а в регионах – на 687%.

🔸Всего компания продала за период в регионах 35,5 тыс. кв. м жилья – на 1,5 тыс. больше, чем в Санкт-Петербурге. Для сравнения: за 2 квартал 2022 года компания реализовала в регионах всего 4,5 тыс. квадратов.

🔸Приятным дополнением к сильным операционным результатам стал комментарий финдиректора компании Ильи Косолапова. Он заявил, что компании удалось укрепить свое финансовое положение, сократив долговую нагрузку (Долг / EBITDA) с 1,0х до 0,8х. Подобные результаты впечатляют, что объясняет стремительный рост котировок на бирже.

#строительство #Эталон #отчет

Рынки сегодня

🔹Это свершилось: Polymetal завершил редомициляцию в Казахстан. Теперь Международный финансовый центр "Астана" (казахстанская биржа) является основной торговой площадкой компании.
👉С чего все начиналось?

🔹Дефицит бюджета по итогам 2023 года может достичь 3,5-4,5% ВВП, заявил РИА Новости экс-министр экономики РФ Андрей Нечаев.
👉Возможно, что расходы бюджета будут сокращать

🔹Россияне в июне впервые одновременно сократили все имеющиеся валютные средства: наличные, на зарубежных и российских счетах, а также у брокеров.
👉А что происходит с рублем?

🔹Сегодня завершается сбор заявок от акционеров Детского мира в рамках buyback.
👉Подробнее про историю с ретейлером

🔹Россия с 1 по 7 августа отгрузила на экспорт 871 тыс. тонн зерна, что на 43% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
👉Напомним, что зерновая сделка остановлена

#дайджест

@marketpowercomicsс

Инарктика может заплатить
Крупнейший производитель красной рыбы хочет порадовать инвесторов

Инарктика
MCap = ₽67 млрд
Р/Е = 7

🥰Совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 1 полугодие этого года в размере ₽16 на акцию. Годовое общее собрание акционеров пройдет 12 сентября. Дивотсечка — 22 сентября.

💵Дивидендная доходность при текущей цене акции составляет 2%.

📈Бумаги Инарктики (AQUA) в моменте подскочили на 3%, сейчас рост составляет 1,5%.

👉Напомним, что вместо дивидендов за 2022 год компания объявила о buyback

#рыба #Инарктика #дивиденды

☄️Акция недели
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"

❗️Надежные акции, у которых есть потенциал показать прибыль на долгосроке!


📌Что это за компания?
НЛМК (Новолипецкий металлургический комбинат) — крупнейший производитель стали в стране, который входит в топ-25 черных металлургов в мире.


📌Тикер: NLMK


📌Почему мы считаем, что котировки вырастут?
Сейчас для НЛМК сошлись все звезды

1️⃣ Компания выигрывает от ослабления рубля. До 2022 года 60% выручки НЛМК приносили экспортные продажи. Даже если доля экспорта в недружественные страны сократилась, компания непрерывно работает над перераспределением продаж. Тот факт, что НЛМК не попал под санкции, сильно упрощает задачу.

2️⃣ Цены на металл в России начали расти.

3️⃣ Конкуренты НЛМК — ММК и Северсталь — отчитались по операционке, и у них все хорошо с объемами производства и продаж. Нет поводов предполагать, что НЛМК отстает от "коллег по цеху".

4️⃣ В России завершился мораторий на нераскрытие отчетности. Публикация финансовых результатов за полугодие может стать драйвером переоценки акций компании. НЛМК, скорее всего, сохранил хороший денежный поток.

❗️Аналитики Market Power полагают, что НЛМК может первым из черных металлургов вернуться к выплате дивидендов. Вспомните: совет директоров металлурга еще зимой рекомендовал выплаты, однако их не утвердили на ГОСА. То есть аппетит к дивидендам был.

#инвестидея

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 3 058 пунктов (-0,9%);
- РТС: 1 003 пункта (-1,3%).

❗️Рынок продолжает корректироваться.


Главное к этому часу:

🔹Fesco запустила интермодальный маршрут из Беларуси в Индию и Китай через Санкт-Петербург.
👉Компания может выплатить дивиденды

🔹Амбиции Индии стать крупным производителем стали могут поднять цены на металлургический уголь, пишет Bloomberg.

🔹MD Medical (материнская компания Мать и дитя) завершает процедуру смены депозитария программы депозитарных расписок. Новый депозитарий теперь — RCS Issuer Services S.AR.L.
👉Отчет Мать и дитя за 2 квартал

🔹Яндекс представил ТВ Станции — новые устройства, которые объединяют технологии телевизоров и умных колонок.
👉Как дела у Яндекса?


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

🌾 Русагро балансирует на грани рентабельности
Российский агрохолдинг отчитался за 2 квартал и 1 полугодие

Русагро
МСар = ₽151 млрд


📊Итоги 2 квартала
- выручка: ₽59 млрд (-10%);
- скорректированная EBITDA: ₽8,5 млрд (-38%);
- чистая прибыль: ₽8 млрд (против убытка годом ранее в 1,5 млрд);
- рентабельность скорр. EBITDA: 14% (-7 п.п.).

🧮Выручка по сегментам
- сахар: ₽14,5 млрд (-8%);
- мясо: ₽12 млрд (+5%);
- сельское хозяйство: ₽6 млрд (+94%);
- масла и жиры: ₽28 млрд (-24%).

👉Как компания отчиталась в 1 квартале?


🚀В целом как квартал, так и полугодие вышли для компании довольно нервными: цены падали, а с ними проседала и рентабельность.

🔸Снизилась выручка в сахарном сегменте, что объясняется снижением продаж из-за меньшего производства, поскольку в прошлом сезоне был плохой урожай. По мясному сегменту ситуация более-менее улучшилась, новый комплекс в Приморье вышел на плановые мощности. Однако стоит помнить, что переизбыток производства в стране продолжит давить на рентабельность в этом сегменте.

🔸Рост в сельхозсегменте в основном произошел за счет роста продаж по всем культурам. Масложировой сегмент просел из-за упавших цен на продукцию, также снизился и объем продаж. Но, как мы помним, компания купила НМЖК, который производит масложировую продукцию, что приведет к росту доли масложирового сегмента в общих результатах компании (эффект от этой сделки мы увидим со следующего квартала).

🔸По-прежнему главным вопросом остается редомициляция. Компания заявила, что этот процесс идет медленнее, чем рассчитывалось. Русагро также подтвердила приверженность текущей дивполитике, в рамках которой 50% от чистой прибыли должно быть направлено на дивиденды.

🔸"Если никакого форс-мажора не будет, и мы восстановим доступ всех инвесторов к получению дивидендов — это примерно то, на что стоит ориентироваться", — заявил CFO агрохолдинга Александр Тарасов.

🔸А когда это все-таки случится? Ждем и надеемся.

#агро #Русагро #отчет

❌ Двойной налог на дивиденды
Сегодня президент РФ подписал указ о приостановлении налоговых договоров с недружественными странами. Что это значит для инвесторов?

❗️ Документ приостанавливает соглашения об избежании двойного налогообложения между правительством России и Великобританией, Канадой, Швейцарией, Чехией, Данией, Норвегией, Италией, Финляндией, Францией, Германией, Испанией и прочими недружественными странами.


📌Что давали эти договоры?
Если россиянин получал доход от зарубежных бумаг (купоны, дивиденды), с него удерживались налоги по ставке, предусмотренной в стране эмитента.

🔸Например, раньше россиянин мог подписать американскую форму W-8BEN, подтвердив таким образом налоговое резидентство России. После этого к нему применялась льготная налоговая ставка — 10%. Однако она была ниже, чем в России, а потому с полученных дивидендов он доплачивал разницу в 3%.


📌Что будет теперь?
Теперь же россияне заплатят за доход по одной и той же бумаге двойной налог: по ставке страны-эмитента и по ставке в РФ. К примеру, за американские бумаги придется платить 30% в США и 13% в России. То есть — совокупно — 43%.

🔹В теории и по российским бумагам с зарубежной пропиской в недружественных странах тоже придется платить двойной налог. Но большинство квазироссийских эмитентов дивидендов не платят, и как это будет на практике — неясно.

👉Как у этих компаний обстоят дела с переездом?


🚀 По расчетам Market Power сейчас российские "физики" держат $15 млрд в иностранных акциях и паях. В январе 2022 года эта сумма составляла $20 млрд. То есть, россияне не особо-то торопятся сокращать позиции в недружественных активах.

🔸Приостановка договоров о двойном налогообложении коснется всех, кто получает дивиденды. При этом неважно, как вы инвестируете, через СПБ Биржу или условный Interactive Brokers.

🔸Кстати, насчет Interactive Brokers. Market Power неоднократно предупреждал об опасностях торговли на иностранных биржах для россиян. Как минимум — задумайтесь об этом!

#налоги