▪️Банк Англии (BoE):

- Первая операция по продаже ценных бумаг состоится 1 ноября (сокращение Баланса #QT)
- Принятое на сентябрьском заседании решение о сокращении запасов купленных ГКО Британии осталось неизменным;
- Любой недостаток покупок ГКО Британии будет компенсирован увеличением продаж ГКО в последующие кварталы;
- ВоЕ будет продолжать мониторить ситуацию на рынках и, при необходимости, учитывать это при планировании своих операций по продажам ГКО.
#фунт

📍Баланс #ФРС достиг самого низкого уровня за год на прошлой неделе, снизившись на 242$ млрд. по сравнению с пиковым значением в апреле и на 94 миллиарда долларов за последние 5 недель.

Это самое большое 5-недельное снижение с июля 2020 года. #QT

#QT #фрс #казусфрс
💸 Баланс ФРС сократился впервые за 4 недели! (на $28 млрд.)

- Кредиты ФРС банкам сократились до $152,6 млрд. с $163,9 млрд.

- Кредиты дисконтного окна сократились до $88,2 млрд. с $110,2 млрд. на предыдущей неделе и достигли рекордных $152,9 млрд. неделей ранее.

- Займы BTFP (новая банковская программа финансирования) выросли до $64,4 млрд. с $53,7 млрд.

✔ Баланс ФРС онлайн: ссылка

#фрс #QT #наблюдение
📉 Изменение Баланса ФРС с 2002 года.

- За прошедшую неделю он сократился еще на $17,6 млрд. до $8,615 трлн. (ссылка)

Сегодня: Открытие сезона отчетностей

▪️ Илон Маск:
- Наступление дефолта в США является лишь вопросом времени.

▪️ Уильямс, председатель #ФРС:
- Достижение цели по инфляции в 2% займет минимум 2 года.
- ФРС еще предстоит пройти долгий путь в плане сокращения своего баланса. (#QT)
- Значение USD в мировой торговле остается достаточно высоким.

▪️ Опрос Reuters:
- ФРС повысит ставку на 25 б. п. в мае, будет удерживать ее на этом уровне до конца года.

▪️ Рыночные ожидания (ставка ФРС): 80% вероятность повышения процентной ставки на 25 б.п. 3 мая.

💵 Баланс #ФРС сократился на 171,000,000,000$ за пять недель!

- На фоне продолжения #QT и охлаждения поддержки ликвидности.

📌 Рыночные ожидания (ставка ФРС)

▪️ Глава МВФ Георгиева:
- Необходимо дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ.
- Мы обеспокоены слабостью прогнозов экономического роста, в 90% стран с развитой экономикой рост замедляется.

▪️ Отчет ФРС:
- Перспективы ставки подвержены значительной неопределенности, ФРС будет действовать по ситуации.
- При необходимости скорректируем темп сокращения баланса. (#QT)
- Несколько крупных иностранных ЦБ продолжили ужесточение ДКП, но подчеркнули необходимость проявлять осторожность, учитывая лаг и неопределенность.
- С января финансовые условия еще больше ужесточились.

▪️ Уоллер, председатель #ФРС:
- Работа ФРС состоит в том, чтобы использовать денежно-кредитную политику для достижения целей своего двойного мандата, и прямо сейчас это означает повышение процентной ставки для борьбы с инфляцией.

▪️ Баркин, председатель #ФРС:
- Я согласен с дальнейшим повышением ставки ФРС, если предстоящие данные не покажут, что ослабление спроса на товары и услуги приводит к замедлению инфляции.

🔥На этой неделе 2 выступления главы ФРС Дж.Пауэлла! (календарь)

Следующее заседание ФРС - 26 июля.

▪️ Рыночные ожидания (ставка #ФРС):
- 26 июля: повышение на 25 б.п. до 5,25-5,50%
- 20 сентября: Пауза.
- 1 ноября: Пауза.
- 13 декабря: Пауза.
- 31 января 2024 года: снижение на 25 б.п. до 5,00-5,25%

▪️ Apollo:
- Поскольку ФРС становится более агрессивной и продолжает #QT (количественное ужесточение), риски снижения для акций растут.

Ранее: заседание ФРС

🔥Сегодня публикация протоколов ФРС с июньского заседания! (21:00)

▪️ Рыночные ожидания (ставка #ФРС):
- 89% вероятность повышения ставки на 25 б.п. 26 июля.

▪️ Crossborder:
- Растущий госдолг в ближайшие годы заставит ФРС снова покупать огромное количество облигаций.
- Можно забыть о сокращении баланса (#QT), ФРС удвоит свой баланс до более чем 16 трлн.$, что поспособствует росту S&P 500.

▪️ Питер Шифф:
- Повышение процентной ставки ФРС уже спровоцировало финансовый кризис. Это только вопрос времени, когда что-то еще сломается в экономике США. #PeterSchiff

▪️ Инвестор-миллиардер, Джереми Грэнтэм:
- Акции США с 70% вероятностью обвалятся в течение следующих нескольких лет.
- Анализ предыдущих пузырей 1929, 2000 и 2021 года указывает на то, что мы скоро столкнемся с чем-то похожим.

Crypto Headlines

🇺🇸 Завтра публикация протокола ФРС с ноябрьского заседания! (календарь)

▪️ UBS:
- Снижение ставки #ФРС в 2024 году - это необязательно бычий сигнал для рынков, т.к. смягчение ДКП часто является реакцией на быстро слабеющую экономику. #банки

▪️ Goldman Sachs:
- Мы ожидаем, что ФРС пересмотрит темпы сокращения баланса в 3 квартале 2024 года, а
завершит #QT в 1 квартале 2025 года.

▪️ Коллинз, председатель ФРС:
- Я не вижу необходимости в дальнейшем повышении процентной ставки.

Crypto Headlines

🇺🇸 Джером Пауэлл (глава #ФРС):

✔ Необходимо больше уверенности, прежде чем ФРС начнет снижать ставку.
✔ Экономика США сильная, НЕТ необходимости торопиться со снижением ставки.
✔ Мы были удивлены макроданными, необходимо быть необычайно скромными и готовыми к непредвиденным результатам.
✔ Моя первая мысль после получения отчета по инфляции РСЕ: «Приятно видеть, что он соответствует нашим ожиданиям».
✔ Слишком раннее снижение ставки будет иметь очень разрушительные последствия.
✔ Сделать все правильно – важнее всего.
✔ Мы не знаем, когда ставка ФРС вернется к уровням до пандемии.
✔ Если наш базовый сценарий не осуществится, придется удерживать процентную ставку на пике дольше прогнозов.
✔ Борьба с инфляции еще не завершена, но риски по двум целям ФРС сбалансированы.
✔ Сейчас все зависит от макроданных.
✔ Нет никаких оснований полагать, что экономика США находится в рецессии или на ее грани.
✔ Неожиданная слабость на рынке труда приведет к незамедлительной реакции ФРС.
✔ Я считаю, мы способны вернуть инфляцию к целевому показателю 2% без ослабления рынка труда.
✔ В определенный момент времени мы начнем замедлять темп сокращения баланса ФРС. (#QT)
✔ Замедляя темпы, мы пытаемся продвинуться дальше в QT, не нанося ущерба экономике — это не основной инструмент ДКП ФРС.
✔ Единогласное решение по процентной ставке на прошлом заседании не означает, что не существовало разных точек зрения.
✔ Рынок коммерческой недвижимости будет проблемой в течение нескольких лет.
✔ Некоторые банки (в основном региональные) имеют высокую концентрацию кредитов в сфере коммерческой недвижимости. Мы работаем с ними с целью убедиться, что у них достаточно капитала. Я думаю, все будет в порядке.
✔ В США наблюдается стабильный экономический рост + рынок сильный труда — эти факторы дают уверенность в том, что мы достигнем целевого показателя по инфляции до снижения ставки.

Crypto Headlines

#банки
🔥 Завтра выйдет отчет по инфляции в США! (15:30 мск)

Консенсус-прогноз банковских гигантов по CPI США – 3,4% (рост инфляции на 0,2%)!

▪️Артур Хейс:
- Во второй половине апреля рынок столкнется с сокращением долларовой ликвидности.
- Причины – сезон налоговых выплат + политика ФРС по сокращению баланса (#QT) и укрепление баланса Минфина США.
- Эти факторы станут стимулом для «яростной распродажи на крипторынках».

▪️Рыночные ожидания (ставка #ФРС):
- 1 мая: Пауза.
- 12 июня: снижение на 25 б.п. до 5,00-5,25%.
- 31 июля: Пауза.
- 18 сентября: снижение на 25 б.п. до 4,75-5,00%.
- 7 ноября: Пауза.
- 18 декабря: снижение на 25 б.п. до 4,50-4,75%.

Crypto Headlines

📕Протокол с прошлого заседания #ФРС:

▫️Большинство председателей ФРС согласилось с тем, что уместно в этом году начать смягчение ДКП.

▫️Необходимо скоро начать замедлять темпы сокращения баланса (#QT) ФРС.

▫️ФРС выступает за сокращение ежемесячных темпов QT примерно наполовину.

▫️Для начала снижения ставки необходимо возобновление снижения инфляции после роста в начале года.

▫️Пока НЕТ уверенности, что инфляция движется к целевому показателю 2%.

Ранее: рыночные ожидания

Crypto Headlines