🛒 +3,1%
выросла чистая розничная выручка ритейлера О’КЕЙ за 1 кв. 2023 года. Это произошло за счет увеличения продаж, трафика и среднего чека в дискаунтерах «Да».

В целом сегмент гипермаркетов продолжает демонстрировать спад. В этих условиях переформатирование компании на дискаунтеры приносит плоды, однако гипермаркеты будут продолжать тянуть результаты вниз.

Считаем, что в секторе ритейла есть более интересные игроки, например, Белуга.

👉 Подробнее

@macroresearch

🔑+31,2% г/г
вырос спрос на вторичном рынке недвижимости Москвы в апреле (почти 15 тыс. договоров купли-продажи). Сильный прирост обусловлен низкой базой апреля 2022 года, когда спрос резко упал из-за высоких ипотечных ставок.

По сравнению с апрелем 2021 года спрос снизился на 13,8%. Сейчас спрос на вторичке сдержан более высокими относительно первички ипотечными ставками. Из-за этого цены на вторичное жилье могут снизиться до конца года еще на 12-14% от текущих уровней. Основное снижение ожидаем во втором полугодии.

@macroresearch

🕯 Мосбиржа в моменте
Индекс МосБиржи демонстрирует символическое снижение. Вероятно, на данный момент инвесторы пока не готовы продолжать покупки после сильного роста накануне.

Из отдельных акций выделим сильный рост дочерних компаний Газпрома, который связан с ожиданиями объявления дивидендов. По аналогичной причине продолжают прибавлять акции МТС.

Сегодня обновили максимум с конца прошлого года бумаги Газпром нефти. Против рынка двигаются акции ЛУКОЙЛа в преддверии скорой дивидендной отсечки.

Наибольшие опасения вызывают бумаги Сбербанка. Допускаем их «сползание» до 218 рублей.
@macroresearch

📊Мосбиржа скорректирует режим торгов

Торги акциями и валютными облигациями могут быть переведены на режим Т+1. То есть поставка актива на Мосбирже будет осуществляется уже на следующий день после покупки. Сейчас поставка идет на второй день, то есть в режиме Т+2.

Считаем, что переход на новый режим будет более удобным для инвесторов, так как привнесет единообразие: валютный и другие рынки уже торгуются в режиме Т+1.

В свою очередь, это будет важно при планировании покупок под дивиденды — пока для их получения необходимо держать бумаги за 2 дня до закрытия реестра акционеров.
@macroresearch

➡️Ставим на сталь

Активная фаза дивидендного сезона, особенно позитивные ожидания по выплатам со стороны нефтегазовых компаний, оказывает поддержку рынку акций.

Напомним, что близится «отсечка» по бумагам Лукойла, еще не представили рекомендации Сургутнефтегаз и Роснефть. Но самое интригующее в условиях повышенных выплат Сбера — дивиденды Газпрома.

Перспективы рынка в конце мая - начале июня оцениваем позитивно. Полагаем, что тенденция к росту с текущих уровней может привести к распространению спроса и на менее идейные бумаги. Так, учитывая слабость рубля, могут вновь реализовать неплохой потенциал акции сталелитейных компаний.

👉 Подробнее о сталелитейщиках

@macroresearch

🕯 +8%
растет сегодня Мосэнерго перед заседанием Совета директоров. На повестке – созыв общего собрания акционеров. Рынок ждет также объявления рекомендации по дивидендам.

Считаем, что можно рассчитывать минимум на 50% прибыли: исходя из данных по РСБУ за 2022 год, это 26 коп./акцию (доходность — 8,2%). Не исключаем и более высокий коэффициент выплат.

На этом фоне Мосэнерго сегодня торгуется на повышенных оборотах (>2 млрд. руб.) и замыкает тройку лидеров на Мосбирже.
@macroresearch

<$2000/унц
опустились цены на золото впервые с начала мая. Видим несколько причин, которые негативно влияют на его динамику:

👍Укрепление доллара
👍Купирование ситуации в финсистеме США — в последние 2 недели наблюдается приток депозитов у средних банков
👍 Высокая вероятность увеличения потолка госдолга США
👍 Неплохие статданные по потребительской активности в США

На этом фоне полагаем, что до конца мая золото скорее будет находиться в зоне $1900-2000/унц. В этой связи сдержанно смотрим на акции российских золотодобытчиков. Нам больше импонируют бумаги Алросы.
@macroresearch

❗️81 ₽
перевалил курс доллара впервые с конца апреля. Давление на позиции рубля оказывает снижение активности сделок по купле-продаже валюты экспортерами, которая прослеживалась в начале мая.

Полагаем, что стоимость доллара может вернуться к локальным пикам – 81-82 ₽. Однако последующее ослабление рубля пока выглядит ограниченным на фоне приближения налоговых выплат экспортерами.
@macroresearch

🔋 НОВАТЭК: 3-летние облигации с доходностью до 9,65%

Сбор заявок: 18 мая.
Срок обращения: 3 года.
Индикативная доходность: до 9,65% годовых.
Периодичность выплаты купона: 4 раза в год.
Серия выпуска: 001Р-01
Кредитный рейтинг от Эксперт РА на уровне «ruAАА», прогноз «стабильный».

👉 Подробнее об эмитенте

@macroresearch

🏦 +5%
растут бумаги ВТБ на повышенных оборотах (>7 млрд руб.) благодаря перетоку интереса инвесторов из фишек нефтегаза и из бумаг Сбера.

Основной инвестиционный кейс ВТБ – ожидания рекордной прибыли в размере до 400 млрд руб. по итогам 2023 года. Но у банка есть потребность в наращивании капитала, поэтому перспективы дивидендов за 2023 невелики.
@macroresearch

Минфин разместил ОФЗ на 84,5 млрд ₽

Итоги сегодняшних аукционов:

👍ОФЗ 26241 (10 лет): спрос – 58,9 млрд руб., удовлетворены заявки на 41,1 млрд руб., средневзвешенная доходность – 10,58%.

👍ОФЗ 26238 (18 лет): спрос – 12,5 млрд руб., удовлетворены заявки на 6,1 млрд руб., средневзвешенная доходность – 10,83%.

👍ОФЗ-ИН 52005 (10 лет): спрос – 43,4 млрд руб., удовлетворены заявки на 37,3 млрд руб., средневзвешенная доходность – 3,1% + инфляция.

Сегодня ближе к концу дня цены длинных ОФЗ вернулись к уровню понедельника. Таким образом, аукционы Минфина оказали нейтральное влияние на рынок ОФЗ.
@macroresearch

❗️-1,9% г/г
составила динамика реального ВВП России в 1 кв. 2023 года (Росстат). Это лучше оценок Минэкономики (-2,2%).

Уже во 2 кв. с высокой вероятностью ждем начало восстановительного роста ВВП. Экономическая ситуация развивается значимо лучше прогнозов и подтверждение тому — устойчивый тренд к их улучшению. Наш прогноз ВВП на 2023 год улучшаем с -0,5% до +0,2%.
@macroresearch

📈+2%
составит рост обрабатывающей промышленности в 2023 году (глава Минпромторга Д.Мантуров). Это заметно выше наших оценок (0,5-1%) и может усилить тренд к улучшению макроэкономических прогнозов на 2023 год.
@macroresearch

⛽️ 199,89 ₽
на одну обыкновенную и привилегированную акцию рекомендовал выплатить в качестве дивидендов СД Башнефти по итогам заседания в понедельник. Доходность до момента объявления дивидендов — 15,6% (па) и 13,6% (оа).

Акции реагируют на новость бурным ростом (>10%). Последний день покупки под дивиденды — 5 июля.
@macroresearch