RSBI: ситуация в основных сегментах МСБ

• В феврале интенсивнее всех росла деловая активность МСБ в сфере торговли, однако производственный сектор не обошла.

• Производственный сектор с точки зрения деловой активности чувствует себя лучше остальных. Инвестиционная активность в нем самая высокая.

• Активность в сфере услуг росла темпами аналогичного периода прошлого года, но исторически этот сегмент остается самым слабым.

• Во всех сегментах драйвером роста было улучшение ожиданий МСБ по выручке и остальным показателям.

*Исследование проводилось в рамках индекса RSBI, который измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России. Его определяют банк ПСБ совместно бизнес-объединением «Опора России» и аналитическим центром НАФИ.
@macroresearch

> 0,2%
роста реального ВВП России предварительно ждет Минэкономики.

Уточненный прогноз ведомство планирует представить в апреле. Напомним, что в январе МВФ повысил прогноз по ВВП России до +0,3% г/г. Наш прогноз пока консервативен: -0,7% г/г.
@macroresearch

Брать ли Мечел?

Благодаря высоким ценам на сталь и уголь, акции Мечел прибавят 25% и 15% (ап). Но, в случае отказа от дивидендов и в этом году, перспективы могут быть не такими радостными.
(скорее всего так и будет)

Разобрали ситуацию по винтикам тут

@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👉Фьючерсы на основные американские и европейские индексы без единой динамики
👎Фьючерсы на нефть в небольшом минусе
👎Валюты развивающихся стран под давлением

#псбрынки
@macroresearch

⚡️ Наблюдательный совет банка Санкт-Петербург рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год:

- 21,16 руб. (доходность 15,2%) на одну обыкновенную акцию
- 0,22 руб. (доходность 0,2%) на одну привилегированную.

Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов — 10 мая 2023 года. Полагаем, что бумаги банка будут сегодня лидировать, отыгрывая хорошие результаты 2022 года и высокие дивиденды.

@macroresearch

Сегодня ждем:
💵 Доллар: 74-76 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2375-2400 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4 - 10,6%.

🎯 Важное:
• Чистая прибыль банка "Санкт-Петербург" в 2022 г. по МСФО составила 47,5 млрд руб. против 18,1 млрд руб. прибыли в 2021 г.
• Мечел представил операционные результаты за 4 кв. 2022 года.
• Распадская сохранит "консервативный" подход к дивидендной политике.
• Южуралзолото размещает облигации в юанях с доходностью до 5,83%.

Подробнее>>>

#псбрынки
@macroresearch

Взлеты и падения на Мосбирже

На прошлой неделе на фоне объявления дивидендов Сбера объем торгов на Мосбирже резко вырос – с 38 до 117 млрд руб.

Затем последовал естественный после бурного роста откат. Вчера объемы торгов снизились почти в 4 раза по сравнению с началом недели (со 108 до 27,2 млрд руб.)

Сейчас рынок акций находится в ожидании очередных новостей.

@macroresearch

+14%
прибавляют акции Банка Санкт-Петербург. Котировки растут после объявления дивидендов.

Стоимость бумаг обновила исторические максимумы, а объемы торгов сегодня в 3 раза выше, чем у Сбера.

@macroresearch

АФК Система: акции у максимумов

Бумаги АФК Системы дорожают 3-й день подряд, стоимость акций приблизилась к максимумам с конца сентября.

Компания имеет высокую диверсификацию бизнеса. Потенциальные драйверы роста – дочерние предприятия OZON и МТС. OZON впервые в 2022 году вышел на прибыль, а МТС продолжает активное развитие и расширяет работу на зарубежье.

АФК Система проявляет интерес к покупке различных активов, например, калужского завода Volkswagen, что может увеличить стоимость бумаг. Цель по акциям – 20,6 руб., потенциал роста – 47%.

@macroresearch

- 8,6%
снизилось производство стали в России за год (февраль к февралю). Производители не полностью восстановили мощности после санкций и сложностей с экспортом. Также повлияла сильная база февраля 2022 года.

@macroresearch

> $2000
за унцию выросли цены на золото из-за опасений, связанных с банковским сектором западных стран. Сегодня снижаются рынки акций США и Европы, падают доходности американских гособлигаций, откатывается нефть.
@macroresearch

Аэрофлот в феврале 2023 года

Объем перевозок пассажиров увеличился на 6,3% г/г, до 3 млн пассажиров. На внутренних линиях – на 12,1% (2,3 млн пассажиров).

Процент занятости пассажирских кресел вырос с 75% до 87,4%, на внутренних линиях – с 80,7% до 88,9%.

Ждем, что ситуация у Аэрофлота будет улучшаться за счет наступления периода летних отпусков и предоставления ему субсидий на сумму 11,6 млрд руб.
@macroresearch

Как менялся импорт газа в ЕС

В январе-феврале импорт природного газа странами ЕС из России сократился на 60,7% г/г. Снижение произошло в основном за счет сокращения трубопроводных поставок на 75%. Ввоз СПГ из России в ЕС, напротив, вырос на 12,7%.

В этом году доля трубопроводного российского газа в европейских поставках уменьшилась до 8,7% г/г, а доля СПГ увеличилась до 7,6%.

В то же время выросли поставки газа из прочих стран – прежде всего, из стран Северной Америки в связи с вводом новых СПГ-мощностей.
@macroresearch

Мосбиржа. Итоги недели

В течение недели индекс пытался закрепиться выше 2400 пунктов, но ему явно не хватало поддержки, например, от бумаг Сбербанка. Они будто замерли после преодоления отметки в 200 рублей.

Из лидеров торгов отметим акции Банка Санкт-Петербург на фоне рекомендации дивидендов. Бумаги Мостотреста в очередной раз взлетели без новостей. Обновили локальные максимумы акции КАМАЗа. Считаем, что закрепление выше 121 руб., открывает дорогу его котировкам к историческим пикам.

Среди аутсайдеров явно превалировали депозитарные расписки, однако существенных факторов для этого не было. Только бумаги ММК продолжили снижаться на фоне отказа от дивидендов в пользу увеличения капитальных затрат.

Ждем, что индекс МосБиржи на следующей неделе вновь попытается закрепиться выше 2400 пунктов. Основной риск — это ухудшение внешнего фона, которое приводит к снижению цен на сырье.
@macroresearch

5 акций прошлой недели

Татнефть (ао 431 руб, +25% - целевая цена и потенциал роста соответственно). Финальный дивиденд может составить 21,6 руб./акцию, это 6,2% дивдоходности. Кроме этого, Татнефть устойчива к санкциям и не испытывает особых проблем со сбытом.

НОВАТЭК (1 431 руб, +26%)
Совет директоров рекомендовал выплатить 60,58 руб./акцию в качестве финальных дивидендов за 2022 год. Ввиду стабильных рынков сбыта и планов по реализации СПГ-проектов, считаем акции компании лучшим выбором в нефтегазовом секторе.

Сбер (247 руб. +22%)
Компания решила порадовать инвесторов большими дивидендами. Считаем, что это не предел. Прибыль Сбера по итогам 2023 года может достигнуть 1,5 трлн руб., это 17% доходности.

Полюс (13 660 руб. +44%)
Компания смогла успешно преодолеть вызовы 2022 года и доказала устойчивость бизнеса. Ожидаем сохранения высокого спроса на золото во всем мире в качестве защитного актива. Это найдет отражение в росте стоимости металла в этом году.

Транснефть (120 000 руб. +13%)
Транснефть - следующий кандидат на выплату дивидендов. Они могут составить около 24,8 тыс. руб./акцию, это чуть меньше 25% дивдоходности.
@macroresearch

Швейцарская компания Valcambi продает золотые слитки в форме шоколадной плитки под маркой CombiBar. Доступны плитки весом 5, 10, 20 и 100 граммов. Valcambi также продает аналогичную продукцию из серебра, платины и палладия.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы прибавляют
👍Фьючерсы на нефть торгуются в плюсе
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики

#псбрынки
@macroresearch

Сегодня ждем:
💵 Доллар: 74-76 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2375-2400 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10,4 - 10,6%.

🎯 Важное:
• АФК Система: акции у максимумов.
• Пассажиропоток группы "Аэрофлот" в феврале вырос на 6%.
• ВТБ планирует вторую допэмиссию по открытой подписке на сумму до 93 млрд руб. по номиналу.
• СД Самолета снова одобрил увеличение УК на 20%, но сделки пока не планируются - компания.
• Группа ВИС размещает облигации с доходностью до 13,56%.

Подробнее>>>

#псбрынки
@macroresearch

+7,7%
растут бумаги Аэрофлота на новостях о том, что пассажиропоток авиакомпании впервые за год вырос. Напомним, что в феврале он достиг 3 млн человек (+6,3% г/г).
@macroresearch

16%
составила доля юаня в структуре российского товарооборота по итогам 2022 года. За год она выросла с 0,5%. Ждем, что этот тренд сохранится и в 2023 году.
@macroresearch