🛢Куда течет нефть
Brent торгуется чуть ниже $85/барр.,
Urals (средиземноморский регион): $62/барр.
Инвесторы частично учли перспективы повышения спроса со стороны Китая по мере ослабления карантинных ограничений и перешли к ожиданию подтверждающих сигналов.
Локально сдерживают развитие роста и технические факторы: бурный рост котировок прошлой недели, выходной в США сегодня.
В центре внимания в начале недели – динамика валютных рынков и завтрашний блок данных по КНР (ВВП, ИПП, РП). Если данные не разочаруют, рост может продолжиться.
#нефть
@macroresearch
Brent торгуется чуть ниже $85/барр.,
Urals (средиземноморский регион): $62/барр.
Инвесторы частично учли перспективы повышения спроса со стороны Китая по мере ослабления карантинных ограничений и перешли к ожиданию подтверждающих сигналов.
Локально сдерживают развитие роста и технические факторы: бурный рост котировок прошлой недели, выходной в США сегодня.
В центре внимания в начале недели – динамика валютных рынков и завтрашний блок данных по КНР (ВВП, ИПП, РП). Если данные не разочаруют, рост может продолжиться.
#нефть
@macroresearch
👍4😱2❤1👎1
Мосбиржа в моменте
Индекс МосБиржи торгуется в плюсе, преодолев отметку 2210 пунктов впервые с середины ноября.
В лидерах сегодняшнего роста – транспортный, финансовый и металлургический сектора. Среди фаворитов остаются акции золотодобытчиков (Полюс, Селигдар, Полиметалл) и бумаги представителей черной металлургии (НЛМК, Северсталь, ТМК, ММК).
В финансовом секторе вновь пользуются спросом бумаги Сбера – инвесторы ожидают скорой отчетности компании за декабрь. В транспортном секторе в заметном плюсе акции Аэрофлота и Совкомфлота. Отметим также попытки к продолжению роста акций Магнита и Белуги. Кстати, Белуга сегодня представила позитивные операционные результаты за 2022 год.
Явных аутсайдеров на сегодняшних торгах не наблюдается. Хуже рынка торгуются бумаги Лукойла на фоне безыдейности в акциях компании.
Считаем, что сегодняшние торги завершатся на позитивной ноте. Вполне вероятно, что мы увидим индекс МосБиржи выше 2220 пунктов.
@macroresearch
Индекс МосБиржи торгуется в плюсе, преодолев отметку 2210 пунктов впервые с середины ноября.
В лидерах сегодняшнего роста – транспортный, финансовый и металлургический сектора. Среди фаворитов остаются акции золотодобытчиков (Полюс, Селигдар, Полиметалл) и бумаги представителей черной металлургии (НЛМК, Северсталь, ТМК, ММК).
В финансовом секторе вновь пользуются спросом бумаги Сбера – инвесторы ожидают скорой отчетности компании за декабрь. В транспортном секторе в заметном плюсе акции Аэрофлота и Совкомфлота. Отметим также попытки к продолжению роста акций Магнита и Белуги. Кстати, Белуга сегодня представила позитивные операционные результаты за 2022 год.
Явных аутсайдеров на сегодняшних торгах не наблюдается. Хуже рынка торгуются бумаги Лукойла на фоне безыдейности в акциях компании.
Считаем, что сегодняшние торги завершатся на позитивной ноте. Вполне вероятно, что мы увидим индекс МосБиржи выше 2220 пунктов.
@macroresearch
👍7
Расстановка сил на рынке недвижимости
Десять крупнейших девелоперов строят около 20,7 млн кв. м жилья. Это почти 5-я часть от всего объема текущего строительства. На тройку лидеров приходится 11% возводимого жилья.
Лидерство в рейтинге сохраняет ПИК. На начало 2023 года компания строит 5,9 млн кв.м жилья. Сейчас застройщик возводит 85 жилых комплексов, в которых строится 263 многоквартирных дома, а также 3 дома с апартаментами. Второе место занимает Самолет. Компания строит 3,3 млн кв. м жилья.
Отмечаем уверенные позиции компании Самолет в этом рейтинге. Ее бизнес – самый быстрорастущий на рынке недвижимости. Наша целевая цена – 3300 руб. (+30%).
@macroresearch
Десять крупнейших девелоперов строят около 20,7 млн кв. м жилья. Это почти 5-я часть от всего объема текущего строительства. На тройку лидеров приходится 11% возводимого жилья.
Лидерство в рейтинге сохраняет ПИК. На начало 2023 года компания строит 5,9 млн кв.м жилья. Сейчас застройщик возводит 85 жилых комплексов, в которых строится 263 многоквартирных дома, а также 3 дома с апартаментами. Второе место занимает Самолет. Компания строит 3,3 млн кв. м жилья.
Отмечаем уверенные позиции компании Самолет в этом рейтинге. Ее бизнес – самый быстрорастущий на рынке недвижимости. Наша целевая цена – 3300 руб. (+30%).
@macroresearch
👍9
Добыча газа в 2022 году
В 2022 году в результате резкого сокращения поставок газа в Европу добыча природного газа в России уменьшилась на 11,8% г/г.
Лидерами по росту добычи стали Роснефть (+24,7% г/г), Газпром нефть (+24,7%) и НОВАТЭК (+3,9%). Увеличение добычи идет за счет приоритетных проектов, например, «Ямал СПГ» компании «НОВАТЭК» и ряда участков у компании Роснефть.
Снизили добычу «Газпром» (-19,2% г/г), ЛУКОЙЛ (-3,3% г/г) и операторы СРП (Соглашения о разделе продукции): -15,4% г/г.
В 2022 году экспорт газа (включая СПГ) сократился на 30,2% в основном за счет стран ЕС. В то же время поставки СПГ и по системе "Сила Сибири-1" увеличились на 22,5%.
Ждем, что в результате дальнейшего сокращения поставок газа в страны ЕС добыча газа в России уменьшится на 1,9%.
@macroresearch
В 2022 году в результате резкого сокращения поставок газа в Европу добыча природного газа в России уменьшилась на 11,8% г/г.
Лидерами по росту добычи стали Роснефть (+24,7% г/г), Газпром нефть (+24,7%) и НОВАТЭК (+3,9%). Увеличение добычи идет за счет приоритетных проектов, например, «Ямал СПГ» компании «НОВАТЭК» и ряда участков у компании Роснефть.
Снизили добычу «Газпром» (-19,2% г/г), ЛУКОЙЛ (-3,3% г/г) и операторы СРП (Соглашения о разделе продукции): -15,4% г/г.
В 2022 году экспорт газа (включая СПГ) сократился на 30,2% в основном за счет стран ЕС. В то же время поставки СПГ и по системе "Сила Сибири-1" увеличились на 22,5%.
Ждем, что в результате дальнейшего сокращения поставок газа в страны ЕС добыча газа в России уменьшится на 1,9%.
@macroresearch
👍16
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом минусе
👎Фьючерсы на нефть под давлением
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции
#псбрынки
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом минусе
👎Фьючерсы на нефть под давлением
👎Валюты развивающихся стран теряют позиции
#псбрынки
@macroresearch
👍6
Сегодня ждем:
💵 Доллар: <68 руб.
📈 Индекс МосБиржи: >2250 п.
🏛 Доходность длинных ОФЗ: подрастет на 2-5 б.п.
🎯 Важное:
• Видим потенциал роста в акциях Магнита.
• Сегежа Групп планирует 27 января сбор заявок на новые облигации.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
💵 Доллар: <68 руб.
📈 Индекс МосБиржи: >2250 п.
🏛 Доходность длинных ОФЗ: подрастет на 2-5 б.п.
🎯 Важное:
• Видим потенциал роста в акциях Магнита.
• Сегежа Групп планирует 27 января сбор заявок на новые облигации.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
👍9😱1
🛢Куда течет нефть
Brent по-прежнему торгуется чуть ниже $85/барр.
Urals (средиземноморский регион): $61,7/барр.
Инвесторы сохраняют консервативный настрой в ожидании возобновления торгов в США после длинных выходных. Статистика по промпроизводству в КНР не оказала заметного влияния на динамику цен, но вышла заметно лучше ожиданий, поддерживая мнение об устойчивости ситуации в китайской экономике.
На этой неделе ждем попыток Brent подняться в зону $87-90/барр. Повлияют устойчивые ожиданий усиления спроса на топливо в КНР и уход опасений по рецессии в США на второй план.
#нефть
@macroresearch
Brent по-прежнему торгуется чуть ниже $85/барр.
Urals (средиземноморский регион): $61,7/барр.
Инвесторы сохраняют консервативный настрой в ожидании возобновления торгов в США после длинных выходных. Статистика по промпроизводству в КНР не оказала заметного влияния на динамику цен, но вышла заметно лучше ожиданий, поддерживая мнение об устойчивости ситуации в китайской экономике.
На этой неделе ждем попыток Brent подняться в зону $87-90/барр. Повлияют устойчивые ожиданий усиления спроса на топливо в КНР и уход опасений по рецессии в США на второй план.
#нефть
@macroresearch
❤6👍4
В ожидании Сбервидендов
С октября Сбербанк вышел на хороший темп по прибыли – ежемесячно он генерирует порядка 120 млрд руб. По итогам года банк заработал 300 млрд руб.
За декабрь Сбербанк показал отличный результат:
- Рост ЧПД на 19,5% относительно декабря прошлого года, а ЧКД – на 16,7%
- Снижение операционных расходов на 12%
- Стоимость риска (COR) сократилась до 0,2% (3,7% в целом за год).
Сбербанк отмечает, что не пользовался послаблениями ЦБ и сохранил за собой право платить дивиденды. По итогам 2022 года дивидендная доходность может составить ~4%.
В 2023 г. ожидаем прибыль Сбербанка на уровне 1-1,5 трлн. руб., в результате в следующем году при текущей цене акций уже можно рассчитывать на дивидендную доходность 15-20%.
Заметное улучшение финансовых показателей и ожидаемый возврат к выплате хороших дивидендов позволяют нам оценивать акции Сбера как очень привлекательные. Наша текущая оценка их целевой стоимости – 222 руб. (потенциал роста – 47%)
@macroresearch
С октября Сбербанк вышел на хороший темп по прибыли – ежемесячно он генерирует порядка 120 млрд руб. По итогам года банк заработал 300 млрд руб.
За декабрь Сбербанк показал отличный результат:
- Рост ЧПД на 19,5% относительно декабря прошлого года, а ЧКД – на 16,7%
- Снижение операционных расходов на 12%
- Стоимость риска (COR) сократилась до 0,2% (3,7% в целом за год).
Сбербанк отмечает, что не пользовался послаблениями ЦБ и сохранил за собой право платить дивиденды. По итогам 2022 года дивидендная доходность может составить ~4%.
В 2023 г. ожидаем прибыль Сбербанка на уровне 1-1,5 трлн. руб., в результате в следующем году при текущей цене акций уже можно рассчитывать на дивидендную доходность 15-20%.
Заметное улучшение финансовых показателей и ожидаемый возврат к выплате хороших дивидендов позволяют нам оценивать акции Сбера как очень привлекательные. Наша текущая оценка их целевой стоимости – 222 руб. (потенциал роста – 47%)
@macroresearch
👍14👎3
Мосбиржа в моменте
Индекс МосБиржи сегодня снизился после двух сессий роста. В лидерах падения находится сектор финансов. После сильного роста накануне корректируются бумаги МосБиржи и СПБ Биржи.
Несмотря на публикацию ожидаемо сильных финансовых результатов за декабрь, акции Сбера сразу после начала торгов ушли в минус, тем самым сбросив локальную перекупленность. Однако считаем, что откат котировок ограничен, и уже в ближайшие дни бумаги могут вернуться к росту.
Сильно выделяется транспортный сектор – особенно растут бумаги НМТП. Триггером стало сообщение о том, что металлурги обратились в ФАС по поводу сильного повышения тарифов по перевалке грузов в Новороссийском морском торговом порту.
Сегодня индекс МосБиржи удержался выше важного уровня 2200 пунктов. Ожидаем, что завтра российский рынок акций вернется к росту. Отдаем предпочтение бумагам внутренних секторов.
@macroresearch
Индекс МосБиржи сегодня снизился после двух сессий роста. В лидерах падения находится сектор финансов. После сильного роста накануне корректируются бумаги МосБиржи и СПБ Биржи.
Несмотря на публикацию ожидаемо сильных финансовых результатов за декабрь, акции Сбера сразу после начала торгов ушли в минус, тем самым сбросив локальную перекупленность. Однако считаем, что откат котировок ограничен, и уже в ближайшие дни бумаги могут вернуться к росту.
Сильно выделяется транспортный сектор – особенно растут бумаги НМТП. Триггером стало сообщение о том, что металлурги обратились в ФАС по поводу сильного повышения тарифов по перевалке грузов в Новороссийском морском торговом порту.
Сегодня индекс МосБиржи удержался выше важного уровня 2200 пунктов. Ожидаем, что завтра российский рынок акций вернется к росту. Отдаем предпочтение бумагам внутренних секторов.
@macroresearch
👍7
ЦБ запустил свопы юань-рубль. Что это означает?
Банк России запускает операции своп по предоставлению юаней. В результате банки смогут привлекать юани взамен рублей на 1 день. Исходя из параметров, стоимость привлечения валюты на сутки составит около 5% годовых (по сегодняшним котировкам – 5,35%).
Свопы с ЦБ – инструмент управления ликвидностью банков. Эффект для курса рубля будет нейтральным. Стоимость юаней от ЦБ выглядит чересчур высокой для обычной ситуации на рынке. Поэтому инструмент носит скорее резервный характер на случай временных разрывов ликвидности, защищая рынок от более резкого взлета ставок на привлечение валюты.
@macroresearch
Банк России запускает операции своп по предоставлению юаней. В результате банки смогут привлекать юани взамен рублей на 1 день. Исходя из параметров, стоимость привлечения валюты на сутки составит около 5% годовых (по сегодняшним котировкам – 5,35%).
Свопы с ЦБ – инструмент управления ликвидностью банков. Эффект для курса рубля будет нейтральным. Стоимость юаней от ЦБ выглядит чересчур высокой для обычной ситуации на рынке. Поэтому инструмент носит скорее резервный характер на случай временных разрывов ликвидности, защищая рынок от более резкого взлета ставок на привлечение валюты.
@macroresearch
👍8
Продажи электромобилей выросли на 33%
По данным Автостат, в 2022 году на российском рынке было реализовано 2298 новых электромобилей, что на 33% больше, чем за 2021 год. В том числе в декабре было продано более 500 автомобилей.
Лидером рынка стала марка Tesla, на которую приходится 39% продаж. Самыми популярными моделями стали кроссовер Tesla Model Y и Model 3 (доли рынка — 15,8% и 13,2% соответственно). Далее следуют Audi e-tron (9,6%), Volkswagen ID.4 (9,1%), Porsche Taycan (6,5%), Evolute i-PRO (6,0%) и BMW iX (3,4%).
По нашим оценкам, в 2023 году благодаря развитию параллельного импорта, выпуску собственного электрокара «Москвич» и повышению цен на моторное топливо продажи электромобилей могут вырасти на 40-45% г/г.
Парк электромобилей в стране может почти удвоиться, но пока составит 1,5-2% от всех автомобилей на дорогах России. Напомним, что доля электромобилей в мировом парке составляет около 17%.
@macroresearch
По данным Автостат, в 2022 году на российском рынке было реализовано 2298 новых электромобилей, что на 33% больше, чем за 2021 год. В том числе в декабре было продано более 500 автомобилей.
Лидером рынка стала марка Tesla, на которую приходится 39% продаж. Самыми популярными моделями стали кроссовер Tesla Model Y и Model 3 (доли рынка — 15,8% и 13,2% соответственно). Далее следуют Audi e-tron (9,6%), Volkswagen ID.4 (9,1%), Porsche Taycan (6,5%), Evolute i-PRO (6,0%) и BMW iX (3,4%).
По нашим оценкам, в 2023 году благодаря развитию параллельного импорта, выпуску собственного электрокара «Москвич» и повышению цен на моторное топливо продажи электромобилей могут вырасти на 40-45% г/г.
Парк электромобилей в стране может почти удвоиться, но пока составит 1,5-2% от всех автомобилей на дорогах России. Напомним, что доля электромобилей в мировом парке составляет около 17%.
@macroresearch
👍7😱2👎1
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы без ярко выраженной динамики
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом плюсе
👍Фьючерсы на нефть растут
👎Валюты развивающихся стран в символическом минусе
#псбрынки
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы без ярко выраженной динамики
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы в небольшом плюсе
👍Фьючерсы на нефть растут
👎Валюты развивающихся стран в символическом минусе
#псбрынки
@macroresearch
👍6
Сегодня ждем:
💵 Доллар: 68-70 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2175-2200 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10 - 10,2% годовых.
🎯 Важное:
• Сильные результаты Сбербанка настраивают на возобновление дивидендных выплат.
• Внешнеторговый профицит России по итогам года стал рекордным.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
💵 Доллар: 68-70 руб.
📈 Индекс МосБиржи: 2175-2200 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 10 - 10,2% годовых.
🎯 Важное:
• Сильные результаты Сбербанка настраивают на возобновление дивидендных выплат.
• Внешнеторговый профицит России по итогам года стал рекордным.
Подробнее>>>
#псбрынки
@macroresearch
👍11❤1
🛢Куда течет нефть
Brent: выше $86/барр., обновила максимумы с начала декабря
Urals (средиземноморский регион): $64/барр.
ОПЕК вчера сохранила свой прогноз по повышению мирового спроса на нефть на 2023 год, однако несколько повысила прогноз на 1 квартал (до 101,04 млн барр/сутки). Учитывались позитивные ожидания по оживлению потребления топлива в КНР, которое способно перевесить вероятное его сокращение в развитых странах.
Фактор усиления китайского спроса продолжает подталкивать Brent к росту. По-прежнему ждем выхода в зону $87-90/барр.
#нефть
@macroresearch
Brent: выше $86/барр., обновила максимумы с начала декабря
Urals (средиземноморский регион): $64/барр.
ОПЕК вчера сохранила свой прогноз по повышению мирового спроса на нефть на 2023 год, однако несколько повысила прогноз на 1 квартал (до 101,04 млн барр/сутки). Учитывались позитивные ожидания по оживлению потребления топлива в КНР, которое способно перевесить вероятное его сокращение в развитых странах.
Фактор усиления китайского спроса продолжает подталкивать Brent к росту. По-прежнему ждем выхода в зону $87-90/барр.
#нефть
@macroresearch
👍6
Внешнеторговый профицит побил рекорды
Россия закончила 2022 год с внешнеторговым профицитом в $282 млрд, который на 66% превысил предыдущий рекорд 2021 года.
Рост профицита связан с увеличением экспорта товаров и услуг на 14,2% г/г за счет преимущественно ценового фактора (высоких цены на нефть и газ). В то же время импорт товаров и услуг упал на 9% из-за ограничения физических объемов поставок.
Крупный внешнеторговый профицит – одна из причин успешного прохождения страной текущего кризиса. Следствием были и крепкий курс рубля, и достаточный объем доходов бюджета.
В конце года профицит стал уменьшаться и, если летом и в начале осени он составлял более $20 млрд., то в декабре – около $11 млрд. Тренд на снижение продолжится на фоне введения «потолка» цен на нефтянку. Этот тренд – один из базовых факторов прогнозируемого нами ослабления рубля (до 75-80 руб. за доллар на конец года). Это, впрочем, поможет сбалансировать бюджет и поддержит балансы экспортеров.
@macroresearch
Россия закончила 2022 год с внешнеторговым профицитом в $282 млрд, который на 66% превысил предыдущий рекорд 2021 года.
Рост профицита связан с увеличением экспорта товаров и услуг на 14,2% г/г за счет преимущественно ценового фактора (высоких цены на нефть и газ). В то же время импорт товаров и услуг упал на 9% из-за ограничения физических объемов поставок.
Крупный внешнеторговый профицит – одна из причин успешного прохождения страной текущего кризиса. Следствием были и крепкий курс рубля, и достаточный объем доходов бюджета.
В конце года профицит стал уменьшаться и, если летом и в начале осени он составлял более $20 млрд., то в декабре – около $11 млрд. Тренд на снижение продолжится на фоне введения «потолка» цен на нефтянку. Этот тренд – один из базовых факторов прогнозируемого нами ослабления рубля (до 75-80 руб. за доллар на конец года). Это, впрочем, поможет сбалансировать бюджет и поддержит балансы экспортеров.
@macroresearch
👍8😱2
⚡️Банк России с сегодняшнего дня начинает устанавливать официальные курсы рубля еще к 9 иностранным валютам:
• Дирхам ОАЭ
• Таиландский бат
• Вьетнамский донг
• Сербский динар
• Новозеландский доллар
• Грузинский лари
• Индонезийская рупия
• Египетский фунт
• Катарский риал
Считаем, что это будет удобным инструментом для определения курса наиболее востребованных валют среди россиян. Вполне вероятно, что вскоре некоторые из этих валют мы увидим на торгах Мосбиржи.
@macroresearch
• Дирхам ОАЭ
• Таиландский бат
• Вьетнамский донг
• Сербский динар
• Новозеландский доллар
• Грузинский лари
• Индонезийская рупия
• Египетский фунт
• Катарский риал
Считаем, что это будет удобным инструментом для определения курса наиболее востребованных валют среди россиян. Вполне вероятно, что вскоре некоторые из этих валют мы увидим на торгах Мосбиржи.
@macroresearch
👍11
Мосбиржа в моменте
Индекс МосБиржи остается на уровне закрытия предыдущего дня.
Акции Сбера выглядят заметно лучше рынка, отыгрывая сильные финансовые результаты за декабрь. Вслед за Сбером растут и бумаги других банков: Тинькофф, ВТБ, МКБ.
В нефтегазе динамика разнонаправленная. Падение мировых цен на газ, а также ожидания ограничений на экспорт российских нефтепродуктов сдерживают рост в секторе.
В секторе металлов и горной добычи растут акции золотодобывающих компаний на фоне высоких цен на золото, которые находятся выше $1900/унц.
Во внутренних секторах отметим Мосэнерго, которая по итогам 2022 года отчиталась о росте выработки электроэнергии на 0,8%. Результаты ожидаемые, поэтому цены акций Мосэнерго практически не изменились относительно предыдущего дня.
Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи при поддержке финансового сектора останется около 2200 пунктов.
@macroresearch
Индекс МосБиржи остается на уровне закрытия предыдущего дня.
Акции Сбера выглядят заметно лучше рынка, отыгрывая сильные финансовые результаты за декабрь. Вслед за Сбером растут и бумаги других банков: Тинькофф, ВТБ, МКБ.
В нефтегазе динамика разнонаправленная. Падение мировых цен на газ, а также ожидания ограничений на экспорт российских нефтепродуктов сдерживают рост в секторе.
В секторе металлов и горной добычи растут акции золотодобывающих компаний на фоне высоких цен на золото, которые находятся выше $1900/унц.
Во внутренних секторах отметим Мосэнерго, которая по итогам 2022 года отчиталась о росте выработки электроэнергии на 0,8%. Результаты ожидаемые, поэтому цены акций Мосэнерго практически не изменились относительно предыдущего дня.
Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи при поддержке финансового сектора останется около 2200 пунктов.
@macroresearch
👍7❤1
Как Европа может заменить нефтепродукты из России
Россия являлась важным поставщиком дизельного топлива на рынок ЕС: в 2022 году импорт составил около 0,7 млн барр./сут.
5 февраля 2023 года вступает в силу эмбарго на поставки нефтепродуктов из России в страны Европейского Союза.
Какие страны станут основными поставщиками дизеля в ЕС?
👉 Рассказываем
@macroresearch
Россия являлась важным поставщиком дизельного топлива на рынок ЕС: в 2022 году импорт составил около 0,7 млн барр./сут.
5 февраля 2023 года вступает в силу эмбарго на поставки нефтепродуктов из России в страны Европейского Союза.
Какие страны станут основными поставщиками дизеля в ЕС?
👉 Рассказываем
@macroresearch
👍8
Копилка ФНБ: запас прочен
Минфин РФ сообщил, что объем Фонда национального благосостояния (ФНБ) на 1 января 2023 г. составил 10,4 трлн рублей (эквивалент $148,4 млрд), или 7,8% ВВП. Объем ликвидных активов ФНБ составил 6,1 трлн рублей, или $87,2 млрд, что соответствует 4,6% ВВП.
В декабре Минфин активно использовал Фонд для финансирования дефицита бюджета. Он сократился почти на 1 трлн. руб., а в октябре-ноябре было использовано 0,6 трлн. В конце года почти на 2 трлн руб. были повышены расходы бюджета. Получается, что около половины этого прироста было профинансировано за счет ФНБ.
Для трат средств ФНБ Минфин конвертировал в рубли часть запасов в евро и все запасы в иенах и фунтах стерлингов.
По итогам 2022 года остаток Фонда оказался больше планового объема (фактически 10,4 трлн руб., против 9 трлн. по плану). Сэкономить ФНБ удалось за счет успешных размещений ОФЗ во 2-й половине 2022 года. Пока оцениваем запас как достаточный для продолжения активной стимулирующей бюджетной политики.
@macroresearch
Минфин РФ сообщил, что объем Фонда национального благосостояния (ФНБ) на 1 января 2023 г. составил 10,4 трлн рублей (эквивалент $148,4 млрд), или 7,8% ВВП. Объем ликвидных активов ФНБ составил 6,1 трлн рублей, или $87,2 млрд, что соответствует 4,6% ВВП.
В декабре Минфин активно использовал Фонд для финансирования дефицита бюджета. Он сократился почти на 1 трлн. руб., а в октябре-ноябре было использовано 0,6 трлн. В конце года почти на 2 трлн руб. были повышены расходы бюджета. Получается, что около половины этого прироста было профинансировано за счет ФНБ.
Для трат средств ФНБ Минфин конвертировал в рубли часть запасов в евро и все запасы в иенах и фунтах стерлингов.
По итогам 2022 года остаток Фонда оказался больше планового объема (фактически 10,4 трлн руб., против 9 трлн. по плану). Сэкономить ФНБ удалось за счет успешных размещений ОФЗ во 2-й половине 2022 года. Пока оцениваем запас как достаточный для продолжения активной стимулирующей бюджетной политики.
@macroresearch
👍9😱3
Минфин продал ОФЗ на 90,9 млрд рублей
По результатам сегодняшних аукционов Минфин РФ разместил:
- 18-летние ОФЗ-ПД 26238 на 40,9 млрд руб. по номиналу
- 9-летние ОФЗ-ПД 26239 на 29,7 млрд руб.
- инфляционные ОФЗ 52004 на 36,3 млрд руб.
С учетом текущих цен, выручка от продаж ОФЗ составила 90,9 млрд руб. Это в 2,5 раза превышает объем прошлой недели.
Размещение больших объемов ОФЗ по низким ценам оказало давление на вторичный рынок. Индекс цен гособлигаций RGBI сегодня снизился на 0,19%, несмотря на позитивную динамику на нефтяном рынке.
Объем и условия размещения нового госдолга Минфином в ближайшее время будут одним из главных факторов движения рынка облигаций.
@macroresearch
По результатам сегодняшних аукционов Минфин РФ разместил:
- 18-летние ОФЗ-ПД 26238 на 40,9 млрд руб. по номиналу
- 9-летние ОФЗ-ПД 26239 на 29,7 млрд руб.
- инфляционные ОФЗ 52004 на 36,3 млрд руб.
С учетом текущих цен, выручка от продаж ОФЗ составила 90,9 млрд руб. Это в 2,5 раза превышает объем прошлой недели.
Размещение больших объемов ОФЗ по низким ценам оказало давление на вторичный рынок. Индекс цен гособлигаций RGBI сегодня снизился на 0,19%, несмотря на позитивную динамику на нефтяном рынке.
Объем и условия размещения нового госдолга Минфином в ближайшее время будут одним из главных факторов движения рынка облигаций.
@macroresearch
👍11