МосБиржа. Итоги недели
Индекс МосБиржи по итогам недели вырос, тем самым продолжив восходящий тренд, который длится уже третью неделю.
В лидерах роста – преимущественно акций тех компаний, которые публиковали отчетность на этой неделе. Порадовали финансовыми результатами Белуга, ТМК и Ozon. Расписки Яндекса подросли на фоне новостей о том, что компания получит сервис Delivery Club от VK в обмен на Новости и Дзен.
В аутсайдерах торгов оказались бумаги HeadHunter и Сургутнефтегаза без значимых корпоративных событий. Акции Банка Санкт-Петербург упали после дивидендной отсечки в пятницу, а расписки TCS Group начали корректироваться после публикации неоднозначных финансовых результатов.
Ожидаем, что дальше индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 2200-2280 пунктов.
@macroresearch
Индекс МосБиржи по итогам недели вырос, тем самым продолжив восходящий тренд, который длится уже третью неделю.
В лидерах роста – преимущественно акций тех компаний, которые публиковали отчетность на этой неделе. Порадовали финансовыми результатами Белуга, ТМК и Ozon. Расписки Яндекса подросли на фоне новостей о том, что компания получит сервис Delivery Club от VK в обмен на Новости и Дзен.
В аутсайдерах торгов оказались бумаги HeadHunter и Сургутнефтегаза без значимых корпоративных событий. Акции Банка Санкт-Петербург упали после дивидендной отсечки в пятницу, а расписки TCS Group начали корректироваться после публикации неоднозначных финансовых результатов.
Ожидаем, что дальше индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 2200-2280 пунктов.
@macroresearch
❤6
Срок реализации квартир на вторичке Москвы вырос
В ЦИАН отмечают увеличение среднего срока экспозиции объявлений на своей площадке на протяжении последних 6 месяцев. Если в феврале 2022 года он составлял 81 день, то сейчас увеличился до 110 дней. Выше этот показатель был только весной 2020 года.
Рост срока реализации квартир на вторичке Москвы происходит из-за ослабления спроса в этом сегменте на фоне роста цен на жилье (+24,2% г/г во 2 кв.). Также снижаются реальные располагаемые доходы населения (-0,8% г/г во 2 кв.).
Спрос сместился на первичный рынок недвижимости, где девелоперы субсидируют ипотечные ставки. В июне 2022 года ипотечная ставка по кредитам под залог ДДУ упала до 3,74%. Таким образом, в этом году можно ожидать сохранения тенденции по увеличению срока реализации квартир на вторичном рынке недвижимости.
@macroresearch
В ЦИАН отмечают увеличение среднего срока экспозиции объявлений на своей площадке на протяжении последних 6 месяцев. Если в феврале 2022 года он составлял 81 день, то сейчас увеличился до 110 дней. Выше этот показатель был только весной 2020 года.
Рост срока реализации квартир на вторичке Москвы происходит из-за ослабления спроса в этом сегменте на фоне роста цен на жилье (+24,2% г/г во 2 кв.). Также снижаются реальные располагаемые доходы населения (-0,8% г/г во 2 кв.).
Спрос сместился на первичный рынок недвижимости, где девелоперы субсидируют ипотечные ставки. В июне 2022 года ипотечная ставка по кредитам под залог ДДУ упала до 3,74%. Таким образом, в этом году можно ожидать сохранения тенденции по увеличению срока реализации квартир на вторичном рынке недвижимости.
@macroresearch
👍9
Россияне не торопятся отказываться от монет
По данным НАФИ, большинство россиян (65%) имеют дома копилку с монетами. Остальные (35%) не собирают и не хранят металлические деньги.
Накопленные со временем монеты опрошенные тратят в основном при расчетах за повседневные покупки в магазинах (38%) или при оплате общественного транспорта (28%).
Интересно, что большинство россиян со временем стараются избавиться от накопленных металлических монет. И только каждый пятый (18%) ничего с ними обычно не делает, продолжая копить. Особенно это свойственно россиянам среднего возраста 35-44 лет.
@macroresearch
По данным НАФИ, большинство россиян (65%) имеют дома копилку с монетами. Остальные (35%) не собирают и не хранят металлические деньги.
Накопленные со временем монеты опрошенные тратят в основном при расчетах за повседневные покупки в магазинах (38%) или при оплате общественного транспорта (28%).
Интересно, что большинство россиян со временем стараются избавиться от накопленных металлических монет. И только каждый пятый (18%) ничего с ними обычно не делает, продолжая копить. Особенно это свойственно россиянам среднего возраста 35-44 лет.
@macroresearch
👍4😱2
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают негативную динамику
👍Фьючерсы на нефть растут
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
#псбрынки
@macroresearch
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают негативную динамику
👍Фьючерсы на нефть растут
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
#псбрынки
@macroresearch
👎1
🛢Нефть. Полагаем, что сегодня цены на нефть продолжат инерционно расти, но потенциал ограничен отсутствием значимых новостей. Ближайшее направление движения цен на Brent – 104 долл./барр.
💵Валютный рынок. Значимых драйверов в поддержку рубля не наблюдаем. Ожидаем, что курс доллара продолжит плавный рост к отметке 61 руб. На текущей неделе «Северный поток» встает на ремонтные работы, что также может ослабить позиции национальной валюты.
📈Рынок акций. Считаем, что тенденция к росту на российском рынке акций в начале недели сохранится. Индекс МосБиржи в понедельник ожидаем в зоне 2280-2300 пунктов. Сегодня отчётность опубликуют АФК Система, РусГидро, Самолет и ЛСР.
#псбрынки
@macroresearch
💵Валютный рынок. Значимых драйверов в поддержку рубля не наблюдаем. Ожидаем, что курс доллара продолжит плавный рост к отметке 61 руб. На текущей неделе «Северный поток» встает на ремонтные работы, что также может ослабить позиции национальной валюты.
📈Рынок акций. Считаем, что тенденция к росту на российском рынке акций в начале недели сохранится. Индекс МосБиржи в понедельник ожидаем в зоне 2280-2300 пунктов. Сегодня отчётность опубликуют АФК Система, РусГидро, Самолет и ЛСР.
#псбрынки
@macroresearch
👍8
Российский мирный атом в мире
Управление по атомной энергетике Венгрии выдало российскому Росатому разрешение на строительство двух энергоблоков на АЭС «Пакш» стоимостью €12,5 млрд. Оно должно начаться уже в октябре.
Венгрия замыкает четверку стран с самым существенным вкладом атомной энергии в энергобаланс страны (47%). Строительство новых энергоблоков позволит полностью обеспечить себя электроэнергией за счет атомной энергетики.
Также это единственная страна ЕС, которая продолжает активное сотрудничество с Россией в атомной энергетике. Финляндия в рамках «культуры отмены» расторгла аналогичный контракт с Росатомом в мае.
В настоящий момент в мире действует 439 реакторов, строится – 55, из которых 16 строит Росатом (Словакия, Бангладеш, Китай, Индия, Иран и Турция).
По мнению МЭА, для достижения углеродной нейтральности к 2050 году в ближайшие 8 лет необходимо будет построить 235 реакторов, что выглядит сверхамбициозной целью.
@macroresearch
Управление по атомной энергетике Венгрии выдало российскому Росатому разрешение на строительство двух энергоблоков на АЭС «Пакш» стоимостью €12,5 млрд. Оно должно начаться уже в октябре.
Венгрия замыкает четверку стран с самым существенным вкладом атомной энергии в энергобаланс страны (47%). Строительство новых энергоблоков позволит полностью обеспечить себя электроэнергией за счет атомной энергетики.
Также это единственная страна ЕС, которая продолжает активное сотрудничество с Россией в атомной энергетике. Финляндия в рамках «культуры отмены» расторгла аналогичный контракт с Росатомом в мае.
В настоящий момент в мире действует 439 реакторов, строится – 55, из которых 16 строит Росатом (Словакия, Бангладеш, Китай, Индия, Иран и Турция).
По мнению МЭА, для достижения углеродной нейтральности к 2050 году в ближайшие 8 лет необходимо будет построить 235 реакторов, что выглядит сверхамбициозной целью.
@macroresearch
👍12❤4
Перспективы природного газа в России
В 2021 году на потребление на внутреннем рынке приходилось 68% добываемого в стране природного газа. В последние 10 лет динамику объемов спроса на газ определяла электроэнергетика (более 40 % потребления газа в России). Спрос на газ со стороны остальных секторов экономики в этот период практически не менялся.
По нашим оценкам, в период с 2023 по 2050 год потребление газа на внутреннем рынке будет расти среднегодовыми темпами 0,4%. При этом со стороны электроэнергетики прогнозируется снижение спроса из‑за программы модернизации и развития возобновляемых источников энергии, в том числе ветроэнергетики.
Основными факторами роста потребления будут проекты по увеличению несырьевого экспорта и ускорение программы газофикации регионов (сейчас уровень газофикации 72%).
@macroresearch
В 2021 году на потребление на внутреннем рынке приходилось 68% добываемого в стране природного газа. В последние 10 лет динамику объемов спроса на газ определяла электроэнергетика (более 40 % потребления газа в России). Спрос на газ со стороны остальных секторов экономики в этот период практически не менялся.
По нашим оценкам, в период с 2023 по 2050 год потребление газа на внутреннем рынке будет расти среднегодовыми темпами 0,4%. При этом со стороны электроэнергетики прогнозируется снижение спроса из‑за программы модернизации и развития возобновляемых источников энергии, в том числе ветроэнергетики.
Основными факторами роста потребления будут проекты по увеличению несырьевого экспорта и ускорение программы газофикации регионов (сейчас уровень газофикации 72%).
@macroresearch
👍6❤2👎1
Москва дорожает медленно
Наиболее сильный рост цен на новостройки с начала года произошел в Казани (+27%), Ростове-на-Дону (+26) и Самаре (+25%) -РБК, ЦИАН.
Москва по этому показателю заняла 15-е место из 16 городов-миллионников – с начала года цены выросли на 5%, до 321,2 тыс. руб./кв. м., ниже динамика только в Краснодаре (+3%, до 129,6 тыс. руб./кв. м.).
В последние три года столичная недвижимость дорожала активнее, чем рос средний показатель в России: +73% против +60%. Наряду с этим, в Москве цены являются самыми высокими среди городов-миллионников, поэтому более медленный рост цен выглядит естественным.
Однако в третьем квартале столичные девелоперы активно субсидируют ипотечные ставки и расширяют совместные с банками программы, и рост цен на новостройки во второй половине текущего года может ускориться.
Ожидаем, что цены на первичном рынке недвижимости в Москве за 12 месяцев 2022 года вырастут на 21,5%.
@macroresearch
Наиболее сильный рост цен на новостройки с начала года произошел в Казани (+27%), Ростове-на-Дону (+26) и Самаре (+25%) -РБК, ЦИАН.
Москва по этому показателю заняла 15-е место из 16 городов-миллионников – с начала года цены выросли на 5%, до 321,2 тыс. руб./кв. м., ниже динамика только в Краснодаре (+3%, до 129,6 тыс. руб./кв. м.).
В последние три года столичная недвижимость дорожала активнее, чем рос средний показатель в России: +73% против +60%. Наряду с этим, в Москве цены являются самыми высокими среди городов-миллионников, поэтому более медленный рост цен выглядит естественным.
Однако в третьем квартале столичные девелоперы активно субсидируют ипотечные ставки и расширяют совместные с банками программы, и рост цен на новостройки во второй половине текущего года может ускориться.
Ожидаем, что цены на первичном рынке недвижимости в Москве за 12 месяцев 2022 года вырастут на 21,5%.
@macroresearch
👎10👍6❤1
Взгляд в Систему
АФК Система по итогам 2 квартала 2022 года нарастила выручку на 20% г/г - до 213,8 млрд рублей. Скорректированная OIBDA составила 85,8 млрд рублей - показатель увеличился на 46,8% г/г. При этом скорректированный чистый убыток в доле АФК достиг 10,8 млрд рублей против 3,4 млрд рублей убытка годом ранее.
Мы нейтрально смотрим на отчет компании: изменение ключевых финансовых показателей является следствием отчетностей портфельных компаний. Рост выручки связан с увеличением доходов таких активов из портфеля как агрохолдинг Степь, лесопромышленная Segezha Group, сеть клиник Медси.
Рост OIBDA также связан с поддержкой этих компаний, но отчасти это технический рост из-за прекращения признания финансовых результатов Ozon в консолидированной отчетности.
В целом IPO портфельных компаний – ключевой способ развития корпорации – пока приторможен из-за экономической ситуации, но долгосрочный взгляд на перспективу АФК Системы остается положительным поскольку она все еще значительно недооценена относительно собственных активов в портфеле. Потенциал роста акций - 45%, до 21 рубля на акцию.
Не является инвестиционной рекомендацией.
@macroresearch
АФК Система по итогам 2 квартала 2022 года нарастила выручку на 20% г/г - до 213,8 млрд рублей. Скорректированная OIBDA составила 85,8 млрд рублей - показатель увеличился на 46,8% г/г. При этом скорректированный чистый убыток в доле АФК достиг 10,8 млрд рублей против 3,4 млрд рублей убытка годом ранее.
Мы нейтрально смотрим на отчет компании: изменение ключевых финансовых показателей является следствием отчетностей портфельных компаний. Рост выручки связан с увеличением доходов таких активов из портфеля как агрохолдинг Степь, лесопромышленная Segezha Group, сеть клиник Медси.
Рост OIBDA также связан с поддержкой этих компаний, но отчасти это технический рост из-за прекращения признания финансовых результатов Ozon в консолидированной отчетности.
В целом IPO портфельных компаний – ключевой способ развития корпорации – пока приторможен из-за экономической ситуации, но долгосрочный взгляд на перспективу АФК Системы остается положительным поскольку она все еще значительно недооценена относительно собственных активов в портфеле. Потенциал роста акций - 45%, до 21 рубля на акцию.
Не является инвестиционной рекомендацией.
@macroresearch
👍11❤2
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы преимущественно растут
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают положительную динамику
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики
#псбрынки
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы преимущественно растут
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают положительную динамику
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👉Валюты развивающихся стран без единой динамики
#псбрынки
@macroresearch
❤3👍1
🛢Нефть. При сохранении позитивных настроений на рынке, цены на нефть продолжат расти, но не превысят отметку в 107,7 долл./барр. Сегодня ориентируемся на диапазон 102-105 долл./барр.
💵 Валютный рынок. Значимых драйверов в поддержку рубля не наблюдаем. Ожидаем, что курс доллара будет находиться в верхней границе диапазона 60-61 руб.
📈 Рынок акций. Ждем сохранения спроса на акции ключевых компаний, что позволит индексу МосБиржи закрепиться выше отметки 2300 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Значимых драйверов в поддержку рубля не наблюдаем. Ожидаем, что курс доллара будет находиться в верхней границе диапазона 60-61 руб.
📈 Рынок акций. Ждем сохранения спроса на акции ключевых компаний, что позволит индексу МосБиржи закрепиться выше отметки 2300 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
👍5❤1
Новые облигации Почта России
Сбор заявок: 31 августа.
Срок обращения – 10 лет, оферта через 5 лет.
Доходность: значение кривой бескупонной доходности на сроке 5 лет + 125 б.п. Это соответствует 9,82% годовых.
👉 Подробнее об эмитенте
@macroresearch
Сбор заявок: 31 августа.
Срок обращения – 10 лет, оферта через 5 лет.
Доходность: значение кривой бескупонной доходности на сроке 5 лет + 125 б.п. Это соответствует 9,82% годовых.
👉 Подробнее об эмитенте
@macroresearch
👍6
СД РУСАЛа неожиданно рекомендовал выплатить дивиденды
Совет директоров РУСАЛа неожиданно рекомендовал выплатить $0,02 на акцию в качестве дивидендов по итогам первого полугодия 2022 г. Компания перестала выплачивать дивиденды в 2017 году. На момент закрытия торгов в понедельник потенциальная дивдоходность составила 2,5%.
Решение стало неожиданным для рынка. Впереди еще собрание акционеров, которые, как мы знаем, могут и отказать в дивидендной выплате. Однако вероятность этого крайне низкая, так как Sual Partners владеющий 25,52% акций, давно выступает за возобновление выплат.
👉 Подробнее
@macroresearch
Совет директоров РУСАЛа неожиданно рекомендовал выплатить $0,02 на акцию в качестве дивидендов по итогам первого полугодия 2022 г. Компания перестала выплачивать дивиденды в 2017 году. На момент закрытия торгов в понедельник потенциальная дивдоходность составила 2,5%.
Решение стало неожиданным для рынка. Впереди еще собрание акционеров, которые, как мы знаем, могут и отказать в дивидендной выплате. Однако вероятность этого крайне низкая, так как Sual Partners владеющий 25,52% акций, давно выступает за возобновление выплат.
👉 Подробнее
@macroresearch
👍7
Председатель правительства Михаил Мишустин сообщил, что малый и средний бизнес к концу недели начнет получать льготные займы на развитие производства. Их можно будет направить на закупку оборудования, капитальный ремонт помещений, либо запуск новой продукции.
@macroresearch
@macroresearch
👍2
Сегодня волатильность индекса МосБиржи продолжила снижаться, формируется тренд на восходящую динамику. Ключевую поддержку индексу оказывает ралли цен на газ в Европе, на что активно реагируют бумаги Газпрома.
Лучше остальных выглядел транспортный сектор. Здесь уверенно прибавили акции FESCO на фоне сильных финансовых результатов за первое полугодие. Также после публикации уверенных финансовых результатов дорожали бумаги Ютэйр.
Из лидеров роста также выделим акции En+ Group и ТМК. Первая отыгрывает новости об объявлении дивидендов компанией Русал. ТМК же спекулятивно растет после финансовых результатов, объявленных ранее.
В аутсайдерах торгов были бумаги МГТС без явных корпоративных новостей. Отметим, что компания особенно бурно росла днем ранее. Также сбрасывали перекупленность акции застройщиков.
Индекс МосБиржи при поддержке нефтегазового сектора может закрепиться в коридоре 2300-2400 пунктов. По нашим оценкам, следующим ориентиром может стать отметка 2450 пунктов.
@macroresearch
Лучше остальных выглядел транспортный сектор. Здесь уверенно прибавили акции FESCO на фоне сильных финансовых результатов за первое полугодие. Также после публикации уверенных финансовых результатов дорожали бумаги Ютэйр.
Из лидеров роста также выделим акции En+ Group и ТМК. Первая отыгрывает новости об объявлении дивидендов компанией Русал. ТМК же спекулятивно растет после финансовых результатов, объявленных ранее.
В аутсайдерах торгов были бумаги МГТС без явных корпоративных новостей. Отметим, что компания особенно бурно росла днем ранее. Также сбрасывали перекупленность акции застройщиков.
Индекс МосБиржи при поддержке нефтегазового сектора может закрепиться в коридоре 2300-2400 пунктов. По нашим оценкам, следующим ориентиром может стать отметка 2450 пунктов.
@macroresearch
👍7
⚡️Газпром: дивдоходность 25%
Сегодня акции Газпрома без новостей выросли на 7,3%. А после закрытия торгов неожиданно стало известно, что СД на заочном собрании рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за 1-е полугодие акционерам в размере 51,03 руб./акцию. По текущим ценам - это 25% доходности. Также Газпром сообщил о прибыли за 1-е полугодие в 2,5 трлн руб. ВОСА по дивидендам пройдет 30 сентября. Дата для получения дивидендов - 11 октября.
Полагаем, что акции Газпрома в ближайшее время вернутся на «круглый» уровень 300 руб.
@macroresearch
Сегодня акции Газпрома без новостей выросли на 7,3%. А после закрытия торгов неожиданно стало известно, что СД на заочном собрании рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за 1-е полугодие акционерам в размере 51,03 руб./акцию. По текущим ценам - это 25% доходности. Также Газпром сообщил о прибыли за 1-е полугодие в 2,5 трлн руб. ВОСА по дивидендам пройдет 30 сентября. Дата для получения дивидендов - 11 октября.
Полагаем, что акции Газпрома в ближайшее время вернутся на «круглый» уровень 300 руб.
@macroresearch
👍23👎6
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают положительную динамику
👍Фьючерсы на нефть подрастают
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
#псбрынки
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы двигаются разнонаправленно
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают положительную динамику
👍Фьючерсы на нефть подрастают
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
#псбрынки
@macroresearch
🛢Нефть. Ориентир по Brent на сегодня – $100/барр. Ближайшее заседание ОПЕК+ состоится 5 сентября. Очевидно, что до этого риторика будет разнонаправленной.
💵 Валютный рынок. Значимых драйверов к укреплению рубля не наблюдаем, но на фоне низкой ликвидности и технической картины курс доллара в ближайшие дни может опуститься к отметке 59,5 руб.
📈 Рынок акций. Индекс МосБиржи сегодня может преодолеть отметку 2400 пунктов. Новость о возможной выплате дивидентов Газпрома носит позитивный характер для рынка и способна усилить спрос на акции, в первую очередь, в нефтяном секторе.
@macroresearch
#псбрынки
💵 Валютный рынок. Значимых драйверов к укреплению рубля не наблюдаем, но на фоне низкой ликвидности и технической картины курс доллара в ближайшие дни может опуститься к отметке 59,5 руб.
📈 Рынок акций. Индекс МосБиржи сегодня может преодолеть отметку 2400 пунктов. Новость о возможной выплате дивидентов Газпрома носит позитивный характер для рынка и способна усилить спрос на акции, в первую очередь, в нефтяном секторе.
@macroresearch
#псбрынки
👍6
Российская нефть удовлетворила европейский спрос
Морской экспорт нефти из России в августе вырос на 4% относительно июля, до 3,3 млн барр./сут. (Bloomberg). Рост произошел, даже несмотря на сокращение экспорта на прошлой неделе.
В месячном исчислении основной прирост отгрузок пришелся на порты Балтики и Мурманска, в то время как экспорт из Новороссийска немного сократился.
Доля отгрузок в Азию в августе сократилась на 3 п.п., до 53%. Изменение произошло из-за снижения скидок, предлагаемых азиатским потребителям и более активных закупок в Европе перед введением эмбарго в декабре. Последние несколько недель растут закупки Болгарией, Румынией, Голландией и Турцией. Италия также импортирует больше российской нефти, чем в июле.
Средняя скидка российского сорта Urals по отношению к Brent сократилась с $34/барр. в апреле-мае текущего года до $19/барр. в августе (Bloomberg).
@macroreseach
Морской экспорт нефти из России в августе вырос на 4% относительно июля, до 3,3 млн барр./сут. (Bloomberg). Рост произошел, даже несмотря на сокращение экспорта на прошлой неделе.
В месячном исчислении основной прирост отгрузок пришелся на порты Балтики и Мурманска, в то время как экспорт из Новороссийска немного сократился.
Доля отгрузок в Азию в августе сократилась на 3 п.п., до 53%. Изменение произошло из-за снижения скидок, предлагаемых азиатским потребителям и более активных закупок в Европе перед введением эмбарго в декабре. Последние несколько недель растут закупки Болгарией, Румынией, Голландией и Турцией. Италия также импортирует больше российской нефти, чем в июле.
Средняя скидка российского сорта Urals по отношению к Brent сократилась с $34/барр. в апреле-мае текущего года до $19/барр. в августе (Bloomberg).
@macroreseach
👍9