🛢Нефть. Цены на нефть Brent снова вернулись к $100/барр. после вчерашней распродажи. Считаем, что это технический отскок и сохраняем скептический взгляд на перспективы дальнейшего роста. Опасения рецессии мировой экономики и дефицита спроса перевешивают риски нехватки предложения нефти. Риски ухода к $90/барр. на фоне такого рыночного сантимента вполне оправданы.
💵 Валютный рынок. Полагаем, что потенциал укрепления рубля сохраняется и в скором времени можно будет увидеть курс доллара в диапазоне 56-58 руб. как при поддержке приближающихся налоговых выплат и дивидендов ряда нефтяных компаний, так и технической картины.
📈Рынок акций. Индекс МосБиржи приблизился к минимумам этого года. Полагаем, что сегодня он возьмет паузу в снижении. Ожидаем, что индекс сегодня будет двигаться в диапазоне 2050-2100 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Полагаем, что потенциал укрепления рубля сохраняется и в скором времени можно будет увидеть курс доллара в диапазоне 56-58 руб. как при поддержке приближающихся налоговых выплат и дивидендов ряда нефтяных компаний, так и технической картины.
📈Рынок акций. Индекс МосБиржи приблизился к минимумам этого года. Полагаем, что сегодня он возьмет паузу в снижении. Ожидаем, что индекс сегодня будет двигаться в диапазоне 2050-2100 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
👍8
Нефть по российским эталонам
По данным Bloomberg, уже в следующем году в России может быть создан национальный эталон нефти, а торги им будут запущены на национальной платформе в октябре. Этот шаг оправдан с учетом планов Европы в отношении российской нефти.
Ранее в России уже были аналогичные попытки. Так, в 2006 году начинался проект по созданию сорта REBCO и вывода его в качестве маркерного на NYMEX, но он так и не «выстрелил». Есть еще ряд сортов (ESPO – он же ВСТО, Sokol, Siberian Light и пр.), но основным так и остается Urals, который рассчитывается с дисконтом к североморскому эталону Brent. В настоящее время из-за санкций дисконт увеличен до $35/барр. против привычных $1,5-2/барр.
С середины 2017 года из Urals также пытались сделать маркерный сорт путем начала торгов на Санкт-Петербургской товарной бирже, но первые подвижки появились только в 2020 году.
В целом, в России обозначенные сорта нефти продаются на физическом рынке, за счет чего формируется дисконт к Brent. Для формирования эталона необходимо не только запустить биржевые торги, но и обеспечить должные объемы, что и является основной проблемой. Тем не менее, с учетом ситуации в мире относительно российской нефти, полагаем, что в этот раз попытки будут более удачными.
@macroresearch
По данным Bloomberg, уже в следующем году в России может быть создан национальный эталон нефти, а торги им будут запущены на национальной платформе в октябре. Этот шаг оправдан с учетом планов Европы в отношении российской нефти.
Ранее в России уже были аналогичные попытки. Так, в 2006 году начинался проект по созданию сорта REBCO и вывода его в качестве маркерного на NYMEX, но он так и не «выстрелил». Есть еще ряд сортов (ESPO – он же ВСТО, Sokol, Siberian Light и пр.), но основным так и остается Urals, который рассчитывается с дисконтом к североморскому эталону Brent. В настоящее время из-за санкций дисконт увеличен до $35/барр. против привычных $1,5-2/барр.
С середины 2017 года из Urals также пытались сделать маркерный сорт путем начала торгов на Санкт-Петербургской товарной бирже, но первые подвижки появились только в 2020 году.
В целом, в России обозначенные сорта нефти продаются на физическом рынке, за счет чего формируется дисконт к Brent. Для формирования эталона необходимо не только запустить биржевые торги, но и обеспечить должные объемы, что и является основной проблемой. Тем не менее, с учетом ситуации в мире относительно российской нефти, полагаем, что в этот раз попытки будут более удачными.
@macroresearch
👍10👎2😱2
Удобрения получили поблажку
США разрешили транзакции с Россией, связанные с удобрениями. Считаем, что новость нейтральна и не заслуживает такого оптимизма, на котором компании растут сегодня.
▪️Во-первых, похожую лицензию, только на транспортировку, США уже выпускали пару месяцев назад, и сейчас они немного расширили перечень возможных операций.
▪️Во-вторых, в США на российские удобрения введены импортные пошлины, поэтому доля поставок удобрений отечественными производителями на текущий момент несущественна.
Мировые цены на удобрения в настоящий момент снижаются, при этом рубль довольно крепок. Тем не менее перспектива возобновления дивидендных выплат компаниями сектора сейчас вносит идейность в покупку их акций.
@macroresearch
США разрешили транзакции с Россией, связанные с удобрениями. Считаем, что новость нейтральна и не заслуживает такого оптимизма, на котором компании растут сегодня.
▪️Во-первых, похожую лицензию, только на транспортировку, США уже выпускали пару месяцев назад, и сейчас они немного расширили перечень возможных операций.
▪️Во-вторых, в США на российские удобрения введены импортные пошлины, поэтому доля поставок удобрений отечественными производителями на текущий момент несущественна.
Мировые цены на удобрения в настоящий момент снижаются, при этом рубль довольно крепок. Тем не менее перспектива возобновления дивидендных выплат компаниями сектора сейчас вносит идейность в покупку их акций.
@macroresearch
👍5❤2
Инфляция в США: пик пройден?
Инфляция в США активно растет с марта 2021 года. В июне она превысила 9%, что оказалось выше ожиданий (8% г/г). Основной вклад в рост инфляции вносят энергия и продукты питания (43%). В июле есть основания ждать перелома этого тренда.
👉 Подробнее
@macroresearch
Инфляция в США активно растет с марта 2021 года. В июне она превысила 9%, что оказалось выше ожиданий (8% г/г). Основной вклад в рост инфляции вносят энергия и продукты питания (43%). В июле есть основания ждать перелома этого тренда.
👉 Подробнее
@macroresearch
❤4👍3👎1
Консенсус ЦБ: без сюрпризов
ЦБ представил результаты июльского опроса экспертов по макропрогнозам. Мы также участвуем в опросе и решили сравнить, насколько наше видение отличается от среднего по отрасли.
📌 Инфляция. Консенсус-прогноз снижен с 17% г/г до 15% г/г на 2022 г. Наш прогноз – 13,4%, и мы думаем, как бы не пришлось снижать еще.
📌Ключевая ставка. Консенсус-прогноз на 2022 год без изменений (средняя ставка – 11%), а на 2023 год он улучшен с 8% до 7,5%. Наш прогноз такой же.
📌 Курс рубля. Прогноз среднего курса на 2022 год снижен с 75 руб. за доллар до 70,4 руб., на 2023 год – с 80 руб. до 75 рублей. Мы более консервативны: 75,9 и 81,7 руб. соответственно.
📌 Реальный ВВП. Консенсус-прогноз улучшен: спад экономики в 2022 году составит -6% (как и у нас). Прогноз на 2023 год ухудшен с 0% до -1,3%. Мы ждем коррекционного восстановления на 1,5%.
Таким образом, оказалось, что экономика РФ более устойчива, чем оценивалось весной. Возможно улучшение прогнозов продолжится. Однако мы ожидаем в этом полугодии снижения цен на нефть, торможения экспорта и промышленности.
@macroresearch
ЦБ представил результаты июльского опроса экспертов по макропрогнозам. Мы также участвуем в опросе и решили сравнить, насколько наше видение отличается от среднего по отрасли.
📌 Инфляция. Консенсус-прогноз снижен с 17% г/г до 15% г/г на 2022 г. Наш прогноз – 13,4%, и мы думаем, как бы не пришлось снижать еще.
📌Ключевая ставка. Консенсус-прогноз на 2022 год без изменений (средняя ставка – 11%), а на 2023 год он улучшен с 8% до 7,5%. Наш прогноз такой же.
📌 Курс рубля. Прогноз среднего курса на 2022 год снижен с 75 руб. за доллар до 70,4 руб., на 2023 год – с 80 руб. до 75 рублей. Мы более консервативны: 75,9 и 81,7 руб. соответственно.
📌 Реальный ВВП. Консенсус-прогноз улучшен: спад экономики в 2022 году составит -6% (как и у нас). Прогноз на 2023 год ухудшен с 0% до -1,3%. Мы ждем коррекционного восстановления на 1,5%.
Таким образом, оказалось, что экономика РФ более устойчива, чем оценивалось весной. Возможно улучшение прогнозов продолжится. Однако мы ожидаем в этом полугодии снижения цен на нефть, торможения экспорта и промышленности.
@macroresearch
👍7❤1
Этикетки могут стать меньше
Правительство рассмотрит предложение бизнеса изменить размер этикеток на упаковке продуктов. Из-за дефицита бумаги и чернил, по мнению производителей, целесообразно давать на упаковке чуть меньше сведений о товаре. Из списка информации могут исчезнуть реквизиты, которые не несут смысловой нагрузки для потребителя или доп. информация о товаре.
По нашим оценкам, уменьшение нормативов этикетки, если и произойдет, то сократит ее размер не более чем на 10%. Учитывая процесс перестройки промышленных линий под новые параметры упаковки, экономический эффект от подобных мер будет ощущаться только через 1,5-2 года, что делает данную меру не самой эффективной.
@macroresearch
Правительство рассмотрит предложение бизнеса изменить размер этикеток на упаковке продуктов. Из-за дефицита бумаги и чернил, по мнению производителей, целесообразно давать на упаковке чуть меньше сведений о товаре. Из списка информации могут исчезнуть реквизиты, которые не несут смысловой нагрузки для потребителя или доп. информация о товаре.
По нашим оценкам, уменьшение нормативов этикетки, если и произойдет, то сократит ее размер не более чем на 10%. Учитывая процесс перестройки промышленных линий под новые параметры упаковки, экономический эффект от подобных мер будет ощущаться только через 1,5-2 года, что делает данную меру не самой эффективной.
@macroresearch
👍7❤1
В Москве увеличилось предложение квартир
В июне в массовом сегменте рынка новостроек количество лотов в продаже выросло на 60,8% г/г и составило 18,4 тыс. шт. Предложение увеличилось благодаря дополнительным объектам, которые были выведены в Level Селигерская (Level Group), Новое Очаково (ПИК), Первый Дубровский (ПИК).
По сравнению с прошлым годом цены в июне выросли на 14,7% г/г. Средняя цена в массовом сегменте составила 281,6 тыс. руб./кв. м.
Рост числа квартир в продаже говорит о том, что предложение опережает спрос. Это ведет корректировке цен, которые отступили от исторического максимума в мае и продолжили корректироваться в июне (-0,2% м/м).
Летом спрос может стабилизироваться на фоне снижения льготной ипотечной ставки до 9%. Ожидаем, что рынок начнет искать баланс, количество новых предложений будет не так велико и цены останутся около текущих уровней.
@macroresearch
В июне в массовом сегменте рынка новостроек количество лотов в продаже выросло на 60,8% г/г и составило 18,4 тыс. шт. Предложение увеличилось благодаря дополнительным объектам, которые были выведены в Level Селигерская (Level Group), Новое Очаково (ПИК), Первый Дубровский (ПИК).
По сравнению с прошлым годом цены в июне выросли на 14,7% г/г. Средняя цена в массовом сегменте составила 281,6 тыс. руб./кв. м.
Рост числа квартир в продаже говорит о том, что предложение опережает спрос. Это ведет корректировке цен, которые отступили от исторического максимума в мае и продолжили корректироваться в июне (-0,2% м/м).
Летом спрос может стабилизироваться на фоне снижения льготной ипотечной ставки до 9%. Ожидаем, что рынок начнет искать баланс, количество новых предложений будет не так велико и цены останутся около текущих уровней.
@macroresearch
👍3😱2👎1
📈 На этой неделе на рынке акций преобладали «медвежьи» настроения, однако сегодня индекс МосБиржи смог вернуться к 2100 пунктам. Рост индекса был обеспечен восстановлением нефтегазового сектора на фоне отскока котировок Brent после безрезультатного визита президента США Дж. Байдена в Саудовскую Аравию. Cвою лепту внес и фактор пятницы, когда инвесторы закрывают свои короткие позиции.
Увеличение цен на газ в Европе подтолкнуло к сильному росту спекулятивных акций химпрома (Фосагро, Акрона). За рыночными настроениями следовал и банковский сектор. Особым ростом отличились акции Банка Санкт-Петербург, взлетевшие на 20% после решения СД выплатить дивиденды за 2021 год (11,81 руб./акц.) При текущих ценах это эквивалентно 14,5% доходности.
Полагаем, что индекс МосБиржи может начать следующую неделю с консолидации в диапазоне 2050-2150 пунктов. Факторов для направленной динамики на данный момент не наблюдается.
#псбрынки
@macroresearch
Увеличение цен на газ в Европе подтолкнуло к сильному росту спекулятивных акций химпрома (Фосагро, Акрона). За рыночными настроениями следовал и банковский сектор. Особым ростом отличились акции Банка Санкт-Петербург, взлетевшие на 20% после решения СД выплатить дивиденды за 2021 год (11,81 руб./акц.) При текущих ценах это эквивалентно 14,5% доходности.
Полагаем, что индекс МосБиржи может начать следующую неделю с консолидации в диапазоне 2050-2150 пунктов. Факторов для направленной динамики на данный момент не наблюдается.
#псбрынки
@macroresearch
👍8
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы показывают положительную динамику
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки подрастают
👍Фьючерсы на нефть восстанавливаются
👍Валюты развивающихся стран преимущественно укрепляются
#псбрынки
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы показывают положительную динамику
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки подрастают
👍Фьючерсы на нефть восстанавливаются
👍Валюты развивающихся стран преимущественно укрепляются
#псбрынки
@macroresearch
❤2
🛢Нефть. Сегодня Brent торгуется в районе $100 и прибавляет около 2%. Поддержкой выступают немного ослабевший доллар и новости о сохранении дефицита нефти на рынке. Пока рынок остается в состоянии дефицита предложения, что играет нефти в плюс. Но оптимизм носит краткосрочный характер, не видим поводов для закрепления Brent выше $105/барр. в ближайшее время.
💵Валютный рынок. Полагаем, что на данный момент потенциал укрепления рубля сохраняется и в скором времени можно будет увидеть курс доллара у нижней границы диапазона 56-58 руб. Поддержат рубль приближающиеся налоговые выплаты и дивиденды ряда нефтяных компаний.
📈Рынок акций. За счет неплохой ситуации на внешних рынках ожидаем, что индекс МосБиржи может продолжить восстанавливаться, двигаясь в диапазоне 2100-2150 пунктов. Обращаем внимание, что сегодня последний день торгов с дивидендами Сургутнефтегаза, Ростелекома и Транснефти.
#псбрынки
@macroresearch
💵Валютный рынок. Полагаем, что на данный момент потенциал укрепления рубля сохраняется и в скором времени можно будет увидеть курс доллара у нижней границы диапазона 56-58 руб. Поддержат рубль приближающиеся налоговые выплаты и дивиденды ряда нефтяных компаний.
📈Рынок акций. За счет неплохой ситуации на внешних рынках ожидаем, что индекс МосБиржи может продолжить восстанавливаться, двигаясь в диапазоне 2100-2150 пунктов. Обращаем внимание, что сегодня последний день торгов с дивидендами Сургутнефтегаза, Ростелекома и Транснефти.
#псбрынки
@macroresearch
👍5
Время дарксторов
Ашан и онлайн-сервис доставки продуктов Сбермаркет открыли первый совместный даркстор в городе Московском. Это позитивный фактор для сети Ашан, которая последние годы теряла долю рынка. Дело в том, что последние 3-4 года предпочтения потребителей стали смещаться в сторону экономии времени на поход за продуктами. В связи с чем стали активно развиваться форматы доставок и магазинов у дома, а сети гипер- и супермаркетов, к которым относится Ашан, стали быстро терять клиентов.
Дарксторы (магазины-склады только для обслуживания онлайн-заказов) стали особенно популярны последние 2 года, начиная с пандемии, и преимущественно в городах-миллионниках. По нашим оценкам, их число уже превысило 1 тыс. и будет продолжать расти.
Существует 2 формата дарксторов: маркетплейсы или совместные с ними проекты (как у Ашана и Metro) и магазины сетевых ритейлеров (ВкусВилл, Магнит, Х5), которые развивают доставки достаточно активно. Кстати, о формировании собственных магазинов для доставки задумываются не только ритейлеры. Об этом, к примеру, говорила Почта России.
@macroresearch
Ашан и онлайн-сервис доставки продуктов Сбермаркет открыли первый совместный даркстор в городе Московском. Это позитивный фактор для сети Ашан, которая последние годы теряла долю рынка. Дело в том, что последние 3-4 года предпочтения потребителей стали смещаться в сторону экономии времени на поход за продуктами. В связи с чем стали активно развиваться форматы доставок и магазинов у дома, а сети гипер- и супермаркетов, к которым относится Ашан, стали быстро терять клиентов.
Дарксторы (магазины-склады только для обслуживания онлайн-заказов) стали особенно популярны последние 2 года, начиная с пандемии, и преимущественно в городах-миллионниках. По нашим оценкам, их число уже превысило 1 тыс. и будет продолжать расти.
Существует 2 формата дарксторов: маркетплейсы или совместные с ними проекты (как у Ашана и Metro) и магазины сетевых ритейлеров (ВкусВилл, Магнит, Х5), которые развивают доставки достаточно активно. Кстати, о формировании собственных магазинов для доставки задумываются не только ритейлеры. Об этом, к примеру, говорила Почта России.
@macroresearch
👍8
ФСК ЕЭС присоединит Россети. Что дальше?
О присоединении сообщили обе структуры. Акционеры ФСК должны одобрить слияние 14 сентября, акционеры Россетей – 16 сентября 2022 года Цена выкупа у несогласных с реорганизацией Россетей составит 0,6 руб. за обыкновенную акцию и 1,27 руб. за привилегированную. Цена выкупа акций ФСК определена на уровне 9,04 коп. Установленные цены выкупа близки к рыночным, поэтому котировки акций показывают умеренную динамику.
В долгосрочной перспективе консервативно оцениваем перспективы ФСК ЕЭС. Ожидается рост капитальных затрат, что во многом связано с инвестициями в расширение сетей для БАМа и Транссибирской магистрали. Это может привести к увеличению долговой нагрузки, а также ограничить потенциал увеличения дивидендов.
@macroresearch
О присоединении сообщили обе структуры. Акционеры ФСК должны одобрить слияние 14 сентября, акционеры Россетей – 16 сентября 2022 года Цена выкупа у несогласных с реорганизацией Россетей составит 0,6 руб. за обыкновенную акцию и 1,27 руб. за привилегированную. Цена выкупа акций ФСК определена на уровне 9,04 коп. Установленные цены выкупа близки к рыночным, поэтому котировки акций показывают умеренную динамику.
В долгосрочной перспективе консервативно оцениваем перспективы ФСК ЕЭС. Ожидается рост капитальных затрат, что во многом связано с инвестициями в расширение сетей для БАМа и Транссибирской магистрали. Это может привести к увеличению долговой нагрузки, а также ограничить потенциал увеличения дивидендов.
@macroresearch
😱6👍1
Европейский газовый Робин неГуд
Поставки российского СПГ в Европу в апреле составили 15% от импорта и находятся на 4-м месте после США (29%), Алжира (18%) и Катара (17%). Однако пожар на терминале Freeport LNG (17% американского экспорта) позволит нам вскоре потеснить США в этом списке.
А что с ценами?
👉 Рассказываем
@macroresearch
Поставки российского СПГ в Европу в апреле составили 15% от импорта и находятся на 4-м месте после США (29%), Алжира (18%) и Катара (17%). Однако пожар на терминале Freeport LNG (17% американского экспорта) позволит нам вскоре потеснить США в этом списке.
А что с ценами?
👉 Рассказываем
@macroresearch
❤7👍3👎2
Ставки по вкладам VS инфляция: кто сильнее?
Есть распространенное мнение, что банковские вклады – это невыгодно, так как ставки по ним всегда ниже инфляции. Это далеко не всегда так.
Мы сравнили ставки по годовым депозитам и уровень инфляции через 12 месяцев после открытия вклада.
Результаты получились любопытными.
⏩ Подробнее
@macroresearch
Есть распространенное мнение, что банковские вклады – это невыгодно, так как ставки по ним всегда ниже инфляции. Это далеко не всегда так.
Мы сравнили ставки по годовым депозитам и уровень инфляции через 12 месяцев после открытия вклада.
Результаты получились любопытными.
⏩ Подробнее
@macroresearch
👍7
📈 К концу дня индекс МосБиржи частично восстановил потери и вернулся к уровню 2100 пунктов.
Сегодня отметим подскочившие акции ФСК после новостей об объединении с Россетями. Неплохо прибавили акции ОГК-2, благодаря публикации операционных результатов за первое полугодие 2022 года. По схожей причине подорожали расписки X5 Retail Group – компания предоставила операционные результаты за 2-й квартал.
Под выраженным давлением сегодня были большинство компаний сектора горной добычи и металлургии. В аутсайдерах были бумаги сталелитейных компаний из-за сохраняющейся негативной конъюнктуры, которая критически влияет на бизнес НЛМК, ММК и Северстали. В нефтегазовом секторе упали бумаги ЛУКОЙЛа, Сургутнефтегаза и Роснефти.
Ожидаем, что индекс МосБиржи завтра продолжит снижаться. Дополнительным негативным фактором, помимо ухудшившихся настроений, станет дивидендная отсечка в акциях Сургутнефтегаза. Наш целевой диапазон для индекса – 2050-2100 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
Сегодня отметим подскочившие акции ФСК после новостей об объединении с Россетями. Неплохо прибавили акции ОГК-2, благодаря публикации операционных результатов за первое полугодие 2022 года. По схожей причине подорожали расписки X5 Retail Group – компания предоставила операционные результаты за 2-й квартал.
Под выраженным давлением сегодня были большинство компаний сектора горной добычи и металлургии. В аутсайдерах были бумаги сталелитейных компаний из-за сохраняющейся негативной конъюнктуры, которая критически влияет на бизнес НЛМК, ММК и Северстали. В нефтегазовом секторе упали бумаги ЛУКОЙЛа, Сургутнефтегаза и Роснефти.
Ожидаем, что индекс МосБиржи завтра продолжит снижаться. Дополнительным негативным фактором, помимо ухудшившихся настроений, станет дивидендная отсечка в акциях Сургутнефтегаза. Наш целевой диапазон для индекса – 2050-2100 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
❤9👍1👎1
Внешний фон на 9:00 мск:
👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки без единой динамики
👎Фьючерсы на нефть под небольшим давлением
👉Валюты развивающихся стран ослабевают
#псбрынки
@macroresearch
👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки без единой динамики
👎Фьючерсы на нефть под небольшим давлением
👉Валюты развивающихся стран ослабевают
#псбрынки
@macroresearch
👍2
🛢 Нефть. Цены на Brent в понедельник сильно отскочили на фоне улучшившегося рыночного сантимента и отсутствия договоренности между США и Саудовской Аравией по росту добычи. Сегодня полагаем, что нефть будет консолидироваться около $105/барр. Продолжаем считать риски по мировой экономике существенными, что будет сдерживать оптимизм на рынке нефти.
💵 Валютный рынок. Ввиду приближающихся налоговых выплат, которые могут расширить навес предложения долларов, и технической цены на нефть, располагающей к росту, доллар может приблизиться к отметке в 55 рублей.
📈 Рынок акций. Вероятный рост доллара к рублю может компенсировать давление из-за дивидендной отсечки акций Сургутнефтегаза. Наш целевой диапазон на сегодня для индекса МосБиржи – 2050-2150 пунктов. Из значимых корпоративных новостей ожидаем операционные результаты Детского Мира за второй квартал.
#псбрынки
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Ввиду приближающихся налоговых выплат, которые могут расширить навес предложения долларов, и технической цены на нефть, располагающей к росту, доллар может приблизиться к отметке в 55 рублей.
📈 Рынок акций. Вероятный рост доллара к рублю может компенсировать давление из-за дивидендной отсечки акций Сургутнефтегаза. Наш целевой диапазон на сегодня для индекса МосБиржи – 2050-2150 пунктов. Из значимых корпоративных новостей ожидаем операционные результаты Детского Мира за второй квартал.
#псбрынки
@macroresearch
👍6
Минфин торопится начать покупки валюты
В СМИ просочилась информация о том, что Минфин готов оперативно ввести новое бюджетное правило (БП).
Предлагается выкупать валюту при цене на нефть выше $60 (до кризиса было около $45). Стоимость Urals в моменте – почти $80.
По-видимому, Минфин решил пожертвовать частью доходов и расходов ради ослабления рубля. По оценкам Министра финансов А.Силуанова, выкуп дружественной иностранной валюты позволит ослабить курс на 10-20 руб., то есть к «равновесному», по мнению властей, уровню 70-80 руб. за доллар.
Таким образом, наши консервативные прогнозы по курсу рубля вполне оправданы. Если не новые санкции, то валютные интервенции приведут курс рубля к более высоким значениям к концу года.
@macroresearch
В СМИ просочилась информация о том, что Минфин готов оперативно ввести новое бюджетное правило (БП).
Предлагается выкупать валюту при цене на нефть выше $60 (до кризиса было около $45). Стоимость Urals в моменте – почти $80.
По-видимому, Минфин решил пожертвовать частью доходов и расходов ради ослабления рубля. По оценкам Министра финансов А.Силуанова, выкуп дружественной иностранной валюты позволит ослабить курс на 10-20 руб., то есть к «равновесному», по мнению властей, уровню 70-80 руб. за доллар.
Таким образом, наши консервативные прогнозы по курсу рубля вполне оправданы. Если не новые санкции, то валютные интервенции приведут курс рубля к более высоким значениям к концу года.
@macroresearch
👍13👎4
Российские поставки нефти морем стабильны
Морской экспорт нефти из России на второй неделе июля находился на уровне начала года в 3,2 млн барр./сут., что на 3% выше первой недели июля.
Небольшой рост произошел из-за роста поставок из Новороссийска, Мурманска и Дальнего Востока. Небольшое снижение отгрузки из балтийских портов не смогло помешать увеличению поставок.
Продолжается тенденция роста поставок в регионы Средиземного и Черного морей (Болгария и Румыния) за счет сокращения отгрузок в Северо-Западную Европу. Крупнейшим потребителем в Средиземноморье является Италия. На втором месте – Турция.
Поставки в Азию стабильны вторую неделю подряд. У крупнейшего азиатского потребителя – Китая – переработка нефти в первом полугодии снизилась на 6% к тому же периоду предыдущего года. Причина снижения – падение спроса на нефтепродукты на внутреннем рынке.
Согласно сезонности, потребление нефти обычно снижается до августа. Поэтому экспорт нефти из России в Китай, вероятно, вырастет ближе к осени.
@macroresearch
Морской экспорт нефти из России на второй неделе июля находился на уровне начала года в 3,2 млн барр./сут., что на 3% выше первой недели июля.
Небольшой рост произошел из-за роста поставок из Новороссийска, Мурманска и Дальнего Востока. Небольшое снижение отгрузки из балтийских портов не смогло помешать увеличению поставок.
Продолжается тенденция роста поставок в регионы Средиземного и Черного морей (Болгария и Румыния) за счет сокращения отгрузок в Северо-Западную Европу. Крупнейшим потребителем в Средиземноморье является Италия. На втором месте – Турция.
Поставки в Азию стабильны вторую неделю подряд. У крупнейшего азиатского потребителя – Китая – переработка нефти в первом полугодии снизилась на 6% к тому же периоду предыдущего года. Причина снижения – падение спроса на нефтепродукты на внутреннем рынке.
Согласно сезонности, потребление нефти обычно снижается до августа. Поэтому экспорт нефти из России в Китай, вероятно, вырастет ближе к осени.
@macroresearch
👍9😱3👎2
Запущена веб-версия приложения ПСБ Инвестиции для мобильных устройств!
Заходите через браузер, создавайте ярлык на рабочем столе и используете как приложение!
💥 Ссылка здесь
👉 А это инструкция, если что
@macroresearch
Заходите через браузер, создавайте ярлык на рабочем столе и используете как приложение!
💥 Ссылка здесь
👉 А это инструкция, если что
@macroresearch
❤9👍2