Новые облигации ГК Самолет💡
На этой неделе рекомендуем обратить внимание на размещение облигаций ГК Самолет. Объявленный ориентир ставки ежеквартального купона – до 13,75% годовых. Данному значению соответствует эффективная доходность 14,48%, премия к ОФЗ – 573 б.п.
👉 Подробнее об эмитенте
@macroresearch
На этой неделе рекомендуем обратить внимание на размещение облигаций ГК Самолет. Объявленный ориентир ставки ежеквартального купона – до 13,75% годовых. Данному значению соответствует эффективная доходность 14,48%, премия к ОФЗ – 573 б.п.
👉 Подробнее об эмитенте
@macroresearch
👍6
МЭА: ставка на Африку
По прогнозу Международного энергетического агентства (МЭА), к 2025 году мировая добыча природного газа увеличится на 3,6%, до 4,26 трлн куб. м. Интересно, что новым важным регионом газодобычи в мире может стать Африка.
➡️ Подробнее
@macroresearch
По прогнозу Международного энергетического агентства (МЭА), к 2025 году мировая добыча природного газа увеличится на 3,6%, до 4,26 трлн куб. м. Интересно, что новым важным регионом газодобычи в мире может стать Африка.
➡️ Подробнее
@macroresearch
👍6😱3❤1
Можем Заменить: Пиво
Исследование потенциала импортозамещения
Выпуск пива в России в 2015-2021 годах вырос с 7,5 млн до 8,6 млн тонн – среднегодовые темпы прироста составили около 2%. При этом пик производства пришелся на 2021 год. Однако в 2022 году ключевые производители хмельного напитка – Carlsberg и Хейнекен – объявили об уходе из нашей страны.
Что ждет российский рынок пива?
👉 Рассказываем
Ранее в номере:
Бумага
Одежда
Автозапчасти
Автомобильные шины
Лаки и краски
Косметика
Товары для дома и ремонта (DIY)
Шоколад
#можемзаменить
@macroresearch
❤️ — это лучший комплимент автору
👇 жмите, если материал пришелся по вкусу!
Исследование потенциала импортозамещения
Выпуск пива в России в 2015-2021 годах вырос с 7,5 млн до 8,6 млн тонн – среднегодовые темпы прироста составили около 2%. При этом пик производства пришелся на 2021 год. Однако в 2022 году ключевые производители хмельного напитка – Carlsberg и Хейнекен – объявили об уходе из нашей страны.
Что ждет российский рынок пива?
👉 Рассказываем
Ранее в номере:
Бумага
Одежда
Автозапчасти
Автомобильные шины
Лаки и краски
Косметика
Товары для дома и ремонта (DIY)
Шоколад
#можемзаменить
@macroresearch
❤️ — это лучший комплимент автору
👇 жмите, если материал пришелся по вкусу!
❤23👍6
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под давлением
👎Фьючерсы на нефть показывают негативную динамику
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
#псбрынки
@macroresearch
👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под давлением
👎Фьючерсы на нефть показывают негативную динамику
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
#псбрынки
@macroresearch
👍4
Отношение евро к доллару, как на внешних рынках, так и на МосБирже, впервые за 20 лет вплотную приблизилось к 1.
Такая динамика связана с ощутимым укреплением американской валюты на фоне опасений о жесткой денежно-кредитной политики ФРС ввиду заметного роста инфляции в США. При этом американский регулятор уже приступил к циклу повышения ключевых ставок, когда ЕЦБ пока запаздывает.
Полагаем, что до заседания ЕЦБ (21 июля) вектор движения пары евро-доллар сохранится, а американская валюта может стать дороже европейской. Заметим, что в США начался сезон отчетностей, в течение которого могут быть даны пессимистичные прогнозы на следующий квартал, что может способствовать снижению аппетита инвесторов к риску, а, следовательно, укреплению американской валюты.
@macroresearch
Такая динамика связана с ощутимым укреплением американской валюты на фоне опасений о жесткой денежно-кредитной политики ФРС ввиду заметного роста инфляции в США. При этом американский регулятор уже приступил к циклу повышения ключевых ставок, когда ЕЦБ пока запаздывает.
Полагаем, что до заседания ЕЦБ (21 июля) вектор движения пары евро-доллар сохранится, а американская валюта может стать дороже европейской. Заметим, что в США начался сезон отчетностей, в течение которого могут быть даны пессимистичные прогнозы на следующий квартал, что может способствовать снижению аппетита инвесторов к риску, а, следовательно, укреплению американской валюты.
@macroresearch
👍7
🛢Нефть. Цены на Brent продолжают оставаться под давлением угрозы сокращения спроса на энергоносители и крепкого доллара: индекс DXY находится на многолетних максимумах. Полагаем, что Brent останется в ближайшие дни в зоне $103-105/барр. В случае ухудшения настроений не исключаем движения к $100/барр.
💵Валютный рынок. Сегодня мы ожидаем, что курс доллара может продолжить свое снижение к нижней границе диапазона 56-58 руб. – явных сигналов для укрепления иностранной валюты пока не наблюдается, а техническая картина располагает к сохранению динамики прошлого дня.
📈Рынок акций. Техническая картина по индексу МосБиржи на сегодня указывает на возможное продолжение снижения. Актуальным диапазоном на ближайшее время считаем 2000-2200 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
💵Валютный рынок. Сегодня мы ожидаем, что курс доллара может продолжить свое снижение к нижней границе диапазона 56-58 руб. – явных сигналов для укрепления иностранной валюты пока не наблюдается, а техническая картина располагает к сохранению динамики прошлого дня.
📈Рынок акций. Техническая картина по индексу МосБиржи на сегодня указывает на возможное продолжение снижения. Актуальным диапазоном на ближайшее время считаем 2000-2200 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
Почему сокращаются поставки нефти морем
Морской экспорт нефти из России на первой неделе июля упал на 12% относительно июня, до 3,1 млн барр./сут.
Отгрузки сократились из всех портов, при этом наибольшее снижение было из Новороссийска – на 32%. Еще больше – на 33% − снизились отгрузки из Мурманска.
➡️Что происходит?
@macroresearch
Морской экспорт нефти из России на первой неделе июля упал на 12% относительно июня, до 3,1 млн барр./сут.
Отгрузки сократились из всех портов, при этом наибольшее снижение было из Новороссийска – на 32%. Еще больше – на 33% − снизились отгрузки из Мурманска.
➡️Что происходит?
@macroresearch
👍7
⚡️Историческое событие: доллар стал дороже евро, и по состоянию на 12:36 европейская валюта торгуется за 0,99 долл.
Евро-59 руб.
Доллар- 59,2 руб.
На внешних рынках соблюдается паритет.
@macroresearch
Евро-59 руб.
Доллар- 59,2 руб.
На внешних рынках соблюдается паритет.
@macroresearch
👍11
Экспорт и импорт по итогам полугодия
Банк России дал оценку платежного баланса за первое полугодие. Профицит торгового баланса – $158 млрд. за полугодие и $81 млрд. – за 2 квартал. Объемы существенные. Это и есть навес экспортной выручки, который давит на курс рубля.
Объем экспорта почти в 2 раза больше импорта вследствие обвала импорта во 2 кв. и роста экспорта на фоне высоких цен на сырье.
Спад импорта во 2 кв. значительно меньше ожиданий экспертов (-30-40%). Вероятно, экономика адаптируется быстрее. Годовой прогноз ЦБ по импорту выглядит реалистично.
Динамика экспорта лучше годового прогноза ЦБ. Чтобы прогноз реализовался, во 2-м полугодии экспорт должен упасть на 40% г/г, что маловероятно. Поэтому Банк России вынужден будет повысить прогноз экспорта на $50-80 млрд.
Во 2 полугодии навес экспортной выручки хоть и снизится примерно в 1,5 раза, останется существенным. Получается, что вероятность сохранения «крепкого» курса рубля остается очень высокой.
@macroresearch
Банк России дал оценку платежного баланса за первое полугодие. Профицит торгового баланса – $158 млрд. за полугодие и $81 млрд. – за 2 квартал. Объемы существенные. Это и есть навес экспортной выручки, который давит на курс рубля.
Объем экспорта почти в 2 раза больше импорта вследствие обвала импорта во 2 кв. и роста экспорта на фоне высоких цен на сырье.
Спад импорта во 2 кв. значительно меньше ожиданий экспертов (-30-40%). Вероятно, экономика адаптируется быстрее. Годовой прогноз ЦБ по импорту выглядит реалистично.
Динамика экспорта лучше годового прогноза ЦБ. Чтобы прогноз реализовался, во 2-м полугодии экспорт должен упасть на 40% г/г, что маловероятно. Поэтому Банк России вынужден будет повысить прогноз экспорта на $50-80 млрд.
Во 2 полугодии навес экспортной выручки хоть и снизится примерно в 1,5 раза, останется существенным. Получается, что вероятность сохранения «крепкого» курса рубля остается очень высокой.
@macroresearch
👍7
ЦБ раскрыл покупателей иностранной валюты 🏦
По расчетам ЦБ, с апреля по июнь 2022 года основными продавцами иностранной валюты были крупнейшие банки, которые продавали валюту клиентов-экспортеров. Их объем продаж за 3 месяца достиг 2 трлн руб., и это вполне ожидаемая ситуация.
Более интригующий момент – кто же последние месяцы покупал валюту, по сути, препятствуя еще более стремительному укреплению курса рубля? Ответ: население (0,4 трлн руб.), несистемные банки (~0,6 трлн руб.) и дочки банков-нерезов (~0,6 трлн руб.).
С населением история более-менее понятная: люди покупают валюту, опасаясь, что тренд на валютном рынке может развернуться. Причем активность не экстремальная, и какого-либо всплеска, связанного с выходом вкладов, в июне не фиксируется.
С банками другая история. Возможно, часть покупок совершается в рамках управления открытой валютной позицией. Она возникает, если, например, заемщик в силу тех или иных причин вернул валютный кредит в рублях. Валютные пассивы, за счет которых был выдан этот кредит, начинают генерировать риск валютной переоценки. Чтобы закрыть его, банки могут, в том числе, покупать валюту.
@macroresearch
По расчетам ЦБ, с апреля по июнь 2022 года основными продавцами иностранной валюты были крупнейшие банки, которые продавали валюту клиентов-экспортеров. Их объем продаж за 3 месяца достиг 2 трлн руб., и это вполне ожидаемая ситуация.
Более интригующий момент – кто же последние месяцы покупал валюту, по сути, препятствуя еще более стремительному укреплению курса рубля? Ответ: население (0,4 трлн руб.), несистемные банки (~0,6 трлн руб.) и дочки банков-нерезов (~0,6 трлн руб.).
С населением история более-менее понятная: люди покупают валюту, опасаясь, что тренд на валютном рынке может развернуться. Причем активность не экстремальная, и какого-либо всплеска, связанного с выходом вкладов, в июне не фиксируется.
С банками другая история. Возможно, часть покупок совершается в рамках управления открытой валютной позицией. Она возникает, если, например, заемщик в силу тех или иных причин вернул валютный кредит в рублях. Валютные пассивы, за счет которых был выдан этот кредит, начинают генерировать риск валютной переоценки. Чтобы закрыть его, банки могут, в том числе, покупать валюту.
@macroresearch
👍4😱4
📉 На фондовом рынке вновь преобладали негативные настроения. Индекс МосБиржи тестировал отметку 2105 пунктов и упал к окончанию торгов на 1%.
Сегодня снизились абсолютно все сегменты. В лидерах падения – сырьевые экспортеры. В нефтегазовом секторе бумаги ЛУКОЙЛа вернулись к уровням середины апреля 2018 года. Спросом пользовались также бумаги Газпрома. Вероятно, они смогли подрасти после заявления Антона Силуанова о том, что временный отказ в выплате дивидендов не означает, что это повторится и в следующем году.
В секторе горной добычи и металлургии выделялись стремительно падающие расписки Petropavlovsk. Компания сообщила, что инициировала приостановку торгов акциями на LSE после решения о введении внешнего управления. Кроме этого, планируется прекратить листинг на МосБирже.
При этом уверенно себя чувствовали бумаги Сбера, ВТБ, Детского Мира, а также ряд акций электроэнергетиков.
Ожидаем, что в ближайшие дни индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 2100-2200 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
Сегодня снизились абсолютно все сегменты. В лидерах падения – сырьевые экспортеры. В нефтегазовом секторе бумаги ЛУКОЙЛа вернулись к уровням середины апреля 2018 года. Спросом пользовались также бумаги Газпрома. Вероятно, они смогли подрасти после заявления Антона Силуанова о том, что временный отказ в выплате дивидендов не означает, что это повторится и в следующем году.
В секторе горной добычи и металлургии выделялись стремительно падающие расписки Petropavlovsk. Компания сообщила, что инициировала приостановку торгов акциями на LSE после решения о введении внешнего управления. Кроме этого, планируется прекратить листинг на МосБирже.
При этом уверенно себя чувствовали бумаги Сбера, ВТБ, Детского Мира, а также ряд акций электроэнергетиков.
Ожидаем, что в ближайшие дни индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 2100-2200 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
👍6
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы подрастают
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки двигаются разнонаправленно
👍Фьючерсы на нефть восстанавливаются
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы подрастают
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки двигаются разнонаправленно
👍Фьючерсы на нефть восстанавливаются
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
@macroresearch
👍2
🛢Нефть. Пока цены на нефть будут оставаться под давлением. Ближайшим уровнем поддержки выступает 200-дневная средняя ($96,8/барр.). В случае ее прохождения вниз, видим риски более глубокого провала по нефти - в зону около $90/барр.
💵Валютный рынок. Сегодня ожидаем, что курс доллара может возобновить свое снижение в диапазон 56-58 руб. –техническая картина располагает к сохранению нисходящей динамики.
📈Рынок акций. Ввиду отсутствия идей для роста, ожидаем, что индекс МосБиржи в ближайшее время будет находиться в диапазоне 2100-2200 пунктов.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Сегодня ожидаем, что курс доллара может возобновить свое снижение в диапазон 56-58 руб. –техническая картина располагает к сохранению нисходящей динамики.
📈Рынок акций. Ввиду отсутствия идей для роста, ожидаем, что индекс МосБиржи в ближайшее время будет находиться в диапазоне 2100-2200 пунктов.
@macroresearch
👍7
Себестоимость добычи нефти в России
Средняя себестоимость добычи нефти в России в 1 кв. 2022 года выросла на 85% г/г. Причины: увеличение стоимости товаров, поставляемых в отрасль, перестройка логистических цепочек и… читать
@macroresearch
Средняя себестоимость добычи нефти в России в 1 кв. 2022 года выросла на 85% г/г. Причины: увеличение стоимости товаров, поставляемых в отрасль, перестройка логистических цепочек и… читать
@macroresearch
👍7😱1
Petropavlovsk – всё
Представители Petropavlovsk вчера заявили, что совет директоров после проведения ряда консультаций решил подать заявления в суд для назначения внешних управляющих. Компания также инициировала делистинг с LSE и обращение акций и облигаций на Московской Бирже. На этих новостях вчера бумаги компании обвалились на 77%.
Решения ввести внешних управляющих было принято из-за того, что компания не может выплатить задолженность перед Газпромбанком. Речи о банкротстве пока не идет, но рассматривается возможность продажи активов. Учитывая долг перед кредиторами, даже в случае реализации активов, маловероятно, что какие-либо средства будут зарезервированы для акционеров.
Отметим, что торги акциями компании на МосБирже больше проводиться не будут.
@macroresearch
Представители Petropavlovsk вчера заявили, что совет директоров после проведения ряда консультаций решил подать заявления в суд для назначения внешних управляющих. Компания также инициировала делистинг с LSE и обращение акций и облигаций на Московской Бирже. На этих новостях вчера бумаги компании обвалились на 77%.
Решения ввести внешних управляющих было принято из-за того, что компания не может выплатить задолженность перед Газпромбанком. Речи о банкротстве пока не идет, но рассматривается возможность продажи активов. Учитывая долг перед кредиторами, даже в случае реализации активов, маловероятно, что какие-либо средства будут зарезервированы для акционеров.
Отметим, что торги акциями компании на МосБирже больше проводиться не будут.
@macroresearch
👍9😱9
❗️Инфляция в США достигла 40-летнего максимума
Потребительская инфляция в США достигла в июне 40-летнего максимума: 9,1% г/г против 8,6% г/г в мае. На этом фоне на внешних рынках доллар стал дороже евро впервые за 20 лет.
Сохранение инфляции на высоком уровне грозит более агрессивным ужесточением денежно-кредитной политики США. В конце июля ФРС планирует повысить ставку еще на 75 б.п., но мы не исключаем, что американский регулятор может повысить ее и на 100 б.п., до 2,5-2,75%, чтобы несколько охладить рост цен.
Похоже, "мягкой посадки" ждать не приходиться. Полагаем, что к концу года в экономике США наступит рецессия. Это чревато дальнейшим снижением глобальных рынков и цен на энергоносители.
@macroresearch
Потребительская инфляция в США достигла в июне 40-летнего максимума: 9,1% г/г против 8,6% г/г в мае. На этом фоне на внешних рынках доллар стал дороже евро впервые за 20 лет.
Сохранение инфляции на высоком уровне грозит более агрессивным ужесточением денежно-кредитной политики США. В конце июля ФРС планирует повысить ставку еще на 75 б.п., но мы не исключаем, что американский регулятор может повысить ее и на 100 б.п., до 2,5-2,75%, чтобы несколько охладить рост цен.
Похоже, "мягкой посадки" ждать не приходиться. Полагаем, что к концу года в экономике США наступит рецессия. Это чревато дальнейшим снижением глобальных рынков и цен на энергоносители.
@macroresearch
👍8😱5
Цены на новостройки снизились впервые за 2,5 года
В мае цены на новостройки Москвы снизились на 1,5% м/м, до 260 тыс. рублей за кв. метр. Это первое снижение цен на новые квартиры с декабря 2019 года. Тогда цены упали до 157 тыс. руб.
Ажиотажный спрос на недвижимость, который мы наблюдали в конце 1 квартала, исчез. С точки зрения сезонности май традиционно является слабым из-за праздничных дней, что и привело к корректировке цен застройщиками для стимулирования продаж.
На наш взгляд, снижение ипотечных ставок стабилизирует ситуацию со спросом на жилье уже летом, а цены останутся около текущих уровней до конца года.
@macroresearch
В мае цены на новостройки Москвы снизились на 1,5% м/м, до 260 тыс. рублей за кв. метр. Это первое снижение цен на новые квартиры с декабря 2019 года. Тогда цены упали до 157 тыс. руб.
Ажиотажный спрос на недвижимость, который мы наблюдали в конце 1 квартала, исчез. С точки зрения сезонности май традиционно является слабым из-за праздничных дней, что и привело к корректировке цен застройщиками для стимулирования продаж.
На наш взгляд, снижение ипотечных ставок стабилизирует ситуацию со спросом на жилье уже летом, а цены останутся около текущих уровней до конца года.
@macroresearch
👍7
Средняя зарплата женщин в 1,5 раза меньше, чем у мужчин
В среднем по стране женщины зарабатывают на 31% меньше мужчин, посчитала FinExpertiza на основании данных Росстата за 2021 г.
Наибольшее гендерное неравенство в зарплате наблюдается в регионах Сибири и Дальнего Востока, где развит вахтовый метод работы в индустриальных секторах экономики. Так, в Магаданской области, Камчатском, Забайкальском, Красноярском крае женщины уступают мужчинам по зарплатам практически вдвое.
В «сырьевых» регионах – Ненецком и Ямало-Ненецком АО – соотношение зарплат намного выше (74% и 82% соответственно), что говорит о высокой интеграции женщин в экономику этих регионов.
Минимальная разница в зарплатах – в регионах с преобладанием бюджетных секторов экономики - Ингушетии (93,8%), Республике Алтай (91,5%), Кабардино-Балкарии (87,3%), Дагестане (86,9%), Тыве (86,1%).
Москва входит в десятку регионов с минимальным гендерным неравенством за счет масштабов рынка труда и высокой диверсификации экономики города.
@macroresearch
В среднем по стране женщины зарабатывают на 31% меньше мужчин, посчитала FinExpertiza на основании данных Росстата за 2021 г.
Наибольшее гендерное неравенство в зарплате наблюдается в регионах Сибири и Дальнего Востока, где развит вахтовый метод работы в индустриальных секторах экономики. Так, в Магаданской области, Камчатском, Забайкальском, Красноярском крае женщины уступают мужчинам по зарплатам практически вдвое.
В «сырьевых» регионах – Ненецком и Ямало-Ненецком АО – соотношение зарплат намного выше (74% и 82% соответственно), что говорит о высокой интеграции женщин в экономику этих регионов.
Минимальная разница в зарплатах – в регионах с преобладанием бюджетных секторов экономики - Ингушетии (93,8%), Республике Алтай (91,5%), Кабардино-Балкарии (87,3%), Дагестане (86,9%), Тыве (86,1%).
Москва входит в десятку регионов с минимальным гендерным неравенством за счет масштабов рынка труда и высокой диверсификации экономики города.
@macroresearch
👍16
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы подрастают
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки двигаются разнонаправленно
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
#псбрынки
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы подрастают
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки двигаются разнонаправленно
👎Фьючерсы на нефть снижаются
👎Валюты развивающихся стран ослабевают
#псбрынки
@macroresearch
👍2
Минпромторг возобновил льготное автокредитование и лизинг
С сегодняшнего дня льготные автокредиты можно получить на все модели Lada, УАЗ, ГАЗ стоимостью до 2 млн рублей и электромобили Evolute.
Планка по оформлению автокредита с господдержкой увеличилась с 1,5 до 2 млн руб. на фоне повышения цен на авто.
Суть программы - в скидке, которая составит 20% от стоимости машины (вместо прежних 10%), а на Дальнем Востоке - 25% (чтобы компенсировать доставку из европейской России). На Evolute будет повышенная скидка 35% (но не более 925 тыс рублей). Ставка по кредиту будет зависеть от банка.
По нашим оценкам, программа льготного кредитования охватит почти 50% рынка новых автомобилей в России и станет сильным драйвером для стимулирования спроса и продаж отечественного автопрома.
@macroresearch
С сегодняшнего дня льготные автокредиты можно получить на все модели Lada, УАЗ, ГАЗ стоимостью до 2 млн рублей и электромобили Evolute.
Планка по оформлению автокредита с господдержкой увеличилась с 1,5 до 2 млн руб. на фоне повышения цен на авто.
Суть программы - в скидке, которая составит 20% от стоимости машины (вместо прежних 10%), а на Дальнем Востоке - 25% (чтобы компенсировать доставку из европейской России). На Evolute будет повышенная скидка 35% (но не более 925 тыс рублей). Ставка по кредиту будет зависеть от банка.
По нашим оценкам, программа льготного кредитования охватит почти 50% рынка новых автомобилей в России и станет сильным драйвером для стимулирования спроса и продаж отечественного автопрома.
@macroresearch
👍7