Российская нефть: итоги июня
По данным EnergyIntel, в июне Россия увеличила производство нефти на 5,1% к уровню мая и практически вернула показатели к значениям февраля 2022 года.
Поставки нефти из России в Китай в июне увеличились на 3,5%. Поставки в Индию снизились в июне на 37,4%, однако страна запаслась российской нефтью месяцем ранее. Европа стала закупать на 22,7% меньше российской нефти.
Ждем, что по мере окончания сезона летних отпусков, российские нефтяные компании смогут снизить объемы переработки внутри страны, увеличить экспорт нефти и тем самым нарастить валютную выручку.
Несмотря на жесткие ограничения со стороны Запада, отечественная нефтедобывающая промышленность показывает устойчивость и постепенно диверсифицирует свои поставки.
@macroresearch
По данным EnergyIntel, в июне Россия увеличила производство нефти на 5,1% к уровню мая и практически вернула показатели к значениям февраля 2022 года.
Поставки нефти из России в Китай в июне увеличились на 3,5%. Поставки в Индию снизились в июне на 37,4%, однако страна запаслась российской нефтью месяцем ранее. Европа стала закупать на 22,7% меньше российской нефти.
Ждем, что по мере окончания сезона летних отпусков, российские нефтяные компании смогут снизить объемы переработки внутри страны, увеличить экспорт нефти и тем самым нарастить валютную выручку.
Несмотря на жесткие ограничения со стороны Запада, отечественная нефтедобывающая промышленность показывает устойчивость и постепенно диверсифицирует свои поставки.
@macroresearch
👍8👎1
СПГ не спасет Европу
В июне 2022 года импорт американского СПГ в Евросоюз впервые в истории превзошел поставки по трубам из России. Вероятно, что импорт из США прекратит свой стремительный рост из-за пожара на американском терминале Freeport LNG, запуск которого ожидается не ранее октября.
Увеличение российских поставок трубопроводного газа также пока невозможно из-за ремонта «Северного потока». В ФРГ беспокоятся, что плановый ремонт может затянуться, что влечет непрерывный рост цен на газ во всем мире.
Ситуацию усугубляет запланированная на вторник забастовка в Норвегии, которая угрожает 13% экспорта норвежского газа, а также амбициозные планы по закупке СПГ со стороны Пакистана.
На этом фоне цена на газ превысила 1800 за 1000 м3.
По данным британского Центра исследований экономики и бизнеса, дефицит газа повышают риск рецессии в Еврозоне до 40%.
@macroresearch
В июне 2022 года импорт американского СПГ в Евросоюз впервые в истории превзошел поставки по трубам из России. Вероятно, что импорт из США прекратит свой стремительный рост из-за пожара на американском терминале Freeport LNG, запуск которого ожидается не ранее октября.
Увеличение российских поставок трубопроводного газа также пока невозможно из-за ремонта «Северного потока». В ФРГ беспокоятся, что плановый ремонт может затянуться, что влечет непрерывный рост цен на газ во всем мире.
Ситуацию усугубляет запланированная на вторник забастовка в Норвегии, которая угрожает 13% экспорта норвежского газа, а также амбициозные планы по закупке СПГ со стороны Пакистана.
На этом фоне цена на газ превысила 1800 за 1000 м3.
По данным британского Центра исследований экономики и бизнеса, дефицит газа повышают риск рецессии в Еврозоне до 40%.
@macroresearch
👍10😱2
Заявки на вступление в БРИКС подали Аргентина и Иран — обсуждение кандидатур уже началось. По данным Frankfurter Allgemeine Zeitung, среди претендентов на членство в объединении – также Египет и Индонезия.
@macroresearch
@macroresearch
👍4
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы подрастают
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки в небольшом плюсе
👉Фьючерсы на нефть демонстрируют разнонаправленное движение
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы подрастают
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки в небольшом плюсе
👉Фьючерсы на нефть демонстрируют разнонаправленное движение
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
#псбрынки
@macroresearch
😱3
🛢Нефть. Оцениваем ближайшие перспективы рынка нефти позитивно – высокий спрос на энергоносители в развитых странах и в ослабляющем карантинные ограничения КНР способны подтолкнуть стоимость Brent к уровню 120 долл./барр.
💵Валютный рынок. Ожидания скорого запуска Правительством валютных интервенций и некоторое снижение активности экспортеров могут продолжить оказывать поддержку доллару. Вместе с тем, пара доллар-рубль подошла к важному локальному сопротивлению 55,8-56,5 руб. и может взять паузу на этом уровне.
📈Рынок акций. Ожидаем, что индекс МосБиржи сегодня будет торговаться в диапазоне 2200-2250 пунктов. Не исключаем продолжения инерционного снижения бумаг Газпрома, что окажет негативное влияние на рынок в целом.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Ожидания скорого запуска Правительством валютных интервенций и некоторое снижение активности экспортеров могут продолжить оказывать поддержку доллару. Вместе с тем, пара доллар-рубль подошла к важному локальному сопротивлению 55,8-56,5 руб. и может взять паузу на этом уровне.
📈Рынок акций. Ожидаем, что индекс МосБиржи сегодня будет торговаться в диапазоне 2200-2250 пунктов. Не исключаем продолжения инерционного снижения бумаг Газпрома, что окажет негативное влияние на рынок в целом.
@macroresearch
👍3
Владимир Потанин допустил слияние Норникеля и РУСАЛа
На наш взгляд, слияние Норникеля и РУСАЛа – это, безусловно, позитивная новость для обеих сторон. Прежде всего это позволит разрешить акционерный конфликт, который возникает из-за разных взглядов на дивидендную политику Норникеля.
Норникель сможет стать одним из крупнейших производителей алюминия, что позволит значительно улучшить финансовые показатели и диверсифицировать бизнес. Кроме этого, доля Норникеля, которая принадлежит РУСАЛу, вероятно, может быть конвертирована в казначейские акции, что снизит расходы на выплату дивидендов.
На данный момент бумаги РУСАЛа прибавляют больше 10%, а акции Норникеля падают почти на 3%. Отрицательная динамика Норильского никеля обусловлена тем, что компании необходимо будет потратить значительную часть денежных средств на слияние.
@macroresearch
На наш взгляд, слияние Норникеля и РУСАЛа – это, безусловно, позитивная новость для обеих сторон. Прежде всего это позволит разрешить акционерный конфликт, который возникает из-за разных взглядов на дивидендную политику Норникеля.
Норникель сможет стать одним из крупнейших производителей алюминия, что позволит значительно улучшить финансовые показатели и диверсифицировать бизнес. Кроме этого, доля Норникеля, которая принадлежит РУСАЛу, вероятно, может быть конвертирована в казначейские акции, что снизит расходы на выплату дивидендов.
На данный момент бумаги РУСАЛа прибавляют больше 10%, а акции Норникеля падают почти на 3%. Отрицательная динамика Норильского никеля обусловлена тем, что компании необходимо будет потратить значительную часть денежных средств на слияние.
@macroresearch
👍3😱3
Первые итоги полугодия: экономика России выстояла
Судя по опережающим индикаторам экономической ситуации за первое полугодие 2022 года, коллапс не реализовался. Только грузооборот на ж/д транспорте, сильно связанный с экспортными поставками, ушел глубоко в «красную зону» (за июнь -2,8% г/г).
Ситуация по пассажирским ж/д перевозкам (+12,3% г/г в июне), потреблению электроэнергии (+0,4% г/г) и входящим финансовым потокам отраслей экономики (+1,9% в мае, к ср. уровню в 1 кв.) не отражает вхождение экономики в глубокий кризис. Однако, если сравнивать со средним докризисным уровнем по этим индикаторам, ситуация ухудшилась.
Индикаторы деловой активности (PMI) в производстве и сфере услуг остаются на положительных уровнях. В июне впервые зафиксирован рост новых заказов как в обработке, так и в сфере услуг. Таким образом, экономика активно адаптируется, а спад ВВП может перестать усиливаться уже в июне (-2,8% г/г в апреле и -4,3% г/г в мае, по оценке Минэкономразвития).
@macroresearch
Судя по опережающим индикаторам экономической ситуации за первое полугодие 2022 года, коллапс не реализовался. Только грузооборот на ж/д транспорте, сильно связанный с экспортными поставками, ушел глубоко в «красную зону» (за июнь -2,8% г/г).
Ситуация по пассажирским ж/д перевозкам (+12,3% г/г в июне), потреблению электроэнергии (+0,4% г/г) и входящим финансовым потокам отраслей экономики (+1,9% в мае, к ср. уровню в 1 кв.) не отражает вхождение экономики в глубокий кризис. Однако, если сравнивать со средним докризисным уровнем по этим индикаторам, ситуация ухудшилась.
Индикаторы деловой активности (PMI) в производстве и сфере услуг остаются на положительных уровнях. В июне впервые зафиксирован рост новых заказов как в обработке, так и в сфере услуг. Таким образом, экономика активно адаптируется, а спад ВВП может перестать усиливаться уже в июне (-2,8% г/г в апреле и -4,3% г/г в мае, по оценке Минэкономразвития).
@macroresearch
👍10❤1
Ставки по вкладам вернулись к уровню прошлого года 📉
Средняя максимальная ставка по депозитам топ-10 банков на конец июня достигла 7,7% годовых, опустившись до уровня конца прошлого года.
Потенциал снижения ставок по вкладам все еще сохраняется, хотя темпы снижения замедлятся. Ожидаем, что на ближайшем заседании Банк России снизит ключевую ставку на 100 б.п., а затем еще на 50 б.п. в сентябре (до 8%).
Таким образом, в конце лета ставки по вкладам могут опуститься к 7% годовых.
@macroresearch
Средняя максимальная ставка по депозитам топ-10 банков на конец июня достигла 7,7% годовых, опустившись до уровня конца прошлого года.
Потенциал снижения ставок по вкладам все еще сохраняется, хотя темпы снижения замедлятся. Ожидаем, что на ближайшем заседании Банк России снизит ключевую ставку на 100 б.п., а затем еще на 50 б.п. в сентябре (до 8%).
Таким образом, в конце лета ставки по вкладам могут опуститься к 7% годовых.
@macroresearch
👍5😱1
❗️Курс доллара сегодня усилил рост и тестирует диапазон 60-62 руб., район максимумов начала июня.
В середине дня мы видим увеличение торговой активности, что в сочетании с ослаблением рубля отражает усиление спекуляций. Рынок активно отыгрывает ожидания возможного решения Правительства по корректировке бюджетного правила и начала госпокупок дружественных валют, о которых говорил на прошлой неделе глава Минфина А. Силуанов.
Запуск валютных интервенций, по нашему мнению, ускорит возврат доллара в диапазон 70-80 руб., более оправданный с фундаментальной точки зрения.
@macroresearch
В середине дня мы видим увеличение торговой активности, что в сочетании с ослаблением рубля отражает усиление спекуляций. Рынок активно отыгрывает ожидания возможного решения Правительства по корректировке бюджетного правила и начала госпокупок дружественных валют, о которых говорил на прошлой неделе глава Минфина А. Силуанов.
Запуск валютных интервенций, по нашему мнению, ускорит возврат доллара в диапазон 70-80 руб., более оправданный с фундаментальной точки зрения.
@macroresearch
❤6😱4
Новые облигации Белуга Групп
💡 Среди новых выпусков облигаций рекомендуем обратить внимание на предложение Белуга Групп.
Ориентир доходности предполагает премию к ОФЗ в размере до 300 б.п., что соответствует 1,9% годовых. Срок обращения – 5 лет. Закрытие книги заявок планируется 8 июля.
Размещенный в декабре прошлого года выпуск Белуга Групп серии БО-П04 торгуется с доходностью 11,4% к погашению 05.12.2025, премия к ОФЗ – 253 б.п. Считаем интересной покупку новой бумаги с премией к ОФЗ до 275 б.п.
🛒 Белуга Групп – производитель и дистрибьютор алкогольных напитков, контролирует сеть магазинов «ВинЛаб» и ряд активов по производству продуктов питания на Дальнем Востоке. Занимает первое место по производству крепких спиртных напитков в России.
В апреле Эксперт РА повысило кредитный рейтинг компании до уровня «А+». По данным МСФО за 2021 г., выручка составила 75 млрд руб., чистая прибыль – 3,9 млрд руб., активы – 79 млрд руб., собственный капитал – 26 млрд руб.
@macroresearch
💡 Среди новых выпусков облигаций рекомендуем обратить внимание на предложение Белуга Групп.
Ориентир доходности предполагает премию к ОФЗ в размере до 300 б.п., что соответствует 1,9% годовых. Срок обращения – 5 лет. Закрытие книги заявок планируется 8 июля.
Размещенный в декабре прошлого года выпуск Белуга Групп серии БО-П04 торгуется с доходностью 11,4% к погашению 05.12.2025, премия к ОФЗ – 253 б.п. Считаем интересной покупку новой бумаги с премией к ОФЗ до 275 б.п.
🛒 Белуга Групп – производитель и дистрибьютор алкогольных напитков, контролирует сеть магазинов «ВинЛаб» и ряд активов по производству продуктов питания на Дальнем Востоке. Занимает первое место по производству крепких спиртных напитков в России.
В апреле Эксперт РА повысило кредитный рейтинг компании до уровня «А+». По данным МСФО за 2021 г., выручка составила 75 млрд руб., чистая прибыль – 3,9 млрд руб., активы – 79 млрд руб., собственный капитал – 26 млрд руб.
@macroresearch
👍5❤1
Как выглядел портфель частного инвестора в июне
По итогам июня количество физлиц, у которых открыты брокерские счета на Мосбирже, увеличилось на 629 тысяч, превысив отметку в 20 млн.
В прошлом месяце самыми популярными бумагами в портфеле частного инвестора вновь были акции Газпрома, Сбера и Норникеля. Однако за месяц доля бумаг Газпрома уменьшилась, а Сбера – увеличилась. Вероятно, инвесторы после отказа в выплате дивидендов акционерами Газпрома решили сфокусироваться на акциях Сбера.
#псбрынки
@macroresearch
По итогам июня количество физлиц, у которых открыты брокерские счета на Мосбирже, увеличилось на 629 тысяч, превысив отметку в 20 млн.
В прошлом месяце самыми популярными бумагами в портфеле частного инвестора вновь были акции Газпрома, Сбера и Норникеля. Однако за месяц доля бумаг Газпрома уменьшилась, а Сбера – увеличилась. Вероятно, инвесторы после отказа в выплате дивидендов акционерами Газпрома решили сфокусироваться на акциях Сбера.
#псбрынки
@macroresearch
👍3❤2
Траты россиян стабилизировались
Анализ данных по эквайрингу в точках, обслуживаемых ПСБ, показал, что траты россиян с 27 июня по 3 июля относительно предыдущей недели не изменились.
После резкого скачка потребления в начале июня на выходе «дорогих» 3-месячных вкладов траты россиян оставались практически неизменными. В частности, краткосрочным оказался рост в сегменте туризма из-за внешних ограничений. Также на прошлой неделе сократились траты в секторе одежды и обуви.
Сегменты супермаркетов и ресторанов чувствуют себя достаточно устойчиво: при снижении выездного туризма потребление поддерживается внутри страны.
Также постепенно растут траты в сегменте бытовой техники и электроники за счет укрепившегося рубля и восстановления импорта.
В целом, стабилизация потребления – один из дезинфляционных факторов для Банка России, который в июле, вероятно, снизит ставку еще на 50-100 б.п.
@macroresearch
Анализ данных по эквайрингу в точках, обслуживаемых ПСБ, показал, что траты россиян с 27 июня по 3 июля относительно предыдущей недели не изменились.
После резкого скачка потребления в начале июня на выходе «дорогих» 3-месячных вкладов траты россиян оставались практически неизменными. В частности, краткосрочным оказался рост в сегменте туризма из-за внешних ограничений. Также на прошлой неделе сократились траты в секторе одежды и обуви.
Сегменты супермаркетов и ресторанов чувствуют себя достаточно устойчиво: при снижении выездного туризма потребление поддерживается внутри страны.
Также постепенно растут траты в сегменте бытовой техники и электроники за счет укрепившегося рубля и восстановления импорта.
В целом, стабилизация потребления – один из дезинфляционных факторов для Банка России, который в июле, вероятно, снизит ставку еще на 50-100 б.п.
@macroresearch
👍4
Внешний фон на 9:00 мск:
👎Ключевые азиатские индексы под давлением
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на нефть без единой динамики
👉Валюты развивающихся стран консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
#псбрынки
@macroresearch
👎Ключевые азиатские индексы под давлением
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают разнонаправленную динамику
👉Фьючерсы на нефть без единой динамики
👉Валюты развивающихся стран консолидируются на уровне закрытия вчерашних торгов
#псбрынки
@macroresearch
👍1
🛢Нефть. Утром цены на нефть повышаются, пытаясь компенсировать часть вчерашнего падения. В отсутствие ухудшения настроений на рынках, котировки Brent могут тяготеть к возврату к отметке 110 долл./барр.
💵Валютный рынок. Пара доллар-рубль сохраняет потенциал для роста. Однако для закрепления тренда на ослабление рубля к более фундаментально оправданным уровням (район 70-80 руб.), по нашему мнению, необходимо подтверждение ожиданий по валютным интервенциям. На сегодня для доллара актуальным диапазоном может выступить зона 60-65 руб.
📈Рынок акций. Ослабевший рубль поддержит бумаги экспортных компаний. А для индекса МосБиржи актуальным на сегодня диапазоном будет 2200-2250 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
💵Валютный рынок. Пара доллар-рубль сохраняет потенциал для роста. Однако для закрепления тренда на ослабление рубля к более фундаментально оправданным уровням (район 70-80 руб.), по нашему мнению, необходимо подтверждение ожиданий по валютным интервенциям. На сегодня для доллара актуальным диапазоном может выступить зона 60-65 руб.
📈Рынок акций. Ослабевший рубль поддержит бумаги экспортных компаний. А для индекса МосБиржи актуальным на сегодня диапазоном будет 2200-2250 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
👍3
Юань покоряет МосБиржу
Средний совокупный объём торгов основными валютами (доллар, евро и юань) на МосБиржи за июнь составил 179 млрд рублей, что почти в 2 раза ниже показателя января текущего года.
Наибольшую долю по-прежнему занимает доллар, однако его доля резко сократилась с 90 до 60% на фоне введённых ограничений со стороны ЦБ.
В то же время выросла доля торгов евро после перевода оплаты российского газа на рубли. Примечательно, что до марта 2022г. объём торгов юанем был незначительным, однако текущая ситуация привела к увеличению спроса до 17%.
@macroresearch
Средний совокупный объём торгов основными валютами (доллар, евро и юань) на МосБиржи за июнь составил 179 млрд рублей, что почти в 2 раза ниже показателя января текущего года.
Наибольшую долю по-прежнему занимает доллар, однако его доля резко сократилась с 90 до 60% на фоне введённых ограничений со стороны ЦБ.
В то же время выросла доля торгов евро после перевода оплаты российского газа на рубли. Примечательно, что до марта 2022г. объём торгов юанем был незначительным, однако текущая ситуация привела к увеличению спроса до 17%.
@macroresearch
👍8👎1
Авторынок готовится к старту
Продажи новых автомобилей в июне показали слабое оживление по сравнению с маем, однако глубина просадки остается серьезной.
Падение продаж связанно с отсутствием автомобилей на складах из-за приостановки производства вследствие прекращения импортных поставок, а также с ростом цен с начала года на 30-40%, что привело к сокращению спроса. Однако после резкого роста в марте, во втором квартале цены стали постепенно снижаться. Так, в мае средние цены сократились на 10%, что связанно как с распродажей остатков в автосалонах, так и со укреплением рубля. Также снижение цен объясняется и смещением предложения в сторону менее укомплектованных автомобилей.
Мы ожидаем, что восстановление продаж может начаться в сентябре. Автодилеры смогут частично наладить поставки через параллельный импорт, кроме это некоторые компании возобновят производства.
Оставляем наш прогноз по продажам новых автомобилей в 2022 году без изменений на уровне 60% от прошлого года.
@macroresearch
Продажи новых автомобилей в июне показали слабое оживление по сравнению с маем, однако глубина просадки остается серьезной.
Падение продаж связанно с отсутствием автомобилей на складах из-за приостановки производства вследствие прекращения импортных поставок, а также с ростом цен с начала года на 30-40%, что привело к сокращению спроса. Однако после резкого роста в марте, во втором квартале цены стали постепенно снижаться. Так, в мае средние цены сократились на 10%, что связанно как с распродажей остатков в автосалонах, так и со укреплением рубля. Также снижение цен объясняется и смещением предложения в сторону менее укомплектованных автомобилей.
Мы ожидаем, что восстановление продаж может начаться в сентябре. Автодилеры смогут частично наладить поставки через параллельный импорт, кроме это некоторые компании возобновят производства.
Оставляем наш прогноз по продажам новых автомобилей в 2022 году без изменений на уровне 60% от прошлого года.
@macroresearch
👍5👎1
Российский фондовый рынок начал торги на позитивной ноте, однако во второй половине перешёл к снижению, в результате чего индекс МосБиржи по итогам дня снизился на 0,2%.
Во всех ключевых сегментах движение бумаг было разнонаправленным. Хотели бы отметить нефтегазовый сектор, а именно акции Газпрома, которые не смогли удержаться в зеленой зоне и в итоге откатились к концу торгов, завершив день снижением. Несмотря на это, подскочившие бумаги НОВАТЭКа полностью это компенсировали.
Среди других акций отметим бумаги РУСАЛа, которые откатились 3,3%. Вероятно, инвесторов в итоге не сильно впечатлили перспективы слияния с Норникелем.
Ожидаем, что индекс МосБиржи продолжит находиться в боковине, двигаясь в диапазоне 2200-2250 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
Во всех ключевых сегментах движение бумаг было разнонаправленным. Хотели бы отметить нефтегазовый сектор, а именно акции Газпрома, которые не смогли удержаться в зеленой зоне и в итоге откатились к концу торгов, завершив день снижением. Несмотря на это, подскочившие бумаги НОВАТЭКа полностью это компенсировали.
Среди других акций отметим бумаги РУСАЛа, которые откатились 3,3%. Вероятно, инвесторов в итоге не сильно впечатлили перспективы слияния с Норникелем.
Ожидаем, что индекс МосБиржи продолжит находиться в боковине, двигаясь в диапазоне 2200-2250 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
👍5
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы подрастают
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают положительную динамику
👍Фьючерсы на нефть восстанавливаются
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
#псбрынки
@macroresearch
👍Ключевые азиатские индексы подрастают
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают положительную динамику
👍Фьючерсы на нефть восстанавливаются
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
#псбрынки
@macroresearch
🛢Нефть. Утром цены на нефть вновь немного подрастают, торгуясь чуть выше 100 долл./барр. Крепость доллара и сохраняющаяся неуверенность в устойчивости мировой экономики, а также ожидания новых антироссийских ограничений нивелируют поддержку отраслевых факторов.
💵Валютный рынок. Мы полагаем, что рынок в целом уже заложил будущие интервенции в цену и может перейти к ожиданию новостей от Правительства. Их отсутствие может позволить рублю сегодня частично отыграть потери. По нашему мнению, диапазон 60-65 руб. для курса доллара сохранит свою актуальность.
📈Рынок акций. Считаем, что сегодня слабый рубль вновь будет поддерживать бумаги экспортёров, при этом индекс МосБиржи будет продолжать двигаться в диапазоне 2200-2250 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
💵Валютный рынок. Мы полагаем, что рынок в целом уже заложил будущие интервенции в цену и может перейти к ожиданию новостей от Правительства. Их отсутствие может позволить рублю сегодня частично отыграть потери. По нашему мнению, диапазон 60-65 руб. для курса доллара сохранит свою актуальность.
📈Рынок акций. Считаем, что сегодня слабый рубль вновь будет поддерживать бумаги экспортёров, при этом индекс МосБиржи будет продолжать двигаться в диапазоне 2200-2250 пунктов.
#псбрынки
@macroresearch
👍1
Недельная инфляция подросла
Данные по инфляции за последнюю неделю июня показали ее рост за счет повышения тарифов ЖКХ с 1 июля. Уровень годовой инфляции – 16,2% г/г, как и неделей ранее.
При этом на продовольствие усилилась дефляция. Из 46 продуктовых позиций, анализируемых еженедельно, по 30 наблюдалось снижение цен. Всего из 106 товаров и услуг цены уменьшались по 50 позициям. Это максимум текущего года, но дефляция временно скрыта ростом цен на услуги (ЖКХ и туризм).
Неопределенность решения по ключевой ставке в июле сохраняется. В моменте, с учетом ослабления рубля и прекращения дефляции, более вероятным видится снижение на 50 б.п. Но через неделю речь снова может идти о более агрессивном снижении, на -100 б.п. для стимулирования экономики и кредитной активности.
@macroresearch
Данные по инфляции за последнюю неделю июня показали ее рост за счет повышения тарифов ЖКХ с 1 июля. Уровень годовой инфляции – 16,2% г/г, как и неделей ранее.
При этом на продовольствие усилилась дефляция. Из 46 продуктовых позиций, анализируемых еженедельно, по 30 наблюдалось снижение цен. Всего из 106 товаров и услуг цены уменьшались по 50 позициям. Это максимум текущего года, но дефляция временно скрыта ростом цен на услуги (ЖКХ и туризм).
Неопределенность решения по ключевой ставке в июле сохраняется. В моменте, с учетом ослабления рубля и прекращения дефляции, более вероятным видится снижение на 50 б.п. Но через неделю речь снова может идти о более агрессивном снижении, на -100 б.п. для стимулирования экономики и кредитной активности.
@macroresearch
👍4❤2