Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы растут
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают положительную динамику
👍Фьючерсы на нефть восстанавливаются после вчерашней просадки
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
@macroresearch
#рынки
👍Ключевые азиатские индексы растут
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают положительную динамику
👍Фьючерсы на нефть восстанавливаются после вчерашней просадки
👍Валюты развивающихся стран укрепляются
@macroresearch
#рынки
❤6
🛢Нефть. Утром фьючерс на Brent пытается вернуться выше $100 за барр. Рынок нефти выглядит перепроданным и локально может получить поддержку от недельных данных Минэнерго США по рынку энергоносителей. В фокусе внимания инвесторов — и заседание ФРС. Рынки ждут, что регулятор может поднять ключевую ставку на 25 б.п. Хотя, по нашему мнению, не исключен ее подъем на 50 б.п.
💵 Валютный рынок. Ожидаем, что пара доллар-рубль будет стремиться к отметке 105 руб. Курс доллара на МосБирже попытается компенсировать образовавшийся спрэд с FOREX и вернуться к более технически обоснованным значениям.
📈Рынок акций. Торги на российском фондовом рынке акций на этой неделе проводиться не будут. На срочном рынке с 10:00 до 18:45 будут доступны валютные и товарные инструменты.
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Ожидаем, что пара доллар-рубль будет стремиться к отметке 105 руб. Курс доллара на МосБирже попытается компенсировать образовавшийся спрэд с FOREX и вернуться к более технически обоснованным значениям.
📈Рынок акций. Торги на российском фондовом рынке акций на этой неделе проводиться не будут. На срочном рынке с 10:00 до 18:45 будут доступны валютные и товарные инструменты.
@macroresearch
❤9
Дефицит серверов: что ждать дальше?
➡️ Россия вскоре может испытать дефицит серверного оборудования. Из-за введения ЕС и США санкций, крупные производители серверов (IBM, Hewlett Packard, Cisco, Dell и др.) остановили поставки продукции в Россию.
➡️ Отечественные ИТ-компании располагают запасом иностранных комплектующих, который обеспечит производство оборудования еще на несколько месяцев. Однако, если поставки не возобновятся, дефицит может наступить уже через полгода.
➡️ Нехватку продукции будут компенсировать «серые» схемы ввоза оборудования, а также партнерство с Китаем. Например, Huawei занимает около 60-70% российского рынка телекоммуникационного оборудования. Летом 2021 г. компания совместно с «Ситроникс» (входит в АФК «Система») локализовала производство серверов. Пока локализованные серверы Huawei занимают около 1% внутреннего рынка. В условиях дефицита эта цифра может вырасти.
➡️ Учитывая изменение курса доллара, нарушение логистики, а также спекулятивные моменты, конечная стоимость продукции может вырасти не только пропорционально курсу, а в разы. Это уже случилось с процессорами, оперативной памятью и накопителями данных, где рост в цене составил от 2 до 5 раз. Такое положение создаст трудности. Однако есть позитивный момент: говорить о полной изоляции от зарубежных поставок пока преждевременно.
@macroresearch
➡️ Россия вскоре может испытать дефицит серверного оборудования. Из-за введения ЕС и США санкций, крупные производители серверов (IBM, Hewlett Packard, Cisco, Dell и др.) остановили поставки продукции в Россию.
➡️ Отечественные ИТ-компании располагают запасом иностранных комплектующих, который обеспечит производство оборудования еще на несколько месяцев. Однако, если поставки не возобновятся, дефицит может наступить уже через полгода.
➡️ Нехватку продукции будут компенсировать «серые» схемы ввоза оборудования, а также партнерство с Китаем. Например, Huawei занимает около 60-70% российского рынка телекоммуникационного оборудования. Летом 2021 г. компания совместно с «Ситроникс» (входит в АФК «Система») локализовала производство серверов. Пока локализованные серверы Huawei занимают около 1% внутреннего рынка. В условиях дефицита эта цифра может вырасти.
➡️ Учитывая изменение курса доллара, нарушение логистики, а также спекулятивные моменты, конечная стоимость продукции может вырасти не только пропорционально курсу, а в разы. Это уже случилось с процессорами, оперативной памятью и накопителями данных, где рост в цене составил от 2 до 5 раз. Такое положение создаст трудности. Однако есть позитивный момент: говорить о полной изоляции от зарубежных поставок пока преждевременно.
@macroresearch
❤8👎2😱1
Целый ряд отраслей российской экономики уже готовы к работе в условиях санкций Запада. Visa и Mastercard ушли из России, но их карты продолжат работать на территории страны, так как все операции обслуживает НСПК. Все больше зарубежных стран принимают карту «Мир», для россиян доступны также кобейджинговые карты "UnionPay — Мир" или карты Union Pay. Они работают в 180 странах мира.
Значительных успехов в импортозамещении достигли сельское хозяйство и животноводство. Россия также способна обеспечить себя практически всеми видами металла для промышленности.
@macroresearch
Значительных успехов в импортозамещении достигли сельское хозяйство и животноводство. Россия также способна обеспечить себя практически всеми видами металла для промышленности.
@macroresearch
❤16
Алмазы санкций не боятся 💎
На прошлой неделе США запретили импорт в страну непромышленных алмазов из России. Однако американский Комитет по надзору в ювелирной отрасли пояснил, что под запрет попали именно прямые поставки. Если алмазы были подвергнуты огранке в любой стране, кроме России, то на них запрет не распространяется.
Доля США в импорте алмазной продукции составляет чуть более 1%. Основное же направление для сбыта российской продукции — Бельгия. На долю этой страны приходится 44% всего объема нашего импорта. Мировым центром по огранке бриллиантов является Индия.
Полагаем, что введенные США санкции не окажут существенного влияния на отечественную отрасль. Российские производители, как и раньше, будут направлять основную часть продукции на огранку в Индию, а крупные алмазы — напрямую в Бельгию.
@macroresearch
На прошлой неделе США запретили импорт в страну непромышленных алмазов из России. Однако американский Комитет по надзору в ювелирной отрасли пояснил, что под запрет попали именно прямые поставки. Если алмазы были подвергнуты огранке в любой стране, кроме России, то на них запрет не распространяется.
Доля США в импорте алмазной продукции составляет чуть более 1%. Основное же направление для сбыта российской продукции — Бельгия. На долю этой страны приходится 44% всего объема нашего импорта. Мировым центром по огранке бриллиантов является Индия.
Полагаем, что введенные США санкции не окажут существенного влияния на отечественную отрасль. Российские производители, как и раньше, будут направлять основную часть продукции на огранку в Индию, а крупные алмазы — напрямую в Бельгию.
@macroresearch
❤11
Что происходит на рынке коммерческой недвижимости 🏢
Приостановка некоторыми международными компаниями работы в России пока не привела к существенному спаду в секторе розничной торговли и росту доли вакантных коммерческих площадей. В основном компании заявляют именно о приостановке деятельности, сохраняя за собой арендуемые площади.
Вместе с тем резкое изменение макроэкономических параметров (значительное ослабление рубля и ожидаемое сокращение потребительской активности) снижают привлекательность российского рынка розничной торговли. В итоге это может побудить часть торговых операторов покинуть российский рынок. По нашей оценке, это будет способствовать росту доли вакантных торговых площадей в Москве до 18,6%.
В офисном сегменте в 2022 году также будет наблюдаться рост вакантных площадей. Для сокращения расходов компании могут оптимизировать размер офисов. По нашей оценке, доля вакантных офисных площадей в Москве может вырасти до 15,2%.
@macroresearch
Приостановка некоторыми международными компаниями работы в России пока не привела к существенному спаду в секторе розничной торговли и росту доли вакантных коммерческих площадей. В основном компании заявляют именно о приостановке деятельности, сохраняя за собой арендуемые площади.
Вместе с тем резкое изменение макроэкономических параметров (значительное ослабление рубля и ожидаемое сокращение потребительской активности) снижают привлекательность российского рынка розничной торговли. В итоге это может побудить часть торговых операторов покинуть российский рынок. По нашей оценке, это будет способствовать росту доли вакантных торговых площадей в Москве до 18,6%.
В офисном сегменте в 2022 году также будет наблюдаться рост вакантных площадей. Для сокращения расходов компании могут оптимизировать размер офисов. По нашей оценке, доля вакантных офисных площадей в Москве может вырасти до 15,2%.
@macroresearch
❤5
📌АвтоВАЗ в очередной раз поднял цены на свои авто. Средний рост с начала месяца составил 28%. Сильнее всего подорожали модели с большим количеством иностранных составляющих. В целом подорожание основано только на девальвации рубля и дефиците автокомпонентов.
@macroresearch
@macroresearch
👎4❤1
⚡️Спринт инфляции продолжается
За минувшую неделю рост инфляции составил 2,09% против 2,22% неделей ранее. Оценочный уровень годовой инфляции — 12,5% г/г против 10,4% г/г на 5 марта. Инфляция продолжает рост на фоне ослабления рубля и нарушения цепочек поставок импортной продукции.
В лидерах удорожания остаются импортные товары: цены на электронику выросли на 7-12% за неделю, иномарки подорожали на 7%, лекарства – на 3-7%.
Продолжается рост цен на туры в Турцию: +28% за неделю (+48,3% с начала месяца).
Среди продуктов питания быстро дорожает сахар (12,7% за неделю), помидоры (12,3%) и бананы (11,3%).
В целом дорожают все те же товарные группы, и темпы роста цен остаются на уровне прошлой недели. Важно, что цены на бензин относительно стабильны – это основа для охлаждения текущего инфляционного импульса.
@macroresearch
За минувшую неделю рост инфляции составил 2,09% против 2,22% неделей ранее. Оценочный уровень годовой инфляции — 12,5% г/г против 10,4% г/г на 5 марта. Инфляция продолжает рост на фоне ослабления рубля и нарушения цепочек поставок импортной продукции.
В лидерах удорожания остаются импортные товары: цены на электронику выросли на 7-12% за неделю, иномарки подорожали на 7%, лекарства – на 3-7%.
Продолжается рост цен на туры в Турцию: +28% за неделю (+48,3% с начала месяца).
Среди продуктов питания быстро дорожает сахар (12,7% за неделю), помидоры (12,3%) и бананы (11,3%).
В целом дорожают все те же товарные группы, и темпы роста цен остаются на уровне прошлой недели. Важно, что цены на бензин относительно стабильны – это основа для охлаждения текущего инфляционного импульса.
@macroresearch
❤8
⚡️ФРС США ожидаемо подняла ключевую ставку на 0,25 б.п. Теперь ее диапазон составляет 0,25-0,5% годовых. Ставка повышена впервые с 2018 года.
Сокращение баланса может быть озвучено на одном из ближайших заседаний ФРС.
Регулятор также понизил прогноз по ВВП США в 2022 году до 2,8% (пред. 4%).
@macroresearch
Сокращение баланса может быть озвучено на одном из ближайших заседаний ФРС.
Регулятор также понизил прогноз по ВВП США в 2022 году до 2,8% (пред. 4%).
@macroresearch
❤9
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы растут
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают разнонаправленную динамику. Фьючерс на S&P500 - в символическом минусе, на DAX - в небольшом плюсе
👍Фьючерсы на нефть подрастают
👍Валюты развивающихся стран преимущественно укрепляются
@macroresearch
#рынки
👍Ключевые азиатские индексы растут
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки показывают разнонаправленную динамику. Фьючерс на S&P500 - в символическом минусе, на DAX - в небольшом плюсе
👍Фьючерсы на нефть подрастают
👍Валюты развивающихся стран преимущественно укрепляются
@macroresearch
#рынки
❤6
🛢Нефть. Утром фьючерс на Brent вновь пытается отскочить и вернуться выше 100 долл./барр. Мы ждем, что сформированная перепроданность окажет поддержку, позволив котировкам перейти к консолидации у верхней части нашего текущего целевого диапазона 90-100 долл./барр.
💵 Валютный рынок. Ожидаем, что рубль продолжит свое укрепление. Валютный рынок будет отыгрывать рост цен на нефть ввиду довольно мягкого решения ФРС о поднятии ключевой ставки на 0,25 п.п. — пара доллар-рубль может выйти ниже отметки 105 руб.
📈Рынок акций. Торги на российском фондовом рынке акций на этой неделе проводиться не будут. На срочном рынке с 10:00 до 18:45 будут доступны валютные и товарные инструменты.
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Ожидаем, что рубль продолжит свое укрепление. Валютный рынок будет отыгрывать рост цен на нефть ввиду довольно мягкого решения ФРС о поднятии ключевой ставки на 0,25 п.п. — пара доллар-рубль может выйти ниже отметки 105 руб.
📈Рынок акций. Торги на российском фондовом рынке акций на этой неделе проводиться не будут. На срочном рынке с 10:00 до 18:45 будут доступны валютные и товарные инструменты.
@macroresearch
❤7
Россия способна ввести контрсанкции по целому ряду направлений. Эффект от них для Запада будет значительный, считают экономисты. Речь идет о поставках минеральных удобрений, где Россия занимает 15% мирового рынка, никеля (10-12%), титана (13%) и палладия (40%). В случае полномасштабной торговой войны, добавляют эксперты, речь может идти и о прекращении поставок нефти, газа и угля, что способно вызвать серьезный мировой экономический кризис.
@macroresearch
@macroresearch
❤18😱8👎3
Нефтяное будущее⛽️
В марте ОПЕК сохранила прогноз по росту спроса на нефть на уровне 4,15 млн барр./сутки. Потребление нефти на 1% превысит уровень доковидного 2019 года. Почти половина прироста потребления придется на Индию и Китай за счет бурного развития их экономик.
Вместе с тем ОПЕК видит риски со стороны инфляции и будущего замедления роста экономики, а также высокой неопределенности относительно последствий геополитического шока. Тональность отчета заставляет нас ожидать дальнейшего понижения прогноза по спросу.
Рассчитываем, что цены на Brent, в отсутствие новых политических потрясений, перейдут в зону $90-100 за барр. в конце марта и к середине года – в зону $70-80 за барр., которая выглядит более оправданной с фундаментальной точки зрения.
@macroresearch
В марте ОПЕК сохранила прогноз по росту спроса на нефть на уровне 4,15 млн барр./сутки. Потребление нефти на 1% превысит уровень доковидного 2019 года. Почти половина прироста потребления придется на Индию и Китай за счет бурного развития их экономик.
Вместе с тем ОПЕК видит риски со стороны инфляции и будущего замедления роста экономики, а также высокой неопределенности относительно последствий геополитического шока. Тональность отчета заставляет нас ожидать дальнейшего понижения прогноза по спросу.
Рассчитываем, что цены на Brent, в отсутствие новых политических потрясений, перейдут в зону $90-100 за барр. в конце марта и к середине года – в зону $70-80 за барр., которая выглядит более оправданной с фундаментальной точки зрения.
@macroresearch
❤6
Мы пообщались с крупными представителями черной металлургии и узнали ключевые моменты, которые оказывают давление на их бизнес. Подробности – здесь👈
@macroresearch
@macroresearch
❤13
Инфляция: ситуация по сегментам
В продолжение вчерашнего поста об инфляции:
✔️ За минувшую неделю ускорение роста цен было зафиксировано по 66 товарам и услугам из 106 попадающих в оперативный мониторинг. Неделей ранее таких позиций было больше – 84.
✔️ По непродовольственным товарам фиксируется почти двукратное торможение темпов роста цен.
✔️ В сегменте услуг наблюдаем очевидную стабилизацию.
Рост инфляции в сегменте продуктов питания обеспечен в основном сезонными и разовыми факторами. С учетом активизации ФАС на рынке сахара, ждем в этой группе скорого замедление темпов инфляции.
Конечно, в марте инфляция будет существенной (ждем рост с 9,2% г/г в феврале до 14-16% г/г). Но ее рывок, как забег спринтера, не будет длинным.
@macroresearch
В продолжение вчерашнего поста об инфляции:
✔️ За минувшую неделю ускорение роста цен было зафиксировано по 66 товарам и услугам из 106 попадающих в оперативный мониторинг. Неделей ранее таких позиций было больше – 84.
✔️ По непродовольственным товарам фиксируется почти двукратное торможение темпов роста цен.
✔️ В сегменте услуг наблюдаем очевидную стабилизацию.
Рост инфляции в сегменте продуктов питания обеспечен в основном сезонными и разовыми факторами. С учетом активизации ФАС на рынке сахара, ждем в этой группе скорого замедление темпов инфляции.
Конечно, в марте инфляция будет существенной (ждем рост с 9,2% г/г в феврале до 14-16% г/г). Но ее рывок, как забег спринтера, не будет длинным.
@macroresearch
❤6👎1
На рынке аренды стало больше квартир 🏘
Количество объявлений с предложениями аренды в Москве увеличилось за месяц на 41% (ЦИАН). В начале февраля было доступно 8,7 тыс. лотов, а в первой половине марта – уже 12,3 тыс. На рынок выходят новые квартиры, которые были приобретены в период действия низких процентных ставок по ипотеке.
Также увеличиваются ставки аренды, в первой половине марта они выросли на 22,2% относительно предыдущего года.
Считаем, что предложение арендного жилья продолжит расти в течение всего года. Это в итоге стабилизирует ставки аренды на текущем уровне: в среднем 46,8 тыс. руб. за однокомнатную квартиру в Москве.
@macroresearch
Количество объявлений с предложениями аренды в Москве увеличилось за месяц на 41% (ЦИАН). В начале февраля было доступно 8,7 тыс. лотов, а в первой половине марта – уже 12,3 тыс. На рынок выходят новые квартиры, которые были приобретены в период действия низких процентных ставок по ипотеке.
Также увеличиваются ставки аренды, в первой половине марта они выросли на 22,2% относительно предыдущего года.
Считаем, что предложение арендного жилья продолжит расти в течение всего года. Это в итоге стабилизирует ставки аренды на текущем уровне: в среднем 46,8 тыс. руб. за однокомнатную квартиру в Москве.
@macroresearch
😱5❤2
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы показывают положительную динамику
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под давлением
👍Фьючерсы на нефть подрастают
👎Валюты развивающихся стран в символическом минусе
Основные события на российском рынке:
❗️Решение ЦБ РФ по ключевой ставке будет опубликовано в 13:30 по мск. Заявление Председателя Банка России начнётся в 15:00
@macroresearch
#рынки
👍Ключевые азиатские индексы показывают положительную динамику
👎Фьючерсы на основные американские и европейские рынки под давлением
👍Фьючерсы на нефть подрастают
👎Валюты развивающихся стран в символическом минусе
Основные события на российском рынке:
❗️Решение ЦБ РФ по ключевой ставке будет опубликовано в 13:30 по мск. Заявление Председателя Банка России начнётся в 15:00
@macroresearch
#рынки
❤3
🛢Нефть. Сегодня утром фьючерс на Brent уверенно повышается, стремясь выше уровня 110 долл./барр. Геополитика и опасения по поставкам из-за отсутствия явного прогресса в переговорах между Украиной и Россией вновь выходят на первый план, препятствуя нормализации ситуации на рынке нефти.
💵 Валютный рынок. Сегодня будет проходить заседание ЦБ, на котором мы не ожидаем повышения ключевой ставки. Возможно мы увидим какие-то намеки на то, какая политика будет применяться в текущих экономических условиях. Считаем, что у пары доллар-рубль сохраняется потенциал снижения до отметки 100 руб.
📈Рынок акций. Торги на российском фондовом рынке акций сегодня проводиться не будут. На срочном рынке с 10:00 до 18:45 будут доступны валютные и товарные инструменты.
@macroresearch
💵 Валютный рынок. Сегодня будет проходить заседание ЦБ, на котором мы не ожидаем повышения ключевой ставки. Возможно мы увидим какие-то намеки на то, какая политика будет применяться в текущих экономических условиях. Считаем, что у пары доллар-рубль сохраняется потенциал снижения до отметки 100 руб.
📈Рынок акций. Торги на российском фондовом рынке акций сегодня проводиться не будут. На срочном рынке с 10:00 до 18:45 будут доступны валютные и товарные инструменты.
@macroresearch
❤3
Как изменится российский рынок бытовой техники 🖥
ЕС ввел запрет на поставку товаров дороже 750 евро. Таким образом, под удар попала большая часть бытовой техники и потребительской электроники. Некоторые компании приостановили работу с Россией. Среди них – BOSCH, ASUS, Cisco, HP, Sony, Siemens, Canon и др. Кроме того, остановили работу некоторые логистические операторы (Maersk, DSV, DB Schenker), что привело к сложностям с доставкой продукции.
Ожидаем, что в случае сохранения санкций, рынок бытовой техники и электроники может краткосрочно просесть на 50-60%. При этом дефицитные товары частично могут быть замещены продукцией азиатских брендов. Также видим потенциал российских производителей, если они смогут адаптироваться под другие комплектующие и наладить логистику. На этот процесс предположительно уйдет не менее года.
@macroresearch
ЕС ввел запрет на поставку товаров дороже 750 евро. Таким образом, под удар попала большая часть бытовой техники и потребительской электроники. Некоторые компании приостановили работу с Россией. Среди них – BOSCH, ASUS, Cisco, HP, Sony, Siemens, Canon и др. Кроме того, остановили работу некоторые логистические операторы (Maersk, DSV, DB Schenker), что привело к сложностям с доставкой продукции.
Ожидаем, что в случае сохранения санкций, рынок бытовой техники и электроники может краткосрочно просесть на 50-60%. При этом дефицитные товары частично могут быть замещены продукцией азиатских брендов. Также видим потенциал российских производителей, если они смогут адаптироваться под другие комплектующие и наладить логистику. На этот процесс предположительно уйдет не менее года.
@macroresearch
❤5😱3