🎙 ЕС не будет вводить санкции против импорта из России нефти и газа, заявил сегодня премьер-министр Венгрии Виктор Орбан. Это снижает риски неконтролируемого взлета нефтяных котировок и вхождения мировой экономики в фазу стагфляции. Ранее против подобной идеи выступал и премьер-министр Нидерландов Марк Рютте.

Полагаем, что решение ЕС несколько ослабит давление на европейских покупателей и облегчит доступ российской нефти к западным рынкам. Дорогая нефть (средняя стоимость барреля Urals с 22 февраля составляет $98,5 за барр.) и высокий спрос на газ поддерживают финансовые показатели компаний отрасли. Высокие цены также обеспечат поступление экспортной выручки, необходимой для стабилизации позиций рубля.
@macroresearch

✍️ Закон, корректирующий порядок получения кредитных каникул, принят.

Теперь это не работает дистанционно. Каникулы доступны при снижении дохода за месяц более чем на 30%. Отсрочка возможна на срок до 6 месяцев на суммы:

✔️ до 250 тыс. рублей по потребительским кредитам или автокредитам без залога,
✔️до 600 тыс. по залоговым автокредитам,
✔️до 100 тыс. рублей по кредитным картам.
✔️до 4,5 млн рублей по ипотеке в Москве, до 3 млн рублей в Московской области, Санкт-Петербурге и регионах, входящих в ДФО, до 2 млн рублей – в Ленинградской области и иных регионах.

Срок действия программы – до 30 сентября 2022 года.
@macroresearch

Цены на новостройки Москвы продолжают расти

📈 В Москве рост цен на новостройки массового сегмента ускорился до 27,8% г/г (в январе рост был 24,6% г/г). Недвижимость дорожает на фоне высокого интереса к ней как к защитному активу, а также из-за инфляционных процессов в экономике.

Спрос на новостройки вырос на 50% в конце февраля (ЦИАН). Ослабление рубля открыло возможность для конвертации сбережений по привлекательному курсу и вложения их в недвижимость. Кроме того, цены растут на фоне усилившейся инфляции. По итогам февраля, Индекс потребительских цен ускорился до 9,2% г/г (в январе – 8,7% г/г).

Ожидаем, что по мере адаптации экономики к новым условиями, ценовое давление на первичном рынке недвижимости несколько ослабнет. По итогам 2022 года ожидаем рост цен на новостройки Москвы на уровне 25,5% г/г.
@macroresearch

🛢В 2021 году крупнейшими покупателями российской нефти и нефтепродуктов были страны ЕС, на них пришлось 47% общих поставок из РФ. В страны Азии экспорт российской нефти намного скромнее (в основном это Китай).

В 2022 году поставки нефти в США и страны ЕС могут сократиться. В то же время ожидается увеличение экспорта нефти в Китай. Доля КНР в общем объеме российского экспорта может вырасти с 21% до 23%. Переориентация нефтяного экспорта на Восток становится основным способом сдерживания падения его объемов.

Суммарно мы ждем снижения экспорта нефти и нефтепродуктов из России на 3% в 2022 году. Поскольку ограничения в рамках ОПЕК+ пока продолжают сдерживать добычу, физический объем нефтяного экспорта будет компенсирован ценой.
@macroresearch

Президент России Владимир Путин заявил, что Запад пытается обвинить Россию в повышении цен на энергоносители.
Он указал на то, что США импортируют всего 3% российской нефти, но при этом обвиняют именно нашу страну в росте цен на бензин на внутреннем рынке. Поэтому есть четкая уверенность, что санкции в отношении поставок российских энергоносителей будут носить временный характер.

@macroresearch

❗️Банк России принял решение с 14 по 18 марта не возобновлять торги на российском фондовом рынке, за исключением режима «выкуп».

Торги на валютном и денежном рынках, рынке РЕПО Московской Биржи будут открываться в 10:00 мск.

Режим работы с 21 по 25 марта 2022 года будет объявлен на официальном сайте ЦБ позднее.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👉Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👍Фьючерсы на основные американские и европейские рынки подрастают
👎Фьючерсы на нефть под выраженным давлением
👎Валюты развивающихся стран преимущественно ослабевают

Основные события на российском рынке:

❗️ЦБ РФ принял решение не возобновлять торги в период с 14 по 18 марта в секции фондового рынка.
❗️Торги на СПБ Бирже начнутся сегодня не ранее 17:00 по мск

@macroresearch
#рынки

⚡️ЦБ будет устанавливать официальный курс доллара к рублю на основе данных МосБиржи о средневзвешенном курсе в сделках, заключенных с 10.00 до 16.30. Раньше учитывались сделки, заключенные с 10.00 до 11.30 мск.
@macroresearch

На что мы тратили деньги в начале марта 🛒

Мы проанализировали данные по тратам россиян в начале марта относительно средних трат за неделю февраля: они выросли на 21%.

+40% – покупки бытовой техники и электроники
+22% – покупки в аптеках
+16 – покупки в супермаркетах и продуктовых магазинах
+16 – покупки одежды и обуви

-4% – покупки в сегменте «туризм»
-6% – покупки в ресторанах (средний чек снизился на 12%).
Ожидаем, что из-за ограничения внешних перелетов и приостановки работы некоторых сетевых ресторанов, траты в этих сегментах продолжат снижаться.
@macroresearch

🛢Нефть. Утром фьючерс на Brent находится под давлением, теряя более 2% и вновь проверяя на прочность отметку 110 долл./барр. ввиду сообщений СМИ о сближении позиций России и Украины. Негативный настрой на рынке может сохраняться до появления новостей, которые позволят скорректировать ожидания по событиям вокруг Украины: в случае позитива, не исключаем ухода ниже 100 долл./барр, в противном случае – возобновления движения к пикам года.

💵 Валютный рынок. Сегодня мы ожидаем, что пара доллар-рубль может торговаться в диапазоне 110-114 руб. на фоне консолидационного настроя на рынке нефти. Такой настрой может сохраняться до появления новостей, которые позволят скорректировать ожидания по событиям вокруг Украины.

📈Рынок акций. Торги на российском фондовом рынке акций на этой неделе проводиться не будут. На срочном рынке с 10:00 до 18:45 будут доступны валютные и товарные инструменты.
@macroresearch

Правительство определило новые объемы займов для обращения граждан за «кредитными каникулами».

По потребительским кредитам:
🔹300 тысяч рублей для физических лиц
🔹350 тысяч рублей для индивидуальных предпринимателей
🔹100 тысяч рублей по кредитным картам
🔹700 тысяч рублей по автокредитам

По ипотечным кредитам:
🔹6 млн рублей для Москвы
🔹4 млн рублей для Московской области, Санкт-Петербурга и регионов Дальневосточного федерального округа
🔹3 млн рублей для остальных регионов страны
@macroresearch

К чему приведет запрет на поставки стали в ЕС❓

ЕС вводит запрет на поставки стали из России.

По нашим оценкам, данное решение сильнее ударит по НЛМК и Северстали, которые потеряют $2,9 млрд (18% выручки) и $3,9 млрд (33,5% выручки) соответственно.

Не исключаем приток предложения на внутренний рынок и заметного снижения цен на сталь. Это, в свою очередь, позитивно отразится на рынках недвижимости и автопрома (ключевых потребителях сталелитейной продукции).
@macroresearch

⚡️ В Москве с завтрашнего дня отменяется масочный режим.
@macroresearch

Бизнес ищет новых партнеров внутри страны 💼

Спрос на деловые поездки по стране с начала геополитических событий вырос на 25%. В «Авиасейлс для бизнеса» наиболее востребованными направлениями командировок называют маршруты из Москвы в Омск, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Казань и Уфу.

Считаем увеличение внутреннего спроса долгосрочной тенденцией. Она получила основной толчок в пандемию и имеет перспективы расширения. Однако текущий всплеск может быть связан с поиском бизнесом замены ушедших компаний и налаживанием новых связей.

В долгосрочной перспективе ждем сокращения делового сегмента туристического рынка на 35-40% г/г.
@macroresearch

Разница курсов доллара на МосБирже и FOREX начала сокращаться 📈

После начала военной операции на Украине у инвесторов образовались два курса:

✔️ Взлетевший спекулятивный на площадке FOREX. Начиная с марта средняя премия курса на FOREX составила 10%.
✔️ Привязанный к фундаментальным параметрам на МосБирже.

Тем не менее разница между курсами сегодня заметно сократилась, составив 7%. Считаем, что это связано с активными распродажами спекулянтов на FOREX на ожиданиях локальной стабилизации рубля. Факторы, которые позволяют рассчитывать на стабилизацию:

🔹 Россия продолжает активно наращивать поставки энергоносителей;
🔹Минфин предложил инвесторам получать платежи по долгу России в рублях на спецсчета в российских банках;
🔹Ожидание продуктивных переговоров и нормализации ситуации на Украине.

При отсутствии резко негативных геополитических новостей ожидаем локальной стабилизации курса доллара в диапазоне 109-115 руб. до итогов заседания ЦБ, которое состоится в эту пятницу.

Главные новости

🔸Западные страны заморозили около $300 млрд российских золотовалютных резервов – министр финансов РФ Антон Силуанов.

🔸 Россиянам разрешили зачислять валюту на свои счета в иностранных банках, если это необходимо для финансирования текущей операционной деятельности.

🔸Официальный курс доллара теперь будет рассчитываться по данным торгов на Мосбирже с 10.00 мск до 16.30 мск, сообщил Банк России. Раньше в расчёт шли сделки, заключённые с 10.00 до 11.30 мск.

🔸 Правительство определило новые объемы займов для обращения граждан за «кредитными каникулами». По потребительским кредитам — 300 тысяч рублей, по автокредитам — 700 тысяч рублей. По ипотечным кредитам - по ипотеке — от 3 до 6 млн рублей в зависимости от региона.

🔸 Банк России принял решение с 14 по 18 марта не возобновлять торги на российском фондовом рынке, за исключением режима «выкуп».
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👎Ключевые азиатские индексы преимущественно снижаются
👉Фьючерсы на основные американские и европейские рынки двигаются разнонаправленно
👎Фьючерсы на нефть падают
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики

Основные события на российском рынке:

❗️Торги на СПБ Бирже в режиме основных торгов начнутся сегодня не ранее 16:00 по мск., что связано с переходом США на летнее время.

@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Утром фьючерс на Brent продолжает снижаться, тяготея к «круглой» отметке $100 за барр., отыгрывая ухудшение настроений на мировых рынках из-за вспышки Covid-19 в КНР и роста долларовых ставок перед заседанием ФРС. Полагаем, что в отсутствие геополитического негатива, Brent может растерять часть спекулятивной премии и вернуться на уровни февраля, в зону $90-100 за барр.

💵 Валютный рынок. Ожидаем, что пара доллар-рубль продолжит консолидироваться в коридоре 110-115 руб. Не исключаем, что возможен локальный выход за нижнюю границу, в случае прогресса на переговорах между Россией и Украиной.

📈Рынок акций. Торги на российском фондовом рынке акций на этой неделе проводиться не будут. На срочном рынке с 10:00 до 18:45 будут доступны валютные и товарные инструменты.
@macroresearch

🚂 Интересуетесь перевозками? ROLLINGSTOCK Agency собрали полезную подборку каналов о железнодорожном и городском транспорте. В нее включены каналы ключевых представителей сферы, регуляторов, институтов развития и отраслевых объединений.
@macroresearch

🛢 Цены на нефть на этой неделе продолжают снижаться. Этому способствует смягчение риторики в переговорах России и Украины, а также решение ведущих стран по роспуску стратегических нефтяных резервов, с увеличением спроса на менее популярные марки. Снижению способствует и ухудшение общерыночных настроений, вызванное очередной вспышкой Covid-19 в КНР и ростом долларовых ставок.

Стоит отметить, что снижение в большей степени затрагивает российскую Urals, дисконт которой к Brent вновь превысил $17 за барр., а стоимость опустилась ниже уровня начала января в $86 за барр. Нефть Brent в настоящее время торгуется на уровне конца февраля — $100 за барр.

В отсутствие геополитического негатива ждем возврата Brent в ценовой диапазон февраля, зону $90-100 за барр. при сохранении премии к Urals на уровне $15-20 за барр.
@macroresearch