Индекс МосБиржи по итогам недели удерживается в зоне роста, хотя в пятницу и несет заметные потери, отступив к отметке 3550 пунктов.

Несмотря на сегодняшний откат, сильно завершают неделю "идейные" бумаги. В их числе акции угольщиков (Мечел, Распадская) и РУСАЛ на фоне роста цен на рынках сбыта. Сильны позиции Фосагро, благодаря неожиданно высоким финальным дивидендам (390 руб. на акцию) и хорошей отчетности, а также перепроданные бумаги Детского Мира, объявивщего о небольшом buyback.

Среди аутсайдеров недели выделим безыдейную Интер РАО (в электроэнергетике пока наблюдаются лишь точечные покупки), а также Роснефть, упавшую из-за фиксации прибыли в "фишках".

👉Мы осторожно смотрим на ближайшие перспективы рынка. С одной стороны, он остается крайне интересным: цены на товарных рынках высокие, дивидендная доходность по ряду "фишек" - двузначная. С другой, наблюдаемое ухудшение настроений на мировых рынках и возобновление роста страновой премии оказывают негативное влияние на котировки.

До существенного изменения внешнего фона индекс МосБиржи может оставаться в широком диапазоне 3400-3700 пунктов, двигаясь вслед за российскими CDS.

#МосБиржа #ММВБ
@macroresearch

Среди тех, кто планирует покупку автомобиля с пробегом, почти каждый десятый выбрал марки Toyota или Kia. Японская марка лидирует в рейтинге – ее назвали 10,8% опрошенных, подержанную Kia намерены приобрести 9,6%. На третьем месте рейтинга оказался Volkswagen (6,9%), на четвертом – LADA (6,5%).
@macroresearch

В Пекине продолжаются 24-е Олимпийские игры.

🔸 Сегодня мужская сборная России впервые за 42 года взяла золото лыжной эстафеты.

🔸 Вчера в лыжной эстафете победила женская сборная России (золото).

🔸Впервые со времен Олимпиады в Гренобле 1968 года «летающие лыжники» получили серебряную олимпийскую медаль.

🔸 Сборная России уверенно выиграла командный турнир в фигурном катании и завоевала золото.

🔸 В скиатлоне на дистанции 7.5км + 7.5км российские спортсменки незначительно уступили в лыжной гонке и завоевали серебро.

Ожидаем медалей для России и в других видах спорта. Продолжаем следить за успехами нашей сборной.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👎Ключевые азиатские индексы снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👍Фьючерсы на нефть растут
👎Валюты развивающихся стран двигаются разнонаправленно

@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Сегодня фьючерc на Brent пытается закрепиться выше $95 за барр., что открывает потенциал движения к отметке $100 за барр. При ослаблении геополитических опасений по-прежнему склонны ожидать возврата Brent в диапазон $88-92 за барр.

💵 Валютный рынок. Полагаем, что по итогам дня стоимость доллара может удерживаться в верхней части диапазона 76,5-77,5 руб. на фоне ожидаемой стабилизации показателя CDS, а также ослабления распродаж на развитых рынках. Отметим, что фундаментально рубль остается заметно недооцененным.

📈Рынок акций. Вместе с высокими ценами на сырьё настроение у глобальных инвесторов заметно ухудшилось. Также выросла страновая премия за риск России, вернувшись к значениям начала февраля. Опасаемся, что на этом фоне коррекционные настроения могут вновь вернуться. Ожидаем, что индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 3400-3550 пунктов в ожидании позитивных новостей.

@macroresearch

Российский рынок в понедельник начал торги разнонаправленно. Сохранение санкционных рисков и невнятный внешний фон давят на наш рынок. Среди лидеров снижения индекса МосБиржи на текущий момент – бумаги Сбера и Газпрома, что вносит значительный вклад в текущее падение индекса. Сегодня ожидаем, что индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 3400-3500 в ожидании позитивных импульсов.
@macroresearch

Двухэтажная Россия 🏡

В 2021 году объем индивидуального жилищного строительства (ИЖС) впервые превысил многоквартирное (53,8 млн против 49,8 млн кв.м) и вырос по сравнению с 2020 годом на 35%.

Интерес к ИЖС растет на фоне перехода на удаленный формат работы, который не требует ежедневных поездок в офис. В перспективе ИЖС продолжит развиваться благодаря девелоперам, которые планируют массово возводить малоэтажные дома и инфраструктуру рядом с ними. Это расширит предложение на рынке. Например, о подобных планах ранее сообщали компании ПИК и Самолет.
@macroresearch

📈 Цены на золото в пятницу подскочили на 1,7%, протестировав уровень сопротивления в $1860 за унц. Мы связываем такую динамику с ухудшением настроений глобальных инвесторов. Так, в последний день торгов на прошедшей неделе S&P500 снизился на 1,9%, а NASDAQ Composite упал на 2,8%. Кроме этого, сократилась доходность гособлигаций США (их рост негативно сказывается на золоте). При этом инфляционные ожидания, наоборот, подросли.

На наш взгляд, в случае закрепления стоимость унции золота выше важной отметки в $1860, цены на металл пойдут дальше, вплоть до $1900 за унцию.
@macroresearch

В 2022 году дефицит чипов по-прежнему тормозит авторынок. Продажи автомобилей снижаются. Что нас ждет дальше, читайте ⏩ здесь ⏪
@macroresearch

Аренда складских площадей подорожала

➡️ Собственники складских помещений меняют условия по новым долгосрочным договорам аренды, которые предполагают ежегодное повышение ставок на 8% (в предыдущие годы было 5%). Среди причин – высокий спрос на складские площади, который обусловлен стремительным ростом интернет-торговли. Также повлиял рост расходов на строительство и обслуживание кредитов.

➡️ По итогам января индекс потребительских цен ускорился до 8,7%, а ключевая ставка в пятницу была повышена до 9,5%. Арендаторам, вероятно, придется принять новые условия собственников складов, поскольку на рынке Московского региона наблюдается их дефицит. Доля вакантных складских площадей в конце 2021 года составила 0,4% и будет находиться около этого уровня в течение 2022 года.
@macroresearch

За день индекс МосБиржи на фоне геополитических новостей снизился на 1,6%. Аутсайдерами торгов стали безыдейные акции строительного сектора: ГК ПИК (-3,2%) и Самолет (-3,8%). Одновременно дорожали акции НЛМК (+2,3%), ММК (+1,6%), Северстали (+0,1%), Мечела (ап: +6,8%). На фоне дорожающего золота неплохо выглядели Полиметалл (+3,2%) и Полюс (+3,4%). Считаем, что завтра индекс МосБиржи может остаться в диапазоне 3400-3500 пунктов.
@macroresearch

Внешний фон на 9:00 мск:

👎Ключевые азиатские индексы преимущественно снижаются
👎Фьючерсы на основные американские и европейские индексы под давлением
👎Фьючерсы на нефть в минусе
👍Валюты развивающихся стран укрепляются

Основное внимание сегодня:
❗️13:00 мск: индекс ZEW экономических настроений в Германии
❗️16:30 мск: индекс производственной активности NY Empire State в США

@macroresearch
#рынки

🛢Нефть. Сегодня фьючерc на Brent находится под небольшим давлением, консолидируясь у отметки $96 за барр. Несмотря на ощутимую перегретость, Brent технически способна пойти к отметке $100 за барр. В случае нормализации геополитического фона, ожидаем отката Brent.

💵 Валютный рынок. Сегодня ожидаем бокового движения от пары доллар-рубль в диапазоне 75,8-77,5 руб. Не исключаем, что в случае дальнейшего снижения российских CDS, курс доллара может выйти за нижнюю границу коридора.

📈Рынок акций. Ожидаем, что ослабление геополитических рисков сегодня окажет поддержку российскому фондовому рынку, позволив индексу МосБиржи вернуться в зону 3550-3600 пунктов.

@macroresearch

Российский рынок начал торги на позитивной ноте. Все сегменты на данный момент растут, в лидерах - финансовый сектор за счёт восстановления акций Сбера и TCS Group после вчерашнего падения.

Публикации значимой статистики сегодня не планируется, ожидаем, что торги пройдут под флагом восстановления.

#МосБиржа #ММВБ
@macroresearch

Доля нерезидентов в ОФЗ – на минимуме с 2015 года

➡️ В январе на рынке ОФЗ сохранилась негативная конъюнктура из-за роста страновых рисков и дальнейшего ужесточения политики ЦБ РФ. Нерезиденты продолжили активно продавать российские гобумаги 4-й месяц подряд, сократив портфель на 126 млрд. руб. (до 2,9 трлн. руб). Их доля на рынке опустилась до 19%, нового минимума с 2015 года.

➡️ В феврале данный набор негативных факторов для рынка рублевых госбумаг даже несколько усилился, что, вероятно, приведет к увеличению оттока нерезидентов из ОФЗ.

➡️ Возобновление роста интереса иностранных инвесторов к рынку ОФЗ может произойти не ранее 2 полугодия 2022 года в ожидании перехода регулятора к снижению ставки, когда инфляционные процессы в РФ начнут затухать.
@macroresearch

Элитная недвижимость вырвалась вперед

📊 Наиболее сильный рост цен на рынке новостроек Москвы пришелся на сегмент элитной недвижимости. По итогам 2021 года цены на элитку выросли на 46%. Интерес к элитной недвижимости растет на фоне сильных финансовых результатов российских компаний и ожидаемых рекордных дивидендных выплат. Это создает возможность для инвестирования, в том числе, в высокобюджетное жилье. Рост цен на него, вероятно, продолжится и будет опережать другие сегменты.
@macroresearch

Почему надо брать Яндекс?

Компания представила финансовые результаты за 4кв. и весь 2021 год.
✔️Общая выручка в 4 квартале - 71,6 млрд руб. (+54% г/г),
✔️EBITDA сократилась на 29%, до 9,7 млрд руб.
✔️Рентабельность сократилась на 10,4 п.п., составив 8,8%.
✔️Чистая прибыль осталась отрицательной, снизившись до 2,9 млрд руб.
✔️Вложения в развитие направления Маркета (EBITDA -13,4 млрд руб.) компенсируется ростом сегмента Такси (EDITDA х3,1 до 5,4 млрд руб.) - за год число поездок выросло на 48%.

Финрез за 4кв. превзошел ожидания рынка - компания постепенно переходит в фазу зрелого бизнеса.

👉Сохраняем рекомендацию «покупать», целевая цена - 6 815 рублей, апсайд составляет 83%, исходя из текущих котировок.

@macroresearch

Волна заболеваемости в Москве идет на спад

🦠 Число заболевших в России достигло нового максимума – 1,3 млн. случаев за неделю, однако скорость прироста снижается (+15% против +56% неделей ранее).
❗️В Москве сформировался устойчивый разворот: заболеваемость идет на спад: 97 тыс. заболевших против 145 тыс. неделей ранее.
⚡️В течение 1-2 недели ожидаем снижения заболеваемости в регионах и в целом по России.
@macroresearch

🛢Цены на Brent сегодня демонстрируют заметное снижение, откатываясь от пиков года на фоне ослабления опасений глобальных инвесторов из-за напряженности вокруг Украины.

Дальнейший уход геополитической премии может вернуть нефтяные котировки в диапазон $88-92 за барр. уже в ближайшее время.

👉На данный момент более серьезной просадки мы не ожидаем. Инвесторы пока уверены в сохранении дефицита предложения ввиду неспособности ОПЕК+ соблюдать плановые темпы наращивания добычи (недопоставка в январе - 900 тыс. барр. в сутки). Еще один фактор - сокращение производства и переработки топлива в США в начале февраля, вызванное снежными бурями и похолоданием.

@macroresearch

📈 Индекс МосБиржи прибавил сегодня 3,4%. Благодаря снижению напряженности вокруг Украины к середине основной сессии индекс взлетел к 3600 пунктам. После ощутимых вчерашних распродаж восстанавливались бумаги Сбера (оа: +5,3%), ВТБ (+2,5%), TCS Group: (+4%). Вновь привлекательно смотрелись сектор горной добычи. Напротив, подешевели на уходе от риска акции металлургов, работающих с драгметаллами: АЛРОСА (-0,8%), Полиметалл (-1,3%), Полюс (-2,4%).

👉 Ждем, что индекс МосБиржи продолжит свое восстановление в направлении зоны 3700-3900 пунктов.
@macroresearch