🛢Нефть. Цены на Brent впервые с начала октября ушли ниже 80 долл./барр. Снижение началось вскоре после публикации статданных от Минэнерго США по запасам, которые, тем не менее, оказались неплохими (запасы сократились по всем статьям). Сегодня ориентируемся на 77-80 долл./барр. Brent.
💵Валютный рынок. Сегодня ожидаем, что пара доллар-рубль в первой половине дня будет консолидироваться у отметки 72,5 руб. Не исключаем, что в случае резкого падения цен на нефть, рубль к концу торговой сессии может вернуться к отметке 73 руб.
📈Рынок акций. Учитывая находящийся под давлением нефтяной рынок, ожидаем сегодня консолидацию индекса МосБиржи в диапазоне 4 100 – 4 150 пунктов с попытками тестирования нижней границы.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Сегодня ожидаем, что пара доллар-рубль в первой половине дня будет консолидироваться у отметки 72,5 руб. Не исключаем, что в случае резкого падения цен на нефть, рубль к концу торговой сессии может вернуться к отметке 73 руб.
📈Рынок акций. Учитывая находящийся под давлением нефтяной рынок, ожидаем сегодня консолидацию индекса МосБиржи в диапазоне 4 100 – 4 150 пунктов с попытками тестирования нижней границы.
@macroresearch
ОТЧЕТНОСТЬ ГАЗПРОМ НЕФТИ: КОММЕНТАРИЙ
Газпром нефть в 3 кв. 2021 года получила чистую прибыль по МСФО в размере 139,7 млрд руб. (рост в 5 раз г/г), выручка составила 823,8 млрд руб. (+53,5% г/г), EBITDA – 266 млрд руб. (рост в 2 раза г/г).
Комментарий: Газпром нефть отчиталась лучше ожиданий рынка по выручке и EBITDA и вровень с ожиданиями по чистой прибыли. Сильные результаты обусловлены ростом добычи на фоне послаблений в рамках сделки ОПЕК+, объемов реализации и цен на нефть и нефтепродукты. Рост чистой прибыли обусловлен, в том числе, отсутствием убытка от курсовых разниц, как это было год назад (29,7 млрд руб.).
Впервые за 12 лет у Газпром нефти зафиксирован самый низкий уровень долговой нагрузки: 0,32х (чистый долг/EBITDA). Мы положительно оцениваем результаты компании. За 9 месяцев Газпром нефть выплатит рекордные дивиденды в 40 руб. на акцию (доходность – 7,7%). Последний день покупки для получения дивидендов – 24.12.2021.
Аналитик ПСБ Екатерина Крылова
Лайк, если комментарий полезен👇
Газпром нефть в 3 кв. 2021 года получила чистую прибыль по МСФО в размере 139,7 млрд руб. (рост в 5 раз г/г), выручка составила 823,8 млрд руб. (+53,5% г/г), EBITDA – 266 млрд руб. (рост в 2 раза г/г).
Комментарий: Газпром нефть отчиталась лучше ожиданий рынка по выручке и EBITDA и вровень с ожиданиями по чистой прибыли. Сильные результаты обусловлены ростом добычи на фоне послаблений в рамках сделки ОПЕК+, объемов реализации и цен на нефть и нефтепродукты. Рост чистой прибыли обусловлен, в том числе, отсутствием убытка от курсовых разниц, как это было год назад (29,7 млрд руб.).
Впервые за 12 лет у Газпром нефти зафиксирован самый низкий уровень долговой нагрузки: 0,32х (чистый долг/EBITDA). Мы положительно оцениваем результаты компании. За 9 месяцев Газпром нефть выплатит рекордные дивиденды в 40 руб. на акцию (доходность – 7,7%). Последний день покупки для получения дивидендов – 24.12.2021.
Аналитик ПСБ Екатерина Крылова
Лайк, если комментарий полезен👇
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ – СТАБИЛИЗАЦИЯ ИНФЛЯЦИИ
По оперативным данным, за вторую неделю ноября наблюдается рост цен (+0,18%, против +0,09% неделей ранее). Но расчетный уровень годовой инфляции за неделю практически не изменился (8,07% г/г после 8,06% г/г на 9 ноября). Инфляция пока остается ниже уровней конца предыдущего месяца (8,14% г/г).
Комментарий: Текущие цифры – уже достижение. После завершения локдауна выросли цены на непрод. товары (ускорился рост цен на бензин и дизель) и прекратилось снижение цен на услуги населению. Зато рост цен на продукты питания продолжает замедляться, и это главный аргумент в пользу возможной стабилизации инфляционных процессов.
Посмотрим, как будут развиваться события, но если удастся удержать рост цен на бензин (есть проблемы с поставками на Дальнем Востоке и в Сибирь), шансы на стабилизацию инфляции остаются. А значит увеличивается вероятность завершения цикла повышения ключевой ставки в декабре.
Аналитик ПСБ Денис Попов
Лайк, если комментарий полезен👇
По оперативным данным, за вторую неделю ноября наблюдается рост цен (+0,18%, против +0,09% неделей ранее). Но расчетный уровень годовой инфляции за неделю практически не изменился (8,07% г/г после 8,06% г/г на 9 ноября). Инфляция пока остается ниже уровней конца предыдущего месяца (8,14% г/г).
Комментарий: Текущие цифры – уже достижение. После завершения локдауна выросли цены на непрод. товары (ускорился рост цен на бензин и дизель) и прекратилось снижение цен на услуги населению. Зато рост цен на продукты питания продолжает замедляться, и это главный аргумент в пользу возможной стабилизации инфляционных процессов.
Посмотрим, как будут развиваться события, но если удастся удержать рост цен на бензин (есть проблемы с поставками на Дальнем Востоке и в Сибирь), шансы на стабилизацию инфляции остаются. А значит увеличивается вероятность завершения цикла повышения ключевой ставки в декабре.
Аналитик ПСБ Денис Попов
Лайк, если комментарий полезен👇
ЦЕНЫ НА МЕДИЦИНСКИЕ МАСКИ: КОММЕНТАРИЙ
С начала этого года средняя потребительская цена на медицинские маски сократилась почти на 20%, но стоят они все равно в разы больше, чем до пандемии, пишут Ведомости.
Комментарий: Безусловно, основным фактором роста цен на маски в 2020 году стала резко возросшая потребность в них в период пандемии. В 2021 году спрос все еще остается высоким, но локальный дефицит нейтрализован, что позволило ценам немного снизиться.
Мы не ожидаем значительного удешевления масок в ближайшие годы: кроме фактора спроса, есть еще и фактор роста цен на ресурсы. Цена на хлопок только за 2021 год поднялась на 35-50%. Это сказалось как на текстильной промышленности, так и на производстве масок, бинтов и других предметов личной гигиены.
Аналитик ПСБ Людмила Теличко
Лайк, если комментарий полезен👇
@macroresearch
С начала этого года средняя потребительская цена на медицинские маски сократилась почти на 20%, но стоят они все равно в разы больше, чем до пандемии, пишут Ведомости.
Комментарий: Безусловно, основным фактором роста цен на маски в 2020 году стала резко возросшая потребность в них в период пандемии. В 2021 году спрос все еще остается высоким, но локальный дефицит нейтрализован, что позволило ценам немного снизиться.
Мы не ожидаем значительного удешевления масок в ближайшие годы: кроме фактора спроса, есть еще и фактор роста цен на ресурсы. Цена на хлопок только за 2021 год поднялась на 35-50%. Это сказалось как на текстильной промышленности, так и на производстве масок, бинтов и других предметов личной гигиены.
Аналитик ПСБ Людмила Теличко
Лайк, если комментарий полезен👇
@macroresearch
ОТЧЕТНОСТЬ БАНКА САНКТ-ПЕТЕРБУРГ: КОММЕНТАРИЙ
Банк Санкт-Петербург по итогам 9 месяцев 2021 г. представил сильные результаты: увеличил чистую прибыль до 11,4 млрд. руб., что на 80% выше аналогичного периода прошлого года. Основные факторы роста прибыли – увеличение чистого процентного дохода на 10%, рост чистого комиссионного дохода на 21%, снижение резервирования на 27%, а также рост доходов от операций и переоценки валюты и ПФИ более чем в 2 раза.
Корпоративный кредитный портфель Банка вырос за 9 мес. на 12%, кредиты физлицам – на 15%, что превышает среднегодовые темпы роста портфелей, закрепленных в стратегии (~11% в год до 2023 г.).
Комментарий: Мы позитивно оцениваем результаты банка и считаем его бумаги интересными для инвестиций на долгосрок. Поскольку менеджмент банка является основным акционером и заинтересован в росте капитализации, не исключаем, что после выполнения заявленных во вчерашней Стратегии целей, банк может увеличить дивидендные выплаты.
Аналитики ПСБ
Лайк, если комментарий полезен👇
Банк Санкт-Петербург по итогам 9 месяцев 2021 г. представил сильные результаты: увеличил чистую прибыль до 11,4 млрд. руб., что на 80% выше аналогичного периода прошлого года. Основные факторы роста прибыли – увеличение чистого процентного дохода на 10%, рост чистого комиссионного дохода на 21%, снижение резервирования на 27%, а также рост доходов от операций и переоценки валюты и ПФИ более чем в 2 раза.
Корпоративный кредитный портфель Банка вырос за 9 мес. на 12%, кредиты физлицам – на 15%, что превышает среднегодовые темпы роста портфелей, закрепленных в стратегии (~11% в год до 2023 г.).
Комментарий: Мы позитивно оцениваем результаты банка и считаем его бумаги интересными для инвестиций на долгосрок. Поскольку менеджмент банка является основным акционером и заинтересован в росте капитализации, не исключаем, что после выполнения заявленных во вчерашней Стратегии целей, банк может увеличить дивидендные выплаты.
Аналитики ПСБ
Лайк, если комментарий полезен👇
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ МЕЧЕЛ: КОММЕНТАРИЙ
Традиционно 3 квартал – это период ремонтных работ у угледобытчиков. Мечел не стал исключением, сократив из-за этого добычу угля на 1% кв/кв, до 2 933 тыс. тонн или на 35% г/г, до 8 537 тыс. (без учета Эльгинского актива). Финансовое положение компании в 2021 году улучшилось на фоне ралли сырьевых рынков. EBITDA компании выросла на 167,5% г/г, выручка – на 46,7% г/г.
Комментарий: Мы ожидаем, что дивиденды по привилегированным акциям компании могут быть исторически сильными, однако они будут объявлены в 2022 году. Недавно компания была включена в MSCI Russia small cap. Из факторов риска отметим падающие цены на уголь. Рекомендуем держать бумаги компании до разрешения ситуации с дивидендными выплатами, сохраняя комфортный коридор покупки 280-290 руб.
Аналитик ПСБ Егор Жильников
Лайк, если комментарий полезен👇
@macroresearch
Традиционно 3 квартал – это период ремонтных работ у угледобытчиков. Мечел не стал исключением, сократив из-за этого добычу угля на 1% кв/кв, до 2 933 тыс. тонн или на 35% г/г, до 8 537 тыс. (без учета Эльгинского актива). Финансовое положение компании в 2021 году улучшилось на фоне ралли сырьевых рынков. EBITDA компании выросла на 167,5% г/г, выручка – на 46,7% г/г.
Комментарий: Мы ожидаем, что дивиденды по привилегированным акциям компании могут быть исторически сильными, однако они будут объявлены в 2022 году. Недавно компания была включена в MSCI Russia small cap. Из факторов риска отметим падающие цены на уголь. Рекомендуем держать бумаги компании до разрешения ситуации с дивидендными выплатами, сохраняя комфортный коридор покупки 280-290 руб.
Аналитик ПСБ Егор Жильников
Лайк, если комментарий полезен👇
@macroresearch
ВВП РОССИИ В 3 КВАРТАЛЕ: КОММЕНТАРИЙ
Рост реального ВВП России в 3 кв. 2021 года составил 4,3% г/г (после 10,5% г/г за 2 кв.). Это немного хуже консенсус-прогноза по версии Рейтерс (+4,6% г/г) и полностью соответствует консенсус-прогнозу ВШЭ.
Комментарий: Пофакторной разбивки ВВП пока нет, но очевидно, что рост поддержан развитием промышленности (+6,2% г/г в 3 кв.), строительства (+5% г/г), а также торговли (розница +5,3% г/г, опт +6,7% г/г), и ограничен слабостью сельского хозяйства (-6,2% г/г).
Прогноз ВВП по итогам года оставляем пока без изменений – 4,6%. Однако выросла вероятность сценария чуть более слабых темпов роста (около 4,2%).
Аналитик ПСБ Денис Попов
Лайк, если комментарий полезен 👇
@macroresearch
Рост реального ВВП России в 3 кв. 2021 года составил 4,3% г/г (после 10,5% г/г за 2 кв.). Это немного хуже консенсус-прогноза по версии Рейтерс (+4,6% г/г) и полностью соответствует консенсус-прогнозу ВШЭ.
Комментарий: Пофакторной разбивки ВВП пока нет, но очевидно, что рост поддержан развитием промышленности (+6,2% г/г в 3 кв.), строительства (+5% г/г), а также торговли (розница +5,3% г/г, опт +6,7% г/г), и ограничен слабостью сельского хозяйства (-6,2% г/г).
Прогноз ВВП по итогам года оставляем пока без изменений – 4,6%. Однако выросла вероятность сценария чуть более слабых темпов роста (около 4,2%).
Аналитик ПСБ Денис Попов
Лайк, если комментарий полезен 👇
@macroresearch
НА НЕДВИЖИМОСТЬ МОСКВЫ НЕОЖИДАННО ВЫРОС СПРОС В ОКТЯБРЕ
В Москве в октябре 2021 года зарегистрировано 14,5 тыс. (+9,7%) договоров долевого участия.
Комментарий: Спрос на новостройки в Москве вновь вернулся к росту после провала в сентябре на 19,2% г/г. Вероятно, потенциальные покупатели стремились заключить сделки в преддверии нерабочих дней с 28 октября по 7 ноября. В результате спрос на недвижимость во второй месяц осени вырос, а наметившаяся негативная тенденция не получила развития.
Аналитик ПСБ Владимир Лящук
Лайк, если комментарий полезен👇
@macroresearch
В Москве в октябре 2021 года зарегистрировано 14,5 тыс. (+9,7%) договоров долевого участия.
Комментарий: Спрос на новостройки в Москве вновь вернулся к росту после провала в сентябре на 19,2% г/г. Вероятно, потенциальные покупатели стремились заключить сделки в преддверии нерабочих дней с 28 октября по 7 ноября. В результате спрос на недвижимость во второй месяц осени вырос, а наметившаяся негативная тенденция не получила развития.
Аналитик ПСБ Владимир Лящук
Лайк, если комментарий полезен👇
@macroresearch
EUR/USD: КОММЕНТАРИЙ И ПРОГНОЗ
Курс евро-доллар вчера протестировал 1,13 (минимум с июля 2020 г.). Решающий вклад внес рост долларовых ставок, вызванный инфляционными процессами в США, началом сворачивания ФРС программ выкупа активов и рисками ужесточения политики регулятора.
Комментарий: Часть руководства ФРС допускала повышение ставки в 2022 году еще в сентябре. Последние данные по инфляции показывают, что ее темпы остаются высокими. В октябре ИПЦ в США вырос на 6,2% г/г (это максимум с 1990 года), угрожая потребительской активности в стране. Поэтому в ФРС начали говорить о возможности более агрессивного сокращения объемов выкупа и повышении ключевой ставки уже в середине года.
Одновременно ЕЦБ готовится к сворачиванию своих программ выкупа лишь весной, что привело к расширению спрэда по ставкам между США и Европой и давлению на евро. Полагаем, что пара евро-доллар может остаться в зоне 1,10-1,15 до конца года, не исключаем теста ее нижней границы в ближайшие недели.
Аналитик ПСБ Евгений Локтюхов
Курс евро-доллар вчера протестировал 1,13 (минимум с июля 2020 г.). Решающий вклад внес рост долларовых ставок, вызванный инфляционными процессами в США, началом сворачивания ФРС программ выкупа активов и рисками ужесточения политики регулятора.
Комментарий: Часть руководства ФРС допускала повышение ставки в 2022 году еще в сентябре. Последние данные по инфляции показывают, что ее темпы остаются высокими. В октябре ИПЦ в США вырос на 6,2% г/г (это максимум с 1990 года), угрожая потребительской активности в стране. Поэтому в ФРС начали говорить о возможности более агрессивного сокращения объемов выкупа и повышении ключевой ставки уже в середине года.
Одновременно ЕЦБ готовится к сворачиванию своих программ выкупа лишь весной, что привело к расширению спрэда по ставкам между США и Европой и давлению на евро. Полагаем, что пара евро-доллар может остаться в зоне 1,10-1,15 до конца года, не исключаем теста ее нижней границы в ближайшие недели.
Аналитик ПСБ Евгений Локтюхов
Внешний фон на 9:00 мск:
👍Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы прибавляют
👍Фьючерсы на нефть растут
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
@macroresearch
#рынки
👍Ключевые азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику
👍Фьючерсы на основные американские и европейские индексы прибавляют
👍Фьючерсы на нефть растут
👉Валюты развивающихся стран без ярко выраженной динамики
@macroresearch
#рынки
🛢Нефть. Цены на Brent отыграли снижение предыдущих дней, вернувшись к 82 долл./барр. Риски распечатывания резервов, видимо, пока оцениваются как не слишком значимые, так как вряд ли рынку будет предложен существенный объем, что позволит надолго опустить цены. Полагаем, что сегодня цены на нефть будут консолидироваться в районе 80-83 долл./барр.
💵Валютный рынок. Ожидаем некоторого укрепления рубля: пара доллар-рубль будет находиться в диапазоне 72,5-73 руб., тяготея к его нижней границе.
📈Рынок акций. На фоне роста цен на нефть и отсутствия значимой статистики, ожидаем восстановления российского рынка. По нашим оценкам, индекс МосБиржи вернется в диапазон 4100-4150 пунктов и постарается продвинуться к ее верхней границе.
@macroresearch
💵Валютный рынок. Ожидаем некоторого укрепления рубля: пара доллар-рубль будет находиться в диапазоне 72,5-73 руб., тяготея к его нижней границе.
📈Рынок акций. На фоне роста цен на нефть и отсутствия значимой статистики, ожидаем восстановления российского рынка. По нашим оценкам, индекс МосБиржи вернется в диапазон 4100-4150 пунктов и постарается продвинуться к ее верхней границе.
@macroresearch
ВТБ ПРОДАЕТ МАГНИТ
ВТБ выходит из Магнита: до 4,4% акций будет продано в рамках сделки ускоренного букбилдинга. Оставшуюся часть (12,88%) ВТБ договорился продать Marathon Group, исходя из той цены за акцию, которая сложится в рамках АВВ.
Комментарий: Акции Магнита негативно отреагировали на новость ввиду неопределенности по дальнейшему развитию. Сначала драйвером роста Магнита был Галицкий, после – ВТБ. Каким образом сейчас будет выстраиваться стратегия компании - неясно. Считаем это событие умеренно негативным для бумаг Магнита. Но эффект будет носить временный характер, и, если Marathon Group продолжит курс развития ритейла, рост продолжится. Событие может сигнализировать о зрелости Магнита, который за последний год приблизился к лидеру российского ритейла, Х5. Продолжаем позитивно смотреть на его долгосрочные перспективы. Магнит регулярно платит дивиденды и пересматривает дивидендную политику в пользу инвесторов.
Эксперт ПСБ Людмила Теличко
@macroresearch
ВТБ выходит из Магнита: до 4,4% акций будет продано в рамках сделки ускоренного букбилдинга. Оставшуюся часть (12,88%) ВТБ договорился продать Marathon Group, исходя из той цены за акцию, которая сложится в рамках АВВ.
Комментарий: Акции Магнита негативно отреагировали на новость ввиду неопределенности по дальнейшему развитию. Сначала драйвером роста Магнита был Галицкий, после – ВТБ. Каким образом сейчас будет выстраиваться стратегия компании - неясно. Считаем это событие умеренно негативным для бумаг Магнита. Но эффект будет носить временный характер, и, если Marathon Group продолжит курс развития ритейла, рост продолжится. Событие может сигнализировать о зрелости Магнита, который за последний год приблизился к лидеру российского ритейла, Х5. Продолжаем позитивно смотреть на его долгосрочные перспективы. Магнит регулярно платит дивиденды и пересматривает дивидендную политику в пользу инвесторов.
Эксперт ПСБ Людмила Теличко
@macroresearch
🏭 Объем российского рынка металлолома сегодня оценивается в 30-35 млн тонн в год. Из них порядка 21 млн тонн используется металлургическими предприятиями, 5 млн тонн уходит на экспорт, остальное теряется. В общем объеме выпуска стали в России доля использования металлолома составляет лишь 25%, тогда как в развитых странах этот показатель находится в пределах 55-75% и выше.
⏩Читать полный обзор⏪
Лайк, если интересно👇
⏩Читать полный обзор⏪
Лайк, если интересно👇
КВОТЫ ДЛЯ РИТЕЙЛЕРОВ НА ЗАКУПКИ У МСП: КОММЕНТАРИЙ ЭКСПЕРТА
Торговым сетям хотят ввести квоты на покупку товаров у малых фирм по аналогии с госзакупками. Такая инициатива бизнеса обсуждалась 18 ноября на заседании общественного совета при ФАС. Если ее реализуют, доля МСП на полке торговой сети будет не менее доли, которую конкретный ритейлер занимает на рынке в отдельно взятом регионе.
Комментарий: За последние 3 года доля торговых сетей в продуктовой рознице выросла с 37,2 до 44,2%. В отдельных регионах она значительно выше: в Санкт-Петербурге – 80%, в Ленинградской области – 73%, в Московской – 66%. Чтобы выровнять статус участников торговой деятельности, в общественном совете при ФАС предложили ряд мер, основная из которых – квотирование. Оно сможет облегчить продвижение продукции малого бизнеса, который не может на равных вести переговоры с крупными сетями. В ФАС намерены провести совещание с представителями МСП и ритейла, чтобы определить основные разногласия.
Мы не видим серьезных разногласий между МСП и продуктовыми сетями, но считаем, что подобная мера позитивно скажется на рынке ритейла и укрепит тенденцию, сформировавшуюся в пандемию. В 2020 г., когда наступили первые неожиданные ограничения из-за COVID-19, продовольственная розница оказалась перед необходимостью расширения числа поставщиков для удовлетворения пикового спроса. Это сформировало тренд тесного взаимодействия с региональными поставщиками. X5 Retail Group только в 2020 году начала сотрудничать с 1313 российскими поставщиками и на данный момент отмечает, что доля местных поставщиков превысила 70%.
Аналитик ПСБ Людмила Теличко
Лайк, если интересно👇
#macroresearch
Торговым сетям хотят ввести квоты на покупку товаров у малых фирм по аналогии с госзакупками. Такая инициатива бизнеса обсуждалась 18 ноября на заседании общественного совета при ФАС. Если ее реализуют, доля МСП на полке торговой сети будет не менее доли, которую конкретный ритейлер занимает на рынке в отдельно взятом регионе.
Комментарий: За последние 3 года доля торговых сетей в продуктовой рознице выросла с 37,2 до 44,2%. В отдельных регионах она значительно выше: в Санкт-Петербурге – 80%, в Ленинградской области – 73%, в Московской – 66%. Чтобы выровнять статус участников торговой деятельности, в общественном совете при ФАС предложили ряд мер, основная из которых – квотирование. Оно сможет облегчить продвижение продукции малого бизнеса, который не может на равных вести переговоры с крупными сетями. В ФАС намерены провести совещание с представителями МСП и ритейла, чтобы определить основные разногласия.
Мы не видим серьезных разногласий между МСП и продуктовыми сетями, но считаем, что подобная мера позитивно скажется на рынке ритейла и укрепит тенденцию, сформировавшуюся в пандемию. В 2020 г., когда наступили первые неожиданные ограничения из-за COVID-19, продовольственная розница оказалась перед необходимостью расширения числа поставщиков для удовлетворения пикового спроса. Это сформировало тренд тесного взаимодействия с региональными поставщиками. X5 Retail Group только в 2020 году начала сотрудничать с 1313 российскими поставщиками и на данный момент отмечает, что доля местных поставщиков превысила 70%.
Аналитик ПСБ Людмила Теличко
Лайк, если интересно👇
#macroresearch
МОСБИРЖА: ИТОГИ НЕДЕЛИ
➡️ По итогам недели индекс МосБиржи заметно снижается, отступив к 4000 пунктам. Большую часть недели индекс пытался удержаться от падения при поддержке спроса на "идейные" Газпром и ВТБ (единственные, показавшие рост по итогам недели). Однако в пятницу и они снижались. Мы связываем это с фиксацией краткосрочной прибыли при росте рыночной неопределенности. "Идейность" также позволила противостоять рынку ВСМПО-Ависме, Акрону и OZON.
➡️ Наиболее слабо завершают неделю нефтегазовый и потребсектора: НОВАТЭК, упавший после безновостного взлета, Сургутнефтегаз, и Магнит (ввиду продажи ВТБ части бумаг). Считаем, что эта просадка носит технический характер: инвестпрофиль Магнита очень привлекателен. Слабы оказались и угольщики из-за падения цен на уголь.
➡️ Пока продолжаем консервативно смотреть на рынок и нефть, ожидая перехода индекса МосБиржи в зону 3900-4000 пунктов при точечном спросе на «фишки».
Аналитик ПСБ Евгений Локтюхов
@macroresearch
➡️ По итогам недели индекс МосБиржи заметно снижается, отступив к 4000 пунктам. Большую часть недели индекс пытался удержаться от падения при поддержке спроса на "идейные" Газпром и ВТБ (единственные, показавшие рост по итогам недели). Однако в пятницу и они снижались. Мы связываем это с фиксацией краткосрочной прибыли при росте рыночной неопределенности. "Идейность" также позволила противостоять рынку ВСМПО-Ависме, Акрону и OZON.
➡️ Наиболее слабо завершают неделю нефтегазовый и потребсектора: НОВАТЭК, упавший после безновостного взлета, Сургутнефтегаз, и Магнит (ввиду продажи ВТБ части бумаг). Считаем, что эта просадка носит технический характер: инвестпрофиль Магнита очень привлекателен. Слабы оказались и угольщики из-за падения цен на уголь.
➡️ Пока продолжаем консервативно смотреть на рынок и нефть, ожидая перехода индекса МосБиржи в зону 3900-4000 пунктов при точечном спросе на «фишки».
Аналитик ПСБ Евгений Локтюхов
@macroresearch
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: ИТОГИ НЕДЕЛИ
Неделя для российской валюты началась инерционным ослаблением из-за дешевеющих фьючерсов на Brent после заявлений ОПЕК о том, что дорогие цены на нефть негативно скажутся на спросе в 4 кв. 2021 г. Отметим и давление со стороны растущей инфляции в США.
К середине недели рубль сумел сбросить часть перепроданности, однако резко возросшая страновая премия за риск вновь оказала на него давление. По окончании недели пара доллар-рубль тестировала отметку в 73,5 руб. впервые с конца августа на фоне слабеющих фьючерсов на нефть, которые опустились ниже отметки $80 за барр.
Считаем, что в начале следующей недели пара доллар-рубль может приблизиться к отметке 74 руб. с возможным переходом к 74,5 руб.
Аналитик ПСБ Егор Жильников
Лайк, если интересно👇
#macroresearch
Неделя для российской валюты началась инерционным ослаблением из-за дешевеющих фьючерсов на Brent после заявлений ОПЕК о том, что дорогие цены на нефть негативно скажутся на спросе в 4 кв. 2021 г. Отметим и давление со стороны растущей инфляции в США.
К середине недели рубль сумел сбросить часть перепроданности, однако резко возросшая страновая премия за риск вновь оказала на него давление. По окончании недели пара доллар-рубль тестировала отметку в 73,5 руб. впервые с конца августа на фоне слабеющих фьючерсов на нефть, которые опустились ниже отметки $80 за барр.
Считаем, что в начале следующей недели пара доллар-рубль может приблизиться к отметке 74 руб. с возможным переходом к 74,5 руб.
Аналитик ПСБ Егор Жильников
Лайк, если интересно👇
#macroresearch
ВОЗМОЖНОЕ ПОДОРОЖАНИЕ ИМПОРТНЫХ ТОВАРОВ: КОММЕНТАРИЙ
Исследование ООН прогнозирует рост цен на импортные товары из-за проблем с логистикой. Подорожание может составить 10% по всему миру. Восстановлению экономики после пандемии могут помешать «узкие места» в мировых цепочках поставок морским транспортом, а также резкий рост тарифов на контейнерные перевозки.
Комментарий: С осени прошлого года нарушение цепочек поставок и дефицит контейнеров, вызванный бурным ростом деловой активности, привели к многократному росту ставок морского фрахта на контейнерные перевозки. Увеличение стоимости транспортировки, безусловно, способствует росту цен на импортные товары, в частности, азиатские. Наибольшее давление приходится на крупногабаритные товары, а именно бытовую технику и мебель.
Полагаем, что дефицит сохранится, как минимум, до середины 2022 года. Поэтому в ближайшее время вряд ли стоит ожидать снижения ставок до уровня, который был до пандемии.
Аналитик ПСБ Владимир Соловьев
Лайк, если нравится 👇
Исследование ООН прогнозирует рост цен на импортные товары из-за проблем с логистикой. Подорожание может составить 10% по всему миру. Восстановлению экономики после пандемии могут помешать «узкие места» в мировых цепочках поставок морским транспортом, а также резкий рост тарифов на контейнерные перевозки.
Комментарий: С осени прошлого года нарушение цепочек поставок и дефицит контейнеров, вызванный бурным ростом деловой активности, привели к многократному росту ставок морского фрахта на контейнерные перевозки. Увеличение стоимости транспортировки, безусловно, способствует росту цен на импортные товары, в частности, азиатские. Наибольшее давление приходится на крупногабаритные товары, а именно бытовую технику и мебель.
Полагаем, что дефицит сохранится, как минимум, до середины 2022 года. Поэтому в ближайшее время вряд ли стоит ожидать снижения ставок до уровня, который был до пандемии.
Аналитик ПСБ Владимир Соловьев
Лайк, если нравится 👇
СИГНАЛЫ ЦБ ДОСТИГЛИ ЦЕЛИ
Сегодня котировки свопов на денежном рынке предполагают повышение ключевой ставки на 100 б.п. – до 8,5% в декабре и еще на 100 б.п. – до 9,5% в 1-м полугодии 2022 года. Неделю назад рынок предполагал, что максимальное повышение ставки в течение полугода будет до 8,75%.
Котировки не означают, что рынок ожидает такого развития событий. Они отражают возможность и спрос на хеджирование рисков повышения ставки. Закономерно, что их цена вырастает в период неопределенности. Но налицо заметная реакция рынка на жесткие сигналы ЦБ о продолжении цикла повышения ставки.
Аналитики ПСБ
Лайк, если интересно👇
Сегодня котировки свопов на денежном рынке предполагают повышение ключевой ставки на 100 б.п. – до 8,5% в декабре и еще на 100 б.п. – до 9,5% в 1-м полугодии 2022 года. Неделю назад рынок предполагал, что максимальное повышение ставки в течение полугода будет до 8,75%.
Котировки не означают, что рынок ожидает такого развития событий. Они отражают возможность и спрос на хеджирование рисков повышения ставки. Закономерно, что их цена вырастает в период неопределенности. Но налицо заметная реакция рынка на жесткие сигналы ЦБ о продолжении цикла повышения ставки.
Аналитики ПСБ
Лайк, если интересно👇
🔸 С 1 декабря Россия сняла ограничения на полеты в такие курортные страны как Куба, Мексика и Катар. Полеты разрешены также в Бангладеш, Бразилию, Монголию, Коста-Рику и Аргентину.
🔸 Привитых "Спутником V" россиян с 1 декабря также начнет принимать Израиль.
👉 Подробнее о том, на каких условиях россияне могут отправиться в путешествие уже сейчас, смотрите в инфографике.
#macroresearch
🔸 Привитых "Спутником V" россиян с 1 декабря также начнет принимать Израиль.
👉 Подробнее о том, на каких условиях россияне могут отправиться в путешествие уже сейчас, смотрите в инфографике.
#macroresearch
КАК МОТИВИРОВАТЬ СОТРУДНИКОВ?
Сотрудники со слабой мотивацией могут не просто плохо выполнять свою работу, но и серьезно мешать развитию бизнеса. Как поддерживать энтузиазм команды и сделать так, чтобы работа была в радость всем? Рассказываем в этом материале.
👉 Мотивированные сотрудники на 20% лучше выполняют свою работу и на 87% реже увольняются. Мотивация предполагает вовлеченность в работу, заинтересованность в результатах, живой интерес к задачам, желание решать профессиональные вызовы.
📌Исследования показывают, что деньги не играют первостепенную роль в мотивации. Конечно, размер зарплаты или гонорара может быть неплохим инструментом, работающим на короткую перспективу, но сотрудники — особенно высококвалифицированные — не будут работать на неинтересной, плохо организованной работе без карьерных перспектив и с рутинными задачами.
Продолжение в ПСБ Блоге
Лайк, если нравится 👇
Сотрудники со слабой мотивацией могут не просто плохо выполнять свою работу, но и серьезно мешать развитию бизнеса. Как поддерживать энтузиазм команды и сделать так, чтобы работа была в радость всем? Рассказываем в этом материале.
👉 Мотивированные сотрудники на 20% лучше выполняют свою работу и на 87% реже увольняются. Мотивация предполагает вовлеченность в работу, заинтересованность в результатах, живой интерес к задачам, желание решать профессиональные вызовы.
📌Исследования показывают, что деньги не играют первостепенную роль в мотивации. Конечно, размер зарплаты или гонорара может быть неплохим инструментом, работающим на короткую перспективу, но сотрудники — особенно высококвалифицированные — не будут работать на неинтересной, плохо организованной работе без карьерных перспектив и с рутинными задачами.
Продолжение в ПСБ Блоге
Лайк, если нравится 👇